Hola Amigos, buen día. La sesión del martes dejó como saldo un fuerte crecimiento del dólar en todos los frentes, que sin embargo se fue atenuando sobre el cierre de la sesión americana.

En esta oportunidad, el oro fue el activo que más sufrió los embates del billete, con una caída de 380 dólares en el día, y 420 en la semana, hasta el cierre de Nueva York. Se trata de una corrección inesperada, dado que las apuestas por el oro han sido muy fuertes en los últimos días, en especial desde que el sábado se desató el nuevo conflicto bélico en Medio Oriente.

La crisis se agrava, y sobre todo se extiende a otros países de la región, mientras las grandes potencias ya comienzan a dar sus opiniones con tonos más agresivos. A la vez, los ataques de ambos lados se profundizan, llegando a embajadas y aeropuertos de países que no están directamente involucrados en el conflicto.

Cada noticia como esta es suficiente para generar movimientos alocados en los mercados. Así como el oro cayó de manera violenta, el petróleo se disparó a máximos de junio pasado, quedando a centavos (los futuros del WTI) de tocar máximos de más de un año.

La salida de servicio del Estrecho de Ormuz, por el que pasa buena parte del petróleo y el gas del mundo, es el principal causante de este aumento. Y dado que el conflicto no da señal alguna de finalizar, se trata de una situación que puede alargarse en el tiempo, generando temores a nivel global por las consecuencias inflacionarias que puede tener un aumento sostenido del petróleo en primer lugar, y el gas en una segunda instancia.

Muchos especialistas del sector apuntan a un petróleo que podría rozar los 100 dólares. No parece algo excesivo, si se tiene en cuenta que en marzo de 2022, cuando Rusia invadió Ucrania, tocó 130 dólares. Claro que había iniciado el mes en 94 dólares, y después de tocar dicho máximo, aun no superado, se desplomó. El efecto sobre la inflación global, si algo así sucede, será demoledor.

Pero también abrirá fuertes interrogantes sobre la política monetaria de los bancos centrales. Con esfuerzo, muchos de ellos recortaron la tasa de interés a niveles realmente bajos, buscando sostener el crecimiento económico, después de un largo periodo de alta inflación que, justo es decirlo, crearon las propias entidades desde 2021, emitiendo dinero sin respaldo en tiempos posteriores a la pandemia de 2020.

Si la inflación se dispara, y lo hace justo en una variable como el petróleo, que está lejos del dominio de los bancos centrales, probablemente veamos una inflación muy alta en términos generales (la que “sufren” los consumidores todos los días), y una inflación subyacente también alta, porque el petróleo termina influyendo en prácticamente todas las variables, pero mucho más baja que la medición general.

Este clima de pesadumbre se refleja, como no puede ser de otra manera, en las bolsas de valores. Los índices Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq 100 caen a gran velocidad, con el primero de ellos que tocó el martes un mínimo que no visitaba desde el 10 de diciembre pasado.

En Latinoamérica, las bolsas locales han sufrido pérdidas relevantes. El dólar, en la mayoría de los países, ganó posiciones en forma concluyente, pese a los altos precios de las materias primas.

En cuanto a las monedas principales, el euro perdió una cota importante, 1.1640, iniciando una tendencia bajista que puede profundizarse en los próximos días. Solo la superación de tal nivel podría cambiar su presente, y para las próximas horas los soportes a seguir son 1.1565 y 1.1530. El quiebre de 1.1640 tendrá resistencias en 1.1665 y 1.1690. En 1.1810 quedó un gap sin cubrir.

La libra esterlina recupera terreno, cotizando a 1.3440 frente al dólar, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, luego de tocar 1.3375, línea bajista que guía al movimiento del par GBP/USD en estos momentos. Los próximos soportes se hallan en 1.3315, 1.3285 y 1.3250, mínimo de la semana al momento.

El yen se mantiene muy débil, esta vez empujado por el alto precio del petróleo, una variable muy sensible para la moneda nipona. Sin perspectivas de alza de tipos de interés por parte del Banco de Japón en los próximos tiempos, el yen ha dejado de actuar como activo seguro, papel que cumple, en estos momentos, el franco suizo. Para el resto del día, 158.10 es el objetivo a seguir en el par USD/JPY, donde asoma una línea bajista del gráfico diario, con soportes en 157.10 y 156.50.

La zona de oro cotiza a 5180 dólares, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, en un contexto ampliamente alcista de corto plazo. La superación de 5200 dólares le daría un fuerte impulso al metal, para buscar en su caso 5255 dólares, que es el 61.8% de retroceso de la baja 5416/4995 dólares, desde donde esperamos un fuerte rebote bajista.

