El euro, limitado antes de 1.1100.

Hola Amigos, buen día. Un día de escasos movimientos se vivió el lunes en el mercado de divisas. La mayoría de las plazas financieras europeas permanecieron cerradas, y el volumen de negocios fue notoriamente menor en Wall Street. De todas formas, el índice Dow Jones quedó a las puertas de un nuevo máximo histórico.

Con la mayoría de las noticias más importantes del mes ya publicadas, y con una agenda de datos muy modesta para el resto de la semana, es esperable que los pares principales de monedas se mantengan en rangos de precios relativamente estrechos.

El dólar ofrece una posición defensiva en buena parte de sus cruces, lo que impulsa a las monedas líderes. Tal es el caso del franco suizo, que si bien no logró un nuevo máximo de 8 años como lo hizo el viernes pasado, quedó muy cerca de obtenerlo. En la sesión asiática del miércoles, la moneda helvética cotiza a 0.8535, a 20 puntos de dicha marca de 0.8515.

El yen, otra moneda que intenta recuperarse después de un año para el olvido, cotiza a 142.32, con una tendencia que lo favorece. De todas formas, será difícil que logre alcanzar la meta de 140.00 en los pocos días que quedan de diciembre. Solo el quiebre de 141.65 le abriría tímidamente las puertas a tal nivel.

Respecto al euro, mantiene una tendencia alcista muy marcada en el gráfico diario y de 4 horas. En el primero se enciende una alerta para la moneda única. Desde el segundo máximo de 2021 en 1.2265 tiene origen una línea que se confirmará como tendencia bajista de largo plazo al llegar el euro a 1.1085. El punto de apoyo intermedio es justamente el máximo de 2023, en 1.1275. Con tanta amplitud de tiempo, resulta difícil pensar en un quiebre de dicha línea en un primer intento.

Vale la pena seguir de cerca este movimiento. Es sabido que el euro es la moneda que marca la tendencia del resto de las monedas principales, y una baja de la misma desde las cercanías de 1.1100 podría producir un retroceso de la libra esterlina y el dólar australiano. En este caso, el franco suizo y el yen van por otro carril. Igual que el oro.

La onza no pierde tiempo, y parece encaminarse a 2081 dólares, donde confluye una fuerte resistencia que es el máximo (en su hora histórico) de mayo de este año, con el 61.8% de la baja 2148/1970 dólares, máximo y mínimo de noviembre y diciembre respectivamente. Desde allí, y probablemente coincidiendo con una baja del euro, el metal precioso podría sufrir una corrección bajista importante.

En cuanto a la bolsa de Nueva York, la cercanía con el fin de año no es obstáculo para que las acciones principales sigan un claro camino alcista. La sobrecompra de varias de ellas, que redunda en un estado similar de los índices principales, por ahora no ha hecho mella en los inversores, que estiran al máximo sus ganancias a la espera de una corrección bajista que asoma inminente, aunque sin motivos a la vista.

La ausencia de datos importantes en la sesión de este miércoles generará movimientos lentos, pero firmes. El inicio de la sesión americana, a las 9:30 del este, será definitorio para el dólar.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Pasado el fin de semana largo de Navidad, algunas plazas financieras importantes permanecen cerradas. Esto limita el volumen de negocios en los mercados, con un dólar que se mantiene débil en varios frentes.

El euro superó 1.1000 con fuerza, y se detuvo en 1.1040, nivel que podría superar próximamente. La moneda única tuvo uno de sus años de menor recorrido entre máximos y mínimos y ello explica el constante cambio de tendencia que se percibe en los cortos plazos: se encuentra cerca de 1.1275, máximo del año y, en cambio, si cayera de 1.0800 apuntaría a la baja.

La libra esterlina llegó el viernes a 1.2744, su cuarta marca más alta del año. El gráfico diario presenta una figura de continuación de tendencia alcista, que podría redundar, al quiebre de 1.2800, en un nuevo rally de la moneda británica. En su contra hay un dato importante: la economía de Reino Unido entra en recesión, lo que pone en duda que el Banco de Inglaterra pueda mantener su tasa de interés en el nivel actual del 5.25%.

