Hola Amigos, buen día. Las monedas principales parecen haber adelantado las vacaciones de Navidad, con movimientos poco punzantes. El euro se mueve en un estrecho rango de precios, sin caer de 1.0900, pero sin alcanzar y mucho menos superar 1.1000. La libra hace lo propio con la zona de 1.2700, y el yen se tranquiliza, operando en la zona de 143.20.

El dato de confianza del consumidor del Conference Board sorprendió con 110.7 puntos, muy por encima de los 104 puntos esperados. El dólar recuperó terreno por unos minutos, pero siguió sin avanzar mucho más allá de algunos niveles ya conocidos.

El impacto de la noticia se sintió en la bolsa de Nueva York, que venía tocando máximos históricos día tras día. Paradójicamente, el dato de confianza antes mencionado con guarismos que no alcanzaba hace varios años, hizo retroceder a las acciones principales. Es tan contradictorio el comportamiento de las acciones, que reaccionan a la baja ante buenas noticias, como sin sentido un movimiento como el que se vio cuando la Fed ya decidió no aumentar la tasa de interés.

Tal pareciera que hasta el banco central prefiere las malas noticias para salir de la escena y remendar, a duras penas, la insensatez con la que se manejó a fines de 2021, imprimiendo dinero innecesario, y provocando una inflación récord de 4 décadas, que a las apuradas intentó frenar con alzas de tipos totalmente agresivas.

Opiniones de este autor al margen, el dólar se muestra estable, y sin una perspectiva de cambio para estas horas. Queda un día para el último dato realmente impactante del mes, que es la inflación por consumo, o deflactor de inflación. El informe es seguido por la Fed para diseñar su política monetaria, y no parece que vaya a traerle un dolor de cabeza al FOMC.

Este jueves, la publicación de las peticiones semanales de subsidio por desempleo y el índice de la Fed de Filadelfia tendrán algún efecto sobre el billete. El euro comienza a apuntar a la baja en el gráfico de 4 horas, y el quiebre de 1.0900 podría acelerar su corrección en esa dirección, mientras la libra esterlina se mueve con rumbo bajista más marcado, buscando 1.2600, en medio de un doble techo medido en el corto plazo.

El yen se tranquilizó después de varias sesiones turbulentas. Pareciera tener bastante por ganar en los próximos tiempos, aunque difícilmente lo haga esta semana. El quiebre de 142.50 podría darle algún impulso en las próximas sesiones.

La onza de oro se debate entre 2030 y 2040 dólares, sin salir de ese rango tan estrecho. La plata, en cambio, quiebra los 24 dólares, reduciendo la brecha entre ambos metales, algo auspicioso cuando los mismos van al alza. El platino recuperó su esplendor y puede quebrar con firmeza los 950 dólares. La plata y el platino se mueven con fuerza al alza ante algunos datos macro de China que mejoran el ánimo de los inversores respecto al crecimiento de la segunda potencia global para 2024.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Se van calmando los ánimos en los mercados después de los últimos anuncios de política monetaria de los bancos centrales. Ya descartados los temidos aumentos de tasa de interés, ahora el interrogante es saber cuando comenzarán los recortes. Las principales economías no parecen haber sufrido en demasía el impacto de los aumentos constantes de tasa, si bien los respectivos mercados laborales dan muestra de cierto agotamiento en su crecimiento.

En este contexto, el dólar se mantiene sereno en estas horas en sus crucen centrales. El euro opera en un rango de precios estrecho en la sesión europea de este miércoles, a la espera de noticias o de algún estímulo que lo haga llegar nuevamente a 1.1000. No parece fácil tan empresa. Solo la superación de 1.0980, desde el 1.0950 actual podría darle tal impulso, y el único dato previsto en la fecha -índice de confianza del consumidor del Conference Board- no es el más apropiado para ello. El quiebre de 1.0930 podría cambiar el rumbo del euro, para comenzar a buscar su línea de tendencia principal de corto plazo en 1.0885.

