Hola Amigos, buen día. Después del Foro de Davos, en el que el protagonismo absoluto lo tuvo el presidente Trump con su agresivo discurso en que esencialmente se mostró en contra de todo (algo bastante habitual), la atención de los inversores se vuelca a las decisiones de política monetaria de los bancos centrales.

La guerra entre Ucrania y Rusia volvió a agravarse, el expresidente de Venezuela, Sr. Maduro, se encuentra a la espera de un juicio, mientras la situación en ese país no ha cambiado desde su captura, en Irán se mantienen las protestas sociales con la amenaza de acción militar por parte de Estados Unidos latente, y los intentos de anexión de Groenlandia siguen allí. Pero algo ha cambiado.

El jueves pasado, el Banco de Japón dejó sin cambios la tasa de interés en el 0.75%, y durante el fin de semana la Primera Ministra, Sra. Takaichi. Anunció que su gobierno probablemente intervendrá en el mercado de cambios para disolver las maniobras especulativas en contra del yen.

La reacción de la mandataria luce tardía. El yen cayó a mínimos de 13 meses el viernes por la mañana, en 159.25, tras lo cual inició una recuperación que se completó el lunes, a posteriori de las declaraciones de la Sra. Takaichi, cuando llegó a 153.29, su mejor nivel desde noviembre de 2025.

El gap que dejó el par USD/JPY no fue cubierto, y parece cosa juzgada que, antes de cualquier intento de recuperación adicional, el cruce irá a buscar 155.75, precio de cierre del viernes pasado.

A favor del yen opera otro gap, que dejó el 5 de octubre cuando la Sra. Takaichi ganó las elecciones internas de su partido. Su asunción, que vino de la mano de la promesa de expandir el gasto público y eliminar el impuesto a los alimentos por dos años, sin que quede claro la fuente de financiamiento de estas medidas, llevó a los bonos del Tesoro japonés a un colapso que desembocó en un máximo histórico de sus rendimientos.

El peso específico del yen en el mercado de divisas es más que importante. El lunes, en la apertura de la sesión, la recuperación del yen llevó al euro a máximos de varios meses, y recién se frenó en 1.1905. Al tiempo, la libra esterlina llegó a 1.3712 en la víspera, nivel que no tocaba desde junio pasado.

La moneda más favorecida fue, sin embargo, el franco suizo. La moneda helvética actúa, al igual que el yen (en épocas normales) y la onza de oro como un activo seguro, y alcanzó 0.7729, nivel que no tocaba desde el 15 de enero de 2015, cuando el franco observó su mayor apreciación de la historia, ante el desanclaje que realizó el Banco Nacional de Suiza respecto al euro.

En otro orden, ya no es noticia el oro con sus máximos históricos. El lunes llegó a 5110 dólares, antes de ceder más de 100 dólares en pocos minutos, una típica corrección bajista en medio del rally del que disfruta el metal precioso.

Y la nota la dio la plata, que creció más del 12% en un solo día, su mayor alza desde 2008, para estacionar en 117 dólares por onza. De esto modo, la brecha entre ambos metales se redujo a 45 unidades.

El platino ganó 1033 dólares desde inicio de enero, aunque su corrección bajista, posterior a un nuevo máximo histórico, esta vez en 2919 dólares, lo deja en una posición no muy cómoda. La figura de vuelta en un día que observa el metal en el gráfico diario parece anunciar una baja importante. ¿Lo seguirán el oro y la plata?

Mientras los efectos de lo que sucede con el yen se mantienen intactos, se acerca la reunión de la Fed. El banco central que dirige el Sr. Powell dejará sin cambios la tasa de interés este miércoles 28 de enero, y más que impacto en los mercados, la evaluación que habrá que hacer es el efecto político.

El sabido que el presidente Trump busca destituir a Powell a cualquier precio, pese a que le quedan solo 4 meses de mandato. Más allá de que no podrá hacerlo por vías legales, es una buena forma de disciplinar a su reemplazante, que aun no está definido.

La agenda de noticias de este martes es modesta, aunque el calendario ha pasado a un segundo plano. Las novedades se van conociendo hora por hora, por lo que no sorprenderá que el dólar recupere posiciones en varios frentes durante las próximas horas.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. La apertura de los mercados de este lunes fue turbulenta, con los inversores buscando refugio en activos seguros.

Esta vez, la protagonista de las noticias es la primera ministra de Japón, Sra. Takaichi, quien anticipó una intervención de su gobierno en el tipo de cambio del dólar ante el yen.

La moneda nipona se ha visto debilitada desde marzo de 2022, en el inicio de la guerra entre Ucrania y Rusia, cuando cotizaba en la zona de 110.00 frente al dólar. Desde allí, diversos factores la han llevado, en 2024, a mínimos de 40 años en 161.30, y la semana pasada llegó a 159.25. a posteriori del anuncio de política monetaria del Banco de Japón.

