Hola Amigos, buen día. El dólar acelera en todos los frentes este viernes, ante un nuevo agravamiento del conflicto bélico en Medio Oriente. Entre los activos principales, el único que logra hacer pie es el petróleo que, si bien se ha frenado en estas últimas horas, parece apuntar a los 100 dólares. Sus movimientos, lentos y erráticos, lo transforman en un instrumento poco operable en estos momentos. Si bien no caben muchas dudas de que seguirá creciendo, la pregunta es de que forma lo hará, o después de que corrección bajista lo hará.

El dólar se ve impulsado por diversas causas, la primera de las cuales es la búsqueda de refugio. Pero además no quedan ya dudas acerca del temperamento que tomará la Fed en sus próximas reuniones de política monetaria, la próxima de las cuales tendrá lugar el miércoles 18 de marzo. La inflación se mantuvo sin cambios en febrero, pero promete dispararse en marzo ante el fuerte aumento del costo de energía, con el petróleo y el gas disparados en las últimas dos semanas.

Las monedas principales caen a distinto ritmo. El euro llega a mínimos que no tocaba desde julio, en una baja muy veloz que lo lleva al nivel actual de 1.1445, y que por ahora no encuentra en piso cierto. Los mínimos de julio de 2025 se ubican en 1.1395, y recién allí podría aparecer un soporte importante.

La sobreventa que presenta el euro podría darle algún alivio durante la sesión europea que transitamos, aunque le costará superar 1.1500, resistencia lejana que, por ahora, no parece viable que quiebre.

La caída del euro es acompañada por un movimiento similar de la libra esterlina. La moneda británica tiene un soporte débil en 1.3250, mínimo de este mes, debajo del cual ya llegará a niveles que no toca desde diciembre pasado. La libra se encuentra presionada, al igual que el euro, por diversos factores vinculados a la crisis de Medio Oriente, y por el momento no tiene muchas chances de recuperación. Por otra parte, el PBI mensualizado en Reino Unido quedó en cero, debajo del 0.2% de crecimiento pronosticado.

Tal es la magnitud de la baja de ambas monedas que en sus respectivos cruces ante el yen también se aprecia su debilidad. El par EUR/JPY cotiza a 182.55, mínimo de 10 días, y el cruce GBP/JPY lo hace a 211.50, también en niveles mínimos del mes.

Y esto sucede en momentos en que el yen se resquebraja cada día. La llegada del par USD/JPY a 160.00 parece cuestión de horas. El fuerte aumento del petróleo impulsa a la baja a la moneda nipona, lo cual sumado a la fortaleza propia del dólar no le da aire para siquiera recuperar 150 o 200 puntos.

La onza de oro tampoco puede con el dólar. Actualmente cotiza a 5076 dólares, sostenida por una frágil línea de tendencia alcista en el gráfico de 4 horas. Su quiebre podría llevar al precio a la zona de 4995 dólares, cambiando a la vez la tendencia alcista de corto plazo del metal.

La fortaleza del billete se hace presente también ante el franco suizo. La moneda helvética se había mantenido intacta ante la escalada bélica en Medio Oriente, al menos en los primeros días del conflicto. Sin embargo, cotiza actualmente a 0.7884, su nivel más bajo desde el 25 de enero, con una perspectiva bajista para el resto del día. La zona de 0.7930 es la resistencia a tener en cuenta.

Todo esto sucede mientras la bolsa de Nueva York observa caídas en sus principales índices, los cuales cerraron a la baja el jueves, con los futuros que apuntan también en dirección bajista para este viernes. La preocupación por el seguro aumento de la inflación y el ascendente costo de la energía impactan de lleno en los papeles principales.

El calendario de noticias incluye una gran cantidad de informes, la mayoría muy atrasados, como consecuencia del cierre del gobierno de fines de 2025, que alteró el ritmo de las publicaciones.

El deflactor de inflación poco impacto tendrá en el dólar, a las 8:30 del este. A la misma hora, se conocerá el PBI preliminar del último trimestre de 2025, acompañado por las vacantes de empleo de febrero. Si bien se trata de datos clave, se conocerán mucho tiempo después de lo previsto, y ello le quita efecto en los mercados.

Por último, conviene acotar que los días sábado (o viernes después del cierre de los mercados) suelen ser una usina de noticias, buenas o malas, de acuerdo al criterio de cada uno. Pero a los efectos de los mercados, suelen ser explosivas, con la apertura de los lunes totalmente imprevisibles. Por como se posicionan algunos activos este viernes (combinaciones de precios, movimientos poco esperables, diferencias de velocidad, etc.), podemos anticipar que algo así puede ocurrir este sábado. La sugerencia, si cabe, es no dejar las cuentas expuestas al cierre de este viernes.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Los datos de inflación de Estados Unidos de febrero, conocidos el miércoles, quedaron en línea con lo esperado. La medición interanual se publicó tal como se esperaba, en un 2.4%, guarismo que en otros momentos hubiera servido para poner en aprietos a la Fed y casi obligarla a bajar la tasa de interés.

