Hola Amigos, buen día. La sesión del martes dejó como saldo un ataque del dólar en todos los frentes, en medio de una tendencia alcista del billete, que ya se venía gestando desde varias semanas atrás.

El euro llegó a nuevos mínimos de octubre de 2023, en 1.0594, en tanto la libra esterlina se acercó a 1.2700, y el yen a 155.00.

La euforia que prevalece en los mercados producto de la victoria de Donald Trump en las elecciones de la semana pasada se mantiene vigente, y la pregunta que surge es: ¿será para tanto?

Faltan dos meses para que asuma Trump, y sus medidas de primera instancia, según lo señaló en estos días, será implementar impuestos a las importaciones de todo el mundo, acentuando los mismos antes las importaciones de China.

Por otra parte, este tipo de medidas chocarán de lleno con su política de bajar los precios, que lo llevaron a la presidencia, y también con su búsqueda de una política monetaria blanda por parte de la Fed, sobre la cual ejerció una fuerte presión en su primer mandato.

La inflación actual parece controlada, y el banco central viene recortando la tasa de interés reunión tras reunión. Sin embargo, la entrada en vigencia de impuestos como los mencionados pondría en peligro el estado actual de la economía.

Las acciones de la bolsa de Nueva York se tomaron el martes un descanso. Los índices bursátiles principales recortaron sus ganancias de los días anteriores, aunque por el momento se trata de una corrección sin mucha importancia. Lo que nadie puede asegurar es hasta cuando durará esta euforia en que ha ingresado Wall Street.

Es la misma euforia que llevó al oro a caer más de 200 dólares desde el 31 de octubre, ante la promesa de Trump de terminar con las dos guerras más graves del momento (Ucrania y Medio Oriente). Es verdad que los rendimientos de los bonos del Tesoro, en máximos de 5 meses, no ayudan al metal precioso. Sin embargo, el oro no ha perdido su tendencia alcista de largo plazo, y justamente la línea que guía tal tendencia está siendo alcanzada en estas horas por el precio.

Una ligera recuperación de las monedas, sobre el final de la sesión americana, le dio aire al oro para mantener su dirección alcista principal, al menos hasta la sesión americana de este miércoles.

Volviendo a las monedas europeas, el euro llega a mínimos de 13 meses, y por ahora no da señales firmes de recuperación. El golpe es grande para la moneda única, y no tiene argumentos desde lo fundamental para levantar cabeza. Sí los ofrece, aunque técnicamente, la libra esterlina y el dólar australiano. El euro tiene objetivo bajista en 1.0565.

El Aussie dejó un gap dos semanas atrás en 0.6750, más de 200 puntos por encima de los niveles actuales. Es incierto el plazo que le puede llevar cubrirlo, pero sí o sí lo hará, por lo que este miércoles tiene una buena oportunidad de comenzar a estrechar distancias.

La libra esterlina, en tanto, tocó un 61.8% de retroceso de su última alza en el gráfico diario, aunque una recuperación sustentable está en duda: en la misma temporalidad, el precio quebró una línea alcista que puede ser determinante para las próximas semanas. Esto ocurrió en 1.2790. El quiebre de 1.2720 podría llevar a la libra a 1.2680 próximamente. Al alza, 1.2830 aparece como la resistencia a seguir.

El comportamiento del mercado dependerá este miércoles, casi en exclusiva, de los datos de inflación de Estados Unidos de octubre. Sobre los mismos, se espera que la inflación subyacente en términos interanuales (el dato más seguido) permanezca sin cambios en el 3.3%. El pronóstico (que suele equivocarse) es llamativo y abre la puerta a que cualquier desvío en ambas direcciones pueda hacer subir o caer al dólar en forma determinante.

Sobre el índice general de inflación, quedaría en el 0.2% en octubre y crecería al 2.6% desde el 2.4% en términos interanuales. Una invitación a la volatilidad de los precios, sin dudas.

