Hola Amigos, buen día. La cifra de vacantes de empleo de agosto quedó en mínimos que no tocaba desde abril de 2021, cuando el mercado laboral se recuperaba después de la pandemia de 2020. El informe se sumó al ISM de manufacturas, muy negativo, y reafirma la desaceleración del crecimiento de la economía estadounidense, que ahora comienza a rozar al sector del trabajo.

Más que nunca toman vigencia las palabras del presidente de la Fed, Sr. Powell: “el tiempo de recortar ha llegado”. En verdad el tiempo ya había llegado hace mucho, con la inflación a décimas del objetivo del banco central (objetivo teórico, puesto que el propio Powell se había propuesto llevarla al 2.5% en el Simposio de Jackson Hole de 2019, y vaya si lo logró), pero recién ahora parece la Fed haberse dado cuenta que mantener una tasa de interés en el 5.5% por un año y medio es nefasto en cualquier país, y mucho más en la primera potencia global.

Powell logró, en poco menos de dos años, que las cifras de empleo lleguen a mínimos de varios años, lo mismo las vacantes de empleo, que la tasa de desempleo llegue a niveles no vistos en 3 años, que la inflación caiga a una velocidad demasiado lenta, y que tanto el sector de manufacturas como el de servicios resientan su crecimiento. A su favor solo queda el PBI, que refleja lo sucedido varios meses atrás, haya quedado por ahora en niveles aceptables, y que las ventas minoristas se mantengan medianamente estables.

Los mercados miran con desconfianza el futuro. En Wall Street, el inicio del mes fue muy negativo, algo que también es estacional (septiembre suele ser un mes complicado en Nueva York), pero que tiene que ver con el fantasma de la recesión, por ahora lejano, pero latente.

A esta preocupación se suman diversos factores, que por supuesto no tienen que ver con la Fed y su errática política monetaria, pero que mantienen en vilo a los mercados. Uno de ellos, la baja del petróleo, motivado en los débiles datos de manufacturas de China, conocidos el sábado pasado, y los de Estados Unidos antes mencionados. La baja en la demanda global opera en contra de la materia primas, en momentos en que algunos países de la OPEP+ han decidido dejar de lado los recortes de producción. Finalmente, les conviene que entren menos dólares, pero que ingresen. Los futuros del WTI llegaron el miércoles a su mínimo anual y ya cerca de los mínimos de diciembre de 2023, cuyo quiebre llevaría al precio a niveles que no toca desde junio de ese año.

El dólar se debilita en varios frentes, aunque por ahora con moderación. El euro no crece más por culpas propias que por mérito del billete. La posibilidad de que el Banco Central Europeo recorte su tasa próximamente, algo que ya hizo en junio, impide que la moneda única se escape por encima de 1.1200. Sin embargo, si la Fed amaga con recortar a razón de medio punto por reunión, es probable que el euro finalice 2024 cerca de 1.1500.

La libra esterlina sigue luciendo mejor que el euro. Su baja de estos días obedeció sobre todo a un rebote alcista del dólar, que parece haber encontrado su final. La superación de 1.3200 podría acelerar su marcha, y superar 1.3300 rápidamente. También la libra está pendiente del Banco de Inglaterra, aunque en menor medida. Con la lógica aplicada con el euro, la libra podría terminar este año por encima de 1.3500.

El yen está recuperando terreno, lejos de fortalecerse. Para ello debe superar 130.00, que por ahora se encuentra absolutamente lejos. Su movimiento alcista de estos días tiene que ver con la visión agresiva del Banco de Japón, que promete seguir endureciendo su política monetaria, lo cual provocará un choque de planetas con la Fed. La moneda nipona aún no se despertó, pero si lo hace (y técnicamente observa patrones que la ubican en 135.00 en pocas semanas), puede generar un cambio en las finanzas globales durante mucho tiempo.

