Hola Amigos, buen día. La agenda de noticias ha sido modesta en los últimos días, y ello derivó en movimientos lentos y algo erráticos en los pares principales de divisas. El dólar mantiene su dominio en todos ellos, pero deja algunas dudas por despejar, en especial en su cruce con algunas monedas europeas.

La bolsa de Nueva York ofrece un panorama alcista nítido. Si bien la Fed, a través de distintos “voceros” (uno de ellos nada menos que el presidente Powell) reafirma su dura política monetaria, los mercados siguen descontando un recorte de tipos de interés en los próximos meses.

Las Minutas de la reunión del día 1 de mayo fueron claras: no solo no habrá recortes, sino que puede haber aumentos de tipos si la inflación no cae en forma decisiva. El combate contra el persistente costo de vida viene de lejos -más de dos años atrás- pero la inflación encuentra ahora un núcleo duro en el 3.5% (algo más arriba en algunas variables) que será difícil vencer.

El enorme balance de la Fed es la explicación más clara de este fenómeno. La ventas de bonos por parte del banco central buscó esterilizar parte del mismo, pero emitir la mitad del PBI en poco menos de un año no es gratis. Los altísimos rendimientos de los bonos del Tesoro así lo muestran.

De todas formas, en Wall Street leen o ven otra cosa. Los máximos históricos de los índices principales ya se han tornado en costumbre. Los balances de algunas compañías (en especial las tecnológicas) ayudan a este clima de euforia.

El aumento de las acciones justifica la baja moderada que presenta el dólar en estos días. El billete resiste el embate del euro, la libra esterlina y el franco suizo, aunque domina cómodamente ante el yen. La onza de oro, impulsada por la compra récord por parte de los bancos centrales y también por el crónico conflicto bélico en Medio Oriente, parece jugar otro partido, mucho más complejo de interpretar.

Pero comienza la última semana de mayo, y salvo alguna circunstancia excepcional, el dólar no cambiará su actual sesgo. El euro no cae de 1.0600, pero la zona de 1.0900 parece invulnerable por momentos. Los poco más de 300 puntos que separan el máximo y el mínimo del año en el par EUR/USD eran el recorrido de una semana aburrida hace muchos años. El mercado es el mismo, pero los tiempos han cambiado.

La libra esterlina se sostiene por encima de 1.2700, a la espera de algunos datos de Reino Unido. La presunción de que pueden producirse recortes de tipos de interés por parte del BoE en junio mantiene una discreta presión sobre la moneda británica. Sin embargo, si logra superar 1.2770, la libra podría acelerar antes de fin de mes.

El yen no logra estabilizarse, y una y otra vez pierde terreno. Las intervenciones del Banco de Japón y el Ministerio de Finanzas solo le dieron aire en forma efímera, y ya superando nuevamente 157.00, las chances de una nueva intervención aparecen latentes.

La onza de oro quebró una línea alcista importante en 2340 dólares, pero el cierre del viernes, en 2333 dólares no parece suficiente para confirmar tal quiebre. Hará falta una caída de 2300 dólares para asegurar una tendencia bajista más sustentable, y la sobreventa de corto plazo del metal precioso parece anticipar un alza durante las próximas horas.

Este lunes, el festivo en Reino Unido y en Estados Unidos mantendrá a los mercados prácticamente sin movimientos. La sesión asiática sí podría ofrecer alguna alternativa de importancia, pero no mucho más. La actividad normal retornará el martes, también en horario asiático.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. La sesión del jueves dejó como saldo un alza importante del dólar en todos los frentes. El billete se fortaleció especialmente ante las materias primas, que aparecían algo “infladas” hasta el miércoles, en tanto las monedas europeas retroceden, aunque en menor medida.

Las Minutas del último encuentro de política monetaria de la Fed dejaron en claro la voluntad del Comité Federal de no tocar la tasa de interés por un tiempo prolongado. Lo sorpresivo fue, en esta ocasión, la visión de algunos miembros que, lejos de promover un recorte de tipos, apoyaron alzas adicionales si la inflación no se acerca en forma decisiva al objetivo del banco central, que es el 2% anual.