La libra esterlina no pudo con 1.2730 nuevamente, y se mantiene ahora lejos de tal nivel, observando una brusca caída que podría acelerarse en las próximas horas. Sin embargo, la moneda británica parece tener el camino libre para seguir avanzando en las próximas sesiones. La superación de 1.2700 será clave para ello. En cambio, una baja de 1.2700 podría provocar una aceleración de sus pérdidas de estas horas.

En cuanto al yen, se mueve en torno a 143.40, después de su dura baja del martes. El Banco de Japón dejó sin cambios su tasa de interés, como estaba previsto, y no cambió su perspectiva de corto plazo, algo que había estado sobre la mesa en las semanas anteriores. Esto provocó la caída del yen, que se detuvo en la zona de 145.00, donde técnicamente el par USD/JPY se encontró con una línea de tendencia principal medida en el gráfico diario. La dirección de corto plazo favorece al yen de cara a la sesión americana, con un primer y principal soporte en 143.00.

La onza de oro opera en la zona de 2035 dólares, con una tendencia lateral en el gráfico de 4 horas, y sin una dirección clara para el resto del día. El quiebre de 2025 dólares podría generar una baja modesta del metal precioso a la zona de 2010 dólares.

Ajena a estos movimientos, la bolsa de Nueva York sigue festejando el cambio inminente de política monetaria de la Fed, con máximos históricos que se repiten día tras día. La exageración típica de los humores del mercado no suele ser buena consejera. La situación es harto similar a la de fines de 2019, con máximos históricos diarios en todos los índices, en medio de la casi olvidada -por algunos- guerra comercial entre Estados Unidos y China. A mediados de febrero de 2020 comenzaron las grietas por la aparición de un virus desconocido que atacaba en el sudeste asiático, y el desmoronamiento llegó sobre finales de ese año, cuando el virus alcanzó Europa. No parece que algo así vaya a suceder. Pero sí es conveniente no subirse a esta ola triunfalista en máximos históricos.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. El dólar mantuvo una posición alcista en varios frentes el lunes, pero sin profundizar sus ganancias del viernes. El euro logró hacer pie ante el billete, pero no pudo con la zona de 1.0930, cuyo quiebre aparece inminente. La libra esterlina no ofrece una tendencia clara de corto plazo.

Es claro que después de una semana como la anterior, en la que casi todos los bancos centrales se expidieron sobre política monetaria, el inicio de esta semana es más tranquilo, y los operadores buscan pistas sobre lo que viene.

En este contexto, la bolsa de Nueva York sigue de festejo. El índice Dow Jones volvió a tocar un máximo histórico, en línea con el llamado “rally de Navidad” que ésta vez es más brillante que nunca. Los rendimientos de los bonos del Tesoro crecieron el lunes, pero en forma muy moderada, y esto es algo que permite pensar en un cambio de política monetaria de la Fed para los próximos meses.

La onza de oro se mantuvo el lunes sin muchos cambios, con un perfil alcista de corto plazo, aunque con la perspectiva de que pueda ceder posiciones si cae de los 2000 dólares.

Entre las monedas principales, el euro ofrece señales alcistas para los próximos días; si logra quebrar 1.0930, la zona de 1.0965 aparecerá pronto en el radar. Los datos de la Eurozona y Alemania, conocidos el viernes, no le dieron chances de crecimiento sobre el cierre semanal; sin embargo, se mantiene intacta la posibilidad de que busque 1.1000 muy pronto.

La libra esterlina cayó el lunes, aunque en las primeras horas de este martes logra una firme recuperación, luego de apoyarse en la EMA de 60 períodos en el gráfico de 4 horas. La superación de 1.2700 le daría un nuevo impulso alcista a la moneda británica.

