Hola Amigos, buen día. El dólar volvió a tomar fuerza en el cierre de la semana anterior, producto de varios factores. Uno de ellos es que los informes de manufacturas y servicios de S&P Global quedaron muy por encima de lo esperado, contrastando con cifras decepcionantes de Europa.

Hasta la bolsa de Nueva York, que venía tocando máximos históricos en sus índices principales, sintió el impacto. Paradójicamente, cuando a la economía le va mejor, las acciones se contraen, ante la presunción de que la Fed mantendrá la tasa de interés sin cambios durante un largo tiempo.

La chance de un recorte en septiembre, esbozada ya desde marzo, parece quedar atrás, y los mercados esperan ahora que la tasa sea modificada recién en diciembre. O que cierre 2024 sin cambios.

El que sí recortó fue el Banco Central Europeo, generando una baja del euro, que otra vez se acerca a sus mínimos del año, en 1.0600, que tocó a mediados de abril. El quiebre de tal nivel generaría una caída más profunda de la moneda única, aunque no parece que vaya a extenderse más allá de 1.0460. Para este lunes, la zona a seguir es 1.0665, seguida de 1.0630.

La libra esterlina no sufrió un recorte de tipos de parte del Banco de Inglaterra, pero quedó todo listo para que ello ocurra en los próximos meses. La inflación de Reino Unido volvió al 2% anual, que no tocaba desde 2021, cumpliendo el objetivo del banco central. La libra, afectada además por los informes del viernes pasado antes mencionados, cayó el viernes de 1.2700, llegando a 1.2620, tras lo cual logró recomponer su imagen. La sobreventa que observa el par GBP/USD implica una corrección alcista que podría llegar en las primeras horas del lunes.

El yen se acerca a sus mínimos de varias décadas en 160.20, que tocó a fines de abril en un movimiento muy inusual que tuvo lugar en las últimas horas de ese mes.  La nueva caída del yen, que cerró el lunes a 159.80, tiene características parecidas. La oferta y demanda de esta moneda quedó algo desnaturalizada, y la impresión es que hay un combate entre intereses muy fuertes que enfrentan a las autoridades de Japón con los fondos y bancos que se empeñan en golpear al yen, aprovechando la inacción del Banco de Japón y algunas circunstancias adicionales.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro no tienen mucho que ver esta vez, con las notas de 10 años que no solo no subieron en los últimos días, sino que técnicamente parecen prepararse para bajar con fuerza.

Una intervención por parte del Banco de Japón y el Ministerio de Finanzas asoma como lo más sensato en esta situación que, al menos para quien suscribe, es totalmente inédita y poco explicable, teniendo en cuenta que afecta a una de las monedas más importantes del mundo, y típico activo de refugio.

Aludiendo a estos últimos, conviene seguir la trayectoria de la onza de oro. El metal precioso se aleja de sus máximos históricos de mayo en 2452 dólares, y cerró el viernes cerca de 2300 dólares. La formación de hombro cabeza hombro, visible en el gráfico diario, anticipa una baja de proporciones del precio de la onza, con un objetivo cercano a 2090 dólares para las próximas sesiones. Para comenzar a cumplir con dicha formación el oro deberá caer de 2275 dólares.

La semana tendrá varios atractivos, como el índice de confianza del consumidor, y las peticiones semanales de desempleo. Pero será el viernes el día más importante, cuando el deflactor de inflación (mide el consumo) provoque los movimientos más fuertes de los próximos días. Por el momento, el dólar no tiene rivales que puedan enfrentarlo.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. El Banco de Inglaterra dejó sin cambios la tasa de interés en el 5.25%, una medida que era ampliamente esperada por los mercados. La baja de la libra esterlina, consecuencia directa de esta acción, ha sido algo más moderada de lo esperado, dado que el Comité de Política Monetaria votó en línea con la reunión pasada: 7 votos por mantener la tasa, 2 por un recorte.

De todas formas, la libra llegó, a primera hora de este viernes, a un mínimo de algo más de un mes, en 1.2555, apuntando a la baja tanto en el gráfico diario como en el gráfico de 4 horas. Es evidente que la moneda británica tiene mucho más para perder ante el discurso no del todo definido, pero sí tendiente a recortes de tipos frente a una verdadera muralla que la Fed ha establecido en esta materia.