La expectativa de los mercados en materia de recortes de tasa ha ido cambiando con el paso del tiempo. A inicio de 2024, se descontaba un recorte en marzo y mayo. Quedaron por supuesto descartados en febrero, con los datos de inflación de diciembre. En estos momentos, las chances de un recorte en septiembre se van desvaneciendo, pese a que la inflación ha bajado en forma sustancial.

Por otro lado, las cifras de manufacturas y servicios provistas por S&P Global quedaron muy por encima de lo esperado, apuntalando las ganancias del dólar. Una vez más, la consecuencia de las buenas noticias no resultó bien considerada por los mercados.

La bolsa de Nueva York sintió especialmente el impacto de los informes, cuyo efecto aún se ve en las primeras horas del viernes. El índice Dow Jones cede posiciones en forma casi vertical, dando mayor fuerza al dólar. Las acciones del Nasdaq 100, vinculadas al sector de tecnología, se muestran más firmes.

El euro se acerca a 1.0800 (tocó 1.0805 en su mínimo de la víspera), ofreciendo una tendencia bajista muy marcada en el gráfico de 4 horas. El quiebre de tal nivel llevará a la moneda única a 1.0790, primer soporte de importancia, seguido de 1.0765. Una recuperación del euro podría alcanzar la zona de 1.0865.

La libra esterlina opera apenas por encima de 1.2700. La moneda británica luce mucho más sólida que el euro, apoyada en los datos de inflación de Reino Unido conocidos el jueves, aunque ya en estas horas está sintiendo el embate del dólar. El quiebre de 1.2680 podría generar una caída adicional de la libra, apuntando en su caso a 1.2650.

El yen se ubica en 157.00, tocando un 61.8% de retroceso de la baja 160.20/151.82. La moneda nipona se encuentra otra vez bajo presión, y la posibilidad de una intervención por parte del Ministerio de Finanzas y el Banco de Japón aparece nítida.

La onza de oro pierde vuelo a gran velocidad. Luego de llegar a 2448 dólares en su máximo histórico esta misma semana, el metal precioso cedió más de 110 dólares, para cotizar al momento a 2333 dólares. El quiebre de varias líneas de tendencia alcistas medidas en los gráficos diarios auguran una baja mayor de la onza, aunque la confirmación de dichos quiebres podría verse recién sobre el cierre de esta semana, o ante una caída debajo de 2280 dólares.

También la plata y el platino pierden fuerza en estas horas. Después de llegar a su máximo de 12 años por encima de los 32 dólares, la plata se acerca a los 30 dólares, un precio que luce mucho más estable y en orden al resto de los metales. El cobre opera en la misma dirección, después de llegar a máximos históricos esta misma semana. El alza de los metales le ha quitado presión al dólar en varios países latinoamericanos.

La agenda de noticias de este viernes incluye la revisión del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan apenas iniciada la sesión americana. A falta de otros datos de importancia, el informe podría provocar movimientos de mediano tenor en los activos principales.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Las Minutas de la última reunión de política monetaria de la Fed no dejaron mucho para el análisis, con un texto sin anuncios sorprendentes. El banco central decidió dejar sin cambios su tasa de interés en el 5.5% en dicha oportunidad, y los miembros del Comité Federal justificaron la medida en los pocos avances realizados para llegar al objetivo del 2% de inflación anual.

Los comentarios posteriores del titular Jerome Powell fueron los esperables: inflación muy alta, con un riesgo también alto de bajar la tasa y que el costo de vida se dispare.

La bolsa de Nueva York sintió el impacto, pese a que desde la reunión ya han pasado tres semanas y mucho ha cambiado desde entonces. Los datos de empleo dejaron de brillar, igual que las ventas minoristas y las cifras de servicios, que por primera vez en mucho tiempo quedaron en territorio de contracción.

Los futuros del índice Dow Jones sufrieron una baja muy marcada al cabo de la sesión del miércoles, formando a la vez una figura de hombro cabeza hombro en el gráfico de 4 horas que anticipa mayores bajas para las próximas sesiones.