El calendario de noticias de este miércoles incluye las nóminas de empleo privadas de ADP, a las 8:15 del este, y el ISM de servicios, a las 10:00.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Como era de esperar, el lunes ha sido un día casi caótico en los mercados. Se trató del tercer día de enfrentamientos en Medio Oriente, en el marco de un conflicto que ya involucra a casi 20 países, y que amenaza con extenderse a otras latitudes.

En las primeras horas del martes, se conoció que la embajada de Estados Unidos en Arabia Saudita ha sido objeto de un ataque, sumando tensión en este enfrentamiento que tiene un final abierto.

El petróleo mantuvo su impulso alcista durante gran parte del día. Pero no se disparó a 100 dólares como muchos pronosticaron, ni muchísimo menos. Su alza era esperable, pero no una escalada que lo lleve a tal nivel, que generaría un descalabro económico a nivel global, por el impacto que tendría en la inflación de todos los países, muchos de los cuales todavía siguen luchando contra el costo de vida que sus respectivos bancos centrales crearon después de la pandemia de 2020, emitiendo moneda sin respaldo.

¿Puede ir a buscar los 100 dólares el petróleo? Por supuesto que sí. Pero no en un solo día. El Estrecho de Ormuz, vía de tránsito del 20% del petróleo y el gas natural del mundo, está fuera de operaciones, aunque las versiones al respecto son contradictorias. A la falta de oferta se sumará, si esto queda confirmado por un largo tiempo, el costo adicional que pagarán los buques petroleros para pasar por el sur de África por el Cabo de Buena Esperanza, algo que ya ocurrió años atrás ante los ataques que recibían desde diversos puntos del Estrecho.

El real problema con el petróleo, sin embargo, surgirá cuando China sienta amenazado su suministro. El gobierno de la República Popular ya anticipó su apoyo a Irán, encendiendo una mecha cuyo largo nadie conoce.

Respecto al oro, que en estas horas está en boca de la comunidad internacional, no decepcionó a quienes esperaban un alza importante. Eso sí, conviene revisar algunos puntos a la hora de analizar su comportamiento. En los medios no especializados, el discurso es que el oro crece por ser tomado como un activo de refugio, con los bancos centrales y los fondos de inversión comprando onzas a como de lugar.

Para quienes operan todos los días, la corrección bajista del metal, de más de 150 dólares en poco más de dos horas, puede significar un alivio enorme, o una pérdida del mismo tenor. En casos como este -y realmente en cualquier oportunidad que se opere con el oro- las posiciones deben ser muy conservadoras, y sobre todo por pocos minutos. Ningún periódico no especializado hablará del tema, pero este lunes se ha perdido mucho más dinero comprando oro que vendiéndolo. Paradójicamente, con el oro creciendo 250 dólares en dos días.

El dólar creció ante las monedas europeas, producto del refugio en que se convirtió el billete en estas horas. Los rendimientos de los Bonos del Tesoro han caído a su mínimo de 10 meses debajo del 4%, para finalizar el día apenas por encima de tal nivel. Los Bonos son objetos de deseo en estos momentos, con inversores que los prefieren a otros activos que en otras circunstancias ofrecen seguridad.

Tal es el caso del franco suizo. Pese a la baja del euro, la moneda helvética hizo pie durante buena parte del día, y solo cedió al billete en la tarde de Nueva York. La zona de 0.7820 aparece como próximo objetivo del par USD/CHF, seguido de 0.7870.

El euro presenta una débil posición ante el dólar, y más aun con el conflicto que golpea las puertas de Europa. La moneda única deberá mantenerse sobre 1.1640, línea de tendencia alcista medida en el gráfico diario, para conservar su dirección al alza de mediano plazo, y aspirar a tocar 1.1830, nivel cuyo quiebre la pondría en carrera a niveles mucho más altos, algo muy improbable en estos días. Cabe acotar, de todos modos, que en 1.1810 quedó un gap sin cobertura en el inicio de la semana.

La libra esterlina llegó el lunes a un mínimo de mediados de diciembre, para recuperar tibiamente posiciones en las últimas horas de la sesión de Nueva York. El par GBP/USD dejó un gap en 1,3475, que aparece como el objetivo a seguir en caso de una recuperación algo más sustentable en las próximas horas.

El yen no logra recuperarse, y probablemente visite nuevos mínimos de varios meses en las próximas horas. El alza del petróleo, junto con la blanda política monetaria del Banco de Japón, y los planes de expansión del gasto público con baja de impuestos propuesta por la primera ministra Takaichi, no le dan respiro a la moneda nipona. La eventual intervención sobre el yen está quedando de lado, y todo está dado para que se acerque a 160.00 muy pronto.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. El ataque coordinado entre Estados Unidos e Israel contra Irán, que tuvo lugar el sábado dio origen a un nuevo conflicto bélico, que tiene todo el aspecto de extenderse en el tiempo, con consecuencias inimaginables. Una vez más, el inicio de un conflicto a gran escala tuvo lugar el fin de semana, con los mercados cerrados.

