Hola Amigos, buen día. Las últimas sesiones no han sido realmente las más atractivas en materia de movimientos de precios. El dólar se muestra oscilante, sin consolidar una tendencia clara de corto plazo. Los metales preciosos son los únicos activos principales que se destacan, en un contexto de incertidumbre y mucha cautela.

La ausencia de datos macro tiene mucho que ver. La mayoría de los informes importantes se conocieron hasta mediados de mes, y los resultados fueron, por lo menos, llamativos. Los datos de empleo desmintieron, al menos por un mes, la debilidad del mercado laboral, que se viene acentuando desde hace más de dos años. Lo mismo aplica a la tasa de desempleo, que cayó al 4.3%, muy por debajo de lo esperado.

Los conflictos globales, en los cuales invariablemente el presidente Trump y su gobierno son protagonistas, también parecen haber entrado en una suerte de pausa. Tan solo las negociaciones entre su país e Irán, que buscan limitar el potencial nuclear del país persa, tienen alguna relevancia.

Ni siquiera la cuestión de Groenlandia aparece en los titulares. Trump insistió con su anexión hasta hace pocas semanas. La inteligente reacción de Europa, que vendió Bonos del Tesoro, calmó el ánimo expansionista del mandatario.

En este contexto, extrañamente calmo, pero que indudablemente no va a durar mucho tiempo, el oro se destaca con un nuevo movimiento alcista, que tal vez no está tan valorado, porque no tiene la magnitud del que experimentó en enero.

La demanda del metal precioso se mantiene firme. Los bancos centrales y grandes fondos se refugian en la onza, como también en la plata, y con algunas intermitencias, en el platino. Este metal se está despegando de los otros, y ya se acerca a los 2400 dólares, luego de una sesión de jueves que lo vio crecer en gran forma.

Por el lado de las divisas, el euro movió, al menos hasta la sesión europea de este viernes, 190 puntos entre máximo y mínimo. Un festival para los operadores intradiarios, pero que no deja entrever con claridad lo que viene. Y lo que viene puede ser una baja importante si cae de 1.1700, o la búsqueda del máximo de varios años, que tocó a fines de enero en 1.2089. Para las próximas horas, la superación de 1.1830 podría darle algún impulso adicional al alza, limitado a 1.1865; a la baja, el quiebre de 1.1765 lo llevará a 1.1735/30. Nada desconocido.

La libra esterlina, algo más movida como es su costumbre, tuvo una amplitud de 305 puntos entre máximo y mínimo del mes. Muy poco para una moneda que, hace ya varios años (unos 15) movía esa cantidad de puntos por semana, y a veces por día. Los tiempos han cambiado, y la moneda británica cierra el mes cerca de sus mínimos, en 1.3435, ante un probable recorte de tipos por parte del Banco de Inglaterra, que puede llegar en marzo.

El yen, como viene pasando desde hace 4 años, solo cae. La seguidilla de eventos que lo derribaron tiene ahora un nuevo capítulo, con la nueva primera ministra Takaichi imponiendo condiciones en el Comité de Política Monetaria del Banco de Japón, al cual nominó a dos personas de su confianza, que pesarán para que el titular de la entidad, Sr. Ueda, no pueda normalizar la tasa de interés, actualmente en el 0.75%.

Ello, más la expansión del gasto público con recorte de impuestos (que equivale a decir que algo es blanco y negro al mismo tiempo) provoca una nueva caída de la moneda nipona, que en estos momentos cotiza a 156.10. No hay que olvidar, igualmente, que en 147.50 dejó un gap. Y que el EUR/JPY, en 173.10, también.

La agenda de este viernes incluye un informe clave, aunque rezagado. El índice de precios mayorista de enero podría caer al 0.3%, frente al 0.7% anterior. Poco como para convencer a la Fed de recortar en marzo, pero en principio suficiente como despertar a un mercado que, en los últimos tiempos, se había acostumbrado demasiado a depender de las bravatas de Trump para moverse.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. En una semana sin muchos atractivos desde los informes, y con un calendario de noticias más bien modesto, los movimientos de los pares principales de divisas se han tornado lentos y cautelosos, con una amplitud de precios muy estrecha en varios casos.

Este jueves, si bien las peticiones semanales de subsidio por desempleo podrían tener algún impacto en el dólar, el evento principal será la negociación entre Estados Unidos e Irán, en Ginebra. El gobierno de Trump intenta frenar el avance nuclear del país persa, aunque los avances no han sido productivos.

