Hola Amigos, buen día. El dólar volvió a ganar terreno el lunes ante las monedas principales y el oro, ante el que llegó a máximos de inicios de agosto. Entre las divisas, el franco suizo es la que más sufrió el embate del billete, llegando a mínimos de abril de 2025.

La noticia más importante de estos días la están dando los rendimientos de los bonos del Tesoro. La salida masiva de capitales de este instrumento genera rendimientos cada día más altos. Las notas a 10 años se acercan al 5.30%, el valor más alto desde 2007, en la antesala de la crisis del año siguiente, que fue devastadora para el sistema financiero internacional.

Este movimiento impacta de lleno en el oro, que cayó con mucha fuerza en los últimos días, con un objetivo cercano a 4000 dólares en una formación de cambio de tendencia visible en el gráfico diario. Una eventual recuperación del metal precioso tendrá resistencia en la zona de 4200 dólares, pero deberá luchar en gran forma para alcanzar tal nivel.

En el caso del franco suizo, la tasa en cero del Banco Nacional de Suiza, sumado a los mismos rendimientos de los bonos, también determinan su caída. La moneda helvética ha perdido casi 800 puntos desde sus máximos de 15 años en 0.7630 que tocó meses atrás, y solo la zona de 0.8370 será una resistencia de cierto tenor para las próximas horas.

El petróleo ofrece oscilaciones poco habituales. Los futuros del WTI se acercan y se alejan conforme se van conociendo novedades en la crisis de Medio Oriente. Durante el lunes trascendió que el presidente Trump aceptaría levantar los bloqueos y embargos contra fondos iraníes si el país persa se compromete a dejar de lado su plan de enriquecimiento nuclear que, después de un buen tiempo de combate, se convirtió en el motivo del mismo.

Un aumento del petróleo solo logrará que la Fed deba seguir subiendo la tasa de interés, ante el rebrote inflacionario que ello supone. Objetivamente, la inflación no se disparó, y la Fed aumenta la tasa preventivamente.

El Banco de la Reserva de Australia aumentó, tal como estaba previsto, su tasa de interés al 4.6%. La medida podría reforzar el soporte de 0.7000 a favor del Aussie, que tiene mucho por ganar en las próximas horas.

En cuanto a las monedas principales, el euro cotiza a 1.1344 frente al dólar, con una tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, pero con algunos indicios de recuperación de corto plazo. Los mismos quedarán plasmados a la superación de 1.1405, en cuyo caso 1.1430 y 1.1465 serán las resistencias a seguir. Los soportes, en tanto, se ubican en 1.1330 y 1.305.

La libra esterlina cotiza a 1.3235 frente al dólar, también con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, siendo los soportes a considerar las zonas de 1.3200 y 1.3180, Las resistencias, por su parte, se hallan en 1.3270 y 1.3300

El yen cotiza a 157.45 frente al dólar, con el gráfico de 4 horas en tendencia alcista. Los próximos soportes son 157.00 y 156.70; en cambio, las resistencias se encuentran en 157.75 y 158.00

La onza de oro cotiza a 4141 dólares, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, siendo los soportes más cercanos las zonas de 4110 y 4080 dólares. Las resistencias son 4175 y 4205 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. Una apertura de semana muy movida tenemos en los mercados. El petróleo vuelve a crecer, impulsado por la no aceptación de la propuesta de paz de Irán a Estados Unidos, que consistía en un plan de acción de una semana. Los futuros del WTI se dirigen nuevamente a la zona de 100 dólares, y podrían alcanzar dicha meta en las próximas horas.

La nota principal la brinda el oro, que cae con fuerza y llega a mínimos del 5 de agosto pasado. El metal precioso se ve presionado por los altos rendimientos de los bonos del Tesoro. Las notas a 10 años pagan un 5.23%, en tanto las de 5 años llegan al 5.06%, quitando atractivo al metal precioso, que no ofrece rendimiento. La onza está quebrando niveles de soporte importantes, como lo supone una línea de tendencia alcista de mediano plazo, proveniente de 3919 dólares. La confirmación de dicho quiebre puede llevar al metal a la zona de 4100 dólares en las próximas horas, con el objetivo final en 3970 dólares, que es donde cumplirá con una formación de cambio de tendencia -hombro cabeza hombro- observable en el gráfico diario.

Entre las monedas principales, el euro se mueve a la baja, muy cerca de sus mínimos del mes que tocó la semana pasada en 1.1360. El quiebre de dicho nivel estirará su caída a 1.1330, próximo nivel de soporte importante. La moneda única intentó entre jueves y viernes recuperar algunas posiciones, pero se ve muy limitado debajo de 1.1400.

