Hola Amigos, buen día. El dólar extiende su caída del lunes a las primeras horas del martes, en el inicio de la sesión europea. El euro superó en la víspera la zona de 1.1900, y parece estar consolidado sobre tal nivel, con un potencial impulso alcista para el resto del día.

En verdad, la baja del billete es el principal catalizador del crecimiento de la moneda única, que tiene por delante dos objetivos: 1.1930, que detuvo su marcha el lunes, y 1.2000, ya más cerca de 1.2085, el máximo de dos semanas atrás, y máximo a la vez de más de 4 años.

Si bien no se trata de un movimiento decisivo, el crecimiento del euro tracciona a otras monedas. Entre ellas, la libra esterlina, que sin embargo no logra cristalizar sus ganancias, y se ubica debajo de 1.3700. Esta diferencia de comportamiento entre ambas monedas se refleja en el par EUR/GBP, que observa una tendencia alcista importante en el gráfico de 4 horas.

El franco suizo también se ve favorecido. Su precio actual, de 0.7695, lo ubica a poco más de 100 puntos de su mejor nivel de 14 años, que tocó el 27 de enero en 0.7569, en medio de la caída generalizada del dólar de esos días.

La otra moneda que también luce mejor, aunque en su caso solo se trata de una recuperación, es el yen. Después de que el domingo pasado la Sra. Takaichi ganara con comodidad las elecciones anticipadas en Japón, la moneda nipona logró alejarse de sus mínimos de 13 meses que tocó en enero en 159.40, y ya se acerca a 155.00. En el medio hubo rumores de intervención por parte del Banco de Japón, y una acción conjunta con Estados Unidos, parcialmente desmentida.

Siguen sonando rumores de que Estados Unidos comprará yenes en los próximos tiempos, apuntalando a esta moneda, lo cual en términos prácticos es también una intervención. Una acción semejante tuvo lugar a fines de los años ´90, cuando Japón se encontraba en una crisis financiera. El peso específico de este país en la economía global es sumamente importante, y una nueva crisis puede impactar negativamente en el mundo.

El yen, atacado por la política monetaria del Banco de Japón que mantuvo su tasa en negativo o en cero durante más de 8 años, y también por fondos especulativos que, aprovechando la diferencia de tasa con otros bancos centrales se volcaron en contra de la moneda nipona, se vio fuertemente devaluado desde el inicio de la guerra en Europa del Este. En aquel momento, el alto precio del petróleo también impactó en el yen.

Con respecto a la onza de oro, cotiza a 5034 dólares, con una tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, pero mucho más moderada que la semana pasada. La superación de 5050 dólares le dará al metal la oportunidad de buscar 5100 dólares durante las próximas horas.

En otro orden, los futuros del índice Dow Jones superaron por primera vez en la historia los 50000 puntos, nivel que refleja la euforia de los mercados ante los probables recortes de tasa de interés por parte de la Fed en los próximos tiempos.

Si bien el presidente Trump nominó al Sr. Warsh como nuevo presidente del banco central, y este ha demostrado tener independencia de criterio respecto al poder político, le será difícil soportar la presión del gobierno, tal como lo ha hecho Jerome Powell, que termina su mandato muy cuestionado y con operaciones judiciales en su contra. Con este antecedente, cuesta creer que Warsh siquiera menciona la posibilidad de aumentar la tasa en los próximos dos años y medio.

Este martes, las cifras de ventas minoristas de enero en Estados Unidos tendrán algún impacto en el dólar. El informe se conocerá a las 8:30 del este.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. El calendario de noticias de esta semana es sumamente importante, con datos que tendrán un impacto directo en el dólar. A las nóminas de empleo no agrícolas, que se conocerán con unos días de demora el miércoles, se suma el índice de inflación y las ventas minoristas de enero.

Pocas veces sucede que estos tres informes, que son clave en la economía estadounidense, se publiquen durante la misma semana.

El dólar inicia la semana con algunos signos de debilidad en varios frentes. El euro, que quebró varios soportes la semana pasada, recupera posiciones y se ubica en 1.1865, nivel de resistencia cuya superación podría llevarlo a 1.1900 sin dificultades.

Ya despejada la duda sobre el anuncio de política monetaria del Banco Central Europeo, y con los mercaos expectantes por el cambio de presidente de la Fed, la suerte del euro parece estar más atada a esta última circunstancia que a los avatares de la economía de la Eurozona. En el corto plazo, el euro tiene más para ganar que el dólar, por lo que no extrañaría verlo llegar incluso a la zona de 1.1930.

