Hola Amigos, buen día. La publicación del PBI avanzado (primera medición de tres) del primer trimestre mantiene en alto la atención de los inversores. Si bien se trata de un dato que habitualmente tiene un impacto medio en el dólar, la posibilidad de que quede cerca de cero le da una especial importancia. La misma medición, correspondiente al cuarto trimestre de 2024, quedó en el 2.4%. El pronóstico de este informe, que se publicará a las 8:30 del este, habla de un crecimiento muy modesto del 0.2%, sujeto a errores de cálculo

La dura política monetaria de la Fed, vigente hasta el momento, más las medidas proteccionistas del presidente Trump, que impuso aranceles a las importaciones de prácticamente todo el mundo, pero en especial a las provenientes de China, tiñen de oscuro el panorama de la primera economía global para los próximos tiempos.

Unos minutos antes se conocerán las nóminas de empleo privado, a cargo de ADP. Tampoco este dato resultaría favorable para el dólar. La medición anterior, de 155 mil nóminas, se vería reducida a unas 115 mil en el mes que termina.

En las primeras horas de este miércoles se conoció el PMI de manufacturas de China, que arrojó pálidos 49.00 puntos, ya en zona de contracción. Una alarma global, con especial énfasis en Latinoamérica, productora de materias primas.

El dólar mantiene un sesgo bajista en todos los frentes, que se acentuó por momentos el martes, luego de conocidas las vacantes de empleo, que quedaron en un nivel similar a abril de 2021, en los meses posteriores a la pandemia.

Así, el euro superó 1.1400, aunque se mantuvo en un llamativo estrecho rango de precios, sin poder superar 1.1430, y sin caer de 1.1365, dos niveles que habitualmente son obstáculos para la moneda única. Una probable formación de hombro cabeza hombro medida en el gráfico de 4 horas podría tener lugar al quiebre de 1.1330, aunque el dólar no parece tener mucho para ganar en estas horas.

La libra esterlina se mantiene por encima de 1.3400, después de haber superado tal nivel el lunes, alcanzando un nuevo máximo anual. La moneda británica luce más firme que el euro en el corto plazo, con una tasa de interés del Bank of England en el 4.5%, frente al 2.4% del Banco Central Europeo. Durante la sesión de este miércoles, un PBI débil en Estados Unidos podría acercar a la libra a 1.3500, nivel que no toca desde inicios de 2022.

El yen se mantiene expectante en la zona de 142.20, con una tendencia alcista en el gráfico de 4 horas. Si el dólar logra superar 142.60, la zona de 143.00 podría ser el próximo objetivo alcista, aunque el quiebre de 142.00 determinará un nuevo movimiento favorable a la moneda nipona, que tendrá en su caso objetivo en 141.50.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. El dólar volvió a debilitarse el lunes frente a las monedas principales y el oro. Es evidente que, mientras el gobierno de Estados Unidos intenta mostrarse optimista en el marco de la guerra comercial que ha iniciado desde su inicio, a mediados de enero, China, su principal rival en esta contienda, no presenta una voluntad conciliadora.

El gigante asiático cambia así su postura respecto al mandato anterior de Trump. En aquella oportunidad, la economía china se vio debilitada en gran forma ante aranceles que, por supuesto, lejos estaban de los actuales, que en algunos casos superan el 200%. El gobierno de Xi Xinping niega todo tipo de negociación con Estados Unidos, algo que debería preocupar en Washington.

La entrada en vigencia de los aranceles ya comenzó a surtir efecto en Estados Unidos. Una gran cantidad de precios han variado al alza, y tendrán su peso propio en la inflación de los próximos meses. La baja del costo de vida, que con esfuerzo logró la Fed manteniendo una tasa de interés alta como la actual del 4.5%, puede verse afectada en los próximos períodos, y la duda es si el banco central podrá recortar la tasa como parecía que iba a suceder antes de la asunción de Trump.