En cuanto al yen, está pendiente de las decisiones de política monetaria del Banco de Japón (este informe está hecho antes del comunicado de la entidad que dirige el Sr. Ueda). Si bien no se esperan cambios en la tasa de interés, que quedará en negativo una vez más, el comunicado del BoJ puede dar señales de cambio para la reunión del mes próximo. El yen puede volver a caer ante el comunicado, si bien creemos que una baja adicional a la que sufrió desde el jueves pasado puede ser limitada.

El calendario de noticias de este martes incluye los datos de inflación de Canadá, y los inicios y permisos de construcción en Estados Unidos. No se esperan impactos de importancia en el dólar con dichas publicaciones.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. Después de la turbulenta semana pasada, el calendario de la semana que se inicia luce algo más tranquilo. Las decisiones de política monetaria de la Fed, el Banco de Inglaterra, Banco Nacional de Suiza y Banco Central Europeo generaron fuertes movimientos en las monedas principales, con un dólar que se debilitó durante varios días, pero que no terminó tan abajo el viernes.

Queda pendiente la decisión del Banco de Japón, que tendrá lugar el martes a primera hora, en la sesión asiática. Varios funcionarios de la entidad, encabezados por el gobernador Ueda, dieron muestras de la voluntad de aumentar, por primera vez en muchos años, la tasa de interés que permanece en el -0.1%, a contramano de lo hecho por el resto de los bancos centrales.

El yen se vio debilitado hasta mínimos de más de tres décadas desde marzo de 2022 hasta el mes pasado, producto de los diferenciales de tasa de interés entre la Fed y el BoJ, sin dejar de lado al BoE y el BCE. Desde mediados de noviembre, la moneda nipona inicio una fuerte recuperación, que la llevó a rozar 140.00 la semana pasada, para terminar la semana en la zona de 142.15.

Por otra parte, la baja significativa de los rendimientos de los bonos del Tesoro en Estados Unidos también contribuyó al alivio del yen. La decisión de la Fed del miércoles pasado, cuando dejó sin cambios la tasa de interés en el 5.5% y dejó sin efecto cualquier aumento a futuro generó esta baja en las notas de 2 y 10 años.

De allí es que, dentro de un calendario de noticias de impacto medio, lo que decida este martes el Banco de Japón será clave para el yen.

Entre el resto de las monedas principales, el euro cedió posiciones el viernes después de superar 1.1000, ante un flojo PMI de manufacturas y servicios en Alemania. La superación de 1.0930 podría devolverle un impulso alcista a la moneda única, para buscar 1.0965 y 1.1000 nuevamente como objetivos inmediatos.

La libra esterlina no logró mantenerse por encima de 1.2700, aunque su baja parece vinculada a una corrección fuerte después de varios días de alzas consecutivas. El quiebre de 1.2700, que asoma cercano, podría impulsar nuevamente a la moneda británica en las próximas horas.

La onza de oro cedió posiciones el viernes, y apunta otra vez a los 2000 dólares. El metal precioso se muestra sumamente volátil en estos días, con alzas y bajas muy significativas en pocas horas. La tendencia del oro se mantiene alcista, y por encima de 2030 dólares puede mantenerse durante varios días en la misma dirección. En cambio, el quiebre de 2010 dólares encaminará a la onza a la baja para los próximos días.

La bolsa de Nueva York continúa de fiesta ante el probable cambio de política monetaria de la Fed. Los futuros del índice Dow Jones completaron una semana de ganancias constantes, llegando a máximos históricos día por día. Lo siguen, de cerca, los futuros de los índices S&P 500 y Nasdaq 100.

La agenda de datos de esta semana tendrá como atractivos las cifras de inflación de Reino Unido, el PBI final del tercer trimestre en Estados Unidos y el índice de confianza del consumidor del Conference Board.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. La Reserva Federal dejó sin cambios la tasa de interés en el 5.5%, un nivel máximo de más de dos décadas. A la vez, el comunicado oficial del FOMC, el Comité de Política Monetaria del banco central, dejó entrever recortes de tipos de interés para 2024, que algunos especulan pueden llegar en el segundo trimestre del año próximo.