La libra esterlina también está dando signos de recuperación, cotizando, al momento, a 1.3600. Sin embargo, la moneda británica luce relativamente más débil que el euro, y deberá quebrar al menos 1.3625, línea de tendencia bajista, para continuar su camino alcista de corto plazo.

Sin datos relevantes de Reino Unido (tan solo se conocerá el PBI mensual el jueves próximo), la libra no tiene muchos incentivos para crecer, sobre todo teniendo en cuenta que el Banco de Inglaterra dejó sin cambios la tasa de interés en el 3.75% la semana pasada, pero dio indicios de recorte para las próximas reuniones.

El yen también se recupera, por ahora a muy baja velocidad, luego de que la primera ministra S. Takaichi ganara con amplitud las elecciones anticipadas en Japón. El gobierno había propuesto reducir impuestos y expandir el gasto público, pero a la vez habló de defender al yen, la única moneda líder que ha caído de una forma desproporcionada en los últimos años.

La laxa política monetaria del Banco de Japón, junto con una serie de factores como el aumento del petróleo en 2022 derivado de la guerra en Europa del este, y diversas maniobras de fondos especulativos han dejado a la moneda nipona en una condición muy débil que, por lo visto, ahora Japón busca revertir.

En el corto plazo, 156.20 y 155.80 serán los niveles a seguir en el par USD/JPY, que tuvo un agitado inicio de semana, llegando a 157.65 en su máximo diario.

El oro se mueve en torno a los 5000 dólares, mucho más calmo que hace dos semanas, y buscando encontrar un equilibrio. La fuerte amplitud diaria que presenta la onza en los últimos tiempos se va reduciendo, aunque mantiene un claro sesgo alcista de cara a los próximos días. La superación de 5050 dólares podría impulsarla a 5140 dólares, fuerte resistencia para las próximas sesiones.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. Pese a que estamos en una de las semanas más tranquilas del año en materia de movimientos de precios, el oro y la plata mantiene un ritmo distinto al del resto de los activos principales.

La onza llegó a 4653 dólares en una caída poco previsible, como también lo es su recuperación actual, a la zona de 4855 dólares, después de llegar a 4905 en el máximo diario. La plata, en tanto, estuvo a punto de perder el 50% de su valor (había llegado a 120 dólares la semana pasada y rozó los 60 dólares hace pocas horas), para operar al momento en torno a 73 dólares.

Esta volatilidad de los metales que los inversores buscan como refugio (que en estas horas no lo son tanto, salvo que se opere a largo plazo) muestra que, debajo de una cierta calma en los mercados, subyace una tensión que puede estar antecediendo algo más importante.

Las monedas principales se mueven en forma mucho más moderada. El euro, lejos de su máximo de varios años que tocó en 1.2084, cotiza actualmente a 1.1795, con una tendencia que no lo favorece de cara a la sesión americana. La decisión de política monetaria del Banco Central Europeo mantuvo bajo presión a su moneda, dejando la tasa de interés en el 2.15%, y con alguna perspectiva de recorte en los próximos tiempos. Para este viernes, 1.1765 es el soporte a seguir (61.8% del alza anterior medida en el gráfico diario) y 1.1830 la primera resistencia. Superada la misma, 1.1860 será el nivel a seguir.

La libra esterlina sufre una baja considerable en estas horas, cotizando a 1.3569 al momento, con una tendencia bajista en el gráfico de 4 horas. De todas formas, un cierto nivel de agotamiento en la caída podría estar anunciando una recuperación de la moneda británica en las próximas horas, con resistencias en 1.3590 y 1.3630, y soportes en 1.3540 y 1.3500. El Banco de Inglaterra mantuvo el jueves la tasa en el 3.75%, muy alta, y con perspectivas de recortes para las próximas reuniones, con una inflación estable apuntando ligeramente a la baja.

El yen sigue débil, como viene sucediendo en los últimos tiempos, y cotiza a 156.92. Las elecciones en Japón, previstas para este fin de semana, arrojarán un resultado casi descontado, que es un triunfo del oficialismo, que podría hundir más a su moneda. De todas formas, conviene revisar los dichos de la primera ministra Takaichi, quien anunció medidas para frenar la devaluación del yen. El lunes, en la apertura de la sesión asiática, se conocerá el efecto de la elección que, en principio, no favorece al yen.