La incertidumbre en torno a este conflicto genera un alza importante de los metales preciosos. El oro superó en estos días los 5200 dólares y  opera, en la sesión europea de este jueves, a 5184 dólares, con una tendencia que lo favorece de cara a la sesión americana. La superación de 5250 dólares podría extender las ganancias de la onza a la zona de 5320 dólares durante las próximas horas.

La plata quedó algo más rezagada, en un nivel cercano a 87 dólares, aunque también se perfila al alza para el resto del día. Y el platino, que en los días anteriores había dejado dudas, se prepara para encarar la zona de 2300 dólares, y superarla cómodamente.

En el mercado de divisas, el dólar cae ligeramente en varios frentes. El euro vuelve a posicionarse sobre 1.1800, pero sin mucha convicción, y cediendo desde la zona de 1.1830 que tocó horas atrás. Deberá ahora superar tal nivel para buscar 1.1865, y más arriba la zona de 1.1905. La tendencia del par EUR/USD es alcista en el gráfico de 4 horas, después del quiebre de una línea bajista que tuvo lugar a última hora del miércoles.

La libra esterlina, en tanto, se mueve en la zona de 1.3520, con una tendencia ligeramente alcista para el resto del día, aunque deberá buscar sus máximos del día en 1.3575 y superarlos para confirmar dicha tendencia. El precio no logró confirmar el quiebre de una línea bajista que viene guiando el movimiento del par GBP/USD en las últimas sesiones.

El yen se recupera muy lentamente, en un contexto que, por ahora, no lo favorece. La moneda nipona llegó a 156.82 en su valor más bajo en 20 días, y su tibia recuperación actual no le alcanza para cambiar su opaco presente. Solo el quiebre del lejano 155.15 podría modificar su tendencia bajista del momento. La caída del yen viene de la mano de la preocupación de la primera ministra de Japón, Sra. Takaichi, por eventuales alzas de tipos de interés por parte del Banco de Japón, que la llevó a nominar a dos miembros de postura muy conservadora para ocupar cargos en el Comité de Política Monetaria de la entidad.

El petróleo está expectante, a la espera de resultados en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán antes mencionadas. Un resultado negativo podría generar un alza importante de la materia primas. Los futuros del WTI operan en la zona de 65.30 dólares, con una tendencia alcista del gráfico diario, y una dirección algo más neutra en el gráfico de 4 horas.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. El dólar vuelve a ganar terreno en varios frentes en la sesión europea de este miércoles. El euro, que ensayó una recuperación de bajo tenor en la víspera, rebotó en 1.1805, donde se topó con una línea de tendencia bajista que guía su movimiento, y parece listo para encarar la zona de 1.1760 en las próximas horas.

Lo mismo ocurre con la libra esterlina, que mantiene una tendencia bajista muy marcada en el gráfico de 4 horas, y tiene debajo de su nivel actual cercano a 1.3500 la zona de 1.3435, nivel que podría visitar en las próximas horas.

El yen vuelve a caer, y esta vez el par USD/JPY está quebrando una resistencia importante, como lo es una línea bajista que pasaba por 156.00, y que acaba de superar. Si bien todo parece indicar que lo que viene es una intervención por parte del Banco de Japón, alentada a la vez por Estados Unidos, lo cierto es que las declaraciones de la primera ministra Takaichi, conocidas el martes, acerca de su preocupación por un eventual aumento de la tasa de interés por parte de dicha institución, borró la tímida recuperación de la moneda nipona. La zona de 156.60 aparece ahora en el horizonte cercano.

Distinto es el panorama de los metales preciosos. El oro vuelve a mostrarse muy fuerte, y se acerca a los 5200 dólares. La zona de 5250 dólares es el primer objetivo que tiene por delante, aunque, claro está, se ubica muy lejos aun de sus máximos históricos de fines de enero, en 5595 dólares.

La plata se encuentra a punto de quebrar los 90 dólares, en un rápido movimiento que podría extenderse a las próximas horas, con un objetivo en la zona de 95 dólares para el resto del día.

Y el platino, que venía rezagado respecto al oro, ya roza los 2300 dólares, ganando más de 300 dólares en pocos días.

Este movimiento alcista del dólar ante las monedas y su caída frente a las materias primas buscadas como refugio, pone en claro la desconfianza de los mercados en este nuevo proceso de fijar aranceles por parte del gobierno de Estados Unidos.