En la conferencia de prensa posterior al anuncio, el presidente Jerome Powell justificó la decisión del organismo, que a la vez habló de una inflación alta pero más suave que en meses anteriores. La perspectiva de los mercados es que pueden producirse recortes que dejen a la tasa debajo del 4% a fines de 2024.

El dólar cayó fuerte apenas conocidos los anuncios. El euro, que se había mostrado débil durante varias sesiones consecutivas, rozó 1.0900 sobre el final de la sesión americana, en tanto la libra esterlina se posicionó firme por encima de 1.2600. El yen otra vez fue protagonista, con una recuperación importante, que superó los 200 puntos, luego de una caída de relativo tenor en los primeros días de la semana.

La bolsa de Nueva York festejó la decisión de la Fed, con nuevos máximos de casi dos años en los índices Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq 100. Estos selectivos se han mostrado muy sólidos en las últimas semanas, y por el momento sus respectivas tendencias alcistas se ven nítidas, sin fisuras, y solo con un nivel de sobrecompra muy marcado en el corto plazo. Esto ocurre a pocos días de lo que se espera sea el “rally de Navidad”, que suele tener lugar en las últimas dos semanas del año.

El oro también se vio fortalecido repentinamente, superando con creces los 2000 dólares, en línea con el comportamiento de las monedas principales. La onza luce, al igual que las monedas europeas, algo sobrecomprada en el corto plazo, lo cual puede dar lugar a una corrección bajista de importancia.

El ritmo frenético de los mercados en estos días no se detiene. El calendario de noticias de este jueves incluye datos de suma importancia, sobre todo para algunas monedas en particular.  El Banco Nacional de Suiza, el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo darán a conocer sus respectivos comunicados de política monetaria.

En todos los casos se espera que la tasa de interés quede sin cambios; la del BNS en el 1.75%, la del BoE en el 5.25% y la del BCE en el 4.5%. El tenor de los comunicados posteriores será similar, aunque la atención estará puesta más que nada en el Sr. Bailey, titular del BoE. Su entidad es la que con menor éxito combatió la inflación generada desde 2020, pese a los continuos aumentos de tipos de interés. Esto pone en aprietos al banco central, que tiene reducido su margen de maniobra, con tasa alta e inflación también alta.

Respecto a la Sra. Lagarde, titular del BCE, no se esperan declaraciones que puedan mover sustancialmente al euro. Tanto la moneda única como la libra estarán expuestas a estos comunicados, aunque llegan en buenas condiciones a este jueves.

Agregado a ello, se conocerán en Estados Unidos las ventas minoristas de noviembre, el último dato de gran importancia de la primera parte del mes. Una baja significativa de las mismas podría provocar, en medio de las reuniones de política monetaria mencionadas, una caída adicional del dólar.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Este miércoles a las 2.00 pm del este, se conocerá la última decisión de política monetaria del año por parte de la Reserva Federal. En los últimos meses, el banco central ha dado muestras de su voluntad de terminar con el ciclo de aumentos de tipos de interés que tuvo su inicio en marzo de 2022, cuando la tasa era del 0 al 0.25%, y que llegó a mediados de 2023 al 5.5% actual.

La entidad que dirige el Sr. Powell cumplió parcialmente su objetivo de bajar la inflación superior al 10% al 3.1% interanual en la medición general, conocida el miércoles por la mañana. La medición subyacente, que excluye alimentos y energía se mantiene en el 4% interanual, con una baja favorecida por el desplome del petróleo, en mínimos de varios meses, y del gas natural, que roza nuevamente los 2.30 dólares.

Los mercados descuentan, entonces, que no habrá cambios en la tasa de interés, y la atención estará puesta, sobre todo, en la proyección económica y la perspectiva que presentará el Sr. Powell en la conferencia de prensa posterior al anuncio. Puntualmente, los operadores buscarán pistas acerca de cuanto tiempo le llevará al banco recortar la tasa actual, la más alta del siglo.