Al aumento del petróleo en 2022, que generó su primera devaluación, se sumaron las operaciones de carry trade. Dichas posiciones consisten en la compra de yenes, con un rendimiento casi nulo (la tasa de interés del BoJ es del 0.75% después de varios aumentos, el último de los cuales tuvo lugar en diciembre pasado) y la colocación de esos fondos en monedas de alto rendimiento.

Si bien la mayoría de los bancos centrales han recortado su tasa en los últimos tiempos, el diferencial con la tasa del BoJ sigue siendo importante. En 2024, el dólar australiano sufrió más de 1500 puntos de pérdida ante el desarme de estas posiciones.

El yen cotiza al momento a 153.79, con una tendencia bajista del par USD/JPY en el gráfico diario, con el resto de las temporalidades más pequeñas en zona de sobreventa extrema, lo cual lleva a pensar en una corrección alcista del cruce.

El gap que quedó en 155.80 en el inicio de operaciones de este lunes no ha sido cubierto, y probablemente lo sea en los próximos días. De todos modos, hay que considerar el gap que quedó en 147.50, muy lejos del nivel actual, el 5 de octubre, cuando el escenario político quedó a favor de la Sra. Takaichi.

El movimiento del yen influye en forma decisiva en los mercados. El resto de las monedas principales abrieron el lunes al alza, con sendos gaps que lentamente van cubriendo. El euro se acerca a 1.1830, en tanto el dólar australiano está aun lejos de 0.6895, precio de cierre de la semana pasada.

Por su parte, el franco suizo llega a máximos de enero de 2015, cuando en forma efímera tocó 0.7650, dejando en la apertura de este lunes un gap en 0.7802, que no cubrió aun. El precio actual del franco es de 0.7769.

La otra nota destacada la dan el oro y la plata. La onza llegó a 5110 dólares, ganando 130 dólares en el día. Desde el 1 de enero, el oro ganó 805 dólares. La plata llegó a 110.05 dólares en su máximo histórico, que acaba de tocar, reduciendo la brecha entre ambos metales a 46 unidades. En julio de 2025 dicha brecha se encontraba en 110, por lo que la plata ha crecido proporcionalmente el doble que el oro.

Este es el 13° mes que el oro se mueve al alza, sin meses de pérdida. También, desde el 20 de enero, se inició el 13° mes de mandato del presidente Trump en Estados Unidos.

Todo lo mencionado ocurre en una semana crucial. El miércoles, la Fed anunciará su tasa de interés, que se espera quede en el 3.75%. La inflación alta limita al banco central para seguir recortando la tasa, pese a la presión que sufre desde el gobierno de Trump. Cabe acotar que el mandato de su titular, Sr. Powell, finalizará en mayo, por lo que se descuenta que el próximo presidente será un hombre de confianza de Trump, y obedecerá su exigencia de una tasa de interés muy baja. Ello explica, en buena parte, el rally actual de los metales preciosos, que desconfían de un dólar cuya fortaleza a futuro pende de un hilo.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. Si bien se esperaba que el Banco de Japón dejara sin cambios la tasa de interés, como sucedió, los mercados se sorprendieron ante un inusual movimiento del yen. La moneda nipona había llegado a 159.22, cerca de 159.44, su nivel más bajo en 13 meses, tras lo cual recuperó 190 puntos, una firme recuperación de 190 puntos.

Todo apunta a que se produjo una intervención, al menos verbal, de la entidad que conduce el Sr. Ueda. El funcionario había señalado, en su presentación posterior al anuncio de política monetaria, que no haría comentarios sobre el tipo de cambio, aunque expresó que un yen muy débil podría hacer crecer los costos de importación. Ueda dijo también que si bien la inflación se mantiene alta en Tokio, en un tiempo relativamente largo se sentirá el efecto del aumento de tasa de interés de diciembre, cuando la misma quedó en el 0.75%.

El par USD/JPY cotiza al momento a 157.98, cerca de una línea de tendencia alcista medida en el gráfico de 4 horas, que pasa por 157.80, y que fue vulnerada momentáneamente con el movimiento antes mencionado.

El quiebre de dicha línea podría derivar en una recuperación más sustentable del yen, en cuyo caso, las zonas de 157.30 y 156.80 serán los soportes a seguir en las próximas sesiones.

El resto de las monedas líderes se mueve con cautela. El euro, que el jueves llegó a 1.1760, retrocede ligeramente para estacionar, por ahora, en la zona de 1.1730. El euro mantiene un sesgo alcista marcado, aunque deberá quebrar 1.1765 para continuar un camino alcista de corto plazo. En tanto, 1.1705 será el soporte a tener en cuenta en la sesión americana.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3504 frente al dólar, con un alza importante medida en el gráfico de 4 horas, y con una formación de triángulo de continuación de tendencia, por lo que la zona de 1.3600 puede aparecer durante las próximas horas. Los datos de ventas minoristas en Reino Unido en diciembre dispararon a la moneda británica por encima de 1.3500 por segunda vez en la semana.

