Hola Amigos, buen día. Las publicaciones conocidas la semana pasada han generado movimientos poco entendibles en las monedas principales. Los datos de inflación de noviembre en Estados Unidos quedaron muy por debajo de lo esperado, apoyando un nuevo recorte de tipos de interés por parte de la Fed en enero, pese a lo cual el dólar volvió a crecer ante las monedas europeas y el yen.

A la vez, el Banco Central Europeo dejó sin cambios la tasa de interés en medio de recortes de la Fed. Lo esperable era un crecimiento del euro, que no se produjo, y sí, en cambio, volvió a 1.1700, unos 100 puntos debajo de sus máximos del mes.

Paradójicamente, el Banco de Inglaterra recortó la tasa al 3.75%, y la libra esterlina se mantuvo sin cambios, y creció unos puntos al momento de los anuncios.

Por último, el Banco de Japón llevó su tasa al máximo de 30 años en el 0.75%, y el yen cayó más de 200 puntos, y se acerca a sus mínimos anuales.

La semana que se inicia será más corta, por la celebración de Navidad. Tan solo el lunes y martes habrá actividad, y el miércoles será muy reducida, con la bolsa de Nueva York con horario especial.

Aun así, podemos esperar algunos movimientos interesantes. Se conocerá el PBI final del tercer trimestre el martes, y allí podría haber alguna sorpresa, con el dólar que no se rinde pese a los recortes de la Fed.

En Japón, una batería de datos, más una presentación del gobernador del BoJ, Sr. Ueda, podría tener un peso decisivo en un yen que no encuentra el camino de la recuperación. La impresión es que los mercados están apostando a una intervención de la entidad, en conjunto con el Ministerio de Finanzas. Por ahora, ello no se ve claro, y la moneda nipona sigue tocando mínimos, entre ellos mínimos históricos ante el euro.

Distinto es lo que ocurre con algunas materias primas. Puntualmente, con los metales. El oro estacionó a 5 dólares de sus máximos históricos la semana pasada, y por tercera vez, cuando algo similar pasa, su precio cae en forma vertical casi 100 dólares, como para no dejar dudas de que su precio no corre libremente por oferta y demanda.

Pero en algún momento lo 4380 dólares del 20 de octubre serán vencidos, y cuando eso suceda es probable que veamos al oro dispararse al menos a 4430 dólares. Si bien le espera un futuro alcista, el oro pasó de 2500 a los actuales 4350 dólares en un año, y será difícil que algo así se repita en los próximos meses. Sobre todo cuando las hipótesis de conflictos bélicos están algo más lejanas, y se han detenido otros conflictos en marcha, como en Medio Oriente. Queda pendiente, si, la guerra en Europa del este.

La compra masiva de los bancos centrales tiene peso, claro, pero en definitiva en un pase de manos. Los bancos le compran a quien ya tiene el oro, no se extrae para entregarlo a estas entidades. La impresión es que el mercado minorista está pesando en el precio, y es el que suele quedarse esperando que el precio vuelva a máximos una vez que cae. Ocurrió no hace mucho, cuando cayó 500 dólares en una semana, corrección suficiente para dejar fuera de acción a miles de inversores minoristas que compran oro a cualquier precio “porque el oro siempre va a crecer”.

El platino se acerca a 2000 dólares, a 225 dólares de su máximo histórico, cuando la fiesta de liquidez de 2008 comenzaba a colapsar. La plata, cuyo precio está más vinculado a la producción -también lo está, en parte, el platino- más que duplicó su valor en 2025, pasado de 28 a 65 dólares. Su rally es más sustentable, sin dudas, aunque comprar al precio actual no parece adecuado.

Este lunes, el calendario de informes será muy modesto. La expectativa por el llamado “rally de Navidad” en Wall Street, del cual este año se habló muy poco, está vigente. Y si hay que vigilar algunos activos, estos tienen nombre: los pares del yen, y el oro.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. Una vez más, y como suele ocurrir, los movimientos de las monedas principales nada tienen que ver con el resultado de las noticias que se publican.

Los datos de inflación de Estados Unidos de noviembre quedaron en el 2.7% interanual en la medición subyacente, que excluye alimentos y energía. Buen motivo para pensar en un nuevo recorte de tipos de interés por parte de la Fed en enero, al margen de dejar plenamente justificado el recorte del pasado 10 de diciembre.