El resto de los bancos centrales que han llevado adelante una política similar a la Fed ya comenzaron a congelar sus tipos de interés, en un acto reflejo que prácticamente no tiene excepciones. Claro está, el Banco de Japón es una de ellas. El BoJ no ha variado en momento alguno su política ultra laxa, que dejó la tasa en negativo, y que llevó por consiguiente al yen a un mínimo de 36 años entre octubre de 2022 y noviembre de 2023.

El dólar se mantuvo sin cambios importantes al cabo de la sesión del miércoles. Luego de una caída fugaz, el billete logró dominar el escenarios, con el euro apenas debajo de 1.0800, y la libra debajo de 1.2600. El yen, que se había fortalecido en horario asiático, cotiza en las primeras horas del miércoles a 145.45, con una ligera tendencia a su favor.

Con un contexto como el actual, es evidente que los mercados están esperando las palabras de Powell para actuar. Si sus palabras resultan pesimistas, el dólar podría sufrir una baja significativa, con el euro comenzando a buscar 1.0900 y la libra en la zona de 1.2700, que ya superó el mes pasado. El yen estará pendiente de la reunión del Banco de Japón de la semana próxima, en la cual podría haber un aumento de tasa por primera vez en muchos años.

La onza de oro, al igual que gran parte de los metales, sigue en plena caída. El oro se muestra débil, apuntando a quebrar la zona de 1950 dólares, en cuyo caso el mínimo de 1930 dólares, donde tocó a mediados de octubre en los días posteriores al inicio del conflicto bélico en Medio Oriente, será el soporte a seguir. Debajo del mismo, 1922 y 1910 dólares serán los siguientes objetivos.

En otro orden, el petróleo sigue perdiendo posiciones, y ya se ubica en la zona de 68 dólares en los futuros del WTI, un nivel que no tocaba desde fines de junio pasado. La expectativa de una menor demanda en 2024 es un dato clave no solo para la cotización del petróleo, sino también para entender que es lo que los mercados esperan del próximo año: un menor crecimiento global. Esto también deberá entenderlo la Fed en la tarde del miércoles.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Después de un lunes calmo y con cautela, los mercados se preparan para la publicación de los datos de inflación de Estados Unidos de noviembre, que se conocerán este martes a las 8:30 del este. Al respecto, se espera que las cifras del mes pasado queden en línea con las de octubre, con un 4% de inflación interanual en la medición que excluye alimentos y energía, que es la más seguida por los operadores. La medición mensual arrojaría un 0.3%, alta para las aspiraciones de la Fed, después de un 0.2% en octubre.

El banco central que lidera Jerome Powell ha dado muestras claras de terminar con el ciclo de aumentos de tipos de interés que llevó adelante desde marzo de 2022 a mediados de este año, y que provocó una caída de la inflación, pero también, como quedó demostrado en los últimos tiempos, una moderación en la creación de empleos. El temor a una recesión para 2024 haría que la Fed deje sin cambios su tasa de interés, actualmente en el 5.5%, sin bajarla hasta bien entrado el segundo trimestre del año próximo.

El Dólar llega es una buena posición a esta instancia, creciendo ante el Euro y el Yen, y sin perder posiciones ante la Libra esterlina. A la vez, la onza de Oro se desinfla progresivamente, comenzando a buscar sus gaps de mediados de octubre, el primero en 1922 dólares, y el segundo -mucho más lejano- en 1834 dólares.

Si las mediciones de inflación quedaran por debajo de lo esperado, el billete podría sufrir un nuevo traspié. No sorprendería tal movimiento, luego de que el viernes pasado un dato de empleos apenas mejor de lo esperado generara un alza del Dólar en todos los frentes con la fuerza de una cifra muy por encima de lo publicado.

El Euro encuentra entonces la chance de posicionarse al alza por encima de 1.0805, primera resistencia y línea de tendencia alcista. Si logra superar tal nivel, 1.0830 y 1.0850 serán las siguientes resistencias a considerar. A la baja, 1.0730, que ya tocó el viernes, y 1.0705 son los soportes a seguir.