Con todo, la bolsa de Nueva York recuperó posiciones el martes, y los futuros de los índices bursátiles apuntan al alza este miércoles, apoyados por las acciones de tecnología, que tuvieron un muy buen día en su mayoría.

Finalmente, el petróleo sigue dando señales alcistas de corto plazo, antes de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, previstas para el jueves en Ginebra. Irán sigue haciendo gala de su poder militar en el Estrecho de Ormuz, generando incertidumbre acerca de un probable corte de suministro de crudo en los próximos tiempos, si no llegaran a un acuerdo ambos países.

La agenda de noticias del día es modesta, y solo la apertura de la bolsa de Nueva York, a las 9:30 del este, podría tener algún impacto en los pares principales de monedas.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. La sensación que queda, casi 11 meses después del célebre “Día de la Liberación”, es que todo lo ocurrido durante 2025 en materia de guerras comerciales ha sido inútil. Las negociaciones entre Estados Unidos y el resto del mundo de poco han servido. La Corte Suprema anuló los aranceles, y el presidente Trump se apuró a implementarlos de nuevo, a razón de un 15% a nivel global.

La situación deja, como siempre, ganadores y perdedores. Pero también deja un nuevo signo de desconfianza en los mercados, que evalúan cuales serán las consecuencias de este nuevo estado de cosas, siendo que tampoco será definitivo.

Los precios, como siempre, reflejan el sentimiento de los inversores. La bolsa de Nueva York inició la semana con pérdidas de distinto tenor. El índice Dow Jones fue el que peor la pasó, cambiando de tendencia de corto plazo, y cediendo casi 1000 puntos en la sesión de la víspera. Los índices S&P 500 y Nasdaq 100 también cedieron, aunque de manera moderada, sin cambios de dirección.

El escenario es ideal para los metales preciosos, que en los últimos tiempos están no solamente de moda (muchos parecen haber descubierto al oro poco tiempo atrás) sino también en estado de gracia. Así como el yen cae en forma desmesurada ante cualquier alza del dólar, el oro crece ante cualquier conflicto, habido o por haber.

Ante la duda, el oro creció 160 dólares en pocas horas, totalizando más de 400 desde el miércoles pasado. La plata también se disparó, aunque la brecha entre ambos metales se mantiene estable en torno a las 58 unidades; el platino, algo más rezagado, se mantiene debajo de los 2200 dólares.

En otro orden, se van agotando los plazos impuestos por Estados Unidos en sus conversaciones con Irán sobre el potencial nuclear del país persa. El límite, en principio, está fijado para el jueves, tras lo cual podrían comenzar las acciones bélicas, con consecuencias imprevisibles.

El petróleo se muestra expectante, con los futuros del WTI en máximos de mediados de agosto pasado, aunque lejos de tocar los 70 dólares. Naturalmente, el precio de la materia prima puede dispararse si efectivamente comienzan los combates en Medio Oriente.

En el mercado de divisas, no se vislumbran cambios importantes. El euro se muestra oscilante, sin fuerza para superar 1.1900, pero sin estímulos por parte del dólar para quebrar 1.1600, nivel debajo del cual iniciaría un ciclo bajista de más largo plazo. En la sesión europea del martes, cotiza a 1.1788, con una tendencia bajista del gráfico de 4 horas, y un primer soporte cercano en 1.1760, seguido de 1.1730. Al alza, 1.1805 y 1.1830 son los niveles a seguir.

La libra esterlina, en tanto, luce algo más firme que el euro, no muy lejos de 1.3500, y sí bastante más lejos de sus mejores días del año. Cuando parecía que se encaminaba a 1.4000, el dólar se despertó, y la moneda británica tratará ahora de no perder la cota de 1.3400. Actualmente, la libra cotiza a 1.3498 ante el dólar, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, siendo los próximos soportes las zonas de 1.3470 y 1.3435; ante una eventual recuperación, el par GBP/USD tendrá resistencias en 1.3535 y 1.3580.

El yen, expuesto a una intervención por parte del Banco de Japón, no termina de mostrarse sólido como para comenzar a buscar el gap que dejó en octubre pasado en 147.50. Está todavía lejos de 152.00, que debe quebrar para encarar tal nivel. En las primeras horas del martes, la moneda nipona cayó violentamente a 156.28, luego de que la primera ministra de Japón, Sra. Takaichi, expresara su preocupación por un probable aumento de tipos de interés por parte del Banco de Japón.

