Hola Amigos, buen día. Una sesión corta le espera este 24 de diciembre a los mercados, con la bolsa de Frankfurt cerrada, y con el cierre anticipado de Nueva York a la 1:00 pm del este.

Japón, en tanto, mantiene su actividad financiera normal, y en este contexto las declaraciones del gobernador del banco central local, Sr. Ueda, pueden volver a afectar negativamente al yen.

La moneda nipona fue, una vez más, la más afectada por el impulso alcista del dólar en la víspera. También por los altos rendimientos de los bonos del Tesoro, cuyas notas a 10 años superan por lejos el 4.5%. El yen se ubica nuevamente debajo de 157.00, y nuevamente comienzan a sonar rumores de intervención por parte de las autoridades financieras de Japón que, según lo expresado en el comunicado de política monetaria de la semana anterior, monitorean en forma permanente al mercado de divisas.

Si esto es así, poco efecto se ve sobre el mismo. Japón ha dejado deslizar a su moneda, tradicionalmente de refugio, a niveles mínimos en casi 40 años durante 2024, en nombre de una incertidumbre por el futuro económico del país, convirtiéndola en una moneda vapuleada, algo que habitualmente sucede en países del tercer mundo cuando estalla una crisis.

La inacción del BoJ como del Ministerio de Finanzas local, han derivado en una maniobra financiera muy conocida por estas entidades, el carry trade, cuyo desarme a mediados de julio generó un colapso en la bolsa de Tokio.

Así como en 2007 el carry trade aplicaba más a la libra esterlina, con el Bank of England manteniendo una tasa de interés notablemente alta y una inflación acorde, esta vez fue el dólar australiano la divisa más favorecida. La baja del Aussie a mínimos de varios meses el 5 de agosto, junto con la apreciación del yen en el mismo momento y por pocos minutos, son una muestra de que las manipulaciones de precios por parte de los fondos de inversión son reales, y no solo un mito.

Respecto a las monedas europeas, no cambia esencialmente el panorama que venimos viendo en los últimos días. El euro cerca de sus mínimos de más de dos años que tocó el 22 de noviembre en 1.0330, en una caída que tampoco pareció fruto de la oferta y demanda, y que se asemejó bastante a un golpe de mercado.

La libra esterlina se mantiene algo más firme, por encima de 1.2500. La diferencia entre ambas monedas se ve claramente en la baja del par EUR/GBP, que a su vez está en línea con lo que han hecho durante el años el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra. Si bien ambos recortaron sus tasas de interés, el BCE lo hizo en forma más agresiva, y así se ve como el euro pierde vuelo en forma más acelerada que la libra.

En cuanto a la onza de oro, sigue en una maraña de precios similares, sin caer de 2600 dólares, pero sin superar 2635. Esta lateralización anticipa que algo grande viene para el oro, y cabe pensar que si el dólar mantiene este dominio actual, la caída de la onza será inevitable. Al menos hasta 2562 dólares, donde cubrirá un gap importante que dejó el mes pasado.

Por lo demás, será una sesión de escasos movimientos, típica de estas fechas.

Cerramos esta columna deseando a nuestros amigos lectores una excelente -aunque sea corta- jornada de operaciones, y para quienes la festejen, una feliz Navidad. Nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. La decisión de política monetaria de la Fed fue el catalizador que el dólar necesitaba para tomar borrar cualquier duda: la tasa de interés se mantendrá en el nivel actual durante mucho tiempo, y algunos especulan incluso con aumentos de la misma, si la inflación se dispara.

Pasó desapercibido el recorte de tipos del miércoles, que redujo la brecha entre la Fed y otros bancos centrales, como el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón y el Banco de la Reserva de Australia, que dejaron sin cambios sus respectivas tasas.

Lo que los mercados parecen comenzar a descontar es que la implementación de impuestos a las importaciones que prometió el presidente electo Donald Trump (sobre todo a los productos chinos, en un 60%) va a provocar un rebrote inflacionario, que obligará al banco central a seguir tomando medidas duras para combatirlo.

El dólar acelera en todos los frentes, si bien el viernes se tomó un respiro, que podría incluso extenderse a esta semana, que es corta y con un volumen de negocios mucho menor al habitual.