La onza de oro podría apuntar nuevamente a la zona de 5000 dólares durante las próximas horas. Técnicamente, la baja del metal entró en zona de sobreventa, y el rebote actual tiene por delante dicho nivel, seguido de 5140 dólares para el resto del día.

El calendario de noticias incluye como dato de importancia el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, a las 10:00 del este.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Si bien la tensión global se mantiene, y se está haciendo sentir en algunos activos en particular, como las acciones de tecnología, los mercados en general presentan un comportamiento equilibrado, sin grandes sobresaltos.

Los papeles del Nasdaq 100 caen fuerte en estos días, ante la preocupación que generan las empresas vinculadas a la inteligencia artificial. Distinto es el caso del índice Dow Jones, que se mantiene en alto nivel, y cerca de sus máximos históricos. El S&P 500, que abarca papeles de todos los sectores, no presenta novedades de importancia.

Despejada la duda acerca del próximo presidente de la Fed, que muy probablemente será Kevin Warsh, los mercados intentan buscar pistas en sus primeras decisiones al frente del banco central.

Su perfil es algo más agresivo que el del actual presidente Powell, que pasó momentos difíciles el año pasado, y que termina su mandato con mejor imagen que la que ofreció a mediados de 2025, y sin ceder a las presiones del presidente Trump, que brega por una tasa de interés muy baja.

En estos avatares es que los mercados se mueven en estas horas, con un dólar que no acierta a recomponer su pálida imagen de los últimos meses, pero que no parece dispuesto a darse por vencido ante las monedas principales.

Este jueves, el billete tendrá una nueva oportunidad. Y es que el Banco de Inglaterra, a las 7:00 del este, y el Banco Central Europeo, a las 8:15, darán a conocer sus respectivas decisiones de política monetaria.

Se descartan cambios en las tasas de interés de ambas entidades. El BoE mantendrá la suya en el 3.75%, similar a la tasa de la Fed, y lo propio hará el BCE, que dejará los tipos en el 2.15%.

La clave estará, entonces, no en los anuncios, sino en los comunicados que acompañan a la decisión, y sobre todo en el discurso que brindarán el Sr. Bailey, titular del BCE, y la Sra. Lagarde, presidente del BCE.

Ambos son especialistas en evitar oscilaciones de la libra Esterlina y el euro, respectivamente, aunque es altamente probable que este último ceda posiciones ante el dólar, ante un diferencial de tasa importante (3.75% de la Fed, frente al 2.15% del BCE).

Ante este panorama, el billete podría retomar una tendencia alcista de corto plazo frente a la moneda europea, pero también recuperar terreno ante el franco suizo, que se ubica cerca de máximos de más de 14 años.

La onza de oro se mantiene en una suerte de laberinto, con alzas y bajas frenéticas, poco operables y poco analizables. Cualquier movimiento es razonable, aunque, claro está, las oscilaciones que presenta ahora mismo no son las de otros tiempos. Con el precio rondando los 5000 dólares, cualquier alza o retroceso de más de 100 dólares no es más que una pequeña corrección del 2%, y esto suele ocurrir varias veces por día y en pocos minutos. Ergo, si opera con el oro, hágalo por minutos. Nadie se queda ganando mucho tiempo en el oro, y sí lo hace si va perdiendo. Se lo digo con conocimiento de causa.

Regresando a las noticias del día, las peticiones semanales de subsidio por desempleo serán protagonistas a las 8:30 del este, en tanto las vacantes de empleo, un informe que supo tener un altísimo impacto, algo diluido en estos meses, será la nota importante a las 10:00.

Como se ve, una agenda completa y variada. Y sobre todo, con los activos principales buscando una dirección clara de corto plazo, lo cual sugiere que los informes serán decisivos en este sentido.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Los metales preciosos vuelven a destacarse a lo largo del tablero de precios, con un alza importante del oro y la plata. La onza superó con claridad los 5000 dólares, y se acerca a 5140 dólares, que es el 61.8% de retroceso de la baja 5596/4401 dólares. La plata, en tanto, se acerca a los 90 dólares, recuperando casi 20 desde sus mínimos de la semana, cuando a punto estuvo de quebrar los 70 dólares.

Esto ocurre en medio de una nueva baja del dólar en casi todos los frentes. Si bien el dato de manufacturas de ISM sorprendió positivamente a los mercados el lunes, el billete volvió a ceder en la víspera, y se mueve ligeramente a la baja en la sesión europea de este miércoles.