Sin embargo, más tarde, el gobernador de la entidad, Sr. Ueda, dijo que la reunión que sostuvo con Takaichi fue productiva, y que ambos se encuentran abocados a reducir la inflación a la meta del 2%, de la cual ahora está muy lejos.

El calendario de noticias de este martes es modesto. Sin embargo, ya en la sesión asiática del miércoles, el presidente Trump dará su discurso sobre el Estado de la Unión, el primero de su segundo mandato. Esta presentación llega en un momento complicado para su gobierno, con las elecciones de medio término previstas para noviembre, y con una baja de popularidad que podría llevar al presidente a hacer anuncios que busquen revertir tal situación, con el consiguiente impacto en los mercados.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. A primera hora del viernes, la Corte Suprema de Estados Unidos revocó los aranceles que había impuesto el presidente Trump a inicios de su mandato, generando una crisis en el gobierno que, de inmediato, intentó revertir con fuertes anuncios.

De este modo, los aranceles que el propio Trump anunció en un pomposo acto en abril de 2025 bajo el también grandilocuente título de “Día de la Liberación”, quedaron sin efecto, al considerar el Tribunal que eran ilegales.

Esta medida tuvo un fuerte impacto en los mercados apenas conocida, con una marcada caída del dólar, que lentamente se desvaneció sobre la tarde de Nueva York.

Trump respondió a su estilo. Primero anunció un arancel general del 10%, y el sábado (todo pasa los sábados o en horarios con mercados cerrados) lo elevó al 15%, el límite máximo que le permite la Ley.

Las consecuencias de estas medidas aun están por verse. Los innumerables acuerdos comerciales a los que llegó Estados Unidos con la mayoría de los países deberán ser revisados, y las negociaciones que en algunos casos ocuparon varios meses quedan ahora bajo la lupa.

Tanto Europa como los países asiáticos están analizando los efectos de este 15% de aranceles que se les impone, con consecuencias por ahora poco previsibles para los mercados.

En otro orden, las negociaciones entre Estados Unidos e Irán están llegando a un punto limite, sin acuerdo a la vista. El jueves está pautada una reunión clave en Ginebra, y Trump ya advirtió que si no hay un acuerdo sobre el desarme nuclear del país persa, podría haber una intervención militar inicial, y si aun así no hay un avance, podría llegar a buscar la caída del actual régimen de gobierno.

Este contexto, abierto e incierto, tendrá consecuencias sobre las materias primas vinculadas a la energía. El petróleo ya comenzó a dar señales la semana pasada, y si bien abrió la semana con ligeras bajas, la zona de 70 dólares en los futuros del WTI está a la vista.

El gas natural por ahora no ha aumentado, y se acerca a los 3 dólares. Sin embargo, habrá que seguir de cerca su evolución ante un conflicto bélico que enfrente a ambos países.

Pese a todo lo expuesto, la apertura semanal fue tranquila. Después de una baja moderada, el dólar se recupera, con el euro apenas debajo de 1.1800, apuntando otra vez a la baja para el resto del día, con soportes en 1.1780, 1.1760 y 1.1740, el mínimo del viernes. La superación de 1.1830 cambiaría esta ecuación, para buscar 1.1865 en las próximas horas.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3507 frente al dólar, también con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, ofreciendo soporte las zonas de 1.3580 y 1.3435, los mínimos de la semana pasada. Todo está dado para que la moneda británica caiga con fuerza durante las próximas horas.

El yen cotiza a 154.74 ante el dólar, con el gráfico de 4 horas en tendencia bajista, pero un gap que no cubrió en 155.20, que probablemente vaya a buscar durante la sesión del lunes. La moneda nipona está bajo presión nuevamente, y aunque hay rumores de intervención, esto por ahora no ha tenido lugar. El quiebre de 154.30 podría darle un impulso al yen para el resto del día, después de la cobertura del gap mencionado.

En cuanto a la onza de oro, cotiza a 5148 dólares, con una tendencia alcista del gráfico de 4 horas, y próximas resistencias en 5180 y 5245 dólares. La sobrecompra del metal precioso podría limitar sus chances alcistas en la sesión americana, con soportes en 5110 y 5050 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. Después de varios días de movimientos medidos en los activos principales, los mercados están a la espera de los datos de este viernes, el día más importante de la semana.