La bolsa de Nueva York ofreció una recuperación moderada, luego de atravesar una pérdida importante derivada de los anuncios del Sr. Powell del día miércoles.

El euro logró recomponer su imagen el viernes, y terminó la semana en buena posición, como para apuntar a 1.0500. no le será fácil llegar. La moneda única logró escapar a sus mínimos de más de dos años que tocó a mediados de noviembre en 1.0330, y si bien se prepara para quebrar tal nivel en los próximos tiempos, no parece que sea este lunes el día en que siquiera se acerque al mismo. La superación de 1.0445 podría darle algunas ganancias al euro, para buscar 1.0465 y 1.0490 como siguientes objetivos.

La libra esterlina cayó fuerte en las últimas sesiones, aunque recuperó terreno sobre el final del viernes, para cerrar a 1.2566. Extraña trayectoria mostró la moneda británica, que llegó a 1.2475 en su precio más bajo desde mayo, para superar 1.2600 en el mediodía de Nueva York. Sin embargo, tampoco quedó allí, y sobre el final de la sesión quedó en el nivel mencionado, con una ligera tendencia alcista en el gráfico de 4 horas. La zona de 1.2600 aparece nuevamente como el objetivo a seguir este lunes.

El yen, por su parte, recuperó posiciones después de llegar a 157.90, para cerrar a 156.44 el viernes, después de llegar a 156.00 durante la sesión americana. El rebote en el 38.2% de retroceso del alza anterior del par USD/JPY parece ser suficiente soporte, por lo que el dólar va a volver a ganar posiciones este lunes. Los altos rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años impiden cualquier intento del yen de escapar a su opaco presente, ante la inacción del Banco de Japón y el Ministerio de Finanzas de ese país, que paradójicamente insisten en mostrarse preocupados por el tipo de cambio de su moneda.

La onza de oro, en tanto, cerró la semana a 2622 dólares, con una ligera tendencia alcista de corto plazo, que podría consolidar este lunes para buscar al menos 2636 dólares, un 38.2% de retroceso de la baja anterior del metal precioso. Desde allí esperamos un nuevo rebote bajista del oro, que podría visitar nuevamente la zona de 2600 dólares.

La agenda de noticias de este lunes incluye el índice de confianza del consumidor del Conference Board en Estados Unidos, siendo el único informe de importancia para la sesión americana.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. El dólar extiende sus ganancias en todos los frentes después de un jueves que lo mostró sumamente sólido. El comunicado de política monetaria de la Fed, que dejó en claro que no habrá recorte de tasa en las próximas reuniones de política monetaria, le dio un fuerte impulso al billete.

Los bonos pierden valor aceleradamente, y los rendimientos de las notas a 10 años cotizan por encima del 4.5%. Esto provoca una caída de proporciones del yen, que a su vez se vio afectado por la decisión del Banco de Japón de no aumentar la tasa, como varios analistas esperaban hasta hace pocas semanas. La entidad que lidera el Sr. Ueda no dejó pistas para su próximas reunión, que tendrá lugar a fines de enero.

La onza de oro también sufre el embate del dólar. El metal precioso logró, en las últimas horas, posicionarse sobre la cota de 2600 dólares, pero mantiene un claro sesgo bajista de corto plazo, con un objetivo en 2562 dólares, un gap que dejó a mediados de noviembre.

Las monedas europeas operan con fuertes señales bajistas. El euro no logra superar 1.0400, y se mueve en un rango estrecho de precios, apuntando a sus mínimos del año que tocó el mes pasado en 1.0330.

La libra esterlina, en tanto, intenta no perder la cota de 1.2500, nivel que ya quebró momentáneamente. La moneda británica llegó a 1.2473 en su mínimo diario, un nivel que no tocaba desde inicios de mayo pasado. La libra no pudo capitalizar el hecho de que el Banco de Inglaterra dejara sin cambios la tasa de interés en la sesión del jueves, dejando la misma por encima de la tasa de la Fed (4.75 al 4.50%), dado que la entidad que conduce el Sr. Bailey podría retomar sus recortes en las próximas reuniones.