Este jueves, la publicación del ISM de servicios puede ser un alivio para el dólar. La medición quedará lejos de los 50 puntos, marcando crecimiento del sector. Claro que nada indica que pueda caer y acercarse a tal nivel. Si eso sucede, los rendimientos de los bonos del Tesoro pueden seguir cayendo, y ello favorecerá a la onza de oro, que sigilosa se mueve apenas por debajo de los 2500 dólares, pero se prepara para asaltar sus máximos históricos y quebrarlos sin dificultades. El metal precioso tiene dos chances esta semana: el ISM de servicios mencionado y, más aún, el dato de empleos no agrícolas del viernes.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Sin llegar a una cifra tan dramática como la del mes anterior, el ISM de manufacturas volvió a decepcionar a los mercados. La medición quedó lejos de los 50 puntos, y acentuó la presunción de que la Fed recortará su tasa de interés el próximo 18 de septiembre, aunque la duda está en si lo hará en 0.25% o 0.50%.

Pero lo que antes hacia volar a la bolsa, ante dicha presunción, ahora, con el hecho prácticamente descontado, genera preocupación. La bolsa de Nueva York tuvo su peor día en varias semanas, con los futuros del índice Dow Jones llegando al nivel del 22 de agosto, y el S&P 500 y Nasdaq 100 a mínimos que no tocaban desde el 15 de agosto.

El clima de negocios se enturbió, y los operadores se vuelcan a activos de refugio. El dólar vuelve a tomar fuerza en varios frentes, en especial ante el euro y la libra, que de todos modos conservan un sesgo alcista de mediano plazo, medidos en los gráficos semanales.

Por el contrario, el yen se aprecia frente al volátil comportamiento bajista de los rendimientos de los bonos del Tesoro, que cerraron el martes a 3.83%. Los informes de ISM movieron fuete a los bonos como refugio, desplomando a sus rendimientos.

Pese a ello, el oro no logró encontrar el camino para superar claramente 2500 dólares. Su baja se acentuó en el inicio de la sesión americana, aunque ya en las primeras horas del miércoles apunta nuevamente a dicho nivel. Lejos quedan los máximos históricos del 20 de agosto en 2532 dólares.

En este contexto se destaca la caída del petróleo, afectado no solo por los datos de Estados Unidos, sino por el ISM de manufacturas de China, conocido el sábado pasado, que quedó por debajo de los 50 puntos por cuarto mes consecutivo, generando preocupación por el crecimiento económico global.

Los futuros del WTI llegan a su mínimo desde el 8 de enero pasado, apenas por encima de los 70 dólares, y con una perspectiva bajista para las próximas horas. Es verdad que el anuncio de varios países de la OPEP+ de reducir los recortes de producción también están pesando en el precio de la materia prima.

La agenda de este miércoles anuncia un día agitado. Las vacantes de empleo en Estados Unidos, a las 10:00 del este, podrían volver a caer, lo cual anticiparía una nueva baja del billete en todos los frentes. Se espera que las vacantes hayan caído el mes pasado, algo que viene sucediendo en los últimos meses.

El euro presenta una tendencia bajista marcada, que sin embargo encontró soporte en el 38.2% de retroceso de su alza anterior. Si logra sostenerse por encima de 1.1105, la moneda única podría acelerar una recuperación a mediados de la sesión americana, para apuntar nuevamente a 1.1165/70.

La libra esterlina se mueve en torno a 1.3100, también con tendencia bajista, que luce algo agotada en la sesión asiática del miércoles. La superación de 1.3160 le daría fuerza para buscar 1.3200 durante la sesión americana.

Por su parte, el recupera lentamente posiciones, cotizando a 145.29, con una tendencia que lo favorece para las próximas horas. Los comentarios del gobernador del Banco de Japón, Sr. Ueda, prometiendo mayor dureza en la política monetaria de su entidad, están provocando que el yen comience a buscar la zona de 141.00, donde dejó un gap a fines de diciembre pasado.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

El mes de septiembre comenzó con un día festivo en Estados Unidos, por lo que la acción de los mercados fue prácticamente nula. Aún así, el yen volvió a perder posiciones en horario asiático, acelerando su caída en la sesión europea, en tanto el euro logró mantenerse por encima de 1.1030, cuyo quiebre pondría en peligro su tendencia alcista de corto plazo.