De lo que suceda con el Euro se desprenderá el destino de la Libra en el corto plazo, si bien la moneda británica tiene, en la mañana europea, un duro examen, con los datos de empleo de Reino Unido. La tasa de desocupación quedaría en el 4.2%, baja, pero creciendo lentamente desde inicio de 2023.

El Yen cayó fuerte en las últimas horas, quedando por debajo de 146.00 nuevamente. La moneda nipona tiene por delante la decisión de política monetaria del Banco de Japón, que podría, por primera vez en muchos años, aumentar su tasa de interés, actualmente negativa. El Yen es la moneda que más sufrió los avatares de la inflación creciente en todo el mundo, y que llevó al resto de los bancos centrales a endurecer su tasa de interés durante más de un año y medio.

Si bien el impacto de los datos de inflación de noviembre puede ser importante para el Dólar, la proximidad con la reunión de la Fed, prevista para el miércoles, podría moderar el efecto. Solo una diferencia muy marcada entre lo esperado y lo publicado generaría un crecimiento y baja del billete, tal como quedó antes mencionado. Si los datos quedan en línea con lo esperado, recién el miércoles por la tarde se verán oscilaciones de precios más fuertes.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. Los datos de empleo de Estados Unidos arrojaron cifras similares a las esperadas, con un ligero crecimiento en las nóminas, que rozaron las 200 mil. La tasa de desempleo se cayó al 3.7%, mejorando los pronósticos del 3.9%. Los informes fueron el disparador de un alza del dólar, aunque entendemos que hay motivos más importantes que un informe que no quedará en la historia por su contundencia.

El euro, que luchaba para recuperar la cota de 1.0800, cayó a 1.0725 en su mínimo diario, y del mes. Pero como suele suceder cuando el informe de empleos muestra cifras similares a las esperadas, finalizó el viernes en niveles también similares a los que tenía antes de la publicación. La moneda única sigue mirando para abajo, aunque no le hace falta mucho para cambiar su sesgo bajista de corto plazo.

La libra esterlina también cayó con fuerza, aunque se mantiene cerca de la zona de 1.2600. Paradójicamente, la superación de 1.2650 podría ofrecerle a la moneda británica la fuerza necesaria para apuntar mucho más arriba.

El yen, la moneda más volátil y debilitada del año, recuperó fuertemente posiciones desde el miércoles pasado, y su caída del viernes lo encuentra algo más aliviado, en la zona de 144.80. Diversos comentarios de funcionarios del Banco de Japón, encabezados por el gobernador Ueda, anticipan un cambio de política monetaria por parte de la entidad, que podría abandonar su histórica tasa de interés negativa en los próximos meses.

La onza de oro vuelve a perder vuelo, y su estancia sobre los 2000 dólares tambalea. El metal precioso ya perdió 150 dólares desde sus máximos históricos de hace apenas una semana, y comienza a mirar, por ahora de lejos, los gaps que dejó en octubre, en 1922 y 1834 dólares.

Como suele suceder en diciembre, que es un mes con menos días hábiles, la semana que se inicia tiene uno de los calendarios de noticias más completos del año. La reunión de política monetaria de la Fed, prevista para el miércoles, encabeza el ranking de noticias, seguido por los datos de inflación de Estados Unidos de noviembre, y los encuentros de política monetaria del Banco Central Europeo y Banco de Inglaterra. También se conocerán las cifras de inflación mayorista y las ventas minoristas en Estados Unidos, y el anticipo de los datos de manufacturas y servicios de Alemania, la Eurozona, Reino Unido y Estados Unidos.

Con este panorama, sin dudas convendrá tomar precauciones. Todas las monedas estarán expuestas a fuertes movimientos, mientras se acerca la fecha del rally de Navidad, que por supuesto es una presunción y que está en duda.

La impresión, a priori, es que el dólar no tiene mucho más para ganar, y que los bancos centrales ofrecerán una mirada no del todo optimista para los primeros meses del año.