Pero los tiempos han cambiado. Lo que impera ahora es un conflicto bélico que, en principio, no tiene final a la vista. Pese a los dichos del presidente Trump, quien habló de un combate prácticamente terminado, la impresión es que el conflicto puede alargarse no solo en el tiempo, sino en el espacio. Cada día se ven afectados nuevos países, por acción propia o por ser atacados.

El aumento del petróleo impactará sobre el costo de vida en las publicaciones de abril, y allí podría haber sorpresas en varios países en materia de política monetaria. El costo de transporte está aumentando en todo el mundo, y ello tiene un peso propio en la inflación global. La energía industrial y residencial también tendrá impacto en la vida cotidiana. Y para que ello se refleje en los índices solo quedan pocas semanas.

En este contexto, el dólar se mantiene fuerte en todos los frentes. Tan solo el petróleo parece tener mucho para ganar en los próximos tiempos, habida cuenta de las limitaciones que tiene la oferta del mismo. Con el Estrecho de Ormuz cerrado (y aparentemente minado) por Irán, los países centrales han debido recurrir a sus reservas estratégicas, que se encuentran allí para casos de emergencia. Y este, sin dudas, es uno de ellos.

¿Podrá escaparse por encima de los 120 dólares, máximos e 4 años que tocó el lunes? Sí, por supuesto, aunque será difícil que lo haga en pocas horas, como lo hizo en el inicio de la semana, con un alza tan rápida que motivó las palabras de Trump antes mencionadas. Nadie le creyó, por supuesto, pero fue el calmante que los mercados necesitaban para desahogar el alza de ese momento, y hacerlo tomar aire para seguir subiendo.

Mientras tanto, las monedas principales se mueven a la baja. El billete ha crecido fuerte en las últimas sesiones, impulsado por el temor de los mercados a un combate largo y agotador, en momentos políticamente delicados para Trump. La inflación, además, que se mantuvo calma en febrero, promete dispararse en marzo, lo cual puede generar un clima de malestar en Estados Unidos.

El euro regresa de su mínimo del día en 1.1530, y si bien mantiene una dirección bajista muy marcada, podría ofrecer alguna recuperación algo más sustentable al quiebre de 1.1565. En dicho caso, 1.1590 y 1.1610, seguido de 1.1630 serán las resistencias a seguir, con soportes en 1.1530 y 1.1505.

La libra esterlina cotiza a 1.3385, con una tendencia bajista, aunque con indicios de recuperación para la moneda británica en las próximas horas. En dicho caso, 1.3420 y 1.3455 serán las zonas de resistencia a tener en cuenta, siendo los soportes 1.3360, mínimo del día, y 1.3320.

El yen vuelve a caer, empujado a la baja por los altos precios del petróleo, y llegó a 159.22, máximo que no tocaba desde enero pasado, con próximas resistencias en 159,45, máximo del año, y 160.00. Los soportes, en cambio, se encuentran en 158.20 y 157.80.

La onza de oro cotiza a 5180 dólares, manteniendo un tono lateral en el corto plazo, sin pistas claras para el resto del día. La superación de 5250 dólares, lejos del nivel actual, podría darle un nuevo impulso alcista; en tanto, el quiebre de 5100 dólares podría acercarlo a los mínimos de varios días en 4995 dólares.

La agenda de noticias incluye las peticiones semanales de subsidio por desempleo, a las 8:30 del este.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. De acuerdo a los especialistas, el martes fue el día de mayor intensidad en el combate en Medio Oriente. Después de que el presidente Trump afirmara el lunes que el enfrentamiento estaba prácticamente terminado, el conflicto parece haberse agravado.

El petróleo, que llegó a un máximo desde 2022 el lunes a primera hora, cedió a la zona de 85 dólares en pocas horas ante los dichos de Trump. En la víspera, y a la vista de que el combate se ha intensificado, la materia prima volvió a crecer, con poca fuerza, a la zona de 90 dólares, y se ubica en 85.30 dólares en el inicio de la sesión europea del miércoles.

Si la situación se extiende en el tiempo, es altamente probable que el petróleo siga creciendo. Diversos estudios de bancos de inversión lo ubican cerca de los 150 dólares (WTI) para los próximos meses. Y nada indica que el combate esté ingresando en su etapa final.

Estados Unidos podría utilizar sus reservas estratégicas de petróleo para amortiguar el alza de los precios, que ha llevado a que el combustible haya crecido más de un 8% en pocos días. Y esto ocurre en momentos políticamente delicados para el presidente Trump, por lo que esta decisión aparece como inminente.

El oro es reflejo de la tensión de los mercados. Si bien ha retrocedido algunas posiciones en las últimas horas, el martes estuvo a punto de quebrar 5250 dólares, nivel que aparece como un punto de inflexión entre su lateralización actual y una nueva búsqueda de máximos históricos. La presión que otra vez está ejerciendo el dólar en todos los frentes limita las chances alcistas de la onza para las próximas horas.

El alza del billete se ve potenciada ante las monedas principales. El euro se acerca a 1.1600, después de llegar a 1.1665 el martes. El quiebre de 1.1580 abriría una nueva tendencia bajista de la moneda única, con soportes, en su caso, en 1.1560 y 1.1530 para el resto del día.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3415 ante el dólar, también mirando a la baja para el resto de la jornada. La libra no pudo con una línea de tendencia bajista contra la cual impactó en sus máximos del martes en 1.3480, y perdió posiciones desde entonces, por lo que el quiebre de 1.3380 podría acelerar la caída de la moneda británica.

