Hola Amigos, buen día. Las consecuencias de la decisión del Tesoro de Estados Unidos de duplicar la recompra de bonos de largo plazo se mantienen vigentes. El viernes, el oro se disparó por encima de los 4600 dólares, en tanto el euro superó nuevamente 1.1700, junto con la libra quebrando 1.3600.

Esta medida, que no parece tener el favor de la confianza de los mercados, se ha consolidado durante la sesión del viernes y por el momento no esperamos cambios de tendencia importantes en las monedas principales.

Por otro lado, el petróleo sigue acelerando y si bien no se han producido novedades de importancia durante el fin de semana, el conflicto en Medio Oriente se mantiene más que vigente, y con serios riesgos de agravarse próximamente.

A ello se suma que Estados Unidos está gastando sus reservas estratégicas para sostener el precio del petróleo. Si bien lo ha logrado parcialmente, dichas reservas están llegando a su fin, y no tendrá armas para defender una baja de la materia prima.

Ello explica que el petróleo (futuros del WTI) siga apuntando en primer lugar a los 93 dólares, donde cubrirá un gap que dejó el 24 de julio, al cual sigue la zona de 99 dólares, donde un hueco similar quedó en mayo pasado.

Si bien el presidente Trump insiste en una victoria similar de su país sobre Irán, si esta se produce será pírrica. La consecuencia de esta batalla se ve en la inflación, que se mantiene muy lejos de los objetivos de la Fed. Apropósito, ya queda mucho menos tiempo para la próxima reunión del banco central, y se le acorta también el margen de información que recibirá. Las cifras de julio, conocidas este mes, no dan motivo para un aumento de tasa. Habrá que ver la evolución de los precios en agosto, con el petróleo de nuevo fuerte, y del empleo, que en julio quedó muy por debajo de lo esperado.

Volviendo al oro, su cambio de tendencia de mediano plazo ha sido la nota de la semana pasada. Si bien aparece sobrecomprado, el metal precioso tiene mucho terreno para seguir creciendo próximamente. La superación de 4440 dólares, después de apoyarse varias veces en tal nivel, es lo que necesitaba la onza para comenzar a avanzar con fuerza, y lo está haciendo ahora mismo.

La baja de los rendimientos de las Notas a 10 y 30 años ayuda al oro, que no tiene rendimientos. También lo hace el hecho de que el dólar se muestra débil en todos los frentes.

En la bolsa de Nueva York, los índices principales apuntan al alza, aunque sin mucha convicción. Tanto los futuros del Dow Jones como los del S&P 500 dejaron claros gaps a inicios de este mes, y los mismos deben ser cubiertos.

Este lunes, la agenda de noticias es modesta, y no esperamos movimientos relevantes. Pero la semana tendrá algunas cifras a seguir. Una de ellas, el deflactor de inflación, una de las mediciones que más sigue la Fed a la hora de decidir sobre política monetaria. Se trata de la medición de inflación por consumo, que en estos tiempos es clave. También se conocerá el PBI preliminar del segundo trimestre, con escaso impacto en los mercados.

El euro mantiene una tendencia alcista de corto plazo, con un objetivo claro en 1.1730 al alza, y 1.1630 a la baja. Algo similar ocurre con la libra esterlina, que tiene objetivo en 1.3700 en dirección alcista, con un soporte importante en 1.3580. El yen, siempre débil, podría visitar 159.50 en las próximas horas. El quiebre de 158.40 le daría algo de aire para el resto del día.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. El dólar sigue cayendo en forma vertical ante los activos principales, después como consecuencia del plan de compra de bonos del Tesoro anunciado el miércoles,

El billete no logra estabilizarse y pierde posiciones ante el euro, que llegó a 1.1711, su nivel más alto desde el 14 de mayo pasado, recuperando gran parte de sus pérdidas generadas desde entonces hasta fines de junio, cuando tocó 1.1323. Las ganancias del euro se consolidaron después de los datos de PMI de manufacturas y servicios de Europa, que si bien ofrecieron cifras mixtas, quedaron en línea con lo esperado.

La sobrecompra que, en el gráfico diario, presenta el par EUR/USD, invita a una fuerte corrección bajista de la moneda única, que no cambiaría su tendencia general al alza para los próximos días, pero le quitaría presión después de varios días de alzas consecutivas.

