Hola Amigos, buen día. Poco para el análisis dejó la primera de dos presentaciones del presidente de la Fed, Sr. Powell, en Washington. Habíamos consignado que, apenas 7 días después de su discurso al cabo de una nueva reunión de política monetaria del banco central, poco agregaría a lo ya dicho. En esa oportunidad, Powell desestimó un alza de tipos de interés en los próximos tiempos, pese a que la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2%.

El dólar cayó desde el miércoles pasado hasta el lunes, cuando remontó posiciones hasta este jueves. El dato de empleos de octubre, que quedó debajo de lo esperado, contribuyó a la caída del billete, algo que quedó en el olvido durante la semana en curso.

El euro volvió a caer, aunque se mantiene por encima de 1.0630, un nivel que le sirve de soporte de corto plazo. La moneda única se mantuvo firme frente al dólar, pese a la corrección bajista que viene experimentando, luego de llegar a 1.0755 el viernes pasado. El quiebre de dicho soporte sí cambiaría su sesgo alcista para las próximas sesiones. La ausencia de referencias macro a ambos lados del Atlántico mantiene a los operadores con cierta cautela en torno al euro.

La libra esterlina sí se muestra más débil. Le cuesta volver a superar 1.2300, y más aún la zona de 1.2350, que debe quebrar para acercarse a los máximos de la semana anterior, cuando experimentó un inesperado rally, posterior a la reunión del Banco de Inglaterra. La paridad EUR/GBP se dirige al alza, como muestra de la estabilidad del euro y la fuerte volatilidad de la moneda británica.

El yen sigue muy debilitado, coqueteando con la zona de 151.00. El máximo del año del par USD/JPY tuvo lugar la semana anterior en 151.69, donde se produjo una de las tantas intervenciones de las autoridades de Japón para detener la caída de su moneda. Es inminente que esto vuelva a ocurrir en las próximas horas, dada la caída violenta que sufre el yen. La firmeza del euro ha llevado a su precio a un máximo que no tocaba desde 2008 ante la moneda nipona.

En otro orden, transitamos una semana opaca para las materias primas. El petróleo se derrumbó en las últimas horas, llegando los futuros del WTI a quebrar la zona de 75 dólares. Esta debacle se produce en medio de un aumento de la oferta en Estados Unidos, de un aumento de los inventarios de crudo de acuerdo a la encuesta publicada el miércoles, y los datos en baja de las exportaciones de China, primer importador global. Por otra parte, la tregua de tres días en el conflicto bélico en Medio Oriente contribuye a una cierta relajación de los mercados, que se mostraron preocupados desde el inicio de los incidentes, ante la posibilidad de que se produjeran recortes en la provisión de petróleo a Occidente por parte de los países cercanos a la zona de guerra.

El oro se muestra agotado en su tendencia alcista actual. Luego de superar los 2000 dólares en los días posteriores al inicio de hostilidades en Medio Oriente, vuelve sobre sus pasos y comienza a apuntar a 1922 dólares, donde cubrirá el primero de los dos gaps que dejó la onza; el más lejano se encuentra en 1830 dólares, muy lejos del nivel actual y de improbable cobertura en los próximos días.

La bolsa de Nueva York se mantiene con pocos cambios desde el inicio de la semana, ante la falta de noticias. Los índices principales ofrecen señales alcistas algo agotadas, saliendo de la zona de sobre compra en la que habían ingresado la semana anterior.

El calendario de noticias incluye este jueves las peticiones semanales de subsidio por desempleo, que el jueves pasado le dieron un dolor de cabeza al dólar. Algo similar podría suceder a las 8:30 del este, hora de la publicación del informe.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

El Dólar volvió a ganar terreno el martes ante las monedas principales, acelerando su crecimiento ante el Yen en mayor medida, y con modestas ganancias ante el Euro. La Libra esterlina se ve debilitada en las primeras horas del miércoles, luego de pasar varias horas sin variaciones importantes.

La onza de Oro se mueve ligeramente a la baja, quebrando, desde un punto de vista técnico, una línea de velocidad alcista en el gráfico diario, que a la vez permite ver una formación de hombro cabeza hombro, que anticipa un cambio de tendencia de corto plazo. El oro dejó dos gaps, siendo el más cercano en 1922 dólares, que podría ser cubierto en las próximas sesiones. El más lejano, del 8 de octubre, quedó en 1834, sin un plazo cierto de cobertura.

