Hola Amigos, buen día. El petróleo volvió a mostrar signos de fortaleza el miércoles, luego de que el gobierno de Irán negara que las negociaciones de alto el fuego en su combate con Estados Unidos se hayan encaminado.

El martes, el presidente Trump había indicado que Irán estaba dando señales de buscar el fin del conflicto en Medio Oriente. Estas afirmaciones, que los mercados tomaron con mucha cautela, fueron desmentidas el miércoles.

La primera consecuencia, como quedó dicho, es un aumento del petróleo. La zona de 100 dólares vuelve a aparecer en el horizonte en los futuros del WTI, con un precio actual de 93.10 dólares, apuntando claramente al alza para el resto del día.

Este movimiento de la materia prima tiene impacto en las monedas principales. El euro, que había superado 1.1600 en las últimas sesiones, cotiza a 1.1557, con una tendencia muy ligera al alza, pero sin señales importantes para la sesión americana. Europa quedó en el ojo de la tormenta el fin de semana pasado, cuando un ataque de Irán a la isla Diego García, a 4000 km del territorio persa, demostró que tiene alcance para llegar incluso al norte del viejo continente. La moneda única se ve limitada por este factor, pero también por la fortaleza general del dólar

Algo similar ocurre con la libra esterlina. Su precio actual, 1.3348, demuestra que no tiene mucho para ganar en estos momentos, pese a que el miércoles aparecía más sólida. Solo el quiebre de 1.3400 podría darle algún impulso alcista adicional, aunque parece descontado que ello no tendrá lugar este jueves.

El yen se mantiene muy débil, cotizando a 159.45, con una tendencia muy nítida al alza del par USD/JPY. La zona de 160.00 vuelve estar a mano, con la moneda nipona que no ha logrado en los últimos años salir del laberinto en que la han hecho ingresar el Banco de Japón con su laxa política monetaria, el gobierno de la Sra. Takaichi con su política populista y expansiva en lo monetario, con las maniobras de carry trade por parte de agentes que la castigan ante el mínimo costo de tomar deuda en yenes y volcar esos capitales a monedas competitivas como el dólar australiano, y en las últimas semanas, por un petróleo que se disparó, impactando de lleno en la economía de Japón, importador neto de la materia prima.

Con un escenario semejante, poco se puede esperar del yen, que puede alcanzar la cota de 160.00 en las próximas horas.

La onza de oro tampoco logra avanzar. La zona de 4600 dólares le resulta esquiva, y en estos momentos cotiza mucho más abajo, en 4435 dólares. Su tendencia es bajista en el corto plazo, y el quiebre de 4400 dólares, cerca del nivel actual, podría empujar al metal mucho más abajo, con siguiente soporte en 4300 dólares. El oro ha abandonado, al menos por ahora, su condición de activo de refugio, para actuar como una moneda más.

Pese a la baja que sufrió, la onza se mantiene mucho más firme que el platino, que descendió de 2500 dólares a 1800 dólares prácticamente sin correcciones alcistas, y la plata, que perdió un 50% de su valor en pocos días, pese a la actual recuperación que la lleva a los 68.50 dólares del momento.

La agenda de noticias incluye las peticiones semanales de subsidios por desempleo, a las 8:30 del este, aunque los mercados estarán atentos a las novedades de Medio Oriente.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Una vez más los dichos del presidente Trump fueron decisivos para los mercados. El martes por la tarde, el mandatario habló con cierto optimismo por las negociaciones de alto nivel que están llevando a cabo autoridades estadounidenses con sus pares de Irán.

De acuerdo a estos dichos, el Estrecho de Ormuz podría ser reabierto próximamente, desinflando en su caso al petróleo. De hecho, Irán anunció el martes por la tarde que diversos países, entre los que se destaca Japón, son autorizados a circular por el Estrecho sin que sus buques se vean afectados.

Todo esto ocurre mientras los enfrentamientos se siguen multiplicando. En algunos medios se publicó en la víspera que Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos analizan declarar la guerra a Irán. Según estas publicaciones, es cuestión de tiempo para que esto ocurra. Si esto efectivamente tiene lugar, el conflicto entraría en una escalada con final abierto, algo que, en principio, no es del agrado de Trump.

Al presidente se le consume el tiempo, que necesita imperiosamente para levantar su imagen en las encuestas de cara a las elecciones de medio término en noviembre. Irán estira el conflicto por este motivo, por lo que las negociaciones que menciona Trump pueden tener un alcance limitado.

De todas formas, los mercados parecen convencidos de que Trump dice la verdad, aunque sea a medias. Ello explica que el petróleo haya retrocedido 7 dólares en pocas horas (que es casi un 8%), para volver a ubicarse debajo de los 90 dólares en los futuros del WTI.

Al tiempo, el oro comienza a cumplir con una pequeña pero voluminosa figura en gráficos de corto plazo, con alcance por encima de los 4700 dólares. Lejos de sus mejores horas, el metal precioso se mueve punto a punto con las monedas principales, que a su vez lucen volátiles y con pocos incentivos para crecer. Cuando esto ocurre, ninguna de ellas crece por sí misma, y solo lo hacen como contrapartida del dólar, que se debilita ante las buenas noticias.