Técnicamente, la libra tiene soportes de corto plazo en 1.2645, 38.2% de retroceso del alza 1.2295/1.2858, mínimo de abril y máximo de junio respectivamente. Dicho nivel podría frenar la caída de la libra en forma momentánea, pero no alcanzaría para detener su marcha bajista durante las próximas semanas.

El euro sigue los pasos de la libra, aunque se mantiene, por ahora, arriba de 1.0700. La situación del euro suele darse varias veces por año, y en todos los casos anticipa movimientos fuertes. En el nivel actual, la moneda única se encuentra a mitad de camino entre una recuperación que tendrá lugar si quiebra 1.0900, y un desplome -que en verdad se ve más tangible- debajo de 1.0600, los mínimos del año. Para las próximas horas, la zona de 1.0665 es el principal soporte, con resistencias en 1.0730 y 1.0765.

El yen sigue cayendo en forma dramática, y ya superó 159.00. En su baja anterior, que detuvo en 160.20, la intervención del Banco de Japón y el Ministerio de Finanzas de ese país sirvió para poner paños fríos sobre la moneda nipona, y si bien suenan los rumores de una nueva intervención, la misma por ahora no se produjo. El yen aparece inoperable en estas horas.

La onza de oro vuelve a ganar posiciones, cotizando a 2360 dólares, en un movimiento que contrasta con la fortaleza del dólar. Una ligera baja de los rendimientos de los bonos del Tesoro enmarca las ganancias de la onza, aunque aparece latente la figura de hombro cabeza hombro que podría determinar su baja durante las próximas semanas. El objetivo de esta formación es 2090 dólares.

Los datos de manufacturas y servicios en Reino Unido, Alemania, la Eurozona y Estados Unidos, en distintos horarios, impactarán con fuerza en el mercado de divisas. Los pronósticos son variados, y suelen diferir en gran medida respecto a los resultados publicados. De allí la conveniencia de esperar que el mercado se estabilice antes de colocar posiciones.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Después de que el miércoles se conocieran los datos de inflación de Reino Unido de mayo, no quedan muchas dudas: el Banco de Inglaterra deberá comenzar a recortar sus tipos de interés próximamente. Claro, no será este jueves, ocasión que dejará pasar, para retomar la cuestión el 1 de agosto.

El costo de vida se moderó en Reino Unido, hasta alcanzar el ansiado 2% que los bancos centrales buscan en forma constante. La lenta pero constante tarea que vino desarrollando el BoE desde fines de 2021, aumentando la tasa de interés desde diciembre de 2021 hasta agosto de 2023, para frenar dichos aumentos, demuestra que el Comité de Política Monetaria liderado por Andrew Bailey está compuesto por verdaderos profesionales.

En medio de la crisis de inflación sufrida prácticamente por todo el mundo, Reino Unido fue uno de los más afectados: el aumento desmedido de la energía generó temor a un desborde inflacionario, que lentamente fue desactivado. El precio de la gasolina, por caso, se convirtió en uno de los más caros del planeta, y el costo de gas y electricidad se tornó impagable para los usuarios residenciales.

Pese a todo, la inflación finalmente cedió, aunque en esta ocasión, el banco central dejará sin cambios la tasa, en el 5.25%, apenas un cuarto de punto debajo de los guarismos de la Fed.

La votación del CPM será determinante para el rumbo que tomará la libra en el futuro: en la reunión anterior, 2 de los miembros votaron por un recorte, en tanto 7 se volcaron a dar continuidad a la tasa actual. Naturalmente, si esos 2 votos fueran creciendo, la libra sufrirá las consecuencias. De lo contrario, puede que se mantenga cerca de los niveles actuales, aunque mirando a la baja para el resto de la semana.

La libra llega a esta instancia estrenando una tendencia bajista de corto plazo. La línea de tendencia alcista proveniente de los mínimos de abril en 1.2300 fue vulnerada la semana pasada, tras lo cual la moneda británica se movió en forma errática y sin una dirección clara. Eso sí, pese a los intentos de inicio de semana, no pudo superar 1.2720 con claridad. El pullback a la línea mencionada operaría recién en 1.2760 en estas horas. En tanto, el quiebre de 1.2655, mínimo semanal, y más abajo 1.2645, 38.2% de retroceso de su alza anterior medida en el gráfico diario, generará una fuerte baja de la libra, que comenzará a buscar 1,2580 como siguiente soporte.

