Hola Amigos, buen día. Los datos de inflación de julio arrojaron cifras mixtas. Mientras la medición interanual subyacente creció al 3.1%, la medición general quedó en el 2.8% esperado. Sin embargo, los mercados evaluaron con atención la cifra mensual que, con el 0.3%, fue la más alta en 6 meses.

Estos datos, que en otras circunstancias podrían haber apreciado al dólar, esta vez operaron en su contra. Se descuenta que, pese a que la inflación no cede, a la Fed no le quedará más alternativa que recortar la tasa de interés en septiembre, frente a una presión incontenible del poder político. El presidente Trump, por caso, volvió a atacar al titular del banco central, Sr. Powell, por no tomar acción hasta el momento.

En otro orden, Trump propuso a un señor de apellido Antoni para reemplazar a Erika McEntarfer al frente del Departamento de Estadísticas Laborales, encargado de difundir los datos de empleo el primer viernes de cada mes.

El señor Antoni tuvo una primera aparición difícil de definir. Propone eliminar la medición mensual para reemplazarla por un informe trimestral. La propuesta suena muy negativa, pero por otro lado coherente. Si se mantiene el formato actual, nadie creerá en las cifras, toda vez que McEntarfer fue despedida por emitir un informe que no fue del agrado de Trump. Sin palabras.

Por eso, cuando el dólar cae como sucedió el martes, hay que pensar que no solo los datos macro mueven al billete. Este tipo de actitudes erosiona la confianza en Estados Unidos y, por ende, en el dólar.

Así, el euro supera con comodidad la zona de 1.1700, y puede dirigirse en las próximas sesiones al máximo anual en 1.1830. Antes, deberá quebrar 1.1730, nivel de difícil superación en un primer intento, y más arriba 1.1765. Esto, sin contar con el mágico 1.1723, precio que no dice nada en principio, pero que actúa como un punto de inflexión cuando lo alcanza. Demasiado cercano al nivel actual para evaluarlo.

El quiebre de 1.1665 fue determinante en el movimiento actual del euro, y por el momento no hay indicios de que se detenga. Solo en el gráfico de 4 horas aparece sobrecomprado, y por ello este miércoles podría encontrar un límite apenas por encima de 1.1730.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3557 frente al dólar, con una clara tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, que aceleró en la apertura de la sesión europea. La zona de 1.3585, máximo del 24 de julio, puede ofrecer una fuerte resistencia durante las próximas horas, con un siguiente objetivo en 1.3615.

El yen apenas logra recomponer su pálida imagen actual, con un precio de 147.30, con un primer objetivo en 147.20, cercano al nivel actual, y línea de tendencia alcista en el gráfico de 4 horas. El quiebre de la misma, poco probable, lo llevaría a 147.00 y 146.50, siguientes soportes de importancia.

La onza de oro cotiza a 3358 dólares, en un 38.2% de retroceso de su baja anterior medida en el gráfico de 4 horas, en el cual la tendencia alcista del metal precioso ya comienza a tomar forma. La zona de 3377 dólares, 61.8% de retroceso de 3404/3331 será la próxima zona de resistencia a considerar.

El franco suizo se aprecia ante el dólar, con un valor actual de 0.8030, cerca del soporte 0.8020, mínimo del par USD/CHF del día 3 de agosto. El quiebre del mismo llevará al par a 0.8000 y, más abajo, a 0.7980. El gráfico de 4 horas apunta a la baja, aunque ya ingresando en zona de sobreventa.

La agenda de noticias no ofrece este miércoles informes de importancia.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. El dólar volvió a escalar posiciones en todos los frentes el lunes, en vísperas de los datos de inflación de julio, que tendrán un especial impacto en los cruces principales.

Sobre el final de la sesión, el presidente Trump anuncio una postergación por 90 días del acuerdo final con China en materia de aranceles recíprocos a las importaciones, lo cual le trae algo de tranquilidad a los mercados. Antes de ello, el presidente estadounidense le pidió a China cuadruplicar sus importaciones de cereales durante los próximos años. En estos momentos, el gigante asiático importa un 25% a Estados Unidos.

