Hola Amigos, buen día. El dólar abrió la semana a la baja en varios frentes. Tal movimiento, poco esperado en el contexto actual, obedeció al nombramiento de Scott Bessent como Secretario del Tesoro por parte del presidente electo Donald Trump. Bessent es visto como un hombre que apostará por la seguridad, e intentará bajar el endeudamiento de Estados Unidos en el futuro.

Los bonos del Tesoro se apreciaron, con una sensible baja de los rendimientos de las notas a 10 años, cuya curva de cotizaciones es similar -idéntica, diríamos- a la del par USD/JPY. El yen, considerado un activo seguro, recuperó algunas posiciones durante la sesión del lunes.

Pero el gap que dejaron los pares principales de monedas no ha sido cubierto. De allí es que lo esperable es que el dólar se fortalezca nuevamente. La excepción es el hueco que dejó el cruce AUD/USD, de rápida cobertura. El par EUR/USD, por caso, dejó un gap en 1.0415, el cierre del viernes, y si bien se movió a la baja durante buena parte del día, la recuperación del euro a la zona de 1.0530 impidió una baja mayor. El quiebre de 1.0445, la zona del mínimo del lunes, sí podría impulsar al par a la baja para cubrir dicho espacio.

Algo similar podría suceder con la libra esterlina. La moneda británica dejó su propio gap en 1.2529, y si bien no se alejó demasiado de tal nivel, el cruce GBP/USD no logró alcanzarlo en la sesión del lunes. Hay motivos para pensar en que esto sucederá apenas el euro también se mueva a la baja, lo cual aparece inminente.

Tanto el euro como la libra esterlina mantienen sendas tendencias bajistas de corto plazo. El euro se mantiene en peligro de quebrar 1.0400, en cuyo caso la zona de 1.0365 aparecerá en las pantallas. La libra tiene el mismo destino bajista, con la zona de 1.2400 como objetivo.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro antes mencionado también dejaron un gap sin cubrir en 4.40%, por lo que el yen tampoco puede envalentonarse. La moneda nipona dejó su propio hueco en 154.75, y allí irá en las próximas horas. En el caso del yen, tiene un atenuante: un gap, pero en dirección contraria, en 152.60. Claro que este será mucho más difícil de cubrir.

De todas maneras, hay diversas fuentes que hablan de un posible máximo que habrían alcanzado los rendimientos de los bonos en las últimas semanas. Técnicamente, el gráfico mensual de los mismos ha formado una línea de tendencia bajista que pasa por los máximos de este mes, en el 4.48%. Si los mercados esperan una baja, el yen podría fortalecerse en las próximas semanas, con un alza de tipos de interés por parte del Banco de Japón en diciembre incluido.

La onza de oro se movió en forma muy volátil el lunes, y así podría continuar. A mediados de la sesión americana, el líder de Israel, Benjamín Netanyahu, anunció que su país analizará un cese del fuego en su enfrentamiento con Líbano. El oro cayó fuerte ante la noticia, aunque está lejos de cubrir el gap que dejó días atrás en 2562 dólares. Comenzará a buscarlo si cae de 2600 dólares, lo cual significaría un fuerte retroceso desde los 2722 dólares que tocó como máximo en la víspera.

El calendario de noticias de este martes podría ser el disparador que necesita el dólar para cubrir todos estos gaps. A las 10:00 del este se conocerá el índice de confianza del consumidor del Conference Board, cuya previa favorece un crecimiento del mismo este mes.

Por la tarde, será el turno de las Minutas de la reunión de política monetaria de la Fed de inicio de este mes. Al respecto, se espera que la mayoría de los miembros del FOMC hayan acompañado el recorte de tasa del 0.25% anunciado en dicha oportunidad. Surgen dudas respecto a lo que hará la Fed el mes próximo, cerrando 2024. La economía estadounidense, pese a algunos nubarrones, se mantuvo fuerte en sus principales variables. Es evidente que los 10 billones de dólares emitidos por la propia Fed entre 2020 y 2021 han quedado grandes.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. Las cifras de servicios en Estados Unidos publicadas por S&P Global quedaron por encima de lo esperado el viernes, fortaleciendo a un dólar que, por ahora, no encuentra rivales entre las monedas principales.