Además, algunos medios estadounidenses consignaron que el gobierno de Estados Unidos envió a Irán un plan de paz de 15 puntos, con Pakistán como intermediario.

Fuera del conflicto en Medio Oriente, las mediciones de manufacturas y servicios de S&P Global quedaron lejos de lo esperado, un incentivo más para la caída del dólar.

Otra noticia de interés conocida el martes, ya en la sesión asiática del miércoles, es el comunicado con las Minutas del Banco de Japón. En ellas quedó claro que varios miembros de la entidad que lidera el Sr. Ueda parecen dispuestos a aumentar la tasa de interés en los próximos meses, dado que la misma quedó en términos muy rezagados frente a la inflación. Con la tasa en el 0.75%, la inflación cercana al 3% es sumamente alta.

Las monedas europeas intentan, por ahora sin mucho éxito, escaparse de las zonas de mínimos que tocaron semanas atrás. En este sentido, la libra esterlina parece más firme que el euro, aunque menos que el franco suizo. El euro luce algo más débil en el corto plazo.

En la sesión europea del miércoles, el par EUR/USD cotiza a 1.1617, con una tendencia moderada al alza en el gráfico de 4 horas. El quiebre de 1.1630 podría darle impulso para buscar 1.1665 y, más arriba, 1.1705. Los indicadores apuntan en su totalidad en esa dirección, reforzando la hipótesis alcista de la moneda única.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3416 frente al dólar. El gráfico de 4 horas mantiene una tendencia bajista subyacente, pero en el corto plazo la formación de una bandera de continuación del movimiento alcista iniciado el lunes podría ser el catalizador de una fuerte recuperación de la moneda británica. En dicho caso, las resistencias serán 1.3445 y 1.3480, con soportes en 1.3375 y 1.3350.

El yen observa en estas horas una ligera recuperación, cotizando a 158.72 frente al dólar. La tendencia del gráfico de 4 horas del par USD/JPY se mantiene alcista, y solo el quiebre de 158.35 podría cambiar dicha ecuación. En tal caso, 158.00 será el siguiente soporte. Las resistencias se encuentran en 159.00 y 159.50.

La onza de oro cotiza a 4565 dólares, con una tendencia ligeramente alcista en el gráfico de 4 horas, en un contexto que aun no favorece al metal. El quiebre del nivel actual encontrará resistencias en 4600 dólares y en 4665 dólares, 61.8% de retroceso de la baja 5014/4087 dólares. Los indicadores marcan un probable movimiento alcista de la onza durante las próximas horas, buscando el segundo nivel planteado.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. En la mañana del lunes, un mensaje a través de las redes sociales por parte del presidente Trump generó un movimiento inesperado en los mercados. En realidad, no del todo inesperado.

Cuando faltaban 15 minutos para que el mensaje fuera publicado, hubo colocaciones en contra del petróleo por 500 millones de dólares al mismo tiempo, algo que levantó fuertes sospechas durante el día. Hasta un funcionario del gobierno estadounidense se mostró casi ofendido cuando se le indicó que unos cuantos operadores se hicieron ricos en minutos, probablemente con información privilegiada.

Este tipo de maniobras son cada vez más habituales y también más burdas. La caída del oro, junto con el alza del petróleo, en forma simultánea y a gran velocidad hacía pensar en una jugada del gobierno, que finalmente tuvo lugar.

El dólar cayó fuerte durante varias horas, y se estabilizó sobre el cierre de la sesión. Este martes, la situación es similar. El billete luce estable, sin cambios importantes en sus principales cruces, a la espera de los datos más importantes del día.

Ya se han publicado los datos de manufacturas y servicios en Reino Unido, la Eurozona y Alemania. Las cifras, mixtas, no han tenido un impacto importante en la libra esterlina y el euro.

A las 9:45 del este será el turno de estas cifras, a cargo de S&P Global, en Estados Unidos. Allí sí podrían producirse novedades en el dólar, si bien ambas mediciones quedarían por encima de los 50 puntos, marcando expansión de los dos sectores.

Entre los activos principales, tanto el petróleo como el oro son protagonistas. El petróleo, que cayó 17 dólares desde los máximos del lunes, se ubica en estas horas en la zona de 90 dólares en los futuros del WTI. La recuperación de la materia prima luce como una corrección en un contexto que podría transformarse en bajista próximamente. Para ello, el precio debería quedar debajo de los 85 dólares entre este martes y el miércoles, algo muy viable. Para el resto del día, 88 y 86 dólares serán los soportes a seguir.

En cuanto a la onza de oro, se recupera después de una baja importante que sufrió el lunes, y que la llevó a su mínimo de 4 meses. El precio actual, de 4422 dólares, sugiere que puede seguir escalando después de que en las últimas 11 sesiones cayera en 9 de ellas, con un desplome de 1100 dólares.