En este contexto, el dato de ISM de manufacturas, que se conocerá este martes a las 10:00 del este, puede resultar decisivo para la trayectoria del dólar. El antecedente de agosto fue muy negativo, en un mínimo de varios años, y será difícil que algo así vuelva a suceder. Se espera que la medición quede lejos de los 50 puntos que separan contracción de expansión del sector, aunque bastante más cerca que el mes pasado.

Si esto ocurre, el dólar encontrará un nuevo motivo para seguir escalando posiciones, luego de un mes de agosto que lo vio caer durante varios días consecutivos, en especial al inicio del período, para terminar con algún alivio el mes en sus principales paridades.

El dato mencionado fue, justamente, el que desencadenó una venta masiva de dólares, dato al cual siguió un débil informe de empleos de julio. El clima de negocios, que ya venía complicado por el aumento de tasa de interés por parte del Banco de Japón, terminó por sacudir al billete en todos los frentes.

El panorama es distinto, apenas 30 días después. La Fed ya dejó en claro que recortará la tasa de interés en su reunión del día 18 de septiembre, y la duda es si el recorte será del 0.25 o del 0.5%. Los pronósticos, por ahora, se vuelcan a un recorte mínimo, en cuyo caso el dólar no tendrá tanto que perder.

Así lo percibe Wall Street. Los datos de inflación por consumo, conocidos el viernes, dieron cuenta de una discreta baja en el costo de vida en julio en este sentido, pese a lo cual el dólar se valorizó en buena forma ante el euro, la libra esterlina, el yen y el oro.

Si los pronósticos de los datos de esta semana se cumplen, el billete se verá ampliamente beneficiado. El euro no encuentra la forma de acercarse a sus máximos del año en 1.1200, mientras la libra ya quedó lejos de sus máximos anuales en 1.3265 de la semana pasada. Con todo, la moneda británica luce mejor que el euro.

La onza de oro se aleja, al menos por ahora, de sus máximos históricos del 20 de agosto en 2532 dólares. El alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro está impactando negativamente en el metal precioso, aunque su baja parece circunstancial. Su enorme volatilidad y la gran amplitud de precios que suele ofrecer a diario mantienen expectantes a los inversores, que perciben nuevos máximos históricos para dentro de poco tiempo. Sobre todo si, como se espera, la Fed recorta su tasa en los próximos meses.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. A modo de toma de beneficios (o asunción de pérdidas, según se vea) el dólar se fortaleció el viernes en todos los frentes. Esto ocurrió a pesar de que los datos de inflación por consumo mostraron en julio una baja respecto a la medición anterior, lo cual impulsa una vez más a la Fed a recortar la tasa de interés este mes, puntualmente el día 18, cuando tenga lugar la próxima reunión de política monetaria.

Así, el euro perdió la cota de 1.1100, y su tendencia luce bajista para este lunes, con un primer soporte en 1.1030, seguido de 1.1005. La moneda única también estará pendiente este mes de las acciones del Banco Central Europeo, que podría recortar la tasa de interés como ya lo ha hecho en junio, ampliando en su hora la brecha con la Fed.

Técnicamente, el euro se perfilaba desde el miércoles pasado hacia una baja importante, aunque las noticias no parecían acompañar tal movimiento. La formación de hombro cabeza hombro medida en el gráfico de 4 horas es determinante en esta caída del euro, que no encontrará motivos para recuperarse este lunes.

La libra esterlina también cayó fuerte el viernes, aunque detuvo su baja en una línea de tendencia alcista proveniente de mediados de agosto, confirmando su tendencia alcista de corto plazo. Solo abajo de 1.3100 la libra confirmaría un cambio de tendencia, aunque el rebote en la línea mencionada podría favorecerla. La zona de 1.3160 aparece ahora como la resistencia a seguir.