De todas formas, los movimientos lucen calmos y cautelosos, después de que el presidente Trump nominara al Sr. Warsh como nuevo presidente de la Fed. A ello se suma que esta semana el presidente no ha generado polémicas importantes.

Pese a ello, de derribo de un dron iraní por parte de Estados Unidos, que rondaba en torno a un petrolero norteamericano, sumó tensión en la región de Medio Oriente. Días atrás, el propio Trump había anunciado que podría utilizar la fuerza militar si no se disipaban las protestas sociales en Teherán y otras ciudades iraníes.

El petróleo, siempre sensible a lo que ocurre en Medio Oriente, llegó la semana pasada a 66.50 dólares en los futuros del WTI, aunque este movimiento se fue diluyendo con el paso de los días, y hoy transita en la zona de 63.50 dólares.

En el mercado de divisas, el euro supera nuevamente 1.1800, cotizando al momento a 1.1823, cerca de 1.1830, nivel que siempre es resistencia. Por encima de dicho nivel aparecen 1.1850 y 1.1880, en medio de una recuperación de la moneda única que podría extenderse a las próximas horas. El euro se encuentra a la espera de la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo, que tendrá lugar el jueves, y de la que se espera que el resultado sea una tasa de interés sin cambios, en el 2.15%.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3730, y comienza a dar señales de fortaleza para el resto del día. Su próximo objetivo se ubica en 1.3755, 61.8% de retroceso de la baja anterior, nivel que podría tocar incluso antes del inicio de la sesión americana. Desde allí puede experimentar un retroceso de corto alcance, dado que la moneda británica se perfila al alza para los próximos días. EL Banco de Inglaterra tendrá su reunión de política monetaria el jueves, y al igual que el BCE, dejará la tasa de interés sin cambios, en su caso en el 3.75%.

El yen cae con fuerza, a la espera de las elecciones en Japón, previstas para el fin de semana. El par USD/JPY cotiza a 156.46, apoyado en el 61.8% de retroceso de la baja 159,21/152.08, desde donde podría ofrecer un rebote bajista durante la sesión de este miércoles.

Los mercados temen que una victoria oficialista en Japón vuelve a golpear al yen, dado que la propuesta política es la reducción de impuestos y la expansión del gasto público. Sin embargo, las declaraciones de la primera ministra S. Takaichi, acerca de una intervención para defender al yen generaron una recuperación del mismo la semana pasada. Si algo similar sucede, el yen podría comenzar a recuperar posiciones lentamente la semana próxima.

La agenda de noticias de este miércoles incluye el ISM de servicios, que se espera con un sólido crecimiento de 53.4 puntos, y la encuesta ADP de empleos privados, que podría mostrar un magro crecimiento del empleo a 46 mil nóminas en ese sector el mes pasado.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Las implicancias de la nominación de Kevin Warsh a la presidencia de la Fed, propuesta por el presidente Trump el viernes pasado, se hacen sentir en los mercados.

Si bien quedan algunas dudas por el cambio de visión de Warsh en cuanto a la tasa de interés que el banco central debería fijar según la circunstancia, su nominación estuvo lejos de generar el temor que otros candidatos infundían por su estrecha relación con Trump.

Warsh se muestra cerca de las ideas del presidente, pero ello no implica seguir al pie de la letra las exigencias que ha tenido durante 2025: una tasa baja a como de lugar, sin importar cuan lejos del objetivo se encuentre la inflación.

Si bien la caída colosal de los metales preciosos fue la nota destacada del viernes y parte del lunes, las monedas principales también sintieron la fortaleza del dólar.

El oro perdió más de 1100 dólares en poco más de dos días, pasando de los casi 5600 dólares que tocó el jueves pasado a los 4395 dólares que tocó el lunes. Esta corrección bajista lo hizo retroceder no solo algo más del 61.8% del alza 3886/5597 dólares, sino que lo llevó a tocar con precisión milimétrica una línea de tendencia alcista medida en el gráfico diario proveniente de los mínimos de octubre de 2025, y a superar sin confirmar una línea de tendencia también alcista medida en el gráfico diario, cuyo origen data de agosto pasado.

En el corto plazo, el oro parece listo para recuperar parte de lo que cedió en estos días. Su caída mostró el mismo nivel de violencia e irracionalidad que tuvo su rally último, cuando crecía más de 100 dólares diarios sin apoyo en las noticias. Aun así, la zona de 4860 dólares primero, y la de 5140 dólares más arriba, asoman como resistencias difíciles de superar.

