Hola Amigos, buen día. Tal como acostumbra, la titular del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, no sorprendió a los mercados con declaraciones fuera de lo esperado, y el euro cayó ligeramente ante el dólar. Esto sucedió al cabo de la primera reunión de política monetaria del organismo.

Lagarde tomó la postura que toman los banqueros centrales en general cuando hablan sin decir mucho: expresó que los próximos datos dependerán de los datos (una obviedad, dado que esto sucede desde que los bancos centrales existen), sin dejar rastros ni pistas acerca de posibles recortes de tipos de interés en el futuro cercano.

Los mercados especularon, en los últimos días, acerca de la posibilidad de que los plazos se estiren hasta el cuarto o quinto encuentro del año, habida cuenta de que los datos que se van conociendo en la Eurozona no son, al cabo, tan negativos, y la inflación se mantiene moderadamente alta.

El euro, que se encontraba en las cercanías de 1.0900, después de tocar el miércoles 1.0930, cayó a 1.0820, soporte fuerte para la moneda única. Sin embargo, el mismo ahora aparece algo más vulnerable, con un gráfico de 4 horas en tendencia bajista, e indicadores que ofrecen señales claras en esa dirección, Para invalidar una baja para este viernes, el euro deberá superar 1.0900, tarea nada fácil ante un calendario con pocos atractivos y un dólar que no cede.

El billete encontró el jueves un buen motivo para festejar: el PBI anticipado del cuarto trimestre de 2023 quedó en el 3.3%, debajo de la medición anterior, pero muy por encima del 2% esperado. El euro sintió el impacto, y aceleró su baja con el discurso de Lagarde.

La libra esterlina luce algo más estable que el euro. Claro, aún no fue sometida a la reunión del Banco de Inglaterra, aunque es fácil deducir que el comunicado de la entidad que lidera el Sr. Bailey no será diferente al del BCE.

Los bancos centrales están dejando pasar esta primera reunión del año sin novedades. Lo que en términos deportivos podría decirse que es “hacer tiempo”, y ver como evoluciona la inflación y el mercado laboral antes de tomar decisiones importantes.

La libra podría acercarse a 1.2800 si el dólar se relaja, aunque en las primeras horas de este viernes eso no sucede. Más bien, parece preparada para defender 1.2700, nivel que quebró a la baja varias veces esta misma semana. La zona de 1.2640 aparece en el horizonte.

El yen mantiene su volatilidad de estos tiempos, moviéndose al compás de los rendimientos de los Bonos del Tesoro. Este jueves, ni siquiera la baja de los mismos le sirvió para consolidar una recuperación. La inflación de Tokio, que en términos anuales cayó al 1.6% frente al 1.9% previsto, no ayuda al yen, que se acerca otra vez a 148.00. Por supuesto, antes de conocerse la noticia, llegó a 147.45.

El deflactor de inflación de diciembre, con un incremento del 0.2% previsto, cierra la agenda de noticias de la semana. El impacto en el dólar puede ser fuerte, y perdurar durante el resto del día, a partir de las 8:30, cuando se conozca el dato. Sin embargo, no parece poder opacar el rumbo alcista de la bolsa de Nueva York que, ajena a todo, sigue tocando máximos históricos casi a diario.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. El dólar mantuvo una postura mixta el miércoles luego de un agitado calendario de noticias a ambos lados del Atlántico. Por un lado, los datos de manufacturas y servicios de Alemania quedaron por encima y por debajo de las expectativas, respectivamente. La medición de manufacturas de la Eurozona, mejor de lo esperado, apuntaló al euro, que alcanzó, en el inicio de la sesión americana, la zona de 1.0930, firme e invulnerable resistencia de corto plazo.

La libra esterlina, en tanto, ganó terreno rápidamente ante los mismos informes publicados en Reino Unido. Si bien detuvo su alza en 1.2775, la moneda británica parece tener más por ganar en los próximos días.