La libra esterlina en, tanto, cotiza a 1.3256 ante el dólar, con una tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, aunque con un panorama más estable que el euro. La moneda británica no logra estabilizarse por encima de 1.3300, nivel que debe superar para cambiar su dirección bajista actual. Desde el nivel de este momento, los soportes a seguir son 1.3235 y 1.3205.

El yen, por su parte, se recupera a fuerte velocidad, cotizando al momento a 156.94, después de llegar a 156.50 en su mejor precio del día. La constante presión por una probable intervención oficial sobre la moneda nipona, sumado al desarme de posiciones de carry trade ante el aumento de tasa de interés por parte del Banco de Japón genera estos movimientos bruscos en su precio. El quiebre de 156.50 podría extender las ganancias del yen a 155.80 durante las próximas sesiones.

Para seguir de cerca: el par USD/CHF. El franco suizo cotiza debajo de 0.8300 en estas horas, y tiene objetivo en 0.8370, el 50% de retroceso de la baja 0.9195/0.7435. La moneda helvética se ubica en mínimos de un año y medio, y es la divisa de peor rendimiento, junto con el yen, en este período. La fortaleza del dólar se está haciendo sentir en estos pares, y no hay que descartar que ocurra algo similar a lo que pasó con el yen en su hora, cuando su devaluación estaba bien vista por las autoridades locales. Por el momento, la zona de 0.8370 será una resistencia fuerte, que ofrecerá oportunidades de venta del cruce durante las próximas sesiones.

El calendario de noticias de esta semana es sumamente importante. A los informes de fin de mes, que incluyen como cifras principales el deflactor de inflación y el PBI final del segundo trimestre, se suman el ISM de manufacturas, previsto para el jueves, y las encuestas de empleo, tanto de ADP (el miércoles) y las del Departamento de Trabajo, que se conocerán el viernes junto con la tasa de desempleo.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. El dólar consolida sus ganancias ante las monedas principales, aunque se ve limitado para seguir creciendo. El euro se mueve debajo de 1.1400, y solo la superación de 1.1405 podría darle algún impulso de recuperación. Su sobreventa es casi extrema en el corto plazo, tal como ocurre con la libra esterlina, el franco suizo y el dólar australiano, que tiene en sus gráficos la clave de lo que viene.

Y lo que viene no favorece al dólar justamente. El gráfico diario del par AUD/USD presenta un soporte firme en 0.7000, nivel que tocó el jueves, desde donde rebotó para cotizar al momento a 0.7026. Tal soporte es el 61.8% de retroceso del alza 0.6925/0.7215, y podría redundar en una recuperación del Aussie a la zona de 0.7060 durante las próximas horas.

Ante este movimiento, es esperable una recuperación moderada del euro, que al quiebre de 1.1405 podría extender su alza a 1.1420. Tal movimiento luce viable por la extrema sobreventa en que ha ingresado el par EUR/USD en el gráfico de 4 horas, de la que le cuesta salir. El euro no pudo capitalizar el aumento de tipos de interés del Banco Central Europeo ni los buenos datos de manufacturas y servicios conocidos de S&P Global, y se ve presionado por un dólar que parece prepararse, más allá de estas correcciones puntuales, para seguir creciendo en los próximos días.

La libra esterlina presenta un panorama similar. Después de llegar a 1.3205, ahora cotiza a 1.3232, apuntando ligeramente al alza para el resto del día. Para consolidar su recuperación, el par GBP/USD deberá quebrar 1.3255, fuerte resistencia, y por encima de la misma 1.3275 será el nivel a considerar. Claramente, si el precio cae de 1.3200, la libra podría desplomarse a 1.3160.

El yen vuelve a caer en medio de un clima enrarecido para su débil presente. El aumento de tasa de interés dispuesto por el Banco de Japón la semana pasada parece haber quedado en el olvido, y la modalidad de carry trade, practicada por fondos de cobertura, vuelve a imponerse. La moneda nipona volvió a rozar 159.00, y cotiza al momento a 158.25, con una ligera recuperación, en línea con el movimiento de las monedas europeas. El quiebre de 158.00 podría darle algún impulso adicional, para buscar en su caso 157.50 será el soporte a seguir en el par USD/JPY. Si esto sucede, el par no cumplirá con el quiebre de una línea bajista que, el jueves, pareció situarlo en posición alcista de mediano plazo.

La onza de oro cotiza a 4292 dólares, sin una dirección clara en el gráfico de 4 horas. La superación de 4305 dólares podría darle un impulso alcista para buscar 4345 dólares durante las próximas horas. El metal se mueve en un rango de precios muy estrecho, lo cual constituye una señal de que podría dispararse súbitamente. Su tendencia, en el gráfico diario, permanece bajista.

