La libra Esterlina, en un laberinto sin salida

Hola Amigos, buen día. La libra Esterlina llegó a primera hora de este miércoles a un mínimo desde abril de 2017, al alcanzar 1.12381, que además es el mismo valor que tocó en el extraño episodio del 3 de enero pasado, y que estamos obviando en este análisis.

La caída de la libra no parece tener fin. Y las bravatas de los candidatos a quedarse con el sillón de Theresa May desde el mes próximo, tampoco. Boris Johnson, principal nominado a ser Primer Ministro, ya dijo que poco le importa llegar a un acuerdo con la Unión Europea por la frontera irlandesa, lo cual, en otras palabras, significa que el Brexit será duro, generando un caos inmediato para Reino Unido. Cuesta creer que Johnson no tenga un plan ya diagramado y acordado con Estados Unidos al respecto. Más bien, pareciera que espera asumir para anunciarlo, lo que tal vez en el futuro lejano podría atenuar la salida a los portazos de la UE.

Por ahora la divisa británica no tiene motivos válidos para ganar terreno. Su actual precio de 1,2408 solo muestra un rebote poco significativo desde los mínimos del día, que pueden ser vulnerados próximamente. Ni siquiera la publicación del dato de inflación de junio, que quedó en línea con lo esperado -lejos claro está de las cifras del año pasado, con guarismos superiores al 3%- logró cambiarle la cara a una moneda que parece tener un destino en la zona de 1.2000 en los próximos tiempos.

El resto del mercado de divisas no presenta cambios relevantes. Solo el yen cae ligeramente ante el dólar, cediendo de la cota de 108.00 y quebrando el cruce USD/JPY una línea de tendencia bajista de muy corta duración en el gráfico de 4 horas. Solo la superación de 108.55 le daría al dólar alguna esperanza de crecimiento más sustentable ante el yen, aunque parece poco probable que ello ocurra este miércoles.

El euro, por su parte, se mueve en torno a 1.1215, sin caer de 1.1200, pero sin superar 1.1230, niveles cuyos quiebres definirían una tendencia más clara para el resto del día. Sin datos importante provenientes de la Eurozona, la moneda única pareciera tener días tranquilos por venir, a la espera de la reunión de política monetaria del BCE, para la cual falta aún una semana. Allí sí podría definirse la dirección que tomará el euro, que en principio podría apuntar a 1.1000 sin dificultades.

El dólar australiano, que habitualmente anticipa el comportamiento de otros pares líderes, esta vez cede posiciones, y le da fuerza al dólar. Si bien el Aussie se mantiene apenas por encima de 0.7000, es en 0.6992 donde tiene un soporte clave, como lo supone el 38.2% de su último rally de corto plazo. El quiebre de dicho nivel anticiparía una caída mucho más importante, aunque este soporte parece suficiente para el miércoles.

La agenda de noticias del día incluye los inicios y permisos de construcción en Estados Unidos, datos con poco impacto en los precios. Pero también se espera el Libro Beige de la Fed, a las 2:00 pm del este, el cual sí podría darle forma a una tendencia más clara al dólar. Este compendio de opiniones de los titulares de las Reservas Federales que componen el sistema de la Fed es esperado esta vez con ansias. Es que la decisión que tome el organismo a fin de mes puede ser clave para los próximos tiempos, sobre todo si, como se espera, hay un recorte de tipos de interés. Si el Libro Beige anticipa tal decisión, el dólar podría frenar su alza, la cual por ahora es bastante moderada.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Ventas minoristas pueden apuntalar al dólar

Hola Amigos, buen día. Apoyado por la debilidad de algunas divisas, el dólar retoma una tendencia alcista de corto plazo en estas horas. El euro sufre una baja moderada en la sesión europea del martes, luego de la publicación del índice ZEW de Alemania, cuyas cifras no solo fueron negativas, sino que estuvieron por debajo de lo esperado. Esta encuesta marca el clima económico de Alemania, dato clave, y desde abril de 2018 siempre ha ofrecido cifras negativas, con una excepción en abril de 2019.

A la vez, la proximidad del anuncio de un recorte de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo, que podría sugerir el aún presidente Draghi en la reunión de este mes, también condiciona al euro, que ya se acerca a 1.1200 y está a apenas 100 puntos de su mínimo anual, en 1.1105.

Técnicamente, la tendencia del par EUR/USD se halla a la baja, con un soporte importante en 1.1190, objetivo de una figura de cambio de tendencia -doble techo apreciable en el gráfico de 4 horas.

En tanto, la libra Esterlina también se ve en dificultades. Ya tocó 1.2405, su mínimo desde el 3 de enero, y se ubica a pocos puntos de 1.2380, mínimo de ese día, debajo del cual ya pasará a valores que no visita desde noviembre de 2017, cuando la divisa británica se encontraba en pleno proceso de recuperación después de un año de fuertes bajas que sufrió posterior al Brexit de junio de 2016.

Los datos de empleo de Reino Unido, que presentaron cifras de pedido de subsidio por desempleo con cifras en el doble de lo esperado, esta vez sirvieron para hacer trastabillar a la libra, aún cuando la variable laboral se encuentra muy sólida, con una tasa de desempleo menor al 4%.  Además, la proximidad del Brexit duro, y la designación de Boris Johnson como Primer Ministro británico desalientan cualquier posibilidad de crecimiento de la libra.