El yen, en cambio, cayó sin atenuantes frente al dólar el viernes, ante el alza importante de los rendimientos de los bonos del Tesoro, con las notas a 10 años que finalizaron el mes al 3.90%. La moneda nipona perdió buena parte de sus ganancias de la semana anterior, aunque mantiene un tono alcista de cara al resto del mes. El cierre del viernes, en 146.10, sugiere que el par USD/JPY puede extender su alza a la zona de 147.10, 61.8% de retroceso del movimiento 149.30/143.60, nivel que tocó la semana pasada.

La onza de oro también sufrió el alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro, quebrando la cota de 2500 dólares, y vulnerando una línea de tendencia alcista medida en el gráfico de 4 horas. Solo la superación de 2515 dólares le devolverá a la onza su tendencia alcista de corto plazo, para buscar en su caso 2532 dólares, los máximos históricos del 20 de agosto.

Los movimientos de este lunes serán moderados durante buena parte del día, y nulos en horario americano. Se celebra el Día del Trabajo en Estados Unidos, por lo que la actividad se verá totalmente limitada.

Sin embargo, la agenda de noticias de la semana anticipa días agitados. Los ISM de manufacturas y servicios, las vacantes de empleo, y las nóminas de empleo privadas (ADP) y no agrícolas, publicadas por el Departamento de Trabajo, serán las claves de esta primera semana de septiembre.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. El PBI revisado del segundo trimestre quedó por encima de lo esperado, con un crecimiento del 3%. La medición sorprendió positivamente, y el dólar se fortaleció rápidamente en todos los frentes. La bolsa de Nueva York tomó con buen tono la noticia, aunque la euforia se evaporó en la tarde americana.

El billete tomó una dirección alcista, quebrando algunas zonas técnicamente importantes en sus cruces con el euro, la libra esterlina y, en menor medida, el yen. El euro, por caso, cayó más de 100 puntos el jueves, para detener su caída en 1.1052, un nivel que no tocaba desde el 19 de agosto. La posterior recuperación no alcanza para cambiar su sesgo bajista de corto plazo, y en las próximas horas, quebrado dicho mínimo, la baja podría profundizarse a la zona de 1.1030. En cambio, la superación de 1.1105 podría devolverle al euro su tendencia alcista anterior.

La libra esterlina ya se perfilaba a la baja desde el miércoles, y su caída fue irremediable. El mínimo de 1.3144 que tocó en la víspera le dio cumplimiento parcial a una figura de hombro cabeza hombro, aunque su objetivo aparece más abajo, en 1.3105, donde confluye la línea de tendencia alcista principal medida en el gráfico de 4 horas. Vemos altamente probable que el precio se acerque a tal nivel durante la sesión americana de este viernes.

El yen, por su parte, llegó a 145.50 en su mínimo del jueves, quebrando de este modo la línea de tendencia bajista principal medida en el gráfico diario y de 4 horas, proveniente de la zona de 161.80, de mediados de julio. Dicho quiebre no parece definitivo, y asemeja ser solo un intento de cambio de tendencia, en medio de una fuerte recuperación del yen. El quiebre de 144.50 le dará un nuevo impulso al yen durante la sesión americana.

El oro, en tanto, golpea en forma permanente la puerta de sus máximos históricos del 20 de agosto en 2532 dólares. Todo parece indicar que habrá un nuevo máximo muy pronto, y ello dependerá de que los rendimientos de los bonos del Tesoro retomen su baja de las últimas semanas.

El cierre del mes viene con uno de los datos más importantes del período. La medición de inflación por consumo (deflactor de inflación) será clave para la dirección que tome el dólar desde la semana próxima. Estamos cerca de la próxima reunión de la Fed, y un recorte de tipos parece ya descontado.