El yen continúa en un camino -lento- de recuperación. El cierre del viernes en 142.43 sugiere que la moneda nipona aún tiene bastante para ganar en los próximos días, aún cuando los movimientos esperables son suaves. El quiebre de 141.80 le dará un fuerte impulso al yen esta semana.

Se destaca especialmente el franco suizo, que llegó a un máximo de 8 años ante el dólar. La moneda helvética cerró el viernes a 0.8556, un nivel que no tocaba desde enero de 2015, cuando el Banco Nacional de Suiza desancló, en forma imprevista, al franco del euro en un rango de 1.20 a 1.25. Se trató de una maniobra que buscó preservar al franco de la búsqueda de refugio después de que en 2011 tocara un máximo histórico en 0.7000. La sobreventa del par USD/CHF podría ponerle freno al franco, no obstante lo cual no cambiará de tendencia en el corto plazo.

La onza de oro ofrece un alto perfil, luego de llegar a 1970 dólares, cerca de sus máximos anuales de mayo en 2081 dólares, superados el mes pasado cuando llegó a 2148 dólares. El metal precioso ganó 100 dólares en muy pocos días, y la corrección bajista que esperamos por ahora aparece lejana. Cabe acotar que quedaron dos gaps sin cubrir en el oro, en 1922 y 1834 dólares.

La extrema sobrecompra de los índices bursátiles de la bolsa de Nueva York torna inminente una corrección bajista de proporciones. El rally de la bolsa se estira al máximo, como ya sucedió en otras oportunidades en los últimos años. La última vez fue en febrero de 2020, días antes de la explosión de la pandemia. Este tipo de correcciones, después de días y días de máximos históricos en los índices principales, son esperables desde lo técnico, pero no desde las noticias: nadie sabe a ciencia cierta que origen tendrán y cuando.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. El dólar sigue cayendo en todos los frentes en las últimas sesiones del año. El jueves, la publicación del PBI final del tercer trimestre, con un guarismo llamativamente inferior al esperado (se trata de la segunda revisión de una cifra originalmente publicada dos meses atrás), el billete no pudo con la presión alcista del euro, la libra esterlina y el yen.

A la vez, la onza de oro se escapa nuevamente al alza, llegando a 2050 dólares, en un movimiento que acompaña al de las monedas principales. El petróleo, que venía cayendo en las últimas semanas, atraviesa sus mejores horas en varias semanas, aunque su rally no tiene tanto que ver con la caída del dólar, sino con el aumento de la demanda ante el ataque que están sufriendo los barcos comerciales que intentan atravesar el Canal de Suez para ir de Asia a Europa, y que los obliga a “dar la vuelta” por el sur de África.

La bolsa de Nueva York vive una fiesta sin fin en este fin de año, ante el ya casi seguro cambio de postura de la Fed en materia de política monetaria. Día tras día se acumulan informes que dan muestra de una desaceleración de la economía estadounidense, producto de haber llevado la tasa de 0 a 5.50% en poco más de un año, buscando combatir una inflación que el propio banco central generó.

Se producen correcciones en los índices bursátiles, por supuesto. Pero la tendencia de los mismos es nítidamente alcista, y no se perciben, a corto plazo, fisuras que corten el optimismo de los inversores, que se empeñan en estirar al máximo las ganancias con las acciones más importantes.

Las monedas lucen más moderadas. El euro lucha por superar 1.1000 con claridad, algo que no logró en sus últimos tres intentos, dos de ellos muy recientes. En la medida en que el billete no pueda recuperarse, la moneda única puede hacerlo, e incluso acercarse a sus máximos del año, en 1.1275, a los que llegó a mediados de julio.

La libra también se fortalece, aunque está lejos de sus máximos anuales por encima de 1.3100. La moneda británica se muestra algo más errática que el euro, con alzas y bajas constantes. El Banco de Inglaterra no convenció a los inversores en su última declaración, y ello limita las posibilidades alcistas de la libra.

El yen intenta, una vez más, apuntar a 140.00. Si bien el Banco de Japón no cambió su política flexible, existe la presunción de que comenzará a aumentar la tasa de interés próximamente, coincidiendo con recortes de los otros bancos centrales. Será un festival de desarme de posiciones de carry trade, que probablemente aceleren la recuperación del yen, y la caída de las monedas europeas.