Los metales siguen dando que hablar. El oro tocó 4967 dólares este viernes, muy cerca de la marca de 5000 dólares, nivel que acapara la atención global. Como solemos mencionar en este espacio, si un activo llega a los medios de comunicación masiva, que normalmente no se ocupan de los mercados, es que ya ha sido noticia. Y es allí donde hay que preguntarse cuanto tiempo más puede durar el rally sin correcciones.

En estos momentos, el oro cotiza a 4908 dólares, con una corrección muy tenue, aunque mantiene una tendencia claramente alcista en el gráfico de 4 horas. La zona de 5000 dólares sigue cerca, y representa técnicamente una medición del 261.8% de retroceso del último movimiento bajista medida en el gráfico diario.

La plata apunta a los 100 dólares, y el platino supera los 2600 dólares, niveles poco imaginables meses atrás.

Al respecto, estos movimientos muestran en forma velada la desconfianza de los mercados en el gobierno del Sr. Trump, que insiste, semana tras semana, en generar conflictos graves en distintos lugares del mundo. A los efectos del dólar, la probable pérdida de independencia de la Fed ante el cambio de autoridades, previsto para mayo próximo, es el disparador que lo afecta sensiblemente.

Por otra parte, llama la atención el vinculo entre el oro y el yen. Tradicionalmente, tratándose de activos de refugio, se movieron en forma paralela. En estas últimas semana, al rally del oro le correspondió una devaluación constante del yen. Y este viernes, ante la recuperación del yen, el oro cae 60 dólares. Para pensarlo.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Si en octubre de 2023 alguien hubiera pronosticado que el valor del oro crecería un 260% en poco más de dos años, difícilmente alguien lo habría creído.

También es improbable que alguien pudiera creer en su hora que, desde entonces, solo en 5 de los 28 meses transcurridos, el metal sufriría alguna pérdida, que además fueron insignificantes.

La fecha octubre de 2023 no es antojadiza. El día 7 de ese mes se produjo el atentado contra Israel que dio lugar a una guerra que ahora fue frágilmente detenida, pero que generó un rally de la onza cuya finalización muchos vimos llegar en reiteradas oportunidades. Algo que, como se ve, no ocurrió.

Durante 2025 el alza del oro estuvo plenamente justificada, con ataques del presidente Trump contra Jerome Powell, titular de la Fed, y diversos anuncios, algunos absolutamente incoherentes.

En este mes de enero, el oro ya ha ganado unos 500 dólares, confirmando y reafirmando la necesidad de los mercados de buscar refugio en activos no sujetos a las trivialidades de los políticos. Esta vez, el oro se ve bien acompañado por la plata, que se acerca a los 100 dólares y, corriendo un poco más desde atrás, por el platino, que también apunta a superar sus máximos históricos de diciembre.

El temor de los mercados está bien fundado. Las amenazas de implementar aranceles a las importaciones de diversos países por cualquier motivo, personal, político o ideológico, solo generan desconfianza en un dólar que, si no cae en forma vertical, es solo porque las monedas rivales tampoco tienen mucho para festejar.

Pero el temor más real y tangible pasa por la Fed. Powell se va en mayo, y está descontado que su reemplazante será un alfil de Trump, que obedecerá a pie puntillas sus deseos de tener la tasa de interés en mínimos. El dólar perderá la confianza de los inversores, y probablemente de la comunidad internacional, algo que Trump también desea, para fomentar las exportaciones de Estados Unidos y bajar el costo de la deuda.

Todo esto en conjunto explica no solo el alza del oro y la plata de la víspera, sino también de las monedas europeas. El euro en su mejor nivel del mes, como también lo están la libra esterlina y el franco suizo. La marcada sobrecompra de las tres monedas invita a una toma de ganancias de sus respectivos movimientos alcistas de corto plazo, aunque está claro que, en el primer día hábil de la semana, después del festivo del lunes, los anuncios de Trump del fin de semana calaron hondo en los mercados.

Distinta es la situación del yen. El martes se desplomaron los bonos de Japón, que suelen ser un instrumento sagrado en los mercados, disparando a la vez sus rendimientos de niveles récord.

La preocupación de los mercados es entendible. La primera ministra Sra. Takaichi llamó a elecciones anticipadas para febrero, y cuenta con amplias posibilidades de victoria. A la vez, se propone eliminar el impuesto a los alimentos a dos años y expandir el gasto público, aumentando la incertidumbre sobre la moneda más vapuleada de los últimos años. Agregado a ello, el Banco de Japón dejará esta semana sin cambios la tasa de interés en el 0.75%, creando un cocktail difícil de digerir para los mercados globales.

Estas medidas, de todos modos, podrían tener un impacto positivo en el corto plazo para el yen. Con los rendimientos tan altos, las operaciones de carry trade tomadas con el yen barato podrían desarmarse y generar un movimiento como el de julio de 2024, cuando se apreció en casi 2000 puntos en pocos días. A mediano plazo, la moneda nipona no tiene muchos incentivos.