El yen vuelve a caer y cotiza a 158.35, presionado en varios frentes. Uno de ellos, el del gobierno de Japón que brega por una moneda local débil, acompañado por la política monetaria laxa del Banco de Japón. Ahora se sumó el alza del petróleo, que tradicionalmente ha impactado en forma negativa en el yen, siendo el país nipón un importador neto de la materia prima.

En este particular contexto se conocerá el índice de inflación de febrero en Estados Unidos. Los datos, que se conocerán a las 8:30 del este, pierden algo de protagonismo, dado que la Fed no podrá recortar la tasa de interés en las próximas reuniones, ante el seguro aumento de la inflación, por el alza del costo de la energía.

Se espera que en términos interanuales, la inflación subyacente se haya mantenido en el 2.5%, no lejos del objetivo de la Fed, que es el 2%, pero que sin dudas crecerá en los próximos meses. El impacto de los informes sobre el dólar será de mediano tenor.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Sobre la tarde de Nueva York del lunes, y después de una sesión intensa y repleta de idas y vueltas en los activos principales, el petróleo cedió más de 20 dólares, totalizando una caída de 39 dólares en el día. Claro que, en el inicio semanal, había escalado a 120 dólares en los futuros del WTI, totalizando una ganancia -hasta ese momento- de 28 dólares desde el cierre del viernes, y 58 dólares desde el inicio de mes.

Esta ensalada de cifras y precios, totalmente impropia cuando se habla de la materia prima más importante del mundo, refleja el clima de negocios actual. El petróleo duplicó su valor en los pocos meses que lleva 2026, y nadie sabe si seguirá escalando para superar los máximos mencionados en 120 dólares, o volverá a los 60 dólares, previa cobertura de un gap que dejó la semana pasada en la zona de 70 dólares.

Esta suerte de locura desatada en los mercados tiene, como de costumbre, al presidente Trump como convidado de piedra. El mandatario desinfló al petróleo el lunes, al expresar que la guerra contra Irán está prácticamente terminada, habiendo dejado sin posibilidad alguna de defensa al país persa.

Sin embargo, Irán designó a un nuevo líder supremo -hijo del Sr. Kamehini, que murió pocos días atrás- en una abierta muestra de que está lejos de rendirse, como lo anunció Trump.

La baja del petróleo trajo un alivio muy tenue a los mercados, y luce como una corrección necesaria en medio de una escalada cuyo final parece lejano. Los mercados interpretan este movimiento como una cuestión totalmente transitoria, y salvo que el enfrentamiento en Medio Oriente efectivamente termine, con el respectivo retiro de tropas, será difícil convencer a los inversores de que hay un acuerdo de paz.

La inflación derivada de este aumento del petróleo aun no se ha hecho sentir del todo, pero son pocos los países en los que el combustible no aumentó al menos un 20% en pocos días. Estos aumentos no ayudan a Trump, que se jugará en noviembre una segunda mitad de mandato con el Congreso a favor, algo que, a priori, no parece que vaya a tener.

Mientras esto sucedía con los futuros del WTI y el Brent, el yen se vio ampliamente beneficiado, con una recuperación de más de 120 puntos en pocas horas. La moneda nipona, presionada por el costo de la energía y con una inflación de Tokio en récords de varias décadas, podría ofrecer alguna recuperación algo más sustentable si el petróleo no vuelve a buscar los 100 dólares. Ambas cosas asemejan ser inviables en estas horas.

A distinto ritmo, el euro, la libra esterlina y el franco suizo se van recuperando de sus bajas de la semana pasada, y del lunes a la mañana. Lejos están de quedar en posiciones cómodas, pero al menos se alejan de sus mínimos de varias semanas, en especial el euro y la libra esterlina.

El oro se mueve en un relativamente angosto rango de precios, inusual en estas circunstancias. Pero su lugar como activo de refugio -que no perdió pero pausó- lo ocupa directamente el dólar. Si logra superar 5250 dólares, su panorama de corto plazo quedará despejado al alza.

La bolsa de Nueva York, cuyo inicio de semana pintaba un panorama sombrío para todo el día, terminó con ganancias en sus índices principales.

¿Cuánto puede durar este optimismo, poco fundado y muy artificial? Creemos que bastante poco.

El calendario de noticias es nuevamente modesto este martes. No hacen falta muchos informes. Lo que sucede en Medio Oriente es estímulo suficiente para los mercados.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. Si bien los datos de empleo de febrero quedaron muy por debajo de lo esperado, con una pérdida de 92 mil puestos de trabajo, y un aumento de la tasa de desempleo al 4.4%, el dólar sigue fuerte en todos los frentes.

La variable laboral sigue débil. Después de un llamativo dato de enero, con un crecimiento de 130 mil empleos (revisados a 126 mil), se esperaba un crecimiento de 55 mil para el mes pasado. En cambio, la cifra fue la segunda más decepcionante desde enero de 2021, cuando el mercado de trabajo se recuperaba de los peores meses de la pandemia de 2020. Y exceptuando los meses de marzo y abril de ese año, los 92 mil puestos perdidos también son el tercer peor guarismo desde septiembre de 2010.