Los mercados se encuentran a la espera de una nueva presentación del presidente de la Fed, Jerome Powell. El funcionario hablará en un evento en Washington desde las 9:15 del este. En nuestra opinión, Powell no debería cambiar sustancialmente su discurso de la semana pasada, en ocasión de la reunión de política monetaria del banco central. En dicha oportunidad estimó que la tasa está bien ajustada, y que el FOMC no considera necesario seguir aumentando la misma.

Desde entonces, solo se han conocido datos contrarios a un aumento de tasa, como el ISM de servicios y los datos de empleo de octubre, que arrojaron cifras por debajo de lo esperado.

Además de Powell otros funcionarios de alto nivel de la Fed se han pronunciado en estos días, y otros lo harán durante el transcurso de la semana. Todo indica que la Reserva Federal ha concluido su ciclo de alzas de tipos de interés, y que se prepara para recortarlos en los primeros meses de 2024, aun cuando la inflación subyacente se mantiene alta, y lejos de los objetivos del organismo.

La ausencia de otras referencias macro durante la semana le han dado a las palabras de Powell una importancia que mantiene a los mercados cautelosos en estas horas. Los futuros de los índices Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq 100 operan en forma lateral, aunque están dando algunas señales de agotamiento en su movimiento alcista actual.

En cuanto a las monedas principales, el Yen frenó su caída en el 61.8% del movimiento 151.69/149.15 en 150.75, pero los indicadores del gráfico de 4 horas mantienen señales alcistas de corto plazo. El Yen ha cedido buena parte de sus ganancias de las últimas sesiones, ante el nuevo aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro.

El Euro pierde posiciones y cotiza a 1.0673, rebotando una y otra vez en el 38.2% de su alza anterior. La superación de 1.0700 podría darle impulso alcista a la moneda única en las horas posteriores a la presentación del presidente Powell antes mencionada.

Respecto a la Libra esterlina, cotiza a 1.2262, nuevamente en tendencia bajista de corto plazo. La libra perdió casi 200 puntos desde sus máximos del viernes pasado, cuando experimentó un crecimiento inesperado, que ahora se ve compensado con la caída actual. El quiebre de 1.2320 podría revertir dichas pérdidas.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Luego del desplome que sufrió el viernes pasado producto de los datos de empleo de octubre, el dólar recupera posiciones ante las monedas principales. La sesión del lunes, como es costumbre en la jornada posterior a los datos de empleo mencionados, no dejó demasiado para el análisis. Tan solo una corrección bajista del euro y, en mayor medida, de la libra esterlina.

El yen también se aleja de sus máximos del viernes, rondando nuevamente la zona de 150.00, a la que vuelve una y otra vez. El oro, por su parte, se mueve en un estrecho rango de precios, sin escaparse de sus máximos de 2007 dólares, a los que llegó pocos días atrás.

La bolsa de Nueva York tuvo un lunes opaco, con poco movimiento en los papeles principales. Los índices Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq 100 observan sendas tendencias alcistas de corto plazo, luego de que la Fed dejara sin cambios la tasa de interés el miércoles pasado, y del débil dato de empleos antes descripto.

Si bien se trata de una semana en la que no abundarán las noticias clave, las dos presentaciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, previstas para el miércoles y jueves, podrían provocar algún impacto en el dólar. El consenso de los mercados es que el banco central ha finalizado su ciclo de alzas de tipos de interés, que quedaron la semana pasada en el 5.5% por tercera reunión consecutiva. Aún no hay pistas ciertas del momento en que se produzca algún recorte en las mismas.

Desde un punto de vista técnico, el euro no ha variado su tendencia bajista de mediano plazo. El par EUR/USD se mueve en un canal alcista, que constituye una tendencia de corto plazo en sí misma, pero se mantiene sin poder quebrar la zona de 1.0830, que le pondría un punto final al camino bajista que el cruce tomó desde 1.1275, máximo anual al que llegó en julio pasado. Llamativamente, poco tiempo después llegó al mínimo anual en 1.0447, lo cual demuestra la volatilidad por un lado, pero también el estrecho rango de precios en que se ha movido la moneda única durante 2023.