Pero así como el euro llega a estos niveles, el oro no se ha quedado atrás. El metal precioso supera por primera vez en tres meses los 4600 dólares, aprovechando la baja de los rendimientos de los bonos a nivel global, y superando varias barreras importantes. Una de ellas, que ahora actúa como un soporte inmediato, la zona de 4570 dólares, 38.2% de retroceso de la baja 5595/3933 dólares, que podría contener a la onza en las próximas horas.

El oro quebró, días atrás, una línea de tendencia bajista medida desde los máximos históricos de enero y, tal como lo marca la teoría, se disparó en dirección alcista, ganando más de 250 dólares en pocas horas. Las fuertes correcciones que suele ofrecer la onza en su recorrido pueden afectar a los inversores, dado que una compra en niveles máximos, con una corrección posterior de 40 o 50 dólares, puede dejar fuera de juego a una cuenta de inversión de capital importante.

De allí es que conviene dividir el tiempo de las operaciones en tramos muy cortos, y no dejar correr al precio, sobre todo en situación de pérdida. En días como estos, salir correctamente del mercado es más importante que entrar al mismo.

La libra esterlina también ofrece señales positivas. Si bien no ha podido superar 1.3660 con claridad, mantiene una tendencia alcista muy marcada, y podría alcanzar la zona de 1.3700.

En tanto, el yen se recupera ligeramente, después de llegar a 158.35 en su mejor precio del día. La moneda nipona apenas aprovecha la debilidad del dólar, y no encuentra el rumbo para un crecimiento más sostenido, pese a la intervención oficial del tipo de cambio del Banco de Japón de hace dos semanas.

En cuanto al petróleo, sigue escalando posiciones, y probablemente se acerque a los 90 dólares en los futuros del WTI. En la zona de 93.50 dólares aparece su gap del 24 de julio, que aun no cubrió. Esta escalada del petróleo, que tiene un objetivo claro en 99 dólares, anticipa que el conflicto en Medio Oriente se va a agravar.

Lo que viene es la medición de PMI de S&P 500 tanto de manufacturas como de servicios en Estados Unidos. Los datos no afectarán especialmente al dólar, aunque podrían ponerle un freno a su caída.

El fin de semana puede haber novedades en el petróleo, por un lado, y los mercados terminarán de digerir las medidas del Tesoro de esta semana. En cualquier caso, el dólar puede abrir la semana próxima con una baja sustancial ante los activos principales.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Los mercados se mueven con cautela en estos días, sobre todo ante la venta masiva de bonos de los países centrales, que han llevado el costo del dinero a máximos de varias décadas en algunos casos.

La novedad, que se hizo muy evidente el martes, pone de manifiesto la desconfianza de los mercados, y la escasa voluntad de financiar a los gobiernos. La situación genera incertidumbre de cara al futuro, mientras el conflicto en Medio Oriente tiende a agravarse, con amenazas mutuas entre Estados Unidos e Irán.

Este miércoles, los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 30 años se mantienen estables en el 5.33%, en tanto los de 10 años bajan ligeramente al 4.69%.

Todo esto repercute en un dólar que vuelve a caer este miércoles en todos los frentes, con el euro en la zona de 1.1600, la libra esterlina por encima de 1.3550, y el yen que, pese a su constante debilidad, visita la zona de 159.00, recuperando posiciones desde sus mínimos de varias semanas que tocó en la víspera.

Por otro lado, el petróleo mantiene una tendencia alcista muy marcada, con los futuros del WTI por encima de los 85 dólares, buscando la cobertura de los gaps que dejó semanas atrás. El primero de ellos ya está cerca, en 87.40 dólares, y podría cubrirlo durante la sesión de la fecha.

El oro se ve presionado por los altos rendimientos de los bonos del Tesoro antes mencionados, y se mueve en la zona de 4360 dólares, manteniendo una tendencia bajista de corto plazo, e incapaz de superar los 4450 dólares, nivel sobre el cual iniciaría un ciclo al alza sustentable.

Este miércoles se conocerán las Minutas de la última reunión de política monetaria de la Fed, que tuvo lugar el 29 de julio. Al respecto, se conocerán las discusiones que se han producido en el seno del FOMC en dicha oportunidad. La votación para mantener la tasa de interés sin cambios fue dividida, con tres miembros del Comité votando por un aumento de tipos al 4%.

Este tipo de votaciones, que recién en los últimos tiempos están teniendo lugar después de varias décadas de votaciones unánimes, generan volatilidad en los mercados. El dólar podría verse favorecido esta tarde ante el comunicado del banco central, aunque el alcance de su recuperación será acotado.