El yen, crónicamente débil, aprovechó la temprana caída del dólar, para alcanzar un máximo que no tocaba desde el 16 de enero, en la zona de 146.65.

Todo esto cambió abruptamente, aunque para quien sigue los precios al instante, en forma poco sorpresiva. Una vez más, la baja del dólar solo fue el preludio de un nuevo movimiento alcista del billete, que se fortaleció ante las marcas de PMI de manufacturas y servicios en Estados Unidos. La primera volvió a situarse por encima de los 50 puntos, que marcan expansión del sector.

La bolsa de Nueva York cedió posiciones, ante la recuperación de las variables económicas mencionadas. Otra vez la bolsa reacciona a la baja ante las buenas noticias, y esto tiene que ver con que la Fed podría demorar sus esperados recortes de tasa de interés, el primero de los cuales era esperado por muchos operadores en marzo.

Al final del día, el dólar terminó ganando, aunque no en forma concluyente, ante las monedas principales, y sobre todo ante la onza de oro, que mostró fuertes signos de debilidad. El metal precioso se acerca a los 2000 dólares, y el quiebre de dicho nivel lo puede hacer caer mucho más fuerte.

Los rendimientos de los Bonos del Tesoro a 10 años quedaron en el 4.17%, haciendo trastabillar al yen, y justamente a la onza de oro.

Lo que sigue es el anuncio de política monetaria del Banco Central Europeo. Si bien la atención está centrada en el discurso posterior al anuncio, a cargo de la titular de la entidad Christine Lagarde, no se esperan sorpresas en sus dichos. La tasa quedará en el 4.5%, y Lagarde estirará los tiempos para los próximos meses. La inflación baja, pero no tanto, y no es momento de hacer recortes, y menos aun de prometerlos. El mismo discurso tuvo el gobernador del Banco de Canadá, Macklen, y es el mismo que brindarán los otros banqueros centrales. Signo de época, hacia donde va la Fed van todos.

El euro podría reaccionar al alza si Lagarde, como se espera, deja todo en stand by. La superación de 1.0930 lo encontrará camino a 1.1000, valor que tocó a fin de año. Sin embargo, la debilidad de la moneda única, producto sobre todo de la fortaleza del dólar, hará que cualquier alza sea muy lenta, y cualquier baja muy rápida. El quiebre de 1.0820 será complicado de revertir en el corto plazo.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. El mercado de divisas volvió a presentar un comportamiento cauteloso en la sesión del martes, a la espera de informes importantes que se conocerán desde la fecha. El euro llegó al mínimo de 40 días, en la zona de 1.0820, ante un nuevo movimiento alcista del dólar en todos los frentes. Esta caída fue acompañada por una baja similar de la libra esterlina y el yen.

Ya a primera hora la moneda nipona había perdido vuelo ante la decisión, previsible, del Banco de Japón, que dejó sin cambios la tasa de interés en el -0.1%. Luego de una poco explicable recuperación, el yen volvió a caer durante gran parte del día, para acercarse a 148.60. En las primeras horas del miércoles, la moneda de Japón se presenta algo más tranquila, aunque los rendimientos de los bonos del Tesoro, que es lo que realmente está moviendo al par USD/JPY, se mantienen muy altos, con las notas a 10 años por encima del 4.15%, en máximos de más de un mes.

El yen deberá quebrar la zona de 146.80, donde el martes tocó una línea de tendencia alcista medida en el gráfico de 4 horas, para comenzar una nueva y lenta recuperación. Y dado que el Banco de Japón no da muestra alguna de cambiar su política monetaria, el destino del yen está en manos de lo que haga la Fed con la suya, algo que asoma incierto para las próximas reuniones.

Las monedas europeas están ahora expuestas a los informes de manufacturas y servicios que se conocerán este miércoles a primera hora. Tanto en Alemania, la primera potencia europea, como en la Eurozona y Reino Unido, las cifras anticipadas de ambos sectores de la economía acaparan la atención de los inversores.