Sin embargo, el oro logra hacer pie y, más aún, se posiciona al alza para los próximos días. El metal precioso superó nuevamente los 2700 dólares, y ya comienza a mirar, de lejos, sus máximos históricos de octubre, cuando tocó 2789 dólares.

El agravamiento de la guerra en Europa del este ha generado este nuevo movimiento alcista del oro, después de caer más de 200 dólares en pocos días. Paradójicamente, cuando cayó lo hizo por la expectativa de que el nuevo presidente de EE.UU., Donald Trump, negociaría en poco tiempo una paz sostenible en la región. Al subir, lo hace porque el conflicto se agrava: Trump asume en poco menos de dos meses.

El oro quebró varias resistencias importantes en las últimas sesiones. La próxima aparece cerca del cierre del viernes, que operó en 2714 dólares. La zona de 2730 dólares es el objetivo más próximo de la onza, y su quiebre la llevaría a 2750 dólares.

La velocidad con que se mueve es notable: las últimas 5 velas diarias fueron alcistas, y la del viernes fue la que mayor amplitud ofreció. En contra del oro se ubica el gap que dejó en 2560 dólares. Claro que hay otro, mucho más lejano, en 1834 dólares.

Respecto a las monedas, el euro llegó el viernes a mínimos de 2 años, en 1.0330. Las cifras de manufacturas en Alemania fueron muy decepcionantes, y la caída de la moneda única no se hizo esperar. De todas formas, el desplome fue muy extraño: más de 130 puntos en menos de 5 minutos por un informe que, desde antes, se esperaba negativo. Por otro lado, la amenaza que recae sobre Europa desde Rusia es motivo de preocupación, que se ve también en el precio de su moneda principal.

El euro cerró el viernes en 1.0415, y su tendencia se mantiene bajista en el corto plazo. Lejos le queda la zona de 1.0500, nivel que debe quebrar para cambiar la dinámica bajista actual en el gráfico de 4 horas y en el diario. Y si cae nuevamente de 1.0365, el mínimo del viernes ya no será soporte. Y en tal caso, 1.0280 será el nivel a seguir.

La libra esterlina, en tanto, perdió la cota de 1.2500, llegando a su mínimo desde el 14 de mayo pasado. La divisa británica perdió 950 puntos en dos meses, una caída que tiene pocos precedentes en estos años, excepción hecha del golpe de mercado que sufrió en septiembre de 2022, cuando llegó a su mínimo histórico en 1.0300. En el corto plazo, la libra no tiene mucho para ganar. El quiebre de 1.2490 la llevará al menos a 1.2455, y más abajo a 1.2420 durante la sesión del lunes. También Reino Unido siente la presión del conflicto en Europa del este.

El yen, por su parte, volvió a caer el viernes, cerrando la semana a 154.80. Muy volátil, la moneda nipona no logra estabilizarse ante la inacción del Banco de Japón en materia de tasa de interés, y ante los altos rendimientos de los bonos del Tesoro, cuyas notas a 10 años superan el 4.40%. La zona de 155.30 es el objetivo para este lunes.

La semana que comienza será corta, por el Día de Acción de Gracias (el jueves), y el Viernes Negro, en el que la actividad financiera suele ser limitada. El calendario de noticias se concentrará entre el martes y miércoles, con el deflactor de inflación en Estados Unidos como eje central. También se destacan el índice de confianza del consumidor del Conference Board, y el PBI preliminar del tercer trimestre. Cerrarán la agenda las Minutas de la última reunión de política monetaria de la Fed.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. El euro llegó a nuevos mínimos anuales el jueves, en 1.0460, un nivel que, como mencionamos en varias oportunidades, ha sido históricamente un punto de inflexión para la moneda única. En este caso, el soporte más cercano aparece en 1.0445, los mínimos de 2023.

La debacle del euro, que hace apenas dos meses superó 1.1200 en su máximo anual, está vinculada directamente al conflicto bélico en Europa del este. La escalada militar está tomando un cariz muy complejo. Ucrania ha utilizado armas de fabricación estadounidense y británica, y la respuesta de Rusia fue un misil de largo alcance, no utilizado hasta ahora, después de casi tres años de enfrentamientos.

Técnicamente, el euro se encuentra muy sobrevendido en los gráficos de corto plazo. Sin embargo, no lo está en temporalidades más largas, y en tanto el conflicto se complique más, la probabilidad de una baja que apunte a la paridad se hará más tangible.

