Hola Amigos, buen día. Después del festivo del lunes, los mercados retoman su ritmo normal, y el dólar comienza a dar señales de fortaleza.

El dato de empleos de agosto, que quedó muy por encima de lo esperado, reavivó la posibilidad de que la Fed aumente la tasa de interés la semana próxima. Y si bien los movimientos son muy moderados, las monedas principales y el oro pierden posiciones en estas horas, mientras transcurre la sesión europea.

De todos modos, la novedad principal vino, como suele pasar, del lado del yen. La moneda nipona llegó a 152.87, en su mejor nivel desde el 16 de febrero pasado. En dicho nivel cumplió, técnicamente hablando, con el objetivo de un pennant de continuación de tendencia medido en el gráfico de 4 horas. El gráfico semanal del par USD/JPY presenta una formación de hombro cabeza hombro, cuyo objetivo se sitúa en 147.00. Cabe acotar que en el 147.50 el par dejó un gran gap en octubre de 2025, que no cubrió ni siquiera parcialmente.

La extrema sobreventa del cruce en el corto plazo impone una corrección alcista que se está produciendo en estas horas, con un precio actual de 153.88. La misma podría extenderse al menos a 154.20 durante la sesión de la fecha.

Los mercados descuentan que el Banco de Japón aumentará la tasa de interés este mes, a lo cual se suma la advertencia del Scott Bessent, secretario del Tesoro, acerca de futuras intervenciones conjuntas con el BoJ para defender al yen, una moneda que se ha movido desde 2022 a la baja en forma casi permanente, con escasas correcciones intermedias.

El euro comienza a apuntar a la baja, con un precio actual de 1.1609, lejos de 1.1635, máximo del día. El quiebre de 1.1600 podría acelerar la baja de la moneda única, con soportes en 1.1585, 1.1565 y 1.1530 para el resto del día.

La libra esterlina cotiza a 1.13529 frente al dólar, con una tendencia que también comienza a apuntar a la baja en el corto plazo, si bien se muestra más sólida que el euro. El quiebre de 1.3500 generará una baja adicional de la moneda británica, con siguiente soporte en 1.3480.

La onza de oro cotiza a 4392 dólares, también apuntando a la baja en el gráfico de 4 horas, ofreciendo soporte la zona de 4365 dólares para el resto del día. El quiebre de tal nivel comenzará a apuntar, aun desde lejos, a 4280 dólares.

El petróleo sigue expectante. Si bien los ataques entre Estados Unidos e Irán no cesan, y los discursos triunfalistas de Trump tampoco, los futuros del WTI se ubican por encima de los 90 dólares, pero lejos de cubrir el gap que dejaron en mayo. El precio actual del barril, en 94.90 dólares, sugiere que podría acelerar al alza durante las próximas horas, con un primer objetivo en 97.00 dólares.

Todo esto ocurre mientras los mercados palpitan los dos datos más importantes de la semana: la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo, previsto para el jueves, y los datos de inflación de agosto en Estados Unidos, que se conocerán el viernes.

No hay que generar muchas expectativas sobre el BCE. El aumento de tasa está descontado, y probablemente reduzca la brecha frente a la Fed por pocos días. En los últimos tiempos, a los aumentos de tasa de esta entidad le siguieron bajas significativas del euro.

Las cifras de inflación resultan relevantes. Son las que terminarán por convencer -o no- a la Fed de aumentar la tasa la semana próxima. Por como se ha posicionado el dato de empleos, la balanza ya se inclina por un aumento.

La agenda del día es modesta, y probablemente los movimientos serán cautelosos, en un día en el que el dólar parece preparado para ganarles a las monedas por amplio margen.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. La publicación de los datos de empleo de Estados Unidos no sorprendió: la medición de agosto quedó muy por encima de lo esperado, y la revisión de julio pasó de una pérdida de 22 mil a una creación de 21 mil nóminas. A esta altura, no es sorpresa que los pronósticos se vean ampliamente superados, para un lado y para el otro, de acuerdo al humor del gobierno, y a las expectativas de la Fed. Habíamos hablado de estas diferencias el viernes, y el informe solo confirmó lo que esperábamos.