En principio, ninguna de estas cifras superará la barrera de los 50 puntos, y sí quedarán bastante lejos de hacerlo. Esto representa un mes más de contracción de la economía, y el euro y la libra esterlina podrían sufrir las consecuencias.

De todas formas, el euro luce algo más firme, a la espera de la decisión del Banco Central Europeo, prevista para el jueves al mediodía europeo.

La bolsa de Nueva York cerró el martes en modo mixto en sus principales índices, aunque con una firme recuperación de última hora. La modesta corrección bajista de las acciones principales podría anticipar mayores ganancias, en medio de una ola de optimismo por un eventual cambio de política monetaria de la Fed. Esto no tendrá lugar en enero, y en nuestra opinión los máximos históricos que a diario alcanza Wall Street no tienen demasiado asidero. Una corrección importante sí podría ser la plataforma de lanzamiento de un alza relevante, en momentos en que los índices lucen sobrecomprados.

La onza de oro presenta en estos días un inusual comportamiento lateral. No cede de los 2000 dólares, que abriría la puerta a una baja significativa, pero tampoco logra avanzar a 2060 dólares, donde dejó un gap hace poco más de una semana. Su suerte está en manos del dólar, y este por ahora sigue firme.

Por último, es para destacar la caída del precio del gas natural a mínimos de un mes. La provisión de Asia a Europa por Buena Esperanza calmó los ánimos, y la materia prima cede así más de 1.30 dólares en pocos días, en medio del invierno europeo. Nuevamente, los conflictos bélicos tienen su parte en los precios.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Un lunes de poco movimiento se vivió en el mercado de divisas, con mucha cautela en los inversores. Este clima contrastó con la euforia que vive la Bolsa de Nueva York, que no deja de tocar máximos históricos en sus principales índices.

Si bien se produjo una corrección de última hora en los papeles líderes, tanto el índice Dow Jones, como el S&P 500 y el Nasdaq 100 alcanzaron sendos máximos históricos, impulsados por la presunción de que la Fed comenzará pronto a recortar sus tipos de interés.

Las monedas, en cambio, ofrecen un panorama variopinto. El euro se ve incapaz de quebrar 1.0900, algo que intentó el lunes a primera hora, y vuelve a apuntar a la baja de cara a la sesión americana de este martes. El quiebre de 1.0840 podría ser determinante para la moneda única, que aún así mantendría una tendencia alcista subyacente para las próximas sesiones. En cambio, la superación de 1.0910 le dará un impulso alcista, que estimamos modesto, para buscar 1.0930.

La libra esterlina lucha por no perder la cota de 1.2700. Sin embargo, una probable formación de cuña invertida de continuación de la tendencia bajista anterior medida en el gráfico de 4 horas puede ser el disparador de una baja considerable de la moneda británica. Lejos aún de los anuncios de política monetaria del Banco de Inglaterra, la libra no pudo aprovechar los datos de inflación de Reino Unido conocidos la semana pasada. El quiebre de 1.2600 puede generar una caída importante del par GBP/USD.

El yen está pendiente de la decisión de política monetaria del Banco de Japón, previsto para estas horas, sin horario definido. El BoJ dejará sin cambios la tasa de interés en el -0.1%, como ocurre hace muchos años, y si bien en los últimos meses de 2023 se había deslizado la posibilidad de una normalización de la tasa, diversas cuestiones hicieron cambiar de opinión el gobernador Ueda.

El primero de ellos es una baja del costo de vida en Tokio, muy seguido por el BoJ. La estabilización del mercado laboral, y el terremoto que asoló parte de Japón en las últimas semanas habrían convencido a Ueda de dejar cualquier medida importante para otra oportunidad.

El yen puede sentir nuevamente el impacto de estas medida, en momentos en que los rendimientos de los bonos del Tesoro, que son los que han traccionado el movimiento de la moneda nipona en los últimos meses, comienzan lentamente a retroceder. Una caída adicional del yen podría acercarlo nuevamente a 150.00, y también a una probable intervención por parte del BoJ.