Entre las monedas principales la situación se mantiene en calma. El euro cotiza cerca de 1.1600, nivel que debe quebrar con fuerza para buscar 1.1630, nivel del cual estuvo cerca el lunes. Si logra superarlo, 1.1665 será el nivel a seguir. La moneda única se ve presionada por varios factores. Uno de ellos, que se descubrió el sábado, es que Irán tiene poder de fuego para atacar el continente europeo con sus misiles, como lo demostró ese día llegando a la Isla Diego García, de administración conjunta estadounidense y británica.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3345 contra el dólar, después de llegar a 1.3480 el lunes. En dicho valor superó, sin confirmar, una línea de tendencia bajista que guía su movimiento desde enero pasado. Sin embargo, este martes se mantiene debajo de dicha línea, que deberá quebrar en 1.3445 para buscar la zona de 1.3500, próximas resistencias.

El yen, por su parte, se mueve en torno a 158.77, con el gráfico de 4 horas en tendencia alcista, y próximas resistencias en 159.00 y 159.50; los soportes, en cambio, se encuentran en 158.40 y 158.00 yenes por dólar. El yen se ve debilitado por varios motivos; el más actual es el alza del petróleo, que tradicionalmente ha impactado en forma negativo sobre el mismo.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. Si bien ya no tiene el impacto que tuvo a inicios de este mes, el conflicto bélico en Medio Oiente sigue marcando el ritmo de los mercados. No tanto por la acción militar en sí misma, sino por las consecuencias que puede tener en el costo de la energía, que se ha disparado en las últimas semanas, y por las implicancias política que podría tener un conflicto prolongado.

Durante el fin de semana trascendió que el gobierno de Estados Unidos puede buscar acortar los plazos del combate, bajo el argumento de que Irán ya ha sido castigada, dando por hecha una victoria militar.

Al respecto, surgen dos cuestiones. La primera es que se acortan los plazos para las elecciones de medio término en Estados Unidos, y las encuestas no favorecen al gobierno de Trump, que podría perder el control del Congreso. De allí es que el presidente tenderá a terminar el conflicto lo antes posible.

La segunda es que si bien esas pueden ser las intenciones de Estados Unidos, Irán podría pretender exactamente lo contrario. El país persa sabe que si bien no puede competir en materia de poderío militar, le conviene estirar los plazos todo lo posible, para desgastar a Trump. De modo que un alto el fuego unilateral por parte de Estados Unidos tendrá un valor relativo.

En este contexto, el petróleo se mantiene cerca de los 100 dólares en los futuros del WTI, y el Brent casi en 110 dólares. Los pronósticos de algunos bancos de inversión sitúan el precio de a materia prima por encima de los 170 dólares si el conflicto se alarga, algo que erosionaría la confianza en Trump y su política anti inflacionaria.

El costo de vida se ha disparado este mes en el mundo, y por ahora no se ve solución alguna. El estrecho de Ormuz está abierto a países aliados o al menos no enemigos de Irán, pero eso no alcanza para contener el precio del petróleo. Momentáneamente, la salida al mercado de más de 400 millones de barriles (que alcanzan para 4 días de consumo global) ha impedido que se dispare por encima de los 120 dólares que tocó días atrás.

El dólar se mueve al alza en todos los frentes. El oro es incapaz de seguir escalando posiciones, pese a que, en teoría, debería crecer por tratarse de un activo de refugio. Entre ellos, el único que logra hacer pie es el franco suizo. La otra moneda buscada en situaciones de crisis, el yen japonés, apenas logra defenderse de los ataques que recibe, entre ellos el del propio gobierno de Japón.

Las monedas europeas renuevan motivos para no crecer. El bombardeo de Irán contra la isla Diego García, administrada por Estados Unidos y Reino Unido, no tuvo consecuencias en la práctica, pero sí dejó un mensaje: los misiles iraníes tienen un alcance que es del doble de lo esperado. Los 4000 kilómetros que recorrieron el sábado alcanzan para atacar a prácticamente toda Europa, cuyos gobiernos han retaceado el apoyo a Trump para reabrir el estrecho de Ormuz a la fuerza.

El euro no tiene incentivos para cambiar su presente. Si bien no está lejos de sus máximos de varios años, apenas a 4 ½ centavos, tampoco lo está de encaminarse a la baja en forma decisiva para los próximos meses, y si ello ocurre el panorama actual le dará motivos fundados para hacerlo.

Desde lo financiero, la estabilidad de los bancos centrales no parece influir demasiado. Después de la segunda reunión del año, ninguna de las entidades más importantes ha modificado su tasa de interés. La única novedad viene de Japón, con el Sr. Takata, miembro del Banco de Japón, votando por el aumento de tipos, algo que no ocurrió, pero sirvió para detener la caída del yen.

En la sesión europea del lunes, el dólar domina totalmente la escena, con el euro cotizando a 1.1489, naturalmente con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas. Los soportes que siguen se ubican en 1.1470 y 1.1440, con resistencias en 1.1510 y 1.1545. Los indicadores auguran una baja importante de la moneda única en las próximas horas.

La libra esterlina cotiza a 1.3261 ante el dólar, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, siendo los próximos soportes las zonas de 1.3245 y 1.3220, mínimo del mes hasta el momento; por su parte, las resistencias se hallan en 1.3285 y 1.3315, con indicadores que apuntan claramente a la baja para el resto del día.