Las materias primas pierden valor en forma acelerada, con la plata quebrando la zona de 29 dólares, y el platino los 920 dólares. Ambos metales se ven afectados por los anuncios del presidente electo Donald Trump, quien prometió establecer un 60% de aranceles a las importaciones desde China desde enero próximo, siendo el gigante asiático el principal importador de estas materias primas.

Algo similar ocurre con el petróleo. Los futuros del WTI operan debajo de los 69 dólares, ya cerca de sus mínimos anuales en 65.50 dólares. La expectativa de menor demanda global mantiene a la materia prima bajo presión, pese a los recortes de producción de la OPEP+.

La agenda de este viernes incluye el deflactor de inflación (inflación por consumo), una medición a la que la Reserva Federal siempre alude en sus presentaciones. El dato podría tener un fuerte impacto en un dólar que, a partir del miércoles pasado, tiene el camino libre para avanzar sin obstáculos.  Pese a que se espera con una ligera baja respecto a la medición anterior, tanto el euro, como la libra esterlina y el yen entre las monedas principales podrían caer en buena forma, acompañadas por la onza de oro.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. No por anunciado, el comunicado de política monetaria de la Fed dejó de sorprender por el efecto que tuvo en los mercados. Como estaba previsto, el banco central recortó por tercera vez consecutiva su tasa de interés, la cual quedó ahora en un rango que va del 4.25 al 4.5%. Sin embargo, el tenor del comunicado dejó en claro que no habrá nuevos recortes en las próximas reuniones.

Ni siquiera la votación fue unánime esta vez. La presidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, votó por dejar la tasa sin cambios, y varios funcionarios estimados que habrá no más de dos recortes de tipos en 2025, frente a los tres que esperaban los analistas.

El presidente de la Fed, Sr. Powell, dijo que ante los posibles aranceles que impondrá el gobierno de Donald Trump, próximo a asumir, la postura de la entidad podría ser más cautelosa a la hora de recortar tipos de interés, si bien sigue siendo la postura principal. En otras palabras, la Fed teme, con fundamentos, que se dispare nuevamente la inflación no más allá de marzo de 2025.

La bolsa de Nueva York tuvo una de sus peores tardes en mucho tiempo. El índice Dow Jones terminó cediendo (ya lo venía sugiriendo en los últimos días) las fuertes ganancias que había obtenido desde el triunfo electoral de Trump, a inicios de noviembre.

La euforia que despertó Trump y sus promesas de bajar impuestos a las empresas, entre otras medidas, se terminó de golpe, y es hora de volver a la realidad: si se imponen aranceles excesivamente altos a las importaciones, la inflación será nuevamente alta, y la Fed mantendrá su tasa alta por más tiempo.

El índice Nasdaq 100, que había tocado máximos históricos el lunes y martes, cayó casi 1000 puntos en pocas horas. A la baja mencionada del Dow Jones su suma el desplome del S&P 500, que llegó a su mínimo en un mes.

En el mercado de divisas, la reacción del mercado fue la esperada: el dólar se fortaleció ante las monedas principales, con una caída extrema del dólar canadiense, que llegó a su mínimo de marzo de 2020, por encima de 1.4400.

El euro se acerca a sus mínimos de más de dos años que tocó en 1.0330 a mediados de noviembre, y si quiebra tal nivel la zona de 1.0280 aparecerá en las pantallas.

En tanto, la libra esterlina cedió más de 150 puntos ante los anuncios de la Fed, y ahora está expuesta a la decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra, que dejará sin cambios la tasa de interés este jueves por la mañana. La divisa británica sigue más firme que el euro, lo cual queda reflejado en el mínimo de dos años y medio que tocó esta misma semana el par EUR/GBP.

Por su parte, el yen queda desguarnecido ante la inacción del Banco de Japón, y los altos rendimientos de los bonos del Tesoro, cuyas notas a 10 años pagan el 4.53%. Las de 2 años llegaron al 4.34%. La zona de 155.35 es el objetivo del par USD/JPY en las próximas horas.

La onza de oro, en tanto, se acerca al gap que dejó en 2562 dólares a mediados de noviembre, confirmando un cambio de tendencia de corto plazo, de alcista a bajista. En las últimas horas, el precio del oro quebró una línea de tendencia alcista proveniente de los mínimos de febrero de 2024 en 1985 dólares, y si se confirma el quiebre la caída del metal podría ser más profunda durante el resto de la semana.