Aún así, el dólar no logra tomar un impulso decisivo. Ingresamos en la semana previa a la reunión de la Fed, en la cual el banco central deberá decidir si aumenta o no la tasa de interés, actualmente en el 3.75%. Las cifras de empleo inclinan la balanza hacia un aumento, y resta conocer los datos de inflación, que se publicarán el próximo viernes.

El presidente Trump se apuró, apenas publicadas las nóminas de agosto, a remarcar que la tasa de interés debe ser recortada de inmediato, para seguir apoyando la creación de empleo, en momentos en que los mercados esperan una medida en sentido contrario. El Sr. Warsh se debe preguntar si no le llegó en un mal momento la presidencia del banco central, algo para lo cual es evidente que está preparado.

¿Puede que la presión del gobierno postergue el aumento para más adelante? Es probable. Pero también es evidente que la inflación sigue creciendo, pese a cifras que moderan las mediciones mes tras mes. De hecho, el precio del combustible diésel llegó, el viernes, a un máximo histórico en Estados Unidos y, como se sabe esto tiene impacto directo en el costo de la industria en la primera economía global.

¿De qué depende que la inflación baje? La Fed está haciendo su trabajo. Pero está lejos de controlar el precio del petróleo, que tiene valores internacionales y que, durante este año, se ha visto afectado por el conflicto en Medio Oriente. Técnicamente, los futuros del WTI están listos para abordar la zona de 100 dólares, nivel que podrían visitar muy pronto.

Durante el fin de semana se produjeron nuevos ataques entre Estados Unidos e Irán, que no hacen más que darle impulso a la materia prima. Pese a las bravatas habituales de Trump, con mensajes triunfalistas e intentos de minimizar un conflicto que se le escapó de las manos, todo indica que el combate se va a extender durante mucho tiempo más, impactando de lleno en las elecciones de medio término, previstas para noviembre.

Que la inflación es un problema serio lo demuestra que el presidente ha generado un espacio de diálogo entre Ucrania y Rusia, para lo cual envió negociadores a la región, Lo que busca es que Ucrania deje de atacar destilerías rusas, dado que su destrucción también está impulsando al petróleo.

Los mercados toman nota de estas novedades. El dólar parece listo para crecer, pero no aprovechó la oportunidad de los datos de empleo. La bolsa de Nueva York sí sintió el impacto, y contradiciendo a los manuales de la materia, los índices cayeron frente a las cifras muy superiores a los pronósticos, descontando un aumento de tasa, y una salida masiva de fondos de la bolsa.

En la sesión europea de este lunes, el yen vuelve a ser noticia: llegó, hasta el momento, a su máximo desde el 23 de febrero en 154.04, en un rápido movimiento que podría continuar en las próximas horas. El par USD/JPY dejó un gap en octubre de 2025 en 147.50 que no cubrió. Para las próximas horas, 154.00 y 153.60 son los soportes a seguir.

El euro se mantiene por encima de 1.1610, nivel cuyo quiebre podría cambiar su camino de corto plazo. SU precio actual, de 1.1621, sugiere que puede perder posiciones en las próximas horas, con soportes en 1.1585 y 1.1565.

La libra esterlina cotiza a 1.3531 frente al dólar, recuperando posiciones después de su caída de la semana pasada. Las próximas resistencias son 1.3555 y 1.3585.

La semana tendrá en el comunicado de política monetaria del Banco Central Europeo un atractivo importante. Se espera que la tasa de interés pase del 2.40% al 2.60%, atendiendo la presión inflacionaria que sufre la economía de la Eurozona. Del tono que utilice la titular de la entidad, Sra. Lagarde, a posteriori del comunicado, dependerá la suerte de la moneda única para las siguientes semanas. Pero difícilmente hable de seguir aumentando la tasa este año. El euro podría sufrir ante los anuncios.