El yen cae ante el dólar, cotizando a 159.56, con el gráfico de 4 horas en clara tendencia alcista, y próximas resistencias en 159.85 y 160.20; en cambio, los soportes se encuentran en 158.85 y 158.40, con indicadores que apuntan al alza para el resto del día.

La onza de oro llega a su mínimo de 4 meses, cotizando a 4256 dólares, después de llegar a 4105 dólares en su mínimo diario. El precio rebotó apenas por debajo del 61.8% de retroceso de 3267/5595 dólares, por lo que puede comenzar una recuperación relevante en las próximas horas. El gráfico de 4 horas aparece muy sobrevendido, y el quiebre de 4310 dólares podría darle un impulso alcista para buscar 4400 dólares como siguiente resistencia.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. La sesión del jueves quedará en la memoria de los mercados por las turbulencias en el precio de los activos principales. El dólar ganó y perdió terreno en todos los frentes con diferencia de horas, y tanto los metales preciosos como las monedas europeas ofrecieron movimientos imprevisibles. Fue algo muy parecido a lo ocurrido a fines de enero, cuando el oro, después de llegar a 5595 dólares, cayó más de 1200 dólares en pocas horas.

En esta oportunidad, el yen se recupera con cierto sustento, luego de que el Banco de Japón dejara sin cambios la tasa de interés en el 0.75%, pero en una decisión no unánime, lo cual parece anticipar aumentos de la misma  en los próximos meses. El yen, que había rozado 160.00, llegó a 157.40, tras lo cual vuelve a caer, cotizando al momento a 15835.

La recuperación del yen derrumbó al oro, que llegó a 4501 dólares, nivel que no tocaba desde el 2 de febrero pasado. Más tarde, la onza también se recuperó, y en la sesión europea de este viernes cotiza a 4702 dólares.

En este contexto, el dólar cae en estas horas, ante el apoyo que consiguió Estados Unidos de parte de varias potencias para apoyar la reapertura del Estrecho de Ormuz, que en teoría está operable, pero que en la práctica no tiene movimiento. El optimismo de los inversores llevó a la baja al billete, que se posiciona en la misma dirección para la última jornada de la semana.

El euro cambió su tono bajista en la tarde de Nueva York del jueves, y presenta una tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, con próximas resistencias en 1.1615, máximo de la víspera, 1.1640 y 1.1665. Los indicadores favorecen a la moneda única para el resto del día. La postura del Banco Central Europeo, que dejó sin cambios la tasa de interés en el 2.15%, también ayuda al euro de cara al resto del mes.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3423 ante el dólar, con una tendencia que se perfila al alza para el resto del día. La primera resistencia se halla en 1.3465, máximo del jueves, seguida de 1.3485 y 1.3510. La moneda británica se vio favorecida el jueves por la caída del dólar, pero también por la decisión unánime del Comité de Política Monetaria del Bank of England, que dejó sin cambios la tasa de interés en el 3.75%.

Respecto al yen, cotiza a 158.44, con una tendencia bajista del gráfico de 4 horas, pese a lo cual vuelve a caer. El quiebre de una línea alcista, que tuvo lugar el jueves en 159.00, cambió el tono para la moneda nipona, que de todos modos podría retroceder hasta tal nivel a modo de pullback a dicha línea, antes de iniciar un camino más favorable la semana próxima. Las resistencias del par USD/JPY son 158.70 y 159.00, con soportes en 158.00 y 157.45.

La onza de oro cotiza a 4693 dólares, con una tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, con soportes en 4655 y 4605 dólares para el resto del día. Si logra superar 4740 dólares, retomará su tendencia alcista de corto plazo, en cuyo caso 4790 dólares será el objetivo a seguir.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Tal como se esperaba, la Reserva Federal dejó sin cambios la tasa de interés en el 3.75% en su reunión de política monetaria. El comunicado oficial, conocido el miércoles por la tarde, con la posterior conferencia de prensa a cargo del presidente Jerome Powell, reflejaron una postura moderadamente optimista de la marcha de la economía.

El Comité, liderado por el propio Powell, indicó que la economía se expande a un ritmo sólido, con una menor demanda laboral (lo cual justifica los flojos datos de empleo actuales), y una mínima diferencia en la tasa de desempleo.

Respecto a la inflación, el FOMC evalúa que es prematuro sacar conclusiones de las consecuencias de la crisis de Medio Oriente, con el dramático aumento de la energía. Por el momento, la Fed cree que se trata de un aumento transitorio, aunque por supuesto no puede afirmar cuando finalizará el combate, y menos aún como terminará.

La decisión del banco central generó un alza del dólar en todos los frentes. Si bien ya se venía perfilando tal movimiento, después del anuncio el billete se disparó, con una baja del euro, la libra esterlina y el yen, y un desplome de la onza de oro, que se mantiene y extiende en el inicio de la sesión europea de este jueves.