La onza de oro se mueve sin rumbo claro en torno a los 2020 dólares, recuperando terreno después de rozar 2000 dólares la semana pasada. El gap que dejó en 2058 dólares quedó sin cubrir, y una eventual recuperación del metal precioso apuntará a tal nivel. En tanto, un quiebre de 2000 dólares llevará a la onza a 1980 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. Pese a que no se produjeron hechos importantes ni se conocieron datos relevantes en Estados Unidos, la bolsa de Nueva York volvió a brillar el jueves. Los futuros de los índices Dow Jones y S&P 500 recuperaron en su totalidad las pérdidas de los días anteriores, en tanto los del Nasdaq 100, que agrupan a las principales acciones de tecnología, alcanzaron máximos históricos, superando los 17000 puntos.

Las declaraciones de distintos funcionarios de la Fed conocidas esta misma semana, junto con datos macro que muestran una gran solidez en la economía estadounidense, ponen en duda que el banco central recorte sus tipos de interés en marzo como los mercados descontaban hasta hace poco. Sin embargo, el optimismo en la bolsa se mantiene, y en la víspera contribuyó a limitar al dólar, que se mostró fuerte durante la primera parte de la semana.

Entre las monedas principales, el euro sigue mostrando signos de debilidad de corto plazo, cotizando apenas por debajo de 1.0900. Si bien logró superar brevemente tal cota el jueves, deberá en las próximas horas quebrar 1.0930 para comenzar a brindar señales de fuerza para la semana próxima. La zona de 1.1000 finalmente no es tan lejana para el euro, y el límite lo encuentra en los datos de Estados Unidos, que mantienen al par EUR/USD sin cambios. De hecho, la sesión americana del jueves ofreció un rango de precios más típico de un viernes a la tarde que de un día de mitad de semana.

La libra esterlina, en tanto, muestra una mejor cara. Ya está superando 1.2700, y sin dudas los datos de inflación de Reino Unido, conocidos esta semana a posteriori de los datos de empleo, apoyan un crecimiento de la moneda británica. Si bien aún queda tiempo para la reunión del Banco de Inglaterra (1 de febrero), los operadores descuentan que un recorte de tasa ni siquiera estará en consideración, ante una inflación que sigue firme. Si la Fed sí recorta pronto, la libra podría dispararse en poco tiempo.

El yen detuvo su furiosa caída de las últimas sesiones por encima de 148.00. El análisis técnico de corto plazo pierde validez ante una situación como la actual, en la que la moneda nipona depende por entero de los rendimientos de los bonos del Tesoro, y de una política monetaria del Banco de Japón muy laxa. La chance de una intervención vuelve a aparecer, pero lejana. La sobrecompra del par USD/JPY impone una fuerte corrección bajista, aunque no parece que ello vaya a ocurrir este viernes.

La onza de oro rozó los 2000 dólares antes de iniciar una lenta recuperación. El precio actual de 2022 dólares sugiere que el metal precioso aún puede recuperar posiciones, dado que el dólar parece frenar su impulso alcista. Lejos de cualquier factor fundamental, el oro depende ahora de los rendimientos de los bonos del Tesoro, igual que el yen.

Desde las noticias, el conflicto bélico en Medio Oriente, que cada día suma países involucrados, sigue preocupando a los mercados. El petróleo se mueve entre los 70 dólares, impulsado a la baja por el flojo PBI y producción industrial de China, y los 75 dólares, con alzas derivadas justamente el conflicto mencionado.

El calendario de noticias de este viernes incluye como dato importante el índice preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, a las 10:00 del este. El informe podría tener un impacto medio sobre los pares principales de divisas.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Al cabo de casi tres semanas de enero, queda claro que lo que parecía una caída del dólar iniciada en noviembre pasado, se transformó en una ola alcista cuyo final, por ahora, no está a la vista.

