Hola Amigos, buen día. Después de varias semanas de bajas constantes, el dólar dio muestras de fortaleza en los últimos días. El PBI final del segundo trimestre arrojo cifras muy por encima de lo esperado, y las órdenes de bienes durables se recuperaron el mes pasado, frente a una baja pronosticada.

El último informe de la semana pasada, conocido el viernes, mostró que la inflación por consumo se mantuvo en el 2.9% interanual, generando un impacto medio en el dólar, que ya había volcado la balanza semanal a su favor.

Al margen de los informes macroeconómicos, hay alarmas globales por distintos conflictos. El que enfrenta a Ucrania y Rusia no parece tener un final a la vista, al tiempo que Moscú despliega una gran cantidad de drones sobre el espacio aéreo de varios países cercanos a Rusia. La OTAN ya anunció que tomará medidas si esto no cesa, y Europa se encuentra en alarma, ante la intromisión rusa, y los cambios de humor y de opinión constantes del presidente Trump, de quien depende militarmente el viejo continente.

Estas idas y vueltas llevó al oro a un nuevo máximo histórico rozando los 3800 dólares, un nivel esperable desde varias semanas atrás. A punto estuvo de batir tal nivel el metal precioso el viernes, y su cierre, en la zona de 3760 dólares, lo deja en buena posición para hacerlo en las próximas horas.

La plata ha sido la estrella de la semana, superando los 46 dólares y, confirmando, junto a un platino igualmente imparable y en máximos de más de 11 años, su condición de activo de refugio.

Entre las monedas principales, el franco suizo asoma como el activo más seguro. Los inversores se han volcado, como en 2011, a la moneda helvética, que llegó a máximos que no tocaba desde ese año dos semanas atrás, en 0.7828. El cierre semanal, cercano a 0.8000, solo oficia de corrección, aunque la formación de un hombro cabeza hombro medido en el gráfico diario y de 4 horas podría anunciar una embestida del dólar. Para confirmarlo, el par USD/CHF deberá superar 0.8030.

El euro se aleja de sus máximos de 4 años que tocó este mismo mes en 1.1918, y cayó a 1.1655 el viernes, profundizando una caída previsible, pero con un alcance que superó nuestros pronósticos. Finalmente. la moneda única logró cerrar en 1.1700 el viernes, recuperando parcialmente posiciones, pero sin abandonar un sesgo bajista que se hizo visible desde el miércoles por la tarde.

La libra esterlina llegó el jueves a su mínimo desde el 6 de agosto, en 1.3310, ante los débiles datos de manufacturas y servicios de Reino Unido, que quedaron lejos de la zona de expansión, y ponen en duda la política monetaria del Banco de Inglaterra. La próxima decisión del BoE está lejos (5 de noviembre), y la libra deberá luchar con una tasa muy alta hasta ese entonces, cuando se descuenta que habrá un recorte importante, y una inflación que, al igual que en Estados Unidos, se niega a bajar en forma consistente.

El yen rozó 150.00 por primera vez en varios meses ante la inmovilidad y la falta de pistas de aumento de tipos de interés por parte del Banco de Japón. Su caída, exagerada, como viene pasando en los últimos tiempos ante cualquier noticia que beneficie al dólar. Sin embargo, una ligera recuperación de última hora del viernes podría anunciar un apoyo en 148.80, línea de tendencia alcista del par USD/JPY medida en el gráfico de 4 horas.

La semana que se inicia traerá consigo los datos de empleo, tanto las vacantes, como del sector privado y las nóminas no agrícolas junto con la tasa de desempleo, y las cifras de manufacturas y servicios de ISM. Estos informes serán clave para un dólar que intenta ganar posiciones, aun cuando su tendencia ante las monedas principales -exceptuando al yen- se mantiene bajista en el corto plazo.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. Una batería de informes positivos para la economía de Estados Unidos generó un fuerte crecimiento del dólar en sus paridades principales. El PBI final del segundo trimestre quedó muy por encima de lo esperado, en tanto las órdenes de bienes durables arrojaron las mejores cifras en tres meses. También se redujeron las peticiones semanales de subsidio por desempleo.

Estos informes, sumado a las pocas pistas acerca de nuevos recortes de tasa de interés por parte de la Fed que el presidente de la entidad, Sr. Powell, dejó en su presentación del martes, ha generado un fortalecimiento del billete, que lo sitúa con tendencia alcista ante las monedas europeas y el yen de cara a este viernes.