Ya desde el viernes, durante la sesión americana, se apreciaba la búsqueda de refugio por parte de los inversores, ante la inminencia de estas acciones. El oro se disparó en la tarde de Nueva York, y naturalmente siguió el mismo camino en la apertura de este lunes. La plata y el platino siguen el mismo temperamento, aunque con reacciones limitadas.

Los futuros del petróleo (WTI) se dispararon a 78 dólares, para observar una baja posterior. Sin embargo, la materia prima parece lista para apuntar al alza en los próximos días.

El estrecho de Ormuz, por donde pasa entre el 20 y 25% del petróleo y el gas del mundo para ser distribuido en todas las latitudes, se encuentra prácticamente interrumpido. De allí es que, salvo que haya algún tipo de normalización o negociación entre las partes, el petróleo seguirá escalando, después de alcanzar su máximo desde fines de junio de 2025 a primera hora de este lunes. La OPEP+, además, anunció un aumento en la producción diaria de unos 220 mil barriles a partir de abril, lo cual también podría atenuar la escalada del precio.

El gas, por ahora al menos no ha dado señales importantes, y se mueve en torno a los 3 dólares.

El comportamiento de las materias primas dependerá de la marcha del conflicto. El presidente Trump ha anunciado, el domingo, que funcionarios iraníes están dispuestos a dialogar, y ello puede ser el inicio de una solución.

Las monedas principales aun procesan las novedades. Tanto el euro, como la libra esterlina y el yen iniciaron la semana con bajas importantes, una reacción lógica ante un dólar que se perfilaba al alza desde mediados de la semana pasada. Por caso, los Bonos del Tesoro se disparan, dejando debajo del 4% a los rendimientos de las notas a 10 años.

El euro llega en estos momentos a 1.1700, mínimo que no tocaba desde el 22 de enero, y sigue apuntando a la baja para el resto del día. El precio acaba de rebotar en el 76.4% del alza 1.1577 / 1.2084, por lo que podría ofrecer una ligera recuperación de la moneda única en las próximas horas. Sin embargo, nada indica que dicho movimiento sea sustentable, y la zona de 1.1645, línea de tendencia alcista medida en el gráfico diario, será el soporte a considerar en las próximas horas.

La libra esterlina cotiza a 1.3325 frente al dólar, llegando de este modo a un mínimo de dos meses y medio, y apuntando claramente a la baja en el gráfico de 4 horas. La sobreventa del precio en dicha temporalidad no tiene mayor importancia en estos momentos, y la zona de 1.3250 es el objetivo a tener en cuenta durante la sesión de este lunes.

El yen cae a mínimos que no tocaba desde el 9 de febrero, con el gráfico de 4 horas en una firme tendencia alcista en el par USD/JPY. La zona de resistencia más cercana aparece en 157.65, el máximo de febrero. En la sesión asiática del martes, el gobernador del Banco de Japón, Sr. Ueda, brindará un discurso que puede dar señales de las medidas que tomará la entidad en materia de política monetaria. El yen cae ante el aumento del petróleo, con un comportamiento similar al de febrero de 2022.

Como se ve, los activos principales se mueven de una forma esperable en estas circunstancias. Dólar, oro y petróleo al alza, euro y libra esterlina a la baja, franco suizo neutro, pero con sesgo alcista, acciones bajistas, caída en los rendimientos de los Bonos del Tesoro. El único cambio respecto a crisis anteriores es que el yen, otrora activo de refugio, hoy ya no lo es.

El calendario de noticias incluye el ISM de manufacturas, a las 10:00 del este. El dato se espera con cifras positivas, lejos de la zona de los 50 puntos.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. Las últimas sesiones no han sido realmente las más atractivas en materia de movimientos de precios. El dólar se muestra oscilante, sin consolidar una tendencia clara de corto plazo. Los metales preciosos son los únicos activos principales que se destacan, en un contexto de incertidumbre y mucha cautela.

La ausencia de datos macro tiene mucho que ver. La mayoría de los informes importantes se conocieron hasta mediados de mes, y los resultados fueron, por lo menos, llamativos. Los datos de empleo desmintieron, al menos por un mes, la debilidad del mercado laboral, que se viene acentuando desde hace más de dos años. Lo mismo aplica a la tasa de desempleo, que cayó al 4.3%, muy por debajo de lo esperado.