Este viernes, la publicación de las cifras de inflación por consumo (PCE) tendrá especial impacto en un mercado ávido de noticias. La medición subyacente (que excluye alimentos y energía) podría arrojar una baja al 3.3% anual, frente al 3.5% de octubre. Un motivo más, si se cumplen los pronósticos, para que el dólar estire su caída.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, un muy buen y reparador fin de semana, y para quienes la festejen, una Feliz Navidad. Nos reencontramos el próximo martes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Las monedas principales parecen haber adelantado las vacaciones de Navidad, con movimientos poco punzantes. El euro se mueve en un estrecho rango de precios, sin caer de 1.0900, pero sin alcanzar y mucho menos superar 1.1000. La libra hace lo propio con la zona de 1.2700, y el yen se tranquiliza, operando en la zona de 143.20.

El dato de confianza del consumidor del Conference Board sorprendió con 110.7 puntos, muy por encima de los 104 puntos esperados. El dólar recuperó terreno por unos minutos, pero siguió sin avanzar mucho más allá de algunos niveles ya conocidos.

El impacto de la noticia se sintió en la bolsa de Nueva York, que venía tocando máximos históricos día tras día. Paradójicamente, el dato de confianza antes mencionado con guarismos que no alcanzaba hace varios años, hizo retroceder a las acciones principales. Es tan contradictorio el comportamiento de las acciones, que reaccionan a la baja ante buenas noticias, como sin sentido un movimiento como el que se vio cuando la Fed ya decidió no aumentar la tasa de interés.

Tal pareciera que hasta el banco central prefiere las malas noticias para salir de la escena y remendar, a duras penas, la insensatez con la que se manejó a fines de 2021, imprimiendo dinero innecesario, y provocando una inflación récord de 4 décadas, que a las apuradas intentó frenar con alzas de tipos totalmente agresivas.

Opiniones de este autor al margen, el dólar se muestra estable, y sin una perspectiva de cambio para estas horas. Queda un día para el último dato realmente impactante del mes, que es la inflación por consumo, o deflactor de inflación. El informe es seguido por la Fed para diseñar su política monetaria, y no parece que vaya a traerle un dolor de cabeza al FOMC.

Este jueves, la publicación de las peticiones semanales de subsidio por desempleo y el índice de la Fed de Filadelfia tendrán algún efecto sobre el billete. El euro comienza a apuntar a la baja en el gráfico de 4 horas, y el quiebre de 1.0900 podría acelerar su corrección en esa dirección, mientras la libra esterlina se mueve con rumbo bajista más marcado, buscando 1.2600, en medio de un doble techo medido en el corto plazo.

El yen se tranquilizó después de varias sesiones turbulentas. Pareciera tener bastante por ganar en los próximos tiempos, aunque difícilmente lo haga esta semana. El quiebre de 142.50 podría darle algún impulso en las próximas sesiones.

La onza de oro se debate entre 2030 y 2040 dólares, sin salir de ese rango tan estrecho. La plata, en cambio, quiebra los 24 dólares, reduciendo la brecha entre ambos metales, algo auspicioso cuando los mismos van al alza. El platino recuperó su esplendor y puede quebrar con firmeza los 950 dólares. La plata y el platino se mueven con fuerza al alza ante algunos datos macro de China que mejoran el ánimo de los inversores respecto al crecimiento de la segunda potencia global para 2024.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Se van calmando los ánimos en los mercados después de los últimos anuncios de política monetaria de los bancos centrales. Ya descartados los temidos aumentos de tasa de interés, ahora el interrogante es saber cuando comenzarán los recortes. Las principales economías no parecen haber sufrido en demasía el impacto de los aumentos constantes de tasa, si bien los respectivos mercados laborales dan muestra de cierto agotamiento en su crecimiento.

En este contexto, el dólar se mantiene sereno en estas horas en sus crucen centrales. El euro opera en un rango de precios estrecho en la sesión europea de este miércoles, a la espera de noticias o de algún estímulo que lo haga llegar nuevamente a 1.1000. No parece fácil tan empresa. Solo la superación de 1.0980, desde el 1.0950 actual podría darle tal impulso, y el único dato previsto en la fecha -índice de confianza del consumidor del Conference Board- no es el más apropiado para ello. El quiebre de 1.0930 podría cambiar el rumbo del euro, para comenzar a buscar su línea de tendencia principal de corto plazo en 1.0885.