Precisamente, en la sesión americana de la fecha se conocerá el informe más importante de la semana, como lo es la cifra de inflación por consumo. Este informe, mencionado en los comunicados de política monetaria del banco central, tendrá especial impacto en el mercado de divisas. La cifra podría caer al 0.2% en agosto, frente al 0.3% de julio, lo cual supondría un freno al dólar.

Técnicamente, el billete luce sobrecomprado en el corto plazo tanto ante el euro como a la libra esterlina y el yen.

La moneda única cedió con fuerza el jueves, quebrando una línea de tendencia alcista medida en el gráfico de 4 horas, y apunta a la baja, con un soporte importante en 1.1630, nivel que puede visitar próximamente. El euro se aleja de sus máximos del año, que tocó pocos días atrás en 1.1918, aunque mantiene una tendencia alcista de mediano plazo.

Algo similar sucede con la libra esterlina. La moneda británica ha perdido terreno esta semana ante débiles datos de manufacturas y servicios en Reino Unido, cediendo proporcionalmente mucho más que el euro. De hecho, el par EUR/GBP exhibe una marcada tendencia alcista, que recién se frenó en las primeras horas de este viernes. La libra llegó a 1.3310, nivel que no tocaba desde el 6 de agosto, y su tendencia se mantiene bajista en el corto plazo, con un objetivo en dicho nivel para las próximas horas.

El yen roza nuevamente 150.00 ante el dólar. La moneda nipona ha caído a fuerte velocidad el jueves ante los datos de Estados Unidos, y por el momento no encuentra incentivos para crecer, con la tasa de interés del BoJ muy baja, y sin la perspectiva de recortes fuertes de la Fed por delante. La zona de 150.50 aparece como el objetivo a seguir, y solo su nivel de sobreventa ante el dólar podría darle algún alivio, probablemente a la zona de 149.20, en la sesión americana de este viernes.

El oro no ha sufrido tanto la embestida del dólar, y cotiza a 3751 dólares, lateralizando en el gráfico de 4 horas, después de tocar su máximo histórico en 3791 dólares el martes. El metal precioso tiene más para ganar aun, con un objetivo en 3820 dólares. Esta chance se potencia ante un clima de negocios complicado, con la incertidumbre que provoca la tensión entre Rusia y la OTAN. Desde Moscú se han enviado decenas de drones que sobrevuelan el este europeo, y el presidente Trump, disgustado con su colega ruso Putin, ya ha prometido tomar medidas para ayudar a sus aliados europeos.

Ello explica el movimiento alcista actual del oro, que toca máximos históricos casi a diario, y también de la plata y el platino. El metal blanco llegó el jueves a máximos de abril de 2011, y el platino a máximos de junio de 2011.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Las declaraciones que realizó el martes el presidente de la Fed, Sr. Powell, dejaron preocupación en los mercados.

El dólar recompuso posiciones en todos los frentes ante la falta de definición acerca de futuros recortes de tasa de interés. Los mercados descontaban hasta ahora dos recortes más en 2025, a razón del 0.25% cada uno, lo cual dejaría, de acuerdo a esta especulación, la tasa en el 3.75% a fin de año.

Si se trata de una recuperación momentánea se verá en los próximos días. Pero Powell, ya con menos presión por parte del gobierno del presidente Trump, dijo lo que en realidad ocurre: la inflación está lejos de ser vencida, y le cuesta mucho bajar del 3% anual

Contra ello aparece un mercado laboral que en los últimos meses sufrió un fuerte deterioro, y ello opera a favor de quienes esperan varios recortes. Estas dos circunstancias ponen en un lugar incómodo a la Fed, que debe darle prioridad a ambas cuestiones.

Por otro lado, sigue creciendo la tensión en Europa. Rusia envía drones sobre el espacio aéreo de varios países, lo cual genera una natural reacción de la OTAN, dispuesta a defender su territorio.

El presidente Trump, decepcionado con el líder Vladimir Putin por esta actitud de su gobierno, exhortó en la ONU a todo el mundo a dejar de comprar energía rusa.

El petróleo reacciona al alza, superando los 65 dólares en los futuros del WTI. Además, los metales considerados seguros mantienen un altísimo perfil, con el oro coqueteando con sus máximos históricos (pese a una baja momentánea que tuvo lugar en la tarde de Nueva York del miércoles), y la plata y el platino en máximos de casi 15 años.

Las monedas principales ofrecen un panorama mixto e interesante. El euro, que tocó 1.1918 la semana pasada, apenas puede con 1.1730. Su tendencia bajista del gráfico de 4 horas podría entrar en zona de agotamiento, y la moneda única parece prepararse para apuntar a 1.1800 durante la sesión de este jueves.