Los conflictos globales, en los cuales invariablemente el presidente Trump y su gobierno son protagonistas, también parecen haber entrado en una suerte de pausa. Tan solo las negociaciones entre su país e Irán, que buscan limitar el potencial nuclear del país persa, tienen alguna relevancia.

Ni siquiera la cuestión de Groenlandia aparece en los titulares. Trump insistió con su anexión hasta hace pocas semanas. La inteligente reacción de Europa, que vendió Bonos del Tesoro, calmó el ánimo expansionista del mandatario.

En este contexto, extrañamente calmo, pero que indudablemente no va a durar mucho tiempo, el oro se destaca con un nuevo movimiento alcista, que tal vez no está tan valorado, porque no tiene la magnitud del que experimentó en enero.

La demanda del metal precioso se mantiene firme. Los bancos centrales y grandes fondos se refugian en la onza, como también en la plata, y con algunas intermitencias, en el platino. Este metal se está despegando de los otros, y ya se acerca a los 2400 dólares, luego de una sesión de jueves que lo vio crecer en gran forma.

Por el lado de las divisas, el euro movió, al menos hasta la sesión europea de este viernes, 190 puntos entre máximo y mínimo. Un festival para los operadores intradiarios, pero que no deja entrever con claridad lo que viene. Y lo que viene puede ser una baja importante si cae de 1.1700, o la búsqueda del máximo de varios años, que tocó a fines de enero en 1.2089. Para las próximas horas, la superación de 1.1830 podría darle algún impulso adicional al alza, limitado a 1.1865; a la baja, el quiebre de 1.1765 lo llevará a 1.1735/30. Nada desconocido.

La libra esterlina, algo más movida como es su costumbre, tuvo una amplitud de 305 puntos entre máximo y mínimo del mes. Muy poco para una moneda que, hace ya varios años (unos 15) movía esa cantidad de puntos por semana, y a veces por día. Los tiempos han cambiado, y la moneda británica cierra el mes cerca de sus mínimos, en 1.3435, ante un probable recorte de tipos por parte del Banco de Inglaterra, que puede llegar en marzo.

El yen, como viene pasando desde hace 4 años, solo cae. La seguidilla de eventos que lo derribaron tiene ahora un nuevo capítulo, con la nueva primera ministra Takaichi imponiendo condiciones en el Comité de Política Monetaria del Banco de Japón, al cual nominó a dos personas de su confianza, que pesarán para que el titular de la entidad, Sr. Ueda, no pueda normalizar la tasa de interés, actualmente en el 0.75%.

Ello, más la expansión del gasto público con recorte de impuestos (que equivale a decir que algo es blanco y negro al mismo tiempo) provoca una nueva caída de la moneda nipona, que en estos momentos cotiza a 156.10. No hay que olvidar, igualmente, que en 147.50 dejó un gap. Y que el EUR/JPY, en 173.10, también.

La agenda de este viernes incluye un informe clave, aunque rezagado. El índice de precios mayorista de enero podría caer al 0.3%, frente al 0.7% anterior. Poco como para convencer a la Fed de recortar en marzo, pero en principio suficiente como despertar a un mercado que, en los últimos tiempos, se había acostumbrado demasiado a depender de las bravatas de Trump para moverse.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. En una semana sin muchos atractivos desde los informes, y con un calendario de noticias más bien modesto, los movimientos de los pares principales de divisas se han tornado lentos y cautelosos, con una amplitud de precios muy estrecha en varios casos.

Este jueves, si bien las peticiones semanales de subsidio por desempleo podrían tener algún impacto en el dólar, el evento principal será la negociación entre Estados Unidos e Irán, en Ginebra. El gobierno de Trump intenta frenar el avance nuclear del país persa, aunque los avances no han sido productivos.

La incertidumbre en torno a este conflicto genera un alza importante de los metales preciosos. El oro superó en estos días los 5200 dólares y  opera, en la sesión europea de este jueves, a 5184 dólares, con una tendencia que lo favorece de cara a la sesión americana. La superación de 5250 dólares podría extender las ganancias de la onza a la zona de 5320 dólares durante las próximas horas.

La plata quedó algo más rezagada, en un nivel cercano a 87 dólares, aunque también se perfila al alza para el resto del día. Y el platino, que en los días anteriores había dejado dudas, se prepara para encarar la zona de 2300 dólares, y superarla cómodamente.

En el mercado de divisas, el dólar cae ligeramente en varios frentes. El euro vuelve a posicionarse sobre 1.1800, pero sin mucha convicción, y cediendo desde la zona de 1.1830 que tocó horas atrás. Deberá ahora superar tal nivel para buscar 1.1865, y más arriba la zona de 1.1905. La tendencia del par EUR/USD es alcista en el gráfico de 4 horas, después del quiebre de una línea bajista que tuvo lugar a última hora del miércoles.