Desde lo fundamental, muy poco ha cambiado. La Fed abandonó sus aumentos de tipos de interés en julio, de lo cual se deduce que en sus análisis no está previsto un rebrote inflacionario importante. El mercado laboral se mantiene sólido, si bien las cifras que se van conociendo mes a mes por parte del Departamento de Trabajo son más bajas cada vez. La inflación se ubica en torno al 4%, en un promedio de sus distintas mediciones, y las ventas minoristas mantienen un tono saludable.

Lo que cambió es la expectativa de los mercados respecto a los recortes de tipos por parte del banco central. Para muchos, estos iban a llegar recién en el segundo trimestre de este año. En las últimas semanas creció la previsión de que el primer recorte se produzca en marzo, algo que no parece, desde nuestra óptica, del todo viable.

Durante esta misma semana, varios funcionarios de la Fed mostraron no tener apuro en comenzar con los recortes, y eso es, en definitiva, lo que está provocando un alza fuerte del dólar en todos los frentes, junto con el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Las notas de 10 años superaron cómodamente el 4.10% el miércoles, en un máximo que no alcanzaban desde el 13 de diciembre. La fecha no es casual: fue el día en que la propia Fed anunció su último comunicado de política monetaria del año pasado.

Saliendo de esta cuestión, que para quien suscribe es el motivo de al menos el 80% de los movimientos diarios de los mercados, el resto de los activos aporta muy poco. El Banco Central Europeo no planteó recortar su tasa en el futuro cercano, y el euro ni siquiera pudo recuperar un puñado de puntos, por lo que se sigue moviendo en un estrechísimo y llamativo rango de precios. Solo la superación de 1.0930 le dará algo de brillo a la moneda única, que no tiene incentivos para crecer, y debe adaptarse a la suerte del dólar. Huelga decir que la suerte favorece al billete con mucha claridad en estos días.

La libra esterlina sí sacó algo de provecho de los datos de inflación de Reino Unido, que está lejos de apagarse; sin embargo, tampoco pudo con 1.2700, y no podrá mientras el dólar no ceda parte de sus ganancias. A futuro, la libra tiene un destino por encima de 1.3400. Pero faltan meses aún.

El yen vuelve a caer. No hay atenuantes en su opaco camino actual, signado por los rendimientos de los bonos, por la política ultra laxa del Banco de Japón que así y todo intenta ganarle a la inflación, y por el carry trade aprovechado al máximo, con tasa negativa desde Oriente, y altas tasas en Occidente. Esto suele terminar violentamente, pero mientras tanto, a modo de ejemplo, el par GBP/JPY crece en forma vertical.

La onza de oro cae con fuerza, empujado por los rendimientos de los bonos, y atraído, técnicamente, por dos gaps sin cubrir; el más cercano, muy lejos aún, en 1922 dólares. El quiebre de 1980 dólares en los próximos días lo puede acercar a tal objetivo.

El calendario de noticias incluye este jueves las peticiones semanales de subsidio por desempleo, y los permisos e inicios de construcción. La apertura de la sesión americana será, a su vez, la que determine la tendencia definitiva del dólar.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Diversos funcionarios de bancos centrales se van presentando en estos días dejando pistas acerca de las decisiones de política monetaria que tomarán sus respectivas entidades. En este contexto, el dólar se muestra dominante y sin rivales que puedan enfrentarlo.

El billete es, además, tomado como un refugio ante la crisis en Medio Oriente que se agrava día a día y amenaza con agregar a otros países. Los ataques contra buques de carga en el Mar Rojo, apoyados aparentemente por Irán, y la respuesta de Estados Unidos no son justamente alentadoras si se espera el final del conflicto.

En partes casi iguales las situaciones planteadas explican la caída unánime de las monedas más importantes, con el euro quebrando la zona de 1.0900 y alcanzando un nuevo mínimo mensual debajo de 1.0870. Desde el Banco Central Europeo, además, aclararon que si bien se producirán recortes de tipos de interés durante 2024, la entidad no parece apurada en hacerlo pronto. Los mercados se quedaron con la primera parte de la afirmación, e hicieron trastabillar a la moneda única.