A la vez, esto podría significar un alza del dólar en otros frentes. El euro, por caso, quebró con facilidad la zona de 1.0830, cerrando la sesión en la zona de 1.0820.  El quiebre de 1.0805 podría acelerar su caída el jueves, con soportes, en su caso, en 1.0780 y 1.0760/5. Una eventual recuperación del euro tendrá resistencias en 1.0865 y 1.0895.

La libra esterlina logró mantenerse por encima de 1.2700 al cerrar Nueva York. Sin embargo, había recuperado terreno con fuerza a inicios de la sesión europea, cuando los datos de inflación de Reino Unido quedaron por encima de lo esperado, pese a la baja notable de casi 1% de un mes a otro en términos interanuales. La presunción de que el BoE podría iniciar un ciclo de recortes de tipos en los próximos meses se mantiene vigente. El quiebre de 1.2700 llevará a la libra a 1.2680 y 1.2650, próximos soportes de importancia.

El yen vuelve a caer en estas horas, cotizando a 156.75 frente al dólar, acelerando el deterioro que sufrió en las últimas sesiones, después de dos intervenciones fuertes que le dieron aire hasta la zona de 151.80. El alza del dólar no fue indiferente para la moneda nipona, que ahora se enfrenta zona de 157.00 y 157.40 para las próximas 24 horas.

Respecto a la onza de oro, también sufrió el embate del billete, y terminó el miércoles a la baja, aunque manteniendo una clara tendencia alcista de corto plazo, con una línea en esa dirección contra la cual se apoyó el precio en el mínimo diario, en 2375 dólares. El quiebre de dicha línea pondría en peligro el sesgo alcista actual del metal precioso para el resto de la semana.

El calendario de noticias ofrecerá este jueves su dato más relevantes de la semana. En la sesión europea se conocerán los informes de manufacturas y servicios de la Eurozona, Alemania y Reino Unido, en tanto en horario americano se publicarán los mismos informes en Estados Unidos.

Estos datos normalmente ofrecen fuerte impacto en los precios del dólar, y esta vez no será la excepción. Sin embargo, es incierta la dirección que tomará el billete, dado que comienza a dar señales de sobrecompra en temporalidades de corto plazo.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Después de dos días de escasas alternativas en los pares principales de divisas, los mercados esperan la publicación de las Minutas de la última reunión de política monetaria de la Fed. En dicha reunión, el Comité Federal dejó sin cambios la tasa de interés, y el presidente Powell reafirmó la voluntad del organismo de mantener el estado actual durante un tiempo prolongado.

Tres semanas después de la reunión que tuvo lugar el 1 de mayo, varias cosas han cambiado. En primer lugar, el dato de empleos no agrícolas mostró por primera vez en mucho tiempo algunos signos de debilidad, con una medición mucho más baja de lo esperado, y un aumento ligero de la tasa de desempleo.

Las ventas minoristas, conocidas la semana pasada, quedaron sin cambios, frente a una estimación de crecimiento moderado, en tanto la inflación quedó en línea con lo esperado, algunas décimas por debajo de la medición anterior.

En modo alguno esto significa que la Fed cambie su óptica en pocos días. Pero estas sorpresas pueden estar anticipando que vienen cambios de política monetaria en los próximos meses, algo que Wall Street festeja a cuenta, con máximos históricos día tras día.

El dólar llega a esta instancia con algún signo de debilidad de corto plazo ante el euro y la libra esterlina, pero fuerte ante el yen y el franco suizo.

La moneda única logra mantenerse firme por encima de 1.0830 pese a los rumores de recortes de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo, los cuales se van diluyendo conforme llega la fecha de la próxima reunión del organismo. La superación de 1.0900 podría darle ímpetu alcista al euro, para buscar en su caso 1.0930 y 1.0955. En cambio, el quiebre de 1.0830 cambiará su imagen para el resto del día, con soportes en 1.0805 y 1.0780.