Respecto a las monedas, el euro sufre un revés importante después de llegar a máximos que no tocaba desde junio de 2021. Su baja, impulsada más que nada por la recuperación del dólar, y con la que cubrió un gap que había dejado la semana pasada, no parece tener mucho sustento, y podría retomar su senda alcista rápidamente; para ello debe quebrar con fuerza la zona de 1.1830.

La libra esterlina también cubrió un gap en su rápida caída de la víspera, y al igual que el euro, podría recuperar posiciones durante las próximas horas. La moneda británica se ha mostrado más sólida que el euro en el corto plazo, y así lo muestra el par EUR/GBP, que llegó el lunes a un mínimo de agosto de 2025. El par GBP/USD, en cambio, se prepara para moverse al alza próximamente, con resistencias en 1.3700 y 1.3730.

El yen no se quedó atrás, y también cubrió un gap que había dejado el lunes anterior en 155.70. el par USD/JPY está bajo la lupa de los mercados en estos días, ante la presunción de que Japón y Estados Unidos están preparando, en conjunto, una intervención para defender al yen, muy vapuleado en los últimos 4 años.

La sola mención de este plan generó, pocos días atrás, un revuelo que se sintió en todos los mercados. El yen, moneda líder, se ha visto debilitada por maniobras especulativas que le llevaron a mínimos de 38 años en 2024, acercándose el precio a tal nivel hace menos de dos semanas.

Para la sesión del martes, 155.00 y 154.30 serán los soportes a seguir, con resistencias en 156.10 y 156.80.

La agenda de noticias es modesta este martes. El dólar, entonado por la nominación de Warsh y el ISM de manufacturas que insólitamente creció a máximos de 3 años y medio, podría ceder posiciones hasta el jueves, aunque habrá que prestar atención, sobre todo, al par EUR/USD. Su comportamiento regirá el del resto de las monedas más importantes.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. El oro cede posiciones, cayendo casi un 20%, y la plata más del 35% ante la noticia que puede cambiar el destino de los mercados en los próximos tiempos.

El viernes pasado, a primera hora, el presidente Trump nominó al Sr. Kevin Warsh para dirigir la Fed a partir de mayo, cuando finalice el mandato de Jerome Powell.

Warsh es una figura muy respetada en Wall Street. Trabajó tanto en el sector privado, siendo un alto cargo en el banco Morgan Stanley lo más sobresaliente, como en el sector público, con su actuación como miembro de la Fed en el período 2006 – 2011. Este último dato no es menor: le tocó atravesar la crisis financiera de 2008.

Warsh fue partidario de una tasa de interés alta durante muchos años, y fue variando su visión con el paso del tiempo. Actualmente, se vuelca por una tasa de interés razonablemente baja, aunque sin descuidar la inflación. En los últimos tiempos se mostró cercano al gobierno del presidente Trump en esta materia, aunque con algunos matices.

Precisamente, estos matices son los que han generado un desplome del oro, la plata y el platino el mismo viernes, y un reacomodamiento del dólar en todos los frentes.

Cuando los mercados esperaban que Trump nominara a un alfil suyo, la aparición de Warsh es un soplo de aire fresco para la cuestionada independencia de la Fed, que estaba en duda ante los continuos ataques de Trump contra el actual presidente Powell.

La reacción de los mercados luce como un alivio. Si bien se cree que finalmente Warsh terminará por recortar la tasa de interés durante 2026, dichos recortes no obedecerían a las bravatas de Trump, sino a la propia dinámica de la economía.

De hecho, la Fed no pudo recortar en enero, en buena parte porque la inflación sigue por encima de los objetivos, y porque el mercado laboral, débil en estos tiempos, parece haber tocado un piso y, según las palabras de Powell de la semana pasada, a una menor creación de empleo le está correspondiendo una demanda menor de trabajo.

La caída de los metales, que técnicamente se mostraban sobrecomprados en un extremo, puede extenderse mucho más allá de los niveles actuales. El cambio de expectativas de los mercados es tan brusco como la baja de estas materias primas vinculadas a la seguridad. Será hora de desempolvar viejos gaps que han dejado meses atrás y que jamás han sido cubiertos.

Las monedas no se han quedado atrás en sus correcciones bajistas. El euro y la libra, más de 200 puntos en pocas horas; el yen, casi 400, aunque en su caso es algo más esperable. El franco suizo retrocede más de 130 puntos, aunque desde un nivel máximo de 14 años.