Además, la ligera recuperación del yen llevó al par EUR/JPY a mínimos de un mes y medio el jueves por la tarde, buscando 160.00 para las próximas sesiones, en tanto la paridad EUR/GBP opera en mínimos de una semana, en torno a 0.8315.

Por otro lado, el dólar no da tregua en sus cruces principales, y mantiene el dominio frente a la libra esterlina y al yen. La onza de oro, en cambio, sí se mantiene firme en su nuevo movimiento alcista iniciado a fines de la semana pasada, y apunta a los 2700 dólares.

La libra no encuentra la forma de recuperarse, pese a que la inflación de Reino Unido alienta al Banco de Inglaterra a no seguir recortando la tasa de interés en las próximas reuniones. La divisa británica está quebrando una línea de tendencia de mediano plazo en el gráfico diario, y su llegada a 1.2500 parece solo una cuestión de tiempo. En el horario asiático de este viernes, la libra cotiza apenas por debajo de 1.2600.

Respecto al yen, está dando algunos signos de recuperación. Claro, lo hace desde niveles de debilidad extrema, y ni siquiera se acerca a 150.00. No lo ayudan los rendimientos de los bonos del Tesoro, y sí lo hace el agravamiento del conflicto en Europa del este. A la larga, el yen será nuevamente buscado como activo seguro.

Este viernes tendremos los datos más importantes de la semana. Las cifras de manufacturas y servicios en la Eurozona, Alemania, Reino Unido y, más tarde, Estados Unidos, moverán decisivamente al mercado.

Por ahora, no hay motivos para pensar en una baja del dólar. Sí, por supuesto, de una corrección bajista. Ninguna tendencia dura para siempre.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Cuando a mediados de la sesión americana del miércoles llegó la noticia de que Ucrania había atacado a Rusia con misiles de producción europeo, cundió la alarma en los mercados.

El oro, que venía insinuando una recuperación, estalló al alza, superando los 2650 dólares en minutos. El yen, siempre débil y quebradizo, también recuperó posiciones, aún cuando no lo ayuda ni siquiera los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Pero claro, a no todos les fue bien. El euro, que venía buscando una dirección, la encontró, y quedó cerca de sus mínimos del año, hasta ahora en 1.0495, nivel que aparece muy vulnerable en estas horas.

La libra esterlina, en tanto, no pudo tomar ganancias de los datos de inflación de Reino Unido que, por encima de lo esperado, la favorecieron, y también terminó el miércoles muy desdibujada.

Hasta la bolsa de Nueva York sintió el impacto, aunque por ahora, la confianza y el optimismo pesan más que los temores, y los índices principales cerraron el día con ganancias modestas.

Se abre, desde ahora, un panorama sumamente complejo. A las medidas que viene anunciando Trump casi a diario, a dos meses vista de su asunción, se suma ahora este agravamiento en el conflicto entre Ucrania y Rusia. Moscú prometió responder a los ataques con armas nucleares, que podrían involucrar a cualquier país de la OTAN.

El conflicto en Medio Oriente también se mantiene abierto, y es otro de los puntos que Trump prometió atender en sus primeros días como presidente.

Si bien el petróleo no logra avanzar más allá de los 70 dólares (los futuros del WTI), ha despertado el gas natural, en máximos de varios meses, por encima de los 3 dólares. Este aumento complica los planes de los bancos centrales, que si bien están exentos de culpa en el aumento de la energía (por eso existe el dato subyacente de inflación, que excluye justamente energía y alimentos) podrían ver más difícil aun de recorrer el camino hacia tasas de interés más bajas en un mediano plazo.

En medio de una semana en la que los datos clave llegarán recién el viernes, los temas mencionados ocupan la atención de todos. Sin motivos para que se produzcan cambios relevantes y favorables a la resolución de los conflictos, solo puede esperarse noticias negativas.

En síntesis, el euro tiene poco para ganar, y mucho para perder. La zona de 1.0460, mínimos de 2023 y precio de soporte casi histórico (revise cada problema complicado del euro, y verá que siempre circula por esta zona) es el nivel a seguir en las próximas horas.