La libra esterlina luce más sólida que el euro. Luego de llegar a 1.2425 en su máximo del lunes, la moneda británica perdió posiciones hasta 1.2360 sobre el final de la sesión americana. El movimiento aparece esperable después del rally que observó la libra el viernes y durante parte del lunes, sin noticias tan importantes que pudieran provocarlo. La libra tiene dos objetivos importantes por encima del nivel actual: el primero es 1.2465, 38.2% de retroceso de su baja anterior medida desde los máximos anuales. Por encima, 1.2500, línea de tendencia bajista que quedará confirmada en tal valor.

Respecto a la onza de oro, si bien no ofrece señales de agotamiento muy precisas, podría perder posiciones si cae de 1970 dólares. Cabe recordar que el oro dejó dos gaps, en 1922 el más cercano, y en 1832 dólares el más lejano, este último de difícil cobertura en el corto plazo.

El calendario de noticias de este martes es modesto, con noticias que no tendrán un fuerte impacto en los precios. La evolución del conflicto en Medio Oriente sí puede generar movimientos de mediano tenor en las divisas principales.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. El dólar retrocedió ligeramente el jueves ante las monedas principales, aunque mantiene una clara tendencia alcista de corto plazo. El motivo, bastante simple: un aumento en las peticiones semanales de subsidio por desempleo, y la baja de los costos laborales. Sin embargo, ninguna de estas variables parece poner en peligro la solidez del mercado de trabajo.

Justamente, este viernes se conocerán, a las 8:30 del este, las nóminas de empleo no agrícolas de octubre. Al respecto, se espera que se hayan creado unos 170 mil empleos frente a los 336 mil de septiembre, una cifra que sorprendió hasta al más optimista de los pronosticadores.

El consenso sobre el mercado laboral no goza, para quien suscribe, de confianza alguna. Basta revisar los meses anteriores, y salvo en la medición de marzo conocida en abril, la brecha entre los pronósticos y las cifras publicadas fue creciendo de manera desproporcionada. Pero dado que el dato se considera positivo o negativo de acuerdo a tal pronóstico, lo mejor es mirar el mercado desde afuera al momento de la publicación.

Hasta hace poco, la Fed tomaba al dato de empleo, por supuesto junto al de inflación, como parámetro para aumentar la tasa de interés reunión tras reunión. Esto cambió en septiembre. La tasa quedó sin cambios ese mes y también en el encuentro del miércoles, dando inicio a la corrección bajista del dólar. La misma podría tener un final abrupto si, como creemos, las cifras a conocerse en la mañana del viernes son radicalmente opuestas a las “esperadas”.

Con todo, el euro logró posicionarse por encima de 1.0600, para detener su marcha en 1.0660. Debe superar tal nivel para buscar 1.0700 en las próximas horas, empresa nada fácil por el momento. El gráfico de 4 horas sigue favoreciendo al euro, aunque la pausa que se tomó desde mediados de la sesión americana de la víspera desvanece su impulso alcista.

La libra esterlina, en tanto, perdió momento desde su rally de inicio de sesión. Luego de que el Banco de Inglaterra dejara sin cambios la tasa de interés, tal como estaba previsto, la moneda británica logró hacer pie, aunque sin superar 1.2200. La caída posterior se enmarca en la recuperación del billete de última hora.

El retroceso del euro y la libra están vinculadas a la toma de beneficios de las acciones principales, que después de crecer con fuerza en el inicio de las operaciones, no lograron sostener su rally iniciado el miércoles a última hora. Los operadores festejaron que la Fed haya dado prácticamente por concluido su ciclo de aumentos de tasa de interés con distintos argumentos.

Todo esto generó una baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro, que ahora rozan el 5% en las notas de 2 años, mientras las de 10 años se alejan de tal cifra. Este movimiento ayudó al yen, que luego de llegar a nuevo mínimo anual el martes recuperó terreno en la víspera. Sin embargo, se mantiene debajo de 150.00, y pese a la sobrecompra que presentan los gráficos de mediano y largo plazo, no logra recuperar terreno en forma sustentable.