El mandatario parece haber aprendido una lección. Su postura dura ante el presidente de la Fed, Sr. Powell, ha variado, al menos en sus apariciones públicas. Sus pedidos de destitución en contra de Powell generaron un caos en los mercados a inicios de la semana pasada, y su cambio de opinión trajo calma.

El ritmo de los movimientos del lunes, y las primeras horas del martes, es mucho más calmo, aunque el nivel de temor a que la guerra comercial se agrave está pesando en forma decisiva.

Ello explica que el euro se ubique nuevamente por encima de 1.1400, en tanto la libra ya supera por lejos 1.3400, en un nuevo máximo anual. A su vez, el yen recuperó 200 puntos en la víspera, y opera cerca de 142.00, días antes de la decisión de política monetaria del Banco de Japón.

El calendario de noticias no es favorable al dólar. Si bien las vacantes de empleo podrían ofrecer cifras algo mejores de lo esperado, el PBI avanzado del primer trimestre, previsto para el miércoles, no parece ser del todo favorable. La medición se encamina a ser la más baja en casi tres años, reflejando que la dura política de la Fed finalmente está surtiendo efecto, aunque aun no haga mella en el mercado laboral, cuya fortaleza estará a prueba el viernes, con los datos del mes que termina.

La sesión del martes podría entonces desencadenar una nueva caída del billete, si bien las monedas principales, en especial la libra, lucen sobrecompradas en el corto plazo. Por encima de 1.1430, el euro tendrá objetivos en 1.1465 y 1.1500, en tanto sus soportes serán 1.1370 y 1.1330.

La libra esterlina apunta a 1.3500, con una fortaleza superior a la del euro. De los últimos 18 días, solo en 3 no logró ganancias, y creció nada menos que 760 puntos. La sobrecompra que muestran tanto el gráfico diario como el de 4 horas podría limitar, precisamente en 1.3500, un crecimiento más importante de la moneda británica. De hecho, el par EUR/GBP presenta una baja de más de 250 puntos en el mes en curso.

El yen está pendiente de la decisión del BoJ. La inflación de Tokio, récord en varias décadas, puede ser el detonante de alzas de tipos de interés por parte de la entidad que dirige el Sr. Ueda. Pero es seguro que no será esta semana cuando ello ocurra. Lo que sí parece cosa juzgada es que la moneda nipona tiene mucho por ganar en los próximos tiempos.

Por último, el oro vuelve a ganar terreno. Una y otra vez parece listo para una corrección algo más sustentable, pero vuelve sobre sus pasos, y apunta al alza. Este martes, en horario asiático, cotiza a 3332 dólares, después de mostrar una marcada amplitud de 89 dólares entre el mínimo y máximo del lunes. Toda una muestra de que los mercados tienen un humor volátil, tanto o más que el metal precioso.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. Los últimos días de la semana pasada mostraron a un mercado de divisas muy sereno, algo poco habitual en estos tiempos. El dólar logró alejarse de sus mínimos de varios años ante algunas monedas, como el euro y el franco suizo, y se recupera ligeramente frente al yen y la libra esterlina. Sin embargo, los mercados no descartan una nueva baja del billete en los próximos días.

La semana que se inicia, compartida entre abril y mayo, tendrá datos clave desde el martes, algunos correspondientes al mes aun en curso. Tal es el caso de las vacantes de empleo, cuya previa habla de una baja modesta, algo que podría presionar al dólar a la baja.

También se conocerán las nóminas de empleo privadas, a cargo de ADP. Se trata de un informe que, a menudo, se lo toma como un anticipo de las nóminas no agrícolas, que se conocerán el viernes. En marzo, el sector privado creó 155 mil empleos, frente a los casi 130 mil esperados. Para abril, se espera una cifra sensiblemente menor, en torno a los 123 mil empleos. Este informe se conocerá el miércoles por la mañana.