El resto de las monedas principales llega en instancias distintas. El euro mantiene un sesgo bajista dominante, que acentuará si cae de 1.0700, para buscar 1.0665, mínimo de la semana anterior, en tanto el yen amenaza nuevamente la zona de 158.00, encendiendo las alarmas, una vez más, de una posible intervención del tipo de cambio por parte del Ministerio de Finanzas de Japón.

La onza de oro se mueve en un rango de precios estrecho, generando el gráfico diario una figura que, por ahora, está en formación. El hombro-cabeza-hombro cuya línea de cuello es 2280 dólares podría anticipar una baja a la zona de 2100 dólares del metal precioso si cumple el objetivo de dicha figura en su totalidad.

Al anuncio del BoE se suman las habituales peticiones semanales de subsidio por desempleo en Estados Unidos, y la apertura de Wall Street, a las 9:30 del este, que promete traer consigo un fuerte movimiento del dólar, después del descanso de la víspera.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. La acción de Nvidia creció desde la zona de 38 a 135 dólares en los últimos meses, puntualmente desde inicio de 2024. La empresa, vinculada a los adelantos en materia de inteligencia artificial, fue la estrella del martes, al convertirse en la firma de mayor valor de capitalización en el mundo, superando a Microsoft y Apple.

Otras firmas del sector brillan como nunca antes, eludiendo los avatares de la dura política monetaria impuesta por la Fed, que prometió mantenerla durante un largo tiempo hasta que comiencen los recortes de tipos de interés.

Ello explica el comportamiento del índice Nasdaq 100, que ha llegado a máximos históricos en los últimos días, extendiendo un rally que, por el momento, no parece tener un techo claro. La sobrecompra que presenta el selectivo en el corto plazo no es una barrera, y los inversores se vuelcan masivamente a los papeles ligados a la tecnología.

El índice S&P 500 también toca máximos históricos día tras día, aunque a menor velocidad. Este índice abarca otros sectores, por lo que su comportamiento siempre es más moderado. En tanto, el Dow Jones intenta seguir los pasos de los otros índices, con una tendencia alcista algo más errática.

En el mercado de divisas las acciones de los bancos centrales son más tangibles. Aún cuando los pares principales se mueven mucho menos que en los meses anteriores, el euro no logra escapar a su dinámica bajista que arrastra desde fines de mayo. La ligera recuperación que observó el martes apenas alcanzó la zona de 1.0765 (siempre una firme resistencia), tras lo cual navegó en torno a 1.0730. Su tendencia se mantiene bajista en el gráfico de 4 horas, y solo la superación de 1.0900, muy lejos del nivel actual, podría cambiar su desempeño. El quiebre de 1.0700 le dará una mayor aceleración a la caída del euro durante la semana.

Desde lo fundamental no hay motivos para tal cambio. La brecha entre la tasa de la Fed y la del Banco Central Europeo se amplía, como también lo hacen los discursos de sus respectivos funcionarios. De hecho, en las últimas horas, diversas autoridades de la Fed insistieron en que serán necesarios varios meses de baja inflación para asegurarse de que la inflación cede de manera definitiva. Son los mismos funcionarios que hace dos años emitían 120.000 millones de dólares por mes y opinaban que la inflación era un fenómeno transitorio.

Respecto a la libra esterlina, entra en días decisivos para los próximos meses. Este miércoles, la inflación de Reino Unido será un disparador antes de entrar en la clásica pausa previa a la decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra. La libra ha perdido parte de sus ganancias de los últimos tres meses, y se posiciona a la baja para el jueves. Este miércoles, más allá de los informes de inflación mencionados, no presentará variantes de interés.

El yen mantiene un tono muy bajista, cerca de 158.00, nivel que quebró el lunes. En su caso, la decisión del Banco de Japón de extender de manera indefinida una poco comprensible política ultra laxa, junto con la firme recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro, están impactando de lleno en la golpeada moneda nipona. Solo el quiebre de 155.00 podría cambiar su delicado panorama.