La libra esterlina seguirá la senda del euro, y la zona de 1.2500 ya aparece nítida para las próximas sesiones. Sobre todo si Reino Unido sigue proveyendo de armas a Ucrania.

El yen está nuevamente expuesto a las palabras del Sr. Ueda, gobernador del Banco de Japón, un especialista de devaluar a su propia moneda en segundos. Su presentación está prevista para este jueves a primera hora, y la zona de 156.30 aparece como el objetivo a seguir.

El oro podría seguir ganando, si los conflictos no ceden. El área de 2700 dólares vuelve a aparecen en los monitores para las próximas horas, si bien la sobrecompra que presenta en el corto plazo, y un gap que dejó sobre el cierre del viernes pasado en 2560 dólares actuarán como limitante para sus ganancias.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Mientras transcurren los últimos meses de su mandato, el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, autorizó a Ucrania a atacar a Rusia con misiles estadounidenses. De acuerdo a los trascendidos, Ucrania habría actuado de inmediato, con una respuesta severa por parte del gobierno de Moscú, que anticipó una pronta respuesta con armas nucleares. Todo esto provocó, el martes, fuertes movimientos en los mercados, que se mantienen durante la sesión europea del miércoles.

El dólar cedió posiciones en todos los frentes en la víspera, con el euro rozando 1.0600, y la libra esterlina recuperando posiciones, en un movimiento que extendió hasta hace unos minutos, cuando los datos de inflación de Reino Unido quedaron por encima de lo esperado.

Sin embargo, el billete inicia ahora mismo una fuerte recuperación, y vuelve a apuntar a máximos importantes frente a las monedas europeas y el yen. Este último logró tomar aire durante varias horas, llegando a 153.20 en la víspera, ante la búsqueda de refugio por parte de los inversores. Algo similar sucedió con el franco suizo y la onza de oro.

La ausencia de referencias macro tanto en Estados Unidos como en Europa torna la atención de los operadores a los conflictos bélicos vigentes. La euforia de los mercados por la victoria electoral de Donald Trump, y parecen percibir que no se le hará fácil terminar con la guerra de Ucrania y en Medio Oriente como prometió.

En este contexto, el euro podría buscar la zona de 1.0530 durante las próximas horas, después de detener su alza en la zona de 1.0600. El quiebre de tal nivel podría llevarlo a los mínimos anuales, en 1.0495, nivel que será vulnerable si el precio se acerca al mismo en la sesión americana de este miércoles.

En tanto, la libra esterlina no pudo capitalizar los datos de inflación de Reino Unido antes mencionados. Si bien logró superar 1.2700 por momentos, la moneda británica vuelve a caer en estas horas, y puede ir a buscar 1.2600 en horario americano. Tanto el euro como la libra esterlina presentan tendencia bajista en sus respectivos gráficos de 4 horas.

Por su parte, el yen vuelve a presentar una habitual volatilidad de estos tiempos, cayendo fuerte en todos los frentes. Si bien había sido buscado como refugio, la moneda nipona es, otra vez, tomado como un activo de especulación, ante la inacción del Banco de Japón, que ve sin actuar como su moneda es vapuleada, generando a la vez una inflación por encima de los objetivos. El destino del yen es bajista en el corto plazo, y 156.20 aparece en el horizonte cercano.

Respecto a la bolsa de Nueva York, los futuros de los índices bursátiles principales vuelven a apuntar al alza. Los del Dow Jones recuperan posiciones después de varios días de baja, y si bien operan lejos de los máximos históricos del 11 de noviembre, podrían acercarse a los mismos durante las próximas horas.

Por último, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años crecen fuerte en estos momentos, al 4.42% frente al 4.32% de la víspera. Una muestra de que, finalmente, y pese a las guerras, las señales de alarmas son, a menudo, más fuertes que las consecuencias.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Una sensible baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años en Estados Unidos, y un nuevo foco de conflicto entre Rusia y Occidente le están devolviendo al oro parte de sus pérdidas de las últimas dos semanas. El metal precioso cotiza al momento a 2625 dólares.

Mientras transita sus últimos meses como presidente, Joe Biden “autorizó” a Ucrania a utilizar armas fabricadas justamente en Estados Unidos para atacar a Rusia, desde donde la respuesta no tardó en llegar, advirtiendo que si se produce cualquier tipo de ataque reaccionará de igual forma.Esto provocó el lunes una recuperación de la onza, que parecía ya vencida en su tendencia alcista de mediano plazo.