Ese día será el más importante de la semana. A este dato se suma el PBI avanzado del primer trimestre. La medición suele tener un impacto medio en los mercados, aunque todo indica que esta vez será diferente. Se espera que el crecimiento de la economía al 30 de marzo haya sido solo del 0.4%, frente al 2.4% de la medición anterior. Tal nivel sería el más bajo desde el segundo trimestre de 2022, y encenderá las alarmas en todo el mundo. Si Estados Unidos se acerca a una recesión, como parece, las bolsas globales pueden sufrir, y el dólar podría ceder en gran forma.

Agregado a esto, se conocerá el dato de inflación por consumo, la medición que más considera la Fed en sus presentaciones de política monetaria. También este dato quedará debajo de los períodos anteriores, confirmando la baja de la inflación, pero en un sentido sumamente negativo, como lo marca la retracción en el consumo.

Por último, las nóminas de empleo no agrícolas podrían volver a ofrecer cifras modestas, después de que en marzo crecieran muy por encima de lo esperado. Los pronósticos sobre este informe son poco confiables, y tanto en este, como en todos los informes mencionados, conviene mirar de afuera el mercado y solo tomar acción una vez que las tendencias de corto plazo se estabilizan.

Como se ve, el dólar tiene por delante días complejos. Si a este nutrido calendario se suma la incertidumbre por la guerra comercial, que está lejos de terminar, el billete podría sufrir.

China niega estar negociando cualquier rebaja en los aranceles recíprocos con Estados Unidos, si bien los mercados vislumbran algún tipo de solución. Por momentos, esta salida parece más una expresión de deseo, en medio de una batalla entre las dos potencias más importantes del mundo, que luchan por ver cuál es la más poderosa.

El aliciente para el dólar, aunque se trate de un estímulo modesto, viene por el lado de las negociaciones de paz entre Ucrania y Rusia. El sábado, en una breve reunión privada durante las exequias del Papa Francisco, el presidente estadounidense Trump y el líder ucraniano Zelensky parecen haber acordado alguna condición en este sentido.

Por el lado del yen, el Banco de Japón dará a conocer el miércoles su decisión de política monetaria. La tasa de interés quedará en el 0.5%, y el discurso posterior del gobernador Ueda podría echar luz sobre las acciones que tomará en el futuro. La inflación de Tokio, en máximos de varias décadas, amerita un aumento de tipos, postergado por el BoJ. El yen se apreció, por ahora en forma muy moderada, ante la búsqueda de refugio de los inversores, los rendimientos de los bonos del Tesoro que pese a que crecieron no lo han hecho en gran forma, y por la baja del petróleo, que ahora mismo comienza a dar señales de recuperación.

El euro y la libra mantienen sendas tendencias alcistas de corto plazo, aunque la de la moneda británica luce mucho más sólida. La libra operó sobre el cierre de la semana cerca de sus máximos anuales, en tanto el euro, que creció en forma desmedida a 1.1570, cerró el viernes más de 200 puntos debajo de dicho nivel.

El oro se desinfla de a poco, aunque cerró la semana a 3316 dólares, apuntando al alza, y con una llamativa formación de doble suelo en el gráfico de 4 horas, que puede ser una de las claves de la semana. Un alza del oro puede corresponder a un movimiento en la misma dirección de las monedas principales, algo que, técnicamente, no es detectable en los respectivos gráficos de 4 horas.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. La ausencia de novedades relevantes en torno a las negociaciones por los aranceles entre Estados Unidos y China ha mantenido a los mercados en alerta, pero sin movimientos relevantes.

De hecho, desde Pekín se anunció horas atrás que por el momento no hay acuerdo, y que podrían producirse novedades en algunos productos en particular importados desde Estados Unidos, sin que cambie el escenario principal; esto es, se podrían excluir del 125% de impuestos algunos artículos, pero se mantendría en la mayoría de ellos, tornando poco viable el comercio entre ambas potencias.