Sin embargo, el dólar volvió a crecer en todos los frentes el jueves, y se perfila al alza para el viernes en varias paridades. Entre ellas, el EUR/USD y GBP/USD.

El recorte de tasa del Banco de Inglaterra, en tanto, no surtió efectos negativos en la libra esterlina, que ya había caído antes de los anuncios, y lejos de ello, creció hasta rozar los máximos del mes en 1.3454.

Mientras tanto, el Banco Central Europeo dejó sin cambios la tasa de interés y el euro, que había superado ligeramente 1.1800 el martes, cayo más de 100 puntos ante las noticias.

La nota más extraña en esta zaga es la que está dando el yen. El Banco de Japón dispuso a primera hora de este viernes un alza de tasa de interés, a contramano del resto de los bancos centrales, al 0.75%, la más alta en 30 años.

El comité de política monetaria, encabezado por el titular del BoJ, Sr. Ueda, dejó en claro que si la inflación sigue creciendo, no dudará en volver a aumentar la tasa. Sin embargo, el yen cae en forma fulminante, superando sus mínimos del mes y llegando, por ahora, a niveles que no tocaba desde el 21 de noviembre.

Finalmente, el oro quedó al borde de un nuevo máximo histórico el jueves, llegando a 4375 dólares, tras lo cual cayó a la zona de 4300 dólares. En estos momentos cotiza a 4327 dólares.

Estos movimientos son poco explicables, desde lo fundamental y lo técnico. En circunstancias como estas, en las que claramente se ven manipulaciones de precios, es conveniente tomar posiciones de cortísimo plazo y muy baja exposición, dado que el mercado se torna imprevisible.

¿Conviene adelantarse a los hechos y tomar posiciones en contra del dólar? No parece adecuado. Lo conveniente es aguardar a que se calmen las aguas, y que los precios acompañen a las noticias.

¿Es común que esto pase? No lo es. Sí suele ocurrir con algún activo en particular, como el oro, pero no en simultáneo en tantas monedas.

¿Cuándo termina este ciclo tan extraño? No hay fecha. Pero es seguro que este viernes no será el día en que se normalice la situación.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Una agenda cargada de informes nos espera este jueves en los mercados. Las decisiones de política monetaria del Banco de Inglaterra, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón mantienen a las monedas principales a la expectativa, con movimientos medidos antes de los anuncios.

Cada entidad presenta un panorama diferente. El Banco de Inglaterra, que publicará su decisión a las 7:00 del este, se prepara para recortar la tasa de interés al 3.75% en momentos en que la inflación de Reino Unido vuelve a caer, augurando nuevos recortes en los próximos meses. Con esa decisión, la tasa del BoE quedará igual de la tasa de la Fed, que recortó la suya días atrás también al 3.75%.

La libra esterlina cede posiciones en estas horas, después de tocar máximos de más de dos meses esta misma semana, y si bien opera en torno a 1.3355, podría caer ante el anuncio, sobre todo si la decisión del recorte es muy ajustada. Varios miembros del Comité de Política Monetaria votarían por mantener la tasa sin cambios en el 4% actual. Una baja de la libra podría llevarla a la zona de 1.3280 en un primer impulso, con resistencia en 1.3420.

El Banco Central Europeo dejará sin cambios la tasa de interés, en el 2.15%, y no hay muchas dudas al respecto. La entidad que lidera la Sra. Lagarde ha recortado la tasa en varias oportunidades, y existe ahora mismo una estabilidad en los precios en la Eurozona, que le permite encarar la reunión de la fecha con cierta tranquilidad.

El euro llegó el martes a 1.1805, su mejor nivel desde septiembre, para ceder ligeramente en la víspera, y cotizar este jueves a 1.1730. La moneda única mantiene una tendencia alcista de corto plazo, y la superación de 1.1770 podría darle impulso para buscar 1.1830 próximamente, que es el objetivo de una formación de doble suelo medida en el gráfico diario.

En cuanto al Banco de Japón, publicará su anuncio ya en la sesión asiática del viernes. Se espera que después de mucho tiempo el banco que dirige el Sr. Ueda aumente la tasa de interés al 0.75%, atendiendo una inflación de Tokio que ha crecido por encima de las expectativas este año.