Estos datos llegan en medio de un conflicto bélico como el de Medio Oriente que, en opinión de los especialistas, se lleva adelante a pesar de la resistencia del 75% de la opinión pública estadounidense. Y se conocen a falta de pocos meses para las elecciones de medio término en Estados Unidos, para las cuales el partido Republicano del presidente Trump no es candidato a ganar.

El dólar abrió la semana con un alza importante en todos los frentes. Es evidente que los mercados evalúan que los cálculos de una operación rápida y fulminante por parte de Estados Unidos en el combate con Irán que auguró el presidente Trump no están precisamente acertados.

El conflicto se está complicando, tanto en el frente militar, con la intervención directa o indirecta de más de 20 países, como en el tiempo. Irán ha demostrado mayor capacidad militar de lo que esperaba Estados Unidos, y los inversores avizoran que el combate será más largo y complejo de lo esperado.

El petróleo se disparó de manera concluyente en la apertura semanal, llegando a un máximo que no tocaba desde junio de 2022, cuando experimentó un alza importantísima en los primeros meses del enfrentamiento entre Ucrania y Rusia. Este máximo de casi 4 años es elocuente, y deja en claro que el conflicto tiene una resolución muy difícil.

El Estrecho de Ormuz, por donde circula el 20% de la producción mundial de petróleo y gas, está fuera de servicio, y solo opera para buques que Irán no considera enemigos. Esto pone en duda que la provisión de la materia prima se mantenga en términos normales en los próximos tiempos. 

Así y todo, técnicamente se detuvo, en su primer impulso del día, en 112.70 dólares en los futuros del WTI. Este nivel representa el 76.4% de retroceso de 130.50 / 54.95 dólares. Más tarde, superó tal marca, y se detuvo recién en 120 dólares, que representa un alza de más de un 100% respecto a los 55 dólares de inicio de año. Es inevitable que el mundo pague las consecuencias de esto.

La inflación que generará este aumento del petróleo es imprevisible. Como también lo es la acción que tomarán los bancos centrales en estos meses. Si bien el costo de la energía suele medirse por separado respecto al índice de precios al consumidor a nivel general, los consumidores no hacen diferencia a la hora de pagar sus consumos.

Esta semana, justamente, se conocerán los datos de inflación de febrero, no afectados por estas novedades. Lo que sí es claro es que la Fed no recortará la tasa en los próximos meses. Si Trump esperaba que el Sr. Warsh, designado hace poco (aun no confirmado por el Senado), recorte la tasa apenas asuma, todo indica que sus deseos no serán órdenes. Claro está, si se considera a Warsh un hombre sensato.

Las monedas europeas, incluido el franco suizo que habitualmente es muy estable, abrieron con fuertes bajas, reflejando la preocupación global por el conflicto en Medio Oriente.

Los gaps que dejaron los pares EUR/USD, GBP/USD, USD/USD, USD/CHF, entre otros, demuestran que el dólar ha tomado la iniciativa, y que el resto de las monedas poco pueden hacer en estos casos. La situación no es nueva, claro; pero ante las constantes manifestaciones de jóvenes (y no tanto) idealistas que ven en otro tipo de activos el reemplazo del dólar, aquí está la respuesta. Ni siquiera el oro, muy de moda en estos tiempos, está pudiendo hacer pie.

El euro llegó a un mínimo de 4 meses en 1.1506, y cotiza actualmente a 1.1532, con una tendencia naturalmente bajista en el gráfico de 4 horas. El quiebre del mínimo mencionado podría extender la caída del euro, a la zona de 1.1460 en un primer impulso. Al alza, el gap que dejó en 1.1610 es el objetivo a seguir.

La libra esterlina cotiza a 1.3315 frente al dólar, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, siendo el soporte a seguir el mínimo del año que tocó la semana pasada en 1.3250; ante una eventual recuperación, la moneda británica tendrá resistencia en 1.3400, gap de inicio de sesión.

El yen vuelve a caer y cotiza a 158.60, después de llegar a 158.89, el mínimo de dos meses, a inicios de la sesión de la fecha. La moneda nipona se ve presionada por varios factores, aunque el más importante en estos días es el alto precio del petróleo. Por encima del máximo mencionado, el par USD/JPY tiene resistencia en 159.45, con un soporte clave en el gap de inicio de la sesión del lunes en 157.75.

La onza de oro cotiza a 5100 dólares, con una tendencia lateral en el gráfico de 4 horas, observando su principal soporte en 5050 dólares. El quiebre del mismo extenderá las pérdidas a 4995 dólares, con resistencias en 5150 y 5190 dólares. La superación de estos niveles le abrirá las puertas a 5300 dólares en pocas horas.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. El mercado de divisas y el de materias primas ofrece movimientos acotados y cautelosos en estas horas, a la espera de los datos de empleo de Estados Unidos de febrero, que se conocerán este viernes a las 8:30 del este.