 Para este jueves, la decisión de política monetaria del Banco de Japón podría afectar negativamente al yen, y al comunicado del Banco de Inglaterra antes mencionado se sumará el PBI preliminar de Estados Unidos del tercer trimestre, junto con las peticiones semanales de subsidio por desempleo.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. La Reserva Federal anunciará este miércoles, a las 2:00 pm del este, su última decisión de política monetaria de 2024. Se espera que el banco central recorte su tasa de interés en un 0.25%, por lo que la misma quedaría en el 4.5%. la más baja desde marzo de 2023.

Salvo alguna sorpresa, este comunicado no debería tener un especial impacto en los mercados, salvo una efímera caída del dólar, como es habitual. Lo que sí tendrá un efecto fuerte es el discurso posterior del presidente Powell, a partir de las 2:30 pm.

Powell dará algunas claves sobre las acciones que puede tomar la Fed a partir de 2025. Si bien no hará alusiones directas a lo que viene, se sabe que el presidente electo, Donald Trump, prepara una serie de anuncios drásticos para los primeros días posteriores a su asunción, prevista para el 20 de enero.

Las más relevantes, en cuanto a los efectos que pueden tener sobre los mercados, son las que tienen que ver con los aranceles que impondrá a las importaciones de todo el mundo, pero sobre todo a las que llegue desde China, que sufrirían un recargo del 60%. Si esto efectivamente tiene lugar, el impacto sobre la inflación no tardará en sentirse. Algunos analistas sitúan en un 1% anual el efecto de estas medidas. Mucho, para un banco central que aspira a volver al 2% anual, y que en casi tres años de subir la tasa de interés solo la redujo al 2.6% en términos generales, y al 3.3% en términos subyacentes.

Estas señales que envía Trump no pasarán desapercibidas para la Fed, que podría poner un freno en los recortes de tipos de interés desde enero próximo. La especulación de los mercados apunta a ello, por lo que, de confirmarse alguna pista en este sentido, el dólar podría crecer fuerte en todos los frente sobre el final de la sesión de este miércoles, y en las restantes sesiones de la semana.

El billete llega firme en prácticamente todos los frentes a esta particular instancia. El euro se mantiene débil, en la zona de 1.0500, con un imán como lo es 1.0415, un gap que quedó a mediados de noviembre sin cubrir, y más abajo el mínimo del año, en 1.0330, al que llegó unas horas antes de dejar dicho gap.

No parece que vaya a ceder mucho más la moneda única, al menos en estos días. Pero sí le costará recuperarse de aquí a fin de mes, y esto ocurrirá solo si quiebra 1.0630, lejos del nivel actual.

La libra esterlina recuperó terreno en la víspera, aunque no pudo claramente con 1.2720, nivel que vuelve a ser resistencia en estas horas. Al igual que el euro, la moneda británica podría ceder con fuerza durante las próximas horas, con un soporte en 1.2600 en el corto plazo.

El yen se recuperó notoriamente en las últimas horas, como un anuncio de que caerá con fuerza en las próximas horas. El gap en 154.75 se mantiene sin cubrir, y los rendimientos de los bonos del Tesoro en las notas a 10 años ya supera el 4.42%. Claro indicio de que a la moneda nipona le esperan horas difíciles. Al menos hasta el gap mencionado.

La onza de oro, por su parte, opera en la zona de 2650 dólares, recuperando posiciones después de una sesión de martes muy floja para el metal precioso. Técnicamente, el gráfico de 4 horas mantiene una tendencia bajista, que podría acelerarse durante la sesión americana. Las zonas de 2630 y 2605 dólares serán los soportes a seguir este miércoles.

Hola Amigos, buen día. Este martes comenzará la última reunión de política monetaria de la Fed, y al cabo de la misma, el miércoles en el mediodía de Nueva York, se conocerá su comunicado oficial.

Como es habitual en estas instancias, los mercados mantienen una alta expectativa, a la espera de un nuevo recorte de tipos por parte del banco central. La tasa permanece en el 4.75% y finalizaría de este modo en el 4.5%, su menor guarismo desde diciembre de 2022.