Si la inflación queda por debajo de lo esperado, el dólar caerá sin atenuantes, y la chance de un recorte de tipos del 0.5% aparecerá claro. De lo contrario, el efecto puede ser el contrario.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. La sesión del miércoles dejó como saldo una recuperación del dólar en todos los frentes, sin noticias importantes que hayan ameritado tal movimiento. De todas formas, la tendencia general del billete en el corto plazo se mantiene bajista.

El euro, que llegó a 1.1200 el viernes pasado en su máximo del año, cayó a la zona de 1.1100 en la víspera, desde donde inició una tímida recuperación. Cumplió de esta forma con una figura de doble techo que, medida en el gráfico de 4 horas, anunciaba una baja de la moneda única.

En el ambiente flota la presunción de que tanto el Banco Central Europeo como la Reserva Federal recortarán sus tipos de interés en los próximos meses. El BCE ya lo ha hecho en junio, en tanto la Fed podría hacerlo en su reunión del 18 de septiembre, por primera vez desde 2020. Si ambas entidades toman esta actitud durante el resto del año, la brecha de las tasas entre ellas podría reducirse, toda vez que la Fed tiene un largo camino para recorrer en este sentido, con una tasa actual del 5.5%, frente al 4.25% del BCE.

Si este fuera el caso, el euro podría beneficiarse en los próximos tiempos. En el cortísimo plazo, sin embargo, apunta a la baja, y el quiebre de 1.1100 puede hacerlo trastabillar nuevamente, con destino a 1.1065 en las próximas horas. Si logra superar 1.1165 en la sesión europea, el euro puede recuperar sus máximos mencionados.

En tanto, la libra esterlina se mantiene más firme que el euro en los gráficos de corto plazo. Pese a que no logró alcanzar nuevos máximos, la moneda británica opera apenas por debajo de 1.3200 en la sesión asiática del jueves, a la espera de los datos más relevantes del día, y que serán mencionados más abajo. La tendencia del gráfico de 4 horas del par GBP/USD se presenta ligeramente bajista, luego del quiebre de una línea de tendencia que guio al alza a la libra desde mediados de mes. Si logra superar 1.3225 nuevamente, la zona de 1.3260, máximos de la semana y del año será la resistencia a considerar.

En cuanto al yen, siguió los pasos del resto de las monedas principales, llegando a 144.90 en su mínimo diario. Sin embargo, la moneda nipona tiene un buen camino por delante, y pude buscar 143.45, mínimo semanal, en las próximas horas. En buena parte, ello dependerá de los rendimientos de los bonos del Tesoro, cuyas notas a 10 años presentan una baja importante en estos días.

Respecto a la onza de oro, se aleja de sus máximos históricos del 20 de agosto en 2531 dólares, aunque mantiene una nítida tendencia alcista de corto plazo. Una y otra vez apunta a dichos máximos, sin poder superarlos, aunque que ello ocurra parece solo una cuestión de tiempo. Para este jueves, las zonas de 2520, 2531 y 2550 serán las resistencias a seguir.

El calendario de noticias incluye las peticiones semanales de subsidio por desempleo, y el PBI preliminar del segundo trimestre en Estados Unidos. Este dato podría ofrecer algún impacto en el momento de su publicación, a las 8:30 del este, si bien el mismo será efímero en el tiempo. Los mercados esperan el dato de inflación por consumo, previsto para el viernes, que es cuando comenzará a delinearse la tendencia del dólar para el mes próximo.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Poco para el análisis dejó el martes en el mercado de divisas, con el dólar nuevamente a la defensiva, y en medio de especulaciones acerca de los datos de inflación por consumo que se conocerán el próximo viernes.

El billete apenas hizo pie ante el euro y la libra esterlina, en tanto cedió posiciones ante el oro, que sigue coqueteando con sus máximos históricos de la semana pasada en 2531 dólares.