Por otra parte, la proximidad de la cumbre entre Trump y el líder ruso Putin, prevista para el día 15 de este mes, genera fuertes expectativas. Se sabe que dos presidentes de este nivel no pueden reunirse si no existe un gran acuerdo previo. ¿Será el ansiado final de la guerra en Ucrania lo que convoca a ambos mandatarios?

Respecto a las cifras de inflación, los pronósticos apuntan a que se mantenga relativamente alta, en el 3%, frente al 2.9% de junio, en la medición que evalúa la gestión de la Fed, que excluye alimentos y energía. La medición general podría mostrar un ligero incremento, al 2.8%, en tanto la inflación mensual habría bajado al 0.2%. Cabe acotar que el objetivo de la Fed es del 2% anual.

El alza del dólar del lunes parece anticipar estas cifras, aunque la falta de noticias concretas podría ser una pista no del todo cierta. En otras palabras, podría producirse alguna sorpresa que, en lugar de extender las ganancias del dólar, las neutralice.

Mientras esto sucede, el petróleo frenó una caída de casi dos semanas consecutivas y los futuros del WTI, que llegaron a mínimos de 2 meses en 63.00 dólares, apuntan ligeramente al alza para la sesión del martes.

El euro cedió de 1.1600 durante algunos minutos el lunes, lejos de sus máximos anuales de 1.1830 que tocó a inicios de julio. La tendencia del gráfico de 4 horas se mantiene bajista en la sesión asiática del martes, con un primer soporte en 1.1580, nivel que podría ser la base de una recuperación de la moneda única. En dicho caso, 1.1630, 1.1660 y 1.1700 serán las resistencias a considerar.

La libra esterlina, en tanto, se mantuvo calma el lunes, cerrando a 1.3428, con una tendencia ligeramente bajista de cara a la sesión del martes. Así lo muestran los indicadores principales, que apuntan a la baja, con próximos soportes en 1.3395 y 1.3365, y resistencias en 1.3470 y 1.3505, el máximo del lunes.

El yen vuelve a caer en estas horas, superando el par USD/JPY la cota de 148.00. La tendencia del par es claramente alcista, con resistencias en 148.75, 61.8% de retroceso de la baja 140.90/145.91, y 149.20; en cambio, los soportes se encuentran en 147.75 y 147.30.

El franco suizo cayó 70 puntos el lunes, llegando a 0.8131, tras lo cual se mantuvo casi sin cambios. La apertura del martes, en 0.8115, encuentra al par USD/CHF con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, con objetivos en 0.8130, 0.8150 y 0.8170, los máximos del mes, y soportes en 0.8090 y 0.8060 para las próximas horas.

La onza de oro se perfila a la baja en la apertura del martes, con un cierre en 3342 dólares, y el quiebre inminente de una línea de tendencia alcista medida en el gráfico de 4 horas. La confirmación de dicho quiebre llevará al metal precioso a 3330 y 3320 dólares; por su parte, las resistencias se hallan en 3365 y 3380 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. La semana tendrá como datos clave las cifras de inflación y ventas minoristas de julio, que se conocerán el martes y el viernes respectivamente. Estos datos pueden terminar de definir las próximas acciones de política monetaria de la Reserva Federal.

En las últimas semanas el poder político ha presionado al presidente del banco Central, Jerome Powell, para recortar la tasa a través de distintas declaraciones del presidente Trump y de altos funcionarios del gobierno.

Powell se muestra inflexible en su postura de mantener una tasa de interés en el 4.5%, amparado en una inflación que se ubica un 50% más alta que el objetivo del banco, que es del 2% anual. Sin embargo, algunos miembros del FOMC ya comenzaron a ceder y varios de ellos hablan de dos o más recortes en 2025.

A ello se agrega la renuncia de la gobernadora del FOMC Adriana Kugler, que dejó  el lugar libre para que Stephen Miran, hombre alineado a Trump, ocupe su lugar. Miran debe ser ratificado por el Senado, y su aprobación será una presión adicional en el Comité para recortar la tasa. A la vez, Trump propuso a Christopher Waller como sucesor de Powell a partir de mayo de 2025. Waller es partidario de tasas de interés bajas.