A falta de algunas horas para los informes, el alza del dólar, tan pronunciada y sin muchos motivos, hace pensar en una corrección bajista importante. ¿Será que la inflación bajó más de lo esperado y solo les avisaron a algunos? Ya lo sabremos.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Pese al festivo en Estados Unidos, el dólar siguió ganando posiciones en todos los frentes el lunes. La mayor diferencia la hizo ante el oro, que se acerca a los 2600 dólares, un nivel de soporte importante en el corto plazo. El euro y la libra esterlina también se muestran débiles.

Todo esto ocurre en medio de diversas interpretaciones que los mercados le dan a las supuestas medidas que tomará Donald Trump en el inicio de su mandato, el 20 de enero próximo. Una vez más, y tal como ocurrió durante su primer mandato, pareciera que habrá dos calendarios de noticias: uno, con las habituales, empleo, inflación, ventas minoristas, etc; el otro, con declaraciones, medidas y anuncios de Trump. Si a dos meses vista de su asunción sucede esto, puede Usted imaginar lo que será desde enero de 2025.

La nueva escalada del dólar llega de la mano de un supuesto rebrote inflacionario que tendría lugar si Trump, como ya lo ha anunciado, impone aranceles muy altos a las importaciones de todo el mundo, en especial desde China, país al que planea “castigar” con un 60% de impuestos.

Naturalmente, todo esto acarrearía un mayor costo, generando inflación en un corto plazo. La incógnita surge entonces por las próximas acciones de la Fed. El banco central ha recortado su tasa de interés dos veces (en septiembre y la semana pasada) atendiendo a una baja sustancial del costo de vida, y se especula con que volverá a hacerlo en diciembre. Si podrá hacerlo al mismo ritmo con Trump como presidente es algo que está por verse.

Claro que para Trump no será fácil implementar medidas como las que ya tomó en su primer mandato. En ese tiempo la inflación no era un problema, la economía aun se recuperaba de los últimos coletazos de la crisis de 2009, y pese a que se inyectaba dinero en forma sistemática, los guarismos seguían siendo muy bajos.

De hecho, la titular anterior a Powell, la actual Secretaria del Tesoro Janet Yellen, había eliminado los estímulos a la economía un año antes de la llegada de Trump, y aumentó, apenas llegó este a la presidencia, la tasa de interés de manera simbólica, en un gesto que, interpretamos, fue más político que práctico.

Durante su mandato, Trump presiono a Powell, designado por él mismo, para mantener una tasa de interés muy baja, algo que no logró. Esto generó una enemistad inmediata entre ambos funcionarios.

La situación es distinta ahora. Trump sabe que la inflación es un monstruo con el que deberá lidiar, y cualquier medida que tome puede tener efectos negativos.

Bajo estos preceptos se mueve el mercado de divisas esta semana. Los datos de inflación de octubre pueden confirmar una baja en términos interanuales, pero lejos de los objetivos, por lo que el dólar puede seguir acelerando desde el miércoles, al momento de la publicación.

En este contexto, el euro se acerca a sus mínimos del año en 1.0600 (se detuvo el lunes en 1.0630), la libra acelera su baja aunque se mantiene más firme que la moneda única, cotizando al cierre del lunes a 1.2860, y el yen sigue derrumbado, golpeado por no menos de cinco factores que impiden su recuperación en un corto plazo.

La onza de oro, en tanto, ya perdió más de un 6% desde sus máximos históricos, en una baja motivada por los aumentos de los rendimientos de los bonos del Tesoro y por los anuncios de negociación en Medio Oriente y en Ucrania. Dos frentes de guerra que, en nuestra opinión, los mercados ven muy sencillos de resolver, siendo que la realidad indica todo lo contrario.

En las próximas horas, los movimientos a favor del dólar se pueden intensificar, aunque en dicho caso habrá que prestar mucha atención a los datos de inflación del miércoles. Si se fortalece el martes, es un casi seguro anuncio de baja para el día siguiente. Como siempre, hay que comprar con el rumor y vender con la noticia.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. El dólar volvió a tomar vuelo en sus principales cruces el viernes, acelerando sus ganancias ante el euro, la libra esterlina y, en menor medida, el yen. El recorte de tipos de interés por parte de la Fed no hizo mella en el billete, pese a la especulación de que el banco central volverá a recortar los tipos en diciembre.