La libra esterlina, en tanto, se mueve en la zona de 1.3520, con una tendencia ligeramente alcista para el resto del día, aunque deberá buscar sus máximos del día en 1.3575 y superarlos para confirmar dicha tendencia. El precio no logró confirmar el quiebre de una línea bajista que viene guiando el movimiento del par GBP/USD en las últimas sesiones.

El yen se recupera muy lentamente, en un contexto que, por ahora, no lo favorece. La moneda nipona llegó a 156.82 en su valor más bajo en 20 días, y su tibia recuperación actual no le alcanza para cambiar su opaco presente. Solo el quiebre del lejano 155.15 podría modificar su tendencia bajista del momento. La caída del yen viene de la mano de la preocupación de la primera ministra de Japón, Sra. Takaichi, por eventuales alzas de tipos de interés por parte del Banco de Japón, que la llevó a nominar a dos miembros de postura muy conservadora para ocupar cargos en el Comité de Política Monetaria de la entidad.

El petróleo está expectante, a la espera de resultados en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán antes mencionadas. Un resultado negativo podría generar un alza importante de la materia primas. Los futuros del WTI operan en la zona de 65.30 dólares, con una tendencia alcista del gráfico diario, y una dirección algo más neutra en el gráfico de 4 horas.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. El dólar vuelve a ganar terreno en varios frentes en la sesión europea de este miércoles. El euro, que ensayó una recuperación de bajo tenor en la víspera, rebotó en 1.1805, donde se topó con una línea de tendencia bajista que guía su movimiento, y parece listo para encarar la zona de 1.1760 en las próximas horas.

Lo mismo ocurre con la libra esterlina, que mantiene una tendencia bajista muy marcada en el gráfico de 4 horas, y tiene debajo de su nivel actual cercano a 1.3500 la zona de 1.3435, nivel que podría visitar en las próximas horas.

El yen vuelve a caer, y esta vez el par USD/JPY está quebrando una resistencia importante, como lo es una línea bajista que pasaba por 156.00, y que acaba de superar. Si bien todo parece indicar que lo que viene es una intervención por parte del Banco de Japón, alentada a la vez por Estados Unidos, lo cierto es que las declaraciones de la primera ministra Takaichi, conocidas el martes, acerca de su preocupación por un eventual aumento de la tasa de interés por parte de dicha institución, borró la tímida recuperación de la moneda nipona. La zona de 156.60 aparece ahora en el horizonte cercano.

Distinto es el panorama de los metales preciosos. El oro vuelve a mostrarse muy fuerte, y se acerca a los 5200 dólares. La zona de 5250 dólares es el primer objetivo que tiene por delante, aunque, claro está, se ubica muy lejos aun de sus máximos históricos de fines de enero, en 5595 dólares.

La plata se encuentra a punto de quebrar los 90 dólares, en un rápido movimiento que podría extenderse a las próximas horas, con un objetivo en la zona de 95 dólares para el resto del día.

Y el platino, que venía rezagado respecto al oro, ya roza los 2300 dólares, ganando más de 300 dólares en pocos días.

Este movimiento alcista del dólar ante las monedas y su caída frente a las materias primas buscadas como refugio, pone en claro la desconfianza de los mercados en este nuevo proceso de fijar aranceles por parte del gobierno de Estados Unidos.

Con todo, la bolsa de Nueva York recuperó posiciones el martes, y los futuros de los índices bursátiles apuntan al alza este miércoles, apoyados por las acciones de tecnología, que tuvieron un muy buen día en su mayoría.

Finalmente, el petróleo sigue dando señales alcistas de corto plazo, antes de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, previstas para el jueves en Ginebra. Irán sigue haciendo gala de su poder militar en el Estrecho de Ormuz, generando incertidumbre acerca de un probable corte de suministro de crudo en los próximos tiempos, si no llegaran a un acuerdo ambos países.

La agenda de noticias del día es modesta, y solo la apertura de la bolsa de Nueva York, a las 9:30 del este, podría tener algún impacto en los pares principales de monedas.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. La sensación que queda, casi 11 meses después del célebre “Día de la Liberación”, es que todo lo ocurrido durante 2025 en materia de guerras comerciales ha sido inútil. Las negociaciones entre Estados Unidos y el resto del mundo de poco han servido. La Corte Suprema anuló los aranceles, y el presidente Trump se apuró a implementarlos de nuevo, a razón de un 15% a nivel global.