En torno al yen existe la especulación de que un aumento de tasa podría apreciarlo en buena forma. Si bien está dentro de las posibilidades, será difícil que pueda cubrir el gap que dejó el 2 de octubre en 147.50, y que cubra los gaps que dejó ante el euro y la libra esterlina en esa oportunidad. La zona de 153.50 puede ser un soporte de importancia si el yen se aprecia, aunque creemos que su movimiento será a mayor plazo, y que hasta podría volver a caer en las primeras horas del viernes si el comunicado oficial del BoJ no es contundente.

En Estados Unidos, los datos de inflación de noviembre serán protagonistas. La medición interanual que excluye alimentos y energía se mantendría sin cambios en el 3%, justificando largamente el recorte de la Fed de la semana pasada, y dando pistas para un nuevo recorte en enero.

El dólar, como se ve, se muestra débil en varios frentes, en especial ante los metales preciosos, sin rendimiento. El platino roza los 2000 dólares y se acerca a sus máximos históricos cercanos a 2500 dólares, la plata opera en marcas máximas históricas, y el oro se mantiene cerca de las mismas, en 4330 dólares, frente a los 4380 dólares de octubre.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Los datos de empleo de noviembre quedaron por encima de lo esperado, con unas 64 mil nóminas creadas, aunque con la tasa de desempleo en el 4.6%.

Las cifras dejan notas interesantes para analizar. La primera, referida a la cantidad de empleos creados. Los alcistas del dólar festejaron los 64 mil empleos, sin considerar que, desde septiembre de 2010, solo en 11 oportunidades la creación de trabajo fue menor a la actual o directamente se perdió empleo, considerando además los desastrosos meses de la pandemia.

En cuanto a la tasa de desempleo, este 4.6% es la más alta desde septiembre de 2017, lo cual generó alarmas de todo tipo en los mercados.

La reacción inmediata fue la caída del dólar, con el euro llegando a un máximo desde el 1 de octubre, en 1.1805, y la libra esterlina en máximos del 17 del mismo mes. A la vez, el yen llegó a 154.39, su mejor registro desde el 5 de este mes.

Desde un punto de vista algo más amplio en el tiempo, y siendo que los datos de empleo mencionados son circunstanciales, es llamativa la debilidad del dólar.

El euro tocó su máximo anual apenas un centavo por encima del máximo de la víspera, en 1.1920, a mediados de septiembre. La libra esterlina se ubica a 300 puntos de su máximo de 2025, siendo que abrió el año cerca de 1.2000 y llegó a 1.3787 a fines de junio. El franco suizo coquetea con máximos de 14 años, que tocó en 0.7828 a mediados de septiembre. El oro, como es de público conocimiento, se ubica cerca de sus máximos históricos de mediados de octubre en 4380 dólares, que ya buscó dos veces en estos días.

A estos registros se suman ahora la plata, también en máximos históricos, por encima de los 64 dólares, y el platino, en máximos de agosto de 2011. Si supera los 1910 dólares, llegará a niveles no visitados desde julio de 2008, cuando la fiesta de liquidez de entonces desembocó en la peor crisis financiera de la historia.

En definitiva: si sube el euro, la libra, el franco, el oro, el platino, la plata, el dólar canadiense, que llega a máximos de dos meses, y el peso mexicano en máximos de un año y medio, lo que realmente sucede es que cae el dólar.

Las excepciones son dos, al menos entre los activos principales. Una es el yen, que sigue muy débil, pese a que ensaya una recuperación frágil por el momento, por debajo de 154.00, y el petróleo, con los futuros del WTI en mínimos de febrero de 2021, o sea, de hace casi 5 años.

La baja del yen obedece a varios factores. Uno de ellos es la inmovilidad de la tasa de interés por parte del Banco de Japón, a falta de poco más de 24 horas para que la sube, después de más de un año y con la inflación de Tokio en llamas. Otro es el alza del petróleo de los últimos años, ahora neutralizada, lo cual también explica la ligera mejora de la moneda nipona. Y finalmente, el carry trade de los mercados, que toman deuda en yenes baratos y la colocan en dólares australiano no caros, pero al menos no tan baratos. El amigo lector puede ver el gráfico de mediano plazo del par AUD/JPY y sacar sus conclusiones.

En cuanto al petróleo, la posibilidad de que haya un acuerdo de paz en Europa del este, el aumento en los inventarios de crudo en Estados Unidos, la menor demanda por parte de China, cuyas cifras de producción industrial conocidas el fin de semana no fueron alentadoras, y el aumento de la producción por parte de la OPEP+, han sido determinantes en su baja. ¿Podrá revertir esta baja? Seguramente sí. Pero es imaginable la alegría del presidente Trump de ver como su moneda se torna más competitiva en todo el mundo, y como cae el costo de energía. Dos promesas de campaña, cumplidas.