Así, el euro vuelve a acercarse a los mínimos de la semana pasada, a los que llegó el miércoles luego de la euforia que provocó en los mercados la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales en Estados Unidos. La moneda única llegó a 1.0686, para finalizar la semana en 1.0717, con una tendencia claramente bajista en el gráfico de 4 horas.

La libra esterlina parece regresar a sus antiguos movimientos de otros tiempos, con fuerte amplitud de precios entre máximos y mínimos diarios. La divisa británica cerró la semana cerró a 1.2917, con una tendencia bajista en el gráfico de 4 horas. La libra comienza a sentir el efecto del recorte de tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra, que pasó algo desapercibido en medio del escrutinio de las elecciones de Estados Unidos y la reunión de la Fed.

La libra podría volver a perder posiciones en las próximas horas, con soporte en el mínimo de la semana anterior, en 1.2830, nivel seguido de 1.2780 para el resto del lunes.

El yen, por su parte, se muestra sumamente volátil y pendiente de los rendimientos de los bonos del Tesoro. De hecho, las curvas de cotizaciones diarias de los rendimientos de los bonos a 10 años y el par USD/JPY son idénticas. El yen podría recuperar posiciones si los rendimientos caen del 4.15%, algo poco viable en el corto plazo. Para este lunes, las zonas de 152.90 y 153.50 serán las resistencias a seguir, con soportes en 152.10, mínimos del viernes, y 151.15, mínimos de la semana anterior.

La onza de oro cayó fuerte después de las elecciones, y cerró la semana a 2684 dólares. La tendencia de corto plazo es bajista, y solo el quiebre de 2715 dólares, línea de tendencia bajista, podría cambiar tal camino. Para este lunes, las zonas de 2675 y 2642 dólares, los mínimos de la semana anterior, serán los soportes a considerar; al alza, 2690, 2715 y 2725 dólares serán los niveles a seguir.

De todas formas, el festivo en Estados Unidos de este lunes, donde se conmemora el Día de los Veteranos, mantendrá a los mercados con poca actividad en horario americano, y algo más baja en las sesiones asiática y europea.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. Resulta difícil encontrar una semana en la que la bolsa de Nueva York se haya visto tan favorecida. La victoria de Donald Trump, aplastante, en las elecciones del martes pasado, generó un alza importante en los índices bursátiles, y a ello se sumó un previsible recorte de la tasa de interés por parte de la Fed, que tuvo lugar en la víspera.

El banco central dejó la tasa en el 4.75%, un movimiento esperado y que no se vio condicionado por las elecciones. El presidente de la entidad, Sr. Powell, explicó en la conferencia de prensa posterior que la entidad seguirá de cerca los datos de inflación, empleo y ventas minoristas para evaluar futuros recortes, algo que ya había aparecido en el comunicado oficial del FOMC.

El dólar cayó antes y después del anuncio de la Fed. Antes, como consecuencia de que su alza del miércoles fue exagerada y hasta apresurada, a falta de más de dos meses para la asunción de Trump. Después, porque en definitiva, a menor velocidad de lo esperado, pero sin pausas, la Fed recortó la tasa por segunda vez consecutiva, totalizando un recorte del 0.75% desde septiembre.

De todas formas, el mercado de divisas parece estar nuevamente en equilibrio, en medio de una semana agitada. El euro volvió a sus niveles del viernes pasado, al igual que la libra esterlina. El yen mantiene su habitual postura bajista, que parece no tener fin.

El mayor mérito lo tiene la moneda británica. Horas antes del pronunciamiento de la Fed, el Banco de Inglaterra también recortó la tasa, para dejarla igual que el banco central estadounidense. La inflación en Reino Unido ya se ubica por debajo de los objetivos del 2%, y los recortes lucen totalmente justificados. Tanto los aumentos como los recortes de tasa del BoE han lucido mucho más sensatos, con un gran sentido de la oportunidad, desde noviembre de 2021 a la fecha.