Descontado este movimiento, los operadores están a la espera del comunicado, cuyo tenor, junto con las palabras posteriores a la reunión a cargo del presidente Jerome Powell, dará pistas de las próximas acciones del FOMC.

Esto explica los erráticos movimientos que presenta el mercado de divisas en estos días. El dólar se mantiene firme en todos los frentes, con reacciones mixtas ante los informes que se van conociendo.

Algunos de ellos, como los de manufacturas y servicios de Estados Unidos a cargo de S&P Global, conocidos el lunes, provocaron un alza efímera del billete, que fue rápidamente revertida por el euro y la libra esterlina. El yen, ajeno a todo, cae nuevamente ante el aumento fuerte de los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Precisamente, la moneda nipona está pendiente de la imprevisible decisión del Banco de Japón, que se conocerá el jueves. La entidad que dirige el Sr. Ueda dejaría esta vez sin cambios la tasa de interés en el 0.25%, pero dejaría abierta la puerta a un aumento de medio punto porcentual en marzo. La primera decisión obedece a que el consumo local se vio debilitado en noviembre, pero la inflación sigue por encima de los objetivos del banco.

El yen tiene como objetivo bajista el gap que dejó el mes pasado en 154.75, el cual podría cubrir próximamente. Algo similar sucede con los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años, que dejaron un hueco en el 4.42%, muy cerca del actual 4.39%.

El euro también mantiene, como imán, la zona de 1.0415, gap que dejó a mediados de noviembre, el mismo día en que el franco suizo presentó uno similar. La moneda helvética cayó antes que el euro ante la decisión del Banco Nacional de Suiza de recortar la tasa de interés en un 0.5%, más de lo esperado, generando un efecto exactamente opuesto a lo que indica la lógica.

El oro se mueve en un rango de precios muy estrecho, y se acerca a una línea alcista cuyo quiebre podría dejarlo en posición bajista para el resto de la semana. Al igual que los activo mencionados, el gap tiene un gap en 2562 dólares.

Las cifras de ventas minoristas de noviembre en Estados Unidos, a las 8:30 del este, serán las referencias de este martes. Y podrían favorecer ampliamente al dólar.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. La semana que se inicia tendrá a los bancos centrales como protagonistas, con varios anuncios de política monetaria, y de distinto tenor.

Claramente, la reunión de la Fed, que terminará el miércoles al mediodía, será la más importante. El banco que lidera el Sr. Powell podría recortar su tasa de interés nuevamente, para finalizar 2024 en el 4.5%, un punto porcentual menos que lo que mantuvo hasta septiembre pasado.

Esto ocurre en medio de ciertas especulaciones en contrario surgidas en los últimos días, ante unas cifras de inflación de noviembre apenas por encima de las de octubre, y con mediciones interanuales en línea con lo esperado, y lejos de los objetivos del 2%.

Los operadores prestarán atención al tono del comunicado del FOMC, que podría anunciar una pausa para su próximo encuentro, que tendrá lugar en enero. Esta espera se justifica en las medidas que anunció el presidente Trump, cuya asunción tendrá lugar el 20 de enero, y que prometen reducir impuestos a las empresas, e implementarlos para las importaciones, con un caso extremo del 60% para todo lo que llegue de China.

Por otro lado, el Banco de Japón mantendrá su tasa sin cambios, en el 0.25%, después de dos aumentos de tipos en 2024, en abril y julio. Si bien los operadores descontaban un aumento en diciembre, las declaraciones de varios funcionarios de la entidad parecieron torcer el rumbo, y tal aumento tendría lugar recién en marzo, o más adelante. De todas formas, el yen parece estar llegando a un piso importante, en la zona de 155.00, y podría comenzar a recuperar posiciones lentamente, aunque ello también dependerá de los rendimientos de los bonos del Tesoro, cuya curva es prácticamente idéntica a la del par USD/JPY.

En otro orden, el Banco de Inglaterra podría dejar sin cambios su tasa de interés, ante un inesperado aumento de la inflación en Reino Unido, aunque la entidad que conduce el Sr. Bailey ha mantenido una política monetaria muy cauta. La libra se mantuvo firme ante el dólar hasta la semana pasada, cuando el PBI de noviembre en Reino Unido, con cifras peores a las esperadas, derrumbó a la moneda británica. En el corto plazo, la libra tiene un camino bajista por delante, probablemente a la zona de 1.2550.