Para que se produzca un cambio de dirección favorable al dólar, el euro deberá ceder de 1.1565, algo poco probable en estos momentos. La moneda única se muestra alcista, con un primer objetivo en 1.1630, nivel seguido de 1.1665. Los soportes a seguir, debajo de 1.1565, se ubican en 1.1535 y 1.1510.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3561 ante el dólar, con una fuerte tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, y muy cerca de tocar máximos de 3 meses. Sus próximas resistencias aparecen en 1.3585 y 1.3605, con soportes en 1.3540 y 1.3515.

El yen, por su parte, cotiza a 159.01, con una tendencia que se perfila a la baja en el gráfico de 4 horas, ofreciendo soporte las zonas de 158.55 y 158.05 para el resto del día, niveles por ahora lejanos. En cambio, las resistencias se encuentran en 159.80, máximo de la semana y 160.10.

La onza de oro cotiza a 4366 dólares, con una tendencia que se perfila al alza en el gráfico de 4 horas, siendo la próxima resistencia la zona de 4390 dólares. Superada la misma, 4420 dólares será el nivel a seguir. Los soportes a considerar se hallan en 4335 y 4310 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. El dólar recupera posiciones ante las monedas principales en la sesión europea del martes. El euro, la moneda que suele marcar el camino del resto de las divisas líderes, cede terreno después de haber llegado el lunes a 1.1611, un máximo de varios meses, ante la debilidad del dólar que se había puesto de manifiesto la semana pasada con los datos de empleo e inflación de julio, ambos por debajo de lo esperado.

Sin embargo, la aparición del presidente Trump sobre el fin de semana fue motivo para que los mercados comenzaran a preocuparse nuevamente por la situación en Medio Oriente. El mandatario habló de anexar el estrecho de Ormuz al territorio estadounidense una vez finalizado el combate con Irán, que dijo estar ganando ampliamente.

El petróleo, sensible a estas cuestiones, volvió a crecer y se encamina, en primer término, a la zona de 87.50 dólares, donde dejó un gap el 31 de julio, previo paso a los 93.60 dólares, donde también quedó un hueco sin cubrir, semanas atrás.

La cobertura de estos gaps anticipa que la situación en Medio Oriente se puede agravar aun más, y que además se entenderá en el tiempo. Estados Unidos viene utilizando sus reservas estratégicas para sostener el precio de la materia prima en niveles medianamente aceptables, pero en menos de dos semanas podrían terminarse, asegurando un alza importante del petróleo.

La situación está ligada a un rebrote inflacionario que puede tener lugar hacia fin de mes, o inicios de septiembre. El costo de vida se incrementa rápidamente ante el aumento violento del petróleo, y a la vez puede ser decisivo en la decisión de política monetaria que tomará la Fed a mediados del mes próximo.

Por el momento, la expectativa de un aumento de tipos de interés es muy moderada, apenas del 50%, pero esto puede cambiar si el petróleo vuelve a escalar, como los gráficos diario y semanal lo muestran.

Este contexto ayuda al dólar, ante la búsqueda de refugio por parte de los operadores. El euro se mantiene, de todas formas, firme por encima de 1.1550, precio cuyo quiebre podría acelerar su corrección bajista de corto plazo, con siguiente soporte en 1.1530 y, más abajo, en 1.1505.

La moneda única no encuentra un incentivo propio para crecer, y lo hace solo por la debilidad del billete. Lejos de cualquier aumento de tasa de interés por parte del Banco Central Europeo, el comportamiento del euro está atado a la suerte del dólar.

La libra esterlina, en tanto, se mueve en la zona de 1.3530 ante el dólar. La moneda británica presenta un panorama alcista más claro que el euro, con una línea de tendencia alcista medida en el gráfico de 4 horas que viene guiando su movimiento desde hace más de un mes, después de llegar el lunes a 1.3569, nuevo máximo de 3 meses.

Las cifras de empleo de Reino Unido, conocidas más temprano, dan cuenta de una fortaleza del sector, que podría sostener a la moneda británica sin mayores sobresaltos durante la sesión de este martes. Las zonas de 1.3545 y 1.3570 serán las resistencias a seguir, con soportes en 1.3510 y 1.3480 para el resto del día.

