Hola Amigos, buen día. El euro alcanzó un máximo que no tocaba desde septiembre de 2021 ante el dólar. A la vez, llegó a máximos de un año ante el yen y de dos meses ante la libra esterlina.

Esta estampida del euro tiene que ver con varios factores. El principal es la debilidad propia del dólar, que sigue perdiendo fuerza en todos los frentes. Otro es la búsqueda de activos seguros por parte de los inversores, que confían un poco menos en el billete ante las últimas decisiones del gobierno de Donald Trump, volcándose a los bonos alemanes, que en estos tiempos lucen mejor que los bonos del Tesoro, considerados los más seguros del mundo.

La moneda única se acercó a 1.1800 a última hora del lunes, sumando 500 puntos en junio, y completando 1609 puntos en el año. El par EUR/USD completó el primer semestre del año con los 6 meses consecutivos con ganancias, igualando una racha similar de 2017, cuando entre marzo y septiembre creció 1575 puntos. En 2012, un movimiento similar, de 6 meses consecutivos al alza, completó 1357 puntos. Esto significa que la performance del euro en este semestre fue la mejor en más de una década en períodos consecutivos. Con un agregado: el rally de 2017 tuvo lugar apenas iniciado el primer mandato de Trump como presidente de Estados Unidos; el de este año comenzó unos días antes de su asunción.

Como contrapartida, el dólar tuvo su peor inicio de año desde 1974, ante la errática política de aranceles de Trump, cuyo límite, de acuerdo a sus dichos, es el 9 de julio. Ese día, quien no haya llegado a un acuerdo con Estados Unidos, deberá pagar aranceles en sus exportaciones a dicho país.

Sin dudas, el evento que dio lugar a la caída más importante del dólar fue el llamado “Día de la Liberación” a inicios de abril, un título pomposo que Trump le dio a la implementación de aranceles a todo el mundo; días más tarde, los dejó sin efecto, al menos hasta el 9 de julio.

Parcialmente zanjadas las diferencias con China, ahora es Europa la que se desvive por llegar a un acuerdo con Washington, cediendo a las bravatas de Trump, aunque a la vez buscando salvar de los aranceles a algunos productos clave. En parte, ello también influye en el actual rally del euro, como ocurrió en su hora con la libra esterlina, después de que Reino Unido acordara una reducción de los aranceles.

La libra ha quedado algo rezagada respecto al euro, superando apenas 1.3700, pero incapaz de acercarse a 1.4000, nivel que no toca desde 2016, exactamente cuando el referendo por el Brexit ofreció un resultado inesperado, dejando al Reino Unido afuera de la Unión Europea.

El yen se mueve sin dirección clara. No logró capitalizar, ni mucho menos, la debilidad del dólar como sí lo hizo el franco suizo, otra moneda de refugio. No es culpa de la tasa de interés del Banco de Japón. La del Banco Nacional de Suiza también es muy baja, y sin embargo su moneda sí logró apreciarse. El yen viene siendo castigado desde el inicio de la guerra en Europa del este, y pese a que se muestra más sólido que a mediados de 2024, cuando rozó 162.00, aun permanece débil, ante una política laxa por parte del BoJ, que hace caso omiso a una inflación de Tokio en máximos de varias décadas.

La onza de oro tampoco logró acercarse a los máximos históricos del 22 de abril. La relajación de los mercados después de la guerra en Medio Oriente, que duró menos de lo que parecía en un inicio, hizo trastabillar al metal precioso, que sin embargo podría aprovechar cualquier noticia negativa para volver a crecer.

Mientras todo esto ocurre, la bolsa de Nueva York alcanza máximos históricos en el índice Dow Jones. Los operadores festejan a cuenta de un nuevo presidente de la Fed alineado con lo que Trump desee, que no es otra cosa que una tasa de interés bajísima a como de lugar. A falta de 10 meses para que ello ocurra, parece prematuro este festejo, sobre todo cuando el panorama del comercio internacional y la resolución de los dos conflictos bélicos más importantes -Europa del este y en menor medida Oriente Medio- parece lejana.

Para el primer día de julio, el euro podría recortar ganancias, no más allá de 1.1665. La salida al alza de un canal en esa dirección suele anticipar un cambio de tendencia, y esto ha ocurrido en el gráfico de 4 horas. Al alza, 1.1805 y 1.1830 son los niveles a seguir.

La libra esterlina opera a 1.3728, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, y objetivos en 1.3750 y 1.3785, el máximo anual que tocó la semana pasada. Lejos de la zona de sobrecompra, una corrección bajista podría llegar a 1.3650.