Pero llegan los informes, que son los que mandan. Y a pesar de las presiones, que están haciendo dudar a los miembros del FOMC, y de ciertos datos que muestran un crecimiento limitado en la economía (flojo dato de empleos, ISM de manufacturas en contracción, ISM de servicios apenas por encima de los 50 puntos), la inflación sigue alta.

La previsión habla de un 3% de incremento de precios interanual a julio en la medición subyacente, que excluye alimentos y energía, y que evalúa la gestión de la Fed. La medición general tampoco alienta medidas extremas: podría haber crecido al 2.8% frente al 2.7% anterior.

En otras palabras, la inflación no baja como se espera, y faltan los efectos de los aranceles, que acaban de entrar en vigencia, y cuando todavía faltan definir algunos acuerdos importantes, como en el caso de China, que es un caso clave. Si no hay acuerdo final, podrían volver los aranceles de tres dígitos, un capítulo oscuro de la joven presidencia de Trump.

En cuanto a las ventas minoristas, podrían mantenerse en las cifras anteriores, sin que se produzcan efectos importantes en los precios. Para entonces, los efectos de los datos de inflación estarán aun frescos.

El dólar presenta un comportamiento dispar en sus cruces principales, con el euro apuntando al alza, aunque sin poder superar 1.1725, nivel que debe quebrar para volver a buscar 1.1830, el máximo de 4 años que tocó a inicios de julio. Para el lunes, las zonas de 1.1690, 1.1725 y 1.1760 serán las resistencias, con soportes en 1.1630, 1.1605 y 1.1580.

La libra esterlina se mantuvo casi sin cambios el viernes, luego de ganar terreno el jueves después del previsible recorte de tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra. La moneda británica mantiene una tendencia alcista de corto plazo, con objetivos en 1.3505 y 1.3540, y soportes en 1.3415 y 1.3365.

Respecto al yen, vuelve a mostrarse débil desde el cierre del viernes en 147.74, y puede visitar, en las primeras horas del lunes, las zonas de 148.15 y 148.75, siendo los soportes 147.30 y 146.80.

En cuanto a la onza de oro, volvió a superar los 3400 dólares, cerrando la semana cerca de tal nivel. La superación del máximo 3407 dólares le dará un nuevo impulso alcista al metal, para buscar 3420 y 3438 dólares, con soportes en 3378 y 3365 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. La onza de oro cerró el jueves apenas debajo de los 3400 dólares, ganando casi 40 dólares durante la sesión. El aumento de la onza vino acompañado por un rally de la plata, que supera los 38 dólares, y del platino, que llegó a 1350 dólares, aunque pierde vuelo en la sesión asiática del viernes.

Esta escalada de los metales deja nuevamente en evidencia la debilidad del dólar en prácticamente todos los frentes. El billete vuelve a perder posiciones también ante las monedas principales, en horas tensas a nivel global por la entrada en vigencia de los aranceles a las importaciones a Estados Unidos contra decenas de países, algunos de los cuales se ven especialmente perjudicados.

Así, el euro vuelve a apuntar a 1.1725, nivel que tocó días atrás antes de iniciar un retroceso de importancia, que a su vez quedó neutralizado por las ganancias que obtuvo con los datos de empleo del viernes pasado. La superación de tal nivel le daría el impulso necesario para buscar 1.1800, y más arriba 1.1830, el máximo de 4 años que tocó a inicios de julio.

El euro tiene argumentos para seguir creciendo. A la debilidad del dólar se suma la casi seguirá inmovilidad del Banco Central Europeo en materia de tipos de interés. Salvo alguna circunstancia excepcional, el BCE no recortará su tasa hasta mediados de 2026.

La libra esterlina también se muestra alcista. Después del recorte de tipos del Banco de Inglaterra, anunciado el jueves por la mañana, la divisa británica superó con fuerza1.3400, ante la chance de que no habrá más recortes de tipos durante varias reuniones. La actual tasa del 4%, no lejana a la de la Fed, deja en buenas condiciones a la libra de alcanzar los máximos de casi 4 años que tocó el 1 de julio cerca de 1.3800. Para las próximas horas, las zonas de 1.3470 y 1.3500 serán las resistencias a seguir.