Respecto al yen, presenta un comportamiento bajista muy similar al del mes de mayo. Después de la fuerte intervención oficial de hace dos semanas, la moneda nipona se acerca rápidamente a 160.00, nivel ahora simbólico, pero sin mayor importancia técnica. La zona de 160.50 es el nivel a tener en cuenta en estas horas, dado que representa el 61.8% de retroceso de la baja 163.73/155.21, desde donde el yen podría ofrecer algún tipo de recuperación. De todas formas, el par sigue brindando señales alcistas de corto plazo, y en esa dirección conviene buscar las posiciones de este martes.

En cuanto a la onza de oro, cotiza a 4393 dólares, con una tendencia alcista algo agotada en el gráfico de 4 horas. La línea de tendencia bajista de largo plazo, proveniente de los máximos históricos de enero pasado en 5595 dólares, es la que limita las chances alcistas del metal precioso. Su superación solo quedará confirmada a la superación de 4450 dólares, algo poco probable en estos momentos. Los soportes a seguir son 4365 y 4335 dólares.

La agenda de noticias de la fecha es modesta, con datos como producción industrial e inicios y permisos de construcción en Estados Unidos, que no tendrán mayor impacto en el dólar.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. Las últimas noticias importantes de Estados Unidos en materia de empleo e inflación dieron cuenta de una baja sensible en el sector laboral, y de una estabilidad en el costo de vida tanto minorista como mayorista. El resultado fue una baja, por ahora muy moderada, del dólar en prácticamente todos los frentes.

Los activos principales muestran distintas velocidades. Las monedas europeas no logran acelerar en su favor, como si lo ha hecho el oro, que superó los 4400 dólares, acompañado de cerca por la plata, que supera los 65 dólares. El metal precioso es buscado nuevamente entre los operadores, ante la debilidad del billete, y actuando también como refugio ante un probable agravamiento de la crisis en Medio Oriente.

Por su parte, el petróleo comienza a dar señales alcistas. Eran esperables, después de que el presidente Trump dijera, el viernes por la noche (con los mercados ya cerrados), que anexaría el estrecho de Ormuz al territorio de Estados Unidos una vez finalizado el enfrentamiento con Irán. Dijo además que el país persa está perdiendo ampliamente el combate, y que en poco tiempo el mismo finalizaría.

Contrariamente a lo que podría esperarse en una situación como esta, la materia prima no creció en la apertura de las operaciones del lunes, y solo lo hace en estos momentos, en horario europeo.

El yen, en tanto, no logra escapar a su propia debilidad y se muestra errático, en la zona de 159.00, sin una expectativa de recuperación clara para las próximas horas.

La semana que se inicia no será la más atractiva en cuanto a informes importantes. Pero sí tendrá, el miércoles, las Minutas de la última reunión de política monetaria de la Fed. El banco central dejó sin cambios la tasa de interés, en el 3.75%, aunque lo hizo con una votación muy dividida (9 votos a 3), por lo que la posibilidad de un alza en septiembre se hizo tangible.

Desde entonces se han conocido los datos de empleo e inflación de julio que, al quedar debajo de las expectativas como quedó antes mencionado, han bajado la expectativa de un aumento de tasa en septiembre.

¿Qué se puede esperar para este lunes en los activos principales?

El euro llegó a 1.1616, su nivel más alto en exactamente 2 meses, y brinda algunas señales de sobrecompra en el gráfico de 4 horas. Dicho nivel aparece ahora como la primera resistencia, seguida de 1.1630 y 1.1655, con soportes en 1.1565 y 1.1540 para el resto del día. Los indicadores comienzan a mostrar algunos signos de agotamiento, lo que le pone límite al euro, que probablemente retroceda hasta el primer soporte planteado.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3557 ante el dólar, después de llegar a 1.3570, su nivel más alto en poco más de tres meses. Sus próximas resistencias aparecen en 1.3585 y 1.3620, con soportes en 1.3525 y 1.3495. Los indicadores principales mantienen señales alcistas nítidas, que anticipan mayores ganancias para la moneda británica.

El yen cotiza a 159.14 frente al dólar, con una tendencia lateral del gráfico de 4 horas, en un contexto alcista de corto plazo. La superación de 159.50, nivel donde se detuvo el precio en varias oportunidades en la última semana, extenderá las ganancias del dólar, con objetivos en 160.00 y 160.50; en cambio, los soportes a seguir son 158.65 y 158.20.