Los pronósticos, que suelen quedar groseramente lejos de lo esperado, hablan de unas 55 mil nuevas nóminas creadas el mes pasado, frente a las 130 mil de enero. Esta última cifra fue insólitamente alta, y coincide con una de las primeras publicaciones generadas bajo el mandato del Sr. Antony, que desde septiembre está encargado del Departamento de Estadísticas del Trabajo.

Antony, afín al presidente Trump, tuvo un inicio de cargo algo complicado. Expresó que las mediciones estaban mal llevadas hasta que comenzó su gestión, y que ni siquiera es necesario publicar los informes mensualmente.

La encargada de las mediciones hasta la aparición del Sr. Antony fue removida de su cargo a pedido de Trump, disgustado porque los informes no reflejaban la cantidad de empleos que esperaba.

En este opaco contexto se conocerá este informe que, si los pronósticos quedan acaso cerca de lo esperado, podría hacer caer al dólar. Pero si queda por encima de los pronósticos, el billete se verá fuertemente favorecido. Lo sabremos en pocas horas.

Todo esto ocurre mientras el combate en Medio Oriente se mantiene sin cambios, o al menos sin noticias relevantes. La cantidad de países involucrados ya supera los 20, en forma directa o indirecta, aunque el foco del conflicto se encuentra en la región con mayor peso en la producción de petróleo.

El conflicto llevó a los futuros del WTI a máximos de mediados de julio de 2024, lo cual demuestra claramente la preocupación de los mercados por la provisión de la materia prima, en momentos en que el Estrecho de Ormuz se encuentra fuera de servicio para el traslado, obligando a los buques a tomar la vía del Cabo de Buena Esperanza, debajo de Sudáfrica. Este largo traslado aumenta los costos de flete, y allí está uno de los motivos que lleva al petróleo a los niveles actuales. Los futuros del WTI tocaron el jueves 82.91 dólares, y cotizan a 82 dólares al momento.

En el mercado de divisas, el euro ensaya una tibia recuperación, aunque por ahora no le alcanza para quebrar 1.1660, nivel que debe superar para cambiar su actual tendencia bajista. Con el dólar como protagonista absoluto, el euro no tiene mucho para ofrecer en estos momentos, y el quiebre de 1.1565 lo hará trastabillar al menos hasta 1.1530, el mínimo de la semana. Técnicamente se aprecia un triángulo de continuación de tendencia bajista, cuyo alcance se ubica en la zona de 1.1450. El par EUR/USD mantiene un gap en 1.1810, aun sin cubrir.

La libra esterlina presenta algunos indicios de recuperación, aunque por ahora no ha podido avanzar en forma decisiva. Con un gap en 1.3475 no cubierto, la libra tendrá ahora resistencias en 1.3400 y 1.3430, que deberá superar para cubrir dicho gap.

El yen se encuentra en camino a 158.10, donde aparece una línea bajista medida en el gráfico diario, desde podría recuperar algo de terreno. La moneda nipona se encuentra bajo la presión del gobierno de Japón, y esta semana es empujada a la baja por los altos precios del petróleo, que tradicionalmente van a contramano del yen.

La onza de oro cotiza a 5108 dólares, con una tendencia ligeramente bajista en el gráfico de 4 horas. El quiebre de 5050 dólares, zona de mínimos del jueves, podría llevar al precio a la zona de los mínimos de la semana en 4995 dólares. De todas formas, la marcha del oro dependerá de como avance el conflicto en Medio Oriente. El metal precioso no ha tenido su mejor semana, contradiciendo los pronósticos que lo ubicaban en sus máximos históricos de fines de enero, o más arriba aun.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. La medición del ISM de servicios quedó en su máximo desde diciembre de 2022, superando los 56 puntos, en un informe conocido el miércoles en Estados Unidos. Ya el lunes, la medición de manufacturas había quedado por encima de los 52 puntos, cifra similar a la del mes pasado, reflejando un crecimiento que no observaba desde junio de 2022. Ambos datos superaron ampliamente las expectativas de los mercados.

Si bien el mercado laboral lejos está de sus mejores momentos, las nóminas de empleo de enero quedaron en 130 mil, una cifra totalmente inesperada. Y todo indica que el mismo informe, pero del mes febrero, que se conocerá el viernes por la mañana, irá en la misma dirección. En todos los casos, los pronósticos son simples figuras decorativas.

Este crecimiento llega en momentos críticos para el gobierno de Trump, que ha ingresado en un nuevo conflicto bélico la semana pasada, a pocos meses de la elección de medio término. La popularidad del gobierno ha ido cayendo en los últimos tiempos, y estos datos parecen querer revertir esta situación.

Lo que es claro es que la Fed, ante este panorama, descarta cualquier recorte de tipos de interés en los próximos tiempos. Esto significa que el presidente Powell se irá con la frente alta, y dejará al nuevo presidente (aun no confirmado), Sr. Warsh, la tarea de recortar la tasa con una inflación que, increíblemente, y pese a que la economía -siempre según estos informes- crece velozmente, se acerca al objetivo del 2% anual.