Este es el escenario dentro del cual se mueven los mercados. La cumbre Trump – Xi Ximping no dejó, por ahora, mucho para el análisis, y la ausencia de noticias importantes hará que el viernes los movimientos de los pares principales sean cautelosos. Tan solo las órdenes de bienes durables podrían tener algún impacto de muy bajo calibre en el dólar.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes.

Hola Amigos, buen día. El dólar mantiene un marcado tono alcista en todos los frentes, con el euro y la libra esterlina que apenas logran estabilizarse sin caer en forma rotunda. El yen se ve nuevamente debilitado, como si el alza de tipos de interés del Banco de Japón, y las continuas advertencias de intervención por parte de la entidad y del secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, no convencieran a quienes mantienen al carry trade como herramienta favorita. El oro, sin mucha defensa posible, también se debilita, ante el crecimiento de los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Todo esto ocurre mientras faltan horas para la cumbre entre el presidente Trump y el líder chino Xi Ximping, que acapara la atención de los mercados. El desarrollo de la inteligencia artificial estará en el centro de las discusiones, y los futuros de los índices bursátiles que agrupan a las principales firmas del sector, y que vienen de tocar máximos históricos, comienzan a dar señales de agotamiento, como anticipando un mensaje no tan positivo al cabo de la cumbre.

El petróleo comienza a dar señales de fortaleza nuevamente. Después de caer más de 16 dólares en pocos días, los futuros del WTI frenaron el miércoles su baja, y cerraron en la víspera en la zona de 94 dólares. La baja de la materia prima le dio aire a los mercados, y le quita presión a la Fed para su próxima decisión de política monetaria. Como se sabe, el aumento del petróleo fue determinante durante 2026 para la inflación, que se alejó del objetivo del banco central. Sin embargo, falta mucho para fines de octubre, fecha de su próxima reunión, y mucho puede suceder hasta entonces.

La nota del miércoles vino de la mano de los rendimientos de los bonos del Tesoro a 5 años, que llegaron al 5%, valor máximo en casi dos décadas. Este valor le quita atractivo al oro, que nuevamente apunta a la baja, aunque sin la aceleración esperable días atrás. La zona de 4180 dólares aparece como un soporte a considerar para la onza, aunque el quiebre de 4340 dólares podría cambiar su actual tendencia bajista. No vemos viable que esto ocurra en la fecha.

Como quedó mencionado al inicio, el dólar se mantiene firme ante las monedas principales. El alza de tipos de la Fed comienza a surtir efecto, aunque la extrema sobrecompra que presenta el billete en algunas de sus paridades parece ponerle límite a su fortaleza de cara a lo que queda de este jueves.

El euro se debilita, aun lejos de sus mínimos del año en 1.1325. El quiebre de dicho nivel lo llevará a mínimos que no toca hace 16 meses.

Para las próximas horas, el euro, que cotiza a 1.1385 frente al dólar, mantiene una postura bajista en el gráfico de 4 horas, con próximos soportes en 1.1365 y 1.1330, y resistencias en 1.1405 y 1.1430, e indicadores que marcan una fuerte sobreventa de corto plazo, que podría favorecer al euro durante la sesión americana de este jueves.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3235 frente al dólar, con una tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, siendo los próximos soportes las zonas de 1.3220 y 1.3190. Las resistencias, por su parte, se hallan en 1.3255 y 1.3280, con indicadores que ofrecen señales de agotamiento y sobreventa en el corto plazo.

El yen cotiza a 158.39 frente al dólar, con el gráfico de 4 horas en tendencia claramente alcista, ofreciendo resistencia las zonas de 158.60 y 159.00. En cambio, los soportes se encuentran en 158.00 y 157.70.

La onza de oro cotiza a 4269 dólares, con una tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, y próximos soportes en 4235 y 4200 dólares para el resto del día. Las resistencias a considerar son 4305 y 4345 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Las monedas principales presentan un perfil bajista en estas horas, luego de un lunes que vio al dólar ganar terreno en forma casi imperceptible. El billete, impulsado por el aumento de tasa de interés de la Fed el miércoles pasado, se vio limitado después de dos días de alzas constantes ante el euro y la libra esterlina. A su vez, siguió acelerando ante el yen en el inicio de la semana.

El mercado de divisas presenta, como cada tanto ocurre, un panorama variopinto entre las monedas principales. Así como el euro no pudo capitalizar el aumento de tasa de interés del BCE de hace dos semanas, la libra esterlina sufre la decisión de no aumentar la suya el Banco de Inglaterra, como lo anunció el jueves pasado la entidad que lidera Andrew Bailey.