La situación deja, como siempre, ganadores y perdedores. Pero también deja un nuevo signo de desconfianza en los mercados, que evalúan cuales serán las consecuencias de este nuevo estado de cosas, siendo que tampoco será definitivo.

Los precios, como siempre, reflejan el sentimiento de los inversores. La bolsa de Nueva York inició la semana con pérdidas de distinto tenor. El índice Dow Jones fue el que peor la pasó, cambiando de tendencia de corto plazo, y cediendo casi 1000 puntos en la sesión de la víspera. Los índices S&P 500 y Nasdaq 100 también cedieron, aunque de manera moderada, sin cambios de dirección.

El escenario es ideal para los metales preciosos, que en los últimos tiempos están no solamente de moda (muchos parecen haber descubierto al oro poco tiempo atrás) sino también en estado de gracia. Así como el yen cae en forma desmesurada ante cualquier alza del dólar, el oro crece ante cualquier conflicto, habido o por haber.

Ante la duda, el oro creció 160 dólares en pocas horas, totalizando más de 400 desde el miércoles pasado. La plata también se disparó, aunque la brecha entre ambos metales se mantiene estable en torno a las 58 unidades; el platino, algo más rezagado, se mantiene debajo de los 2200 dólares.

En otro orden, se van agotando los plazos impuestos por Estados Unidos en sus conversaciones con Irán sobre el potencial nuclear del país persa. El límite, en principio, está fijado para el jueves, tras lo cual podrían comenzar las acciones bélicas, con consecuencias imprevisibles.

El petróleo se muestra expectante, con los futuros del WTI en máximos de mediados de agosto pasado, aunque lejos de tocar los 70 dólares. Naturalmente, el precio de la materia prima puede dispararse si efectivamente comienzan los combates en Medio Oriente.

En el mercado de divisas, no se vislumbran cambios importantes. El euro se muestra oscilante, sin fuerza para superar 1.1900, pero sin estímulos por parte del dólar para quebrar 1.1600, nivel debajo del cual iniciaría un ciclo bajista de más largo plazo. En la sesión europea del martes, cotiza a 1.1788, con una tendencia bajista del gráfico de 4 horas, y un primer soporte cercano en 1.1760, seguido de 1.1730. Al alza, 1.1805 y 1.1830 son los niveles a seguir.

La libra esterlina, en tanto, luce algo más firme que el euro, no muy lejos de 1.3500, y sí bastante más lejos de sus mejores días del año. Cuando parecía que se encaminaba a 1.4000, el dólar se despertó, y la moneda británica tratará ahora de no perder la cota de 1.3400. Actualmente, la libra cotiza a 1.3498 ante el dólar, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, siendo los próximos soportes las zonas de 1.3470 y 1.3435; ante una eventual recuperación, el par GBP/USD tendrá resistencias en 1.3535 y 1.3580.

El yen, expuesto a una intervención por parte del Banco de Japón, no termina de mostrarse sólido como para comenzar a buscar el gap que dejó en octubre pasado en 147.50. Está todavía lejos de 152.00, que debe quebrar para encarar tal nivel. En las primeras horas del martes, la moneda nipona cayó violentamente a 156.28, luego de que la primera ministra de Japón, Sra. Takaichi, expresara su preocupación por un probable aumento de tipos de interés por parte del Banco de Japón.

Sin embargo, más tarde, el gobernador de la entidad, Sr. Ueda, dijo que la reunión que sostuvo con Takaichi fue productiva, y que ambos se encuentran abocados a reducir la inflación a la meta del 2%, de la cual ahora está muy lejos.

El calendario de noticias de este martes es modesto. Sin embargo, ya en la sesión asiática del miércoles, el presidente Trump dará su discurso sobre el Estado de la Unión, el primero de su segundo mandato. Esta presentación llega en un momento complicado para su gobierno, con las elecciones de medio término previstas para noviembre, y con una baja de popularidad que podría llevar al presidente a hacer anuncios que busquen revertir tal situación, con el consiguiente impacto en los mercados.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. A primera hora del viernes, la Corte Suprema de Estados Unidos revocó los aranceles que había impuesto el presidente Trump a inicios de su mandato, generando una crisis en el gobierno que, de inmediato, intentó revertir con fuertes anuncios.

De este modo, los aranceles que el propio Trump anunció en un pomposo acto en abril de 2025 bajo el también grandilocuente título de “Día de la Liberación”, quedaron sin efecto, al considerar el Tribunal que eran ilegales.

Esta medida tuvo un fuerte impacto en los mercados apenas conocida, con una marcada caída del dólar, que lentamente se desvaneció sobre la tarde de Nueva York.