La moneda única debe superar 1.1830 durante las próximas dos sesiones para aspirar a llegar, durante el mes de septiembre, a sus máximos anuales, que por otra parte son niveles que no toca desde agosto de 2021.

En cuanto a la libra esterlina, cotiza a 1.3457, con una tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, luego del quiebre de una línea, lo cual tuvo lugar el miércoles por la tarde, para ofrecer ahora soportes en 1.3420 y 1.3390. Las resistencias, por su parte, se hallan en 1.3490 y 1.3535.

El yen sigue cayendo, y cotiza a 148.70 al momento, con una tendencia que se manifiesta alcista en el gráfico de 4 horas, favoreciendo mayores ganancias para el dólar. La zona de 148.90 es la primera resistencia, seguida de 149.15 y 149.50, con soportes en 148.40 y 148.05.

La onza de oro vuelve a apuntar alto, cotizando a 3755 dólares, con una marcada tendencia alcista del gráfico de 4 horas. Sin embargo, deberá superar 3761, máximo del día, para buscar el máximo histórico de 3790 dólares. Por encima de ambos niveles, 3820, objetivo final de un triángulo de continuación de tendencia medido en el gráfico semanal, es la zona a considerar. Los soportes, en cambio, aparecen en 3730 y 3710 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Si bien los informes de manufacturas y servicios en Estados Unidos daban margen para fuertes movimientos, lo que terminó definiendo la tendencia del mercado de divisas del martes fue la presentación del presidente de la Fed, Sr. Powell.

El funcionario lució muy prudente en su discurso, aludiendo al recorte de tasa que impulso el FOMC la semana pasada. Powell se mostró lejos de confirmar otro recorte de tasa en la próxima reunión, aunque los mercados parecen descontar dos durante 2025 y uno en la primera parte de 2026. Todo apunta a que la tasa de interés, actualmente en el 4.25%, podría finalizar 2025 en el 3.75%.

Powell fue enfático al afirmar que si la Fed se apura en recortar la tasa, la inflación, que le está dando mucho trabajo bajar, podría resurgir. En su hora, Powell dijo que los riesgos del mercado laboral son ahora mayores que un rebrote inflacionario. De hecho, los últimos meses han mostrado un fuerte deterioro enla creación de empleo.

Por otro lado, los conflictos bélicos y las amenazas de nuevos enfrentamientos son seguidas de cerca por los mercados. Los constantes vuelos de drones por países del este de Europa, que se presumen tienen origen en Rusia, elevan la tensión entre Moscú y la OTAN.

En Medio Oriente, la escalda entre Israel y la Franja de Gaza sigue vigente, aunque ha perdido algo de efecto en los activos principales.

Pero no en todos. El oro sigue superando máximos históricos, y se encuentra a punto de buscar la zona de 3820 dólares, objetivo técnico de un triángulo de continuación de tendencia medido en el gráfico semanal.

El dólar volvió a caer ante las declaraciones de Powell, con el euro que nuevamente supera 1.1800. La moneda única llegó a 1.1918 la semana pasada, un nivel que no tocaba desde junio de 2021. En una visión de mediano plazo, si el euro logra superar 1.2000, algo que no parece fácil, tendrá objetivo en 1.2290, un 61.8% de retroceso de la baja 1.3992/0.9535. Pero lo que importa es lo que pueda pasar en las próximas horas. Y la moneda tiene objetivo en 1.1830, resistencia sólida, y su quiebre podría llevarla a 1.1865; a la baja, 1.1765 y 1.1730 serán los niveles a seguir.

La libra esterlina ensaya una recuperación, que deberá consolidar superando 1.3555, lejos de sus aspiraciones actuales. Los datos de manufacturas de Reino Unido conocidos el martes fueron realmente flojos, y limitan de alguna forma cualquier crecimiento importante de la moneda británica. Los soportes a considerar se hallan en 1.3490 y 1.3450.

El yen se mueve sin una dirección clara en las primeras horas del miércoles, con un precio de 147.74 ante el dólar. El quiebre de 148.10 llevará al dólar a 148.40, máximos del lunes, con soportes en 147.45 y 147.20.

El franco suizo cotiza a 0.7920 ante el dólar, después de llegar a 0.7899 en su mejor nivel de varios días el martes. La tendencia del gráfico de 4 horas se mantiene bajista, aunque la moneda helvética podría retroceder hasta 0.7950 sin resignar ganancias importantes. El jueves puede haber movimientos importantes en el franco ante la decisión de política monetaria del Banco Nacional de Suiza.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Después de un día lunes con escasas alternativas, el martes se conocerán los datos de manufacturas y servicios en Estados Unidos.