La libra esterlina no pudo con 1.2730 nuevamente, y se mantiene ahora lejos de tal nivel, observando una brusca caída que podría acelerarse en las próximas horas. Sin embargo, la moneda británica parece tener el camino libre para seguir avanzando en las próximas sesiones. La superación de 1.2700 será clave para ello. En cambio, una baja de 1.2700 podría provocar una aceleración de sus pérdidas de estas horas.

En cuanto al yen, se mueve en torno a 143.40, después de su dura baja del martes. El Banco de Japón dejó sin cambios su tasa de interés, como estaba previsto, y no cambió su perspectiva de corto plazo, algo que había estado sobre la mesa en las semanas anteriores. Esto provocó la caída del yen, que se detuvo en la zona de 145.00, donde técnicamente el par USD/JPY se encontró con una línea de tendencia principal medida en el gráfico diario. La dirección de corto plazo favorece al yen de cara a la sesión americana, con un primer y principal soporte en 143.00.

La onza de oro opera en la zona de 2035 dólares, con una tendencia lateral en el gráfico de 4 horas, y sin una dirección clara para el resto del día. El quiebre de 2025 dólares podría generar una baja modesta del metal precioso a la zona de 2010 dólares.

Ajena a estos movimientos, la bolsa de Nueva York sigue festejando el cambio inminente de política monetaria de la Fed, con máximos históricos que se repiten día tras día. La exageración típica de los humores del mercado no suele ser buena consejera. La situación es harto similar a la de fines de 2019, con máximos históricos diarios en todos los índices, en medio de la casi olvidada -por algunos- guerra comercial entre Estados Unidos y China. A mediados de febrero de 2020 comenzaron las grietas por la aparición de un virus desconocido que atacaba en el sudeste asiático, y el desmoronamiento llegó sobre finales de ese año, cuando el virus alcanzó Europa. No parece que algo así vaya a suceder. Pero sí es conveniente no subirse a esta ola triunfalista en máximos históricos.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. El dólar mantuvo una posición alcista en varios frentes el lunes, pero sin profundizar sus ganancias del viernes. El euro logró hacer pie ante el billete, pero no pudo con la zona de 1.0930, cuyo quiebre aparece inminente. La libra esterlina no ofrece una tendencia clara de corto plazo.

Es claro que después de una semana como la anterior, en la que casi todos los bancos centrales se expidieron sobre política monetaria, el inicio de esta semana es más tranquilo, y los operadores buscan pistas sobre lo que viene.

En este contexto, la bolsa de Nueva York sigue de festejo. El índice Dow Jones volvió a tocar un máximo histórico, en línea con el llamado “rally de Navidad” que ésta vez es más brillante que nunca. Los rendimientos de los bonos del Tesoro crecieron el lunes, pero en forma muy moderada, y esto es algo que permite pensar en un cambio de política monetaria de la Fed para los próximos meses.

La onza de oro se mantuvo el lunes sin muchos cambios, con un perfil alcista de corto plazo, aunque con la perspectiva de que pueda ceder posiciones si cae de los 2000 dólares.

Entre las monedas principales, el euro ofrece señales alcistas para los próximos días; si logra quebrar 1.0930, la zona de 1.0965 aparecerá pronto en el radar. Los datos de la Eurozona y Alemania, conocidos el viernes, no le dieron chances de crecimiento sobre el cierre semanal; sin embargo, se mantiene intacta la posibilidad de que busque 1.1000 muy pronto.

La libra esterlina cayó el lunes, aunque en las primeras horas de este martes logra una firme recuperación, luego de apoyarse en la EMA de 60 períodos en el gráfico de 4 horas. La superación de 1.2700 le daría un nuevo impulso alcista a la moneda británica.

En cuanto al yen, está pendiente de las decisiones de política monetaria del Banco de Japón (este informe está hecho antes del comunicado de la entidad que dirige el Sr. Ueda). Si bien no se esperan cambios en la tasa de interés, que quedará en negativo una vez más, el comunicado del BoJ puede dar señales de cambio para la reunión del mes próximo. El yen puede volver a caer ante el comunicado, si bien creemos que una baja adicional a la que sufrió desde el jueves pasado puede ser limitada.