El euro intenta ahora recomponer su imagen. En un año que no quedará en el recuerdo por su performance, está cerca de sus mínimos y sus máximos de 2024. En estos días, algo más cerca de los mínimos. No se le hará fácil al euro volver a 1.0900, pero si en los próximos días el dólar cede posiciones, podría acercarse a tal nivel.

En cuanto al yen, continúa pendiente de los rendimientos de los bonos del Tesoro, que se dispararon desde septiembre, y rozaron el 4.5% con las elecciones. Una ligera baja en los mismos ayudó a la moneda nipona, pero por el momento no se puede esperar que vaya a mejorar su performance. Ello solo ocurriría al quiebre de 145.00, muy lejos del nivel actual.

La onza de oro se recupera parcialmente de las pérdidas que sufrió el miércoles, de más de 130 dólares desde sus máximos históricos en 2789 dólares. El metal se vio afectado por la presunción de que Trump podría negociar en forma decisiva para terminar con la guerra en Medio Oriente. Sin embargo, tal cometido puede llevar varios meses a partir de enero, sin garantía de que ello ocurra. La sobre reacción del mercado con la onza podría ser revertida por completo durante las próximas sesiones.

Este viernes, la publicación del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan será el único hito importante.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

La efervescencia que provocó la victoria de Donald Trump en los mercados se mantiene en las primeras horas del jueves, y promete seguir durante un buen tiempo. Distintas especulaciones sobre lo que viene en materia económica durante el segundo mandato del nuevo presidente generan movimientos poco previsibles en los activos principales, con el dólar como claro ganador en prácticamente todos los frentes.

Es prematuro afirmar cuales son las medidas que tomará Trump en sus primeras semanas. A dos meses de su asunción, la exageración habitual de los analistas lleva a muchos a pensar en cambios extremos, a crisis improbables, a caídas en la economía china, a guerras que se terminarán y otras que comenzarán. La experiencia nos dice que nada hay mejor que ir paso a paso. Nadie sabe a ciencia cierta como se desarrollará la presidencia de Trump. Ni siquiera él mismo sabe como irán avanzando los distintos frentes que deberán asumir desde el próximo 20 de enero.

Es la misma experiencia que nos dice que ante un arranque fulminante de la bolsa (o de cualquier activo) como el que se vio en la víspera suele seguirle un retroceso de gran tenor. Lo mismo aplica para un dólar que se muestra furioso, hundiendo al euro, la libra esterlina, el yen y al franco suizo sin piedad.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro llegan a máximos de 4 meses, lo cual anuncia que la Fed tendrá mucho trabajo por delante, para bajar una inflación que los mercados esperan en crecimiento ante las supuestas medidas que tomará Trump.

Precisamente, este jueves el banco central que dirige el Sr. Powell recortará su tasa de interés en un 0.25% por lo que quedará en el 4.75%, el mismo nivel de febrero de 2023. La medida en sí misma no debería ser muy impactante, más allá del efecto efímero que pueda tener en contra del dólar. Lo importante será conocer la visión de Powell de cara al futuro.

La Fed no tomará medidas preventivas, como dejar sin cambios la tasa de interés cuando Trump tiene que pasar todo el período de transición. De allí es que creemos que Powell no variará su discurso de las últimas reuniones, y se mostrará ligeramente partidario a seguir recortando, lo cual podría tener lugar en diciembre.

Ante palabras semejantes, es probable que el dólar retroceda, no en forme decisiva, pero sí hasta un nivel similar al del martes antes de la victoria de Trump. En este sentido, conviene recordar que los cambios de tendencia no se producen por un evento en particular, sino que responden a un conjunto de informes, cifras, discursos, etc. Y la reacción de los mercados, anticipando miles de medidas que solo existen en la imaginación de muchos, no se justifica más que como un impulso alcista del dólar que podría ser el anticipo de una caída para este jueves.

En síntesis, el dólar subió por expectativas, y podría bajar por hechos concretos. Todo en 24 horas.