El euro sufre las consecuencias del recorte de tasa del BCE, que tuvo lugar el jueves pasado. Si bien cerró la semana en orden a 1.0500, la zona de 1.0415 se mantiene como el soporte a seguir en los próximos días.

La onza de oro perdió la cota de 2655 dólares, aunque mantiene una tendencia alcista de corto plazo. Sin embargo, el gap en 2560 dólares, que quedó a mediados de noviembre, parece actuar como un imán para el metal precioso, que podría visitar tal nivel antes de iniciar un nuevo ciclo alcista. Esto quedaría parcialmente confirmado al quiebre de 2620 dólares. En cambio, la superación de 2680 dólares le dará un nuevo impulso alcista.

La semana se inicia con los datos de manufacturas y servicios en la Eurozona, Alemania, Reino Unido y Estados Unidos a cargo de S&P Global.  Estas cifras no variarán sustancialmente respecto a las mediciones del mes anterior, pero sí tendrán un alto impacto en el dólar y, antes, en el euro y la libra esterlina.

Por el momento, el billete aparece en primera fila, con probables ganancias importantes ante la moneda única, y con una baja de la libra que parece algo más limitada que la del euro. La recomendación, como siempre, es esperar a la publicación de los informes antes de tomar posición en el mercado.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. El Banco Central Europeo recortó la tasa de interés en su reunión del jueves, dejando la misma en el 3.15%, su menor nivel desde marzo de 2023. La decisión tomada por el Comité que lidera Christine Lagarde se basó en una expectativa de baja del crecimiento de la Eurozona, y generó una moderada baja del euro, que apunta a la baja para este viernes.

La moneda única cotiza en la sesión europea del viernes a 1.0468, con una tendencia bajista que podría profundizarse durante las próximas horas. El soporte a seguir es 1.0415, un gap que dejó a mediados de noviembre, y que no pudo cubrir por poco dos semanas atrás. Debajo de tal nivel aparecen 1.0360 y 1.0330, el mínimo de más de dos años que alcanzó el 22 de noviembre.

Los datos de inflación mayorista en Estados Unidos no ayudaron al euro en la víspera. A la decisión del BCE se sumó una cifra de inflación de la producción por encima de lo esperado en noviembre, lo cual provocó un fortalecimiento del dólar en todos los frentes.

Pese a ello, los mercados descuentan un nuevo recorte de tasa por parte de la Fed en la reunión del próximo miércoles. Pero dado que las cifras de inflación de noviembre arrojaron niveles superiores a los de octubre, la expectativa está puesta en el comunicado, que podría anunciar una pausa en los recortes a partir de enero.

En otro orden, el PBI de Reino Unido, recién conocido, quedó por debajo de los pronósticos en noviembre (medición mensual) provocando una fuerte baja de la libra esterlina. La moneda británica perdió hasta el momento 170 puntos desde el jueves, y apunta ahora a 1.2610, 61.8% del alza 1.2486/1.2810, nivel que podría servir de soporte importante para las próximas horas. Así, la libra cambia su panorama alcista de corto plazo a uno bajista para el resto del mes.

El yen vuelve a caer ante el dólar, a la espera de los anuncios de política monetaria del Banco de Japón, que tendrá lugar en los próximos días. De acuerdo a las últimas declaraciones de los funcionarios de la entidad, la tasa de interés podría quedar sin cambios en diciembre, y ello está generando la baja de la moneda nipona. A ello se suma el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, que se acercan nuevamente al 4.3%.

La onza de oro mantiene su habitual volatilidad, con marcadas oscilaciones de precios entre máximos y mínimos diarios. Si bien perdió terreno en las últimas horas, y podría acelerar su baja durante la sesión de este viernes, la tendencia de la onza se mantiene alcista en el corto plazo. Para el resto del día, sin embargo, la perspectiva es bajista. El precio del oro está apoyado en lo que puede ser una bandera invertida de continuación de tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, cuyo objetivo aparece lejos, en la zona de 2610 dólares. Es verdad que el objetivo de este tipo de formaciones es algo difuso y no suele ser cumplido en su totalidad. Pero sí anticipa esta caída del precio. La misma quedará sin efecto a la superación de 2705 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Los datos de inflación de Estados Unidos de noviembre quedaron en línea con lo esperado. Tanto en términos interanuales como en la medición mensual, el costo de vida aumentó ligeramente respecto a la medición de octubre, en tanto la medición subyacente, que excluye alimentos y energía, quedó sin cambios en el 3.3% interanual.