La onza de oro se mantiene expectante, con una ligera recuperación que, por el momento, no es suficiente para cambiar su tendencia bajista de corto plazo. Sin embargo, el precio actual de 2330 dólares le está devolviendo algo de impulso, aún cuando técnicamente solo la superación de 2350 dólares será necesaria para apuntar más alto durante el resto de la semana.

Este miércoles, los movimientos del mercado serán más atenuados. En Estados Unidos el festivo denominado Juneteenth mantendrá sin movimiento a la bolsa de Nueva York, por lo que la sesión americana será un buen campo de entrenamiento.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Después de un lunes que ofreció escasas alternativas en el mercado de divisas, el nutrido calendario de noticias de este martes promete “despertar” a los pares principales del dólar.

La publicación de las cifras de ventas minoristas de mayo mantiene atentos a los inversores. Si bien las cifras no modificarán la visión de la Reserva Federal en materia de política monetaria -la semana pasada se expresó claramente y no habrá cambios en la tasa de interés durante varios meses-, este informe cierra, de alguna forma, el circuito compuesto por las cifras de empleo, inflación, deflactor de inflación, manufacturas y servicios.

Se espera que las ventas minoristas hayan crecido un 0.2% en la medición general, en tanto las que excluyen vehículos habrían quedado sin cambios. El informe, que se dará a conocer a las 8:30 del este, será el de mayor impacto, y condicionará la apertura de Wall Street una hora más tarde.

Precisamente, los futuros de los índices bursátiles apuntan al alza, con los del S&P 500 y Nasdaq 100 tocando máximos históricos prácticamente a diario. Los futuros del Dow Jones, en tanto, se mueven también en dirección alcista, pero lejos de tales máximos. Si los pronósticos sobre las ventas minoristas se cumplen, es probable que haya una ligera retracción en las acciones principales en la apertura de la sesión americana.

En el mercado de divisas, el euro trata de no perder la cota de 1.0700, que había quebrado la semana pasada, cuando llegó a 1.0670, a unos 75 puntos de sus mínimos del año. El rebote alcista de la víspera luce como una cuestión técnica, con una ligera recuperación que no alcanzó a cambiar su sesgo bajista. El mismo podría profundizarse durante los próximos días, sobre todo si quiebra el cercano 1.0705, primer soporte de importancia.

El recorte de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo, y el férreo discurso de política monetaria “dura” de la Fed están comenzando a surtir efecto en la moneda única. Claramente, el quiebre de 1.0670 apuntará a los mínimos anuales antes mencionados.

La libra esterlina también se muestra débil. Técnicamente, el par GBP/USD quebró una línea de tendencia alcista proveniente de los mínimos de abril en la zona de 1.2300, que parecía invulnerable. La divisa británica enfrenta ahora el anuncio del Banco de Inglaterra, previsto para el jueves, sin recortes de tasa, pero con una votación que apuntará a tal acción para los próximos meses. Probablemente, la libra ofrezca poco movimiento desde este martes hasta la decisión del BoE.

La nota del día la están dando la onza de oro y el yen, dos activos que solían moverse en la misma dirección, y que desde varios meses a esta parte han tomado caminos inversos.

Este martes vuelven a presentar una dirección bajista similar. El yen, cayendo de 158.00, lo cual alimenta la posibilidad de una intervención por parte de las autoridades financieras de Japón, que ya tomaron tal medida en dos oportunidades en los últimos meses, una de ellas cuando el yen llegó a 160.20, su mínimo de varias décadas.

La onza, en tanto, solo retrocede después de haber alcanzado 2450 dólares en su máximo histórico. Desde varias semanas a la fecha, el metal precioso ha frenado su impulso alcista, y apunta este martes a 2300 dólares, nivel cuyo quiebre lo llevará al mínimo del mes hasta el momento en 2285 dólares. Si logra vulnerar tal nivel, el oro iniciará un ciclo bajista de más larga duración.

La baja del oro y el yen obedece, esencialmente, al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, que después de varios días de ceder posiciones se fortalecen en buena forma en estas horas. Las notas a 10 años cotizan en el 4.29%.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. El dólar se fortaleció el viernes en todos los frentes, acentuando su rally ante el euro, la libra esterlina y el yen. La moneda nipona sufre especialmente el embate del billete, luego de que, como se esperaba, el Banco de Japón dejara sin cambios su tasa de interés.