El Banco de Japón dejó, como se esperaba, la tasa de interés en el 0.75%. El Comité de la entidad que lidera el Señor Ueda remarcó que la economía japonesa está creciendo de manera moderada, y habló, como era esperable, de la incertidumbre global por la crisis en Medio Oriente, por las implicancis que puede tener en la inflación. El costo de vida se ha disparado a máximos de varias décadas en Tokio, y motivó varios aumentos de tasa en los últimos años, aún cuando la misma es una de las más bajas del mundo, junto con la del Banco Nacional de Suiza.

La decisión de mantener la tasa sin cambios no fue unánime, con uno de los miembros del Comité, Sr. Takata, que votó por un aumento de tipos al 1%. Esta divergencia entre los miembros del Comité anticipa que vendrán aumentos de tasa en los próximos meses, y lleva al yen a recuperar posiciones lentamente, cotizando a 159.10 al momento.

Este jueves, el Banco Central Europeo dará a conocer su decisión de política monetaria. Casi con seguridad mantendrá la tasa de interés en el 2.15%, un nivel que deja a la entidad liderada por Christine Lagarde en buena posición. Después de varios recortes consecutivos durante 2024 y 2025, la tasa actual no parece poner en riesgo la inflación actual, del 1.9%, ni el crecimiento de la Eurozona. El euro, débil en estos días, podría repuntar ligeramente, aunque en buena parte dependerá de la marcha del dólar.

El euro cotiza a 1.1453 frente al dólar, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, y próximos soportes en 1.1430 y 1.1410, los mínimos de la semana pasada. Al alza, la superación de 1.1475 le dará impulso para buscar 1.1505.

La libra esterlina también está expuesta a la decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra. La entidad que dirige Andrew Bailey dejará la tasa en el 3.75%, similar al valor de la Fed, con una inflación alta -3%- y sin chances de recorte por el momento. También a Reino Unido le afecta el aumento de la energía, y esta tasa neutraliza los aumentos de precios, pero limita el crecimiento. La libra esterlina también podría crecer varios puntos tras la publicación.

Al momento, la libra esterlina cotiza a 1.3259, con una tendencia bajista el gráfico de 4 horas, y soportes en 1.3220, mínimos del mes, y 1.3185; las resistencias a seguir se hallan en 1.3285 y 1.3315.

El yen cotiza a 159.10, con una tendencia alcista del gráfico de 4 horas, pese a la recuperación de la moneda nipona, con próximos soportes en 158.87, línea de tendencia alcista, que este jueves aparece vulnerable. Su quiebre extenderá las ganancias del yen a 158.50, con resistencias en 159.40 y 159.85, máximo del año que tocó el miércoles por la tarde.

La onza de oro cotiza a 4731 dólares, con una marcada tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, siendo el principal soporte 4700 dólares, el mínimo del día hasta el momento, seguido de 4655 dólares, mínimo del 6 de febrero; en cambio, las resistencias se encuentran en 4790 y 4825 dólares. Los indicadores presentan una fuerte sobreventa, que podría anticipar una recuperación moderada del metal precioso en las próximas horas.

Además, se conocerán las peticiones semanales de subsidio por desempleo, a las 8:30 del este, con un impacto muy moderado en el dólar.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. El anuncio de política monetaria de la Reserva Federal, previsto para este miércoles a las 2:00 pm del este, mantiene en alto la atención de los inversores. No se esperan cambios en los tipos de interés, que se encuentran en el 3.75% desde diciembre pasado.

Viendo los precios de los activos principales en la sesión europea de la fecha no parece necesario agregar mucho más. El euro crece, la libra esterlina también, el yen se aleja de sus mínimos, y el oro se mueve en forma totalmente lateral.

Una vez más, hay que comprar con el rumor y vender con la noticia. En algunos medios trascendió la voluntad del banco central que aun lidera Jerome Powell de recortar la tasa, motivando estos movimientos. La respuesta es que no habrá cambios, y el dólar volverá a crecer con fuerza en todos los frentes, al menos por varias horas, posteriores al anuncio.

La crisis bélica en Medio Oriente es determinante en este sentido. SI bien ya no ocupa los titulares más importantes en los periódicos del mundo, se mantiene vigente y sin muchas pistas de que termine rápido. Y el petróleo, activo protagonista en esta crisis, se mantiene cerca de los 100 dólares en los futuros del WTI, con las consecuencias que ello produce en materia de inflación.

Con este panorama a la vista, la Fed no tiene incentivo alguno para recortar, para el beneplácito de Powell, que se retira del banco central dentro de poco sin que el presidente Trump, que llegó a iniciarle acciones judiciales en contra por presunta corrupción (ya fueron desestimadas por la Justicia), le haya podido doblar el brazo. Quien deberá luchar contra los caprichos de Trump es Kevin Warsh, aun no confirmado por el Senado.

Acompañando al anuncio de tipos de interés, la Fed publicará su proyección económica, que probablemente no se vea tan pesimista. Los datos de manufacturas y servicios de los últimos dos meses han sido sorprendentemente altos, y tan solo la variable del empleo, que presenta oscilaciones difíciles de entender, vuelve a lucir débil, con la pérdida de más de 90 mil nóminas en febrero.