La libra esterlina se mantiene en máximos de dos meses por encima de 1.2700, aunque sin cambios importantes en las últimas 48 horas. El quiebre de 1.2670 podría cambiar el sesgo alcista de la moneda británica, con soportes en 1.2630 y 1.2590 para el resto del día. Las resistencias a seguir son 1.2725, máximos del mes, 1.2755. La libra se encuentra pendiente de la publicación de los datos de inflación de Reino Unido, que podrían quedar muy por debajo de los niveles anteriores.

El yen se muestra débil, aunque sin cambios sustanciales en estas horas, cotizando a 156.22. Por el momento, el gráfico de 4 horas sigue favoreciendo al dólar, con una moneda nipona que lucha contra el Nikkei 225 de Tokio en máximos, y contra los altos rendimientos de los bonos del Tesoro.

La onza de oro se calmó después de un turbulento inicio de semana, y cotiza a 2422 dólares, con una tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, aunque sin parámetros técnicos importantes para el resto del día. Claramente, el quiebre de 2449 dólares, máximo histórico que tocó el lunes, podría estirar las ganancias del metal precioso; el quiebre de 2400 dólares sería el freno que cambiaría el sesgo actual de la onza.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Diversos factores se están conjugando para que el oro, una vez más, sea protagonista en los mercados. El lunes, la onza llegó a 2449 dólares, una nueva marca máxima histórica, que supera por poco a la que había obtenido a mediados de abril en 2432 dólares.

Si bien el cierre del viernes había anticipado un movimiento de este tipo, el incidente (que luego se supo terminó con la vida del presidente de Irán, Sr. Raisi) ocurrido el domingo al mediodía, generó todo tipo de versiones, que se tradujeron en un alza importante del metal precioso apenas iniciada la sesión asiática.

Por otro lado, las compras masivas por parte de algunos bancos centrales están generando una demanda extraordinaria en el oro, que se ha tomado un ligero respiro durante el horario americano del lunes, pero que sigue apuntando alto para los próximos días.

A ello se suma la debilidad del dólar, reflejada en un alza moderada pero consistente de las monedas europeas -se destacan el euro y la libra esterlina- y del dólar australiano. El yen, a contramano de ellas, volvió a caer el lunes, ante el aumento, por tercer día consecutivo, de los rendimientos de los bonos del Tesoro, quebrando la zona de 156.00, cuando suenan, otra vez, rumores de intervención por parte de las autoridades financieras de Japón.

El auge de las monedas europeas estará a prueba en pocos días: los datos de manufacturas y servicios de la Eurozona, Alemania y Reino Unido podrían provocar sendas correcciones bajistas tanto en el euro como en la libra. A la vez, los datos de inflación de Reino Unido, que se publicarán el miércoles por la mañana, pueden confirmar la presunción de que el Banco de Inglaterra iniciará su ciclo de recortes de tipos de interés en junio.

En tanto, la bolsa de Nueva York tuvo un opaco inicio de semana. El índice Dow Jones perdió sus ganancias desde el día 15 de mayo, en medio de las cuales observó, al igual que el S&P 500 y el Nasdaq 100, un máximo histórico.

Volviendo a las materias primas, no solo se destaca el oro: el cobre también arrasa y toca máximos históricos, en tanto la plata cotiza en niveles no vistos desde 2013, quebrando los 32.00 dólares, y reduciendo a niveles de varios meses la brecha con la onza de oro, ahora en 75.60 unidades. El platino, por su parte, se mantiene con un tono alcista, pero retrocediendo con fuerza desde los máximos que tocó el lunes a primera hora, en 1095 dólares.

Este martes, el calendario de noticias incluye los datos de inflación en Canadá. El dólar canadiense se ha fortalecido durante todo el mes de mayo, aunque sus movimientos son erráticos. La escasa amplitud de precios que ofrece lo torna en un activo muy atractivo para operar, con una perspectiva que lo favorece para los próximos días. Para mantener sus ganancias, el Loonie deberá quebrar 1.3580.