Este miércoles comienza con un panorama similar al de la víspera. El dólar débil, aunque no tanto. El euro debe ahora superar 1.1810 para completar el doble techo formado en el gráfico diario, con objetivo en 1.1830.

La libra deberá luchar para superar 1.3450, el 61.8% de retroceso también en el gráfico diario, y apuntar así a 1.3500. El Banco de Inglaterra dejará el jueves sin cambios la tasa de interés y ahí la moneda británica puede sufrir.

El yen está pendiente del Banco de Japón, esta vez más decidido a actuar. Pero le falta mucho para cubrir el gap de 147.50, y los gaps que dejó en el resto de sus pares, cada cual más lejos. Le harán falta unos cuantos estímulos para cubrirlos, y no parece que sea esta semana cuando ello ocurra. De momento, 154.00 es el nivel a seguir.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. La sesión del lunes volvió a poner de manifiesto la debilidad del dólar en todos los frentes. Es evidente que el recorte de la Fed de la semana pasada, el tercero consecutivo, se está haciendo sentir en el billete. El recorte de octubre no tuvo el mismo efecto, y durante varios días el dólar se recuperó, para volver a caer antes del anuncio del 10 de diciembre.

Las monedas principales se mueven en rangos de precios estrechos, pero ganando terreno prácticamente a diario. El euro, por caso, apunta a 1.1830, nivel donde cumpliría el objetivo de una figura de cambio de tendencia -doble suelo- medido en el gráfico diario, con origen en 1.1468. A la moneda única le está costando quebrar 1.1750 con convicción, y si bien está lejos, sus máximos anuales de 1.1920 podrían ser alcanzados en las próximas semanas.

La libra esterlina, en tanto, se mueve en torno a 1.3380 en la sesión asiática de este martes. El Banco de Inglaterra anunciará su política monetaria el jueves próximo, y se especula con que la tasa de interés quedará en el 4% actual, por encima de la tasa de la Fed, algo que no sucede desde hace varios años. La libra podría aprovechar tal circunstancia y acercarse a 1.3455, que es el 61.8% de retroceso de 1.3729/1.3008, nivel desde donde esperamos una fuerte corrección bajista. Si dicho apoyo se produce el jueves, significa que a la moneda británica no le cae bien el comunicado del BoE.

El yen también está pendiente del anuncio de Banco de Japón. El mismo se conocerá el viernes a primera hora en Asia, y se espera un aumento de la tasa de interés, el tercero en un año y medio. El yen, la moneda más débil de las principales en los últimos 4 años, está lejos de recuperar su antiguo esplendor, aunque comienzan a verse indicios de cambio de tendencia. La preocupación de los operadores de carry trade es evidente, y una salida masiva de otras monedas para la recompra de yenes podría provocar movimientos imprevisibles en los mercados esta misma semana. El par USD/JPY dejó el 2 de octubre un gap en 147.50, aun no cubierto, y ese es el objetivo del cruce para las próximas semanas. Este martes, el quiebre de 154.60 podría darle un mayor impulso para buscar 154.00.

La onza de oro, en tanto, sorprende día a día, con movimientos poco previsibles. Si bien crece ante la debilidad del dólar, tanto el viernes como el lunes llegó a 4350 dólares, la segunda marca histórica detrás de 4380 dólares que tocó a mediados de octubre, para caer 88 y 80 dólares en dos correcciones que duraron pocos minutos. El oro parece listo para buscar sus máximos de octubre e incluso superarlos, pero no parece ser el activo más atractivo para operar en estas horas. Las correcciones vistas en las últimas 48 horas no son saludables para operadores intradiarios, y si Usted solo se queda con la foto de los gráficos de mediano plazo, no tendrá en cuenta que, por ejemplo, las correcciones mencionadas importan 8000 dólares en un lote. La recomendación, para operar el oro, es hacerlo en plazos de tiempo mínimos, y en temporalidades también mínimas, sin dejarse llevar por la moda actual de hablar de alzas y bajas de largo plazo, que nada tienen que ver con su realidad diaria.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. El ritmo de los mercados se ha ralentizado en los últimos meses, con movimientos estrechos en los pares de divisas principales. Una serie de eventos, como el cierre del gobierno federal durante un mes y medio, el acuerdo de paz en Medio Oriente y un freno en la imposición de aranceles a modo de reprimenda o castigo por parte del presidente Trump han surtido este efecto.