El yen debe superar 143.60 para aspirar a mayores ganancias; si lo logra, 143.20 y 142.80 serán los soportes a seguir, en momentos en que la tendencia del gráfico de 4 horas se muestra moderadamente bajista. Una ganancia del dólar tendrá objetivo en 144.80.

El calendario de noticias incluye eventos y datos clave. Por un lado, en el Foro de Sintra, se presentarán Christine Lagarde (BCE), Andrew Bailey (BoE), Kazuo Ueda (BoJ) y Jerome Powell (Fed) a partir de las 9:30 del este. Esto significa altísima volatilidad del mercado de divisas por un buen rato.

A las 10:00 se conocerán las vacantes de empleo y el ISM de manufacturas, dos datos clave que pondrán en marcha el mes.  Los pronósticos apuntan a que se mantengan en los niveles del mes pasado. Ello es terreno fértil para las sorpresas, que esta vez podrían favorecer al dólar.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. Termina el mes de junio con un dólar muy débil en todos los frentes. Como si no tuviera motivos para caer, el viernes se le sumó un flojo dato de consumo personal, que quedó en negativo por primera vez desde enero pasado, y por cuarta vez desde 2020. La inflación por consumo creció apenas, pero no alcanzó para cambiar el opaco panorama general del billete.

A la búsqueda de activos de riesgo, impulsada por la finalización de la guerra en Medio Oriente con la consecuente mejora en el clima de negocios, se sumó, en forma decisiva, la versión de que el presidente Trump nominará al próximo presidente de la Fed en los próximos días, cuando al actual titular del organismo, Jerome Powell, le queda casi un año de mandato. Este finaliza en mayo de 2026.

Si bien no se escucharon nombres en los últimos días, todo apunta a que Scott Bessent, actual secretario del Tesoro, será el próximo presidente de la Fed. Este funcionario, que asumió junto a Trump el 20 de enero pasado, está totalmente alineado con el gobierno, y los mercados temen que la Reserva Federal pierda su independencia, para quedar sometida a las necesidades del poder político.

Lo que dejó trascender el gobierno la semana pasada constituyó, en los hechos, una devaluación del dólar. Un poco más sutil que las intervenciones verbales del Banco de Japón o el Ministerio de Finanzas de ese país cuando busca frenar la caída del yen, pero con un estilo parecido.

De esta forma, si bien la Fed mantiene la tasa en el 4.5%, y hay motivos para pensar que la dejará sin cambios durante varios meses más, el dólar cae ante la presunción de que, desde el año próximo, y sin perjuicio de que la inflación sea alta o baja, la tasa difícilmente supere el 2%.

La disparidad entre bancos centrales se ha hecho muy amplia en los últimos tiempos. Normalmente, la Fed marcaba el camino del BCE, el BoE, el BoC, y hasta los bancos centrales de Australia y Nueva Zelanda. Todas estas entidades han tomado vuelo propio desde que la inflación generada por ellas mismas en los meses posteriores a la pandemia de 2020 (cuando emitían dinero ante el beneplácito del poder político y con poco efecto inflacionario), comenzó a ceder.

También es notable el escaso efecto que tienen las tasas sobre los precios. El diferencial entre la Fed y el Banco Central Europeo es el más alto en muchos años, y sin embargo el euro le saca una ventaja muy importante al dólar. Mientras tanto, a tasas casi iguales entre la Fed y el Banco de Inglaterra, la libra se escapó a las cercanías de 1.4000, tal como cierra este mes de junio.

Y precisamente, para este lunes, el euro parece decidido a mantener sus ganancias. Después de cerrar el viernes a 1.1718, el par EUR/USD mantiene una marcada tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, con objetivos en 1.1755 y 1.1780; los soportes, en tanto, se ubican en 1.1690 y 1.1660.

La libra esterlina cotiza a 1.3717, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, y próximas resistencias en 1.3740 y 1.3770; los soportes, por su parte, se hallan en 1.3680 y 1.3650.

El yen cerró la semana a 144.65 frente al dólar, con el gráfico de 4 horas en tendencia bajista, ofreciendo soporte las zonas de 144.15 y 143.70, los mínimos del viernes; en cambio, las resistencias se encuentran en 144.95 y 145.45.

La onza de oro finalizó la semana a 3273 dólares, con una fuerte tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, y soportes en 3257 dólares, mínimos del viernes, y 3245 dólares; al alza, 3285 y 3300 dólares serán las resistencias a considerar.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. El presidente Trump volvió a criticar el jueves al titular de la Reserva Federal, Jerome Powell, al calificarlo de “terrible”, por su negativa a recortar la tasa de interés a niveles menores a los actuales del 4.5%.