Por distintos motivos, se han acumulado informes, algunos habituales a esta altura del mes, otros rezagados, con pronósticos encontrados, pero que en general favorecen al dólar.

El billete se vio fuertemente alentado por un llamativo dato de empleos conocido la semana pasada, que arrojó las mejores cifras en varios meses. Este viernes, a las 8:30, se conocerá el PBI avanzado del cuarto trimestre de 2025, junto con un informe rezagado, pero siempre importante: el deflactor de inflación, la medición que más tiene en cuenta la Fed, y que mide el costo de vida por consumo.

A las 9:45 se publicarán el PMI avanzado de S&P de manufacturas y servicios, ambos lejos de sus líneas críticas, bien por encima de los 50 puntos, y que probablemente marquen un buen crecimiento de ambos sectores.

Cierran la agenda las ventas de viviendas nuevas y el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, a las 10:00.

Antes, en horario europeo, se conocerán las mediciones de manufacturas y servicios en Alemania, la Eurozona y Reino Unido, que probablemente generarán movimientos relevantes en el euro y la libra esterlina.

Ambas monedas llegan débiles a esta instancia. El euro, en mínimos de casi un mes, camino a 1.1730, primer nivel de soporte en estas horas, siguiendo la tendencia bajista del gráfico de 4 horas. Poco tiene que ver la moneda única en esta caída. La misma obedece al fortalecimiento del dólar en todos los frentes.

Algo similar sucede con la libra esterlina, que cotiza a 1.3456, después de llegar a 1.3435, mínimos de un mes, y presentando una marcada sobrecompra en el corto plazo. Sin embargo, la publicación de los informes mencionados poco la ayudarán. Solo el quiebre de 1.3530 podría cambiar su actual estado, nivel que, por el momento, es una firme resistencia. El quiebre de 1.3435 llevará a la moneda británica a 1.3400.

El yen también se muestra débil, en torno a 155.00, apuntando a 155.60, 61.8% de la baja anterior del par USD/JPY. La posibilidad de que se produzca una intervención por parte del Banco de Japón, en una acción inducida por Estados Unidos, mantiene en vilo a los inversores. Desde dicho nivel, el yen podría iniciar una recuperación que, desde el nivel actual tendrá soporte en 154.50.

La onza de oro cotiza a 5015 dólares, sin poder salir de una tendencia lateral en el gráfico de 4 horas, que de todas formas ofrece un sesgo alcista, y con un amplio rango de precios. El quiebre de 5050 dólares generará un impulso alcista para buscar 5100 dólares en las próximas horas.

Por último, conviene prestar atención al petróleo. Los futuros del WTI crecieron fuerte esta semana, ante la falta de acuerdo entre Estados Unidos e Irán en materia de armas nucleares en poder del país persa. La zona de 70 dólares aparece en el horizonte cercano, y si la crisis se extiende, podría ser alcanzada la semana próxima.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Si alguna duda quedaba acerca de la postura de la Fed en cuanto a la tasa de interés, las Minutas de la reunión del 20 de enero la despejó. La mayoría de los miembros del FOMC (excepto dos que votaron por un recorte de tasa inmediato -ambos oficiales identificados con el presidente Trump-) se mostraron partidarios de no tocar los tipos de interés hasta que la inflación se acerque a la meta del 2%, de la cual se encuentra no tan lejos.

El presidente Powell ya había anticipado que no hay apuro para seguir recortando la tasa, algo que, además, incluye sus propios intereses personales. Los bancos centrales tienen que tener evidencias claras para modificar su política monetaria, y este no es el caso. Si, además, dejar la tasa entre el 3.5 y 3.75% sirve para enfurecer al inasible presidente Trump, mucho mejor para un presidente que se va casi humillado por la Casa Blanca, con medidas judiciales en su contra, y con varios papelones públicos, impropios de la investidura de quien decide cuantos dólares circulan en el mundo.

El dólar aceleró sus ganancias tras la publicación de las Minutas, con una fuerte caída del yen, y un retroceso marcado de la libra esterlina. El euro, algo más estable, perdió la cota de 1.1800, pero sus pérdidas parecen ser más recuperables que las del resto de las monedas líderes.