En otro orden, se presentarán, en la mañana europea, Christine Lagarde, titular del Banco Central Europeo, y por la tarde Andrew Bailey, gobernador del Banco de Inglaterra. Con los mercados ávidos de señales de recorte de tipos por parte de ambos bancos centrales, sus presentaciones pueden ser clave para el euro y la libra esterlina.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. El dólar cedió terreno en varios frentes el viernes, al tiempo que la bolsa de Nueva York toca, día tras día, máximos históricos en sus principales índices. El oro, en tanto, apunta a 2432 dólares, su marca más alta, que alcanzó el 12 de abril.

Pese a que la inflación de abril no ofreció cifras mucho mejores que lo esperado, y el costo de vida se mantiene lejos de los objetivos de la Fed (2% anual), los mercados interpretaron que el banco central podría iniciar sus recortes de tipos de interés en septiembre.

Esta posibilidad había sido puesta en duda en las semanas anteriores, aunque desde inicio de este mes de mayo los datos de empleo, manufacturas, ventas minoristas y en menor medida de inflación reavivaron las esperanzas de los inversores. Ni siquiera el discurso del presidente Powell, reafirmando que la tasa se mantendrá alta durante un tiempo largo alcanzó para cambiar la impresión de los mercados.

La baja del billete se hace muy tangible ante algunos activos. El oro, entre ellos. La onza llegó el viernes a 2422 dólares, su segunda marca histórica, de la cual quedó muy cerca al cierre de la semana.

La masiva compra de oro por parte de algunos bancos centrales se está haciendo sentir, en un movimiento que se había iniciado con el conflicto bélico en Medio Oriente en octubre de 2023. Conviene no olvidar que en aquella oportunidad dejó un gap en 1834 dólares, que no cubrió. Y los gaps siempre se cubren.

Claro que el oro no es la excepción entre los metales. La plata se disparó la semana pasada, cerrando por encima de los 31.30 dólares, y alcanzando un nivel que no tocaba desde 2013. El platino, con un precio cercano a los 1100 dólares, se ubica en máximos de un año.

Llama la atención además como se ha reducido la brecha entre el oro y la plata. Hasta febrero, dicha relación superaba las 92 unidades; hoy se ubica en 76, algo positivo para la economía global. Cuando el oro y la plata crecen, y la brecha se reduce, la producción le gana a la especulación.

Entre las monedas principales, el euro se ubica, cómodo, por encima de 1.0830, sin que por ahora se perciban movimientos relevantes. El quiebre de 1.0900 podría darle algún impulso alcista adicional, en momentos en que desde el Banco Central Europeo llegan señales difusas respecto a sus próximas acciones en materia de tasa de interés. Muchos creen que comenzará a recortar la misma en junio. Con la Fed sin intenciones similares por varios meses, cuesta creer que el BCE se mueva solo.

La libra esterlina, en tanto, cerró el viernes rozando 1.2700, nivel que no tocaba desde hace poco más de un mes. La baja del dólar es el único motivo que tiene la libra para mostrarse con cierto nivel de fortaleza. El Banco de Inglaterra sí está brindando pistas de recortes de tipos en los próximos meses, siendo que siempre ha mostrado un nivel de independencia distinto al BCE respecto a la Fed.

Esta semana, las Minutas de la última reunión de política monetaria de la Fed (miércoles en la tarde de Nueva York) podrían brindar indicios de lo que hará el banco central. De todas maneras, no hay que esperar sorpresas. Hasta septiembre, por lo menos, no habrá cambios en la tasa.

En otro orden, los datos de manufacturas y servicios en Estados Unidos, Eurozona, Alemania y Reino Unido tendrán un alto impacto en los precios. Estos informes, que se conocerán el jueves en distintos horarios, serán determinantes y pueden terminar de configurar la tendencia del dólar para la última semana del mes.

Conviene no dar por vencido al dólar para estos días. Su baja no tiene fundamentos, y un alza moderada en sus principales cruces es lo más esperable.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. El dólar recompone su imagen en las horas previas a la sesión americana del viernes. Las noticias conocidas en la semana, comenzando con los datos de inflación de abril y ventas minoristas del mismo mes, habían ameritado parcialmente la baja del billete.