Con todo, el oro sigue dando que hablar, y el viernes mostró, nuevamente, su nivel de imprevisibilidad de siempre. Cuando se acercaba a sus máximos históricos, cayó 100 dólares en media hora, sin informes que ameriten tal movimiento.

Lentamente, la agenda de informes se va poniendo al día. El martes de esta semana, la última completa del año, se conocerán los datos de empleo no agrícolas de noviembre, con un pronóstico de 50 mil nóminas generadas el mes pasado, cifra modesta y muy inferior a los 119 mil anteriores. Pero la alarma surge con el pronóstico de la tasa de desempleo: 4.5%, la más alta desde 2017 exceptuando el período de la pandemia de 2020.

La otra referencia importante en Estados Unidos es la cifra de inflación de noviembre, que se publicará el jueves. Si bien el costo de vida se mantiene estable en torno al 3% interanual, la Fed debió priorizar la atención al débil mercado laboral, por lo que una baja en la inflación de noviembre solo confirmará que la medida del banco central fue tardía, pero sensata.

Esta semana traerá también dos anuncios de política monetaria de primer nivel: el jueves, el Banco de Inglaterra dejará sin cambios la tasa, en el 4%, y por primera vez en varios años quedará por encima de la tasa de la Fed. La libra esterlina se alejó de sus mínimos de varios meses en la zona de 1.3000, pero le cuesta mucho acercarse a 1.3500. El dólar vuelve a dar pelea, y su baja se hace lenta, al tiempo que la moneda británica no encuentra incentivos para crecer. El ínfimo diferencial entre el BoE y la Fed puede ayudarla.

El viernes, a primera hora, el Banco de Japón podría aumentar la tasa al 0.75%. ¿Podrá aprovechar el yen esta divergencia entre el BoJ y la Fed? Lo dudamos mucho. Puede que sí lo haga en el mediano plazo, pero la experiencia dice que el impacto inmediato de estas medidas, lejos de favorecer a la moneda nipona, la devalúan.

La semana comienza con un dólar que se perfila a la baja en varios frentes. El euro cerró el viernes apenas por debajo del 61.8% de la baja 1.1918/1.1468, ubicado en 1.1745, y podría superar tal nivel para comenzar a buscar la zona de 1.1800 durante el transcurso de la semana.

La libra esterlina podría seguir los pasos del euro, para lo cual deberá quebrar 1.3400. El par EUR/GBP, que se mueve al alza, se acerca a un nivel clave como lo es 0.8810, y un rebote en tal nivel significaría una apreciación de la libra ante el dólar. Para el lunes, 1.3385 y 1.3410 serán las resistencias a seguir.

El yen cerró la semana a 155.84 ante el dólar, nuevamente en una posición débil, apuntando a 156.20, primera resistencia del par USD/JPY. En cambio, el quiebre de 155.50 le devolverá al yen algún impulso para apuntar a 155.00 durante la sesión americana.

La onza de oro detuvo su marcha alcista a 30 dólares de sus máximos históricos, y cerró la semana a 4300 dólares. Su tendencia alcista de corto plazo está en duda, y el lunes las zonas de soporte a seguir serán 4285 y 4260 dólares. La superación de 4325 dólares podría darle fuerza para buscar los máximos del viernes en 4353 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. El impacto del recorte de tasa de interés por parte de la Fed, anunciado el miércoles, comienza a surtir un efecto visible. El dólar cayó el jueves en todos los frentes, con el euro en máximos de más de dos meses, y la libra esterlina en máximos de casi dos meses. El yen, algo más moderado, recuperó más de 180 puntos en dos días, antes de ceder más de 60 durante las últimas horas de la sesión americana.

El billete luce débil y podría extender su baja ante las monedas principales. El euro tiene un objetivo en 1.1830, donde cumplirá con una formación de doble suelo, medida en el gráfico diario, tras lo cual podría tomarse una pausa. El máximo anual de 1.1918 está lejos, aunque no inalcanzable para el resto de este mes, que, de todas formas, será corto y con menor actividad de lo habitual.