A los datos de empleo mencionados se suma, a las 10:00 del este, el ISM de servicios. La medición quedará bien por encima de los 50 puntos, con una gran chance de que incluso arroje cifras por encima de lo esperado. En conjunto con el dato de empleos, el dólar encontrará en este informe un motivo más para cerrar la semana con ganancias.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. La Reserva Federal dejó sin cambios su tasa de interés en el 5.5%, el máximo de más de 15 años, al cabo de su reunión de política monetaria de la víspera. En su presentación posterior, el presidente del banco central, Sr. Powell, reiteró que si la inflación se mantiene alta y no cae al ritmo esperado, volverá a aumentar la tasa en el futuro. Al tiempo, dijo que la política monetaria está ajustada y que por el momento no es necesario seguir con los aumentos, dado que los altos rendimientos de los bonos del Tesoro están colaborando para mantener el estado de cosas actual.

El dólar se mostró titubeante al momento de la publicación y el discurso de Powell, pero terminó cayendo sobre el final de la sesión americana y en las primeras horas del jueves. El euro apunta a superar 1.0600 y mantenerse sobre dicho nivel, en tanto la libra apura el paso a la zona de 1.2200. El yen, aún muy debilitado, regresa de sus mínimos de 151.75 que tocó el martes por la tarde, aunque se mantiene debajo de 150.00, un nivel que en las semanas anteriores dio lugar a la intervención de las autoridades financieras de Japón.

La caída del dólar no luce definitiva, ni muchísimo menos. Si bien la Fed no avanza con los aumentos de tasa, tampoco lo hacen, ni lo harán, el resto de los bancos centrales. Las condiciones económico financieras de los países centrales comienzan a variar y tal pareciera que los banqueros se han dado cuenta de que seguir ajustando en nombre de una inflación demasiado alta iba a ser muy caro.

Para quien suscribe, la baja actual de la inflación no es atribuible en gran parte a la política monetaria. La inflación la generaron los bancos centrales a través de colosales planes de estímulo, que prácticamente duplicaron la masa monetaria global. El aumento del consumo de bienes y servicios en todo el mundo posterior a la pandemia, inevitable después de varios meses de encierro, generó un aumento generalizado de precios que pudieron evitar acortando dichos planes a tiempo.

En su hora, y hablamos de mediados de 2021, los banqueros centrales entraron en la cómoda variante de inundar de billetes sus respectivos circuitos económicos, lo cual generó una sensación de bienestar general. La inflación que derivó de ello es lo que el mundo paga hoy. Powell describe la situación como se hubiera generado espontáneamente, diagramando medidas para combatir lo que él y el Comité Federal han provocado. El cambio de criterio del Comité desde fines de 2021, cuando el propio Powell quedó confirmado al frente de la Fed durante un nuevo período, es similar a las declaraciones que en masa fueron haciendo en las últimas semanas los oficiales de la Fed. De repente, todos se dieron cuenta de que los rendimientos de los bonos subieron a máximos de 16 años, y que parcialmente cumplían la función de ajustar la tasa por otros medios.

El euro tiene la oportunidad, al quiebre de 1.0615 primero, pero sobre todo a la superación de 1.0640/45, de acercarse a 1.0700 en poco tiempo. Si eso sucede, cambiará el panorama de la moneda única para el resto de este mes de noviembre que recién comienza.

El yen está lejos de cantar victoria. Recién en la zona de 147.50 podría comenzar a dar un atisbo de cambio de tendencia, algo poco probable ante un Banco de Japón estático y sin voluntad de cambios. Con todo, ya ha recuperado más de 120 puntos desde sus mínimos, ayudado por una caída importante de las notas de 2 y 10 años en Estados Unidos, que ya operan debajo del 5%.

El oro se mantiene fuerte, pese a que se mostró algo dubitativo en las horas posteriores a la Fed. El conflicto en Medio Oriente no suma malas noticias, pero está lejos de terminar u ofrecer algún tipo de negociación de paz, por lo que poco puede esperarse acerca de una baja de la onza. Recién al quiebre de 1960 dólares podría apuntar a 1922 dólares.