Las materias primas lograron, con dificultades, hacer frente al dólar. El oro, que había quebrado con firmeza la zona de 2300 dólares, finalizó la semana en la zona de 2330 dólares, impulsado por la baja de los rendimientos de los bonos del Tesoro, que cedieron por cuarto día consecutivo.

La fortaleza del billete se basa no solo en la presunción de que la Fed mantendrá sin cambios sus tipos de interés al menos hasta diciembre, sino también en la debilidad propia de las monedas rivales.

El yen, como quedó antes mencionado, no tiene siquiera la defensa del Banco de Japón, que insiste en instalar una política monetaria laxa, aumentando el diferencial de tasa con la Fed.

En tanto, el Banco Central Europeo recortó su tasa hace 10 días, afirmando que si bien los riesgos inflacionarios se mantienen, el costo de vida se estabilizó, lejos de sus objetivos, pero con tendencia bajista. El informe de empleos de Estados Unidos del viernes 7, y los anuncios de la Fed fueron suficientes para desplomar al euro, que quebró 1.0700 el viernes. Pese a su recuperación de última hora, la moneda única tiene un camino bajista por delante, aunque la escasa amplitud de precios que presentó durante la primera parte del año (algo más de 400 puntos) muestra una cierta estabilidad en su comportamiento.

Esta semana será la libra esterlina la que estará a prueba. El Banco de Inglaterra uno de sus “super jueves” que incluyen el anuncio de política monetaria, la tasa de interés, y la presentación posterior de sus funcionarios, que hablarán de inflación.

La libra se ve fuertemente presionada en el inicio de esta semana. Técnicamente, el par GBP/USD quebró un nivel de soporte clave, como lo era la línea de tendencia alcista medida en el gráfico diario proveniente de los mínimos de abril. La libra se vio impedida de superar 1.2900, nivel que amagó tocar pocos días atrás, y la línea mencionada ya aparecía vulnerable, después de varios puntos de apoyo que habían servido como soporte móvil.

Si bien no se espera que el BoE recorte los tipos de interés en junio (permanecerán en el 5.25%, los más altos desde 2008), la votación anterior mostró que dos de los miembros del comité de política monetaria se muestran partidarios a un recorte. Esta votación es muy seguida por los mercados, dado que una divergencia muy marcada en el CPM genera fuerte impacto en el precio de la tradicional moneda británica.

La tendencia de la libra se torna bajista para los próximos días, y la zona de 1.2500 podría ser su objetivo si el BoE mantiene su postura de la reunión anterior.

El calendario de noticias de la semana anticipa datos de suma importancia. En Estados Unidos, las cifras de ventas minoristas de mayo generarán movimientos fuertes en los pares principales de divisas. Los anuncios de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia y el Banco Nacional de Suiza moverán al Aussie y al franco suizo respectivamente.

Por último, los datos de manufacturas y servicios de la Eurozona, Alemania, Reino Unido y Estados Unidos de S&P Global (previstos para el viernes) serán clave en todos los frentes, aunque aún faltan varios días para establecer un pronóstico al respecto.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. Pese a que los datos de inflación mayorista de mayo en Estados Unidos quedaron por debajo de lo esperado (generó una ligera baja del dólar apenas conocida esta información), el billete ganó la contienda ante las monedas principales el jueves, acentuando su dominio en todos los frentes.

Como suele ocurrir, el comunicado de política monetaria de la Fed tuvo un efecto no tan repentino, sino en las horas siguientes. El discurso del presidente Powell fue enfático y claro: no hay fecha para iniciar los recortes de tipos de interés, y los mercados descuentan que, si algo así sucediera en 2024, esto tendría lugar recién en diciembre.

Como ya ocurrió en los días anteriores, el euro se muestra débil. El contraste entre la política monetaria del Banco Central Europeo, que recortó sus tipos de interés el jueves pasado, y la política de la Fed, que mantiene una tasa muy alta, está inclinando la balanza a favor del dólar. Con todo, se puede decir que el euro está lo suficientemente fuerte después de estos eventos. La amplitud de precios entre su máximo y mínimo de estos primeros 6 meses del año es de 440 puntos. En sus primeros años (2003, 2004, 2005) esa cantidad era la que movía en 3 días. Y hemos tenido movimientos de más de 500 puntos, como cuando Mario Draghi, mucho más aquí en el tiempo, afirmó que “no podemos tener la tasa tan baja como queremos”. El euro es el mismo, cambiaron los tiempos.