Los operadores evalúan los probables efectos de estos impuestos sobre la economía. Es evidente que tendrán impacto en la inflación, justo en momentos en que la Fed ya comenzaba a ver de cerca el objetivo del 2% anual. El presidente Powell se mostró muy cauto respecto a estos efectos, y allí radica la duda de los inversores: ¿podrá la Fed recortar la tasa cuando la inflación rebote por los aranceles, o seguirá con su plan de recortes moderados iniciados en la segunda mitad de 2024?

La tasa actual de la Fed, del 4.5%, no es precisamente un buen estímulo a la economía. Sobre todo cuando la inflación interanual es del 2.4% medida a marzo. Sin embargo, pocos creen que en mayo se produzca algún tipo de recorte, y la mayoría de los analistas apuntan a junio para tal acción.

En este contexto, el oro cede posiciones en forma moderada, coqueteando con la zona de 3300 dólares, unos 200 dólares por debajo del máximo histórico que tocó el martes pasado. Cualquier novedad positiva en cuanto a los aranceles podría hacerlo retroceder más aun, aunque solo debajo de 3200 dólares podría cambiar la tendencia alcista de corto plazo. No parece que vaya a ser este viernes el día en que ello ocurra.

El yen también cede posiciones, cotizando a 143.25 ante el dólar, después de haber quebrado la zona de 140.00 esta misma semana. Este retroceso se hizo visible ante la relajación que trajo en los mercados el hecho de que Trump haya descartado la destitución de Powell, algo que él mismo había mencionado como posibilidad la semana anterior. La zona de 143.90 aparece en el horizonte para el yen en el corto plazo. En cambio, el quiebre de 142.50 podría darle un nuevo impulso a favor.

El retroceso de ambos activos de refugio muestra que el clima de negocios ha mejorado en las últimas sesiones. De todos modos, la guerra comercial está lejos de terminar, y parece haber llegado para quedarse un largo tiempo. A mediano plazo, además, surge un interrogante: ¿qué pasará con los aranceles impuestos a la mayoría de los países, y que fueron suspendidos por 90 días? El tiempo corre, y hay motivos para pensar que muchos de estos aranceles volverán a estar vigentes.

Las monedas europeas presentan un comportamiento mucho menos atractivo en estas horas. El euro, lejos de un insólito máximo en 1.1570, se mueve en torno a 1.1345, con una tendencia que podría tornarse bajista durante el resto del viernes. El quiebre de 1.1330 llevará a la moneda única a 1.1305, próximo soporte, seguido de 1.1265. Al alza, las zonas de 1.1365, 1.1400 y 1.1430 serán los niveles a seguir.

La libra esterlina se mantiene en la zona de 1.3300, impulsada en estas horas por los datos de ventas minoristas en Reino Unido, que crecieron un 0.4% en marzo, por encima de lo esperado. Sin embargo, el gráfico de 4 horas parece consolidar un retroceso de la moneda británica, que podría profundizarse durante la sesión americana del viernes. Los soportes a seguir se ubican en 1.3270 y 1.3240, con resistencias en 1.3330 y 1.3365.

Los futuros de los índices bursátiles apuntan al alza, consolidando una tendencia en esa dirección para el resto del día. Particularmente, los futuros del S&P 500 se muestran muy firmes, con un objetivo en 5550 puntos, donde cubrirá un gap que dejó dos semanas atrás.

El calendario de noticias incluye las cifras de ventas minoristas en Canadá, que podrían extender las ganancias que viene obteniendo el Loonie en las últimas sesiones.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. Los efectos de las declaraciones del presidente Trump y el Secretario del Tesoro Bessent se sintieron con firmeza el miércoles. El dólar se aleja de sus mínimos del año ante varias monedas y el oro, en tanto los bonos del Tesoro también se muestran mucho más firmes, con una baja marcada de los rendimientos.