Ya se han conocido estos mismos datos en la Eurozona, Alemania y Reino Unido, con resultados mixtos. Tanto en Alemania como en Reino Unido, las mediciones de manufacturas quedaron debajo de lo esperado. Puntualmente, en Alemania, el sector entró en zona de contracción, debajo de los 50 puntos, algo que puede complicar al euro en el corto plazo.

El dólar inicia este martes otra vez muy débil. El oro sigue batiendo récords históricos, y por el momento, salvo alguna corrección puntual, no parece dispuesto a cambiar de tendencia.

Las especulaciones acerca de futuros recortes de tipo de la Fed siguen dominando el ánimo de los inversores. Pero ahora se agregó la preocupación que generan las continuas incursiones de aviones militares rusos sobre territorio de Europa protegido por la OTAN. En los últimos días se intensificaron estos vuelos en el espacio aéreo de Polonia, Estonia, Letonia y Dinamarca entre otras naciones.

Esta situación favorece al oro, que es acompañado de cerca por la plata y el platino. La onza tiene objetivo en 1820/25 dólares, que es donde cumpliría con un triángulo simétrico medido en el gráfico semanal.

La plata, en tanto, se acerca a los 44 dólares, nivel que no toca desde agosto de 2011. La brecha entre el oro y la plata se ubica en 85.3 unidades, una cifra sensiblemente menor que en los últimos meses. Esto demuestra que, pese a la fortaleza del oro, la plata ha crecido más que aquel proporcionalmente. El platino opera en torno a los 1420 dólares, y se acerca lentamente a sus máximos del año, en 1485 dólares.

Los índices bursátiles de Nueva York mantienen un alto perfil, con los futuros cerca de sus máximos históricos. Con la actividad normalizada este martes, los selectivos podrían seguir escalando posiciones.

En cuanto a las monedas principales, el euro cotiza apenas por debajo de 1.1800, con una tendencia que se perfila al alza en el gráfico de 4 horas. El par EUR/USD deberá superar la cercana zona de 1.1805 para apuntar a 1.1830 y, más arriba, a 1.1865, próximas resistencias, con soportes en 1.1770 y 1.1730. Los indicadores apuntan al alza para el resto del día.

La libra esterlina cotiza a 1.3491 frente al dólar, con una tendencia bajista del gráfico de 4 horas, que se profundizó ante los informes de manufacturas de Reino Unido. Los soportes que siguen son 1.3450 y 1.3420, con resistencias en 1.3525 y 1.3555, e indicadores que siguen apuntando a la baja para la sesión americana.

El yen, en tanto, cotiza a 147.66 frente al dólar, con una tendencia alcista del gráfico de 4 horas, que lentamente se va desvaneciendo. El quiebre de 147.50, primer soporte, podría llevar a la moneda nipona a 147.15, siguiente soporte. En cambio, las resistencias se encuentran en 147.95 y 148.40.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. La liviana agenda de noticias del viernes mantuvo en calma al mercado de divisas, con el dólar sin una dirección clara. Las monedas principales se preparan para una semana cargada de informes, algunos de ellos de primera línea, que pueden generar un fuerte impacto en el billete.

En este contexto, se destaca la onza de oro, que cerró la semana a 3685 dólares, con una tendencia que otra vez se muestra alcista en el corto plazo. El metal precioso tocó 3705 dólares el miércoles por la tarde, tras lo cual ofreció una corrección bajista moderada.

Sin embargo, la incursión de varios aviones de guerra rusos sobre Estonia obligó a la OTAN a interceptarlos, generando tensión en la región, que se suma al episodio de la semana anterior, cuando varios drones de Rusia sobrevolaron espacio aéreo de Polonia. Este nuevo episodio disparó al oro, que se acerca nuevamente a sus máximos, en medio de un rally que tiene su objetivo de máxima en 3850 dólares, medido en el gráfico semanal.

En otro orden, dejó poco para el análisis la reunión telefónica entre el presidente Trump y el líder chino Xi Ximping, sobre la cual se habían generado fuertes expectativas.

Como quedó antes mencionado, el dólar puede sufrir fuertes movimientos durante los próximos días. El martes, los datos de manufacturas y servicios tanto en la Eurozona, como en Alemania, Reino Unido y Estados Unidos tendrán máxima atención por parte de los inversores.

En su mayoría, los datos revelarían un crecimiento moderado de ambos sectores en todos los bloques, por lo que, en sus respectivos horarios, el euro y la libra esterlina podrían verse beneficiados, para revertir el dólar sus eventuales pérdidas más tarde.