Apropósito de ese tipo de fenómenos, conviene decir que, pese a que el mercado está lejos de ser algo “fácil” de dominar -diríamos que es indominable- claramente el hecho de que una moneda como el euro, que es la más importante, se mueva tan poco, es lo que brinda mayores oportunidades a los operadores de corto plazo.

Al no “dispararse” unos 400, 500 o 600 puntos desde el inicio de una operación, y mucho menos en poco tiempo, el mercado le brinda a quien opera montos no muy grandes y en corto plazo buenas oportunidades de entrar y salir rápidamente, con ganancias y pérdidas moderadas.

Los libros afirman lo contrario. La experiencia de conocer a miles de operadores me dice que, en los hechos, se gana con el mercado en el estado actual; y se pierde cuando el euro entra en tendencia, en cualquier dirección. No me crea, pruébelo.

Volviendo a la actualidad, la libra esterlina se mantiene más firme que el euro. Claro, aun no le llegó el turno de tener que afrontar el comunicado del Banco de Inglaterra, previsto para el jueves próximo. No se ve probable que el BoE recorte su tasa, y por ahora se mantiene por encima de su línea de tendencia alcista medida en el gráfico diario.

Sin embargo, considerando que el par EUR/GBP dejó un marcado gap 0.8487 que no cubrió a inicio de esta semana, bueno es pensar que la semana próxima podría haber un declive de la libra, aun mayor que el que puede sufrir el euro. Desde el precio actual hay 72 puntos de distancia a la cobertura de dicho gap, una enormidad si se considera que ambas monedas se mueven en forma similar ante el dólar. La cobertura podría producirse si la libra quiebra su tendencia actual (algo probable, aunque no haya recortes por parte del BoE) y el euro se mantiene estable, o sin caer de 1.0665.

En cuanto a la onza de oro, perdió la cota de 2300 dólares, aunque la defiende en estas horas de inicio del viernes. La onza lucha contra la decisión de China de dejar de comprar oro, y contra los rendimientos de los bonos del Tesoro, que oscilan en rangos estrechos, pero se mantienen muy altos. El oro puede mantenerse con un sesgo alcista mientras no caiga de 2285 dólares, los mínimos del mes hasta el momento. Debajo de dicho nivel, la zona de 2230 aparecerá rápidamente.

Este viernes, y pasado el anuncio de política monetaria del Banco de Japón, el dato a seguir será el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, previsto a las 10:00 del este.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Como se esperaba, la Reserva Federal dejó sin cambios su tasa de interés de referencia en el 5.5%, la cual mantuvo por séptima reunión consecutiva. El discurso posterior del presidente Jerome Powell dejó en claro que, por el momento, no habrá recortes de tasa, y que ello ocurre solo será hacia fin de año y una sola vez.

Los datos de inflación de mayo, conocidos en la mañana del miércoles, habían provocado una baja del dólar en todos los frentes. Si bien el costo de vida se mantuvo prácticamente sin cambios (solo hubo una leve baja en algunas mediciones), los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron fuerte, la bolsa de Nueva York se fortaleció en la apertura de la sesión, y las monedas europeas se apreciaron en buena forma. También el yen había recuperado posiciones.

Estos movimientos parecieron anticipar lo que finalmente ocurrió: un dólar nuevamente fuerte, y sin argumentos de peso para pensar en un camino opuesto para los próximos tiempos.

El euro cedió ya unos 80 puntos desde sus máximos del miércoles, y apunta a la baja para la sesión del jueves. Las zonas de 1.0765 y 1.0730 aparecen como los soportes a seguir. La moneda única va en un camino inverso al del dólar, luego del recorte de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo, que tuvo lugar la semana pasada, contrastando con la firmeza de la Fed exhibida el miércoles.