El dólar, azuzado por estos sólidos informes y por la búsqueda de refugio por parte de los inversores, crece ante las monedas principales. El euro, de cuya autonomía queda poco y cada día más se ve sometido a las idas y vueltas del dólar, cayó el martes a un mínimo que no tocaba desde el 25 de noviembre pasado, perdiendo una tendencia alcista que mantuvo desde entonces. El quiebre de 1.1660 fue determinante en este sentido, y debería quebrar tal nivel -el miércoles lo intentó sin éxito- para retomar una dirección alcista que por ahora no tiene mucho asidero.

La entrada en el conflicto de Medio Oriente de varias potencias europeas, que por ahora se limita a apoyo logístico y verbal a Estados Unidos e Israel, poco ayuda a la moneda única. Tampoco, por supuesto, la ayudará el hecho de que la tasa de la Fed se mantenga en el nivel actual, con un diferencial de más de 1.5% respecto a la tasa del BCE.

La libra esterlina también se ve sujeta a los avatares del dólar. En su caso también pesa el probable recorte de tasa por parte del Bank of England, que podría tener lugar este mismo mes. Su precio actual es de 1.3324, con tendencia bajista para el resto del día, y próximo soporte en 1.3250, el mínimo que tocó el martes.

El yen amagó con recuperarse a primera hora de este jueves, pero no pudo más que llegar a 156.44, desde donde inició una de sus habituales caídas, que lo lleva, por ahora, a 157.35. La moneda nipona, atada a la voluntad de la primera ministra de Japón, Sra. Takahichi, y también a un Banco de Japón que no actúa, no tiene mucho para ganar próximamente. Prueba de ello es que, ni siquiera ante un conflicto como el de Medio Oriente, con una veintena de países involucrados, los inversores lo buscaron como refugio. Sí ocurrió, por ejemplo, con el franco suizo.

Respecto al oro, consolida sus ganancias en la zona de 5170 dólares, y si bien la lógica indica que ante el estado de cosas actual debería dispararse, no lo ha hecho ni siquiera en el inicio de la semana. La onza deberá ahora quebrar 5250 dólares para acercarse a sus máximos históricos de fines de enero de 5595 dólares, aunque difícilmente logre hacerlo en las próximas horas.

La agenda de informes incluye las peticiones semanales de desempleo, a las 8:30 del este.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. La sesión del martes dejó como saldo un fuerte crecimiento del dólar en todos los frentes, que sin embargo se fue atenuando sobre el cierre de la sesión americana.

En esta oportunidad, el oro fue el activo que más sufrió los embates del billete, con una caída de 380 dólares en el día, y 420 en la semana, hasta el cierre de Nueva York. Se trata de una corrección inesperada, dado que las apuestas por el oro han sido muy fuertes en los últimos días, en especial desde que el sábado se desató el nuevo conflicto bélico en Medio Oriente.

La crisis se agrava, y sobre todo se extiende a otros países de la región, mientras las grandes potencias ya comienzan a dar sus opiniones con tonos más agresivos. A la vez, los ataques de ambos lados se profundizan, llegando a embajadas y aeropuertos de países que no están directamente involucrados en el conflicto.

Cada noticia como esta es suficiente para generar movimientos alocados en los mercados. Así como el oro cayó de manera violenta, el petróleo se disparó a máximos de junio pasado, quedando a centavos (los futuros del WTI) de tocar máximos de más de un año.

La salida de servicio del Estrecho de Ormuz, por el que pasa buena parte del petróleo y el gas del mundo, es el principal causante de este aumento. Y dado que el conflicto no da señal alguna de finalizar, se trata de una situación que puede alargarse en el tiempo, generando temores a nivel global por las consecuencias inflacionarias que puede tener un aumento sostenido del petróleo en primer lugar, y el gas en una segunda instancia.

Muchos especialistas del sector apuntan a un petróleo que podría rozar los 100 dólares. No parece algo excesivo, si se tiene en cuenta que en marzo de 2022, cuando Rusia invadió Ucrania, tocó 130 dólares. Claro que había iniciado el mes en 94 dólares, y después de tocar dicho máximo, aun no superado, se desplomó. El efecto sobre la inflación global, si algo así sucede, será demoledor.

Pero también abrirá fuertes interrogantes sobre la política monetaria de los bancos centrales. Con esfuerzo, muchos de ellos recortaron la tasa de interés a niveles realmente bajos, buscando sostener el crecimiento económico, después de un largo periodo de alta inflación que, justo es decirlo, crearon las propias entidades desde 2021, emitiendo dinero sin respaldo en tiempos posteriores a la pandemia de 2020.

Si la inflación se dispara, y lo hace justo en una variable como el petróleo, que está lejos del dominio de los bancos centrales, probablemente veamos una inflación muy alta en términos generales (la que “sufren” los consumidores todos los días), y una inflación subyacente también alta, porque el petróleo termina influyendo en prácticamente todas las variables, pero mucho más baja que la medición general.

Este clima de pesadumbre se refleja, como no puede ser de otra manera, en las bolsas de valores. Los índices Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq 100 caen a gran velocidad, con el primero de ellos que tocó el martes un mínimo que no visitaba desde el 10 de diciembre pasado.