De este modo se consolida la chance de que la Fed vuelva a recortar la tasa de interés la semana próxima, puntualmente el miércoles 18, al cabo de la última reunión de política monetaria de 2024. La tasa quedaría en el 4.5% desde entonces.

El dólar reaccionó a la baja ante las noticias, dado que los datos esperados ya descontaban la postura de la Fed. Sin embargo, el billete terminó ganando posiciones ante las monedas principales, en especial frente al yen, que volvió a caer en forma violenta a la zona de 152.80, fácilmente vulnerable. El euro cayó de 1.0500, y la libra esterlina se mostró nuevamente más estable, conservando la cota de 1.2700.

El dólar canadiense, afectado por el recorte de tipos de interés por parte del Banco de Canadá, también cayó, aunque después de ganar posiciones con los datos de inflación de Estados Unidos referidos. Así, el Loonie conserva una postura bajista muy marcada, aunque no tocó nuevos mínimos, después de hacerlo (a niveles que no alcanzaba desde marzo de 2020) cerca de 1.4200.

Pero así como el dólar le ganó la contienda a las monedas, las materias primas fueron protagonistas del miércoles. El petróleo, pese a que la OPEP+ redujo por quinto mes consecutivo sus pronósticos de crecimiento de demanda, logró posicionarse sobre los 70 dólares en los futuros del WTI, quebrando una inercia bajista que traía desde el 10 de octubre pasado.

De este modo, el petróleo se posiciona al alza en el corto plazo, en medio de un hilo conductor que también fortalece a la plata y al platino: el plan de estímulo a la economía impulsado por el gobierno de China, con una flexibilización monetaria cuyo alcance aún se desconoce.

El yuan, que se había depreciado a mínimos de mayo desde la victoria de Trump en Estados Unidos, tocando 7.51, logró recomponer su imagen por unos pocos días a 4.12; desde el anuncio del gobierno oriental, cayó nuevamente a 4.27, sin cubrir aún un gap que dejó en 4.42.

Si el plan funciona, sería una excelente noticia para el petróleo, que podría visitar los 74 dólares en los próximos días. Esto le traería beneficios al dólar canadiense (lo hizo parcialmente el miércoles) y al peso mexicano, que también escala posiciones modestamente, después de los anuncios de Trump sobre los aranceles que impondría desde enero próximo, y que lo llevaron a rozar 21 unidades pocos días atrás. El peso cerró el miércoles en la zona de 20.20.

El platino mantiene con esfuerzo su tendencia alcista de mediano plazo por encima de los 940 dólares; la plata, en tanto, vuelve a tomar fuerza y se acerca a los 32 dólares, impulsada por el plan del gobierno chino, y siguiendo los pasos de la estrella de la sesión: la onza de oro.

El metal precioso observa un fuerte aumento de precio, superando por lejos los 2700 dólares. Al anuncio del gobierno de China de la compra de 160.000 onzas en las últimas sesiones de noviembre se suma la tensión casi permanente en Medio Oriente, renovada ahora por las turbulencias en Siria, donde la caída del gobierno anterior, que tuvo lugar el fin de semana, encuentra al país bajo el dominio de un grupo islámico cuya orientación política no está del todo clara.

La baja incidencia en el petróleo tiene que ver con el poco peso de ese país en la producción global, aunque sí tiene que ver con este nuevo rally del oro.

La onza comienza a mirar, todavía desde lejos, los máximos históricos de fines de octubre en 2789 dólares; sin embargo, conviene recordar que quedó sin cubrir un gap en 2560 dólares de mediados de noviembre.

La agenda de este jueves no es menos importante que la de la víspera. Por un lado, tendremos los datos de inflación mayorista de noviembre en Estados Unidos, sin el mismo impacto de la inflación minorista, pero que podría consolidar las ganancias del dólar ante las monedas principales.