Trump dejó en claro (siempre considerando que sus cambios de opinión son previsibles solo para algunos bien informados) que no quiere destituir al presidente de la Fed, Sr. Powell, tal como lo había afirmado la semana pasada. En dicha oportunidad aludió, además, a la política monetaria del Banco Central Europeo, que recortó la tasa de interés 7 veces en poco más de un año, frente solo 3 de la Fed. Trump no fue muy oportuno con este dato: la titular del BCE, Sra. Lagarde, avisó que los recortes de su banco central se limitarán pronto.

A su vez, Bessent dijo que los aranceles a las importaciones desde China no son viables tal como están formulados, y eso ayudó al dólar a estabilizarse. El billete mantiene una tendencia bajista fuerte en todos los frentes, pero dejó de caer en forma vertical como lo hizo en los últimos días.

Este cambio en el clima de negocios se nota especialmente en los activos más seguros, como el oro y el yen. La onza cedió más de 250 dólares desde sus máximos históricos del martes a la mañana, cuando tocó los 3500 dólares. Si bien está lejos de perder su dirección alcista de largo plazo, esta corrección bajista, que de eso se trata por ahora, sirve para descomprimir la marcada sobrecompra que traía el metal en todas las temporalidades.

En cuanto al yen, retrocedió desde 139.85 unos 350 puntos hasta el cierre del miércoles, llegando a 143.40. La moneda nipona se muestra sumamente volátil en estos tiempos, y si bien ha recuperado parte de sus pérdidas desde 2022, sigue muy débil en los largos plazos.

Este buen clima que se vio en la víspera quedó parcialmente opacado por el dato de servicios de S&P Global, que quedó debajo de lo esperado, aunque aun por encima de los 50 puntos. El temor a una recesión en Estados Unidos, motivada en buena parte por los aranceles, se profundiza con datos como estos.

Este jueves, las peticiones semanales de subsidio por desempleo tendrán cierto protagonismo en la apertura de la sesión americana. Sin embargo, los mercados seguirán pendientes de lo que suceda en torno a la cuestión de los aranceles, cuya definición será determinante para el dólar en los próximos meses.

En la sesión asiática del jueves, el euro cotiza a 1.1315, con una tendencia que se perfila a la baja en el gráfico de 4 horas, siendo los soportes de corto plazo las zonas de 1.1305, 1.1270 y 1.1230. Las resistencias, en tanto, se ubican en 1.1330, 1.1365 y 1.1405.

La libra esterlina cotiza a 1.3254, con una fuerte baja que sufrió el miércoles, posicionando el gráfico de 4 horas en esa dirección. Los soportes a seguir serán 1.3230, 1.3200 y 1.3160; por su parte, las resistencias se hallan en 1.3280 y 1.3320.

El yen cotiza a 143.45, con el gráfico de 4 horas en tendencia alcista. Las resistencias a considerar son 143.90, 38.2% de la baja anterior medida en el gráfico diario, seguida de 144.20; los soportes, en cambio, se encuentran en 143.00, 142.70 y 142.20.

La onza de oro cerró el miércoles a 3287 dólares, con una tendencia ligeramente bajista en el gráfico de 4 horas. Los soportes más cercanos son 3270 y 3245 dólares, con resistencias en 3300, 3320 y 3345 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Ciertamente, si el plan de Donald Trump es hacer caer al dólar para favorecer las exportaciones, lo está haciendo perfectamente bien. A la guerra comercial que desató desde el inicio de su mandato, ahora sumó una presión para destituir al presidente de la Fed, Jerome Powell, que prometió resistir cualquier pedido de renuncia.

Esta embestida sobre la independencia del banco central más importante del mundo esta derrumbando al dólar, que toca mínimos de mucho tiempo ante las monedas principales, y cede fuerzas ante el oro, que sigue alcanzado máximos históricos día tras día. A la vez, la bolsa de Nueva York pierde aceleradamente posiciones.