El yen, en tanto, cayó frente al dólar a primera hora, para recuperar posiciones sobre el cierre de la sesión, y apuntar ahora a sus máximos del mes, en la zona de 141.65, de la cual igualmente está algo lejos. Antes de visitar tal nivel, podría detener su marcha en la zona de 142.50.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen cayendo, y técnicamente tanto el gráfico diario como el semanal de las notas a 10 años presentan un triángulo descendente que implica una continuación de la baja actual. El cierre del martes, al 3.82%, encuentra lejos aún el mínimo del mes en 3.66%, que podría buscar en las próximas dos semanas.

Lo que viene, al menos para este miércoles, parece bastante similar a lo sucedido en la víspera. El euro debe superar 1.1205 para sustentar sus ganancias, aunque en la sesión europea de este miércoles está cediendo a la zona de 1.1150, con una perspectiva bajista para el resto del día. En dicho caso, 1.1130 será el soporte a considerar.

La libra esterlina se mantiene firme sobre 1.3200, y luego de llegar a 1.3265 en el máximo del día (a su vez un nuevo máximo anual), cede algunas posiciones, para cotizar a 1.3225 en estos momentos. La tendencia del par GBP/USD se mantiene alcista en el gráfico de 4 horas, con una resistencia en el máximo mencionado, seguida de 1.3300. A la baja, el quiebre del cercano 1.3220 (larga línea de tendencia alcista) podría cambiar su panorama de corto plazo, para buscar en su caso 1.3200 y, más abajo, 1.3170.

El yen, por su parte, cotiza a 144.26 frente al dólar, con el gráfico de 4 horas que mantiene una marcada tendencia bajista. Sin embargo, la probable formación de una figura de doble suelo pone en duda que la moneda nipona pueda seguir escalando posiciones en las próximas horas. La clave se encuentra en 144.65, donde aparece la línea de tendencia bajista dominante en el corto plazo. Su quiebre podría cambiar la tendencia para el resto de la semana.

El calendario de noticias no tiene este miércoles datos de importancia, por lo que la apertura de la sesión americana, a las 9:30 del este, será definitoria para la tendencia que tome el dólar en la sesión americana.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Si bien el mensaje no fue del todo sorpresivo, Wall Street festejó el viernes el mensaje del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el Simposio de Jackson Hole. Vestido de manera formal esta vez -contrastando con sus atuendos algo más livianos de ocasiones anteriores- el funcionario habló directamente sobre política monetaria.

Esta vez Powell no decepcionó. Fue directo al punto, anunciando que “el tiempo ha llegado” aludiendo a los recortes de tipos de interés que los mercados esperan desde enero de este año. La inflación se ha estabilizado en orden al 3%, las ventas minoristas se mantienen oscilantes pero sin caer demasiado, el mercado laboral es estable, pero con un sesgo bajista preocupante a futuro, y el PBI no sufre grandes alteraciones.

Cuando a inicio de agosto el flojo dato de empleos de julio pareció anunciar una recesión para los próximos meses, quedó delineado el primer recorte de tipos. El mismo fue confirmado por las Minutas de la reunión del mes pasado, en la cual algunos miembros del FOMC se mostraron partidarios de recortar allí mismo. Sin embargo, la decisión se mantuvo firme.

El dólar cayó fuerte ante las monedas principales ante las palabras de Powell. El euro alcanzó un nuevo máximo anual, apenas debajo de 1.1200, y podría acelerar su marcha a 1.1275, el máximo de 2023. La libra esterlina superó por lejos 1.3200, confirmando su tendencia alcista de mediano plazo, y el yen se aceró a 144.00 por primera vez en mucho tiempo, excepción hecha de su movimiento inusual del 5 de agosto, ante el desarme de posiciones conocido como carry trade de esa fecha.

El oro, en tanto, se mete en la conversación tratando de no alejarse de sus máximos históricos de la semana pasada en 2531 dólares. Su alza de las últimas semanas lo muestra sobrecomprado y con dificultades para seguir avanzando, aunque cada vez que los rendimientos de los bonos del Tesoro bajan (las notas de 10 años cerraron el viernes a 3.795%) recupera fuerza, lo que permite pensar en nuevos máximos históricos para los próximos días.