El yen no termina de definir su dirección de corto plazo, y se mantiene cerca de 147.00. El quiebre de 146.80, primer soporte firme, podría darle mayor fuerza a una moneda que no acompañó al franco suizo y al oro en los últimos meses. Al alza, el par USD/JPY tiene objetivos en 147.70 y 148.20 para las próximas horas.

Mientras los precios se mueven, se van produciendo cambios y conociendo noticias en todo el mundo. De acuerdo a Bloomberg, el exvicepresidente la Fed de Saint Louis y miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed Christopher Waller se perfila para ser el nuevo presidente de la Fed, que reemplazará a Jerome Powell desde mayo de 2026. Waller es miembro del FOMC desde 2020, con mandato hasta 2030, y fue propuesto por el presidente Trump en su primer mandato, y aprobado por amplio margen por el Senado.

La nominación de Waller suena sensata. Se trata de un profesional de primerísima línea, con antecedentes en la institución y una trayectoria académica inobjetable.  Ha basado sus investigaciones en teoría monetaria y economía política, y es visto como un miembro del FOMC que tiende a favorecer las bajas tasas de interés, ideal para el perfil que el presidente Trump intenta darle al banco central.

De confirmarse la versión, quedará sin efecto la postulación, desmentida hace poco por Trump, del actual secretario de Comercio, Scott Bessent, quien no asomaba como un candidato apto para el cargo. La nominación de Waller sí aparece apropiada, en línea con los pensamientos de Trump, pero sin quitarle al banco central la independencia de criterio que siempre ha tenido.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Horas tensas se viven en los mercados, ante la inminencia de la implementación de aranceles a las importaciones de Estados Unidos, que tendrán vigencia desde el viernes.

El presidente Trump sigue utilizando esta herramienta a modo de amenaza, advertencia o castigo, según el caso, y esta vez fue India el país que cayó bajo sus bravatas. Sus exportaciones sufrirán un 50% de impuestos por las compras de petróleo que el país asiático hace a Rusia, y que se ha negado a abandonar en las últimas semanas, pese a las advertencias. El dólar llegó el miércoles a su máximo histórico ante la rupia india, tocando 88 unidades, y superando por escaso margen su máximo histórico anterior, al que había llegado en mayo pasado.

Tampoco le fue bien a Suiza. Sus autoridades se retiraron de Washington sin un acuerdo firmado, lo cual provoca una baja, por ahora moderada, del franco suizo, una moneda que hace apenas un mes tocó máximos de 14 años, debajo de 0.7900.

El acuerdo con China, que ha sufrido postergaciones, idas y vueltas, tiene otro trato por parte de Trump. La escalada de impuestos mutuos se redujo hace dos meses, aunque se desconocen los términos que tendría un acuerdo final, cuya firma no tendrá lugar antes de octubre. Los mercados temen una nueva guerra comercial con el gigante asiático, que tendría efecto en la economía global.

En este contexto, el dólar vuelve a caer ante las monedas principales y el oro. El euro se acerca otra vez a 1.1700, en un movimiento alcista que comenzó el viernes pasado con los datos de empleo de julio en Estados Unidos, pero que tuvo su mayor impulso ante la salida precipitada de la persona encargada de recopilar y publicar los datos de cada estado en materia laboral. Se descuenta que su reemplazo estará totalmente alineado con Trump, con lo que el informe perderá credibilidad desde ahora.

También los datos de ISM de manufacturas y servicios, ambos por debajo de lo esperado, hicieron trastabillar al billete. Ello explica en buena forma el rally del euro, acompañado de la libra esterlina, que supera 1.3300 rápidamente.

La libra estará en el centro de atención este jueves, cuando a las 7:00 del este se conozca el comunicado de política monetaria del Banco de Inglaterra, que recortará nuevamente la tasa de interés. Esta vez, los tipos de interés quedarán en el 4%, lejos del 4.5% de la Fed, y algo más cerca del 2.15% del Banco Central Europeo. Pese a una lógica baja inicial, la libra podría acercarse a 1.3400 sin problemas durante la sesión americana de este jueves.