Si bien hay motivos para pensar en una nueva caída del dólar (al cabo, lo que busca Trump en forma velada), al menos no lo hará de la forma vertical con que lo hizo en los últimos días. La agitación que han presentado todos los mercados la semana pasada fue un indicio de que algo grande estaba por pasar. Y pasó. Más allá de que aún debe ser aprobado por el Senado, algo que se deduce va a ocurrir, Kevin Warsh será protagonista por múltiples razonas. Sus conocimientos son completos, y hay motivos para pensar en una renovación en la Fed que, si todo sucede como parece, será trascendente.

Para este lunes, en el inicio del mes de febrero, el dólar se posiciona al alza en sus cruces principales. El euro cotiza a 1.1852, con una tendencia bajista del gráfico de 4 horas, y próximos soportes en 1.1830 y 1.1805; al alza, 1.1880, 1.1910 y 1.1930 serán las resistencias a seguir.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3692, manteniendo el gráfico de 4 horas una tendencia alcista, pero con un marcado retroceso de la moneda británica en las sesiones anteriores. Los soportes que siguen son 1.3660 y 1.3610, con resistencias en 1.3725 y 1.3765.

El par USD/JPY cotiza a 154.86, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, ofreciendo resistencia las zonas de 155.30, 155.50, máximo del día, y 155.75/80, cobertura del gap que dejó la semana anterior; los soportes, en cambio, se encuentran en 154.30 y 153.65.

La onza de oro cotiza a 4638 dólares, con una tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, observando soportes en 4574 y 4500 dólares, y resistencias en 4690 y 4755 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. Después de varios días de alzas consecutivas, la onza de oro, acompañada por la plata y el platino, sufrió una fuerte corrección bajista de más de 500 dólares. El movimiento, esperable por la pendiente casi vertical que venía observando la curva de precios desde inicios de semana, no opacó en absoluto la tendencia alcista del metal precioso.

La corrección fue fuerte en dólares, pero efímera en el tiempo. Se trata de un movimiento netamente especulativo, que solo prepara al metal para seguir escalando posiciones próximamente, dado que los fundamentos con los que crece se mantienen intactos.

A la más que probable intromisión del presidente Trump en la independencia de la Fed, institución que, con algunos bemoles, siempre ha tratado de estar a salvo de las preferencias del poder político, se suman las amenazas cada vez más agresivas del mandatario de iniciar acciones militares en Irán.

De hecho, el petróleo llegó el jueves a su máximo desde mediados de septiembre pasado, por encima de los 65 dólares en los futuros del WTI, impulsado por esta posibilidad.

El alza de las materias primas en general, que tiene, como se ve, múltiples causas y matices, ayuda decisivamente a las monedas latinoamericanas. En México, el dólar llega a mínimos de septiembre de 2024, en Chile a niveles de septiembre de 2023, y en Brasil a mínimos de mayo de 2024. En tanto, el siempre estable sol peruano crece a niveles que no tocaba desde marzo de 2020, en el inicio de la pandemia, y en Argentina la paridad oficial también cae, aun cuando la intervención oficial a través de bandas de flotación limita cualquier movimiento libre del billete.

En cuanto a las monedas líderes, el franco suizo sigue cerca de sus máximos de 14 años, que tocó el lunes en 0.7595, el dólar australiano en máximos de 4 años, y el euro y la libra cerca de máximos de casi 5 años.

Este es el efecto de las medidas de Trump, de los intentos de destitución del presidente Powell, y de su reemplazo por un alfil del presidente, que deberá cumplir con sus exigencias de bajar la tasa de interés al mínimo posible.

Con todo, siempre hay que tener en cuenta el famoso dicho de “comprar con el rumor, vender con la noticia”. A poco más de tres meses de su designación, el nuevo presidente aun no tiene entidad conocida, y tampoco se sabe si efectivamente cumplirá con los pedidos de Trump, o cambiará de rumbo como lo hizo Jerome Powell. Contra todos los pronósticos, el actual mandamás de la Fed aumentó tres veces la tasa en 2018, y había prometido aumentarla tres veces más en 2019. La guerra comercial entre Estados Unidos y China, que a la luz de lo que sucede hoy parece un simple juego, provocó una caída en la actividad económica que forzó a Powell a recortar la tasa, y dejarla en cero en marzo de 2020.