Los ataques contra Powell vienen de vieja data. Puntualmente, desde el primer mandato de Trump, cuando Powell tomó distancia de su entonces amigo, para moverse en forma independiente al poder político. En aquel tiempo era habitual el maltrato contra el presidente de la Fed, que salió airoso, y logró permanecer en su cargo por un período más, que está actualmente transitando.

Precisamente, la presión que ejerce Trump busca erosionar la paciencia de Powell, a quien le queda poco menos de un año de mandato. Esta intromisión del poder político en la Fed, que no es habitual al menos de manera pública, pone en riesgo la independencia del banco central, que es, probablemente, la mayor fortaleza del dólar en más de un siglo.

Ello explica, en gran parte, la caída del billete ante las monedas principales, siendo que los diferenciales de tasa de interés entre los bancos centrales favorecen claramente al dólar. De hecho, el 4.5% de la Fed es la tasa más alta entre los bancos principales, seguido por el Banco de Inglaterra con el 4.2%, el Banco de la Reserva de Australia en el 3.85%, el Banco Central Europeo, con una tasa del 2.15%, y los bancos de Suiza y Japón, con tasas que se encuentran por debajo del 1%.

Sin embargo, nada de ello conmueve a los inversores que, impulsados por la frágil paz conseguido a inicios de semana en Medio Oriente y por los dichos de Trump, se vuelcan nuevamente a activos de inversión.

El euro alcanzó una nueva cota máxima desde octubre de 2021 en 1.1745 esta misma semana, y a punto estuvo de ser superada el jueves. La baja que experimenta en las primeras horas del viernes no alcanza para opacar su performance, que solo se vería afectada al quiebre de 1.1550, muy lejos del nivel actual, y con soportes sólidos en 1.1660, 1.1630 y 1.1600 antes de tal nivel. Al alza, 1.1745 y 1.1800 serán las zonas a tener en cuenta.

En cuanto a la libra esterlina, también bate récords de varios años, después de tocar 1.3665, su valor más alto desde octubre de 2021. Para los memoriosos, dicho nivel coincide con la cobertura de un gap que la libra había dejado en junio de 2016 después del referéndum del Brexit, y que fue cubierto en septiembre de 2017. Desde allí, la libra sufrió caídas que no parecían darle margen de recuperación. Entre ellas, el histórico mínimo de 1.0300 de septiembre de 2022. El mercado tiene memoria decía un tal Charles Dow. Para este viernes, ante una toma de beneficios que vemos inminente, 1.3680 y 1.3630 serán los soportes a considerar.

El yen se mantiene estable en torno a 144.50, sin muchos estímulos para crecer. Su tendencia sigue siendo bajista en el corto plazo, y solo el quiebre de 143.80 le daría fuerza para el resto del día. En dicho caso, 143.20 y 142.80 serán los soportes a seguir.

La onza de oro mantiene una postura neutra en estos días, cerrando el jueves a 3325 dólares, con una tendencia bajista de corto plazo. El gráfico de 4 horas mantiene soportes en 3309 y 3295 dólares, similares a los de la víspera, con resistencias en 3335, 3348 y 3362 dólares.

La publicación del índice de precios por consumo a las 8:30 del este del viernes podría ser determinante para el dólar. Se espera una ligera baja del costo de vida el mes anterior, lo cual podría provocar una baja de relativa importancia para el billete antes del inicio de la sesión americana.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Sobre el inicio de la sesión del jueves, trascendió en algunos medios que el presidente Trump anunciará pronto el nombre del nuevo presidente de la Fed, que reemplazará a Jerome Powell. El detalle es importante por varios motivos. El primero de ellos es que a Powell le quedan 11 meses de mandato (se retira en mayo de 2026).

Se descuenta que el próximo titular del banco central será un hombre alineado con la política de Trump, que es, en estos momentos, opuesta a la de Powell. En reiteradas oportunidades Trump criticó a Powell por su negativa a recortar la tasa de interés, que se mantiene en el 4.5% desde diciembre de 2024. Estos ataques llegaron a un intento de destitución, posteriormente desmentido, pero que en su hora provocaron un tembladeral en los mercados, con el oro llegando a su máximo histórico en 3500 dólares, y el euro, libra esterlina y franco suizo alcanzando máximos de varios años.

En las últimas semanas ha sonado fuerte, como reemplazante de Powell, el nombre de Scott Bessent, actual Secretario del Tesoro, y con un pensamiento (se supone) en línea con lo que busca el presidente Trump.

La jugada parece arriesgada, en momentos en que los aranceles impuestos por el gobierno comienzan a tener un impacto inflacionario no decisivo, pero sí influyente, lo cual justifica de alguna forma el accionar de la Fed.