A la vez, los mercados comienzan a calmarse después de la victoria electoral de Donald Trump, y se preguntan cuan favorables serán las medidas que está anunciando, sobre todo las referidas a los impuestos que piensa implementar a las importaciones, sobre todo a las provenientes de China. Este tipo de medidas podrá tener un efecto proteccionista, claro, pero también generarán inflación, demorando a la Fed en su actual política de recortar la tasa y llevarla a niveles más “normales” después de mantenerla durante más de un año en el 5.5%.

Ahora, la onza se enfrenta con una resistencia importante en la zona de 2645 dólares, donde podría encontrar un freno en su recuperación del día.

Algo similar sucede con el yen, que después de tocar varios mínimos de 4 meses entre el jueves y viernes pasado, se recupera por debajo de 154.00. El par USD/JPY mantiene un gap desde hace varios días en la zona de 152.50, que podría buscar durante las próximas horas. No se le hará fácil la tarea: cualquier dato suelto hace trastabillar al yen en segundos.

Respecto a las monedas europeas, el euro detuvo su recuperación de la víspera en 1.0605, y oscila en un estrecho rango de precios. Por el momento, la moneda única no tiene incentivos para sostenerse por encima de 1.0600, y solo la superación de 1.0630 podría darle un impulso alcista más importante. El par EUR/USD puede buscar nuevos mínimos del año, por ahora en 1.0495, al quiebre de 1.0530.

La libra esterlina, en tanto, se mueve en torno a 1.2570, manteniendo una clara tendencia bajista. La moneda británica se encuentra a la espera de las expectativas de inflación, previstas para las 5:00 del este, que pronunciarán el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, junto con otros funcionarios de la entidad ante el Comité de Finanzas del Parlamento británico.

Técnicamente, la libra “salvó” su tendencia alcista de mediano plazo al toparse con una línea en esa dirección proveniente de los mínimos de octubre de 2023 en 1.2065.

Finalmente, la bolsa de Nueva York observa una clara tendencia bajista en los gráficos de 4 horas de sus principales índices. La formación de hombro cabeza hombro en los futuros del Dow Jones, junto con una cuña y una bandera invertida en el Nasdaq 100 y S&P 500 respectivamente, anuncian una sesión bajista para la bolsa, que lentamente retorna a la realidad después de muchos días de alegrías sin freno.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. El Dólar mantiene un cómodo dominio en el mercado de divisas, llegando a nuevos máximos anuales ante el euro prácticamente a diario, y alcanzando marcas máximas de varios meses ante la libra esterlina. A su vez, tocó máximos de 4 años y medio ante el dólar canadiense.

El escenario planteado pocos días atrás no se ha modificado. El presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, sigue prometiendo medidas que fortalecen al billete. La imposición de impuestos a las importaciones, en especial las provenientes de China, generan preocupación por un rebrote inflacionario para los primeros meses de 2025.

La Fed, que venía regulando su marcha en cuanto a la tasa de interés, con dos recortes (septiembre y noviembre), deberá replantear su política si todo lo prometido por Trump efectivamente tiene lugar. La inflación actual, en el orden del 3%, sigue muy alta para los objetivos del banco central, y no hay motivos para pensar en una baja sustancial de aquí a febrero o marzo próximos. Más bien todo lo contrario.

De allí es que el dólar parece tener, al menos en los próximos días, un camino bien pavimentado para seguir avanzando en sus principales pares. El euro logra mantenerse por encima de 1.0500, aunque podría caer rápidamente de tal nivel que venció por minutos la semana pasada. La zona de 1.0460 aparece nítido en el horizonte del euro en el corto plazo, seguido de 1.0445, el mínimo de 2023.

La libra esterlina llegó el viernes a nuevos mínimos que no tocaba desde mediados de mayo en 1.2595. La moneda británica no logró hacer pie en las últimas sesiones, pese a que las cifras macro de Reino Unido ofrecen un panorama algo más alentador que en los meses anteriores. La fuerza del dólar la ha llevado al nivel actual, y si bien aparece algo sobrevendida en el gráfico diario, podría llegar a 1.2500 sin dificultades en las próximas sesiones. Si se produce el quiebre del mínimo 1.2595, la libra acelerará su caída, y el soporte más inmediato será 1.2550.