El que parece tener terreno para avanzar es el yen. El Banco de Japón aumentó la tasa al 1.25%, un nivel máximo desde 1995, sin que su moneda lograra obtener beneficios importantes. Sin embargo, la posibilidad de intervenciones, y el menor atractivo para realizar carry trade por parte de los grandes capitales, podrían ir cambiando el panorama bajista actual del yen, que desde marzo de 2022 solo ha tenido correcciones alcistas en medio de una formidable devaluación, inducida por diversos factores. No se le hará fácil a la moneda nipona cambiar su tendencia bajista actual, pero una formación de hombro cabeza hombro visible en el gráfico semanal podría estar anunciando su recuperación para los próximos meses. Dicho movimiento estaría también avalado por el secretario del Tesoro estadounidense, Sr. Bessent, y por el Banco de Japón. Sin embargo, en la votación de política monetaria de la entidad que dirige el Sr. Kazuo Ueda, dos de los votos fueron en contra del aumento de tasa. Se trata de dos oficiales vinculados al gobierno de la Sra. Takaichi.

En otro orden, será importante seguir la trayectoria del petróleo. Los futuros del WTI pierden terreno desde varios días atrás, ante un claro aumento de la oferta en el estrecho de Ormuz, por donde están pasando un promedio de 35 buques diarios. Muy lejos de los 100 de antes del conflicto entre Estados Unidos e Irán, pero bien por encima de los 5 que en promedio circulaban hace un mes. La posibilidad de que se produzca una negociación de altísimo nivel entre ambos países en el contexto de la Asamblea General de la ONU, que está teniendo lugar en Nueva York, también reaviva las esperanzas de un cese del fuego, en momentos en que el gobierno norteamericano se juega buena parte de su suerte con las elecciones de medio término a la vista.

Si existiera una solución, el petróleo podría regresar al menos a los 84 dólares, donde dejó un gap semanas atrás, y descomprimiría a la Fed, que de otro modo podría verse obligada a seguir aumentando la tasa de interés, con el costo que esto conlleva.

Por otro lado, la cumbre entre el presidente Trump y el líder chino Xi Ximping acapara buena parte de la atención en los mercados. Ambos líderes debatirán el futuro de la inteligencia artificial, en medio de la discusión entre las principales empresas del sector en Estados Unidos sobre la conveniencia o no de seguir desarrollando la misma al ritmo actual.

Las acciones de tecnología se vieron debilitadas la semana pasada por este motivo. Pero el índice Nasdaq 100, que las agrupa, se vio fuertemente beneficiado el lunes, y por el momento no parece que esta tendencia vaya a cambiar.

Respecto a las monedas principales, el euro no tiene mucho para ganar. Paradójicamente, está tan cerca de desplomarse como de dispararse a máximos de varios meses, tal es lo estrecho del rango en que se ha movido durante este año la moneda única. Para las próximas horas, su tendencia es bajista, y desde el precio actual de 1.1453, los soportes se ubican en 1.1430 y 1.1405, con resistencias en 1.1480 y 1.1505.

La libra esterlina mantiene una tendencia bajista de corto plazo, cotizando a 1.3355, con soportes en 1.3330 y 1.3300 y resistencias en las zonas de 1.3380 y 1.3410.

El yen, por su parte, ofrece una tendencia bajista de corto plazo (alcista en los gráficos para el cruce USD/JPY), con resistencias en 157.75 y 158.10 y soportes en 157.00 y 156.60

La onza de oro opera a 4320 dólares, con una tendencia ligeramente bajista en el gráfico de 4 horas, siendo los próximos soportes 4300 y 4250 dólares, con resistencias en 4370 y 4400 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. Sin mayores novedades se desarrolla la sesión europea de este lunes, con el dólar firme en varios frentes, pero sin acelerar de manera decisiva. El euro, moneda insignia del mercado de divisas, se mantiene debajo de 1.1500, en un rango insólitamente estrecho de precios (15 puntos entre máximo y mínimo del día), y detrás del mismo se alinean el resto de las monedas más importantes. Solo el yen se mueve algo más, cayendo ligeramente de 157.00, después de una buena recuperación observada el viernes pasado.

La onza de oro presenta una nueva formación de cambio de tendencia en el gráfico de 1 hora, que puede anticipar una baja del metal precioso en las próximas horas. La onza se mueve a contramano de las monedas, con un alza poco esperable, que la llevó a rozar los 4400 dólares en las últimas horas. Sin embargo, sin muchos fundamentos, el metal podría ceder posiciones durante la semana. Los altos rendimientos de los bonos del Tesoro atentan contra su crecimiento, aunque es verdad que los mismos pasaron del 5.05% de la semana pasada al 4.95% actual.