En Latinoamérica, las bolsas locales han sufrido pérdidas relevantes. El dólar, en la mayoría de los países, ganó posiciones en forma concluyente, pese a los altos precios de las materias primas.

En cuanto a las monedas principales, el euro perdió una cota importante, 1.1640, iniciando una tendencia bajista que puede profundizarse en los próximos días. Solo la superación de tal nivel podría cambiar su presente, y para las próximas horas los soportes a seguir son 1.1565 y 1.1530. El quiebre de 1.1640 tendrá resistencias en 1.1665 y 1.1690. En 1.1810 quedó un gap sin cubrir.

La libra esterlina recupera terreno, cotizando a 1.3440 frente al dólar, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, luego de tocar 1.3375, línea bajista que guía al movimiento del par GBP/USD en estos momentos. Los próximos soportes se hallan en 1.3315, 1.3285 y 1.3250, mínimo de la semana al momento.

El yen se mantiene muy débil, esta vez empujado por el alto precio del petróleo, una variable muy sensible para la moneda nipona. Sin perspectivas de alza de tipos de interés por parte del Banco de Japón en los próximos tiempos, el yen ha dejado de actuar como activo seguro, papel que cumple, en estos momentos, el franco suizo. Para el resto del día, 158.10 es el objetivo a seguir en el par USD/JPY, donde asoma una línea bajista del gráfico diario, con soportes en 157.10 y 156.50.

La zona de oro cotiza a 5180 dólares, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, en un contexto ampliamente alcista de corto plazo. La superación de 5200 dólares le daría un fuerte impulso al metal, para buscar en su caso 5255 dólares, que es el 61.8% de retroceso de la baja 5416/4995 dólares, desde donde esperamos un fuerte rebote bajista.

El calendario de noticias de este miércoles incluye las nóminas de empleo privadas de ADP, a las 8:15 del este, y el ISM de servicios, a las 10:00.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Como era de esperar, el lunes ha sido un día casi caótico en los mercados. Se trató del tercer día de enfrentamientos en Medio Oriente, en el marco de un conflicto que ya involucra a casi 20 países, y que amenaza con extenderse a otras latitudes.

En las primeras horas del martes, se conoció que la embajada de Estados Unidos en Arabia Saudita ha sido objeto de un ataque, sumando tensión en este enfrentamiento que tiene un final abierto.

El petróleo mantuvo su impulso alcista durante gran parte del día. Pero no se disparó a 100 dólares como muchos pronosticaron, ni muchísimo menos. Su alza era esperable, pero no una escalada que lo lleve a tal nivel, que generaría un descalabro económico a nivel global, por el impacto que tendría en la inflación de todos los países, muchos de los cuales todavía siguen luchando contra el costo de vida que sus respectivos bancos centrales crearon después de la pandemia de 2020, emitiendo moneda sin respaldo.

¿Puede ir a buscar los 100 dólares el petróleo? Por supuesto que sí. Pero no en un solo día. El Estrecho de Ormuz, vía de tránsito del 20% del petróleo y el gas natural del mundo, está fuera de operaciones, aunque las versiones al respecto son contradictorias. A la falta de oferta se sumará, si esto queda confirmado por un largo tiempo, el costo adicional que pagarán los buques petroleros para pasar por el sur de África por el Cabo de Buena Esperanza, algo que ya ocurrió años atrás ante los ataques que recibían desde diversos puntos del Estrecho.

El real problema con el petróleo, sin embargo, surgirá cuando China sienta amenazado su suministro. El gobierno de la República Popular ya anticipó su apoyo a Irán, encendiendo una mecha cuyo largo nadie conoce.

Respecto al oro, que en estas horas está en boca de la comunidad internacional, no decepcionó a quienes esperaban un alza importante. Eso sí, conviene revisar algunos puntos a la hora de analizar su comportamiento. En los medios no especializados, el discurso es que el oro crece por ser tomado como un activo de refugio, con los bancos centrales y los fondos de inversión comprando onzas a como de lugar.

Para quienes operan todos los días, la corrección bajista del metal, de más de 150 dólares en poco más de dos horas, puede significar un alivio enorme, o una pérdida del mismo tenor. En casos como este -y realmente en cualquier oportunidad que se opere con el oro- las posiciones deben ser muy conservadoras, y sobre todo por pocos minutos. Ningún periódico no especializado hablará del tema, pero este lunes se ha perdido mucho más dinero comprando oro que vendiéndolo. Paradójicamente, con el oro creciendo 250 dólares en dos días.

El dólar creció ante las monedas europeas, producto del refugio en que se convirtió el billete en estas horas. Los rendimientos de los Bonos del Tesoro han caído a su mínimo de 10 meses debajo del 4%, para finalizar el día apenas por encima de tal nivel. Los Bonos son objetos de deseo en estos momentos, con inversores que los prefieren a otros activos que en otras circunstancias ofrecen seguridad.

Tal es el caso del franco suizo. Pese a la baja del euro, la moneda helvética hizo pie durante buena parte del día, y solo cedió al billete en la tarde de Nueva York. La zona de 0.7820 aparece como próximo objetivo del par USD/CHF, seguido de 0.7870.