En la sesión europea del jueves las monedas principales se mueven en forma similar al miércoles por la tarde. El euro cotiza a 1.0752 con una tendencia claramente bajista en el gráfico de 4 horas, ofreciendo soporte la zona de 1.0730 y, más abajo los mínimos de la víspera en 1.0690. Al alza, la zona de 1.0805 es el nivel a tener en cuenta.

La libra esterlina se mueve en torno a 1.2910, recuperando posiciones luego de la marcada caída que sufrió el miércoles. La zona de 1.2970 es la que debe superar para comenzar a recuperar terreno en forma más sustentable, para buscar finalmente 1.3000. Los soportes, 1.2860 y 1.2830, mínimos de la sesión anterior.

El yen, por su parte, cotiza a 153.90 contra el dólar, con una tendencia alcista del par en el gráfico de 4 horas, y resistencias en 154.30 y 154.60, los máximos del miércoles y de varios meses. A la baja, 153.15 y 152.65 son los soportes a considerar.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Donald Trump ha ganado las elecciones presidenciales en Estados Unidos, con una amplitud que las encuestas previas no percibieron. A la vez, el Partido Republicano ganó en ambas Cámaras del Congreso y el voto popular, lo cual le da al próximo presidente una cuota de poder con pocos antecedentes en las últimas décadas.

La victoria de Trump era ampliamente esperada por los mercados. Los futuros de los índices bursátiles de Nueva York ofrecen su mejor cara, llegando los del Dow Jones y el S&P a máximos históricos en estos instantes, mientras los del Nasdaq 100 se acercan a tal nivel.

Las empresas de tecnología pueden festejar ante las novedades. De hecho, Tesla podría dispararse en las próximas horas, siendo una de las empresas más favorecidas por el nuevo gobierno, que asumirá el 20 de enero próximo.

En el mercado de divisas, el dólar se disparó ante las monedas principales, dejando al euro, la libra esterlina y al yen en mínimos de varios meses.  La onza de oro estuvo a punto de perder su tendencia alcista de corto plazo, que salvó en la zona de 2700 dólares.

Con el conteo de votos aún en marcha se hace difícil pensar en un largo plazo. Trump prometió implementar impuestos a las importaciones a su país en un 25% desde su asunción, lo cual supone una buena noticia para su economía, pero también un riesgo alto de inflación.

En este sentido, los rendimientos de los bonos del Tesoro llegan a su máximo desde el 1 de julio pasado en el 4.47% en las notas a 10 años, previendo que la Fed deberá trabajar mucho antes de recortar la tasa de interés al ritmo que los mercados esperaban pocos meses atrás.

En el contexto actual, la nueva reunión del banco central en materia de política monetaria será decisiva para los mercados. La decisión se anunciará el jueves por la tarde, un día después de lo habitual, y se espera un recorte del 0.25% desde el 5% actual.

Los pares líderes de divisas presentan movimientos que no están sujetos a análisis hasta que los precios se estabilicen. La fuerte caída del euro, por caso, podría darle un impulso de recuperación durante la sesión americana de este miércoles, aunque se le hará difícil superar 1.0800, nivel que en la mañana asiática quebró con extrema facilidad. La zona de 1.0730 y, más abajo, los mínimos del día y de varios meses en 1.0700 son los niveles a tener en cuenta. Al alza, 1.0765, 1.0805 y 1.0830 son las resistencias más próximas.

La libra esterlina no ha sufrido tanto el embate del dólar, y cotiza a 1.2895, con una clara tendencia bajista. La zona de 1.2845, mínimo del día es el principal soporte, aunque la sobreventa que exhibe la moneda británica podría darle un respiro en horario americano. Las zonas de 1.3020 y 1.3045 podrían ser alcanzadas durante las próximas horas.

El yen cae sin atenuantes, afectado por su debilidad extrema que lo llevar a perder posiciones a gran velocidad ante cualquier noticia que aparezca en su contra. El nivel de 154.37 que tocó en plena sesión asiática enciende algunas alarmas en Tokio, donde ven que la devaluación de su moneda es un potencial peligro de inflación. La ligera recuperación actual no alcanza para cambiar su pálido presente, y la zona de 153.40 es la que debe vencer para intentar una recuperación de corto plazo, que vemos altamente improbable.