La sesión asiática de este martes fue testigo de la llegada del oro a 3500 dólares, un nivel que refleja justamente los temores que se expanden entre los inversores. Si bien se trata de un mercado simbólico, proclive a las manipulaciones, es evidente que un alza de 520 dólares en 10 días no es normal. En la sesión europea, que estamos transitando, el oro cede más de 50 dólares, después de alcanzar niveles de sobrecompra extremos.

Las monedas europeas también crecen en gran forma, impulsadas por la debilidad del billete. El euro llegó el lunes a 1.1574, un nivel que no tocaba desde noviembre de 2021, cuando comenzaba a escasear el dólar después del festival de emisión de ese año y el anterior. Las continuas alzas de tipos por parte de la Fed hundieron al euro, que ahora retoma, por distintos motivos, este movimiento alcista sin mucho fundamento desde las cifras europeas, pero justificado en el descalabro que está provocando Trump, y ante la incertidumbre de como actuará la Fed en este escenario. En el corto plazo, el euro tendrá soportes en 1.1470, 1.1430 y 1.1400, con resistencias en 1.1505, 1.1535 y 1.1575.

La libra esterlina también se muestra muy fuerte, con un precio actual de 1.3376, después de superar por apenas un punto su máximo de septiembre de 2024 en 1.3433, y llegando a un nuevo máximo de febrero de 2022, precisamente sobre el final de ese mes, cuando comenzó la guerra en Europa del este. Al igual que el euro, la libra luce agotada en su alza actual, y podría corregir a las zonas de 1.3330 y 1.3290, próximos soportes. En tanto, el quiebre del máximo mencionado encaminará a la moneda británica a 1.3500.

El yen, por su parte, cotiza a 140.38, después de llegar a 139.87, su mejor marca desde mediados de septiembre pasado. Pese al alza importante de los rendimientos de los alicaídos Bonos del Tesoro (las notas a 10 años superan el 4.40% en estas horas), la moneda nipona, al igual que el oro, es tomado como un activo seguro, y con mucho terreno por delante. Así como la onza ya aparece en zona de sobrecompra extrema en temporalidades muy grandes, el yen está lejos de sus mejores horas. Este martes, una corrección favorable al dólar tendrá objetivo en 141.20, con soportes en 140.00 y 139.85.

La agenda de noticias no tiene datos relevantes en la fecha, y los mercados estarán pendientes del pleito entre Trump y la Fed, el avance de los aranceles, con cifras insólitas entre Estados Unidos y China que tornan inviable el comercio en poco tiempo, y de los avatares de la guerra en Ucrania, que después de haber estado cerca de un alto el fuego, ahora parece reavivarse, con el costo adicional que esto tiene sobre la economía global.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. En medio de una guerra comercial con final imprevisible, apareció un nuevo foco de conflicto, esta vez dentro de Estados Unidos. El presidente Trump presiona al titular de la Fed, Jerome Powell, a dejar su cargo antes de tiempo, entrometiendo al poder político en el manejo financiero del país, algo prohibido por la Constitución.

Trump “heredó” el segundo período de Powell a cargo de la Fed, aunque fue él mismo quien lo nominó para reemplazar a la entonces titular Jannet Yellen, quien había gobernado durante la presidencia de Barack Obama. Cabe acotar que el presidente de la Fed es nominado por el presidente de la Nación al cabo de su primer año de mandato.

El vínculo previo de Trump con Powell parecía ir sobre rieles apenas iniciado su primer mandato. Sin embargo, ya en 2018 Powell exhibió un fuerte poder de independencia, aumentando la tasa de interés en varias oportunidades, después de casi una década de tener una tasa prácticamente en cero.

Esta actitud le valió la enemistad inmediata de Trump que, se sabe, cambia de opinión con suma facilidad. Las humillaciones públicas que recibió Powell en esos años quedaron en la historia. En 2020, apenas iniciada la pandemia, la tasa volvió a cero. Pero ni eso pudo sostener a Trump en la presidencia.