La bolsa de Nueva York brilla, con las acciones principales acelerando sus ganancias, y con los índices Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq 100 llegando a máximos históricos casi en forma simultánea.

Los mercados descuentan un recorte de tipos de interés en septiembre por parte de la Fed, algo que estaba en duda hasta hace pocos días. Sin embargo, el presidente del banco central, Jerome Powell, no deja pasar oportunidad para reiterar que la tasa se mantendrá alta durante un largo tiempo, a la espera de que la inflación regrese cerca de los niveles deseados, del 2% anual.

El euro retrocede desde la zona de 1.0890 que buscó en la víspera, apuntado a 1.0830, primer soporte importante para el resto del día. El quiebre de dicho nivel podría extender la baja de la moneda única, para apuntar en tal caso a 1.0800. Al alza, la superación de 1.0855 le daría un nuevo impulso al euro.

La libra esterlina cotiza a 1.2648 ante el dólar, manteniendo una marcada tendencia alcista en el corto plazo. La ligera baja de la moneda británica, que rozó 1.2700 en su máximo semanal, no limita sus chances alcistas para las próximas horas. La superación de 1.2665 podría devolverle el ímpetu alcista a la libra, en cuyo caso apuntará nuevamente a 1.2700.

El yen vuelve a caer ante el dólar, cotizando a 155.81. El Banco de Japón anunció que mantendrá la compra de bonos que ya venía ejerciendo. Por otro lado, hay versiones de tres alzas de tipos de interés para 2024, lo cual podría devolverle algo de firmeza al yen, que cae ante cualquier noticia que favorece al dólar con una velocidad que no tienen otras monedas. Para este viernes, las zonas de 156.10 y 156.40 serán las resistencias, con soportes en 155.40 y 155.00.

 Respecto a la onza de oro, cotiza a 2389 dólares, manteniendo la clara tendencia alcista de corto plazo que ofrece desde la semana anterior. Por el momento, la cobertura del gap que había dejado a mediados de abril en el precio actual le ha puesto límite al oro, que sin embargo puede acelerar a 2400 dólares si el dólar retrocede nuevamente.

El calendario de noticias de este viernes es modesto, y no ofrece atractivos. La apertura de la bolsa de Nueva York será clave para ver el comportamiento del dólar durante la sesión americana.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Las cifras de inflación de abril conocidas el miércoles arrojaron cifras en línea con lo esperado. La medición general en términos interanuales quedó en el 3.4%, frente al 3.5% anterior, y en términos mensuales creció solo un 0.3%, frente al 0.4% esperado.

La medición subyacente, que excluye las variables de alimentos y energía mostró un crecimiento del 3.6% en los últimos doce meses, esperado por los mercados.

Por otro lado, las ventas minoristas, quedaron sin cambios en abril, después del inesperado crecimiento del 0.7% en marzo, en tanto el índice manufacturero de Nueva York tuvo su tercera marca más negativa en 6 meses.

En conjunto, estos datos generaron una caída importante del dólar en todos los frentes, con la bolsa de Nueva York acelerando su crecimiento. Los futuros del índice Dow Jones cerraron la jornada muy cerca de su máxima marca histórica, que alcanzó el 1 de abril en 40055 puntos.

En este contexto, el euro llegó a su máximo del 9 de abril en la zona de 1.0880, pese a la sobrecompra que presentaba antes de los informes antes mencionados. La moneda única se vio impulsada por la baja del dólar, aunque la chance muy marcada de que el Banco Central Europeo comience a recortar la tasa en junio, mucho antes que la Fed, limita las posibilidades alcistas del par EUR/USD. Por encima del nivel actual, las zonas de 1.0905 y 1.0930 serán las resistencias a seguir para el euro, con soportes en 1.0865, 1.0830 y 1.0800.

La libra esterlina también sacó ventajas de la debilidad del dólar, con un máximo de poco más de un mes en 1.2685. También el Banco de Inglaterra viene dando señales de un pronto recorte de tasas, por lo que la moneda británica podría ceder en cualquier momento. Los soportes de la libra aparecen en 1.2630 y 1.2590.

