Hola Amigos, buen día. Los datos de inflación de agosto en Estados Unidos quedaron en línea con lo esperado, con un ligero aumento en términos mensuales. De este modo, si bien el costo de vida subyacente, que excluye alimentos y energía, quedó en el 2.4% interanual, la medición general es estabilizó en el 3.4%, muy alta y lejos del objetivo de la Fed, que es el 2% anual.

Las cifras refuerzan la chance de que el banco central aumente la tasa de interés el próximo miércoles 16, en oportunidad de su próxima reunión de política monetaria.

Ya los datos de empleo de agosto habían dado indicios de esta posibilidad. La medición de agosto triplicó los pronósticos, y la de julio, que en su hora reflejó una pérdida de 22 mil nóminas, pasó a ser positiva en otras 21 mil.

Ante este escenario, y con el petróleo, principal factor de generación de inflación en 2026, al alza y por encima de los 100 dólares en todas las variantes, la decisión de la Fed parece irreversible.

El conflicto en Medio Oriente vuelve a complicarse. A la confusa situación del estrecho de Ormuz, por donde pasa una quinta parte de la producción de gas, petróleo y fertilizantes del mundo, que pasa de estar libre a bloqueado sin previo aviso y de acuerdo a la evolución de la crisis, se suma ahora que una milicia enviada por Irán ha tomado el dominio del estrecho de Bab el Mandeb, en el sur de Arabia Saudita. En dicho estrecho se encuentran los puertos petroleros árabes, y si bien se aclaró que no habrá bloqueos, la tensión reinante le está dando un nuevo impulso alcista al petróleo, que comienza lentamente a buscar los 110 dólares. De todas formas, esperamos una corrección bajista de la materia prima, probablemente a los 94 dólares, antes de iniciar un nuevo ciclo alcista.

En el mercado de divisas, el dólar parece listo para avanzar en todos los frentes. Los datos de inflación provocaron, sobre el cierre de la sesión del viernes y la apertura de este lunes, una baja del euro, no del todo intensa, pero sí convincente. Lo mismo aplica para la libra esterlina, que intenta no perder la cota de 1.3500, y el franco suizo, que se acerca a 0.8210, nivel de resistencia firme para las próximas horas.

También cae el dólar australiano, que se aleja de 0.7200, y el dólar canadiense, que comienza a apuntar a 1.4000 nuevamente.

Respecto al yen, se muestra expectante. Los anuncios de intervención, cuando haga fata, por parte del secretario del Tesoro, Sr. Bessent, parece haber tenido algún efecto algo más convincentes que en oportunidades anteriores. En la zona de 152.00, el par USD/JPY presenta un firme soporte, la línea alcista proveniente de diciembre de 2020. Si la quiebra en las próximas jornadas, el gap que dejó en octubre de 2025 en 147.50 comenzará a aparecer en las pantallas. A ello se suma que el Banco de Japón se prepara para aumentar la tasa de interés el próximo jueves, reduciendo la brecha con otros bancos centrales.

En cuanto a la onza de oro, mantiene una formación de cambio de tendencia -hombro cabeza hombro- cuyo neckline se ubica en la zona de 4300 dólares. Su quiebre apuntará al objetivo de la figura, en 3970 dólares aunque, claro está, ello no ocurrirá este lunes.

Para este lunes, la agenda de noticias es modesta, y los mercados preferirán moverse con cautela, a la espera de la decisión de la Fed. Aunque los operadores, de acuerdo a la herramienta de Fed Watch, anticipan en un 90% que lo que viene en un endurecimiento de la política monetaria por parte del Comité que lidera el Sr. Warsh.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.