Desde ya, el costado político está presente en estas circunstancias. Y así como Janett Yellen comenzó a subir la tasa apenas ganó Trump en 2016 (incluso antes de su asunción en enero de 2017), el presidente Powell actuó en la misma dirección desoyendo los pedidos del propio Trump durante su primer mandato. La amistad entre ambos quedó trunca desde entonces, y dado que el presidente de la Fed es nominado por el presidente de la Nación un año después de su asunción, la convivencia entre ambos durante 2025 es lo que se ve: nula o con un tinte absolutamente inamistoso.

De acuerdo al tratamiento que Powell le dio a la inflación en el período posterior a la pandemia, también podría suponerse una cierta animosidad contra el presidente Trump. Cuando en 2021 la inflación superaba el 5%, Powell la catalogaba de “fenómeno transitorio” y mantenía la tasa en cero. Hoy, con la inflación en el 3% promedio, la considera alta y se niega a recortar la tasa, algo que sí hizo el año anterior, y en varias oportunidades, durante el gobierno del presidente Biden.

El impacto sobre el dólar es inmediato, aunque si parece efímero. A falta de un año para la asunción del próximo “Chairman” de la Fed, la caída del billete es solo un golpe de efecto. Pero alcanza para ver, por ejemplo, al euro rozando 1.1700 en el mediodía asiático de este jueves, máximo que no tocaba desde octubre de 2021, y a la libra esterlina en las cercanías de 1.3700, que tampoco alcanzaba desde la misma fecha. El yen, más relegado, se ubica en 144.75, y si bien la tendencia del gráfico de 4 horas favorece un crecimiento mayor de la moneda nipona, todo indica que le costará regresar a la zona de 140.00, donde se prepararía para buscar 135.00 a mediano plazo.

Como se ve, termina un mes que tuvo de todo: conflictos medianamente resueltos por los aranceles, otros por solucionarse (o no), una guerra que tuvo una intensidad que hacía pensar en un conflicto de años de duración y que se cortó abruptamente el lunes pasado con una caída fenomenal del petróleo, este anuncio de un nuevo -y seguramente de mano blanda- presidente de la Fed, y la postura cautelosa de Powell, que pareciera querer dejar el estado de cosas actual durante todo el año.

Para este jueves, la agenda de noticias incluye el PBI final del primer trimestre, y las peticiones semanales de subsidio por desempleo.

En las monedas principales el euro cotiza a 1.1682, con tendencia alcista y sobrecompra casi extrema, con resistencias en 1.1705 y 1.1730, y soportes en 1.1630 y 1.1580. Todo parece estar preparado para que la moneda única ceda posiciones rápidamente.

Panorama similar presenta la libra esterlina, con un precio actual de 1.3691, y resistencias en 1.3720 y 1.3770; los soportes, 1.3640 y 1.3590.

El yen cotiza a 144.75, con una tendencia bajista del gráfico de 4 horas del par USD/JPY, con soportes en 144.40 y 144.00, y resistencias en 145.20 y 145.80.

La onza de oro cotiza a 3333 dólares, con una ligera tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, y soportes en 3323, 3209 y 3295 dólares; las resistencias, 3348 y 3462 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. En medio de cambios permanentes en la seguridad global, el dólar intenta recuperar terreno ante las monedas principales. El billete cayó a mínimos anuales ante el euro y la libra esterlina el martes, en tanto el franco suizo volvió a crecer con fuerza.

Después del alto el fuego anunciado por el presidente Trump el lunes, se produjeron varios enfrentamientos que pusieron en duda tal medida. Sin embargo, las autoridades iraníes confirmaron el mismo el martes por la tarde, llevando tranquilidad a los mercados.

Por otro lado, el presidente de la Fed, Sr. Powell, volvió a mostrar una postura cautelosa en su presentación ante el Senado, sin apuro alguno por recortar la tasa de interés, que permanece desde varios meses atrás en el 4.5%. La postura de Powell será idéntica este miércoles, cuando se presente ante la Cámara de Representantes.

En la sesión de este miércoles, el euro regresa a la zona de 1.1600, después de tocar 1.1641 en la víspera, con una tendencia que, si bien se mantiene alcista en el gráfico de 4 horas, presenta algunos signos de agotamiento que podrían redundar en una baja moderada de la moneda única en la sesión americana. En dicho caso, las zonas de 1.1575, 1.1540 y 1.1505 serán los soportes a seguir. Al alza, 1.1640 y 1.1665/70 son las zonas de resistencia.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3604, regresando de sus máximos anuales en 1.3640 que tocó el martes. La tendencia del gráfico de 4 horas se mantiene alcista en el par GBP/USD, si bien el quiebre de 1.3570 podría cambiar la dirección del mismo en las próximas horas, con soportes en 1.3560 y 1.3540 para el resto del día. Por su parte, 1.3640, 1.3670 y 1.3700 serán las resistencias.