Finalmente, la libra esterlina estará expuesta al comunicado de política monetaria del Banco de Inglaterra, previsto para este jueves. El BoE dejará sin cambios en el 5.25% su tasa de interés, a la cual llegó con sucesivos aumentos desde fines de 2021. Poco resultado le dio: la inflación supera por lejos el 6%, por lo que el Sr. Bailey, gobernador de la entidad, deberá elegir entre frenar su política agresiva, o provocar una recesión con inflación. De todas formas, no hay que dar por vencida a la libra. Por encima de 1.2350, estará en carrera para ir mucho más alto.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Desde este miércoles, una batería de informes de primera línea dará forma a la tendencia que tome el mercado de divisas durante las próximas semanas. Ya desde las 8:15 del este se sentirá el impacto de las noticias, con la encuesta de empleos privados de la firma ADP. Sobre la misma, se espera un fuerte aumento en la generación de nóminas, después de un flojo reporte de septiembre.

Más tarde será el turno de las vacantes de empleo. Este dato ha tomado especial relevancia en los últimos meses, a la vista de que el mercado laborar mantiene, pese a la política agresiva de la Fed y otros factores, una solidez que por ahora no encuentra muchas fisuras. El dólar podría verse beneficiado al conocerse este dato.

Posteriormente, el ISM de manufacturas volverá a quedar debajo, pero cerca, de la línea de los 50 puntos, cuyo quiebre mostraría una expansión del sector. Por el momento no parece del todo viable que ello ocurra. El impacto sobre el dólar será poco importante.

A las 2:00 pm del este la Reserva Federal anunciará su política monetaria. Se espera ampliamente que el banco que lidera Jerome Powell deje sin cambios la tasa de interés, en el 5.5%, algo que ya sucedió en la reunión anterior. El cambio de discurso de varios oficiales del FOMC en los últimos meses anuncia que probablemente no haya más aumentos de tipos durante 2023, salvo que se produzca un rebrote en la inflación. El costo de vida fue cayendo durante este año, después de que la Fed llevara la tasa de 0 al 5.5%, algo que no había sucedido en todo el siglo.

La presentación de Powell, posterior a la reunión, no presentará variaciones importantes respecto a sus discursos anteriores. Powell ahondará en que la inflación sigue muy alta, pero justificará la inacción de la Fed en el hecho de que los altos rendimiento de los bonos del Tesoro ya han hecho parte del trabajo del Comité.

Si la prudencia entra en acción, la Fed debería dejar en claro que no habrá nuevos aumentos durante un largo tiempo, e incluso debería deslizar la posibilidad de que se produzcan recortes desde los primeros meses de 2024.

El dólar llega fortalecido a esta instancia. Si bien el euro y la libra esterlina se ubican a una buena cantidad de puntos de sus mínimos anuales, no miran dichos niveles desde muy lejos. La recuperación de las monedas europeas terminó bruscamente con los datos de confianza del consumidor del Conference Board, conocidos el martes.

El yen sigue vapuleado y buscando nuevos mínimos anuales, por encima de 151.00. La nueva caída de la moneda nipona obedece a la inacción del Banco de Japón, que dejó sin cambios la tasa de interés, con los rendimientos de sus bonos muy bajos. Previsible, pero aún así los mercados castigaron al yen desde la publicación del BoJ.

La onza de oro mantiene un sesgo alcista muy marcado, aunque parece haber iniciado una corrección importante. El quiebre de 1960 dólares llevará al oro a buscar su primer gap, en 1922 dólares. Lejos queda el del 6 de octubre, en 1830 dólares.

El panorama luce incierto en el corto plazo para el dólar. La gran cantidad de informes hará que este miércoles sea un día especialmente movido para el billete, aunque la impresión es que no tiene mucho más por ganar durante los próximos días.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. La primera sesión de la semana dejó como saldo una baja modesta del dólar en varios frentes, antes de que se conozcan las cifras más importantes del mes. El euro logró superar 1.0600, aunque le costará pasar por la zona de 1.0640, firme resistencia cuyo quiebre le abriría las puertas a mayores ganancias. La libra esterlina, con un recorrido muy limitado, se mantiene por encima de 1.2130, pero lejos de retomar una tendencia alcista sustentable.

La cautela es lo que manda en estas horas en los mercados. Hay mucho en juego, comenzando con la tasa de interés de la Fed, que será anunciada el miércoles en la tarde de Nueva York, horas después de que se conozcan el ISM de manufacturas y la encuesta ADP de empleos privados.