La onza de oro cotiza a 4400 dólares, estirando sus ganancias de las últimas sesiones, aunque no logra despejar una línea de tendencia bajista de largo plazo proveniente de sus máximos históricos de enero. Si la supera, las zonas de 4450 y 4485 dólares serán las resistencias a seguir, con soportes en 4350 y 4310 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. La inflación mayorista de julio quedó debajo de lo esperado, en un informe conocido el jueves. La bolsa de Nueva York reaccionó con euforia ante la novedad, que siguió a una cifra de inflación minorista que quedó en línea con lo esperado y debajo de la medición de junio. La expectativa creada en torno a un aumento de tasa de interés por parte de la Fed en septiembre comienza a perder momento, aunque, claro, falta mucho, y en el medio se conocerán las cifras de empleo e inflación de agosto.

Así, el S&P 500 llegó a un nuevo máximo histórico, en tanto los futuros del Nasdaq 100 quedaron cerca de tal guarismo. En ambos casos, desde un punto de vista técnico, se observan formaciones de continuación de tendencia (banderín en el S&P 500, triángulo ascendente en el Nasdaq 100), que anticipan ganancias importantes para ambos selectivos en los próximos días.

A la vez, si bien hay una falta de definición absoluta, el conflicto de Medio Oriente parece haber entrado en una pausa. Difícilmente se mantenga este estado de cosas durante mucho tiempo, pero en estos días sirvió para calmar a los mercados, pese a que Irán afirmó que no negociará con Estados Unidos la reapertura total del estrecho de Ormuz durante el actual gobierno norteamericano.

Esto ocurre en medio de las dudas que está dejando el petróleo. Si bien en julio creció desde 67 a 98 dólares, ahora se mantiene cerca de los 80 dólares, con un comportamiento irregular en los gráficos intradiarios. La materia prima comienza a apuntar a la baja, aunque convendrá prestar atención a su curva de precios: los gaps que dejó desde varias semanas a la fecha (el más lejano en 99 dólares, el más cercano a en 87 dólares) no han sido cubiertos, y en algún momento lo serán.

En el mercado de divisas el panorama es variopinto. El euro se encuentra en medio de una de las semanas de mayor estabilidad de precios de su corta historia, que abarca solo 25 años. Ni los datos de inflación de Estados Unidos, ni dato alguno de Europa, ha logrado mover a la moneda única, que en el gráfico diario sigue ofreciendo una señal bajista. Su alza anterior se frenó en la línea de tendencia bajista proveniente de los máximos de abril pasado, y que pasa por 1.1555/60. El quiebre de tal nivel sería un disparador para la moneda única, que tendrá en su caso objetivo en 1.1605. Al igual que en la víspera, el quiebre de 1.1500 cambiará su tendencia para el resto del día, con un primer soporte en 1.1465.

La libra esterlina también luce estable, rondando 1.3500, con una tendencia lateral en el gráfico de 4 horas. La libra necesita superar 1.3530 para apuntar a los máximos de julio en 1.3555; más arriba, 1.3600 será la zona a considerar. En medio de una semana de agenda modesta en Reino Unido, la moneda británica sigue paso a paso al euro, aunque con un mayor nivel de oscilación que aquel.

El yen se mantiene muy débil, con el precio apuntando claramente a 160.00 unidades por dólar. Lejos de cualquier intervención, la moneda perdió más de la mitad de su recuperación de dos semanas atrás, que la había depositado en 155.20. La superación de 160.00 encontrará nueva resistencia en 160.50.

La onza de oro cae con fuerza en estas horas, al no poder superar la línea de tendencia bajista medida en el gráfico diario en 4440 dólares. La zona de 4300 dólares aparece nítida en estos momentos, con un siguiente soporte en 4360 dólares.

La agenda del día incluye las cifras de ventas minoristas, uno de los informes más importantes del mes. Aunque en el contexto actual, poco impacto tendrá en los mercados, que espera mejores señales para reaccionar de manera más sustentable.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Cuando a fines de julio el presidente de la Fed, Sr. Warsh, anunció que no le temblará el pulso para aumentar la tasa de interés ante una inflación que, según sus palabras, bajó transitoriamente en junio, los mercados dedujeron que habría un aumento en septiembre.

Pues pasaron dos de los cuatro exámenes previos a tal decisión, y ambos apuntan a que finalmente el banco central lo pensará mucho mejor. El dato de empleos de julio quedó en su tercer peor guarismo desde la pandemia, y la inflación del mismo mes, conocida el miércoles, no ofreció variaciones importantes al alza, y más bien cayó respecto a junio, tal como lo esperaban los analistas del sector.