El euro presenta una débil posición ante el dólar, y más aun con el conflicto que golpea las puertas de Europa. La moneda única deberá mantenerse sobre 1.1640, línea de tendencia alcista medida en el gráfico diario, para conservar su dirección al alza de mediano plazo, y aspirar a tocar 1.1830, nivel cuyo quiebre la pondría en carrera a niveles mucho más altos, algo muy improbable en estos días. Cabe acotar, de todos modos, que en 1.1810 quedó un gap sin cobertura en el inicio de la semana.

La libra esterlina llegó el lunes a un mínimo de mediados de diciembre, para recuperar tibiamente posiciones en las últimas horas de la sesión de Nueva York. El par GBP/USD dejó un gap en 1,3475, que aparece como el objetivo a seguir en caso de una recuperación algo más sustentable en las próximas horas.

El yen no logra recuperarse, y probablemente visite nuevos mínimos de varios meses en las próximas horas. El alza del petróleo, junto con la blanda política monetaria del Banco de Japón, y los planes de expansión del gasto público con baja de impuestos propuesta por la primera ministra Takaichi, no le dan respiro a la moneda nipona. La eventual intervención sobre el yen está quedando de lado, y todo está dado para que se acerque a 160.00 muy pronto.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. El ataque coordinado entre Estados Unidos e Israel contra Irán, que tuvo lugar el sábado dio origen a un nuevo conflicto bélico, que tiene todo el aspecto de extenderse en el tiempo, con consecuencias inimaginables. Una vez más, el inicio de un conflicto a gran escala tuvo lugar el fin de semana, con los mercados cerrados.

Ya desde el viernes, durante la sesión americana, se apreciaba la búsqueda de refugio por parte de los inversores, ante la inminencia de estas acciones. El oro se disparó en la tarde de Nueva York, y naturalmente siguió el mismo camino en la apertura de este lunes. La plata y el platino siguen el mismo temperamento, aunque con reacciones limitadas.

Los futuros del petróleo (WTI) se dispararon a 78 dólares, para observar una baja posterior. Sin embargo, la materia prima parece lista para apuntar al alza en los próximos días.

El estrecho de Ormuz, por donde pasa entre el 20 y 25% del petróleo y el gas del mundo para ser distribuido en todas las latitudes, se encuentra prácticamente interrumpido. De allí es que, salvo que haya algún tipo de normalización o negociación entre las partes, el petróleo seguirá escalando, después de alcanzar su máximo desde fines de junio de 2025 a primera hora de este lunes. La OPEP+, además, anunció un aumento en la producción diaria de unos 220 mil barriles a partir de abril, lo cual también podría atenuar la escalada del precio.

El gas, por ahora al menos no ha dado señales importantes, y se mueve en torno a los 3 dólares.

El comportamiento de las materias primas dependerá de la marcha del conflicto. El presidente Trump ha anunciado, el domingo, que funcionarios iraníes están dispuestos a dialogar, y ello puede ser el inicio de una solución.

Las monedas principales aun procesan las novedades. Tanto el euro, como la libra esterlina y el yen iniciaron la semana con bajas importantes, una reacción lógica ante un dólar que se perfilaba al alza desde mediados de la semana pasada. Por caso, los Bonos del Tesoro se disparan, dejando debajo del 4% a los rendimientos de las notas a 10 años.

El euro llega en estos momentos a 1.1700, mínimo que no tocaba desde el 22 de enero, y sigue apuntando a la baja para el resto del día. El precio acaba de rebotar en el 76.4% del alza 1.1577 / 1.2084, por lo que podría ofrecer una ligera recuperación de la moneda única en las próximas horas. Sin embargo, nada indica que dicho movimiento sea sustentable, y la zona de 1.1645, línea de tendencia alcista medida en el gráfico diario, será el soporte a considerar en las próximas horas.

La libra esterlina cotiza a 1.3325 frente al dólar, llegando de este modo a un mínimo de dos meses y medio, y apuntando claramente a la baja en el gráfico de 4 horas. La sobreventa del precio en dicha temporalidad no tiene mayor importancia en estos momentos, y la zona de 1.3250 es el objetivo a tener en cuenta durante la sesión de este lunes.

El yen cae a mínimos que no tocaba desde el 9 de febrero, con el gráfico de 4 horas en una firme tendencia alcista en el par USD/JPY. La zona de resistencia más cercana aparece en 157.65, el máximo de febrero. En la sesión asiática del martes, el gobernador del Banco de Japón, Sr. Ueda, brindará un discurso que puede dar señales de las medidas que tomará la entidad en materia de política monetaria. El yen cae ante el aumento del petróleo, con un comportamiento similar al de febrero de 2022.

Como se ve, los activos principales se mueven de una forma esperable en estas circunstancias. Dólar, oro y petróleo al alza, euro y libra esterlina a la baja, franco suizo neutro, pero con sesgo alcista, acciones bajistas, caída en los rendimientos de los Bonos del Tesoro. El único cambio respecto a crisis anteriores es que el yen, otrora activo de refugio, hoy ya no lo es.

El calendario de noticias incluye el ISM de manufacturas, a las 10:00 del este. El dato se espera con cifras positivas, lejos de la zona de los 50 puntos.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.