La onza de oro, en tanto, parece estar lista para apuntar alto. Su primer objetivo aparece en 3403 dólares, un nivel que aparece como resistencia clave, y sobre la cual tendrá camino libre para buscar 3440 dólares, el segundo máximo histórico. No tiene motivos, al menos por ahora, para quebrar tal nivel.

El yen, por su parte, se aprecia junto al oro, y a la espera de que el franco acompañe de alguna forma su actual movimiento. Con dificultades y sin dar muchas pistas, el yen se mueve en torno a 147.00 en la sesión asiática del jueves, y podría seguir ganando posiciones al menos hasta 146.80, primer soporte importante del par USD/JPY. Por el momento, la moneda nipona no tiene mucho más para dar.

La agenda del día incluye las peticiones semanales de subsidio por desempleo a las 8:30 del este y, claro está, el anuncio del BoE antes mencionado. Todo esto, por supuesto, tendrá un protagonismo medido si se lo compara con las previsibles apariciones de Trump y sus bravatas.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. El ISM de servicios quedó justo sobre el límite que separa expansión de una contracción del sector más importante del PBI de Estados Unidos. En un informe conocido el martes, la medición arrojó 50.1 puntos, frente a los 51 esperados, confirmando un declive en el crecimiento del sector.

El dato fue un nuevo disparador en contra del dólar, que cayó moderadamente en todos los frentes, en un movimiento que se hizo muy profundo el viernes pasado, cuando las cifras de empleo decepcionaron a los mercados.

A estos datos se suma la inestabilidad del clima de negocios a nivel global. Las continuas amenazas del gobierno del presidente Trump contra todos los países sobre la imposición de aranceles a sus respectivas importaciones son una herramienta que excede cualquier cuestión comercial. Un diferendo, político, ideológico o de otra naturaleza entre Trump y las autoridades de otro país es suficiente motivo para que aparezcan los aranceles.

Con todo, Trump ha ido postergando la entrada en vigencia de los mismos hasta el próximo viernes 8 de agosto. De allí es que varios gobiernos están negociando en forma febril con Estados Unidos, buscando suavizar su situación.

Tal es el caso de Suiza, sobre cuyas importaciones ha recaído un 39% de impuestos. La medida fue inesperada para un país de tamaña importancia a nivel global, y sus autoridades intentan recortar estos impuestos a un nivel cercano a los de la Unión Europea, que quedaron en el 15% para la mayoría de los productos.

El impacto sobre las monedas es inmediato. El franco suizo se ha alejado de sus máximos de 14 años para ubicarse sobre 0.8050 en las últimas sesiones. Cualquier negociación exitosa le daría un nuevo impulso alcista a la moneda helvética, en momentos en los que los activos de refugio vuelven a apreciarse.

Entre ellos, sin dudas, el oro es la estrella. El metal precioso vuelve a apuntar a los 3400 dólares, y ya comienza a mirar de más cerca su máxima marca histórica, que tocó el 22 de abril en 3500 dólares. Los datos de Estados Unidos son importantes en este nuevo rally, aunque también pesan las decisiones de Trump y su equipo en diversas materias.

Entre ellas se encuentra la búsqueda de un presidente para la Fed. El actual titular, Sr. Powell, finalizará su mandato en mayo de 2026, pero el apuro por tener una tasa de interés baja es mucho. Como anticipo, Trump dijo que el secretario de Comercio. Sr. Bessent, no estará postulado a reemplazar a Powell, pero también expresó que tiene varios candidatos para hacerlo. Seguramente, uno será quien reemplace a la Sra. Kugler, que renunció a la Fed la semana pasada.

Con este panorama, la sesión del miércoles luce atractiva. El euro podría superar 1.1600 sin problemas, y estacionar en la zona de 1.1625, 61.8% de retroceso de su baja anterior.

La libra esterlina también ofrece una visión positiva de corto plazo, con un objetivo en la zona de 1.3350, primera resistencia, sobre la cual aparece 1.3400.

El yen, en tanto, luce más débil. Su crecimiento se detuvo el martes a primera hora, pese a que las Minutas de la última reunión del Banco de Japón dejaron en claro que pueden producirse aumentos de tipos de interés antes de fin de año. La zona de 148.00 primero, y más arriba 148.50 son los objetivos del par USD/JPY para este miércoles.