Trump respondió a su estilo. Primero anunció un arancel general del 10%, y el sábado (todo pasa los sábados o en horarios con mercados cerrados) lo elevó al 15%, el límite máximo que le permite la Ley.

Las consecuencias de estas medidas aun están por verse. Los innumerables acuerdos comerciales a los que llegó Estados Unidos con la mayoría de los países deberán ser revisados, y las negociaciones que en algunos casos ocuparon varios meses quedan ahora bajo la lupa.

Tanto Europa como los países asiáticos están analizando los efectos de este 15% de aranceles que se les impone, con consecuencias por ahora poco previsibles para los mercados.

En otro orden, las negociaciones entre Estados Unidos e Irán están llegando a un punto limite, sin acuerdo a la vista. El jueves está pautada una reunión clave en Ginebra, y Trump ya advirtió que si no hay un acuerdo sobre el desarme nuclear del país persa, podría haber una intervención militar inicial, y si aun así no hay un avance, podría llegar a buscar la caída del actual régimen de gobierno.

Este contexto, abierto e incierto, tendrá consecuencias sobre las materias primas vinculadas a la energía. El petróleo ya comenzó a dar señales la semana pasada, y si bien abrió la semana con ligeras bajas, la zona de 70 dólares en los futuros del WTI está a la vista.

El gas natural por ahora no ha aumentado, y se acerca a los 3 dólares. Sin embargo, habrá que seguir de cerca su evolución ante un conflicto bélico que enfrente a ambos países.

Pese a todo lo expuesto, la apertura semanal fue tranquila. Después de una baja moderada, el dólar se recupera, con el euro apenas debajo de 1.1800, apuntando otra vez a la baja para el resto del día, con soportes en 1.1780, 1.1760 y 1.1740, el mínimo del viernes. La superación de 1.1830 cambiaría esta ecuación, para buscar 1.1865 en las próximas horas.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3507 frente al dólar, también con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, ofreciendo soporte las zonas de 1.3580 y 1.3435, los mínimos de la semana pasada. Todo está dado para que la moneda británica caiga con fuerza durante las próximas horas.

El yen cotiza a 154.74 ante el dólar, con el gráfico de 4 horas en tendencia bajista, pero un gap que no cubrió en 155.20, que probablemente vaya a buscar durante la sesión del lunes. La moneda nipona está bajo presión nuevamente, y aunque hay rumores de intervención, esto por ahora no ha tenido lugar. El quiebre de 154.30 podría darle un impulso al yen para el resto del día, después de la cobertura del gap mencionado.

En cuanto a la onza de oro, cotiza a 5148 dólares, con una tendencia alcista del gráfico de 4 horas, y próximas resistencias en 5180 y 5245 dólares. La sobrecompra del metal precioso podría limitar sus chances alcistas en la sesión americana, con soportes en 5110 y 5050 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. Después de varios días de movimientos medidos en los activos principales, los mercados están a la espera de los datos de este viernes, el día más importante de la semana.

Por distintos motivos, se han acumulado informes, algunos habituales a esta altura del mes, otros rezagados, con pronósticos encontrados, pero que en general favorecen al dólar.

El billete se vio fuertemente alentado por un llamativo dato de empleos conocido la semana pasada, que arrojó las mejores cifras en varios meses. Este viernes, a las 8:30, se conocerá el PBI avanzado del cuarto trimestre de 2025, junto con un informe rezagado, pero siempre importante: el deflactor de inflación, la medición que más tiene en cuenta la Fed, y que mide el costo de vida por consumo.

A las 9:45 se publicarán el PMI avanzado de S&P de manufacturas y servicios, ambos lejos de sus líneas críticas, bien por encima de los 50 puntos, y que probablemente marquen un buen crecimiento de ambos sectores.

Cierran la agenda las ventas de viviendas nuevas y el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, a las 10:00.

Antes, en horario europeo, se conocerán las mediciones de manufacturas y servicios en Alemania, la Eurozona y Reino Unido, que probablemente generarán movimientos relevantes en el euro y la libra esterlina.

Ambas monedas llegan débiles a esta instancia. El euro, en mínimos de casi un mes, camino a 1.1730, primer nivel de soporte en estas horas, siguiendo la tendencia bajista del gráfico de 4 horas. Poco tiene que ver la moneda única en esta caída. La misma obedece al fortalecimiento del dólar en todos los frentes.

Algo similar sucede con la libra esterlina, que cotiza a 1.3456, después de llegar a 1.3435, mínimos de un mes, y presentando una marcada sobrecompra en el corto plazo. Sin embargo, la publicación de los informes mencionados poco la ayudarán. Solo el quiebre de 1.3530 podría cambiar su actual estado, nivel que, por el momento, es una firme resistencia. El quiebre de 1.3435 llevará a la moneda británica a 1.3400.