El calendario de noticias de este martes incluye los datos de inflación de Canadá, y los inicios y permisos de construcción en Estados Unidos. No se esperan impactos de importancia en el dólar con dichas publicaciones.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. Después de la turbulenta semana pasada, el calendario de la semana que se inicia luce algo más tranquilo. Las decisiones de política monetaria de la Fed, el Banco de Inglaterra, Banco Nacional de Suiza y Banco Central Europeo generaron fuertes movimientos en las monedas principales, con un dólar que se debilitó durante varios días, pero que no terminó tan abajo el viernes.

Queda pendiente la decisión del Banco de Japón, que tendrá lugar el martes a primera hora, en la sesión asiática. Varios funcionarios de la entidad, encabezados por el gobernador Ueda, dieron muestras de la voluntad de aumentar, por primera vez en muchos años, la tasa de interés que permanece en el -0.1%, a contramano de lo hecho por el resto de los bancos centrales.

El yen se vio debilitado hasta mínimos de más de tres décadas desde marzo de 2022 hasta el mes pasado, producto de los diferenciales de tasa de interés entre la Fed y el BoJ, sin dejar de lado al BoE y el BCE. Desde mediados de noviembre, la moneda nipona inicio una fuerte recuperación, que la llevó a rozar 140.00 la semana pasada, para terminar la semana en la zona de 142.15.

Por otra parte, la baja significativa de los rendimientos de los bonos del Tesoro en Estados Unidos también contribuyó al alivio del yen. La decisión de la Fed del miércoles pasado, cuando dejó sin cambios la tasa de interés en el 5.5% y dejó sin efecto cualquier aumento a futuro generó esta baja en las notas de 2 y 10 años.

De allí es que, dentro de un calendario de noticias de impacto medio, lo que decida este martes el Banco de Japón será clave para el yen.

Entre el resto de las monedas principales, el euro cedió posiciones el viernes después de superar 1.1000, ante un flojo PMI de manufacturas y servicios en Alemania. La superación de 1.0930 podría devolverle un impulso alcista a la moneda única, para buscar 1.0965 y 1.1000 nuevamente como objetivos inmediatos.

La libra esterlina no logró mantenerse por encima de 1.2700, aunque su baja parece vinculada a una corrección fuerte después de varios días de alzas consecutivas. El quiebre de 1.2700, que asoma cercano, podría impulsar nuevamente a la moneda británica en las próximas horas.

La onza de oro cedió posiciones el viernes, y apunta otra vez a los 2000 dólares. El metal precioso se muestra sumamente volátil en estos días, con alzas y bajas muy significativas en pocas horas. La tendencia del oro se mantiene alcista, y por encima de 2030 dólares puede mantenerse durante varios días en la misma dirección. En cambio, el quiebre de 2010 dólares encaminará a la onza a la baja para los próximos días.

La bolsa de Nueva York continúa de fiesta ante el probable cambio de política monetaria de la Fed. Los futuros del índice Dow Jones completaron una semana de ganancias constantes, llegando a máximos históricos día por día. Lo siguen, de cerca, los futuros de los índices S&P 500 y Nasdaq 100.

La agenda de datos de esta semana tendrá como atractivos las cifras de inflación de Reino Unido, el PBI final del tercer trimestre en Estados Unidos y el índice de confianza del consumidor del Conference Board.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. La Reserva Federal dejó sin cambios la tasa de interés en el 5.5%, un nivel máximo de más de dos décadas. A la vez, el comunicado oficial del FOMC, el Comité de Política Monetaria del banco central, dejó entrever recortes de tipos de interés para 2024, que algunos especulan pueden llegar en el segundo trimestre del año próximo.

En la conferencia de prensa posterior al anuncio, el presidente Jerome Powell justificó la decisión del organismo, que a la vez habló de una inflación alta pero más suave que en meses anteriores. La perspectiva de los mercados es que pueden producirse recortes que dejen a la tasa debajo del 4% a fines de 2024.

El dólar cayó fuerte apenas conocidos los anuncios. El euro, que se había mostrado débil durante varias sesiones consecutivas, rozó 1.0900 sobre el final de la sesión americana, en tanto la libra esterlina se posicionó firme por encima de 1.2600. El yen otra vez fue protagonista, con una recuperación importante, que superó los 200 puntos, luego de una caída de relativo tenor en los primeros días de la semana.