La onza de oro cotiza a 2720 dólares, luego de apoyarse en una línea de tendencia alcista en la zona de 2700 dólares, que salvó su dirección alcista proveniente de los mínimos del 5 de agosto pasado. Si logra superar 2740 dólares nuevamente, el oro podría hacerle frente al dólar.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Llegó el día de las elecciones presidenciales en Estados Unidos, y los mercados se encuentran totalmente pendientes del resultado. Las propuestas de los candidatos, Donald Trump y Kamala Haris son disímiles, aunque por supuesto el alcance de las mismas excede totalmente a los mercados financieros.

La reacción de los operadores será también muy distinta de acuerdo a quien resulte ganador. La bolsa de Nueva York se volcó claramente a favor del candidato republicano, quien ya fue presidente desde 2017 a 2020. La curva de precios del índice Dow Jones es clara: la aceleración que presentó desde enero de 2017, después de su asunción, hasta febrero de 2018, fue meteórica. Después de una fuerte corrección, producto de un dato de empleos que decepcionó a los mercados, continuó creciendo hasta la pandemia de 2020, exactamente cuando comenzaba la campaña presidencial de ese año.

El Dow Jones perdió en un mes y medio exactamente el 50% de lo que había ganado desde marzo de 2009 hasta febrero de 2020. Después de algunos meses complicados, la bolsa de Nueva York siguió su camino alcista.

Ya en la presidencia de Biden se produjeron algunos vaivenes importantes, pero la colosal inyección de dinero, tanto por parte de la Fed como del gobierno, mantuvo a la bolsa en altos niveles. En los últimos días, tanto el Dow Jones, como el S&P 500 y el Nasdaq 100 se anotaron máximos históricos. Habrá que ver entonces, ante una eventual victoria de Harris, si el rally se mantiene.

En el mercado de divisas, el euro llega cerca de 1.0900, a mitad de camino, otra vez, entre máximos y mínimos del año. En el corto plazo no tiene mucho para ganar, y bastante para perder. No solo por las elecciones, en las que si gana Trump se vería perjudicado, sino por el próximo jueves la Fed recortará la tasa de interés solo en un 0.25%, o directamente la dejará sin cambios. Frente a ello, el Banco Central Europeo parece dispuesto a seguir recortando.

La libra esterlina, en tanto, se mueve en la misma dirección que el euro, aunque luce algo más débil que aquel en estas horas. Si bien amenaza con superar 1.3000, lo cierto es que técnicamente dejó un gap debajo del precio actual, y podría buscarlo durante las próximas horas, en 1.2915. Solo el quiebre de 1.3100 le devolvería a la libra una tendencia alcista para el resto de la semana, aunque lo vemos poco probable.

El yen corre la misma suerte de las monedas europeas. El gap de inicio de semana será cubierto rápidamente, en 153.05, y desde allí habrá que ver si puede defender sus mínimos del mes pasado en 153.85. Por el momento, la moneda nipona es que la mejor podría comportarse frente a la volatilidad que esperamos para los próximos días.

La onza de oro apunta alto, y se mantiene cerca de sus máximos históricos de 2789 dólares. Cualquier discrepancia que exista en los resultados de las elecciones en Estados Unidos, o un no reconocimiento de la derrota de quien corresponda, será disparador suficiente para el metal precioso.

Como se ve, el comportamiento del dólar está totalmente sujeto a lo que suceda este martes con las elecciones. Aún así, cabe recordar que el jueves la Fed definirá lo que haga en materia de política monetaria. Una semana que, seguramente, quedará en el recuerdo.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. Cuando faltaban 48 horas para las elecciones presidenciales de 2016 en Estados Unidos, un marcadísimo gap en el par USD/MXN dejó en claro, al menos para quien suscribe, quien sería el ganador de la contienda. En aquella oportunidad México miraba con temor a Donald Trump, quien enfrentaba a Hillary Clinton y las encuestas del fin de semana la favorecían. El gap favorecía al peso mexicano, y si hay algo seguro en el mercado de divisas es que los gaps siempre se cubren. Para que ello ocurriera, el ganador debía ser Donald Trump. Y lo fue.