¿Se mantendrá la debilidad del dólar en los próximos días? Sin dudas tiene más para perder que para ganar próximamente. Pero su caída vertical de la semana pasada lo hace lucir muy sobrevendido y con los mercados descontando un recorte en pocos días. Esto significa que el factor sorpresa -si cabía en una ocasión como esta- se ha perdido, y allí el billete puede encontrar su oportunidad en los próximos días.

El calendario de noticias de esta semana no lo favorece del todo, pero tampoco es tan duro: las órdenes de bienes durables y el índice de confianza del consumidor del Conference Board, ponen en marcha esta última parte de agosto entre lunes y martes.

Como siempre, el último día del mes será el más importante, con los datos de inflación por consumo, llamado deflactor de inflación, la medida a la que siempre alude la Fed en sus anuncios.

Para este lunes, el euro podría continuar ganando terreno, pero no más allá de 1.1220, en tanto la libra esterlina se topará en 1.3240 con una firme resistencia. El volátil yen podría visitar 143.80 antes de caer unos cuantos puntos, y el oro podría buscar 2520 dólares sin problemas. En su caso, la zona de 2531 dólares aparece como una dura prueba que no creemos vaya a poder quebrar en las próximas horas.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Los datos de servicios en Estados Unidos publicados por S&P Global arrojaron cifras por encima de lo esperado. Si bien el dato de manufacturas cayó nuevamente, el de servicios pesa más en los mercados, y le sirvió al dólar para recuperar parte de sus pérdidas ante las monedas principales de las últimas sesiones.

De todas formas, el billete mantiene una postura bajista de corto plazo. La presunción de los mercados de un futuro recorte de tipos de interés por parte de la Fed mantiene bajo presión al dólar en prácticamente todos los frentes, y la corrección del jueves luce solo como tal, y no como un indicio de cambio de tendencia.

Justamente, en el marco del Simposio de Jackson Hole que desde el jueves por la mañana está teniendo lugar en Wyoming, este viernes a las 10:00 del este se presentará el presidente de la Fed, Jerome Powell, quien probablemente dará algunas pistas acerca de las acciones del banco central en septiembre.

Un anticipo lo hemos tenido el miércoles, con la Minutas de la última reunión, en la que varios funcionarios del Comité Federal se mostraron partidarios de recortar la tasa en ese mismo encuentro.

Puntualmente, los mercados pretenden descontar un recorte el mes próximo, y que además queden abiertas las puertas para recortes adicionales en lo que queda del año. Y ello será difícil que ocurra.

De allí surge la duda del comportamiento del dólar posterior al discurso de Powell. Obviamente no confirmará recorte alguno, pero sí hablará de una inflación que se encamina al objetivo del 2%, algo que no consigue desde mediados de 2021.

La historia demuestra que el discurso de Powell en este ámbito tiene un impacto muy importante en el dólar, y este año no será la excepción.

El euro, que llegó a un nuevo máximo anual en 1.1163 el jueves, aunque los datos de Estados Unidos lo hicieron retroceder. La moneda única se posiciona favorablemente para este viernes en tanto se mantenga por encima de 1.1065 antes del discurso de Powell. Si supera 1.1165, el euro comenzará a buscar 1.1200, en camino a 1.1275, el máximo de 2023. El quiebre de 1.1065 podría cambiar su camino de corto plazo, con soportes en 1.1030 y 1.1005.

La libra esterlina, en tanto, llegó a 1.3128 el jueves, con un nuevo máximo de 13 meses, para retroceder con fuerza en la tarde americana. La tendencia de la moneda británica se mantiene alcista en el corto plazo, y la superación de 1.3120 podría acelerar su alza durante las próximas horas. La resistencia a seguir es 1.3140, el máximo del año pasado, y vencida la misma 1.3200 aparecerá rápidamente en el horizonte.