La bolsa de Nueva York festejó la decisión de la Fed, con nuevos máximos de casi dos años en los índices Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq 100. Estos selectivos se han mostrado muy sólidos en las últimas semanas, y por el momento sus respectivas tendencias alcistas se ven nítidas, sin fisuras, y solo con un nivel de sobrecompra muy marcado en el corto plazo. Esto ocurre a pocos días de lo que se espera sea el “rally de Navidad”, que suele tener lugar en las últimas dos semanas del año.

El oro también se vio fortalecido repentinamente, superando con creces los 2000 dólares, en línea con el comportamiento de las monedas principales. La onza luce, al igual que las monedas europeas, algo sobrecomprada en el corto plazo, lo cual puede dar lugar a una corrección bajista de importancia.

El ritmo frenético de los mercados en estos días no se detiene. El calendario de noticias de este jueves incluye datos de suma importancia, sobre todo para algunas monedas en particular.  El Banco Nacional de Suiza, el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo darán a conocer sus respectivos comunicados de política monetaria.

En todos los casos se espera que la tasa de interés quede sin cambios; la del BNS en el 1.75%, la del BoE en el 5.25% y la del BCE en el 4.5%. El tenor de los comunicados posteriores será similar, aunque la atención estará puesta más que nada en el Sr. Bailey, titular del BoE. Su entidad es la que con menor éxito combatió la inflación generada desde 2020, pese a los continuos aumentos de tipos de interés. Esto pone en aprietos al banco central, que tiene reducido su margen de maniobra, con tasa alta e inflación también alta.

Respecto a la Sra. Lagarde, titular del BCE, no se esperan declaraciones que puedan mover sustancialmente al euro. Tanto la moneda única como la libra estarán expuestas a estos comunicados, aunque llegan en buenas condiciones a este jueves.

Agregado a ello, se conocerán en Estados Unidos las ventas minoristas de noviembre, el último dato de gran importancia de la primera parte del mes. Una baja significativa de las mismas podría provocar, en medio de las reuniones de política monetaria mencionadas, una caída adicional del dólar.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Este miércoles a las 2.00 pm del este, se conocerá la última decisión de política monetaria del año por parte de la Reserva Federal. En los últimos meses, el banco central ha dado muestras de su voluntad de terminar con el ciclo de aumentos de tipos de interés que tuvo su inicio en marzo de 2022, cuando la tasa era del 0 al 0.25%, y que llegó a mediados de 2023 al 5.5% actual.

La entidad que dirige el Sr. Powell cumplió parcialmente su objetivo de bajar la inflación superior al 10% al 3.1% interanual en la medición general, conocida el miércoles por la mañana. La medición subyacente, que excluye alimentos y energía se mantiene en el 4% interanual, con una baja favorecida por el desplome del petróleo, en mínimos de varios meses, y del gas natural, que roza nuevamente los 2.30 dólares.

Los mercados descuentan, entonces, que no habrá cambios en la tasa de interés, y la atención estará puesta, sobre todo, en la proyección económica y la perspectiva que presentará el Sr. Powell en la conferencia de prensa posterior al anuncio. Puntualmente, los operadores buscarán pistas acerca de cuanto tiempo le llevará al banco recortar la tasa actual, la más alta del siglo.

El resto de los bancos centrales que han llevado adelante una política similar a la Fed ya comenzaron a congelar sus tipos de interés, en un acto reflejo que prácticamente no tiene excepciones. Claro está, el Banco de Japón es una de ellas. El BoJ no ha variado en momento alguno su política ultra laxa, que dejó la tasa en negativo, y que llevó por consiguiente al yen a un mínimo de 36 años entre octubre de 2022 y noviembre de 2023.

El dólar se mantuvo sin cambios importantes al cabo de la sesión del miércoles. Luego de una caída fugaz, el billete logró dominar el escenarios, con el euro apenas debajo de 1.0800, y la libra debajo de 1.2600. El yen, que se había fortalecido en horario asiático, cotiza en las primeras horas del miércoles a 145.45, con una ligera tendencia a su favor.