La libra esterlina, en tanto, cayó 100 puntos desde sus máximos de la víspera en 1.2858, apuntando ahora a la línea de tendencia alcista que guía a la moneda británica al alza desde mediados de abril. Dicha línea pasa por 1.2725, y por el momento no parece vulnerable, por lo que la libra podría rebotar contra la misma e iniciar un nuevo ciclo al alza de corto plazo. El quiebre de dicha línea complicaría su panorama para el resto del mes.

El yen, por su parte, cotiza a 157.19, con una tendencia alcista del par USD/JPY, la cual no da señales de cambio. El Banco de Japón publicará su comunicado de política monetaria el viernes, y se espera que no haya cambios en la tasa de interés, como tampoco en la inyección de dinero que viene colocando. Pese a ello, los rumores de intervención por parte del Ministerio de Finanzas siguen firmes, por lo que podría producirse un movimiento de este tipo en los próximos días. Por el momento no parece buena la opción de operar con el yen.

La onza de oro pierde terreno, cotizando a 2308.30 dólares, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas. La zona de 2285 dólares, el mínimo del mes hasta el momento, aparece nítido en el horizonte. Si el dólar mantiene su sesgo alcista actual, la onza puede seguir perdiendo terreno, y el quiebre de 2300 dólares será clave en este sentido. Debajo de 2285 dólares, el soporte a seguir será 2270 dólares.

Los datos de inflación mayorista y las peticiones semanales de subsidio por desempleo, ambos a las 8:30 del este, son las noticias a seguir este jueves.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Los datos de inflación de Estados Unidos de mayo marcarán el ritmo de los mercados en la mañana americana. El dólar mantiene un tono alcista a la espera de tales informes. Se espera que el costo de vida en términos interanuales y excluyendo alimentos y energía (las cifras más seguidas) haya disminuido al 3.5% frente al 3.6% de abril.

Sin embargo, el efecto de estos informes podría ser algo menor al habitual. Y es que a las 2:00 pm del este la Reserva Federal dará a conocer su comunicado de política monetaria, en la cual dejará sin cambios los tipos de interés en el 5.5%.

Dado que los mercados descuentan tal decisión, la atención está puesta en el discurso posterior a cargo del presidente Jerome Powell. En sus últimas apariciones, el funcionario se mostró a favor de mantener la actual política restrictiva por un tiempo prolongado, hasta verificar que la inflación se dirigirá a los objetivos de la entidad -2%- en forma decisiva.

Si Powell mantiene su actual postura, el dólar se fortalecerá nuevamente, y es probable que extienda sus ganancias ante las monedas principales a las próximas semanas. Un eventual cambio en el enfoque del presidente tendría el efecto contrario, aunque no lo vemos probable.

El euro se mantiene bajo un sesgo bajista muy marcado, luego de que el lunes abriera la semana con un gap, producto de los resultados de las elecciones parlamentarias en la Unión Europea. La moneda única venía debilitada desde el jueves pasado, cuando el Banco Central Europeo recortó la tasa de interés, acelerando su caída con los datos de empleo de Estados Unidos conocidos el viernes.

Una medición como la esperada podría cambiar este tono bajista del euro, aunque la tarea, desde un punto de vista técnico, no asoma fácil. Si bien el gap que dejó en 1.0800 será cubierto, no parece que vaya a ser con los datos de inflación que ello ocurra.

Las resistencias del euro aparecen en 1.0805, 1.0830 y 1.0860, con soportes en 1.0730 (mínimo de la semana) y 1.0705.

La libra esterlina se mantiene algo más firme que el euro, cotizando a 1.2760, y apuntando a 1.2800 nuevamente. La moneda británica no se ha visto afectada como la moneda única en las últimas sesiones, y recién la semana próxima podría dar algunos signos de debilidad, ante la proximidad de los anuncios de política monetaria del Banco de Inglaterra. Superado 1.2800, la zona de 1.2830 y 1.2860 serán las resistencias de la libra, con soportes en 1.2720 y 1.2670.

En cuanto al yen, sigue muy débil a la espera de los anuncios del Banco de Japón previstos para el viernes a primera hora. La posibilidad de que se produzca una nueva intervención para defender a la moneda nipona se acrecienta. En el corto plazo, 157.70 será la resistencia del par USD/JPY, con soporte inmediato en 156.80.