De este modo, el impacto del aumento de la tasa de interés por parte de la Fed comienza a perder fuerza, al menos en el primer impulso posterior al anuncio. La brecha entre los bancos centrales se ha ampliado, y esto debería favorecer al billete próximamente. Más aun si se considera el discurso del presidente del banco central, Sr. Warsh, quien advirtió que seguirá aumentando si la inflación no cede.

En este sentido hay alguna noticia auspiciosa. El petróleo comienza a ceder terreno, con un precio actual de 96.30 dólares en los futuros del WTI. Su tendencia de corto plazo comienza a apuntar a la baja, con un objetivo en 94 dólares, nivel que podría alcanzar este mismo lunes. Esto ocurre pese a que la tensión en Medio Oriente se mantiene intacta. De hecho, el gobierno de Estados Unidos ha anticipado que ocurrirán cosas importantes en Irán, que pueden tener que ver con medidas de carácter económico contra el país persa.

También se ha agravado el conflicto en Europa del este. Ucrania atacó Moscú el fin de semana, y desde la capital rusa avisaron que habrá represalias. El gas natural, por ahora, no ha sentido el impacto como en otras oportunidades, y su precio de 2.92 dólares por millón de BTU solo refleja 6 centavos de aumento por este motivo.

En otro orden, los futuros de los índices bursátiles de Nueva York se recuperan en estas horas, y apuntan al alza para el resto del día. Este crecimiento se hace más visible en el Nasdaq 100, que es el que mejor performance presenta en estos momentos.

La agenda de noticias de este lunes es modesta, y esperamos movimientos muy moderados para la sesión americana.

El euro cotiza a 1.1480 frente al dólar, con una tendencia bajista en el gráfico de 4 horas. Los próximos soportes se ubican en 1.1450, mínimos de la semana pasada, y 1.1430; las resistencias, en tanto, son 1.1505 y 1.1525.

La libra esterlina cotiza a 1.3382 frente al dólar, presentando el gráfico de 4 horas una tendencia bajista.  Los soportes a seguir son 1.3360 y 1.3335; por su parte, las resistencias se hallan en 1.3415 y 1.3440.

El yen cotiza a 157.25 con una tendencia alcista del gráfico de 4 horas. Los soportes a considerar son 156.90 y 156.60. En cambio, las resistencias se encuentran en 157.50 y 158.05

La onza de oro cotiza a 4352 dólares, con una tendencia ligeramente alcista en el gráfico de 4 horas. Las próximas resistencias se ubican en 4400 y 4440 dólares, con soportes en 4305 y 4265 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. El dólar se muestra firme en las horas previas al anuncio de política monetaria de la Fed. El Banco Central emitirá su comunicado a las 14:00 del este, y media hora después, el presidente Kevin Warsh brindará su habitual conferencia de prensa.

Los mercados especulan con un aumento de tasa de interés al 4%, frente al 3.75% actual. Si ello ocurre, la tasa quedará al nivel que tenia hace un año, y será el primer aumento de tipos desde julio de 2023. La herramienta Fed Watch, que mide la probabilidad de alza de tasa, muestra que más de un 90% del mercado apuesta por tal movimiento.

Con la tasa en el 4%, como se espera, la inflación quedará debajo de la misma, tornando atractivos los depósitos y encareciendo los créditos, algo que, por supuesto, no está dentro de las preferencias del gobierno de Estados Unidos.

En su discurso posterior, Warsh aludirá a la inflación que sigue muy lejos del objetivo de la Fed. La última medición, correspondiente a agosto, quedó estable en el 3.4% incluyendo todas las variables de la economía, y en el 2.4% excluyendo alimentos y energía. Esta última medición es que la que evalúa la gestión del banco central, y ciertamente es la que mejores guarismos brinda.

La Fed poco puede hacer para cambiar el destino del petróleo y el gas natural, por ejemplo. Sus precios son internacionales, y dependen de diversos factores. El más importante, en este momento, es el conflicto en Medio Oriente, que parece agravarse por momentos, impulsando al alza al petróleo. Los futuros del WTI operan por encima de los 100 dólares desde la semana pasada, y por el momento no hay indicios de cambio de dirección. Es verdad que un aumento de tasa de interés deprimirá su demanda, pero no lo suficiente como para que su precio caiga de manera decisiva.

¿Qué puede pasar entonces este miércoles en los mercados? Habrá calma hasta el comunicado de la Fed, y seguramente habrá un impacto moderado en los activos principales después de la presentación de Warsh. Pero a partir del jueves esperamos una reacción importante de los inversores, que probablemente premiarán al dólar.