Más temprano, el Banco de Canadá también dará a conocer su anuncio de política monetaria, con la tasa que quedará en el 2.25%.  El dólar canadiense cayó fuerte la semana pasada ante la embestida del dólar, pero mantiene un sesgo alcista importante, ante el aumento del precio del petróleo producto del enfrentamiento en Medio Oriente. Este miércoles, el Loonie podría volver a caer a la zona de 1.3800.

Respecto a las monedas principales, el euro se mueve en torno a 1.1520, sin poder vencer con claridad 1.1530. El quiebre de 1.1565, primera resistencia desde 1.1530, lo llevará a 1.1605, aunque difícilmente ello ocurra durante la mañana de Nueva York. El euro estará pendiente del anuncio de política monetaria del Banco Central Europeo, previsto para el jueves.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3342, con una tendencia que se mantiene bajista en el gráfico de 4 horas, regresando de 1.3375, máximo del día hasta el momento. Los próximos soportes se hallan en 1.3315 y 1.3285, con resistencias en 1.3380 y 1.3400. El Banco de Inglaterra anunciará su política monetaria el jueves, dejando la tasa de interés en el 3.75%.

El yen cotiza a 158.92, después de rebotar en 158.55, donde se topó en una línea de tendencia alcista medida en el gráfico de 4 horas. El par USD/JPY se prepara para un alza importante en las próximas horas, ante el anuncio de política monetaria del Banco de Japón, que mantendrá el jueves a primera hora la tasa de interés en el 0.75%. La zona de 160.00 aparece nítida para las próximas horas.

La onza de oro cotiza a 4991 dólares, con una tendencia lateral en el gráfico de 4 horas. El canal lateral en el que se mueve actualmente anticipa una baja fuerte del metal en las próximas horas, con destino a 4905 dólares, primer soporte, seguido de 4835 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. El mercado de divisas se encuentra en una suerte de pausa desde el lunes por la tarde, a la espera del comunicado de política monetaria de la Fed, que se conocerá el miércoles pasado el mediodía de Nueva York.

Esta situación no sorprende. El dólar se ha mostrado oscilante en los últimos tiempos, aunque creció con fuerza durante las última dos semanas, prácticamente desde el inicio del enfrentamiento en Medio Oriente.

Así, el euro llegó a mínimos de 8 meses, de los que tímidamente comienza a alejarse al alza. Sin embargo, le hará falta superar 1.1530 en primer término, y después quebrar 1.1630, empresa nada fácil, para retomar una tendencia alcista que abandonó la semana pasada, siempre hablando en términos de gráficos diarios. La libra esterlina atraviesa un proceso similar. Después de apuntar a 1.4000 no tanto tiempo atrás, ahora intenta mantenerse por encima de 1.3100.

Tanto el euro como la libra sufrirán un fuerte impacto el jueves, cuando el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra den a conocer sus respectivos comunicados de política monetaria. Se espera que ambas entidades mantengan sus tipos de interés sin cambios.

Pero el protagonismo no lo tienen los bancos centrales en esta semana clave. Sí lo tiene el petróleo, cuyos movimientos condicionan al resto de los activos principales. El alza de los futuros del WTI a 120 dólares a inicios de la semana pasada fue evidentemente una manipulación de ciertos sectores. Clara muestra de ello fue que, pocas horas después, cuando el presidente Trump afirmó que el combate en Medio Oriente estaba prácticamente terminado, de 120 dólares bajó a 80 dólares. Todo en menos de un día.

Cuando, cada tanto, desde esta columna sugerimos no operar determinados activos, sobre todo cuando están en el centro de la escena, es por estas cosas. Si ciertos bancos están en condiciones de mover al alza y a la baja al petróleo en un 30% en minutos, imagine lo que pueden hacer con su cuenta de inversión.

Las implicancias del alza del petróleo, que al momento cotiza a 97.60 dólares, serán importantes. La primera es que la Fed, y el resto de los bancos centrales, no podrán recortar sus respectivas tasas de interés ante una inflación que, sin distinción de latitud alguna, ya está creciendo. Estas novedades se conocerán el mes próximo. Y para estas entidades nada hay más cómodo que sentirse víctimas de un fenómeno ajeno a sus responsabilidades. Sucedió en 2020 cuando emitieron en algunos casos medio PBI, generando una inflación desbordada desde mediados de 2021 en adelante. Inflación que aun hoy, 5 años después, no han logrado dominar del todo.

Terminando con el petróleo, es bueno resaltar que técnicamente hay una figura de hombro cabeza hombro en el gráfico de 4 horas (aun en formación) que puede determinar su destino para los próximos días. Una baja sustancial del precio anticipará el final de la parte más virulenta de este conflicto en Medio Oriente, algo que desde las noticias que se van conociendo a diario aun no se percibe.

Respecto a las monedas principales, el euro mantiene una tendencia bajista importante, aunque el quiebre de 1.1530, con una posterior aceleración, podría darle aire de cara a estos dos días clave para su futuro inmediato. La llegada a 1.1565 será determinante.

La libra esterlina cotiza a 1.3328 frente al dólar, y la superación de 1.3340, cerca del precio actual, podría extender sus ganancias a 1.3380, nivel que le costará superar. La bandera que ha formado en el gráfico de 4 horas augura un buen día para la moneda británica.