El par USD/JPY cotiza a 145.73, cerca de una fuerte resistencia en 145.85, que es el 38.2% de retroceso de la baja 148.02/144.50. El quiebre de la misma podría darle un mayor impulso alcista al dólar, con objetivos en 146.25 y 146.65; en cambio, los soportes se encuentran en 145.10 y nuevamente 144.50, mínimo del martes.

La onza de oro cotiza a 3325 dólares, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, y próximos soportes en 3310, 3295, mínimo del martes, y 3283 dólares. Las resistencias a considerar son 3333, 3348 y 3363 dólares.

Los futuros de los índices Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq 100 mantienen una casi idéntica tendencia alcista en sus gráficos de 4 horas, si bien desde el inicio de la sesión del martes no han presentado variaciones. La bolsa de Nueva York se encuentra expectante, en medio de los acontecimientos de Medio Oriente, la postura de la Fed respecto a la tasa de interés, y las negociaciones en torno a los aranceles impuestos por el gobierno de Trump a casi todo el mundo, con una fecha límite que es el 9 de julio.

La agenda del día se completa con las cifras de ventas de viviendas nuevas de mayo, dato rezagado que no tendrá especial impacto en el dólar.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. El mercado de divisas viene presentando, en las últimas sesiones, un comportamiento poco habitual. El dólar se mueve en forma dispar ante las monedas principales, impulsado al alza y a la baja en partes iguales por distintos factores.

El primero de ellos es, sin dudas, la guerra en Medio Oriente. Israel e Irán se atacan mutuamente desde el jueves 12 de este mes. En las últimas horas del sábado, Estados Unidos atacó varias plantas nucleares en Irán, dejando, supuestamente, sin poder al país persa en esta materia. El desarrollo posterior del combate es imprevisible, como también las consecuencias que pueda tener sobre los mercados.

El segundo motivo de estos movimientos del billete viene del lado de la economía estadounidense. El plazo para la negociación entre Estados Unidos y el resto del mundo en materia de aranceles a las importaciones de ese país se agota, y el 9 de julio es la fecha tope impuesta por Trump.

El acuerdo al que supuestamente llegó su gobierno con el de China, refrendado en Londres dos semanas atrás, aun no parece estar del todo seguro. El efecto de los aranceles en la inflación comienza a sentirse, y si bien el costo de vida cayó durante 4 meses consecutivos, se mantiene muy lejos del objetivo del 2% anual de la Reserva Federal. La semana pasada, el banco central dejó sin cambios la tasa de interés, en el 4.5%, y no dio pistas claras de cuando comenzará con los recortes. En principio, esta inmovilidad de la Fed debió favorecer al dólar; nada de ello ocurrió al menos por ahora.

El euro apura sus ganancias, y cerró a 1.1521 el viernes, después de dejar algunas dudas durante los días anteriores. Las declaraciones de diversas autoridades del Banco Central Europeo, que apuntan a una pausa en los recortes de tipos de interés, le dan soporte a la moneda única. Por otro lado, la postergación de la intervención de Estados Unidos en Medio Oriente le dio cierta tranquilidad a los mercados, que comenzaron a buscar activos de inversión, uno de los cuales es justamente el euro.

Para este lunes, la publicación de los datos de manufacturas y servicios de la Eurozona y de Alemania por parte de S&P Global será determinante para el camino de la moneda compartida. Sus próximos objetivos aparecen en 1.1560, 1.605 y 1.1630, al cabo los máximos del año hasta el momento, que tocó este mismo mes.

La libra esterlina también está pendiente de los datos de manufacturas y servicios de Reino Unido para tomar una dirección clara este lunes. El acuerdo comercial alcanzado con Estados Unidos le había dado un impulso alcista importante a la divisa británica, que sin embargo cedió con fuerza ante un mal dato de ventas minoristas de mayo. Su tendencia de corto plazo sigue siendo bajista, con soportes en 1.3430, cercana al cierre del viernes, que es un 61.8% de retroceso de su alza anterior, 1.3410 y 1.3380, con resistencias en 1.3480 y 1.3520.

El yen cayó fuerte el viernes, cerrando la semana a 146.07, cerca de los máximos del mes del par USD/JPY en 146.25. La salida de los inversores de los activos seguros, algo que puede terminar abruptamente si el conflicto en Medio Oriente se agrava, junto con la ya habitual inmovilidad del Banco de Japón en materia de política monetaria (dejó una vez más la tasa de interés en el 0.5% frente a una inflación de Tokio en máximos de varias décadas), determinan este nuevo traspié de la moneda nipona. Para el lunes, las resistencias son 146.25, 146.60 y 147.00; en cambio, los soportes se encuentran en 145.80 y 145.40.