Uno de los principios de análisis técnico, tal vez el que le da sustento a todos los demás, es que la historia siempre se repite. Los patrones de comportamiento de los mercados son similares, y si bien pueden presentar matices, en el fondo las curvas de precios presentan las mismas oscilaciones, una y otra vez.

Es claro que para que esto suceda hay noticias que mueven a los precios en una u otra dirección. Los gaps que dejaron los pares del dólar este lunes, ante la primera encuesta que da como ganadora a Kamala Harris son idénticos a los de hace ocho años.

El euro, dentro de su apatía general de 2024, se muestra alcista en el corto plazo, luego de abrir la semana con un hueco de 40 puntos, en un movimiento que se detuvo en 1.0905, otro nivel que solemos presentar como resistencia. Difícilmente la zona de “05” sea vulnerada en un primer intento.

La libra abrió de la misma mantera, con un gap de 45 puntos, y si bien ha caído unos cuantos puntos en el inicio de la sesión europea, no le alcanzó para cubrirlo.

El yen, que el viernes terminó nuevamente debajo de 153.00, abrió el lunes en 152.25, para llegar a 151.50 en su mejor precio desde el 25 de octubre.

Los futuros del índice Dow Jones también abrieron con un gap, pero en este caso bajista. Los mercados prefieren a Trump.

Y, por lo visto, el electorado también. Si estos gaps no se cubren durante la sesión del lunes y parte del martes, lo harán en la sesión asiática del miércoles, cuando ya haya un ganador en Estados Unidos.

Si los mercados tienen memoria -los que no la tienen son muchos operadores- el resultado de las elecciones ya está anunciado en los pares principales del dólar.

En otro orden, los datos de empleo de Estados Unidos dejaron cifras negativas el viernes, aunque el dólar volvió a ganar, impulsado por el ISM de manufacturas, que quedó por encima de lo esperado.

Poco se puede esperar en materia de movimientos de precios este lunes, cuando faltan solo 24 horas para que Estados Unidos elija un nuevo presidente.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. Pocas veces se da una situación como la de este viernes. Primer viernes del mes, con datos de empleo a la vista, y elecciones presidenciales en pocos días. Los mercados con un ojo puesto en los informes, y otro en las elecciones, con encuestas que, en principio, le dan una ventaja de mediana importancia a Donald Trump.

El dólar mantiene una posición dominante en todos sus cruces, pero no logra estabilizarse frente a las saponáceas materias primas, sobre todo los metales, que insisten en llegar a máximos importantes todos los días.

La previa del informe es, podríamos decirlo, graciosa. Los pronósticos hablan de una baja importante en la creación de empleo en octubre. De acuerdo a estas previsiones, de las 254.000 nóminas de septiembre pasaríamos a 110.000 en el mes que acaba de terminar.

Resulta obvio mencionar que la cifra publicada estará muy por encima de dichos pronósticos, y probablemente también por encima de las cifras de septiembre. El dólar volverá a crecer ante las monedas principales, acentuando la caída del euro, la libra esterlina y el yen.

El euro creció en la víspera después de una cifra de inflación de Alemania que superó las expectativas, situándose por encima de 1.0865. No vemos motivos para que quede por encima de 1.0800 durante la sesión americana, sobre todo si los datos de empleo mencionados cumplen con lo que esperamos.

La libra esterlina, en tanto, sufrió una fuerte baja el jueves, sin datos a la vista. Su recuperación de primera hora del viernes encontrará nuevamente un límite en los informes citados, y quedará lejos de 1.3000 en el inicio de noviembre. La zona de 1.2840, mínimos del jueves, aparece como el soporte a tener en cuenta, seguido de 1.2820.

El yen se recuperó de sus mínimos de varios meses que tocó el miércoles en 153.85, después de que el Banco de Japón dejara sin cambios la tasa de interés en el 0.25%. El discurso posterior del gobernador Ueda abrió las puertas a un alza de tipos el mes próximo, en línea con lo que los mercados esperaban desde agosto.