La presunción de que la Fed dejará sin cambios los tipos de interés por segunda reunión consecutiva, pero abriendo las puertas a nuevos aumentos si la inflación no cede, mantiene en alto la expectativa de los inversores.

Un discurso similar podría ofrecer el gobernador del Banco de Inglaterra, Sr. Bailey, el jueves. La libra ve limitadas sus chances hasta que se conozca el comunicado del BoE.

Llamó la atención la firme recuperación del yen durante la sesión del lunes. Una ligera baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos contribuyó a tal movimiento, justo en las horas previas a los anuncios de política monetaria del Banco de Japón.

El BoJ sufre una presión internacional para tomar intervención real sobre el tipo de cambio del yen. Esta moneda se ha movido a la baja desde el inicio de la guerra en Ucrania, pasando de la zona de 110.00 a 150.00, con algunas correcciones importantes. La más grande tuvo lugar desde octubre de 2022 cuando, después de llegar a 152.00, el Banco de Japón intervino con fuerza, lo que hizo retroceder al par USD/JPY a la zona de 127.00. Los continuos aumentos de los rendimientos de los bonos del Tesoro llevaron al yen a los niveles actuales.

En otro orden, la onza de oro retrocede ligeramente en las primeras horas del martes, luego de superar con claridad los 2000 dólares en la sesión del viernes. Durante la sesión de la víspera hubo pocas novedades el torno al metal precioso, que en las últimas semanas se convirtió en el activo estrella, ante la búsqueda de refugio de los inversores por el conflicto, que se agrava día a día, en Medio Oriente.

En cuanto a la bolsa de Nueva York, la sesión del lunes le sirvió para recuperar buena parte de sus pérdidas de la semana anterior. Sin embargo, el tono de los índices principales sigue muy bajista. El gap de apertura de los futuros del índice Dow Jones anuncia que se producirán nuevas bajas en los papeles principales, algo que puede tener lugar entre el miércoles y jueves, a posteriori de los anuncios de política monetaria de la Fed.

Este martes, la agenda de noticias incluye el índice de confianza del consumidor del Conference Board, previsto para las 10:00 del este. Se esperan una cifra ligeramente superior a la anterior, que podría redundar en una recuperación parcial del dólar.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. Si bien el viernes había sido un día relativamente tranquilo en los mercados, pasado el mediodía de Nueva York surgieron las versiones de una gran acción de Israel en Franja de Gaza, la cual finalmente tuvo lugar el viernes por la noche y el sábado por la mañana. Estas versiones fortalecieron a la onza de oro, que superó los 2000 dólares, para finalizar la semana en 2005 dólares, un nivel que no tocaba desde mediados de mayo pasado.

El dólar había cedido posiciones parcialmente ante las monedas principales, luego de que los datos de inflación por consumo y gasto personal quedaran en línea con lo esperado en el primer caso, y debajo de los pronósticos en el segundo. Sin embargo, la búsqueda de refugio de los inversores hizo retroceder tanto al euro como a la libra esterlina, al tiempo que el yen, que había recuperado más de 120 puntos desde sus mínimos anuales del jueves, devolvió parte de sus ganancias.

La bolsa de Nueva York sufrió una fuerte caída el viernes. Los futuros del índice Dow Jones quedaron en mínimos que no tocaba desde marzo, en tanto los del S&P 500 y Nasdaq 100 llegaron a niveles que no visitaban desde mayo pasado.

En este contexto, el billete mantiene su fortaleza de cara a una semana muy agitada en materia de informes y eventos. Este lunes (martes a la mañana en Asia) el Banco de Japón emitirá su comunicado de política monetaria. Durante las últimas semanas sonó fuerte la posibilidad de que las autoridades financieras de Japón intervengan en el tipo de cambio, para evitar una mayor devaluación del yen.

Si bien oficialmente no hubo anuncios al respecto, hace poco menos de dos semanas el yen recuperó más de 250 puntos desde 150.15, nivel al que había llegado luego de un dato macro en Estados Unidos. El jueves pasado, al llegar a 150.84, recuperó unos 100 puntos en un movimiento de efímera duración.