El yen se ve nuevamente vapuleado en todos los frentes, después de cerrar el viernes en 147.90. La moneda nipona no encuentra el camino de la recuperación pese a que el Banco de Japón dejó sin cambios la tasa de interés dejando la puerta abierta a un aumento de tipos, ante una votación no unánime de la entidad, en un comunicado conocido el viernes a primera hora.

Otros datos de importancia para la semana que comienza son el PBI final del segundo trimestre (con poco impacto esperable), y el informe de inflación por consumo, que se publicará el viernes, y que cerrará el mes en materia de referencias importantes. Este informe es clave, dado que la Fed se basa en el mismo para fijar, en parte, su política monetaria.

Justamente, el recorte de tipos del banco central disparó a la bolsa de Nueva York, que festeja a cuenta de más recortes en 2025 con máximos históricos en sus principales índices.

De cara a la sesión del lunes, el euro presenta una tendencia ligeramente bajista en el gráfico de 4 horas, con objetivos en 1.1805 y 1.1830, y soportes en 1.1730 y 1.1700, con indicadores que apuntan al alza para la primera sesión de la semana.

La libra esterlina también se muestra bajista en el corto plazo, con soportes inmediatos en 1.3440 y 1.3415, y resistencias en 1.3495 y 1.3525. Los indicadores principales comienzan a dar señales de agotamiento en el movimiento bajista actual, por lo que se puede esperar una recuperación de la moneda británica en la sesión americana.

El yen vuelve a caer, y cotiza a 147.90 frente al dólar, con el gráfico de 4 horas apuntando claramente al alza, siendo las próximas resistencias las zonas de 148.25 y 148.55. En cambio, los soportes se encuentran en 147.50 y 147.15, con indicadores que ofrecen señales alcistas sin fisuras de cara a la sesión del lunes.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. El “día después” de la Fed dejó como saldo una recuperación del dólar en todos los frentes. El euro se aleja de sus máximos de casi 4 años que tocó el miércoles por la tarde en 1.1918, y cotiza en torno a 1.1760 en la sesión europea del viernes. La libra esterlina, en tanto, se mueve alrededor de 1.3480, después de que el Bank of England dejara, como se esperaba, la tasa de interés sin cambios en el 4%, con una brecha que ahora se ha reducido respecto a la Fed.

La noticia más relevante del día llegó por parte del Banco de Japón. La entidad que conduce el Sr. Ueda dejó sin cambios la tasa en el 0.5%, en una votación no unánime, con dos votos a favor de un aumento de tasa. El yen logró recuperar casi 60 puntos en pocos minutos, aunque la fuerza del dólar a lo largo del mercado supera el intento de crecimiento de la moneda nipona, que otra vez ase acerca a 148.00.

Tampoco la onza de oro logra generar un impulso alcista importante. Después del máximo histórico del miércoles, cuando llegó a 3705 dólares, el metal precioso cede más de 50 dólares, apuntando ligeramente a la baja para el resto del día, desde los 3652 dólares actuales.

El impacto positivo de los anuncios de la Fed del miércoles, cuando recortó la tasa en un 0.25% por primera vez en el año y dejó la puerta abierta para dos recortes adicionales, parecía descontado. El billete había caído sin muchos fundamentos en las semanas anteriores, previendo dicho recorte, y ahora llega la hora de una corrección alcista que es hasta necesaria. ¿Hasta donde podía caer el dólar, si ya lo había hecho antes de los anuncios del Sr. Powell?

La incógnita pasa ahora por ver hasta que nivel el dólar puede recuperar posiciones. Con el euro como referencia, si este viernes cede de 1.1700 el mensaje será más potente, y el par EUR/USD podría acercarse a 1.1630 durante las próximas sesiones. Si, por el contrario, supera 1.1830, los máximos del año aparecerán rápido en las pantallas.

Desde las noticias no es mucho lo que se puede esperar, algo que, en términos operativos, es saludable. No se producirán movimientos decisivos, y el análisis técnico de corto plazo será la herramienta más eficaz para este viernes. Tan solo la comunicación prevista entre el presidente Trump y el líder chino Xi Ximping podría tener algún impacto, aunque probablemente no sea inmediato.

Con este escenario, que podríamos describir en pausa o de transición, el euro cotiza a 1.1757 ante el dólar, con una tendencia ligeramente bajista en el gráfico de 4 horas, y próximos soportes en 1.1730 y 1.1705 donde se formará una línea de tendencia alcista de más largo plazo. Al alza, 1.1805 y 1.1830 serán los objetivos a seguir.