En el inicio de la sesión europea de este jueves, el euro cotiza a 1.1797 frente al dólar, manteniendo un perfil bajista de corto plazo. El quiebre de 1.1783, mínimo del miércoles podría extender la caída de la moneda única a 1.1765, siguiente soporte, antes de ir a buscar 1.1730.  El par está saliendo de una zona de sobreventa, por lo que podría ofrecer algún tipo de recuperación, probablemente a la zona de 1.1820/5, antes de iniciar un nuevo ciclo bajista.

La libra esterlina cotiza a 1.3510 ante el dólar, con una tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, ofreciendo soporte la zona de 1.3480, mínimo del día hasta el momento. Debajo de tal nivel se ubica 1.3435. Sin embargo, la sobreventa de la moneda británica podría llevarla a 1.3535, primera resistencia, antes de volver a caer.

El yen cae con fuerza ante el dólar, llegando a 155.33 en su nivel más bajo, con el gráfico de 4 horas en tendencia muy marcada al alza. Desde el nivel actual, 155.00, las próximas resistencias son 155.35 y 155.60, 61.8% de retroceso de la baja 157.65 / 152.30. Desde dicho nivel, el yen podría comenzar a recuperar posiciones lentamente, aun cuando está latente, en cualquier momento y sin aviso, una intervención oficial.

La onza de oro vuelve a superar los 5000 dólares, con una tendencia marcadamente alcista en el gráfico de 4 horas, siendo las próximas resistencias 5050, 5120 y 5145, 61.8% de retroceso de la baja 5597 /4402. El metal precioso es uno de los pocos activos clave que hace pie frente al dólar, por lo que habrá que seguir de cerca su trayectoria. Lo mismo aplica para la plata, que se acerca a los 80 dólares, y al platino, que roza los 2100 dólares.

Este crecimiento de los metales vuelve a poner sobre la mesa la búsqueda de refugio por parte de los inversores, que esta vez incluye al dólar, y deja de lado al yen. Es evidente que el silencio del presidente Trump respecto a cuestiones políticas clave a nivel global le está devolviendo al billete parte de la confianza perdida en los últimos tiempos.

La agenda de noticias incluye las peticiones semanales de subsidio por desempleo, a las 8:30 del este.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. El dólar volvió a ganar ante las monedas principales el martes, dejando en débil posición al euro, a la libra esterlina y al dólar australiano. En tanto, recuperó terreno ante el yen y el franco suizo. De todas formas, estos movimientos se vieron apaciguados, y casi neutralizados en algunos casos, sobre el final de la sesión americana.

La ausencia de referencias macroeconómicas, el Año Nuevo Chino, y un llamativo silencio en temas transcendentes por parte del presidente Trump les han devuelto a los mercados una calma que, normalmente, no dura mucho. Pero mientras dura, el dólar parece no darse por vencido.

Los metales en general, y el oro en particular, siguen mostrando oscilaciones de gran tenor. No como el mes pasado, claro está, pero sí las suficientes como para pensar en cambios o confirmaciones de tendencia de corto plazo que, de pronto, quedan sin efecto.

La onza de oro cayó el martes a la zona de 4840 dólares, un mínimo de 10 días, para recuperar más de 100 dólares en pocas horas. Este tipo de movimientos lucen netamente especulativos, sin noticias que los ameriten. La plata, en tanto, también alcanzó un mínimo de 10 días, y se acerca nuevamente a los 70 dólares. La sobreventa que presenta el metal en estas horas invita a una recuperación de corto plazo, aunque difícilmente supere los 76 dólares durante la sesión de la fecha.

En cuanto a las monedas principales, el euro debe despejar la zona de 1.1885 para aspirar a un cambio de tendencia sustentable. La moneda única llegó a 1.2085 el 27 de enero, tras lo cual solo tocó máximos descendentes, con poco espacio para ganar, y con una amplitud de precios muy estrecha.

Sin datos importantes para el miércoles en la Eurozona, el euro dependerá del resultado de las Minutas de la Fed de la última reunión de política monetaria, que tuvo lugar el 20 de enero, para definir una dirección clara.

La libra esterlina, en tanto, llegó el martes a 1.3493, un mínimo que no tocaba desde el 23 de enero pasado. El declive de la libra se acentúa esta semana, ante la posibilidad de recortes de tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra en marzo, por lo que la misma quedaría debajo del nivel de la Fed por primera vez en mucho tiempo. Sin embargo, lo que más impactó en la libra el martes fue el dato de empleos de Reino Unido, que arrojó cifras peores de lo esperado en enero. Para este miércoles, los datos de inflación, también de enero, podrían confirmar el recorte de tasa si, como se espera, el costo de vida medido en términos interanuales cae al 3% previsto, frente al 3.4% anterior.