Con un contexto como el actual, es evidente que los mercados están esperando las palabras de Powell para actuar. Si sus palabras resultan pesimistas, el dólar podría sufrir una baja significativa, con el euro comenzando a buscar 1.0900 y la libra en la zona de 1.2700, que ya superó el mes pasado. El yen estará pendiente de la reunión del Banco de Japón de la semana próxima, en la cual podría haber un aumento de tasa por primera vez en muchos años.

La onza de oro, al igual que gran parte de los metales, sigue en plena caída. El oro se muestra débil, apuntando a quebrar la zona de 1950 dólares, en cuyo caso el mínimo de 1930 dólares, donde tocó a mediados de octubre en los días posteriores al inicio del conflicto bélico en Medio Oriente, será el soporte a seguir. Debajo del mismo, 1922 y 1910 dólares serán los siguientes objetivos.

En otro orden, el petróleo sigue perdiendo posiciones, y ya se ubica en la zona de 68 dólares en los futuros del WTI, un nivel que no tocaba desde fines de junio pasado. La expectativa de una menor demanda en 2024 es un dato clave no solo para la cotización del petróleo, sino también para entender que es lo que los mercados esperan del próximo año: un menor crecimiento global. Esto también deberá entenderlo la Fed en la tarde del miércoles.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Después de un lunes calmo y con cautela, los mercados se preparan para la publicación de los datos de inflación de Estados Unidos de noviembre, que se conocerán este martes a las 8:30 del este. Al respecto, se espera que las cifras del mes pasado queden en línea con las de octubre, con un 4% de inflación interanual en la medición que excluye alimentos y energía, que es la más seguida por los operadores. La medición mensual arrojaría un 0.3%, alta para las aspiraciones de la Fed, después de un 0.2% en octubre.

El banco central que lidera Jerome Powell ha dado muestras claras de terminar con el ciclo de aumentos de tipos de interés que llevó adelante desde marzo de 2022 a mediados de este año, y que provocó una caída de la inflación, pero también, como quedó demostrado en los últimos tiempos, una moderación en la creación de empleos. El temor a una recesión para 2024 haría que la Fed deje sin cambios su tasa de interés, actualmente en el 5.5%, sin bajarla hasta bien entrado el segundo trimestre del año próximo.

El Dólar llega es una buena posición a esta instancia, creciendo ante el Euro y el Yen, y sin perder posiciones ante la Libra esterlina. A la vez, la onza de Oro se desinfla progresivamente, comenzando a buscar sus gaps de mediados de octubre, el primero en 1922 dólares, y el segundo -mucho más lejano- en 1834 dólares.

Si las mediciones de inflación quedaran por debajo de lo esperado, el billete podría sufrir un nuevo traspié. No sorprendería tal movimiento, luego de que el viernes pasado un dato de empleos apenas mejor de lo esperado generara un alza del Dólar en todos los frentes con la fuerza de una cifra muy por encima de lo publicado.

El Euro encuentra entonces la chance de posicionarse al alza por encima de 1.0805, primera resistencia y línea de tendencia alcista. Si logra superar tal nivel, 1.0830 y 1.0850 serán las siguientes resistencias a considerar. A la baja, 1.0730, que ya tocó el viernes, y 1.0705 son los soportes a seguir.

De lo que suceda con el Euro se desprenderá el destino de la Libra en el corto plazo, si bien la moneda británica tiene, en la mañana europea, un duro examen, con los datos de empleo de Reino Unido. La tasa de desocupación quedaría en el 4.2%, baja, pero creciendo lentamente desde inicio de 2023.

El Yen cayó fuerte en las últimas horas, quedando por debajo de 146.00 nuevamente. La moneda nipona tiene por delante la decisión de política monetaria del Banco de Japón, que podría, por primera vez en muchos años, aumentar su tasa de interés, actualmente negativa. El Yen es la moneda que más sufrió los avatares de la inflación creciente en todo el mundo, y que llevó al resto de los bancos centrales a endurecer su tasa de interés durante más de un año y medio.

Si bien el impacto de los datos de inflación de noviembre puede ser importante para el Dólar, la proximidad con la reunión de la Fed, prevista para el miércoles, podría moderar el efecto. Solo una diferencia muy marcada entre lo esperado y lo publicado generaría un crecimiento y baja del billete, tal como quedó antes mencionado. Si los datos quedan en línea con lo esperado, recién el miércoles por la tarde se verán oscilaciones de precios más fuertes.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.