Entre los activos principales, el oro es el que más tiene para perder. Al alza de la tasa se agregan los rendimientos de los bonos del Tesoro, que ya superan el 5% en las notas a 10 años, máximos desde 2007. La crisis de los bonos es notoria, con ventas masivas por parte de grandes inversores, lo cual lleva a la tasa de rendimiento muy arriba. El oro no puede defenderse de esta circunstancia, y su llegada a 3950 dólares parece solo cuestión de tiempo.

Entre las monedas europeas, el euro puede ceder posiciones rápidamente, aunque una eventual baja no sería decisiva. En el corto plazo, el objetivo de diversas formaciones que presenta se ubica en un rango que va de 1.1470 a 1.1430, no tan lejos del actual precio de 1.1545. La moneda única no logró capitalizar el aumento de tasa de interés del BCE, que tuvo lugar la semana pasada, y parece arrastrado por la fuerza del dólar. En estas horas, el euro viene recuperando posiciones, algo esperable antes de una baja de cierto nivel como la que esperamos.

La libra esterlina, en tanto, quebró en los últimos días la zona de 1.3500, con un precio actual de 1.3475, y apuntando a la baja para el resto de la semana. El Bank of England emitirá su anuncio de política monetaria el jueves, sin cambios previstos en la tasa de interés, que quedará en el 3.75%, debajo de la tasa que, creemos, tendrá la Fed desde ahora. La zona de 1.3350 aparece como el objetivo para el resto de la semana.

En cuanto al yen, pierde posiciones en estas horas, a la espera del anuncio del Banco de Japón, previsto para el viernes a la mañana en horario asiático. Los mercados descuentan un aumento de la tasa de interés al 1.25%, máximo de varias décadas, que podría provocar una apreciación de la moneda nipona durante las próximas sesiones. Para este miércoles, de todos modos, esperamos una caída del yen, a la zona de 155.70, donde encontrará resistencia en el 38.2% de la baja anterior del par USD/JPY.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Los datos de inflación de agosto en Estados Unidos quedaron en línea con lo esperado, con un ligero aumento en términos mensuales. De este modo, si bien el costo de vida subyacente, que excluye alimentos y energía, quedó en el 2.4% interanual, la medición general es estabilizó en el 3.4%, muy alta y lejos del objetivo de la Fed, que es el 2% anual.

Las cifras refuerzan la chance de que el banco central aumente la tasa de interés el próximo miércoles 16, en oportunidad de su próxima reunión de política monetaria.

Ya los datos de empleo de agosto habían dado indicios de esta posibilidad. La medición de agosto triplicó los pronósticos, y la de julio, que en su hora reflejó una pérdida de 22 mil nóminas, pasó a ser positiva en otras 21 mil.

Ante este escenario, y con el petróleo, principal factor de generación de inflación en 2026, al alza y por encima de los 100 dólares en todas las variantes, la decisión de la Fed parece irreversible.

El conflicto en Medio Oriente vuelve a complicarse. A la confusa situación del estrecho de Ormuz, por donde pasa una quinta parte de la producción de gas, petróleo y fertilizantes del mundo, que pasa de estar libre a bloqueado sin previo aviso y de acuerdo a la evolución de la crisis, se suma ahora que una milicia enviada por Irán ha tomado el dominio del estrecho de Bab el Mandeb, en el sur de Arabia Saudita. En dicho estrecho se encuentran los puertos petroleros árabes, y si bien se aclaró que no habrá bloqueos, la tensión reinante le está dando un nuevo impulso alcista al petróleo, que comienza lentamente a buscar los 110 dólares. De todas formas, esperamos una corrección bajista de la materia prima, probablemente a los 94 dólares, antes de iniciar un nuevo ciclo alcista.

En el mercado de divisas, el dólar parece listo para avanzar en todos los frentes. Los datos de inflación provocaron, sobre el cierre de la sesión del viernes y la apertura de este lunes, una baja del euro, no del todo intensa, pero sí convincente. Lo mismo aplica para la libra esterlina, que intenta no perder la cota de 1.3500, y el franco suizo, que se acerca a 0.8210, nivel de resistencia firme para las próximas horas.

También cae el dólar australiano, que se aleja de 0.7200, y el dólar canadiense, que comienza a apuntar a 1.4000 nuevamente.

Respecto al yen, se muestra expectante. Los anuncios de intervención, cuando haga fata, por parte del secretario del Tesoro, Sr. Bessent, parece haber tenido algún efecto algo más convincentes que en oportunidades anteriores. En la zona de 152.00, el par USD/JPY presenta un firme soporte, la línea alcista proveniente de diciembre de 2020. Si la quiebra en las próximas jornadas, el gap que dejó en octubre de 2025 en 147.50 comenzará a aparecer en las pantallas. A ello se suma que el Banco de Japón se prepara para aumentar la tasa de interés el próximo jueves, reduciendo la brecha con otros bancos centrales.