El párrafo final queda para Argentina. El cambio de gobierno ha generado una explosión de la inflación en las últimas semanas, aunque con el gobierno que se va el costo de vida estaba ya proyectado por encima del 180%. Las medidas de política económica y cambiaria de las nuevas autoridades del Banco Central de la República Argentina están orientadas a una estabilidad a largo plazo, pero prometen generar desequilibrios muy importantes en las próximas semanas. La devaluación del peso es cuestión de horas, y el dólar podría oscilar entre los 550 y 650 pesos en su versión oficial. El tipo de cambio paralelo, al cual accede el público, finalizó la semana anterior a 1000 pesos por dólar, y podría crecer un 20 a 25% en pocos días, lo cual representaría un valor de equilibrio respecto a la inflación esperable para este mes.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. Los datos de empleo de Estados Unidos de noviembre llegan en un momento de alta volatilidad en los mercados. Si bien el euro, la moneda insignia del mercado de divisas, no ha presentado variaciones importantes, la libra esterlina y, sobre todo, el yen, muestran movimiento de gran magnitud.

En las primeras horas del viernes, sin embargo, la amplitud de precios de los pares principales se ha calmado. Los operadores están a la espera de los datos de empleo, que en noviembre podrían haber mejorado ligeramente respecto a la medición de octubre, con unos 185 mil nuevos puestos de trabajo, y una tasa de desempleo del 3.9%.

Los dos informes vinculados al mundo laboral no dan lugar al optimismo. Tanto las vacantes de empleo como la encuesta ADP del sector privado, conocidas esta semana, arrojaron cifras muy por debajo de lo esperado. Aún cuando el mercado del trabajo sigue dando señales de fortaleza, el lento, pero continuo, crecimiento de la tasa de desempleo, como la generación cada vez menor de nóminas pone en duda el argumento que la Fed esgrime desde hace casi dos años para defender su política monetaria agresiva: el mercado laboral es muy sólido y no sufrirá grietas.

Los informes, que se publicarán a las 8:30 del este, tendrán un fuerte impacto en el dólar. El billete no se da por vencido, y así vemos como el euro es incapaz de dejar atrás la zona de 1.0830, nivel cuyo quiebre podría ser definitivo en esta oportunidad. Un dato de empleos menor al esperado tendrá ese efecto inmediato.

La libra esterlina también podría beneficiarse, aunque en su caso la zona a vencer es 1.2650, en cuyo caso 1.2700 aparecerá rápido en el horizonte. El yen, en tanto, retrocede en estas horas a la espera de los informes mencionados, luego de experimentar un enorme recuperación en la víspera. Después de iniciar el día en 147.30, el par USDJPY llego a 141.61, una ganancia de 569 puntos para la moneda nipona. Desde allí, como era de esperar, el cruce recuperó terreno para moverse a mitad de camino de las dos puntas mencionadas. La sobreventa del par invita a pensar en una corrección alcista mayor, aunque un dato de empleos decepcionante le dará un fuerte impulso al yen.

Cabe agregar que el Banco de Japón está dando algunas señales de abandonar su política monetaria ultra laxa de estos años, con una moneda con rendimiento negativo como es el yen, al tiempo que el resto de los bancos centrales comienza a dar muestras de lo contrario. Si en los próximos meses la Fed recorta su tasa y el BoJ la aumenta, el crecimiento de la moneda de Japón será notable.

Respecto a la onza de oro, no brinda señales claras en estas horas. Las materias primas en general se han movido a contramano de las monedas, con una baja importante de la plata y el platino, mientras el oro regresa de sus máximos históricos del lunes pasado, cuando llegó a 2148 dólares. El quiebre de 2015 dólares podría generar una baja importante del metal precioso, para comenzar a buscar la cobertura del primer gap que dejó en 1922 dólares.