La sesión del lunes se verá totalmente acotada, en volumen y movimientos de precios, por el festivo de Estados Unidos, donde se conmemora el Día del Trabajo. De allí es que la actividad normal comenzará en el horario asiático del martes. No esperamos cambios de tendencia o movimientos importantes en las próximas horas.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. Los mercados aguardan la publicación de los datos de empleo de Estados Unidos de agosto, informe previsto para las 8:30 del este. Después de que en julio la medición quedara en -23 mil nóminas, la cuarta peor medición desde 2021, en el período posterior a la pandemia de 2020, el consenso de analistas coincide en una cifra de 55 mil nuevos empleos para el mes que acaba de terminar.

Conviene revisar los antecedentes de estos consensos, y las cifras publicadas. En general, esas referencias se ubican extremadamente lejos de los datos oficiales, y esos “errores” suelen coincidir con la dirección que toma el dólar en los días previos.

Después de Jackson Hole, los mercados comenzaron a descontar un aumento de tipos por parte de la Fed. Ello explica el flojo rendimiento de las monedas europeas durante las últimas dos semanas. Sin embargo, el jueves el dólar no pudo hacer pie en ningún frente, y tanto el euro como el oro, este en mayor medida, crecieron sin informes que lo ameriten.

En otras palabras, cuando el dólar cae un día antes de un dato que asoma decisivo, lo más probable es que termine ganando terreno en forma concluyente apenas conocido el informe. Lo sabremos a las 8:30 del este.

Respecto al petróleo, que nuevamente apunta al alza para los próximos días, detuvo su impulso alcista en 94.50 dólares, después de cubrir un gap que dejó el 24 de julio en 93.15 dólares. Sin embargo, el que dejó en mayo en 99 dólares no ha sido cubierto, y allí deberá ir. ¿Lo hará este viernes? No parece, pero el fin de semana es una usina de noticias, en su mayoría negativas, que podrían posicionarlo al alza para la semana próxima. Dicho de otra forma, el conflicto de Medio Oriente podría agravarse muy pronto.

La sesión europea de este viernes no ofrece variantes de importancia. El euro se mueve en torno a 1.1625, con una tendencia ligeramente alcista en el gráfico de 4 horas. La misma quedará invalidada al quiebre de 1.1605, primer soporte, en cuyo caso 1.1565 y 1.1530 serán los soportes a seguir. La superación de 1.1650, máximo de la semana y del mes hasta el momento, le dará un impulso alcista a la moneda única para el resto del día.

La libra esterlina, en tanto, se mueve en torno a 1.3530, con una tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, con próximas resistencias en 1.3550 y 1.3570 para la sesión americana, y soportes en 1.3505 y 1.3475. Los indicadores principales apuntan al alza, generando una perspectiva positiva para la moneda británica en la sesión americana de la fecha.

El yen volvió a ganar terreno el jueves, llegando a 155.25, zona de soporte que tocó tanto en mayo, como en agosto y esta semana, y que por ahora le pone un límite a la moneda nipona. Desde allí, el dólar inició una fuerte recuperación. ¿Será el camino de siempre, que le hace perder al yen todo lo que recupera, pero en forma lenta y en varios días? Esta vez podría haber algún cambio en esa visión. El Banco de Japón ya anticipó un alza de tasa de interés, que tendrá lugar en los próximos días, por lo que podría quedar en el 1.25% con una brecha menor respecto a otros bancos centrales. De todas formas, para la sesión americana, el dólar parece listo para ganar la contienda, con objetivos en 156.60 y 157.25, y soportes en 155.80 y 155.25.

La zona de oro cotiza a 4477 dólares, con una tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, con una primera resistencia en 4510 dólares, máximo de la semana hasta el momento, seguido de 4535 dólares, donde se apoyará en una línea bajista que podría ponerle un freno al metal precioso. Debajo del nivel actual, 4430 y 4390 dólares son los soportes a seguir.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. El agravamiento del conflicto en Medio Oriente le está dando un nuevo impulso alcista al petróleo. Durante el fin de semana trascendió que Estados Unidos atacó a Irán, con una respuesta posterior del país persa. En las últimas horas hubo fuertes explosiones en algunas ciudades del sur iraní. Mientras tanto, el estrecho de Ormuz, cuya navegabilidad está totalmente en duda pese a los dichos de los más altos funcionarios del gobierno de Estados Unidos, sigue siendo el centro de la tensión en la región. Por dicho paso se trasladaba, hasta marzo pasado, el 20% de la producción mundial de petróleo, gas y fertilizantes.