Esto significa que el dólar pierde, al menos por ahora, buena parte de sus incentivos para crecer este mes, o al menos hasta que se conozcan los mismos datos correspondientes a agosto.

Con todo, los datos de inflación no generaron un impacto muy fuerte en el dólar. El euro creció hasta una línea bajista trazada en el gráfico diario que al menos hasta ahora ha actuado como un dique de contención. Si bien llegó a 1.1580 con las cifras de empleo de julio, a la moneda única no se le ven muchas convicciones alcistas. El gráfico diario muestra una desaceleración importante esta semana, y el quiebre de 1.1505 podría desencadenar una baja más importante, con soporte cercano en 1.1465.

La quietud del euro es notable. Entre máximos y mínimos, en agosto solo se movió 80 puntos, algo que años atrás solía hacer en media hora. Estos periodos de calma no suelen durar mucho, y es probable que durante el mes el euro comience a dar señales más claras. Por el momento, en el corto plazo, no ofrece pistas de relevancia. A los citados soportes se agregan las resistencias, que se hallan en 1.1560 y 1.1580 para las próximas horas.

Respecto a la libra esterlina, no se aleja mucho de 1.3500, tanto al alza como a la baja. Al igual que el euro, la moneda británica comienza a volcarse hacia abajo en el corto plazo, con un soporte importante en 1.3435, seguido de 1.3400. La zona de 1.3445, máximo de la semana y cercano al máximo de julio en 1.3555 aparecen como las resistencias más firmes.

El yen sigue en declive, cotizando a 159.41 frente al dólar, y esta vez sin intervenciones ni movimientos que puedan favorecerlo a la vista. La moneda nipona ha entrado en la misma curva bajista de mayo, cuando después de la intervención oficial de fines de abril comenzó a perder terreno, para igualar sus mínimos anteriores a mediados de junio. Para este jueves, las zonas de 159.80 y 160.30 serán las resistencias a seguir, con soportes en 159.00 y 158.65.

La onza de oro no pudo con la línea de tendencia principal medida en el gráfico diario que viene guiando su camino bajista desde fines de enero, cuando tocó un máximo histórico en 5595 dólares. Para quebrarla, debe superar 4450 dólares, precio del cual está lejos en estos momentos, cotizando a 4375 dólares. Los siguientes soportes son 4340 y 4300 dólares, con resistencias en 4400 y 4450 dólares.

El dato de inflación mayorista de julio dominará la agenda de este jueves, a las 8:30 del este. Sin embargo, su efecto sobre los mercados suele ser muy medido, por lo que no esperamos cambios de tendencia importantes en los pares principales.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Los mercados esperan con serenidad los datos de inflación de julio, que se conocerán este miércoles a las 8:30 del este. Al respecto, la medición principal se espera con un crecimiento del 3.4% interanual, debajo del 3.5% de junio. La medición subyacente, que surge de excluir alimentos y energía, se espera en el 2.5%, también debajo del 2.6% del mes anterior. La inflación mensual habría crecido el 0.2%, frente al 0% de junio.

Los pronósticos pueden estar acertados. Difícilmente la Oficina de Estadísticas publique que el costo de vida ha crecido en un momento como este, aunque existen evidencias de que así ha sido. Se acercan las elecciones de medio término, y a la Fed se le acortan los tiempos para decidir sobre tasa de interés.

El petróleo, que sigue creciendo ante el interminable conflicto en Medio Oriente, es el principal causante de la inflación reinante, y no hay muchos motivos para pensar en un cambio de tendencia. De hecho, Irán sigue afirmando que no negociará con Estados Unidos hasta el final del mandato del presidente actual, lo que garantiza un petróleo alto por mucho tiempo, salvo que se encuentren nuevas vías de navegación, paralelas al estrecho de Ormuz.

Este sitio es el centro del conflicto en Medio Oriente, y si no hay una solución a la vista, el petróleo podría regresar a los 100 dólares. Puntualmente, en 99 dólares dejó un gap meses atrás, que aún no cubrió, y los gaps siempre se cubren en los mercados continuos.

Toda la maraña de especulaciones en torno a estas variables quedará parcialmente despejada este miércoles con el informe citado.

El dólar llega sin cambios relevantes a esta instancia. Después de su moderada baja posterior a los datos de empleo de julio conocidos el viernes pasado, el billete se mantuvo sereno, con una postura bajista, pero no decisiva ni mucho menos.