En cuanto al yen, cotiza a 159.14, con una tendencia que no lo favorece para las próximas horas. El alto precio del petróleo, un dólar relativamente firme en todos los frentes, y la próxima reunión del Banco de Japón, que dejará sin límite de tiempo la tasa en el 0.75% actual es un cocktail imposible de vencer para el pobre yen, tan devaluado en los últimos años que ni siquiera es tomado como activo de refugio, como hubiera sucedido en circunstancias similares en otros tiempos.

La onza de oro se mueve en torno a los 5015 dólares. Su tendencia de corto plazo es bajista, aunque está dando algunos indicios de crecimiento para el resto del día. Le costará superar 5050 dólares en una primera instancia, y más arriba 5150 dólares para retomar su esplendor, que perdió con el inicio de la crisis en Medio Oriente, justamente cuando los pronósticos iban en sentido contrario.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. Si bien los bajos precios del petróleo de inicio de año, producto de la baja en la actividad económica en Estados Unidos, hacían pensar en que algo se estaba incubando en el mundo, difícilmente alguien haya imaginado el estado de conmoción que vive el mundo actual.

La crisis en Medio Oriente, lejos de terminar como lo auguró el presidente Trump buscando bajar el precio del petróleo fuera de control del lunes pasado, se agrava día a día. El ataque a la isla de Jarg, de la que sale casi la totalidad de las exportaciones de petróleo de Irán, pudo haber sido determinante en esta crisis. En dicha isla, cercana al continente, se resguarda gran parte de las instalaciones petroleras iraníes, y si quedan dañadas, la crisis podría extenderse al resto del mundo rápidamente, con un costo incalculable.

Esta columna de opinión suele enfocarse en el o los activos que están en boca de los inversores con mayor frecuencia. Sin dudas, el petróleo acapara la atención de todos, incluso de quienes no se ocupan de los mercados, pero son consumidores de cualquier bien. O sea, todo el mundo.

Y las novedades que se van conociendo no auguran una calma en el precio de la materia prima. Se disparó el lunes, bajó el mismo lunes, en una clara maniobra que buscó sacar partido de una situación grave como lo es una guerra, utilizando al presidente Trump como señuelo. Su discurso, en absoluto inocente y pre acordado con bancos y fondos, simuló llevar calma, derribando al barril de 120 a 78 dólares en menos de medio día.

Sin embargo, cualquier observador puede apreciar que en medio de una guerra que incluye a Medio Oriente el petróleo solo puede ir en dirección alcista. Grueso error es comprar en cualquier precio o en cualquier momento sin calcular que estas caídas (un 40% de su valor total), están previamente armadas.  En cualquier caso, siempre conviene analizar el mercado día a día, teniendo como norte el alza de la materia prima.

Este tipo de situaciones no son nuevas ni desconocidas. En medio del caos que provoca una guerra en los mercados, cualquier voz con poder puede impactar en segundos. Los vaivenes del oro entre 2017 y 2020, época del primer mandato de Trump, son fieles testigos de ello. También lo son los comentarios de funcionarios del Banco Central Europeo, que hace pocos años se quejaban del euro a 1.2000, aunque se trataba de intervenciones verbales, como las que también suele realizar el Banco de Japón. Más aquí en el tiempo, el gobierno de Argentina se vio (se ve aún, pues la causa judicial está en marcha) involucrado en el lanzamiento de un cuasi activo llamado libra (acrónimo de Libertad y Argentina), impulsado enfáticamente en las redes sociales por el presidente Milei, quien pocas horas después intentó despegarse del escándalo generado en torno ese token, que creció y cayó en minutos. Típico de estos gobiernos, típico de ese mercado, con típicos perdedores: jóvenes incautos que caen seducidos por proyectos que prometen ganancias inmediatas y cuantiosas, con la tecnología como cara visible.

El euro, la libra esterlina, el franco suizo, se convierten, en momentos como este, en activos cuya manipulación es mucho más compleja. Y esta semana tendrán fuertes desafíos, con las decisiones de política monetaria de la Fed, el miércoles, y del Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo el jueves.

No se esperan cambios en los tipos de interés. Pero la actualidad de cada bloque es distinta. La Fed se ve impedida de recortar ante una inflación que se está disparando este mismo mes, y que se verá reflejada en abril. Por otra parte, la salida del presidente Powell es inminente, y seguramente no querrá irse dando el gusto a Trump de recortar, algo que dejará en manos de su sucesor, de quien poco se habla: el Sr. Wasrh.

La falta de acción de la Fed podría derivar en un alza del dólar, sobre todo si Powell alude, como se espera, a las consecuencias que tendrá en la economía el combate en Medio Oriente. Si este dura poco tiempo, la inflación será transitoria. Si se convierte en una suerte de Vietnam, será un desastre económico.

El Banco Central Europeo dejará la tasa en el 2.15%, sin mucho para agregar. El euro no pasa un buen momento, y se ubica en mínimos de más de 8 meses. El lunes podría recuperar parte de sus pérdidas, pero le costará mucho retornar a 1.1800. El jueves puede volver a caer.