La onza de oro salvó nuevamente su tendencia alcista de corto plazo, cerrando la semana a 3368 dólares. El precio quebró una corta línea de tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, y apunta ahora a 3382, 3405 y 3425 dólares, próximas resistencias, con soportes en 3340, mínimos del viernes, y 3324 dólares.

Para la sesión americana, los datos de manufacturas y servicios de S&G Global, (sobre todo los segundos, que podrían mostrar un retroceso este mes) serán definitorios para la tendencia que tomará el dólar durante el lunes.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. Si bien la tensión en Medio Oriente es extrema, no se han producido novedades importantes en las últimas horas. El presidente Trump advirtió que Estados Unidos podría intervenir directamente en el conflicto, aunque postergó la decisión a la espera de la evolución del mismo. Los mercados se vuelcan, ante estos hechos, a activos de inversión, dejando de lado, al menos por el momento, los activos seguros.

Sin noticias macro importantes, el euro supera nuevamente 1.1500, en tanto la libra esterlina se recupera después de una baja modesta ante un débil dato de ventas minoristas en Reino Unido, las cuales cayeron por debajo de lo esperado.

El yen, por su parte, cede posiciones aceleradamente, al igual que el oro, que no logra retomar la cota de 3400 dólares, necesaria para mantener su tendencia alcista de corto plazo.

Es evidente que el eje sobre el cual se mueven los mercados ha virado a la situación en Medio Oriente. La posición muy cauta de la Reserva Federal en materia de política monetaria podría haber fortalecido al dólar, algo que ocurrió unas horas después de su anuncio. Sin embargo, este movimiento no se sostuvo, y el billete vuelve a perder posiciones, pendiente de las noticias provenientes de la guerra entre Israel e Irán.

Un agravamiento en la situación actual dejaría totalmente de lado la baja del dólar, y generaría un alza del mismo, en línea con un fortalecimiento de los activos de refugio.

De cara a la sesión americana de este viernes, el par EUR/USD cotiza a 1.1519, con una tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, con resistencias en 1.1530, cercano al nivel actual, 1.1575 y 1.1600. Los soportes a seguir son 1.1495 y 1.1450, los mínimos del jueves.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3493 frente al dólar, con una tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, y objetivos en 1.3525 y 1.3565, que representan el 61.8 y 76.4% de retroceso de la baja 1.3621 /1.3381, que fue el mínimo de la víspera. Los soportes a considerar son 1.3455 y 1.3415.

El yen vuelve a caer y cotiza a 145.44 ante el dólar, con el par USD/JPY en tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, observando resistencia las zonas de 145.80 y 146.25, los máximos del día 29 de mayo. Los soportes, en cambio, se encuentran en 144.75 y 144.35.

La onza de oro cotiza a 3353 dólares, con una tendencia ligeramente bajista en el gráfico de 4 horas, ante el quiebre de una línea de tendencia alcista en el nivel actual, con un pullback posterior. El quiebre del mínimo del día hasta el momento, en 3339 dólares, podría derivar en una baja mayor de la onza, con soportes, en su caso, en 3314 y 3298 dólares. Las resistencias más cercanas son 3378 y 3405 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Como era esperado por los mercados, la Reserva Federal dejó sin cambios la tasa de interés, en el 4.5%. El comunicado de política monetaria, como también el discurso posterior del presidente Jerome Powell, no dejaron mucho margen para cambios próximos, si bien gran parte de los inversores esperan dos recortes durante 2025, uno de los cuales podría ser en julio o septiembre, y el otro en diciembre.

En buena parte, ello dependerá de como avance la inflación, el empleo, pero también la política comercial del presidente Trump y los conflictos bélicos en marcha, que se agravan sin solución de continuidad.

El banco central tiene autonomía para decidir por sí mismo como mover la tasa, y su gestión se mide fundamentalmente por como se mueve la inflación subyacente, que excluye alimentos y energía. Pero es claro que si, por ejemplo, el petróleo se dispara al alza, esto tendrá un fuerte impacto en la inflación y podría demorar cualquier recorte de tipos.

Esto, verdaderamente, puede ocurrir. La guerra en Medio Oriente se va agravando con el paso de las horas, y las negociaciones sobre las cuales se habló el lunes han quedado sin efecto, con una escalada de violencia por ahora ilimitada. El presidente Trump no logra mediar para encontrar una tregua, y expresó “no saber que hacer” para encontrar una solución,  y en este contexto, el oro, la plata y el platino aparecen como los activos preferidos.