La libra esterlina no pudo defender posiciones, y vuelve a caer, para acercarse a la zona de 1.2600. Los datos de empleo de Reino Unido ni siquiera llegaron a impactar en forma positiva en la moneda británica, que se ve nuevamente débil. Cabe acotar, de todos modos, que tanto el euro como la libra lucen muy sobrevendidos en el corto plazo.

El yen, como no podría pensarse de otra manera, vuelve a caer. Cualquier motivo es válido para vapulear a la moneda nipona. Los rendimientos de los bonos del Tesoro crecieron del 3.97 al 4.08% el martes, impulsando a la baja al yen, que toca de este modo un mínimo, sobre 147.00, que no alcanzaba desde mediados de diciembre.

La onza de oro cae por similares motivos a los del yen, El mínimo de la víspera, en 2022 dólares, puede ser un soporte de importancia para el metal precioso, que podría recuperar posiciones en las próximas horas.

La bolsa de Nueva York continuó el camino muy negativo que habían observado las bolsas europeas, y si bien el inicio de la sesión asiática de este miércoles muestra una recuperación en los futuros del Dow Jones y S&P 500, resulta arriesgado pensar en un movimiento favorable para el resto de la jornada.

Con este panorama, y de acuerdo a como se ha venido desarrollando el calendario de noticias, sería sumamente sorprendente que las ventas minoristas de diciembre, dato que se conocerá este miércoles a las 8:30 del este, resulte negativo. Más bien, podríamos esperar un fuerte crecimiento de las mismas, que siga impulsando al dólar durante varios días más.

En la tarde de Nueva York se conocerá el Libro Beige de la Fed, un anticipo de la reunión que mantendrá el organismo sobre fin de mes.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Después del festivo en Estados Unidos, el mercado de divisas inició la sesión del martes con un fuerte crecimiento del dólar en todos los frentes. El euro, la libra esterlina y el yen se debilitan, a la par del dólar australiano y la onza de oro, que de todas formas se muestra algo más firme en estas horas.

El complejo panorama geopolítico global está afectando el ánimo de los mercados, que se vuelcan masivamente al billete a modo de refugio. La guerra en Medio Oriente, que se veía limitada a Israel y la Franja de Gaza, se va expandiendo a latitudes cercanas. Los estallidos cerca del consulado estadounidense en Irak, atribuidos a Irán, y el supuesto apoyo de este país a grupos radicalizados que atacan con gran violencia buques comerciales en el Mar Rojo, complicando el comercio mundial, ponen en peligro la estabilidad de la región.

El dólar se ve entonces como el activo de última instancia. Los rendimientos de los Bonos del Tesoro no han crecido en gran forma, con las notas de 10 años apenas por encima del 4%, y las de 2 años en el 4.20%.

El yen es, nuevamente, la moneda más afectada por el crecimiento del dólar, cotizando a 146.60 al momento. El gráfico de 4 horas del par USDJPY se muestra alcista, con algunos signos de sobrecompra, pero sin que el rally se vea agotado ni mucho menos. La moneda nipona parece tener un terreno adicional por perder en estos momentos, y la zona de 147.45 aparece en el horizonte. Tal nivel representa el 61.8% de retroceso de la baja 151.90/140.25.

El euro también cede posiciones, cotizando a 1.0882, con una tendencia claramente bajista en el gráfico de 4 horas. El par EUR/USD se acerca al mínimo del día 5 de enero en 1.0875, con algunos signos de sobreventa. Sin embargo, el quiebre de dicho mínimo aparece inminente, con una siguiente parada en 1.0865 y, más abajo, en 1.0830. Son escasas las probabilidades de una recuperación del euro en el corto plazo.

La libra esterlina también cae fuerte, con un precio actual de 1.2632 ante el dólar, apuntando a os mínimos del mes en 1.2610. Al igual que el euro, la moneda británica luce algo sobrevendida, pero con una fuerte velocidad bajista, que puede prevalecer en las próximas horas. El quiebre de 1.2610 llevará a la libra a la zona de 1.2575 como primer soporte.