Con este antecedente, conviene no subestimar al dólar, al que se ha buscado reemplazar por el oro, el franco, el euro (en algún momento China hizo cotizar al petróleo en esa moneda buscando debilitar al billete), y hasta por las llamadas criptomonedas, a las que insólitamente se les atribuye la cualidad de activo de refugio. En todos los casos, el dólar salió a flote, por lo que se puede pensar, con seguridad, que también estará a salvo de los caprichos de Trump.

Mientras esto ocurre, el yen, la moneda que supo jugar como un segundo dólar, y que al igual que el franco suizo toma el lugar del billete como refugio seguro, sigue dando que hablar. En su caso, al tiempo que el resto de las monedas crece a un ritmo frenético, no logra estabilizarse ni siquiera ante la advertencia del gobierno de Japón y el de Estados Unidos, que prometieron una acción conjunta para apuntar a la moneda nipona.

En la sesión asiática del viernes, el yen vuelve a caer y otra vez apunta a 144.00, pese a que las advertencias mencionadas podrían tener efecto en cualquier momento.

El calendario de noticias incluye el índice de inflación mayorista en Estados Unidos, un dato algo rezagado, y que tendrá un mediano impacto en los mercados. Al cabo, es la última huella del cierre del gobierno. Y apropósito de este cierre, el jueves a última hora republicanos y demócratas llegaron a un acuerdo para evitar un nuevo cierre, que debía operar a partir del sábado. Just in time, les gusta decir a los estadounidenses. Y esta vez aplica perfecto.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana y de mes, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Tal como estaba previsto, la Reserva Federal dejó sin cambios la tasa de interés, en el 3.75%, en una decisión dividida, con dos votos disidentes, volcados a un recorte del 0.25%.

El comunicado oficial del FOMC detalló que la inflación sigue alta y lejos del objetivo del 2%, pero también señaló que los riesgos de una caída adicional del mercado laboral han disminuido.

En su habitual conferencia de prensa, posterior al comunicado, el presidente Powell remarcó que si bien el mercado laboral no atraviesa un buen momento, la demanda de trabajo también está en baja, justificando de alguna manera la poca creación de empleo en los últimos meses.

Powell habló de los aranceles, que han tornado algo incierto el panorama económico, sobre todo por las constantes idas y vueltas en esta materia, y predijo que los efectos negativos del cierre del gobierno deberían terminar en el primer trimestre de 2026.

El dólar, que había dejado de caer con la velocidad con la que lo hizo el martes, logró estabilizarse a posteriori del comunicado de la Fed, aunque mantiene una clara tendencia bajista de corto y mediano plazo ante las monedas principales.

El euro, que había llegado a 1.2082 el martes, cedió momentáneamente de 1.1900 el miércoles, aunque cerró la sesión por encima de 1.1930.

Durante la sesión europea de este jueves, el par EUR/USD cotiza a 1.19569, con una tendencia alcista del gráfico de 4 horas, y próximas resistencias en 1.2005, 1.2030 y 1.2085, máximo del mes. Los soportes a seguir son 1.1930 y 1.1895.

La libra esterlina también cedió posiciones después de la Fed, pero mantiene una tendencia alcista mucho más marcada que el euro en su marcha ante el dólar. La moneda británica tiene la zona de 1.4000 ya muy cerca, y cualquier caída adicional del billete podría impulsarla directamente a dicho nivel.

En el horario europeo del jueves, la libra cotiza a 1.3816 ante el dólar, con una tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, observando resistencia las zonas de 1.3845 y 1.3380. Por su parte, los soportes se hallan en 1.3780 y 1.3750.

El yen detuvo su recuperación, mientras los rumores de intervención conjunta entre Japón y Estados Unidos van quedando fuera de los radares. Al cabo, parecen haber servido para advertir a los operadores que ante una caída pronunciada, dicha intervención tendrá lugar, sin fecha ni horario previsto.

Después de llegar a 152.00, donde se topó con el 38.2% de retroceso del alza 139.88/159.44, el par USD/JPY inició una corrección alcista que prácticamente totaliza 200 puntos.

En estos momentos, el yen cotiza a 153.35, con una tendencia bajista del gráfico de 4 horas, y próximos soportes en 152.80, 152.40 y 152.00. En cambio, las resistencias se encuentran en 153.50, 153.85 y 154.10.

El oro sigue imparable y bate récords a una velocidad asombrosa. La desconfianza en el dólar se hace tangible ante el comportamiento del oro, la plata y el platino, que en forma alternada tocan máximos históricos día tras día.

El oro creció un 23% en el mes, su mayor alza histórica en tan poco tiempo, y pese a que se muestra totalmente sobrecomprado, no parece estar dispuesto a ceder terreno.