El yen retrocede ante el dólar, luego de varias sesiones con ganancias, y cotiza, en el inicio de la sesión asiática del viernes, a 146.35. Su tendencia se mantiene alcista en el gráfico diario, aunque el gráfico de 4 horas favorece ganancias adicionales para el dólar. El quiebre de 145.30 podría devolverle al yen la fuerza que perdió en la víspera.

Respecto a la onza de oro, sufrió una baja importante el jueves, llegando a 2470 dólares, donde se detuvo en el 38.2% de retroceso del último movimiento alcista medido en el gráfico diario. La superación de 2500 dólares podría acelerar la recuperación del metal precioso, para buscar 2520 y 2531 dólares, el máximo histórico que tocó el miércoles.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Las Minutas de la última reunión de política monetaria de la Fed (31 de julio) dejaron en claro la voluntad de varios funcionarios de recortar la tasa de inmediato, en tanto otros se mostraron partidarios de hacerlo a partir de septiembre.

Después de mucho tiempo, el FOMC parece comprender que una tasa de interés en el 5.5%, con la inflación apenas por encima del 3% (y ya cerca del objetivo del 2 al 2.5% planteado en infinidad de oportunidades por el presidente Powell) solo logrará frenar el crecimiento económico, y resentir la variable del trabajo, que hasta hace poco se mantenía a salvo de la dura política monetaria del organismo.

La reacción del mercado no se hizo esperar. El dólar volvió a caer ante las monedas principales, que nuevamente tocaron máximos anuales (euro y libra esterlina) y máximos de varias semanas en el caso del yen. Curiosamente el oro, que venía haciendo lo propio prácticamente a diario, se quedó en la puerta de un máximo histórico, al llegar a 2519 dólares, apenas a 13 dólares de dicho máximo.

El yen alcanzó un nuevo máximo de 15 días en 144.45, aunque su fuerte volatilidad no permite pensar en un crecimiento adicional en el corto plazo. Solo el quiebre de 143.00 generaría una ganancia sustentable en el yen, para apuntar a 140.10, donde dejó un gap a fin de 2023.

La bolsa de Nueva York, en tanto, ofreció una reacción moderada. Los índices principales no mostraron cambios importantes, después de varios días consecutivos de ganancias. El Dow Jones se ubica cerca de máximos históricos, aunque no logra superar tal barrera.

Lo que viene no es menos intenso. En pocas horas se conocerán las cifras de manufacturas y servicios de Reino Unido, la Eurozona y Alemania. La actualidad de cada país es diferente. En Reino Unido, el sector manufacturero, con mayor impacto en el mercado, podría quedar alrededor de los 53 puntos, lejos de cualquier peligro de contracción debajo de 50 puntos. La libra podría generar nuevas ganancias en dicho caso, con un primer objetivo en 1.3150, seguido de 1.3220, niveles que no toca desde hace más de 13 meses.

No tiene la misma perspectiva el mismo informe en Alemania. En los últimos el sector industrial ha recuperado posiciones, pero lejos de alcanzar la meta de los 50 puntos. El euro, que ha crecido fuerte en las últimas sesiones, podría corregir con fuerza a la baja, mientras el Banco Central Europeo debate un recorte de tipos en septiembre, atendiendo justamente la posibilidad de que la economía local no logre recuperarse con una tasa alta como la actual (4.25%). Ante una baja, el euro podría encontrar soportes en 1.1105, 1.1080 y 1.1060.

Más tarde, S&P Global publicará los informes de manufacturas y servicios en Estados Unidos. El primero pivotea desde hace meses por encima y por debajo de los 50 puntos, por lo que una sorpresa positiva le daría aire al dólar. El de servicios no tiene obstáculos a la vista, y se mantendrá sólido por encima de los 53 puntos.

A estos datos se suman las peticiones semanales de subsidio por desempleo, que esta vez tendrán menor impacto en el mercado, a la espera de los datos antes mencionados. Todo está dado para que el dólar, finalmente, se tome un descanso en su caída actual, casi vertical.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.