El yen es, de las monedas principales, la única que no ha podido tomar ventaja de dichos informes, con una nueva baja que lo acerca a 160.00, pese a las advertencias del Banco de Japón de probables intervenciones al tipo de cambio.

El euro superó 1.1500, y allí se mantiene desde el viernes, sin mucha convicción. La moneda única tiene en 1.1580, el máximo del viernes, su principal obstáculo para acceder a 1.1600 y 1.1630, sus próximas resistencias. Pero deberá ser muy flojo el dato de inflación para que algo así ocurra.

El quiebre de 1.1500, en cambio, cambiaría su tendencia alcista actual en el corto plazo. En dicho caso, 1.1465 será el primer soporte a considerar.

Los gráficos de 4 horas no muestran pistas claras. Tampoco lo hacen en el par GBP/USD, que se mantiene alcista, pero lejos de los máximos de julio en 1.3555. En ambos casos será fundamental analizar antes de los datos de inflación la dirección que tomen, dado que probablemente se disparen en dirección contraria con la publicación.

En cuanto a la onza de oro, moderó su impulso alcista el martes, y este miércoles tendrá, en 4440 dólares, su principal resistencia, una línea de tendencia bajista de largo plazo, cuyo origen data de fines de enero en los máximos históricos de 5595 dólares. Su quiebre podría acelerar las ganancias del metal precioso, que parece listo para continuar en esa dirección alcista que tomó la semana pasada, ganando más de 400 dólares en muy pocos días.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Las cifras de empleo de Estados Unidos de julio quedaron muy por debajo de lo esperado, con una pérdida de 23 nóminas, frente a la creación de 85 mil que se esperaban, mientras el número de junio fue revisado a la baja, de 57 a 20 mil. La tasa de desempleo bajó al 4.1%.

La baja del dólar se hizo sentir de inmediato. Las monedas europeas crecieron moderadamente, en tanto el yen recuperó parte de sus pérdidas, aunque ya en las primeras horas del lunes vuelve a caer debajo de 158.00. La onza de oro llegó a máximos de 50 días, comenzando a buscar los 4400 dólares, en tanto las monedas vinculadas a las materias primas se vieron ampliamente beneficiadas.

De este modo cae uno de los argumentos que justifican un alza de tipos de interés en septiembre por parte de la Fed. Claro que antes de la reunión del mes próximo deberán conocerse las mismas cifras de empleo de agosto, y la inflación de julio y agosto.

Las expectativas de los mercados, que apostaban en gran medida a un aumento de tipos comienzan a desvanecerse, aunque el petróleo se empeña en sostener lo contrario. Una vez más, la semana se inició con un gap de la materia prima, aunque en esta oportunidad fue alcista. Cabe acotar que el petróleo dejó, en las últimas semanas, dos gaps, en 87 y 93 dólares, y uno más antiguo, en mayo, en 99 dólares.

Para que dichos gaps se cubran debería agravarse el conflicto en Medio Oriente. Y los anuncios de Estados Unidos e Irán van en esa dirección. Si esto ocurre, la medición de inflación de agosto volverá a ser alta ante un aumento del petróleo, reforzando la visión de corto plazo de la Fed.

Todo lo que sucede desde marzo a la fecha se puede dividir en ciclos que se han ido alternando, con el petróleo en el centro de la escena. La inflación al alza, al igual que el petróleo, algún alivio en junio, y nuevamente los aumentos en julio y en los días que corren de agosto, anticipan momentos turbulentos en los mercados.

La bolsa de Nueva York solo atendió una parte de los hechos. Y tomó la parte positiva, que es el mal dato de empleos. Los índices bursátiles se dispararon ante este informe, aunque están algo lejos de sus máximos históricos, a los que llegaron la semana pasada por la presunción de un acuerdo en Medio Oriente, que viene muy demorado.

El gobierno estadounidense comienza a sufrir ante esta postergación y la intransigencia de Irán, que parece no tener mucho apuro en acordar. Si la inflación se mantiene alta, y por lo visto en agosto lo será, cuando los votantes elijan a inicios de noviembre, el oficialismo no tendrá buenas noticias. Sí podría tenerlas el dólar.

Precisamente, y hablando de inflación, el martes de esta semana se conocerá la medición de julio. Y hay motivos para esperar nuevas sorpresas, que tiendan que el costo de vida haya bajado, para desestimar un aumento de tasa en septiembre, algo que el gobierno vería con malos ojos.