La libra esterlina cotiza a 1.3494 ante el dólar, con una tendencia que se torna bajista en el gráfico de 4 horas. Sin embargo, el par GBP/USD encontró soporte en 1.3482, 61.8% de retroceso del alza 1.3332/1.3725, lo cual sugiere que puede haber un rebote favorable a la moneda británica. Las resistencias a considerar se hallan en 1.3525 y 1.3555, con soportes en 1.3440 y 1.3415.

El par USD/JPY cotiza a 147.83, con tendencia alcista del gráfico de 4 horas, luego del quiebre de una línea bajista que tuvo lugar el jueves. Las próximas resistencias son 148.25 y 148.55; en cambio, los soportes se encuentran en 147.50 y 147.10.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Tal como estaba previsto, la Reserva Federal recortó, en un 0.25%, la tasa de interés de los fondos federales. La medida, que tomó por primera vez en el año, calma los exacerbados ánimos políticos, que incluyen presiones de todo tipo contra el presidente de la entidad, Sr. Powell.

En su conferencia de prensa posterior al anuncio, el Sr. Powell confirmó lo que los mercados esperaban. Pueden producirse dos recortes adicionales hasta fin de 2025, por lo que tasa que a partir de ahora queda en el 4.25%, podría terminar este año en orden al 3.75%, si es que los próximos recortes son también del 0.25%.

De acuerdo a la visión de la Fed, la inflación, que ahora ronda el 3% anual, caería en forma decisiva recién en 2027, con una tasa de desempleo que se mantendría como en la actualidad, apenas por encima del 4% en los próximos años. Este tipo de pronósticos son, de alguna manera, expresiones de deseo, que quedan rápidamente fuera de juego ante cualquier circunstancia, positiva o negativa, que deba atravesar la economía. Pero reflejan la visión actual del banco central, y permiten sacar conclusiones de lo que los mercados esperan en condiciones normales.

La reacción del dólar fue la previsible. Su caída, que incluyó nuevos máximos anuales del euro, y de más de 14 años del franco suizo, se revirtió apenas comenzó el discurso de Powell. Apropósito, el presidente lució con un aspecto sombrío y un tono especialmente apagado, como si se viera afectado por el asedio del gobierno del presidente Trump.

Es altamente probable que en las próximas horas veamos fuertes movimientos en los pares principales de monedas. Habíamos mencionado en la víspera la alta chance de que el dólar tomara fuerza a posteriori del anuncio de la Fed, habida cuenta de la caída que el billete había sufrido en las últimas 48 horas. Los datos de ventas minoristas, que quedaron muy por encima de lo esperado, no lograron cambiar la dinámica bajista del dólar, que quedó revertida ante el discurso de Powell.

En síntesis, el dólar bajó a destiempo. Lo hizo antes del recorte, producto del descuento del mercado de tal movimiento, y cuando en realidad se justificaba su baja, se recuperó. El viejo axioma de comprar con la versión, vender con la noticia. Esta vez ha aplicado mejor que nunca.

Claro está, esto no implica que el dólar vaya a ganar posiciones en forma decisiva ni mucho menos. De hecho, el euro se acerca de a poco a 1.2000, nivel que le pone límite a la comodidad actual del Banco Central Europeo. El alza de la moneda única no es tal, y solo se explica por la caída del dólar. Y ante una brecha menor, el dólar debió ganar terreno, algo que no ocurrió.

De allí es que es esperable un nuevo movimiento alcista del euro, que tendrá un punto importante en 1.1930. En su hora (año 2003), el euro tocó en dicho nivel un máximo histórico, y cada vez que le tocó pasar por allí se detuvo y sufrió correcciones. Más adelante, en octubre de ese año, el euro ofreció una trayectoria similar a la actual. Después de rozar 1.2000 cayó fuerte, más de 500 puntos. Los tiempos han cambiado, y el euro se mueve la mitad de lo que lo hacía hace más de 20 años. Pero sí vemos probable que, al tocar la zona de 1.2000, pueda producirse una corrección bajista de importancia, probablemente a la zona de 1.1500.

La libra esterlina sigue los pasos del euro. Si bien, como es habitual, se muestra más volátil, la moneda británica mantiene un ritmo similar al euro, aunque está lejos de sus máximos anuales. Después de llegar a 1.3730 en el máximo del miércoles, cayó más de 100 puntos en pocas horas. Cabe señalar que, de todos modos, tanto el euro como la libra mantienen sendas tendencias alcistas de corto plazo.