Este miércoles, la presentación de Trump en el Foro de Davos, en Suiza, dará lugar a todo tipo de especulaciones. Los saponáceos discursos del presidente, que por lo visto cuenta con la complacencia de muchos (los anuncios siempre son los sábados y los mercados se mueven los viernes en dirección contraria), suelen ser explosivos, y hay motivos para pensar en que ello volverá a ocurrir a las 8:30 del este.

Más tarde hablará Christine Lagarde, en el mismo foro. Pero la elegante dama no dejará que el euro se dispare en dirección alguna. Los refinados modos de Lagarde no solo se ven, sino que se escuchan.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Al igual que lo ocurrido entre 2017 y 2020, el presidente Trump ha establecido una suerte de calendario de noticias paralelo al que habitualmente los operadores siguen para tener referencias en las economías principales y tomar decisiones.

Sin embargo, hay diferencias entre ambos períodos de Trump. En su primer mandato se propuso no entrar en guerra, tal como lo había prometido, y cumplió. En los últimos tiempos de ese mandato estableció una guerra comercial con China que estuvo a punto de desangrar a la bolsa de Nueva York en la Navidad de 2019. Superada la crisis, durante 2019 las acciones principales volvieron a alcanzar máximos históricos hasta que en febrero de 2020 se desencadenó la pandemia de coronavirus y borró exactamente el 50% de las ganancias que habían obtenido desde marzo de 2009, cuando la misma bolsa comenzó a salir de la crisis de 2008.

El índice Dow Jones cayó al mismo precio que tenía el día que Trump se impuso en las elecciones de 2016, que coincidía, medido con Fibonaccí, con el rally antes mencionado, 2009 / 2020 ¿Otra casualidad, agregada a las que siempre mencionamos?

En este segundo mandato, que este martes cumple un año, ha pasado de todo desde el primer momento. Así como en 2017 el foco estaba puesto en un muro con México, que llevó al peso a su mínimo histórico por encima de 22.00, esta vez los ataques fueron directamente contra China, en una continuación de la guerra que fue interrumpida por la derrota de Trump en 2020 ante Joe Biden, cuyo mandato no quedará en la historia precisamente.

Canadá, y más tarde nuevamente México, también cayeron en la maraña de aranceles impuestas por el nuevo presidente. En abril lanzó un plan contra el mundo, en una velada muy triste, llamada Día de la Liberación. En esa oportunidad, Trump mostró enormes carteles con los aranceles que le correspondía pagar a cada país.

En mayo intentó destituir, en forma velada, al presidente de la Fed, Jerome Powell, por no bajar la tasa de interés. Actualmente existe una acción judicial en su contra, aunque Powell, que fue humillado públicamente por Trump en los edificios del banco central, ha reaccionado en su defensa, a falta de pocos meses para la finalización de su cargo.

El último capítulo de esta serie de medidas tuvo lugar el pasado sábado, cuando anunció un 10% de aranceles adicionales, que se ampliarán al 25% en junio, a varios países europeos, entre ellos los más importantes, Alemania y Reino Unido, si no apoyan la anexión de Groenlandia a Estados Unidos. La isla, bajo el dominio del Reino de Dinamarca desde inicios del Siglo 19, es ahora objeto de deseo de Trump. De todas maneras, su amor por este helado territorio no parece del todo genuino. El lunes anunció que en gran parte, estas maniobras son una represalia por no haber ganado el Premio Nobel de la Paz, otorgado por Noruega. Es de esperar que Trump sepa que se trata de países distintos.

Obviamente, cada una de estas burdas maniobras ha tenido un fuerte impacto en los mercados. El oro, la plata y el platino operan en máximos históricos desde hace varios meses, nivel que van renovando prácticamente a diario. No se trata de una burbuja, puesto que no es solo el oro el que crece, como sucedió, por ejemplo, en octubre de 2023, sino de una búsqueda masiva de refugio por parte de los mercados, que salen del dólar ante la lógica desconfianza que sienten ante un líder que se empeña en destruir la propia moneda que dice defender.

Sería un error pensar que algo de todo esto es casual. Todo ocurre los viernes a la noche, los sábados o los domingos, cuando los mercados permanecen cerrados. No hace que me crea, amigo lector: abra su plataforma, mire el gráfico de 4 horas del oro, y trate de encontrar una explicación a la baja del oro del viernes 16 de enero a última hora. El lunes, en la sesión asiática, el oro ganó 100 dólares en la apertura, revirtiendo sus pérdidas poco explicables del viernes por la tarde.

Las monedas no son tan flexibles con Trump. El yen no logró, en un año, cambiar un pálido presente que no parece tener un final a la vista. Hundido por los políticos japoneses que emulan a Shinzo Abe, por las maniobras de carry trade, y por el cómplice Banco de Japón, la moneda nipona está desdibujada y luce como una divisa de tercer mundo. Esta semana volverá a caer, seguramente, cuando el BoJ deje sin cambios la tasa en el 0.75%.