Técnicamente, el euro encontró el jueves resistencia en 1.1745, 61.8% de retroceso de la baja 1.1918/1.1468, que llegó a superar en forma transitoria. De hecho, en la sesión asiática del viernes no logra quebrar tal nivel con claridad. Si lo hace, 1.1780 y el mencionado 1.1830 serán las resistencias a seguir.

La libra esterlina, en tanto, llegó el jueves a su mejor nivel desde el 20 de octubre, en 1.3437. Lejos aun se encuentra el objetivo de una bandera de continuación de tendencia alcista medible en el gráfico diario, que aparece en 1.3500. Dado que el mástil de la formación es vertical, el alza de la moneda británica podría extenderse a las próximas horas al destino mencionado. La libra tiene pendiente el anuncio de política monetaria del Bank of England, que se espera sin cambios en la tasa de interés, lo cual también favorece a la libra de cara al resto del mes.

En cuanto al yen, llegó a 154.94, 76.4% de retroceso del alza 154.33/156.92, tras lo cual el dólar ganó terreno rápidamente. La moneda nipona está pendiente del anuncio de política monetaria del Bank of Japan, previsto para el 19 de diciembre. La especulación de los mercados apunta a un aumento de tipos de interés por parte de la entidad que lidera el Sr. Ueda, que dio varias pistas en esta dirección. Técnicamente, el gráfico de 4 horas presenta una tendencia bajista, que puede profundizarse en las próximas horas si el precio cae de 155.20. Al alza, la superación de 155.70 podría extender la recuperación del dólar a 156.20.

La onza de oro estacionó el jueves a solo 95 dólares del máximo histórico de mediados de octubre en 4380 dólares, al tocar 4285 dólares. La sobrecompra del metal precioso podría extender la corrección bajista que inició en tal nivel, con soportes en 4240 y 4220 dólares. El quiebre del máximo de la víspera acercará al oro a la zona de 4320 dólares. La onza se fortaleció especialmente ante el recorte de la Fed, y tal movimiento se vio acompañado por la plata, que llegó a 64.50 dólares en su máximo histórico.

Los índices Dow Jones y S&P 500 alcanzaron el jueves respectivos máximos históricos, festejando el recorte de la Fed, que promete mayor liquidez a la bolsa de Nueva York. El Nasdaq 100 quedó cerca de dicha marca, y podría superarla durante la sesión del viernes.

La agenda de noticias de la fecha es modesto, sin datos que puedan cambiar las tendencias actuales de corto plazo.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Tal como estaba previsto, la Reserva Federal recortó la tasa de los fondos federales al 3.75%, siendo el tercer recorte consecutivo. De este modo, la tasa regresa a un nivel intermedio entre el de septiembre y noviembre de 2022.

En su conferencia de prensa posterior al anuncio, el presidente Powell dijo que la situación actual del banco es particular. Por un lado, debe combatir una inflación que aparece controlada pero aun alta para los objetivos del 2% anual, y por otro lado debe fomentar el empleo.

Powell hizo especial hincapié en el riesgo a la baja del mercado laboral, que en los últimos meses ha dado muestras de debilidad, con una creación de empleo muy magra. A la vez, la tasa de desempleo se ubica en máximos de varios años.

De cara a las próximas reuniones, Powell dijo que el FOMC tiene una opinión dividida, entre quienes creen que desde ahora la Fed debe tomarse una pausa y los que consideran que los recortes deben continuar. La impresión es que nuevamente las cifras de empleo serán decisivas en este sentido. Cabe acotar que, por el cierre del gobierno federal, los datos de empleo de los últimos meses se han visto retrasados, y recién el martes próximo se conocerán los de noviembre. Si la creación de empleo no mejora, es probable que la perspectiva del mercado sea la de un nuevo recorte a fines de enero.

El dólar cayó ante los anuncios, en especial ante las palabras de Powell. Sin embargo, su baja no es decisiva. El billete parece dispuesto a seguir luchando por recuperar posiciones. El euro, por caso, no logró superar 1.1700 con el recorte de la Fed, y la libra se acercó a 1.3400. El yen logró ganar algo de terreno, aunque los mercados parecen más preocupados en su caso por la decisión del Banco de Japón, que se conocerá la semana próxima, y que puede marcar un aumento de tipos de interés.

También el oro se fortalece, y en el contexto actual podría apuntar a sus máximos históricos de mediados de octubre en 4380 dólares. Sin embargo, no podrá hacerlo solo. Si el euro logra acercarse a sus dos gaps, uno de ellos en 1.1740 y otro en 1.1770, la onza podría buscar al menos los 4300 dólares.