La onza de oro cotiza a 2039.40 dólares, con una tendencia que, si bien se mantiene alcista, está dando muestras de agotamiento. El primer soporte del metal precioso es 2031.00 dólares, el 61.8% de retroceso del alza 2013/2062, desde donde esperamos una ligera recuperación.

Los futuros de los índices de la bolsa de Nueva York pierden terreno aceleradamente, quebrando soportes importantes en los respectivos gráficos de 4 horas. Todo parece indicar que la sesión americana de este martes verá caer a los papeles líderes en gran forma. Las bolsas de Frankfurt, Londres, París y Madrid operan con fuertes bajas, luego de una apertura muy violenta en esa dirección.

Este martes, los datos de inflación de Canadá, una presentación del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, y ya en horario asiático del miércoles el índice de producción industrial en China completarán el calendario de noticias, las cuales, al menos por hoy, quedan opacadas por la situación en Medio Oriente.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. Los datos de inflación, tanto minoristas como mayoristas, mostraron que el costo de vida creció muy ligeramente en diciembre, con la medición interanual en línea con lo esperado.

Las cifras minoristas mostraron un ligero avance, lo que provocó una recuperación inmediata del dólar. Algo exagerada, podríamos decir, pero a la vez en línea con los tiempos que corren. Los inversores temen que cualquier señal de aumento de inflación sea motivo válido para que la Fed extienda su alta tasa de interés actual por más tiempo del previsto.

En esa dirección se expresó días atrás un peso pesado del banco central, John Williams. Si bien la inflación ha caído en forma considerable, se mantiene en orden al 4%, y ello preocupa a los oficiales del Comité de Política Monetaria.

Sin embargo, las cifras mayoristas, conocidas el viernes, calmaron los ánimos. La bolsa de Nueva York volvió a brillar, pese a que sobre el final del día la euforia se diluyó, y el índice Dow Jones terminó con pérdidas moderadas. Tanto el Dow Jones, como el S&P 500 y el Nasdaq 100 coquetean a diario con máximos históricos, impulsados justamente en la creencia de que la Fed prepara sus primeros recortes de tipos para los próximos meses.

Lo positivo de esta situación es que, al menos por ahora, los activos principales se mueven en forma totalmente coordinada, sin sorpresas, lo cual les de una mayor previsibilidad.

Por supuesto, existen diferencias de velocidad en los cruces. El yen luce como la moneda más débil entre las “major”, empujada a la baja cada vez que los rendimientos de los bonos del Tesoro dan un paso al frente. Las notas de 10 años operaron el viernes en torno al 4%, con alzas y bajas frenéticas. El yen, por supuesto, hizo lo mismo, llegando a 144.34, para terminar la semana en 144.88.

La moneda nipona podría ser la principal beneficiaria en el caso de un cambio de política monetaria de la Fed. Ya casi descartado que el Banco de Japón haga lo propio (la inflación de Japón sigue baja, el nivel de empleo creado no es el mejor), lo único que se puede esperar es que quien actúe sea la Fed. Ese “choque” de cambios de tasa de interés, finalmente, no se dará, al menos por un largo tiempo.

Esto podría ralentizar el ritmo de recuperación del yen, que se mantiene por encima de 140.00. El quiebre de dicho nivel le cambiará su imagen actual, y no tardará en crecer a la zona de 130.00, lo cual tampoco representa algo significativo.

En cuanto al euro, golpea una y otra vez contra 1.1000, sin poder superar tal nivel. Sin datos clave de la Eurozona, la moneda única depende demasiado de los informes que afectan al dólar, y este por el momento se muestra fuerte en todos los frentes.

La impresión es que el euro tiene para crecer mucho más. En 2023 su amplitud entre máximos y mínimos apenas superó los 800 puntos, una de las más bajas de su corta historia. En el corto plazo, la zona de 1.1100 es un objetivo alcanzable.