El euro transitó un camino alcista en este primer año de Trump. Después de iniciar 2025 cerca de la paridad, rozó 1.2000 en septiembre, y ahora navega sin dirección clara entre 1.1500 y 1.1700 sin salir de una maraña de datos, informes y declaraciones desde ambos márgenes del Atlántico.  Pero esta indecisión lo ha llevado a máximos históricos ante el yen, movimiento que merecerá otro análisis.

La libra esterlina atraviesa un mejor momento, y se movió entre 1.2000 y 1.3800 durante el primer año de Trump. Este aniversario la encuentra cerca de 1.3500, entonada por datos no tan negativos de Reino Unido.

En síntesis, el gran ganador de este nuevo ciclo del excéntrico presidente norteamericano ha sido el oro, con la plata como ladera (y hasta más beneficiada que la onza). Le siguen la bolsa de Nueva York, alentada por tres recortes de tipos por parte de la Fed, y la promesa de Trump de colocar en el sillón que actualmente ocupa Powell a un hombre de su entera confianza, por lo que la tasa podría terminar cerca del 1% a fin de año. O antes.

El principal perdedor de este ciclo fue el yen, aunque su caída no estuvo vinculada a Trump. El dólar sí debe su baja al presidente, y se prepara para caer en forma violenta en los próximos tiempos.

Yendo a lo que está pasando en estas horas, el euro crece con fuerza, superando 1.1700 en estos momentos, mientras transcurre la sesión europea del martes. Su tendencia se torna alcista en el gráfico de 4 horas, con un próximo objetivo en 1.1730, y soporte en 1.1665. La sobrecompra que presenta el gráfico de 1 hora sugiere que puede producirse una corrección bajista antes del inicio de la sesión americana.

La libra esterlina se acerca a 1.3500, ganando más de 80 puntos desde el mínimo del día, y parece lista para superar tal nivel. En dicho caso, 1.3535 será la zona de resistencia a considerar, con soporte en 1.3450. Los indicadores del gráfico de 4 horas mantienen fuertes señales alcistas, aunque la sobrecompra en gráficos de menor tiempo genera expectativas de correcciones bajistas inmediatas.

El yen recorta parte de sus pérdidas, operando a 157.84, con una tendencia alcista del gráfico de 4 horas. Solo el quiebre de 157.60 podría cambiar su ecuación de corto plazo, con siguiente soporte en 157.20. Al alza, el par USD/JPY presenta objetivos en 158.20 y 158.60, máximo del día.

El oro se dispara nuevamente, cotizando a 4722 dólares, sin techo visible, aunque con una sobrecompra que hace pensar en un rápido retroceso antes de continuar su camino alcista. La zona de 4680 dólares será el soporte a seguir en las próximas horas.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. Una vez más, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha logrado quedar en el centro de la escena mundial. Durante el fin de semana, el mandatario advirtió a ocho naciones europeas que si no apoyan la anexión de Groenlandia a Estados Unidos sufrirán un incremento en los aranceles a sus exportaciones del 10%, adicional a los ya existentes.

Las exigencias de Trump pueden extenderse a buena parte del mundo en cualquier momento, aunque los anuncios del sábado ya son suficientes como para generar una nueva alarma, dado que las naciones involucradas perteneces a la OTAN. El organismo, que es una alianza entre Estados Unidos y Europa, es la garantía, al menos por ahora, de la defensa del viejo continente por parte de Estados Unidos a las amenazas de expansión de Rusia.

Antes de entrar en el análisis que estos anuncios, y los otros conflictos en marcha (tutelaje de facto en Venezuela después de la captura del expresidente Maduro, captura de buques petroleros en aguas internacionales, amenazas de acciones directas en Irán ante las protestas sociales en contra del régimen de gobierno actual), conviene acotar dos cosas que esta columna de opinión siempre menciona (y en los últimos tiempos más seguido que nunca): los fines de semana son, siempre, fuente de noticias alarmantes; las guerras, invasiones, atentados, capturas, anuncios inesperados, y todo lo extraño que Usted imagine, sucede entre el viernes a las 6:00 pm hora del este (cuando termina la semana bursátil en Estados Unidos), y el domingo a la tarde, antes de la apertura semanal. ¿Será una casualidad?

Como era de esperar, el oro se disparó en la sesión asiática del lunes, dejando algunos huecos en el inicio de operaciones, pero que no actúan como tales ahora mismo. Las ganancias del oro en las primeras horas del día, de más de 100 dólares, sugieren que los mercados buscan refugio a como de lugar, y que la zona de 5000 dólares ya no es una quimera para el metal precioso. Podríamos decir que tres o cuatro anuncios de Trump podrían hacerlo llegar a tal nivel sin problemas.