La recuperación del viernes, con un cierre en 149.63, por lo menos llama la atención. Con el dólar en posición alcista, y con los anuncios del Banco de Japón por delante, al yen se le hará cuesta arriba seguir ganando terreno. Al respecto, se especula con que el BoJ podría ampliar los rendimientos de los bonos del Tesoro, actualmente en un techo del 1%, al 1.5%. Una medida semejante sí podría darle impulso al yen, que técnicamente terminó la semana apoyado en una línea de tendencia alcista medida en el gráfico diario, que guía al movimiento del par USD/JPY inicios de septiembre. Si cae de 148.50, el yen podría verse fortalecido en el corto plazo.

Sin dudas, el anuncio más importante de la semana tendrá lugar el miércoles, con la decisión de política monetaria de la Fed. Se espera que el banco central mantenga sin cambios su tasa de interés por segunda reunión consecutiva, en el 5.5%. Probablemente, el discurso posterior del presidente Powell abundará en promesas de nuevos aumentos si la inflación no cede, algo que los bancos centrales en general han repetido en sus últimas decisiones. La reacción del mercado a estos dichos es, por el momento, poco previsible.

El jueves será el turno del Banco de Inglaterra. Al igual que la Fed y el BCE, se espera que la entidad que lidera el Sr. Bailey deje sin cambios su tasa de interés en el 5.25%, pese al incómodo 6.7% de inflación interanual que sufre la economía británica. El conflicto en Medio Oriente y las chances reales de que nuevos aumentos de tipos de interés lleven a la economía británica a una recesión parecen suficientes motivos para este freno.

Finalmente, el viernes se conocerán los datos de empleo de Estados Unidos de octubre. Los pronósticos, absolutamente errados en los últimos meses, indican una drástica caída de generación de puestos de trabajo. En este caso, dado que el consenso resulta no confiable, convendrá esperar las cifras para ver la reacción del mercado.

Este lunes, el dólar no parece tener mucho para perder. Las acciones en Medio Oriente guían el ánimo de los inversores, y si la bolsa de Nueva York sigue en caída libre, el billete tendrá un buen terreno para seguir avanzando.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. Desde hace tiempo, todos los informes que se publican favorecen plenamente al dólar, con datos de inflación, empleos, ventas minoristas y hasta el PBI, que en su medición avanzada del tercer trimestre quedó muy por encima de lo esperado.

El mercado se encuentra especialmente sensible a las noticias. En algunas épocas, solo algunos informes de primera línea tienen impacto en los precios. Ahora, hasta las peticiones semanales de subsidio por desempleo generan movimientos importantes.

El jueves no fue la excepción. El billete volvió a tomar fuerza en todos los frentes, con el euro y la libra nuevamente cerca de sus mínimos anuales. Sobre el final de la sesión americana, una ligera recuperación de las acciones y, por ende, de los índices en Wall Street, hizo que las monedas Europas recuperen ligeramente posiciones. Naturalmente, el PBI muy positivo enciende alarmas respecto a un posible aumento de tipos de interés por parte de la Fed.

De todas formas, que el banco central mantendrá los tipos sin cambios parece cosa juzgada. La mayoría de los bancos centrales ofrece un discurso parecido. El jueves fue el turno del Banco Central Europeo, que mantuvo sin cambios su tasa, afirmando además que la lucha contra la inflación es positiva, y que los tipos de interés se encuentran suficientemente ajustados. Algo similar dirá la Fed el próximo miércoles.

Este viernes será el turno del deflactor de inflación de septiembre. Se trata de una medición que toma la inflación del mes anterior -informe muy rezagado y que durante años no tuvo impacto alguno por ese motivo- en términos de consumo personal. La Fed presta especial atención a este dato, aunque conocido tan tarde, difícilmente cambie su postura para la próxima semana.

Técnicamente, las monedas principales presentan una clara tendencia bajista en el gráfico diario. Sin embargo, el gráfico de 4 horas muestra que tanto el euro como la libra esterlina están sobrevendidos, lo que puede redundar en una recuperación de ambas.

El yen, en cambio, mantiene una postura bajista de mediano y largo plazo, y el jueves llegó a un nuevo mínimo anual en 150.84. Una intervención efímera le dio algo de aire, frenando nuevas caídas, pero solo el quiebre de 149.00 podría cambiar su actual sesgo. Hay muchas especulaciones respecto a una intervención importante por parte de las autoridades en Japón, y también sobre una mayor flexibilidad en los rendimientos de los bonos, por ahora limitados al 1%.