Estados Unidos recurrió a sus reservas estratégicas para intentar que el precio del petróleo no se escape. Pero dichas reservas no alcanzan. El supuesto acuerdo con Venezuela, que le otorgaría al país del norte la posibilidad de extraer unos 65 mil millones de barriles, por el momento es solo un anuncio, y su concreción puede llevar años y mucho dinero.

Los futuros del WTI cubrieron el primer gap que había dejado el precio el 24 de julio, y ahora le queda el de 99 dólares, nivel que ya está a la vista.

Habíamos mencionado en varias oportunidades que esto iba a ocurrir. Y las consecuencias no se demorarán: la inflación volverá a crecer y obligará a la Fed, y al resto de los bancos centrales, a tomar acción y aumentar la tasa de interés.

En este contexto, habrá que ver que moneda se beneficia más. La decisión de la Fed, prevista para dentro de dos semanas, todavía está en duda. Si bien la inflación de agosto será alta, aún resta por conocerse la cifra de empleos no agrícolas, prevista para el viernes.

Agregado a ello, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, dejó en claro que aumentará la tasa si es necesario. Desde el viernes, cuando el funcionario dio su discurso en Jackson Hole, los mercados comenzaron a descontar un aumento en septiembre. Nos permitimos dudar de tal posibilidad al menos hasta el próximo viernes.

Mientras esto ocurre, el dólar se fortalece. El oro se desploma y pierde aceleradamente posiciones, buscando cumplir con un pennant de continuación de tendencia cuyo objetivo se ubica en 4235 dólares. La extrema sobreventa de corto plazo podría limitar su baja momentáneamente, pero tras una breve corrección podría seguir cayendo con fuerza. El rebote alcista en 4281 dólares responde al 61.8% de retroceso del alza 4018/4696 dólares.

La baja del oro viene anticipada por el dólar australiano. El Aussie, vinculado en su comportamiento con el de la onza, presenta en su cruce con el dólar una figura de hombro cabeza hombro con un objetivo en 0.7095. Y dado que la moneda australiana suele preparar los movimientos de otras monedas líderes, es altamente probable que el euro, la libra esterlina y, en menor medida, el franco suizo, sigan su camino.

El euro cotiza a 1.1573 frente al dólar, con una tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, observando soporte las zonas de 1.1550 y 1.1530 Las resistencias, en tanto, se ubican en 1.1610 y 1.1630, con indicadores que apuntan a la baja para las próximas horas, aunque con algunas señales de agotamiento, que anticipan una recuperación de la moneda única antes de iniciar un nuevo ciclo bajista.

La libra esterlina cotiza a 1.3500 contra el dólar, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, siendo los próximos soportes las zonas de 1.3475 y 1.3430, con resistencias en 1.3540 y 1.3570, con indicadores que apuntan a la baja para lo que queda del día.

El yen cotiza a 159.85 frente al dólar, con el gráfico de 4 horas con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas. Las próximas resistencias se ubican en 160.40, máximo del día hasta el momento y 61.8% de retroceso de la baja anterior, y 160.80. En cambio, los soportes se encuentran en 159.45 y 159.00.

La agenda de noticias incluye este miércoles la encuesta de empleos privados de ADP, a las 8:15 del este, y la decisión de política monetaria del Banco de Canadá, que dejará sin cambios la tasa de interés, en el 2.25%. El Loonie canadiense poco tiene para ganar en estos días, ante un ataque furioso del gobierno de Estados Unidos contra el de Canadá, al cual intenta castigar con impuestos y aranceles. El mantener la tasa sin cambios contribuirá a la caída de su moneda.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.