El yen creció el miércoles, pero vuelve a caer en las primeras horas del jueves. Impulsado por una fuerte baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro, que llegaron al 4%, la moneda nipona quebró 146.00. Sin embargo, se muestra incapaz de crecer en mayor medida, y la zona de 148.00 aparece nuevamente en los monitores.

En cambio, el franco suizo no tiene freno, y sigue tocando máximos de 14 años. La corrección posterior a 0.7828, nivel que tocó el miércoles, podría extenderse a las próximas sesiones, para acercarse a 0.8000.

La onza de oro mantiene un alto perfil, más allá de la corrección bajista que sufre, posterior al máximo histórico de 3703 dólares. Se mueve poco el oro si se toma en cuenta la volatilidad que ha presentado en las últimas sesiones, y todo indica que podría extender sus ganancias más allá de 3720 dólares, con un objetivo de máxima para este mes en 3850 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Cuando en diciembre de 2024 la Fed recortó la tasa del 4.75% al 4.5%, muchos imaginaron que comenzaba un ciclo de recortes que depositaría los tipos de interés cerca del 3% a fines de 2025.

Pero había ganado Trump, se preparaba para asumir, y ya había avisado que venían los aranceles generalizados. En aquel momento la inflación interanual era del 2.7%, menor que el 2.9% actual. Y el mercado laboral era muy sólido.

Pasaron varios meses, la inflación sigue allí, cerca del 3%, y el efecto de los aranceles comienza a diluirse. Pero el mercado del trabajo ya comienza a preocupar, con una tasa de desempleo del 4.3%, y una creación de empleos muy débil en los últimos meses. Es más, las nuevas autoridades del Departamento de Estadísticas del Trabajo señalan que, con una nueva medición, se ha creado casi un millón de empleos menos que lo publicado en los últimos 12 meses.

Si el presidente no fuera Trump, la Fed no tocaría la tasa esta tarde. Pero el presidente ha presionado de los modos más insólitos al Sr. Powell, con acusaciones de corrupción, insultos humillantes y otras actitudes barriobajeras impropias de la primera potencia global.

Con todo, Trump logró torcer la voluntad del banco central, y hasta consiguió que dos miembros del FOMC voten a favor de un recorte frente al voto negativo del resto, algo que hacía décadas no sucedía.

El recorte de este miércoles (se descuenta que será del 0.25% y la tasa quedará en el 4.25%, el mínimo desde noviembre de 2022) es, si se quiere, simbólico. La tasa sigue alta, mucho más alta que la inflación, y tal pareciera que la Fed busca congraciarse con el gobierno sin dejar de lado su postura conservadora -que casualmente nació cuando Powell fue reelecto como titular del banco y no antes, con la inflación superando el 5.5%-, y la incógnita es lo que sucederá durante el resto del año.

La tasa al 4.25% no debería afectar negativamente al dólar. Ya lo hicieron las especulaciones por este recorte, y todo lo que el gobierno del presidente Trump ha hecho en sus pocos meses de mandato para debilitar al billete. Desde ese punto de vista, ha logrado largamente su cometido.

La caída del dólar, que se aceleró el martes pese al positivo informe de ventas minoristas, parece anteceder a una recuperación.

Es por lo menos llamativo que el euro llegue a máximos anuales, el oro a máximos históricos, y otros activos a máximos de varios años justo 24 horas antes del recorte de la Fed. Cabe pensar que, pese a que las crónicas hablan de preocupación por la moneda norteamericana por las acciones de la Fed, lo que viene es una recuperación importante de la misma en los próximos días. En otras palabras, si baja antes de un anuncio, sube después del mismo.

En este contexto, el euro aprovecha la debilidad del dólar para alcanzar nuevos máximos anuales. El martes llegó a 1.1877, tras lo cual se tomó una pausa que se mantiene en la sesión europea de este miércoles. Para la tarde de Nueva York, las resistencias serán 1.1860, 1.1880 y 1.1905, con soportes en 1.1830, 1.1800 y 1.1780. Los indicadores apuntan a la baja, saliendo de una zona de sobrecompra el RSI, y con momento reflejando una pérdida de velocidad. Pero solo debajo de 1.1700 podría producirse un cambio de tendencia de corto plazo.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3634, después de llegar a 1.3675, el máximo desde el 4 de julio pasado, con una tendencia alcista en el gráfico de 4 horas que, sin embargo, luce muy sobrecomprada. Los soportes a seguir se hallan en 1.3590, línea de tendencia alcista, y 1.3555, con resistencias en 1.3670 y 1.3700.