La libra esterlina parece estar sujeta al euro. Va y viene desde 1.2800 a 1.2600 al compás de los informes de Estados Unidos, aunque no tardarán en llegar los datos de Reino Unido. Esta semana, los datos de empleo e inflación podrían impactar en la libra en forma decisiva. La superación de 1.2820, máximo de varios meses que alcanzó a fines de diciembre, puede ser lo que necesita para apuntar a 1.3000.

La onza de oro se muestra menos volátil que de costumbre. El viernes creció 20 dólares en pocos minutos, aunque sus idas y vueltas permanentes son poco analizables en el cortísimo plazo. A favor del metal precioso aparece la debilidad que podría mostrar el dólar si la Fed comienza a relajar su política monetaria. En su contra aparecen los dos gaps que dejó sin cubrir; el más significativo se ubica en 1834 dólares, nivel que dejó en octubre pasado. Y los gaps, lo hemos dicho muchas veces, siempre se cubren.

Este lunes, el festivo en Estados Unidos limitará los movimientos de los mercados en general. La sesión asiática y la europea prometen oscilaciones de relativa importancia, pero sin cambios de tendencia decisivos.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. Los datos de inflación de diciembre arrojaron cifras dentro de lo esperado, con un ligero crecimiento del costo de vida en algunas mediciones. Dicho aumento sirvió para provocar un fuerte movimiento alcista del dólar, ante la presunción de que la Fed podría extender su tasa de interés en el 5.5% durante más tiempo del previsto.

La bolsa de Nueva York corrigió fuerte a la baja, aunque los índices principales cerraron el día con ganancias, con los futuros del Dow Jones cerca de sus máximos históricos, que alcanzó el 2 de enero.

Entre las monedas principales, el euro se vio impedido de llegar a 1.1000, nivel que rozó antes de los datos de inflación. Con las cifras conocidas de antemano por los bancos, cada día se acentúa más la tendencia de llevar a los precios al máximo antes de los informes, para desplomarlos después, y viceversa. Si bien siempre existió estar práctica por parte de los formadores de precios, en los últimos tiempos se ha convertido en algo casi obsceno. Suena parecido a los increíbles pronósticos de los datos de empleo.

Con todo, la moneda única conserva una tendencia alcista marcada en el corto plazo, y la cota de 1.1000 parece vulnerable. La siguiente zona a considerar es 1.1030 y, más arriba, 1.1065.

La libra esterlina opera en la sesión europea de este viernes en la zona de 1.2770, con una perspectiva alcista en el gráfico de 4 horas. La zona de 1.2790 aparece como la resistencia a seguir, con un siguiente objetivo en 1.2820, los máximos de diciembre.

El yen recupera lentamente posiciones después de llegar a un mínimo de varias semanas en 146.35 el jueves, a posteriori de los datos de inflación de Estados Unidos. Con estos, los rendimientos de los bonos del Tesoro volvieron a crecer, con las notas de 10 años llegando al 4.06%, tras lo cual iniciaron un lento descenso. El yen, pendiente de esta circunstancia, opera en la zona de 145.00, donde técnicamente se topa con una línea de tendencia alcista en el gráfico de 4 horas. El quiebre de la misma, que parece viable en las próximas horas, le dará un impulso adicional a la moneda nipona, que tendrá objetivo en 144.20 durante la sesión americana del viernes.

La onza de oro recupera posiciones después de llegar a 2013 dólares, un mínimo de varios días. El actual precio de 2040 dólares sugiere que el metal precioso tiene más para ganar durante las próximas horas, aunque la zona de 2050 dólares aparece por ahora como una resistencia poco vulnerable.

La agenda de noticias de este viernes incluye el dato de inflación mayorista en Estados Unidos, un dato que si bien tiene impacto en el dólar, no debería cambiar radicalmente el estado de cosas en el mercado de divisas.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana. Nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.