La plata sí se fortalece sin mirar a los costados. El metal plateado no encuentra techo, y supera con claridad los 60 dólares, reduciendo drásticamente su brecha ante el oro. Este último se ha tomado una pausa importante en las últimas semanas, en tanto la plata no ha dejado de crecer. El platino sigue sus pasos, y se acerca a sus máximos anuales de 1735 dólares. Tanto la plata como el platino son metales vinculados tanto a la producción como a la búsqueda de activos seguros, actuando actualmente en ambos papeles. Por otra parte, la baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro (los de 10 años cerraron el miércoles en el 4.15%) también contribuye al aumento de los metales.

El calendario de noticias del jueves incluye las peticiones semanales de subsidio por desempleo, a las 8:30 del este. Por otra parte, la apertura de Wall Street será importante, con los mercados digiriendo la decisión de la Fed. La bolsa de Nueva York festejó el recorte del miércoles, con los índices principales muy cerca de sus máximos históricos.

En la sesión europea del jueves, el euro cotiza a 1.1698 frente al dólar, con una tendencia alcista del gráfico de 4 horas, y próximos objetivos en 1.1740, gap del 2 de octubre, 1.1770 y 1.1790; los soportes a seguir son 1.1665 y 1.1630, e indicadores que mantienen señales alcistas, más allá de un nivel de sobrecompra que no impide un nuevo crecimiento de la moneda única.

La libra esterlina cotiza a 1.3363 ante el dólar, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, y siguientes resistencias en 1.3395, máximo del día y de un mes y medio, y 1.3425; los soportes se hallan en 1.3320 y 1.3285, con indicadores que presentan señales alcistas para el corto plazo.

El yen cotiza a 155.90 frente al dólar, con el gráfico de 4 horas en tendencia bajista, siendo los próximos soportes las zonas de 155.55, mínimo del día hasta el momento, y 155.35, 61.8% del alza 154.33/156.96; en cambio, las resistencias se encuentran en 156.20 y 156.55, con indicadores que ofrecen moderadas señales bajistas para el resto del día.

La onza de oro cotiza a 4211 dólares, con una tendencia lateral en el gráfico de 4 horas, y con el precio en un estrecho rango de amplitud. Los soportes a considerar se ubican en 4190 y 4170 dólares, con resistencias en 4225 y 4245 dólares, máximo de la víspera.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Este miércoles, a las 2:00 pm del este, la Reserva Federal dará a conocer su último comunicado de política monetaria de 2025. Los mercados esperan, en una amplia mayoría, que se produzca un recorte de tipos de interés, que dejaría a la tasa en el 3.75%, nivel que no presenta desde fines de 2022.

Como ha venido sucediendo en las últimas dos reuniones, que también tuvieron recortes, será importante ver el nivel de unanimidad de la decisión. Y es que después de varias décadas, la votación estuvo dividida en los dos recortes anteriores.

A la vez, se conocerán las proyecciones económicas para los próximos meses, y el presidente del banco central, Sr. Powell, brindará una conferencia de prensa desde las 2:30 pm, para justificar la medida adoptada.

En principio, el impacto sobre el dólar sería moderado, dado que se trata de un recorte ya descontado. Sin embargo, si las proyecciones de Powell sobre inflación y empleo son pesimistas, el billete podría caer en buena forma en varios frentes.

La variable del trabajo se ha debilitado en los últimos tres meses, en tanto la inflación se mantiene alta, en orden al 3%, aunque dicha medición incluye el efecto de los aranceles sobre los precios.

De todas formas, nunca hay que dar por sentado un recorte. El martes, las vacantes de empleo de septiembre y octubre quedaron por encima de lo esperado, como para agregar algo de suspenso a la decisión de la fecha. No parece, igualmente, que la Fed cambie de rumbo por estos datos que, además, son muy rezagados.

Estas mediciones le sirvieron al dólar para recuperarse moderadamente en varios frentes, por lo que estos informes de vacantes de empleo llegaron en el momento justo, como para alejar al billete de la zona de sobrecompra ante algunas monedas.

Previo al anuncio de la Fed, a las 9:45 del este, se conocerá el anuncio de política monetaria del Banco de Canadá, que dejará sin cambios la tasa de interés en el 2.25%. El dólar canadiense, muy fortalecido, y en máximos de más de dos meses en 1.3800, podría perder algo de fuerza en el momento de la publicación.