El yen crece ligeramente ante el dólar, cotizando a 146.59, con una tendencia bajista del gráfico de 4 horas, y próximos soportes en 146.20, mínimo del mes hasta el momento, y 145.80. En cambio, las resistencias se encuentran en 146.80 y 147.15/20. Todo apunta a que el dólar le ganará la contienda al yen durante las próximas horas, con los indicadores principales apuntando claramente al alza.

La onza de oro llegó el martes a 3702 dólares, un nuevo máximo histórico, tras lo cual ofrece una corrección bajista que encuentra en el nivel actual -3665 dólares- soporte en una línea de velocidad alcista medida en el gráfico de 4 horas. El quiebre de la misma podría extender la corrección a 3640 y 3620 dólares, próximos soportes, con resistencias en 3700 y 3720 dólares para el resto del día.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Si bien la sesión del lunes no se destacó por los movimientos de las monedas principales, el oro volvió a ser protagonista. El metal precioso alcanzó un nuevo máximo histórico, superando los 3675 dólares que había tocado la semana pasada.

La onza fue acompañada por la plata, que supera cómodamente los 42 dólares, y reduce, pese a la aceleración del oro, la brecha entre ambas materias primas. La misma había alcanzado las 110 unidades hace apenas dos meses, y actualmente se ubica en 86 unidades. Buena noticia para la economía global.

Esto ocurre pocas horas antes de que la Fed reduzca la tasa de interés, lo cual parece descontado por los mercados. La decisión, que tendrá lugar el miércoles pasado el mediodía de Nueva York, llega en un momento complicado para el banco central.

Por un lado, la inflación baja, pero no al ritmo esperado, por lo que le cuesta ceder del 3%. Es verdad que los aranceles que impulso el gobierno del presidente Trump han tenido efecto sobre el costo de vida, pero la baja significativa del costo de energía, con el petróleo apenas por encima de los 60 dólares y el gas debajo de los 3 dólares ni siquiera lograron atenuar el alza de precios.

Pero el Comité que lidera el Sr. Powell no tiene muchas opciones: o recorta la tasa, y deberá vérselas con el presidente Trump, que ante cada informe importante insulta de la peor manera a Powell y al resto del Comité. Su última acción significativa fue despedir a una gobernadora del banco central, que se ha negado a dejar su cargo, y ha iniciado acciones judiciales. Todo por la tasa de interés que, muy alta, desagrada a Trump.

El escenario es propicio para el aumento de las materias primas, y de los activos de refugio en particular. Y así como el oro llegó a máximos históricos, la plata a máximos de 14 años, y el platino apunta a máximos de 11 años (los tocó a mediados de julio en 1485 dólares), el franco suizo también mira de cerca máximos de septiembre de 2011. La excepción es el yen, que no logra estabilizarse, pese a diversas señales que dan las autoridades niponas de aumentos próximos de tasa. Es evidente que la maniobra de carry trade impuesta por bancos y fondos de inversión tiene un efecto arrasador en el yen, con el Banco de Japón mirando en forma complaciente. Una lástima para una moneda que, después del dólar, es la más segura del mundo. O lo era.

Los conflictos bélicos que también alimentan el interés por los activos de refugio no han ofrecido novedades importantes en las últimas horas. El de Europa del este, que en principio parecía el que más chances daba de una solución pacífica, se ha agravado con la invasión de drones ruso en el espacio aéreo de Polonia, lo cual despertó alarmas en el mundo. El de Medio Oriente, que luce crónico, divide a la opinión pública global, pero no da visos de solución alguno.

Este martes se conocerán las ventas minoristas de Estados Unidos de agosto, cerrando el círculo de informes que suelen tener un fuerte impacto en el dólar. El mismo se vería esta vez atenuado por la proximidad de la reunión de la Fed.

El euro cotiza a 1.1792 frente al dólar, con una tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, y objetivos en el máximo del día hasta el momento, 1.1805, 1.1830 y 1.1865. Los soportes a seguir se ubican en 1.1765 y 1.1735.

La libra esterlina opera a 1.3629 ante el dólar, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, presentando resistencia las zonas de 1.3645, máximo del día y 1.3675 y soportes las zonas de 1.3595 y 1.3555

El yen cotiza a 146.88 frente al dólar, con una tendencia bajista del gráfico de 4 horas, y soportes en 146.65, 146.20 y 145.80; las resistencias, en cambio, se encuentran en 147.30 y 147.80.

La onza de oro cotiza a 3693 ante el dólar, manteniendo una marcada tendencia alcista el gráfico de 4 horas, siendo las próximas resistencias las zonas de 3720 dólares, objetivo de un triángulo de continuación de tendencia, y 3735 dólares. Los soportes a considerar son 3670 y 3640 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.