En cuanto a la onza de oro, mantiene una formación de cambio de tendencia -hombro cabeza hombro- cuyo neckline se ubica en la zona de 4300 dólares. Su quiebre apuntará al objetivo de la figura, en 3970 dólares aunque, claro está, ello no ocurrirá este lunes.

Para este lunes, la agenda de noticias es modesta, y los mercados preferirán moverse con cautela, a la espera de la decisión de la Fed. Aunque los operadores, de acuerdo a la herramienta de Fed Watch, anticipan en un 90% que lo que viene en un endurecimiento de la política monetaria por parte del Comité que lidera el Sr. Warsh.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. El Banco Central Europeo anunciará este jueves, a las 8:15 del este, su política monetaria, que incluirá un aumento de tasa de interés del 2.40% al 2.65% que se espera a partir de ahora. Media hora después la titular del organismo, Sra. Christine Lagarde, brindará su habitual conferencia de prensa.

El aumento de tasa es largamente descontado por los mercados. El euro se ha mostrado oscilante, pero manteniendo una tendencia alcista subyacente en el corto plazo, durante las últimas semanas. La baja que sufrió derivada de los datos de empleo de Estados Unidos conocidos el viernes pasado solo alejó a la moneda única de sus máximos de varios meses en 1.1714, aunque no cedió de 1.1565.

Notablemente, la amplitud de precios del euro es una de las más bajas de su joven historia en los últimos dos meses, como también la del año en curso. Los 760 puntos que separan el máximo del mínimo anual, con el precio algo más cerca de estos últimos en las últimas dos semanas, habla de una moneda que, más allá de la volatilidad propia de los mercados, se ha mantenido estable.

¿Qué reacción esperamos para este jueves? Probablemente no muy diferente a la de otras oportunidades. Un alza inmediata ante el comunicado, y una baja posterior cuyo alcance podría incluso quebrar los mínimos de la semana pasada, en 1.1565. La Sra. Lagarde se ha caracterizado por brindar discursos de bajo impacto, que es lo que busca. Poca volatilidad y poco para analizar después de sus conferencias de prensa. Y, seguro, la promesa de seguir de cerca los datos para seguir aumentando o no la tasa, una frase tan vacía como manipulable por parte de los mercados, que encuentran en esa salida acomodaticia de los banqueros centrales el resquicio justo para marcar el camino de corto plazo.

Las horas previas al anuncio del BCE encuentran al euro con tendencia alcista y, como se sabe, eso es anticipo de un cambio repentino, que podría tener lugar en la sesión europea de este jueves. Al alza, el euro tiene objetivo en el máximo del mes pasado en 1.1714, siendo su soporte principal 1.1565 y más abajo, ante una decepción de los mercados (que vemos probable), 1.1530.

En otro orden, el yen mantiene su postura alcista de corto plazo, aunque su fortaleza comienza a flaquear. El par USD/JPY deberá ceder de 152.80 para seguir su rumbo bajista, y tal pareciera que esta vez la acción conjunta de Scott Bessent, del Tesoro de Estados Unidos, y el Banco de Japón, podría tener un efecto más amplio. Claro, sería importante que adviertan que en 152.00 hay una línea de tendencia de largo plazo, proveniente de diciembre de 2020, que le pondrá limite a la caída del precio. ¿Podrá quebrarla en el tercer punto de apoyo, que es justamente donde confirma la tendencia alcista de tanto tiempo? No será fácil. Para el jueves 152.50 y 152.00 son los soportes, con resistencias en 154.00 y 154.60.

¿Habrá llegado el momento del final de conflicto en Medio Oriente? Los dichos del presidente Trump, acerca de un cierre del combate después de las elecciones de noviembre, y la intransigencia de Irán lo desmienten. Pero técnicamente el petróleo llega, en los futuros del WTI, a 100.00 dólares, donde no solo encuentra resistencia importante en el 61.8% de la baja 121.00/67:00 dólares, sino que cubre un gap que dejó a mediados de mayo. ¿Estas dos herramientas pueden anticipar el final de un conflicto de esta magnitud? No del todo, pero sin dudas ayudan. Recordemos que un triángulo alcista en el oro anticipó el inicio del mismo, a fines de febrero.

Como sea, el petróleo tiene poco por ganar en estas horas, Como es habitual, los grandes bancos exageran sus pronósticos que los sitúan en 150 dólares en pocos días. Lo mismo dijeron (pero con objetivo en 200 dólares) a mediados de abril. Poco después, los futuros llegaron a 67 dólares. Para este jueves, la zona de 90 dólares aparece como más que viable, ante un rebote bajista derivado de las herramientas mencionadas.