El euro llega a esta instancia algo más flojo de lo esperado, en torno a 1.1620, después de rozar 1.1700 la semana pasada. La superación de 1.1660 podría darle la fuerza para retomar su tendencia alcista, pero solo el quiebre de 1.1705 será decisivo en esa dirección. En dicho caso, 1.1740, gap que dejó el 2 de octubre, será el objetivo a considerar.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3315 frente al dólar, con una tendencia ligeramente alcista en el gráfico de 4 horas. La zona de 1.3350 es la primera resistencia, seguida de 1.3385, el máximo del mes hasta el momento, nivel cuyo quiebre podría darle un fuerte impulso alcista para el resto de la semana. La libra parece tener allanado el camino alcista, ante el anuncio de política monetaria del Banco de Inglaterra, que dejaría sin cambios la tasa de interés en el 4%.

El yen vuelve a caer ante el dólar, cotizando a 156.61, con el gráfico de 4 horas en marcada tendencia alcista. La resistencia más próxima es 156.90, seguida de 157.20 y 157.60, con soportes en 156.20 y 155.80. El yen tiene pendiente la decisión de política monetaria del Banco de Japón, prevista para el día 19 de diciembre.

La onza de oro cotiza a 4197 dólares, con una tendencia bajista del gráfico de 4 horas, que sin embargo parece lista para ser neutralizada. La superación de 4220 dólares cambiaría el actual estado del oro, con siguiente resistencia en 4260 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Pasó un lunes sin muchas alternativas en los mercados, y el calendario de noticias trae este martes algunos datos que pueden ser definitorios para la sesión americana.

En primer lugar se conocerán las vacantes de empleo de septiembre, dato muy rezagado, que probablemente pase desapercibido. Pero los mercados sí tendrán en cuenta las cifras de octubre, que se publicarán a las 10:00 del este, y que pueden pesar sobre el dólar.

En los últimos meses se han estabilizado estas cifras en orden a los 7.1/7.2 millones, y se espera que no haya modificaciones en la medición de octubre. Sin embargo, el sector laboral en general se ha debilitado en gran forma en las últimas mediciones, y cualquier sorpresa en este sentido podría impactar negativamente en un billete que, en las últimas horas, no ha dado pistas claras.

También se publicarán, sin horario previsto, las nóminas de empleo privadas en términos semanales, emitidas por ADP. Esta medición, que por supuesto no son nuevas, han tomado especial relevancia por la ausencia de datos oficiales. La medición de noviembre del Departamento de Trabajo se conocerá recién el 16 de diciembre, y después del cambio de autoridades en el organismo que lleva adelante esta gestión, puede que no gocen de gran credibilidad.

El mercado de divisas permanece en relativa calma en la sesión europea del martes. El euro se mueve en la zona de 1.1655, con una perspectiva ligeramente alcista para el resto del día. La moneda única deberá superar 1.1690, lejos del nivel actual, para aspirar a mayores ganancias, aunque la inminencia de la decisión de política monetaria de la Fed limitará cualquier movimiento brusco de precios.

La libra esterlina también apunta al alza, cotizando a 1.3347 y buscando el máximo del mes, que tocó la semana pasada, en 1.3385. La superación de tal nivel extenderá las ganancias de la moneda británica, para buscar 1.3425, siguiente objetivo alcista. La libra no se halla sobrecomprada y tiene una gran oportunidad de superar 1.3400 por primera vez en varios meses.

El yen vuelve a caer en estas horas, con un precio actual de 156.06. Un terremoto sacudió Japón el lunes por la noche, generando una nueva caída de la moneda nipona que ya se perfilaba a la baja desde el viernes pasado. Las recientes declaraciones del Sr. Ueda, titular del Banco de Japón, frenaron la caída del yen, que podría recuperar terreno en las próximas horas, con objetivos en 155.80 y 155.50.

La onza de oro opera a 4202 dólares, con el gráfico de 4 horas marcando una ligera tendencia alcista, después de una baja de poco tenor que sufrió el metal a primera hora. La amplitud de precios del oro se ha reducido en las últimas jornadas, y el precio actual aparece como un pivot sobre y debajo del cual el oro se siente cómodo. Para este martes, la superación de 4220 dólares le dará impulso para buscar 4240 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.