De cara a la sesión americana de este jueves, el oro cotiza a 5512 dólares, con una tendencia alcista del gráfico de 4 horas, siendo las próximas resistencias 5540 y 5595 dólares, los máximos del día hasta el momento.  Los soportes a considerar se ubican en 5480 y 5440 dólares.

La agenda del día incluye las peticiones semanales de subsidio por desempleo, a las 8:30 del este, y la inflación de Tokio, a las 6:30 pm, ya en horario asiático del viernes.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Los movimientos que ofreció el mercado de divisas el martes no serán fácilmente olvidables. El dólar cayó muy fuerte en todos los frentes, producto de diversos factores, tocando mínimos de 14 años ante el franco suizo, y de más de 4 años ante el euro y la libra esterlina. A la vez, el oro observó un rally en la tarde de Nueva York, alcanzando una nueva marca histórica.

Esto sucede en medio de fuertes rumores de una intervención conjunta entre Japón y Estados Unidos para sostener al yen, moneda que se ha visto vapuleada desde marzo de 2022, en ocasión del inicio de la guerra entre Ucrania y Rusia.

Si bien, como es lógico, no se ha anunciado la magnitud ni el momento de la intervención, los operadores dudan en colocar posiciones en contra del yen. Muchos analistas apuntan a un yen que podría ubicarse cerca de 140.00 próximamente.

La política monetaria muy suave del Banco de Japón, que se mantiene pese a que aumentó la tasa en 3 oportunidades en los últimos 2 años, llevando la misma al 0.75%, es el principal motivo de la caída del yen. La tasa actual, la más alta en varias décadas, no ha logrado detener la devaluación de la moneda nipona.

El último sofocón del yen comenzó en octubre pasado, cuando la actual primera ministra, Sra. Takaichi, venció en las elecciones internas de su partido, lo cual le dejó en posición de ser elegida en su cargo actual. En aquel momento, el par USD/JPY se ubicaba en 147.50, y desde allí creció 1200 puntos, para detenerse, aparentemente forzado por una intervención no confirmada, en 159.30, máximo de 13 meses.

Las especulaciones sobre la intervención mencionada hicieron crecer de golpe al euro, que llegó a 1.2084 en un máximo que no tocaba desde mediados de 2021, y la libra esterlina, que lentamente se acerca a 1.400, nivel que no alcanza desde septiembre de ese año.

El franco suizo se ubica ahora en máximos de septiembre de 2011, en un nivel cercano al que motivó que el Banco Nacional de Suiza anclara al franco con el euro en una banda entre 1.2000 y 1.2500. Dicho anclaje se mantuvo hasta enero de 2015, cuando decidió desarmar tal posición, generando un verdadero descalabro en los mercados.

En cuanto a las materias primas, el oro no encuentra techo, y tampoco es analizable en gráficos intradiarios. Su actual rally no reconoce niveles de sobrecompra ni agotamiento, y pese a que parecía corregir a la baja a primera hora, en la tarde de Nueva York se escapó para rozar 5200 dólares.

Con este particular escenario, generado por los inusuales movimientos del yen, pero también por la desconfianza que genera el dólar, sometido a la presión del presidente Trump, es que la Reserva Federal publicará este miércoles su primer anuncio de política monetaria del año.

Se espera que el FOMC deje sin cambios la tasa, en el 3.75%, pese a la debilidad del mercado laboral, que en los últimos tiempos se vio limitado a la creación de menos de 50 mil empleos por mes, con una tasa de desempleo en máximos de 8 años (exceptuando los primeros meses de la pandemia de 2020).

La inflación es el motivo por el cual no habrá cambios en la tasa. El costo de vida, en el 2.7% interanual a diciembre de 2025, está lejos del objetivo de la Fed, que remarca a su vez los riesgos de un rebrote ante la persistencia de Trump en fijar aranceles contra todo aquel país que se atreva a poner en duda algunas de sus exigencias.

Por otra parte, el discurso posterior de Powell podría reafirmar esta postura de la Fed de no recortar la tasa para la próxima reunión, habida cuenta de los efectos que seguirán teniendo los aranceles en la economía.

Ante esta postura, el dólar podría recuperar parte de sus pérdidas de estos días, aunque difícilmente le alcance para cambiar su pálido presente, apuntalado por las medidas de Trump, que seguramente reaccionará de muy mala forma ante las palabras de Powell. Al cabo, nada que sorprenda demasiado.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.