La plata, que insólitamente supera los 95 dólares y se acerca a una increíble cifra de 100 dólares, sigue los pasos del oro, reduciendo cada día más la brecha entre ambos metales. El platino queda algo más rezagado, como ya sucedió semanas atrás, antes de atacar y superar sus propios máximos históricos de diciembre.

En el mercado de divisas, el euro abrió la semana a la baja, aunque recupera posiciones lentamente. La erosión que sufre el dólar por parte de Trump y su equipo es notoria, aunque aun no alcanza para darlo por vencido.

El billete se ve esmerilado, además, por los intentos de destitución del presidente de la Fed, Jerome Powell, a quien se acusa de corrupción en las refacciones de los edificios del banco central. Powell, cansado de las presiones y con solo tres meses y medio de mandato por delante, ha reaccionado, y se podría pensar que en parte este enfrentamiento con el gobierno de Trump puede pesar en la decisión que tomará la semana próxima, en ocasión de la primera reunión de política monetaria del año. Si la tasa no baja -no hay pistas que lleven a esa conclusión- el dólar podría dar pelea nuevamente. Al cabo, tendrá tiempo de bajar cuando en mayo asuma el nuevo presidente y la tasa termine en el 1%, o menos.

Hasta el yen, que cae desde hace 4 años casi a diario sin pausa y muchas veces sin motivo, se hace eco de los anuncios de Trump. La apertura semanal lo aleja de sus mínimos de más de un año que tocó la semana pasada debajo de 159.00, aunque no tiene aún mucho para festejar.

Con este panorama se inicia una semana que tendrá sus puntos más fuertes el miércoles con una presentación de Trump en el Foro de Davos, el PBI final del tercer trimestre, y el deflactor de inflación de noviembre, informe rezagado y devaluado.

Por el lado de la libra esterlina, los datos de inflación, empleo y producción industrial en Reino Unido, junto con una presentación del titular del Banco de Inglaterra, Sr. Bailey, serán decisivos para la moneda británica, que mantiene un tono alcista subyacente desde varias semanas atrás.

En cuanto al yen, estará expuesto al anuncio de política monetaria del Banco de Japón, que dejará sin cambios la tasa de interés en el 0.75%.

Este lunes se conmemora el Día de Luther King en Estados Unidos, por lo que la actividad se verá limitada en la sesión americana.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. El dólar consolida ganancias en varios frentes en la sesión europea del viernes, con el euro y la libra esterlina cayendo moderadamente, pero con firmeza.

A contramano, el yen recupera algunas posiciones, aunque este movimiento luce efímero, a la espera del anuncio de elecciones anticipadas en Japón, previsto para el fin de semana, que podría hacer trastabillar nuevamente a la moneda nipona.

Las peticiones semanales de subsidio por desempleo, conocidas el jueves, quedaron muy por debajo de lo esperado, dando impulso al billete. A la vez, el índice manufacturero de Nueva York arrojó cifras mejor a las esperadas, completando una buena semana para el dólar, que ya venía entonado por el buen dato de ventas minoristas de diciembre.

Este viernes aparece como un día de calma para los mercados. Las monedas principales se mueven en rangos estrechos de precios, con el euro que llegó el jueves a mínimos de un mes y medio, en 1.1590. Técnicamente, el par EUR/USD mantiene una tendencia bajista marcada en el gráfico de 4 horas, con un triángulo de continuación de tendencia que puede anticipar una baja mayor de la moneda única en las próximas horas. Las zonas de 1.1590 y 1.1560 aparecen como los soportes a seguir en este cruce.

La libra esterlina, en tanto, se mueve en torno a 1.3400, recuperando posiciones ligeramente después de llegar a 1.3365 en el mínimo de la semana. Los mercados se encuentran a la espera de la presentación del gobernador del Banco de Inglaterra, Sr. Bailey, prevista para las 8:15 del este. La libra se ha mostrado más sólida que el euro en los últimos días, como lo refleja el par EUR/GBP, cerca de mínimos de varios meses.

El yen cotiza a 158.12 ante el dólar, presentando el gráfico de 4 horas una ligera tendencia bajista de cara a la sesión americana. Sin embargo, la moneda de Japón no tiene muchos incentivos para crecer, y podría volver a caer fuerte la semana próxima, buscando la zona de 160.00. Para este viernes, 157.45 es el soporte más firme en el cruce USD/JPY.

La onza de oro calmó su impulso alcista, y cotiza a 4602 dólares, manteniendo una clara tendencia alcista en el mediano plazo. Durante gran parte de la semana, la onza se ha movido en forma lateral, alcanzando máximos históricos en varias oportunidades, el último de ellos en 4642 dólares. Para este viernes, el oro podría ceder algunas posiciones, ante una formación de hombro cabeza hombro apreciable en el gráfico de 4 horas, con un soporte principal en 4510 dólares, objetivo de tal formación.