La onza de oro escala posiciones lentamente, aunque mantiene un sesgo bajista marcado en el corto plazo. Al alza, su objetivo se ubica en 2335 dólares, con un soporte de importancia en 2280 dólares, un 38.2% de retroceso de su último rally medido en el gráfico diario.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Los resultados de los comicios parlamentarios en la Unión Europea dejaron algunas sorpresas que no fueron bien tomadas por los mercados. Ello explica la baja, moderada, del euro, que llegó a 1.0730 el lunes, un nivel que no tocaba desde el 9 de mayo, cuando comenzaba a recuperarse después de sus mínimos anuales en 1.0600.

El gap que dejó el par EUR/USD en 1.0800, tras el muy buen informe de empleos de mayo en Estados Unidos no ha sido cubierto aún, y si algo se sabe es que los gaps siempre son cubiertos. De esta forma, es seguro que el cruce se dirigirá a tal nivel. Claro, la incógnita es cuando lo hará, detalle de importancia. Por caso, la onza de oro dejó uno en octubre de 2023 en 1834 dólares, y en estos meses no ha dejado de tocar máximos históricos, por encima de los 2400 dólares.

La caída de la moneda única fue la nota principal de un lunes sin mucho movimiento. El dólar se mantiene fuerte (también ello influyó para la baja del euro), con la libra esterlina que lucha por no perder la cota de 1.2700. La moneda británica se muestra más sólida en estos días, lo cual se verifica en la baja sustancial del par EUR/GBP.

También es distinta la realidad de estas dos monedas. Mientras el Banco Central Europeo recortó su tasa el jueves pasado al 4.25% (el euro reaccionó a la baja recién 24 horas después), ampliando la brecha con la Fed que se mantiene firme en el 5.5% y, por lo visto, sin intenciones de recorte alguno, la libra no se ve afectada por una definición clara del Banco de Inglaterra. Puede que la haya en su próxima reunión de política monetaria, prevista para el 20 de junio.

En las próximas horas, el euro podría visitar entonces 1.0800 -le será difícil pasar esa zona, y mucho más 1.0830- y la libra la zona de 1.2760, para retomar su dirección bajista luego.  Ambas divisas mantienen un sesgo es esa dirección muy marcado en el corto plazo.

Huelga hablar de la debilidad del yen. El Banco de Japón publicará su comunicado de política monetaria el viernes en horario asiático, cuando suenan rumores de intervención. La moneda nipona se debilita nuevamente, superando 157.00, a la espera de tal comunicado. El gobernador Ueda se muestra inflexible en su política ultra laxa, pese a que la inflación de Tokio sigue muy alta (por supuesto, no comparable con el resto del mundo). La baja del yen, repetida durante prácticamente dos años, se mantendrá en las próximas horas, buscando incluso la zona de 157.70.

La onza de oro recupera terreno, luego de rebotar en un nivel de soporte importante en 2288 dólares el lunes. Su actual movimiento alcista podría extenderse a la zona de 2330 dólares, aunque su fortaleza de mediano plazo comienza a estar en duda, después de que trascendiera que China dejará de comprar oro a la velocidad que traía hasta hace pocas semanas.

La bolsa de Nueva York se muestra expectante, a la espera de los datos de inflación y el comunicado de la Fed, previstos para el miércoles. Una probable formación de cambio de tendencia en los futuros del índice Dow Jones -hombre cabeza hombro- aún no confirmada, podría anticipar que el banco central mantendrá su política dura durante un buen tiempo. Muchos analistas especulan que recién en diciembre podría haber algún cambio.

Para finalizar, quisiera hacer una breve referencia a una cuestión personal. Esta columna diaria cumple este 11 de junio nada menos que 20 años de publicación ininterrumpida. Sería imposible agradecer a cada uno de los lectores que acompañó a este espacio de opinión y análisis durante dos décadas. Desde el inicio, he tratado de brindar una visión no basada en información dura -hay mejores fuentes donde encontrarla- sino en una opinión sincera y honesta del marco dentro del cual se mueven los precios, acompañados por videos de análisis técnico. Por supuesto, hubo aciertos y errores, porque así son los mercados. Pero me queda la satisfacción de haber brindado lo mejor de mí para hacer llegar esta visión del mercado, día tras día. Infinitas gracias a FxStreet y a todos por estos 20 años.