Tanto el euro como la libra aparecen sobrecomprados en extremo ante el dólar en el corto plazo. De allí es que convendrá tomar muy en cuenta los soportes propuestos en ambos pares.

El yen recuperó terreno en la víspera, ante una baja sensible de los rendimientos de los bonos del Tesoro, que han sido su principal referencia en la caída que, desde marzo de 2022, viene sufriendo la moneda nipona. De todas formas, sus continuas alzas y bajas casi verticales tientan al análisis a través de Fibonacci, que cumple a rajatabla con cada uno de sus ratios importantes. El miércoles, el yen rebotó unos puntos debajo de 154.90, donde apareció el 38.2% de retroceso del alza 151.85/156.81. Por el momento, el yen no aparece como una opción del todo viable.

Pero, sin dudas, la estrella del día fue la onza de oro. El 19 de abril había dejado un gap en 2389 dólares, que milimétricamente fue a buscar en la víspera, casi un mes después. Los gaps siempre se cubren es un uno nuestros principios técnicos, y una vez más volvió a cumplir. De esta manera, el oro queda cerca del máximo histórico del 12 de abril en 2432 dólares, aunque la sobrecompra que presenta limitaría su llegada a tal nivel en el corto plazo.

La agenda del día incluye las peticiones semanales de subsidio por desempleo a las 8:30 del este, único informe importante que puede tener impacto en los precios de las monedas principales. De todas formas, una corrección bajista del dólar parece ser lo más visible para las próximas horas.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Si bien no es nuevo ni sorpresivo, llama la atención la expectativa de los mercados buscando mínimos indicios de recortes de tipos de interés por parte de la Fed.

El martes, los datos de inflación mayorista quedaron por encima de lo esperado -nada anormal en estos tiempos- y el presidente del banco central, Sr. Powell, se encargó de remarcar que habrá que tener paciencia con la tasa de interés alta “dejando que haga su trabajo”. No hay muchas dudas ni interpretaciones que hacer.

Sin embargo, el dólar cayó en todos los frentes, en la suposición de que como la inflación irá a la baja la Fed recortará la tasa en septiembre, algo ya prácticamente descontado por los mercados.

Si se considera que desde el Banco Central Europeo llegan señales algo difusas de que habrá recorte en junio, poco se puede esperar a favor del euro, y mucho a favor del dólar. El martes ocurrió todo lo contrario.

La moneda única, que técnicamente había quebrado una línea bajista en 1.0800, aceleró hasta la zona de 1.0826, donde se topó con otra línea, proveniente de los máximos de diciembre, que le puso límite a sus ganancias. ¿Retrocederá unos cuantos puntos la moneda única antes de iniciar un nuevo ciclo alcista? Todo parece indicar que sí.

La libra esterlina, alentada por los datos de empleo positivos de Reino Unido, aceleró en la víspera, acompañando al euro, aunque el festejo podría durar poco: el Banco de Inglaterra envió señales bastante claras de su intención de recortar tipos en junio, con una votación -que tuvo lugar el jueves pasado- que por primera vez en mucho tiempo mostró dos votos a favor de tales recortes.

El yen, como sucede prácticamente todos los días, volvió a caer ante el dólar. Si bien el billete perdió frente al resto de las monedas, un primer y rápido impulso general en su favor fue aprovechado por los fondos, que una vez más estiran la caída de la moneda nipona, cuando suena de fondo la posibilidad de que se produzca una nueva intervención por parte del Banco de Japón y el Ministerio de Finanzas de ese país.

La onza de oro aprovecha la ligera baja de los rendimientos de los bonos del Tesoro, que se alejan de sus máximos de varios meses, para acercarse a la cobertura de un gap que quedó a mediados de abril en 2388 dólares. Su superación podría acercar al metal precioso a los máximos históricos del 12 de abril en 2432 dólares.