Respecto al yen, también se ve oscilante, aunque parece mantener un camino de recuperación de corto plazo. La figura que presentaba el gráfico de 4 horas en el par USD/JPY, que tenía destino cercano a 154.00, cumplió prácticamente en su totalidad su objetivo. Desde allí, el yen inicia una recuperación que, de todas formas, está lejos de consolidar. Para hacerlo, el precio debería caer de 152.05, mínimo de enero y del año hasta el momento, y no se ven incentivos para que ello ocurra en estas horas.

La nota importante de este miércoles llegará a las 2:00 pm del este, cuando se conozcan las Minutas de la reunión del 20 de enero. En dicha oportunidad, la Fed dejó sin cambios la tasa de interés, en el 3.75%, con una votación dividida, y con varios condimentos políticos en el medio.

Tal comunicado podría tener un impacto moderado en el dólar, con repercusiones en los días posteriores. De todas maneras, el destino de la tasa en marzo parece sellado: no habrá cambios.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. La sesión del lunes no dejó demasiado para el análisis. Los mercados permanecieron sin movimiento en Estados Unidos, sumado a lo cual en China hay un festivo extendido, que probablemente ralentizará el ritmo de operaciones en los próximos días.

La corta sesión del lunes dejó como saldo una nueva caída del yen (algo ya habitual), en momentos en que una formación de doble suelo en el gráfico de 4 horas parece anticipar una baja adicional de la moneda nipona, con destino cercano a 155.00.

En las últimas semanas trascendió que podría producirse una intervención oficial sobre el yen por parte del Banco de Japón, por lo que sus bajas actuales son cautelosas. Aun así, días atrás perdió terreno en forma inmediata ante el llamativo dato de empleos de Estados Unidos de enero, tras lo cual recuperó 160 puntos en menos de 10 minutos. Si no hubo una intervención verbal, se pareció mucho a ello.

En otro orden, el oro trata de no perder la cota de 5000 dólares. El lunes se mantuvo, durante gran parte del día, debajo de tal nivel, y tal pareciera que espera que algo grande suceda para retomar su tendencia alcista de largo plazo.

El metal precioso entró en una pausa varios días atrás, y si bien mantiene una dirección alcista, la misma no es contundente de cara a esta semana. Para confirmar un alza más sustentable, la onza deberá superar la zona de 5150 dólares, tares que no parece fácil.

La plata, con un precio de 77 dólares, y el platino, apenas por encima de los 2000 dólares, se ponen en línea con los movimientos del oro. A ambos metales, tradicionalmente vinculados a la producción y últimamente buscados como activos de refugio, les va a costar mucho regresar a sus máximos históricos. De hecho, la brecha entre el oro y la plata volvió a ampliarse a 65 unidades, lo cual es significativo si se tiene en cuenta que el oro apenas se mantiene en la zona de 5000 dólares. La ampliación de la brecha demuestra que la plata ha perdido proporcionalmente mucho más que el oro.

En el mercado de divisas, el euro se mantiene a mitad de camino entre la búsqueda de sus máximos de varios años que tocó a fines de enero en 1.2085, y el inicio de una tendencia bajista. Por el momento, la moneda única se muestra alcista, aunque el gráfico diario presenta algunas señales de agotamiento para los próximos días. Superado 1.1930, los máximos mencionados estarán a la vista; de lo contrario, el quiebre de 1.1800 podría significar una caída importante del euro en el corto plazo, con un primer destino en 1.1765.

La libra esterlina, en tanto, se muestra incapaz de quebrar una línea bajista de corto plazo, apreciable en el gráfico de 4 horas, y apunta a la baja para este martes. El quiebre de 1.3585, primer soporte, extendería sus pérdidas a 1.3550 primero, y más abajo a 1.3510, el mínimo del mes hasta el momento.