El yen también se muestra débil, en torno a 155.00, apuntando a 155.60, 61.8% de la baja anterior del par USD/JPY. La posibilidad de que se produzca una intervención por parte del Banco de Japón, en una acción inducida por Estados Unidos, mantiene en vilo a los inversores. Desde dicho nivel, el yen podría iniciar una recuperación que, desde el nivel actual tendrá soporte en 154.50.

La onza de oro cotiza a 5015 dólares, sin poder salir de una tendencia lateral en el gráfico de 4 horas, que de todas formas ofrece un sesgo alcista, y con un amplio rango de precios. El quiebre de 5050 dólares generará un impulso alcista para buscar 5100 dólares en las próximas horas.

Por último, conviene prestar atención al petróleo. Los futuros del WTI crecieron fuerte esta semana, ante la falta de acuerdo entre Estados Unidos e Irán en materia de armas nucleares en poder del país persa. La zona de 70 dólares aparece en el horizonte cercano, y si la crisis se extiende, podría ser alcanzada la semana próxima.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Si alguna duda quedaba acerca de la postura de la Fed en cuanto a la tasa de interés, las Minutas de la reunión del 20 de enero la despejó. La mayoría de los miembros del FOMC (excepto dos que votaron por un recorte de tasa inmediato -ambos oficiales identificados con el presidente Trump-) se mostraron partidarios de no tocar los tipos de interés hasta que la inflación se acerque a la meta del 2%, de la cual se encuentra no tan lejos.

El presidente Powell ya había anticipado que no hay apuro para seguir recortando la tasa, algo que, además, incluye sus propios intereses personales. Los bancos centrales tienen que tener evidencias claras para modificar su política monetaria, y este no es el caso. Si, además, dejar la tasa entre el 3.5 y 3.75% sirve para enfurecer al inasible presidente Trump, mucho mejor para un presidente que se va casi humillado por la Casa Blanca, con medidas judiciales en su contra, y con varios papelones públicos, impropios de la investidura de quien decide cuantos dólares circulan en el mundo.

El dólar aceleró sus ganancias tras la publicación de las Minutas, con una fuerte caída del yen, y un retroceso marcado de la libra esterlina. El euro, algo más estable, perdió la cota de 1.1800, pero sus pérdidas parecen ser más recuperables que las del resto de las monedas líderes.

En el inicio de la sesión europea de este jueves, el euro cotiza a 1.1797 frente al dólar, manteniendo un perfil bajista de corto plazo. El quiebre de 1.1783, mínimo del miércoles podría extender la caída de la moneda única a 1.1765, siguiente soporte, antes de ir a buscar 1.1730.  El par está saliendo de una zona de sobreventa, por lo que podría ofrecer algún tipo de recuperación, probablemente a la zona de 1.1820/5, antes de iniciar un nuevo ciclo bajista.

La libra esterlina cotiza a 1.3510 ante el dólar, con una tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, ofreciendo soporte la zona de 1.3480, mínimo del día hasta el momento. Debajo de tal nivel se ubica 1.3435. Sin embargo, la sobreventa de la moneda británica podría llevarla a 1.3535, primera resistencia, antes de volver a caer.

El yen cae con fuerza ante el dólar, llegando a 155.33 en su nivel más bajo, con el gráfico de 4 horas en tendencia muy marcada al alza. Desde el nivel actual, 155.00, las próximas resistencias son 155.35 y 155.60, 61.8% de retroceso de la baja 157.65 / 152.30. Desde dicho nivel, el yen podría comenzar a recuperar posiciones lentamente, aun cuando está latente, en cualquier momento y sin aviso, una intervención oficial.

La onza de oro vuelve a superar los 5000 dólares, con una tendencia marcadamente alcista en el gráfico de 4 horas, siendo las próximas resistencias 5050, 5120 y 5145, 61.8% de retroceso de la baja 5597 /4402. El metal precioso es uno de los pocos activos clave que hace pie frente al dólar, por lo que habrá que seguir de cerca su trayectoria. Lo mismo aplica para la plata, que se acerca a los 80 dólares, y al platino, que roza los 2100 dólares.

Este crecimiento de los metales vuelve a poner sobre la mesa la búsqueda de refugio por parte de los inversores, que esta vez incluye al dólar, y deja de lado al yen. Es evidente que el silencio del presidente Trump respecto a cuestiones políticas clave a nivel global le está devolviendo al billete parte de la confianza perdida en los últimos tiempos.

La agenda de noticias incluye las peticiones semanales de subsidio por desempleo, a las 8:30 del este.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.