El yen recuperó posiciones el viernes, después de llegar a mínimos de mediados de julio. Sin embargo, detuvo su recuperación en 153.80, donde se topó con el 61.8% de retroceso del último movimiento alcista del par USD/JPY y una línea de tendencia alcista de corto plazo, medida en el gráfico de 4 horas. El yen no encuentra un camino de recuperación, afectado por los altos rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años que ya se ubican en la zona de 4.5%, y por la inacción del Banco de Japón, que ve sin actuar como la devaluación de su moneda genera inflación por encima de los objetivos. Se le hará difícil al yen quebrar 153.80, y la zona de 155.00 aparece de nuevo en las pantallas para este lunes.

Respecto a la onza de oro, cerró la semana a 2565 dólares, y mantiene una postura muy bajista en el corto plazo. Si bien logró mantenerse sobre la línea de velocidad alcista cuyo quiebre determinará un ciclo bajista para varias semanas, el quiebre de la misma luce inminente. Si pierde la cota de 2520 dólares, el oro tendrá nuevos soportes en 2500 y 2470 dólares.

La agenda de noticias de este lunes es modesta, y solo una presentación del gobernador del Banco de Japón, Sr. Ueda, podría tener efectos en los pares del yen.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Las luces de la fiesta que vivieron los mercados la semana pasada y parte de la que termina por los resultados de las elecciones en Estados Unidos se apagan lentamente, y todo vuelve a la normalidad.

La bolsa de Nueva York dejó de tocar máximos históricos día tras día, y un cambio de tendencia de corto plazo enmarca el cierre de la semana en los futuros del índice Dow Jones. Algo similar ocurre con el S&P 500, el Nadsaq 100 y el menos rutilante Russell 2000.

Incluso algunas empresas están comenzando a preguntarse si fue realmente positiva la elección de Trump. Entre ellas, los laboratorios que en su hora lanzaran las vacunas contra el COVID a marcha acelerada, como Pfizer o Moderna. Sus acciones se desplomaron esta semana, al trascender que en el área de salud estará al frente un Kennedy republicano y anti vacunas.

El que no da señales de debilidad es el dólar. Sus nuevos máximos anuales ante el euro son una novedad en un año opaco para la moneda única, que no pudo superar 1.1300, y que recién quebró 1.0600 días atrás. La zona de 1.0460, precio de referencia para el euro (lo tocó no menos de tres veces en sendas oportunidades en que se encontró en problemas por crisis de la Eurozona) aparece en el horizonte inmediato.

La sobreventa del euro no parece, por ahora, ofrecerle soporte sólido. Una y otra vez intenta recuperarse, sin éxito, y la zona de 1.0820, otro precio histórico de esta moneda, aparece muy lejos de sus aspiraciones para la semana entrante.

La libra esterlina, en tanto, sigue los pasos del euro, aunque su baja es más modesta. Apenas llegó a mínimos de julio, pero su marcha bajista viene a toda velocidad, y por ahora no hay motivos para pensar en un cambio de tendencia.

Como siempre, ante el embate del dólar, el yen es la moneda más afectada. Llegó este viernes a su mínimo de mediados de julio, completando una baja de más de 1600 puntos en poco más de un mes y medio, afectado por la tormenta política en Japón, la inactividad con sesgo de complicidad del Banco central local, y los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años en Estados Unidos, cuya alza parece pronosticar inflación alta para los próximos meses. La postrera recuperación del yen, que estamos viendo sobre el cierre de la semana, no alcanza para cambiar su presente opaco.

¿Y el oro? Parece vencido, pero aún no lo está. Eso sí, si cae de 2520 dólares, habrá que desempolvar los gráficos de hace poco más de un año, cuando dejó un gap en 1830 dólares.

Precisamente, Trump está anunciando impuestos de todo tipo a las importaciones, y eso generará inflación. Su postura será complicada de digerir para los mercados: si provoca inflación, la Fed seguirá con su dura postura actual, algo que al propio Trump no le gusta. En su primer mandato, sin inflación, fue sencillo aumentar los impuestos a las importaciones. Las figuras son las mismas, pero los tiempos han cambiado, y la barrera del 3% anual en la inflación, un 50% más alta que el objetivo de la Fed, parece una roca difícil de romper.