El calendario de noticias no tiene datos importantes este martes. Tampoco se han conocido nuevos conflictos, o agravamiento de los existentes. Es evidente que, después del Foro de Davos, el presidente Trump aprendió una lección: Europa comenzó una masiva venta de Bonos del Tesoro, y con ello calmó a un presidente que iba por la anexión de Groenlandia a su territorio, a sancionar a cualquier país por cualquier motivo con aranceles, entre otras actitudes. Los mercados se muestran calmos, aunque, se sabe, no será por mucho tiempo. Los datos macro y Trump no descansan.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. Venimos de una semana con informes importantes que, paradójicamente, arrojaron resultados mixtos para el dólar. Por un lado, las nóminas de empleo no agrícolas de enero sorprendieron, al llegar a 130 mil, con la tasa de desempleo que cayó al 4.3%.

Por otro lado, los datos de inflación de enero quedaron debajo de lo esperado, y el 2% anual de objetivo de la Fed ya no está tan lejos. La medición interanual subyacente, que excluye alimentos y energía, quedó en el 2.4%, la más baja desde 2021.

Los datos de empleo fueron, por lo menos, llamativos. Ya a esta altura no sorprende que las cifras pronosticadas sean totalmente distintas a las publicadas. Lo que sorprende es que, después de varios meses de interrupción en las publicaciones, por el cierre del Gobierno Federal, y con demoras en los meses siguientes (estos datos debían publicarse el viernes 7), las cifras sean las mejores desde junio de 2025.

En la memoria de quien suscribe quedó grabada la frase del nuevo titular de la Oficina de Estadísticas Laborales, un señor de apellido Antoni, quien aseguró que las mediciones, hasta su llegada al cargo, estaban mal realizadas, y que ni siquiera era necesario publicarlas todos los meses.

El Sr. Antoni reemplazó a la Sra. McEntarfer en agosto de 2025, al ser esta última despedida por el presidente Trump, bajo el argumento de que no le gustaba que las cifras de empleo fueran negativas, cada mes más.

Con semejante fundamento, cabe pensar que el Sr. Antoni procurará no “equivocarse” como su antecesora en el cargo, una profesional de primera línea.

Respecto a la inflación, la baja en el costo de vida fue relevante. Los efectos de los aranceles comienzan a quedar de lado, y se nota en la evolución de los precios.

Ante estas cifras casi contradictorias, es válido preguntarse si la Fed se planteará recortar la tasa de interés en marzo. La respuesta, al menos ahora, cuando falta más de un mes para la próxima reunión del FOMC, es que no.

El Sr. Powell, titular del banco central, dejará su cargo en mayo, y será reemplazado por el Sr. Warsh. Un recorte de parte de Powell le quitaría margen de maniobra a Warsh, y lo condicionaría para el futuro. Hay que acotar que el presidente Trump nominó a Warsh semanas atrás, y los mercados evaluaron positivamente su postulación, ponderando una independencia de criterio cuyo alcance se verá sobre la marcha. Pero su nominación calmó a los mercados, que encararon el mes de febrero con una serenidad que no se veía desde varios meses atrás.

La semana se inicia con el Día del Presidente en Estados Unidos. De allí es que la actividad será baja, y los mercados retomarán su actividad normal el martes.

En las horas de operaciones se pueden esperar ciertos movimientos, medidos, pero importantes. El dólar llega a esta instancia con algunos signos de debilidad respecto a los días anteriores, con el oro nuevamente instalado por encima los 5000 dólares, el euro apuntando a 1.1930, la libra esterlina a 1.3730, y el yen en camino a recuperarse de manera sustentable.

La agenda de la semana tiene como atractivos principales las minutas de la última reunión de la Fed, en la cual quedará justificado el no recorte de tasa, y también los datos de manufacturas y servicios tanto en Europa como en Estados Unidos. Además, se conocerán, con mucha demora, los datos de inflación por consumo (el llamado PCE) del mes anterior, que por ser tan rezagado no tendrá impacto en los precios.

Con este panorama, y con la semana que recién se inicia, se puede esperar una baja moderada del dólar, salvo que ocurra algún acontecimiento extraordinario.

Los asuntos políticos que en los últimos tiempos involucran a una gran cantidad de países, entre los que en todos los casos se encuentra Estados Unidos, pasan por un eje que no tiene peso en los mercados. Las negociaciones para una fuerza de paz en Franja de Gaza, y los diálogos con Irán, algo diluidos, no tienen el alcance para inquietar a los operadores.

Sí, en cambio, convendrá seguir de cerca lo que acontezca en Japón con el gobierno de la Sra. Takaichi. Por allí puede pasar una de las claves de los mercados en los próximos tiempos.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.