La onza se mantiene algo más lejos de los máximos históricos del 22 de abril, cuando tocó 3500 dólares. Pero bastaría alguna mala noticia para dispararlo a tal nivel, y superarlo. El platino se ha fortalecido en más de 450 dólares desde inicios de abril, al igual que el oro, pero con un precio sensiblemente menor. Ya superó los 1300 dólares, igualando sus máximos de 2021 y a punto de llegar a máximos de 11 años. La plata superó, por primera vez en 14 años los 37 dólares, reflejando la preocupación de los mercados.

En cuanto a las monedas principales, no han variado, por el momento, en sus respectivas tendencias de corto plazo. El euro perdió terreno apenas conocidos los anuncios, pero no cede en forma sustancial y mantiene un tinte alcista para la sesión del jueves. Las dudas de la Fed pueden favorecer a la moneda única, por lo que la superación de 1.1530 podría darle un impulso alcista para tocar 1.1575 en las próximas horas. El quiebre de 1.1430 cambiará su dirección para esta y la próxima semana, con soportes en 1.1405 y 1.1365.

La libra esterlina pierde posiciones velozmente, dejando en el camino más de 230 puntos desde sus máximos del año en 1.3635, que tocó el viernes pasado. Dicha zona es emblemática para la moneda británica desde la aprobación del Brexit en junio de 2016. Vale decir que, 9 años después de tal referéndum que excluyó a Reino Unido de la Unión Europea, y después de cubrir un antiguo gap en septiembre de 2017, la libra volvió a tal nivel, aunque sin poder superarlo. La libra luce más débil que el euro, como lo refleja el par EUR/GBP, en máximos de varias semanas, y ante el dólar podría seguir perdiendo terreno en las próximas horas, con soportes en 1.3390 y 1.3365. Las resistencias son 1.3455 y 1.3495.

El yen se debate entre una caída profunda y seguir boyando en la zona de 144.70, después de que el Banco de Japón dejara sin cambios la tasa de interés en el 0.5% el martes a primera hora. La baja en los rendimientos de los Bonos del Tesoro no le alcanza a la moneda nipona para escalar posiciones, aunque un agravamiento en la guerra de Medio Oriente sería esencial en este sentido. Para la sesión de este jueves, 145.25 y 145.80 son las resistencias del cruce USD/JPY, con soportes en 144.35 y 144.05.

La onza de oro mantiene una tendencia alcista de corto plazo, cotizando a 3380 dólares, con objetivos en 3405, 3420 y 3450 dólares, máximo de la semana anterior. Los soportes se encuentran en 3355 y 3335 dólares. Existe una alta probabilidad de que el oro vuelva a ganar terreno si se agrava la guerra, y los lentos movimientos de las sesiones anteriores parecen anunciar tal movimiento.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Este miércoles, a las 2:00 pm del este, la Reserva Federal dará a conocer su anuncio de política monetaria, el cuarto de 2025. Se espera que la tasa de interés quede sin cambios, en el 4.5%, muy alta tanto para las aspiraciones del banco central como del presidente Trump, que seguramente repudiará la medida.

La entidad que conduce el presidente Powell se encuentra ante la disyuntiva de dejar por más tiempo la tasa en el nivel actual, estirando los plazos como ya lo hizo el año pasado con la tasa en el 5.5%, y comenzar con los recortes.

La inflación, uno de los ejes de la política monetaria, ha caído nuevamente en una seguidilla de 4 meses consecutivos, si bien se mantiene alta respecto a las aspiraciones del 2% anual. En mayo, por caso, los aranceles tuvieron algún efecto, aunque este fue mínimo.

La variable del empleo no es por el momento un problema, con la tasa de desempleo por debajo del 5% y las nóminas de mayo por encima de lo esperado.

Desde este punto de vista, un recorte de tasa podría contribuir a desestabilizar la inflación que, pese a algunos deslices, ha bajado en forma considerable en los últimos tiempos. La duda es cual será el tono del comunicado que acompañe a la tasa.  

Para muchos analistas, la Fed deslizará un pronto recorte de tipos. Algunos apuestan por el 30 de julio, otros por el 17 de septiembre. Como sea, un recorte simbólico del 0.25% no cambiará esencialmente la situación.

El dólar llega a esta instancia debilitado. Su recuperación del martes, sin más sustento que las advertencias de Trump sobre Medio Oriente (pidió la evacuación de Teherán y dijo no estar de humor para negociar) y un dato de ventas minoristas de mayo que quedó apenas por encima de lo esperado, parecen anticipar una nueva caída del billete en el corto plazo.

El euro cayó con relativa fuerza el martes, formando, en el gráfico de 4 horas, una figura de doble techo que anticipa una caída mayor en el corto plazo. El objetivo de tal formación es 1.1360, aunque podría volver a crecer ante un anuncio “blando” de la Fed. Para las horas previas al comunicado, 1.1430 y 1.1405 serán los soportes a seguir, con resistencias en 1.1535 y 1.1565.