La bolsa de Nueva York retomó su ola alcista en la víspera, con los futuros del Dow Jones buscando nuevamente sus máximos históricos del 1 de abril, cuando rozó los 40.000 puntos. No le será fácil quebrar dicha marca en un primer envión, aunque parece prepararse para tal cometido. Las acciones líderes sigue ofreciendo ganancias importantes día tras día, ahora azuzadas por los recortes de la Fed que ven los analistas del sector.

En buena parte, que esto suceda dependerá de los datos de inflación minorista y de ventas minoristas de abril, que se conocerán este miércoles a las 8:30 del este. Las cifras referidas podrían ser mixtas, generando un fuerte revuelo en los mercados.

Por un lado, la medición subyacente interanual (excluye alimentos y energía y ocupa los últimos 12 meses) podría quedar en el 3.6%, debajo del 3.8% anterior. La medición mensual quedaría en el 0.3%, también debajo de la anterior. Sin cambios o con una ligera baja quedará la medición general, tanto mensual como interanual.

Respecto a la ventas minoristas, podrían haber caído al 0.3% de crecimiento, frente al 0.7% anterior.

Como se ve, un panorama mixto, con dos de los 4 datos más importantes a conocerse a la misma hora. La volatilidad del momento exige respeto, será mejor tenerlo.

Eso sí, la baja del dólar de la víspera, sin datos que lo ameriten, invita a pensar en su alza inmediata posterior a las publicaciones.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. El dólar ofrece pocas variantes este martes, antes de la publicación de los datos de inflación mayorista de abril, previstos para las 8:30 del este. Los pronósticos hablan de un aumento del 0.2% en la medición subyacente, que excluye alimentos y energía, valor similar al anterior. Respecto a la medición general, quedaría apenas por debajo de los valores de marzo.

Además, los mercados esperan ansiosamente la presentación del presidente de la Fed. Sr. Powell, quien hablará desde las 11:00 en Amsterdam. Pese a que tanto Powell como otros funcionarios del banco central han repetido que la tasa de interés quedará sin cambios durante varios meses más, las últimas cifras de empleo, manufacturas y servicios quedaron debajo de lo esperado, lo cual supone una presión sobre el Comité de Política Monetaria. De allí es que las palabras de Powell pueden ser determinantes para el rumbo que tome el dólar durante el resto del día.

La moneda estadounidense ofrece algunos signos de debilidad ante el euro y la libra esterlina. La moneda única, sin muchos argumentos desde las noticias, se mueve en torno a 1.0800, sin poder superar claramente dicha cota. Técnicamente quebró algunas resistencias importantes, aunque será a la superación de 1.0830 cuando pueda consolidar sus ganancias y extender las mismas al resto de la sesión. De otro modo, una caída debajo de 1.0765, podría cambiar su rumbo.

La libra, en tanto, se vio favorecida por un dato de empleos de Reino Unido que ofreció cifras mejores de lo esperado. La moneda británica presenta una tendencia alcista algo más firme que la del euro, y podría extender su alza a la zona de 1.2580 durante las próximas horas.

Por su parte, el yen sigue jugando otro partido. Una vez más los movimientos en contra de la moneda nipona están haciendo sentir su poder, llevando al par USD/JPY a 156.55 en su máximo diario, del cual se ubica cerca ahora mismo. La posibilidad de una intervención por parte de las autoridades del Ministerio de Finanzas y el Banco de Japón se ve tangible para los próximos días.

La onza de oro cotiza a 2344 dólares al momento, manteniendo una tendencia alcista muy marcada en el corto plazo. El metal precioso se ha desinflado después de llegar a 2380 dólares la semana pasada, aunque mantiene un tono alcista muy marcado. El aumento, ya habitual, de los rendimientos de los bonos del Tesoro limita las chances de la onza, por lo que estimamos que no podrá superar los 2360 dólares durante las próximas horas.

Estamos, pues, ante una sesión que pondrá a prueba el ánimo eufórico de la bolsa de Nueva York que, a fuerza de malas noticias de la economía, se ve alentada por un probable adelantamiento de los recortes de tasa por parte de la Fed. El Sr. Powell, como siempre, tendrá la última palabra.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.