Hola Amigos, buen día. El Banco Central Europeo publicará este jueves a las 8:15 del este su decisión de política monetaria. Al respecto, se espera que la tasa de interés quede en el 2.4%, nivel al que fue elevada en junio. Este aumento de tipos no le dio un impulso alcista decisivo a la moneda única, aunque limitó su caída posterior, por lo que durante gran parte de este mes se mantuvo en un rango de precios muy estrecho.

En su conferencia de prensa posterior al comunicado, la titular del BCE, Christine Lagarde, aludirá seguramente a los riesgos inflacionarios que genera el nuevo aumento del petróleo. La materia prima creció más de un 20% este mes, ante el agravamiento del conflicto bélico en Medio Oriente que enfrenta a Estados Unidos con Irán, y su precio ha marcado el paso de los mercados desde inicios de 2026.

En forma preventiva, el BCE aumentó la tasa el mes pasado, aunque en diversas declaraciones posteriores, diversos funcionarios de alto nivel no fueron categóricos en cuanto a un probable aumento posterior.

De allí es que el discurso de Lagarde será importante para determinar el rumbo que tomará el euro en las próximas semanas, cuando falta menos de una semana para la reunión de política monetaria de la Fed.

El par EUR/USD se ha movido poco, pero en dirección alcista. El 24 de junio pasado tocó 1.1323, mínimo de más de un año, para iniciar desde dicho nivel un alza que de todas formas no ha sido profunda. Hasta el momento, el máximo del mes es 1.1482, que tocó la semana pasada, por lo que la amplitud entre el mínimo mencionado y el máximo mensual es de solo 158 puntos, y de 121 unidades desde el mínimo de julio, en 1.1361.

El dejar sin cambios la tasa podría generar una baja inmediata del euro al momento de la publicación del comunicado. Pero si queda una pista clara de aumentos posteriores, puede escaparse por encima de 1.1465, en cuyo caso 1.1500 será el objetivo a seguir.

Los soportes más cercanos son 1.1365 y el mencionado mínimo anual de 1.1325, debajo del cual ya podría ceder a 1.1300 en el corto plazo.

A contramano se mueven los metales. El oro, el platino, la plata, resurgen después de fuertes bajas que sufrieron en las últimas semanas. El oro pareciera retomar su papel de activo de refugio en estos días, y una figura de doble suelo en el gráfico diario enmarca un probable crecimiento del mismo, con un objetivo cercano a los 4400 dólares. Si actúa como refugio, algo grande deberá suceder para que veamos al metal en tal nivel durante el mes de julio, o en los primeros días de agosto.

La libra esterlina, en tanto, mira a la baja en el corto plazo, aunque un eventual crecimiento del euro podría revertir parte de sus caídas. La zona de 1.3500 le ha quedado lejos a la moneda británica, que cedió al dólar en estos días, pese a que los datos de empleo en Reino Unido fueron mejores que lo esperado. En contra de la libra se encuentra la escasa probabilidad de un alza de tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra.

El par EUR/GBP, muy movido en estos días, da cuenta de la diferencia de dirección y velocidad de ambas monedas frente al dólar, con una baja y posterior alza de 90 puntos. El euro le está ganando la contienda mensual a la libra, y puede continuar ganando durante el resto del mes.

El yen sigue en mínimos de 40 años, y sin perspectivas de cambio de tendencia. Los escasos y vanos intentos de intervención oficial en el tipo de cambio tienen un efecto efímero, casi lastimoso, en una moneda que supo ser líder, y ahora se ve vapuleada por un grupo de especuladores, contra los cuales el Banco de Japón luce impotente. Solo el quiebre de 161.00 podría cambiar la tendencia bajista actual del yen, y vemos eso tan improbable como imposible de realizar par el BoJ que, de todas formas, no luce incómodo. Finalmente, un dólar alto favorece las exportaciones, desestima importaciones y, si bien suele generar inflación, no parece ser este el caso.

Las peticiones semanales de subsidio por desempleo en Estados Unidos serán protagonistas a las 8:30 del este.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.