En tanto, a las 10:15 del este, el Banco Central Europeo recortará la tasa de interés que, desde ahora, quedará en el 3.15%, la más baja desde marzo de 2023. La conferencia de prensa posterior al anuncio, a cargo de la Sra. Lagarde, terminará por definir la tendencia el euro, que podría buscar la cobertura de un hueco que quedó en 1.0415.

Por último, el Banco Nacional de Suiza también recortará la tasa de interés que quedaría en el 0.75%, la más baja desde septiembre de 2022, cuando la entidad se vio obligada a cambiar su política monetaria que consistió, durante muchos años en mantener una tasa negativa, espantando movimientos especulativos como los que tuvo a fines de 2011.

El franco suizo tiene objetivo en 0.8945, donde dejó un gap paralelo al del euro en 1.0415 ¿Habrá llegado el momento de cubrirlos?

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Este miércoles se conocerán los informes más importantes de la semana. Las cifras de inflación de noviembre, a las 8:30 del este, prometen generar un fuerte impacto en el dólar, que el martes mostró un comportamiento irregular en sus cruces principales.

Se espera que el costo de vida haya aumentado, en el índice general, un 0.3% el mes pasado, en tanto en términos interanuales el incremento sería del 2.7%, frente al 2.6% anterior.

La medición subyacente, que excluye alimentos y energía, se mantendría sin cambios en el 3.3% interanual, siendo esta cifra la más seguida por los mercados.

Los informes mencionados resultan trascendentales cuando falta apenas una semana para que la Fed de a conocer su último comunicado de política monetaria de 2024. De acuerdo a los pronósticos de Market Watch, existe más de un 80% de probabilidades de que el recorte de tasa de interés esperado por los mercados efectivamente se produzca, pase lo que pase con la inflación. Claro está, si las cifras de este miércoles no se disparan en forma inesperada.

El dólar llega a esta instancia fuerte en varios frentes, pero no en todos. Una serie de acontecimientos está generando movimientos encontrados entre las divisas y las materias primas, por ejemplo, en tanto las acciones de Wall Street parecen tomarse un respiro en su largo rally posterior a las elecciones de Estados Unidos.

En el mercado de divisas, el euro roza 1.0500, con oscilaciones moderadas entre máximos y mínimos, dejando la sensación de que puede caer con fuerza en cualquier momento. Y ese momento podría ser justamente en la fecha con los datos de inflación referidos, si quedan como se esperan o apenas por encima de los pronósticos. La cobertura del gap en 1.0415 aún está pendiente, pero está lejos el mínimo del año que tocó en 1.0330.

El euro tendrá un fuerte desafío el jueves, cuando el Banco Central Europeo anuncie un recorte de tipos de interés. No parece, de todos modos, que esta sea la ocasión especial para un desplome de la moneda única. En los últimos tiempos (y desde hace mucho), la reacción del mercado es diametralmente opuesta a lo que dicen los manuales ¿Significa que el euro crecerá? No. Pero tampoco que caerá por debajo del mínimo anual mencionado.

La libra esterlina se mantiene más estable que el euro, y ello queda reflejado en la baja importante del par EUR/GBP. La moneda británica podría perder vuelo ante un ataque del dólar, aunque difícilmente caiga de 1.2680. Técnicamente, el par GBP/USD se mantiene alcista en el gráfico de 4 horas, con indicios de baja para el resto del día, con el soporte antes mencionado como objetivo.

La caída del yen parece descontada. Ya llegó el martes a 152.15, y su recuperación posterior, que aún se mantiene (cotiza a 151.65) parece ser el impulso necesario para el dólar. La zona de 153.20 aparece en el horizonte cercano, siendo esta la posición más segura que vemos para el resto del día.

El oro llegó nuevamente a 2704 dólares, impulsado por las compras de China (unas 160.000 onzas) y por la búsqueda de refugio de los inversores ante la caída del gobierno sirio el fin de semana pasado. No parecen argumentos suficientes para mantener al metal precioso en tal nivel, y probablemente lo veamos cayendo con fuerza al momento de la publicación de los datos de inflación.

En síntesis, el dólar se prepara para ganar terreno en forma decisiva en todos los frentes.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.