La onza de oro apunta a 3405 dólares, una resistencia que le está costando superar cada vez que la toca. Si esta vez lo logra, 3420 será la zona a tener en cuenta.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Después del agitado cierre de semana, el lunes fue un día relativamente sereno en los mercados financieros. Las monedas principales mantuvieron un sesgo alcista ante el dólar, que se ve debilitado nuevamente ante distintas circunstancias.

Las más importante provienen del mercado laboral. El dato de julio fue realmente flojo (no peor que otras veces, justo es decirlo), y desembocó una baja del billete. Pero más lo impulsó a la baja la salida de la cúpula de estadísticos dedicados a realizar la medición de empleos, a la que se acusó de manipular los datos. Desde la medición de agosto, que se conocerá a inicios del mes siguiente, las nóminas de empleo crecerán a un ritmo atronador; si así no sucede, la persona responsable de publicar el informe será eyectada. Esa es la triste conclusión de este entuerto, más propio de una república bananera tercermundista que de la primera potencia global.

Algo similar sucede con la Fed. La salida de una gobernadora del FOMC le deja el camino libre al presidente Trump para nombre a su sucesor, que por qué no puede ser también el próximo presidente del banco central, a partir de mayo de 2026.

La presión sobre el actual presidente Powell es intensa, aunque no alcanzó para torcer su voluntad en julio. Sin embargo, varios pesos pesados de la Fed comienzan a ver con buenos ojos un recorte de tipos. Tal es el caso de la influyente Mary Daly, de la Fed de San Francisco, quien evaluó conveniente comenzar a recortar los tipos en septiembre, haciendo alusión a dos recortes más, a razón de uno por reunión, hasta fin de año.

Daly también habló del mercado laboral que, aunque sea por última vez, mostró cifras ciertas e imparciales, y las mismas reflejan que si bien se mantiene sólido, ya no lo es tanto como el año pasado.

Pasando al comportamiento de las monedas principales, el euro no pudo con 1.1600, nivel cuyo quiebre lo llevaría al menos a 1.1630. No encontró motivos la moneda única para continuar con su escalada, pese a que otras monedas sí lo hicieron. La libra esterlina, por caso, llegó a 1.3330, ganando 190 puntos desde el viernes, y entrando nuevamente en terreno alcista en el corto plazo.

Los activos de refugio, en cambio, están manteniendo distintas performances. El franco suizo se ve debilitado ante los anuncios de Trump que implementar aranceles a las importaciones de Suiza por un 39%, una cifra precipitada e imprudente tratándose del país que ocupa el sexto lugar en la lista de inversores en Estados Unidos, con casi medio millón de puestos de trabajo creados.

El gobierno suizo negocia febrilmente con el de Estados Unidos, para llegar al 8 de agosto con aranceles menores. Suiza consideró este anuncio como la peor derrota del país en varios siglos, algo que envidiaría sin dudas cualquier otro país.

El franco se mantiene por encima de 0.8000, aunque arriesgamos un acuerdo entre ambos países antes del viernes, que le daría aire para buscar al menos la zona de 0.7950 durante el transcurso de la semana.

El yen, en cambio, mantiene una postura alcista de corto plazo, con una ganancia de más de 430 puntos en pocas horas, en un rally acelerado por la baja fuerte de los rendimientos de los bonos del Tesoro durante el viernes. La moneda nipona se encuentra a expensas de varios factores, aunque no parece tener mucho más por ganar antes de iniciar una corrección bajista que podría devolverlo a la zona de 148.50 sin muchas dificultades.

El oro, en tanto, vuelve a brillar con todo su esplendor. Sin rendimientos en el medio, la onza se encamina a los 3400 dólares, después de algunas dudas que dejó la semana pasada. La superación de tal nivel encaminará al metal a 3420 dólares en la sesión del martes.

La agenda de este martes incluye el ISM de servicios, dato clave para la economía de Estados Unidos. Lejos de los 50 puntos, el índice podría mostrar un crecimiento sólido del sector más importante de Estados Unidos, aunque también quedará lejos de sus mejores momentos en varios años, como fueron noviembre y diciembre de 2024. ¿Será que la mano de Trump también llegará a esta medición alguna vez y le quitará cualquier interrogante a la medición?