El oro se encuentra bajo la presión de que si la Fed aumenta la tasa, perderá posiciones. Si bien llegó a 4511 dólares la semana pasada, en estos días no logró consolidar ganancias, y se posiciona a la baja para el resto del día. No tiene motivos para crecer, sobre todo en momentos en que los rendimientos de los bonos se disparan nuevamente rozando máximos de varias décadas. Y adivine, amigo lector, que prefieren los inversores: bonos u oro.

Al anuncio del BCE le sigue en importancia el índice de precios mayorista de agosto. Con bajo impacto, pero con la atención de los inversores en alto ante la proximidad de la reunión de la Fed, el dato puede tener peso propio este jueves. El dólar parece listo para crecer en todos los frentes, con excepción del yen y, probablemente, del franco suizo, que se mostró débil en estos días, pero que podría volver a crecer en las próximas sesiones.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. El mercado de divisas se encuentra a la espera de los eventos más importantes de la semana, que tendrán lugar entre el jueves y viernes. El euro es la moneda que mayor compromiso tiene de cara a los próximos días, con la decisión del Banco Central Europeo que se conocerá el jueves en el mediodía de Europa. Se espera que la entidad que dirige la Sra. Lagarde aumente la tasa de interés de referencia al 2.65%, aunque ello no significará, ni mucho menos, una gran ayuda para el euro.

En las últimas oportunidades en que el BCE aumentó la tasa, la moneda única cedió posiciones con fuerza, lejos de las expectativas de los mercados. Esta vez, creemos, no será la excepción.

El euro se mueve en rangos de precios muy estrechos a la espera de este informe, como también de la inflación mayorista de agosto en Estados Unidos, que se conocerá en simultáneo con la conferencia de prensa de Lagarde. Pero el verdadero foco de atención está puesto en las cifras de inflación minorista, que se publicarán el viernes. Dicho informe podría terminar de confirmar lo que muchos en el mercado presumen: un aumento de tasa por parte de la Fed el próximo miércoles.

La estabilidad del euro se ve en sus distintos cruces: el par EUR/GBP a la baja, ante una mayor fortaleza de la libra esterlina ante el dólar; el cruce EUR/CHF al alza, con una baja moderada del franco suizo ante el billete; y el par EUR/JPY muy bajista, frente a la renovada fuerza del yen, que aun está por verse que alcance pueda tener.

Saliendo del euro, el protagonismo en estos días lo tiene el yen. La moneda nipona insiste en recuperar lo que por ahora es una pequeña parte de su enorme pérdida de 4 años. ¿Le alcanzará con el impulso que desde Estados Unidos le está dando el secretario del Tesoro, Sr. Bessent? Por el momento le sirve para frenar su caída. Pero la decisión real tiene que venir del lado del gobierno, y algunos funcionarios que adhieren a la política de la primera ministra Takaichi no parecen tan convencidos de defender a su moneda. Técnicamente el yen tiene por cubrir un fuerte gap en 147.50, que dejó en octubre de 2025, y del cual se encuentra aun muy lejos. La formación de hombro cabeza hombro medida en el gráfico semanal tiene un alcance en la zona de dicho gap.

Por otro lado, la posibilidad de que el Banco de Japón aumente la tasa al 1.25% la semana próxima le quita atractivo al carry trade, que han venido practicando los grandes inversores, y el desarme de posiciones para volver a comprar yenes podría sentirse más profundamente en los próximos días.

La chance de aumento de tasa por parte de la Fed desinfló al oro el martes. El metal precioso cedió desde 4510 dólares que alcanzó el viernes a 4355 dólares el martes por la tarde. Su tendencia bajista de corto plazo podría buscar los 4280 dólares próximamente, ante el mayor atractivo del dólar con la tasa más alta de la Fed.

¿Qué puede pasar este miércoles? Más o menos lo mismo que ocurrió lunes y martes. Movimientos lentos, cautelosos, con algunos vaivenes poco explicables (el martes antes del cierre de Nueva York se movió todo el mercado sin noticias visibles), con un euro estable, la libra que lo sigue sin muchos atractivos, el yen que amenaza con apuntar a 150.00, y el oro con sus típicos bamboleos que, dado su alto costo por dólar, puede dejar fuera de carrera a muchos, seguiría perdiendo posiciones.

No olvide que el viernes se definen muchas cosas. Entre ellas, si el dólar se fortalecerá en el último trimestre. No extrañaría, pues, que el miércoles no pase mucho, que el jueves caiga, tome impulso, y el viernes crezca con fuerza. ¿No le suena conocido?

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.