La libra esterlina, en tanto, cotiza, en el inicio de la sesión del miércoles, a 1.3425, observando una fuerte baja en todos los frentes y llegando, ante el dólar, a un mínimo que no tocaba desde el 29 de mayo, borrando todas las ganancias del mes. El cable mantiene una tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, con soportes en 1.3400, 1.3370 y 1.3325, y resistencias en 1.3455 y 1.3500.

El yen cae ante el dólar, cotizando a 145.35, y con una tendencia que parece lista para seguir dando ganancias al billete en las próximas horas. Luego de que el Banco de Japón dejara sin cambios la tasa de interés, en el 0.5%, sin dar muchas pistas de lo que viene, el yen se debilitó sin remedio, y se prepara para buscar la zona de 146.40, línea de tendencia bajista en el gráfico diario. Los soportes del par USD/JPY se encuentran en 145.00, 144.50 y 144.20.

La onza de oro, por su parte, cotiza a 3389 dólares, con un gráfico de 4 horas ligeramente volcado a la baja, y un primer y claro soporte en la línea de tendencia principal de dicha temporalidad en 3362 dólares. Parece improbable el quiebre de la misma en el corto plazo, y en su lugar parece preparado para volver a buscar máximos importantes. La superación de 3410 dólares le dará un nuevo impulso alcista al oro, con resistencias en 3335 y 3355 dólares, los máximos de la semana hasta el momento.

En buena parte, esto dependerá de como evolucione el conflicto en Medio Oriente, que no ha tenido novedades relevantes en las últimas horas.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. La sesión del lunes transcurrió en medio de un sinfín de versiones provenientes de Medio Oriente, ante el agravamiento del conflicto entre Israel e Irán.

Pese a ello, durante la sesión americana trascendió que Irán estaría dispuesto a reconsiderar su política de armamento local, lo cual fue un alivio para los mercados. La bolsa de Nueva York recuperó parte de sus pérdidas de los días anteriores, y tanto el oro como el yen, activos de refugio, retrocedieron modestamente. A la vez, el petróleo cedió posiciones con fuerza, luego de llegar a un máximo de 6 meses el viernes, para cerrar el día apenas por encima de los 72 dólares en los futuros del WTI.

Ya en el horario asiático de este martes, el presidente Trump instó a las autoridades iraníes a evacuar la capital de su país, Teherán, ante la posibilidad de que Israel ataque durante las próximas horas. Este anuncio detuvo el retroceso del oro, que fue muy pronunciado en la mañana de Nueva York de la víspera, y también del yen.

Este tipo de conflictos, sin final a la vista y con un desenlace imprevisible, generan movimientos encontrados y constantes en los activos principales. En este caso, el petróleo estará en el centro de la escena: las advertencias de Trump lo están haciendo crecer nuevamente.

En medio de este particular escenario, la Fed prepara su cuarto anuncio de política monetaria. La tasa de interés quedará sin cambios, y el impacto sobre el dólar puede ser medido. Se descuenta que no habrá cambios en esta reunión, pero también en la siguiente. Y ante un aumento desmedido del petróleo, el costo de vida subirá sin remedio, demorando cualquier recorte de tasa, aunque el precio de la energía esté lejos del control del banco central.

En horario asiático de este martes, el euro cotiza a 1.1555, con una tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, aunque observa un retroceso de mediana intensidad después de llegar a 1.1615 en su máximo del lunes. El precio se apoya en una línea alcista secundaria, y su quiebre, inminente, podría hacer caer nuevamente a la moneda única, a la línea alcista principal, que en las próximas velas tendrá su punto de apoyo en 1.1465. Las resistencias, en tanto, son 1.1590, 1.1615 y 1.1630.

La libra esterlina cotiza a 1.3570, con una tendencia alcista que parece desvanecerse parcialmente en las primeras horas del martes, ofreciendo soporte las zonas de 1.3545, 1.3520 y 1.3490. Las resistencias, por su parte, son 1.3590 y 1.3630, el máximo anual que tocó el viernes pasado.

En cuanto al yen, cotiza a 144.70, con un gráfico de 4 horas en tendencia bajista, pero con el dólar recuperando aceleradamente posiciones. La próxima resistencia se halla en 145.05, seguida de 145.45; en cambio, los soportes se encuentran en 144.30 y 143.85.

La onza de oro cotiza a 3401 dólares, manteniendo una clara tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, con un próximo objetivo en 3410 dólares. Su superación llevará al metal precioso a 3435 dólares, nivel seguido por el máximo del lunes en 3451 dólares. Los soportes a considerar son 3378 y 3356 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.