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. Los datos de empleo de Estados Unidos de julio quedaron por debajo de lo esperado, al tiempo que la tasa de desempleo aumentó al 4.2%, en línea con los pronósticos. El dólar volvió a ceder posiciones en todos los frentes ante estas cifras, y las monedas principales apuntan alto.

Sobre una previa de 107 mil nóminas, las 73 mil publicadas dejaron un sabor amargo en los mercados. Si bien el mercado laboral se mantiene sólido, datos como este erosionan la confianza de los mercados, y de alguna forma comprometen a la Fed a comenzar a recortar la tasa de interés, algo que no hace desde diciembre de 2024.

Además, el ISM de manufacturas quedó en 48 puntos, el mínimo desde noviembre de 2024, encendiendo alarmas en los inversores.

Ya sobre el cierre de la sesión del viernes, una de las gobernadoras de la Fed, Adriana Kugler, renunció a su cargo a partir de esta semana, dejando un lugar clave, que será aprovechado por el presidente Trump para colocar en su lugar a una persona afín a sus aspiraciones de tener una tasa de interés muy baja.

En definitiva, estos datos más la salida de Kugler abre las puertas a un recorte de tipos en septiembre. Desde el 4.5% actual la tasa podría bajar al 4%, medio punto porcentual que es una apuesta arriesgada por parte del banco central.

La Fed se negó a tomar acción hasta conocer el impacto real de los aranceles en la inflación. El costo de vida se incrementó en los últimos meses, para estacionar en el 3%, frente al 2% de objetivo del FOMC.

Como si esto no fuera suficiente, Trump despidió a Erika McEntarfer, acusada de manipular los datos de empleo que, como quedó antes dicho, quedó debajo de los pronósticos.

Al respecto, quien suscribe ha mencionado en esta columna de opinión estas irregularidades desde hace varios años. Con el dólar a la baja, las cifras siempre quedan por debajo de lo esperado; cuando el dólar se muestra alcista, los datos superan los pronósticos. Cuando hay elecciones por delante, las cifras benefician al gobierno de turno. Cuando no las hay, como en este caso, los desvíos entre los pronósticos y lo publicado son groseros, dejando en ridículo a los analistas del sector.

En este contexto, el billete puede volver a caer en las próximas sesiones, sin datos importantes que limiten su baja. La implementación de los aranceles quedó postergada nuevamente, esta vez hasta el 8 de agosto, y allí podría haber novedades relevantes. Los mercados no toman de buena forma esta política de aranceles tan agresiva, y que los mismos se utilicen para zanjar cuestiones ideológicas y otros problemas que nada tienen que ver con el intercambio comercial entre naciones.

Entre las monedas principales, el euro recupera gran parte de sus pérdidas, y tiene en 1.1625, 61.8% de corrección de su baja anterior, su primera resistencia para el lunes. Sobre la misma, 1.1660 y 1.1700 serán los objetivos a tener en cuenta. Los soportes se ubican en 1.1560, 1.1530 y 1.1505.

La libra esterlina también se posiciona al alza para las próximas horas, después de cerrar la semana en 1.3283, quebrando una línea de tendencia bajista medida en el gráfico de 4 horas, con una resistencia próxima en 1.3315, máximo del viernes y 38.2% de retroceso de la baja anterior. Sobre la misma aparecen 1.3360 y 1.3400, con soportes en 1.3255 y 1.3215. La libra estará bajo presión el jueves, cuando el Bank of England recorte nuevamente la tasa de interés, que quedará en el 4%.

El yen gana terreno después de su gran baja de la semana pasada, y abre la semana cerca de un soporte de importancia, 147.15, línea de tendencia alcista medida en el gráfico de 4 horas. La moneda nipona ganó 375 puntos en pocas horas ante los informes de Estados Unidos, y frente a la notable baja de los rendimientos de los Bonos del Tesoro, que cayeron del 4.44 al 4.20%. Los respectivos gráficos de corto plazo de los rendimientos y del USD/JPY son muy similares, y el quiebre de 147.00 le daría un impulso aun mayor al yen para las próximas horas, con soportes en 146.50 y 145.85. Las resistencias, en cambio, se encuentran en 148.15 y 148.60.