En cuanto a la onza de oro, se mantiene muy fuerte, buscando una y otra vez la zona de 2000 dólares. La sobrecompra de corto plazo no permite más que algunas correcciones bajistas muy puntuales, y solo el quiebre de 1960 dólares cambiaría momentáneamente la tendencia alcista de corto plazo. En dicho caso, la zona de 1922 dólares aparecerá pronto en el horizonte. Desde ya, ello dependerá de cómo evolucione el conflicto en Medio Oriente. Siendo viernes, muchos operadores prefieren cubrirse en el metal ante un probable recrudecimiento durante el fin de semana.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. El dólar vuelve a imponer su fuerza en todo el mercado de divisas, creciendo ante el euro y la libra esterlina, y llegando a nuevos máximos del año ante el yen. El dólar australiano se encuentra a las puertas de un mínimo anual, y el dólar canadiense se encamina a 1.3825, donde un gap que dejó en marzo espera su cobertura.

El billete se ha tornado nuevamente en el activo favorito de los inversores el miércoles, creciendo con fuerza ante el euro y la libra esterlina. Ambas monedas se ubican relativamente cerca de sus mínimos anuales, aunque mantienen alguna esperanza de recuperación en las próximas horas.

Puntualmente, el euro estará expuesto a la declaración de política monetaria del Banco Central Europeo, tras la cual hablará en su habitual conferencia de prensa Christine Lagarde, titular de la entidad. La funcionaria ya se presentó en los últimos días expresando que la lucha contra la inflación “va bien” lo cual sugiere que, en línea con lo que vienen haciendo otros bancos centrales, no moverá la tasa de interés este jueves (quedaría en el 5%), pero dejará abierta la puerta a nuevos aumentos si se produjera un rebrote inflacionario.

Lagarde y su Comité no dudaron en aumentar la tasa con un nivel de agresividad inédito en la corta historia del BCE, llevando de 0 al 5% actual la misma en sucesivos aumentos, que contribuyeron a bajar la inflación, pero también pusieron en riesgo el crecimiento de la economía de la Eurozona.

El conflicto de Medio Oriente, que amenaza con extenderse a otras latitudes e involucrar otros países, parece suficiente motivo para que los bancos centrales tomen una posición más cautelosa, después de haber dominado la inflación. Claro está, la Eurozona está lejos de llegar a la “inflación simétrica” propuesta por Lagarde del 2% anual.

SI el discurso de la titular del BCE es suficientemente agresivo, el euro tendrá motivos para recuperar e incluso superar la zona de 1.0600. De lo contrario, podría comenzar a buscar sus mínimos anuales, situados en 1.0450, a los que llegó el 4 de este mes.

La libra esterlina sigue punto a punto al euro, aunque con su acostumbrada volatilidad. Por el momento, no aparecen incentivos para un crecimiento de la moneda británica por encima de 1.2200. La superación de 1.2230 supondrá un movimiento alcista más relevante. El par GBP/USD se apoya ahora mismo (en 1.2105) en una línea de tendencia alcista medida en el gráfico diario. Su quiebre podría determinar la búsqueda de nuevos mínimos anuales.

A su vez, el yen llegó a mínimos anuales en 150.31, agitando la posibilidad de una fuerte intervención por parte del BoJ. Pocos días atrás ello ocurrió en 150.15. Los movimientos del yen son muy cautelosos, y parece haber una puja entre operadores y el BoJ, probando la paciencia del banco central.

El oro se muestra sumamente volátil, y la noticia de que Israel podría postergar una acción directa sobre Franja de Gaza hizo caer a la onza a 1962 dólares, una baja de la que se recuperó inmediatamente. El quiebre de 1960 dólares podría cambiar momentáneamente el sesgo alcista del metal, que tiene pendiente la cobertura de un gap en 1922 dólares en el corto plazo.

El dólar tendrá una nueva prueba este jueves con el PBI avanzado del tercer trimestre. Se espera que la economía estadounidense haya crecido al 4.5%, una cifra muy por encima de la anterior. Una variación sustancial -hacia arriba o hacia abajo- podría impactar de lleno en el billete.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.