La semana próxima tiene un calendario más bien sencillo en informes, hasta el viernes, cuando los datos de manufacturas y servicios en la Eurozona, Alemania, Reino Unido y Estados Unidos de S&P Global sacudan a las monedas principales. Antes, solo los anuncios de Trump, que ya comienzan a ameritar un calendario de noticias propio como en su primera presidencia, serán capaces de mover a los pares líderes.

¡Buen fin de semana, hasta la próxima!

Hola Amigos, buen día. En una presentación que realizó en Dallas el jueves, el presidente de la Fed, Jerome Powell, expresó que la economía estadounidense se encuentra razonablemente bien, dejando una pista acerca de las próximas acciones que, en materia de política monetaria, tomará la entidad que conduce.

Desde hace varios meses, la firmeza de la inflación que no cede, una cierta fortaleza del mercado laboral y la estabilidad en las ventas minoristas hicieron pensar a los mercados que el banco central demorará más de lo previsto en recortar la tasa de interés a niveles cercanos al 2.5/3%.

En las últimas dos reuniones, la Fed recortó el 0.5% y el 0.25% sus tipos respectivamente, aunque dejó dudas para diciembre. Los datos de ventas minoristas de octubre, que se conocerán este viernes a las 8:30 del este, podrían confirmar que si hay algún recorte el mes próximo, será mínimo, y que una tasa al 4.5% no sería mal vista por el FOMC durante los primeros meses de 2025.

La presentación de Powell fue, en realidad, el segundo golpe a favor del dólar. El primero había tenido lugar horas antes, cuando se publicó la inflación mayorista de octubre, que quedó, como se esperaba, en un 0.3%, por encima de la medición del mes anterior.

El dólar se fortaleció mucho más con las palabras de Powell, después de haber llegado a nuevos máximos de más de un año ante el euro, y de 4 meses ante la libra esterlina y el yen. A la vez, el oro quebró varias líneas de tendencia importantes, si bien logró quedar sobre las mismas al cierre de la sesión del jueves.

Esto se suma al efecto que está teniendo sobre el mercado de divisas y el oro la victoria de Donald Trump de la semana pasada. Las medidas preanunciadas por el nuevo presidente, y que implementará a partir de enero, prometen un proteccionismo mayor de la economía estadounidense, pero a la vez podrían generar un rebrote inflacionario importante.

De todas formas, no todos festejan las medidas de Trump. No lo hace China, en primer lugar, ante la nueva guerra comercial que deberá afrontar, tal vez más dura que la de 2018 y 2019, terminada drásticamente en marzo de 2020 con la pandemia. Los precios de algunos metales como la plata y el platino se desploman ante una casi segura caída en la demanda por parte del gigante asiático. Por caso, la plata, después de tocar máximos de 12 años a fines de octubre en 34 dólares, ahora intenta no perder la cota de 30 dólares.

Tampoco festejan algunos laboratorios, sobre todo los que producen vacunas, ante el nombramiento de algunos funcionarios en al área de salud para el próximo gobierno. Moderna y Pfizer son dos de estas firmas, que vieron caer sus acciones en forma violenta en la víspera.

En cuanto a las monedas principales, el euro llega a mínimos de octubre de 2023, ya cerca de 1.0500, nivel que quebró el jueves en forma momentánea. La ligera recuperación posterior a dicho mínimo no tuvo sustento alguno, y el discurso de Powell, que por lo visto no sorprendió a todos, derribó nuevamente a la moneda única. El quiebre del mínimo mencionado llevará este viernes al par EUR/USD a 1.0460, siguiente soporte de importancia.

La libra esterlina, en tanto, llegó el jueves a mínimos del 2 de julio pasado en la zona de 1.2630. La sobrecompra extrema que presenta el par GBP/USD no es, por el momento, un indicio de recuperación de la libra, que ahora intenta no perder la zona de 1.2600, tarea que no le resultará sencilla. La zona de 1.2570 aparece en el horizonte cercano.

El yen sigue muy débil, perdiendo posiciones en forma vertical, habiendo cedido ya casi 1600 puntos desde sus mejores precios de este año en 139.50, que tocó en agosto. La moneda nipona, asediada por fondos especulativos, por los rendimientos de los bonos del Tesoro, y por la crisis política en Japón sin que el Banco central local tome nota, no tiene motivos para recuperarse, y solo podría detener su caída en forma momentánea en 156.60, 76.4% de retroceso de la última baja del par desde julio a agosto pasado.