En cuanto a la bolsa de Nueva York, los futuros de sus índices principales se mueven en forma lateral, manteniendo una clara tendencia alcista de corto y mediano plazo. Los operadores comienzan a preguntarse si el famoso “rally de Navidad” tendrá lugar este año. Por el momento, lo que se puede pronosticar es que no habrá un desplome de las acciones, y eso ya es importante.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. El dólar mantiene su dominio en varios frentes al cabo de una sesión que no dejó demasiado para el análisis. Los datos de Estados Unidos siguen arrojando cifras decepcionantes para los mercados, aunque el billete no cede, y por momento acelera a su favor, frente a monedas que no tienen incentivos para crecer.

En este contexto, las cifras de empleo de ADP del sector privado correspondientes a noviembre quedaron apenas por encima de las 100 mil nuevas nóminas, la segunda más baja del año y la cuarta desde julio de 2020, cuando los vaivenes que producía la pandemia generaban alzas y bajas en el empleo insólitas. La lectura conocida en la víspera enciende algunas alarmas. La Fed mantuvo un discurso hermético defendiendo su agresiva política monetaria amparada en la fortaleza del mercado laboral, la cual ahora comienza a resquebrajarse.

Las nóminas de empleo no agrícolas, que publicará el Departamento de Trabajo el viernes, cerrarán el círculo. Si bien la tasa de desempleo no se acerca siquiera al 4%, la generación de trabajo no atraviesa sus mejores momentos.

Los informes no han hecho, por ahora, mella en el dólar. El euro volvió a caer el miércoles, llegando a 1.0758, apenas por debajo de un soporte clave como lo supone el 50% de retroceso del rally 1,0515/1.1018. Es evidente que estos primeros días de diciembre no le están cayendo bien al bamboleante euro, que no es defendido por el Banco Central Europeo. La entidad que comanda Christine Lagarde parece pendiente de la Fed a la hora de decidir.

Técnicamente, el euro debe quebrar 1.0805 para volver a posicionarse al alza. No está lejos, como tampoco lo está de llegar a 1.0730, otro nivel importante para la moneda única. Con todo, el par EUR/USD ha mostrado una variación, entre máximos y mínimos anuales, que no excedió los 800 puntos, algo que tiene pocos antecedentes en la corta historia del euro como moneda nacional de la Eurozona.

La libra esterlina sí se vio debilitada el miércoles, y por ahora da señales claras de recuperarse. Llamativamente el par EUR/GBP cayó más de 200 puntos en pocos días, lo cual hacía prever un alza del euro o una fuerte baja de la libra. Ocurrió esto último, y a paso muy lento (el miércoles el cruce llegó a su mínimo de 3 meses), el euro comienza a remontar sus pérdidas.

Respecto a su cruce con el dólar, la libra cotiza en orden a 1.2550, formando doble techo en el gráfico de 4 horas que augura mayores pérdidas para la moneda británica. Lejos de la zona de sobreventa, la libra podría buscar 1.2500 durante las próximas horas.

El yen vuelve a caer, sin la intensidad de las semanas anteriores, pero sin motivos para crecer. SI bien los rendimientos de los bonos del Tesoro no crecen sustancialmente, la moneda nipona se estanca en la zona de 147.40. El quiebre de 147.00 podría devolverle al yen parte de sus ganancias de la semana anterior.

El oro se mueve muy sereno en la zona de 2030 dólares. Pasada la tormenta de inicio de semana, la onza puede apuntar a los 2000 dólares próximamente, considerando que dejó sin cubrir dos gaps de importancia, el más cercano en 1922. A riesgo de ser reiterativa, esta columna insiste: los gaps siempre se cubren en los mercados continuos. Y no vale la excusa de que el oro opera 23 horas por día.

Este jueves, las peticiones semanales de subsidio por desempleo tendrán la atención de los operadores a las 8:30 del este. A falta de otros informes, la cifra puede tener un impacto medio en el mercado. Claro que los operadores ya palpitan el informe más importante de la semana, que llegará 24 horas después.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.