El yen no presenta cambios relevantes en estas horas, y se mantiene debajo de 108.00 unidades ante el dólar, al igual que el dólar canadiense, que sigue presentando un tinte alcista, apuntando a la zona de 1.3000. El dólar australiano, por su parte, se mueve en torno a 0.7040, sin poder superar los máximos del mes en 0.7045, e iniciando un nuevo ciclo bajista de corto plazo.

El dólar tiene este martes la oportunidad de apuntalar su alza ante las monedas europeas con la publicación de las cifras de ventas minoristas de junio. Si bien no se esperan datos mejores que los muy buenas de mayo, sí podrían consolidar el buen momento que atraviesa la economía estadounidense. De todas formas, nada indica que la Fed vaya a cambiar su intención de recortar los tipos de interés en la reunión de fin de mes.

Mientras esto sucede, la Bolsa de Nueva York mantiene a sus índices en máximos históricos, aunque este martes, los gráficos de 4 horas, presentan sendas divergencias entre sus curvas de precios y algunos indicadores, lo que sugiere que podrían producirse correcciones bajistas en durante el horario americano.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Dólar mixto; la bolsa festeja por la Fed

Hola Amigos, buen día, bienvenidos a esta semana de julio. Los índices bursátiles de Nueva York siguen tocando máximos históricos prácticamente a diario, continuando un rally que algunas semanas atrás había estado puesto en duda.

El casi confirmado recorte de tipos de interés por parte de la Fed en la reunión del próximo 31 de julio disparó a las acciones principales. Los futuros del índice Dow Jones, a pocas horas del inicio de la apertura de la sesión americana del lunes, cotizan a 23370 puntos, luego de llegar a un máximo de 23405 puntos a primera hora.

El dólar, a contramano, no logra estabilizarse en los cruces más importantes. El euro, por caso, se acerca nuevamente a 1.1300, y solo la limitación que le impone la probabilidad de que el Banco Central Europeo también anuncie recortes de tipos de interés impide que supere dicho nivel. Técnicamente, el precio actual de 1.1275 se encuentra en un 38.2% de retroceso de la baja 1.140/1.1192, y los indicadores del gráfico de 4 horas no presentan señales claras para el resto del día. Una caída debajo de 1.1245 podría cambiar el rumbo alcista del euro durante la sesión del lunes.

La libra Esterlina, en tanto, llegó a su máximo de una semana al alcanzar 1.2577 en su máximo diario, desde donde inició una ligera baja que se mantiene en estas horas. Sin noticias importantes del Brexit, la divisa británica deberá superar dicho máximo para aspirar a llegar a 1.2600 durante el horario americano de este lunes.

Por su parte, el yen sí se ve fortalecido, luego de un fuerte rally que experimentó el viernes. El cruce USD/JPY cotiza al momento a 107.82, con una tendencia bajista que favorece al yen, y con un primer soporte en 107.65, que por ahora aparece como poco vulnerable. La superación de 108.00 podría determinar un freno para el yen durante la sesión del lunes.

Una sesión que no tiene mucho para ofrecer en materia de informes macro. La cifra de ventas minoristas en Estados Unidos, que se conocerá el martes, es el dato más importante de la semana, y la que pondrá en marcha a los mercados nuevamente. De allí es que esperamos un lunes con movimientos muy acotados en los activos principales.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Fed: recorte de tipos pese a empleos e inflación mejores de lo esperado

Hola Amigos, buen día. El dato de inflación de junio en Estados Unidos ofreció cifras por encima de lo esperado, pese a lo cual la Fed parece decidida a recortar los tipos de interés a fin de mes, en ocasión de la próxima reunión de política monetaria.

Y así como la inflación ofreció estos guarismos, el empleo también se encuentra en un buen momento, lo que lleva a muchos a pensar el motivo por el cual la Fed tomará esta medida. Las razones esgrimidas por el presidente Powell son atendibles: la guerra comercial está deteriorando las condiciones económicas, y a futuro podría haber signos de una desaceleración importantes, e incluso una recesión que algunos pronostican hacia fines de 2020.

Desde este punto de vista, podríamos decir que la Fed toma un camino poco comprometido, pero que a la vez conforma al presidente Trump, que ya comienza a jugarse su reelección. Sin embargo, hasta el momento Powell y el FOMC en general se han mostrado herméticos a las presiones presidenciales, lo que sugiere que la decisión podría estar basada estrictamente en las condiciones económicas.

Ante este panorama, el mercado luce algo desorientado, con el dólar en posiciones mixtas en sus pares principales. El euro se mantiene por ahora por encima de 1.1200, pero no logró consolidarse sobre 1.1300, y la proximidad de un recorte de tipos del BCE podría castigarlo dentro de algunas sesiones. En el corto plazo, y salvo algún evento extraordinario, no caerá mucho más allá de 1.1230, pero tampoco podrá superar 1.1290.

La libra Esterlina frenó a su vez la recuperación de corto plazo que lució en las sesiones anteriores, y si bien se mantiene por encima de 1.2500, podría haber un retroceso de la moneda británica en las próximas horas, sobre todo al quiebre de 1.2505, primer soporte medido en el gráfico de 4 horas.

El yen, por su parte, sigue ganando terreno, aunque la zona de 108.00 aparece como un soporte importante para el cruce USD/JPY en las próximas horas. El precio actual de 108.23 sugiere un ligero crecimiento del yen para el resto del día, buscando dicho soporte.

La publicación del índice de inflación mayorista, a las 8:30 del este, podría mantener limitada cualquier baja del dólar, sobre todo si las cifras son similares a las del índice minorista. Este es el único informe de un viernes que en principio no tiene mucho más para ofrecer en materia de movimientos de precios.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones para todos y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.