Respecto a la tensión global, que sigue en aumento por diversos conflictos, no se han conocido novedades que impacten en los mercados. Pero llega el fin de semana y, como siempre lo mencionamos, no suele ser generador de buenas noticias. Ante el panorama actual, será conveniente no tomar riesgos en el cierre de la semana, teniendo en cuenta además que el lunes será festivo en Estados Unidos.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Si algo caracteriza a este mes de enero es la total dicotomía que presentan las monedas principales en su comportamiento frente al dólar.

El euro no termina de definir una tendencia clara en los gráficos diarios, aunque en los de corto plazo parece volcado a la baja. Sin embargo, la moneda única se mueve en rangos de precios muy estrechos que, si bien no permiten establecer un panorama algo más amplio en términos de tiempo, paradójicamente presenta un comportamiento ideal para operar en gráficos pequeños, con oscilaciones moderadas, en medio de la conmoción global.

La libra esterlina está perdiendo parte de sus ganancias en estos días, aunque luce más sólida que el euro. Puede que se trate de un movimiento en particular, dado que tanto la Eurozona como Reino Unido no han tenido hasta ahora un calendario de noticias que amerite diferencias importantes entre ambas monedas.

Lo que sí es claro es que estas dos monedas han escapado de sus respectivas tendencias bajistas de largo plazo y, para beneplácito del presidente Trump, podrían buscar más posiciones alcistas en poco tiempo. El propio Trump, a través de sus extraños procederes, está motivando tales movimientos.

El franco suizo apenas se mueve en estos días, y en las últimas 15 velas diarias su amplitud fue de 165 puntos. Poco en general, pero muy bueno para una moneda tradicionalmente estable como el franco, que parece ajena a todo lo que sucede en el mundo. Su fortaleza se explica en la búsqueda de refugio por parte de los inversores, temerosos de que la tensión global continúe en aumento.

El yen sigue cayendo, y se acerca a 160.00. El inminente anuncio de elecciones anticipadas en Japón, que podrían tener lugar el mes próximo, está generando una venta masiva en la moneda nipona. La posibilidad de una intervención por parte del Banco de Japón queda lejos en épocas electorales, y por el momento no esperamos un cambio de tendencia. Todos los pares del yen se mueven al alza, con el EUR/JPY en máximos históricos y el par GBP/JPY operando en máximos de varios años.

La onza de oro se mueve con algo más de calma en estas horas, cerca de 4600 dólares, después de tocar un nuevo máximo histórico el miércoles en 4642 dólares. El metal precioso se ve plenamente favorecido por el clima de negocios muy inestable a nivel global, y más allá de las correcciones lógicas, parece listo para tocar nuevos máximos en las próximas horas.

La plata crece más fuerte que el oro en términos relativos y ya redujo la brecha entre ambos metales a 52 unidades, frente a las 110 que las separaba en julio pasado. Si bien a primera hora de este jueves sufrió una fuerte corrección bajista, el metal superó los 90 dólares en la víspera, y nada indica que cambie su tendencia en los próximos días. El objetivo para este jueves es 93.52, máximo histórico que tocó en horario asiático de la fecha.

Los mercados se reacomodan y se adaptan a este nuevo escenario global, dominado por Estados Unidos, aunque es evidente que si algo no sobra es confianza. El precio de los metales es elocuente en este sentido, como también las oscilaciones que presenta el dólar, con direcciones opuestas ante monedas importantes.

El calendario de noticias de este jueves incluye como mención principal las peticiones semanales de subsidio por desempleo, que podrían quedar apenas por debajo de lo esperado.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Los datos de inflación de Estados Unidos de diciembre quedaron prácticamente en línea con lo esperado. Tan solo la medición mensual general mostró una ligera baja en el costo de vida el mes pasado, un dato que resultó insuficiente para motivar una baja sostenible del dólar.

La visión de los analistas del sector está dividida. Si bien la inflación sigue lejos del 2%, objetivo de la Fed, es verdad que viene cayendo en forma moderada en los últimos tiempos. De allí es que nuevamente surge la especulación en torno a un nuevo recorte de tipos en enero, medida que no vemos del todo viable cuando faltan pocas semanas para la primera reunión del año del banco central.

Más allá del calendario de noticias, el clima de negocios sigue enrarecido en todo el mundo. El petróleo, que viene de tocar mínimos de casi cinco años y sobre el cual se especulaba un desplome si las exportaciones desde Venezuela volvieran a marchar, comenzó ahora una rápida recuperación, superando los 60 dólares en los futuros del WTI. Dicho movimiento viene de la mano de las protestas sociales en Irán, que ya han dejado miles de víctimas fatales. Estados Unidos se está involucrando de manera directa en este conflicto, y las amenazas de una incursión militar pesan en el ánimo de los mercados.

La guerra en Europa del este, que está fuera del centro de atención global, también tiene peso propio en los mercados. Por el momento no se han conocido novedades, pero es claro que un acuerdo de paz está lejos.