La onza de oro cerró la semana con una fuerte recuperación en 3363 dólares, formando una figura de cambio de tendencia de corto plazo (hombro cabeza hombro invertido) y apuntando ahora a 3373 dólares, 61.8% de retroceso de su baja anterior. Sobre dicho nivel aparecen 3388 y 3405 dólares, con soportes en 3351 y 3340 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. El dólar inicia agosto en un buen momento, recuperando velozmente posiciones en todos los frentes. Buenos motivos tiene para ello. En primer lugar, los acuerdos comerciales a los que ha llegado Estados Unidos con buena parte del mundo en materia de aranceles a las importaciones, que han tenido en vilo a los mercados durante mucho tiempo. Es justo consignar que hay excepciones a estos acuerdos, y que varios países se ven seriamente perjudicados, como Canadá, un vecino y socio comercial de primer nivel para Estados Unidos.

La entrada en vigencia de los aranceles ya acordados, que tiene lugar este viernes, no ha caído bien en los mercados. Los futuros de los índices principales de la bolsa de Nueva York caen en forma vertical en las horas previas a la sesión americana, y amenazan con seguir en este camino durante las próximas horas.

En segundo lugar, y aunque ya era esperado, la Fed se mantiene firme en su dura política monetaria actual, con una tasa de interés del 4.5%, y con una inflación que, como se vio en el deflactor conocido el jueves, sigue muy alta para las aspiraciones del FOMC. El anuncio, conocido el miércoles, le dio fuerza al dólar en todas sus paridades, al tiempo que se desaceleraron las alzas de las materias primas vinculadas a la producción, como la plata y el platino.

Y el mes comienza con una agenda repleta de informes. El más importante de ellos es, sin dudas, la cifra de empleos no agrícolas, que se conocerá a las 8:30 del este, junto con la tasa de desempleo.

Las previsiones apuntan a una caída en la generación de empleo en julio, con una tasa que crecería al 4.2%, algo que ya había sido pronosticado el mes pasado. Los pronósticos suelen ser bastante diferentes a las cifras publicadas, por lo que solo son una referencia para saber, a posteriori, cual será la dirección que tomará el dólar.

Más tarde será el turno del ISM de manufacturas, un informe que desde 2023 se ha mantenido en zona de contracción, por debajo de los 50 puntos, aunque se encuentra cerca de la misma. La superación de tal nivel podría ser un aliciente para el billete.

Las monedas principales llegan a esta instancia en una corrección bajista importante. El euro quebró la zona de 1.1400, sobre la cual se mantiene en estos momentos, con una tendencia bajista en el gráfico de 4 horas que anticipa una nueva baja durante la sesión americana. El quiebre de 1.1365 sería decisivo en este sentido, mientras que, la superación de 1.1430 sería un alivio para la moneda única, que en tal caso podría volver a apuntar a 1.1500. Los indicadores de corto plazo presentan señales de agotamiento y sobreventa, lo cual también beneficia al euro.

La libra esterlina cae verticalmente en estas horas, con un gráfico diario que anticipa una baja adicional, que apuntará en los próximos días a 1.2860, con una figura de hombro cabeza hombro que tiene objetivo en tal nivel. La sobreventa de corto plazo anticipa una corrección alcista para las próximas horas, con resistencias en 1.3175 y 1.3215, y soportes en 1.3140, mínimos del día hasta el momento, y 1.3100.

El yen se muestra nuevamente muy débil, cotizando a 150.45 contra el dólar, después de tocar 150.90 en su mínimo diario. La tendencia del gráfico de 4 horas alienta mayores ganancias para el billete, con objetivos en 151.00 y 151.40 para el resto del día, y soportes en 150.00 y 149.60.

La onza de oro cotiza a 3294 dólares, con una tendencia bajista del gráfico de 4 horas, y soportes en 3281, el mínimo diario, y 3268 dólares, el mínimo semanal. Al alza, 3305 y 3318 dólares serán las primeras resistencias, aunque no se ven cambios de tendencia inminentes para el metal precioso.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.