De todas formas, el yen se mantiene muy débil, en la zona de 152.50, y podría profundizar su baja en la sesión americana, por encima de 153.20. Cabe acotar que el par EUR/JPY dejó un gap en 164.40 en el inicio de la semana, a unos 140 puntos del nivel actual. Una baja importante del euro y una cierta estabilidad del yen, algo viable, podría acercar al precio a tal nivel.

En cuanto a la onza de oro, se desinfló después de tocar máximos históricos durante varios días consecutivos. El precio actual, de 2751 dólares, encuentra a la onza a mitad de camino entre el mínimo de la víspera en 2731 dólares (línea de velocidad alcista en el gráfico de 4 horas) y los máximos semanales en 2789 dólares. La formación actual tiene aspecto de vulnerabilidad, y el quiebre de 2740 dólares podría generar un desplome del metal durante las próximas horas Por el contrario, la superación de 2770 dólares lo acercará a 2800 dólares en la sesión americana.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. El mes de octubre cierra con un dato clave, como lo es la cifra de inflación por consumo, también llamado deflactor de inflación. La medición, que la Fed menciona como una de sus claves a la hora de fijar la tasa de interés, se conocerá a las 8:30 del este, y definirá el destino del dólar en todos los frentes.

Los pronósticos hablan de un alza en el costo de vida del 0.3%, frente al 0.1% anterior, y de una baja en términos interanuales del 2.7% al 2.6%. Hay motivos para pensar que la medición mensual será la que tenga mayor impacto, y si se cumplen los pronósticos -o son superados, como creemos- el dólar se verá ampliamente beneficiado.

Algo de ello ocurrió el miércoles con las nóminas del empleo del sector privado, que quedaron en el doble de lo esperado. Sobre ello habíamos hablado el lunes, en el inicio de la semana. Con el dólar alcista, todo apunta a que los informes que se publiquen en los próximos días acompañarán el comportamiento del billete. A la vez, a informes positivos les corresponderá una moderación de la Fed a la hora de comunicar su tasa de interés en noviembre. Los mercados apuntan a un recorte del 0.25% el mes próximo.

El euro se fortaleció el miércoles luego de conocido el dato de inflación de Alemania, con cifras mayores a las esperadas. El alcance de un alza adicional del euro se ve limitado. Le costará mucho superar 1.0905, primera resistencia, y si lo hace encontrará un obstáculo aún mayor en 1.0930. No creemos que llegue a tal nivel.

El euro tiene un camino bajista por delante, que dejaría de lado solo a la superación de 1.0965, algo improbable en el corto plazo. En cambio, se cae de 1.0760 la zona de 1.0730 aparecerá rápidamente en las pantallas.

La libra esterlina cayó fuerte ante el dólar el miércoles, luego de superar 1.3040 por primera vez en varios días. La moneda británica exhibió su habitual volatilidad, y no pudo hacer frente al embate del dólar. El par EUR/GBP muestra una notable tendencia alcista, producto de la divergencia entre el euro y la libra en el corto plazo. La libra podría visitar 1.2900 durante la sesión americana del jueves.

En cuanto al yen se mantiene muy débil, a la espera de la decisión de política monetaria del Banco de Japón, prevista para la tarde de Tokio de este jueves. Se descuenta que no habrá aumentos de tipos de interés, y con el problema político desatado en Japón, el yen podría caer con fuerza durante la próxima sesión. La zona de 154.50 es lo que viene para la moneda nipona, cuando comienzan a sonar rumores de intervención.

La onza de oro vuelve a tocar máximos históricos, esta vez en 2789 dólares, a un paso de los 2800 dólares que puede buscar en las próximas horas. La extrema sobrecompra en el gráfico de 4 horas parece limitar las ganancias de la onza en las próximas horas. Sin embargo, los argumentos técnicos quedan de lado, y por ahora no hay motivos para pensar en un cambio de rumbo del metal precioso.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.