En este contexto, el euro se mueve en la zona de 1.1645, con una tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, que desvaneció el intento de recuperación de la moneda única en las sesiones anteriores.

El euro debe superar con claridad 1.1700, algo poco probable de cara a la sesión americana de este miércoles, para buscar en su caso 1.1740, siguiente zona de resistencia. Sin embargo, la moneda europea podría apuntar antes a 1.1610, nivel de soporte cuyo quiebre profundizará la caída del par EUR/USD en las próximas sesiones.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3454 frente al dólar, recuperando terreno de manera moderada. El par GBP/USD mantiene un sesgo alcista suave en estas horas, y el quiebre de 1.3475 podría llevar al precio a la zona de 1.3500 durante las sesión americana de la fecha.

En cuanto al yen, sigue tocando mínimos de más de un año. El par USD/JPY llegó a 159.44 a primera hora de este miércoles, y la ligera recuperación de la moneda nipona, que cotiza en estos momentos a 158.75, encuentra un obstáculo en la línea de tendencia alcista de corto plazo, medida en el gráfico de 4 horas.

La posibilidad de que haya elecciones anticipadas en Japón presiona a la moneda local, sin que por ahora se hable de intervención por parte del Banco de Japón.

La agenda de este miércoles trae datos importantes: la inflación mayorista y las ventas minoristas, ambas de diciembre y en Estados Unidos. El impacto sobre el dólar será moderado y, probablemente, efímero. Ambos informes se esperan a las 8:30 del este.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Después de que el domingo el presidente de la Fed, Jerome Powell, denunciara que el banco central sufrió presiones para recortar la tasa de interés, y que se enviaron citaciones judiciales para acusarlo por supuesta corrupción en las refacciones de los edificios del organismo, la reacción de los mercados fue violenta.

El oro se disparó a máximos históricos, una vez más, al igual que la plata, que superó los 85 dólares, mientras el platino se mantiene expectante a pocos dólares de su marca máxima. La onza llegó a 4629 dólares, nivel que aparece frágil para las próximas sesiones.

El crecimiento de los metales, sin rendimiento, marca claramente el clima de negocios en todo el mundo. Tanto grandes como pequeños inversores se vuelcan masivamente a la compra de activos seguros, a la espera de tiempos difíciles a nivel mundial.

El presidente Trump marca la agenda de la mayoría de los grandes conflictos internacionales. Si bien la guerra en Europa del este ha salido por unos días de los titulares de noticias, la resolución de la misma mantiene en vilo a Europa. Trump ha enviado diversas propuestas de paz, cuyas fechas límite han vencido, por ahora sin consecuencias.

A la vez, las protestas sociales en Irán merecieron también la aparición de Trump, quien anunció que el gobierno de ese país desea negociar con Estados Unidos. Se trata de una de las regiones más criticas del planeta, y Trump advirtió que podría llegar a intervenir incluso antes de las negociaciones.

Por otro lado, la confusión en torno a Venezuela, cuyo expresidente fue capturado hace poco más de una semana, también provoca incertidumbre en los mercados. La explotación de las reservas de petróleo de ese país, las mayores del mundo, está en el centro de discusión, con los futuros del WTI y el Brent muy oscilantes.

Muchos apuestan a una caída del precio a mediano plazo, pero algunos analistas, como también empresarios del sector petrolero estadounidense no ven viable la inversión en un país en el que todo está por hacer. De allí es que el precio de los futuros del petróleo ha dejado de caer en forma vertical -llegó a mínimos de casi 5 años pocas semanas atrás- y se ubica ahora cerca de los 60 dólares (WTI).

A este complejo panorama se agrega la publicación de los datos de inflación de diciembre en Estados Unidos. Los pronósticos apuntan a que las mediciones queden sin cambios respecto al mes anterior. Esto significa que la inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, y en términos interanuales, quedaría entre el 2.6 y el 2.7%. La misma medición en términos mensuales arrojaría un 0.3%.

En la sesión europea del martes, el euro cotiza a 1.1671 frente al dólar, con un ligero sesgo alcista en el gráfico de 4 horas. El precio debe superar 1.1700 para seguir escalando, con siguiente objetivo en 1.1730, y soportes en 1.1630 y 1.1605.

La libra esterlina cotiza a 1.3478 ante el dólar, con una tendencia ligeramente alcista en el gráfico de 4 horas, siendo las próximas resistencias 1.3500, 61.8% de retroceso de la baja anterior, y 1.3525; los soportes se hallan en 1.3450 y 1.3425.

El yen cae a mínimos de 13 meses ante el dólar, llegando a 159.04, y con un precio actual de 158.90. La moneda nipona no encuentra un piso cierto, y por el momento puede seguir cayendo en forma vertical. Las zonas de 158.20 y 158.50 serán este martes las resistencias a tener en cuenta; en cambio, los soportes se encuentran en 158.70 y 158.45.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.