En cuanto al Banco de Inglaterra, su tasa del 3.75% luce alta, pero intocable ante el seguro aumento de la inflación en Reino Unido. Se esperaban novedades en el primer semestre de 2026, algo que probablemente no ocurra, por lo que la libra podría mantenerse a flote de manera más sustentable que el euro.

Este lunes, el calendario de noticias será modesto en Estados Unidos, sin informes que puedan mover decisivamente al dólar.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. El dólar acelera en todos los frentes este viernes, ante un nuevo agravamiento del conflicto bélico en Medio Oriente. Entre los activos principales, el único que logra hacer pie es el petróleo que, si bien se ha frenado en estas últimas horas, parece apuntar a los 100 dólares. Sus movimientos, lentos y erráticos, lo transforman en un instrumento poco operable en estos momentos. Si bien no caben muchas dudas de que seguirá creciendo, la pregunta es de que forma lo hará, o después de que corrección bajista lo hará.

El dólar se ve impulsado por diversas causas, la primera de las cuales es la búsqueda de refugio. Pero además no quedan ya dudas acerca del temperamento que tomará la Fed en sus próximas reuniones de política monetaria, la próxima de las cuales tendrá lugar el miércoles 18 de marzo. La inflación se mantuvo sin cambios en febrero, pero promete dispararse en marzo ante el fuerte aumento del costo de energía, con el petróleo y el gas disparados en las últimas dos semanas.

Las monedas principales caen a distinto ritmo. El euro llega a mínimos que no tocaba desde julio, en una baja muy veloz que lo lleva al nivel actual de 1.1445, y que por ahora no encuentra en piso cierto. Los mínimos de julio de 2025 se ubican en 1.1395, y recién allí podría aparecer un soporte importante.

La sobreventa que presenta el euro podría darle algún alivio durante la sesión europea que transitamos, aunque le costará superar 1.1500, resistencia lejana que, por ahora, no parece viable que quiebre.

La caída del euro es acompañada por un movimiento similar de la libra esterlina. La moneda británica tiene un soporte débil en 1.3250, mínimo de este mes, debajo del cual ya llegará a niveles que no toca desde diciembre pasado. La libra se encuentra presionada, al igual que el euro, por diversos factores vinculados a la crisis de Medio Oriente, y por el momento no tiene muchas chances de recuperación. Por otra parte, el PBI mensualizado en Reino Unido quedó en cero, debajo del 0.2% de crecimiento pronosticado.

Tal es la magnitud de la baja de ambas monedas que en sus respectivos cruces ante el yen también se aprecia su debilidad. El par EUR/JPY cotiza a 182.55, mínimo de 10 días, y el cruce GBP/JPY lo hace a 211.50, también en niveles mínimos del mes.

Y esto sucede en momentos en que el yen se resquebraja cada día. La llegada del par USD/JPY a 160.00 parece cuestión de horas. El fuerte aumento del petróleo impulsa a la baja a la moneda nipona, lo cual sumado a la fortaleza propia del dólar no le da aire para siquiera recuperar 150 o 200 puntos.

La onza de oro tampoco puede con el dólar. Actualmente cotiza a 5076 dólares, sostenida por una frágil línea de tendencia alcista en el gráfico de 4 horas. Su quiebre podría llevar al precio a la zona de 4995 dólares, cambiando a la vez la tendencia alcista de corto plazo del metal.

La fortaleza del billete se hace presente también ante el franco suizo. La moneda helvética se había mantenido intacta ante la escalada bélica en Medio Oriente, al menos en los primeros días del conflicto. Sin embargo, cotiza actualmente a 0.7884, su nivel más bajo desde el 25 de enero, con una perspectiva bajista para el resto del día. La zona de 0.7930 es la resistencia a tener en cuenta.

Todo esto sucede mientras la bolsa de Nueva York observa caídas en sus principales índices, los cuales cerraron a la baja el jueves, con los futuros que apuntan también en dirección bajista para este viernes. La preocupación por el seguro aumento de la inflación y el ascendente costo de la energía impactan de lleno en los papeles principales.

El calendario de noticias incluye una gran cantidad de informes, la mayoría muy atrasados, como consecuencia del cierre del gobierno de fines de 2025, que alteró el ritmo de las publicaciones.

El deflactor de inflación poco impacto tendrá en el dólar, a las 8:30 del este. A la misma hora, se conocerá el PBI preliminar del último trimestre de 2025, acompañado por las vacantes de empleo de febrero. Si bien se trata de datos clave, se conocerán mucho tiempo después de lo previsto, y ello le quita efecto en los mercados.

Por último, conviene acotar que los días sábado (o viernes después del cierre de los mercados) suelen ser una usina de noticias, buenas o malas, de acuerdo al criterio de cada uno. Pero a los efectos de los mercados, suelen ser explosivas, con la apertura de los lunes totalmente imprevisibles. Por como se posicionan algunos activos este viernes (combinaciones de precios, movimientos poco esperables, diferencias de velocidad, etc.), podemos anticipar que algo así puede ocurrir este sábado. La sugerencia, si cabe, es no dejar las cuentas expuestas al cierre de este viernes.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.