La onza de oro llegó el jueves a un mínimo de dos meses, en 2536 dólares, tras lo cual inició una lenta recuperación. El metal precioso vulneró dos líneas de tendencia, una muy importante proveniente de los mínimos de febrero pasado en la zona de 2000 dólares. Para anular dicho quiebre, la onza deberá ahora superar los 2630 dólares, lejos de los 2565 dólares que cotiza en las primeras horas de este viernes.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. La onda expansiva de la victoria de Trump de la semana pasada se extiende en todos los mercados, y el dólar parece invencible. El euro no deja de tocar mínimos anuales, en tanto la libra esterlina se ubica en niveles mínimos de 3 meses, el yen de 4 meses, y el oro ve peligrar su tendencia alcista de mediano plazo.

La inflación de octubre en Estados Unidos quedó en línea con lo esperado, lo cual contribuyó a acelerar las ganancias del billete. El aumento del costo de vida en términos interanuales al 2.6% genera dudas respecto a las acciones que pueda tomar la Fed en diciembre en materia de política monetaria. Si bien los pronósticos siguen favoreciendo un recorte de tipos, las probabilidades ya no son tan unánimes como pocas semanas atrás.

Las promesas de impuestos a las importaciones que tendrían lugar a partir de enero próximo desvanecen las posibilidades de una baja sustentable en la inflación durante los primeros meses de 2025. Sin embargo, Trump, que es quien promete implementar estos impuestos, intentará que la Fed mantenga una política monetaria relajada, con tasas bajas que favorezcan el consumo.

Pero nada de esto importa mucho en estos días. Es tiempo de festejo, y el dólar manda. El euro ya quebró por lejos sus mínimos anuales, y se encamina a la zona de 1.0500, o más abajo, a la zona de 1.0460, un precio casi histórico para la moneda única, que cada vez que es alcanzado significa que no le está yendo del todo bien.

No hay noticias desde la Eurozona que castiguen al euro. Lo único que hay es expresiones de júbilo, y el dólar le gana la contienda, día a día. La sobrecompra que presenta el par EUR/USD en el gráfico de 4 horas no parece ser límite para una caída adicional. El gráfico diario no tiene mucho apuro en cambiar de tendencia. El quiebre de 1.0600, lejos e improbable, le daría alguna chance de recuperación al euro en el corto plazo, no más allá de 1.0630.

La libra esterlina se posiciona a la baja en el grafico diario, con el quiebre de una línea alcista que tuvo lugar el martes. La zona actual, de 1.2700, aparece fácilmente vulnerable, y las zonas de 1.2665, mínimos de agosto, y 1.2615, mínimos de julio, son los objetivos a tener en cuenta en las próximas horas. El gráfico de 4 horas presenta una sobreventa extrema, que sugiere una muy modesta recuperación durante las primeras horas del jueves, antes del inicio de la sesión americana.

El yen, en tanto, llega a mínimos de mediados de julio, en 155.60. La moneda nipona, vapuleada por los altos rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años que se acercan al 4.5%, la tormenta política en Japón, y la inacción del banco central local y el Ministerio de Finanzas, no tiene incentivo alguno para recuperarse. Solo el gap que dejó en 152.60 durante el fin de semana puede darle alivio momentáneo. La zona de 156.55, 76.4% de retroceso de la baja 161.80/139.55 es el próximo objetivo del par USD/JPY.

La onza de oro se dirige a su línea de tendencia alcista principal medida en el gráfico diario en 2550 dólares. Las típicas oscilaciones del metal precioso lo tornan sumamente volátil en estos días, no obstante lo cual no ha perdido su dirección alcista de largo plazo. No vemos probable que supere 2620 dólares, nivel que debe quebrar para intentar una recuperación para el resto de la semana y los primeros días de la próxima semana.

La publicación del dato de inflación de la producción, prevista para las 8:30 del este, será el hito a tener en cuenta este jueves. Sobre el mismo, se espera que la inflación haya crecido el mes pasado, generando un nuevo golpe a favor del dólar. No será sorpresa.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.