Las primeras horas del lunes encuentran al dólar débil, pero sin empeorar su posición respecto a las últimas horas del viernes. Normalmente, el lunes posterior a los datos de empleo los mercados consolidan sus tendencias, por lo que podríamos esperar una recuperación moderada del billete en todos los frentes.

El euro deberá superar 1.1580 para apuntar a 1.1605, en cuyo caso la libra esterlina buscará 1.3550. Si esto tiene lugar, el oro podría alcanzar 4400 dólares sin problemas. El yen, siempre en otra vía, se encamina nuevamente a la baja, sin solución de continuidad y hasta que, cansado de perder, el Banco de Japón y Scott Bessent alivien su afligente realidad. La zona de 160.00 vuelve a aparecer a la vista.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. Los mercados se aprestan a conocer los datos de empleo de Estados Unidos de julio. Las cifras, que se publicarán a las 8:30 del este, resultarán transcendentales para la Fed, que evalúa aumentar la tasa de interés en septiembre.

En los últimos meses, el mercado laboral ha presentado cifras ciertamente irregulares en la creación de empleo. Así, mientras en febrero hubo una pérdida de 92 mil nóminas, en marzo se agregaron 178 mil. Desde abril en adelante las cifras fueron positivas, aunque con una severa baja en junio. Desde ya, los pronósticos, siempre errados, ni siquiera se acercaron a las cifras publicadas.

Para julio, la previa habla de unos 85 mil nuevos puestos de trabajo, por encima de los 57 mil de junio, pero demasiado lejos de los parámetros mínimos que permitan pensar en el fortalecimiento del sector.

La tasa de desempleo, en tanto, fue bajando moderadamente en 2026, y se espera un 4.2% para julio, similar a la del mes pasado.

De las cifras a publicarse, y de la interpretación que de las mismas haga el mercado, dependerá en buena parte la suerte del dólar. El billete llega a esta instancia con algunas dudas, después de permanecer en dirección alcista durante prácticamente todo el mes de julio.

Esta semana, después de que el viernes pasado a partir de una acción conjunta entre el Banco de Japón y el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, se fortaleciera en buena forma el yen japonés, los mercados quedaron en tono de espera. La intervención sobre el yen significó una caída del dólar en todos los frentes, y aunque la moneda nipona volvió a caer desde mediados de esta semana, el resto de las divisas líderes se mantuvo con un tono alcista.

A la vez, la baja del dólar obedece a una caída importante del precio del petróleo que, dicho sea de paso, ya comienza a fortalecerse nuevamente.

Esta baja en la materia prima se produjo ante la expectativa de los inversores en un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán, y una reapertura del estrecho de Ormuz, que impide, en estos momentos, la libre circulación de petróleo y gas natural por la zona.

Y así como el euro, la libra esterlina, el franco suizo y el dólar australiano tomaron fuerza, el dólar canadiense la perdió, merced a su vínculo con el petróleo. También la onza de oro se vio beneficiada en las últimas sesiones, con una ganancia de más de 200 dólares en pocas horas, que sin embargo se diluyó sobre la tarde del jueves.

La baja del petróleo, que no vemos sustentable en el tiempo, es uno de los factores que podría frenar a la Fed para aumentar la tasa de interés. Otro motivo está aun por conocerse: los datos de empleo de julio.

El euro llega a este viernes con un precio por encima de 1.1500, y con un tono alcista aunque algo agotado. El quiebre de 1.1480 podría cambiar su dirección en el corto plazo, para buscar 1.1460 y 1.1430 como siguientes soportes. Al alza, la superación de 1.1560 le dará fuerza para apuntar a 1.1580 y, más arriba, a 1.1605.

La libra esterlina, cuya curva de precios es muy similar a la del euro, se mueve por encima de 1.13400, aunque sin mucha convicción. Un buen dato de empleos podría derribarla, con un soporte en 1.3420, seguido de 1.3385, fuerte nivel a tener en cuenta. El quiebre de 1.3500 encontrará nueva resistencia en 1.3535.

Respecto al yen, vuelve a caer, lo cual no es novedad. A duras penas logró sostener el lunes sus ganancias producto de la intervención antes mencionada, y vuelve a apuntar a 160.00 para los próximos días. No se puede esperar mucho del yen en estos días.

El oro deberá superar 4305 dólares, máximo de la semana y de un mes y medio, para apuntar más alto, aunque no la tiene fácil: su nivel de sobrecompra es alto, y si toca 4190 dólares encontrará un buen soporte para iniciar un nuevo ciclo alcista.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.