Ya durante el mandato de Biden, Powell fue nominado para un segundo mandato. El mismo fue aprobado rápidamente en el Senado, y así Powell inició sus segundos cuatro años, que terminan a fines de 2025. Extrañamente, 24 horas después de ser aprobado, Powell reconoció que la inflación que atravesaba Estados Unidos en esa época, alrededor del 5.5% anual, había dejado de ser un fenómeno transitorio, como lo denominaba, para transformarse en un problema algo más complejo.

De este modo se iniciaron los aumentos de tasa de interés, después de varios años de inyectar dinero en el circuito en forma casi descontrolada, postura que no solo a la Fed y los bancos centrales le quedaba sumamente cómoda -emitían dinero sin generar inflación ante un mundo que recién salía de la pandemia- sino también a los gobiernos, que gozaron de un año 2021 soñado, repartiendo dinero por doquier, en una suerte de populismo exacerbado en varias latitudes.

Powell transita su último año de mandato, y así como demostró su cintura política para esperar pacientemente su segunda nominación antes de iniciar los aumentos de tipos de interés, ahora sabe que cuenta con el aval de la Ley. Estos dos factores le quitan cualquier presión de cara a los próximos meses, por lo que un recorte de tipos de interés se torna poco viable. Tan solo podría llegar si la inflación llega al objetivo del 2% anual, o el mercado laboral se resiente, algo que por ahora no parece que vaya a ocurrir.

La otra deducción es que si Trump presiona de este modo a Powell, que por supuesto seguirá hasta el final de su mandato, lo mismo hará con quien ocupe su lugar desde diciembre. Tal vez no haga falta, dado que el propio Trump será quien lo nomine. Garantía total de tasas bajas desde 2026. ¿También será el anuncio de un dólar débil por el mismo motivo?

Este lunes, después del largo festivo de Semana Santa, habrá pocos cambios en los mercados. El dólar se mantiene débil en todos los frentes, sin estímulos para crecer. Recién el miércoles se conocerán datos en Europa y en Estados Unidos que podrían generar efectos importantes en los precios.

El euro se mantiene firme cerca de 1.1400, pese a los recortes de tasa del BCE (sobre los cuales habló Trump en su ataque a Powell), y con pocas perspectivas de cambio. Solo debajo de 1.1000 podría haber una baja sustentable de la moneda única, y esto, por supuesto, no ocurrirá en estos días.

La libra esterlina rozó 1.3300 en la corta sesión del viernes, algo poco esperable, pero en línea con el comportamiento que viene presentando la moneda británica en las últimas semanas. El alza del viernes, con escaso volumen, podría ser revertida rápidamente en la sesión del lunes.

El yen se mantiene en la zona de 142.00, y el quiebre de 141.50 podría llevarlo a 140.00 esta semana. Su tendencia luce firme en el corto plazo, aunque deberá consolidarla debajo de 140.00.

La onza de oro, que sigue por encima de 3300 dólares, no deja mucho margen para el análisis. Su último rally no guarda relación con lo que viene sucediendo en los mercados, y asoma como un movimiento especulativo sin sustento. Pero el precio lo descuenta todo, hasta el escaso volumen que lo llevó al nivel actual. Por ahora, pocas correcciones se pueden esperar en contra del oro.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. Pese a que la guerra comercial sigue siendo el principal foco de preocupación a nivel global, las negociaciones entre los gobiernos de Estados Unidos y Japón por los aranceles a sus respectivas importaciones cambiaron el ánimo de los inversores en la sesión previa al festivo de Semana Santa.

Desde Tokio se anunció que dichas negociaciones tendrán prioridad absoluta, lo cual hizo retroceder al yen más de 100 puntos desde su máximo de septiembre de 2024, que tocó el miércoles en 141.42. El par USD/JPY se ubica en 142.65, con una tendencia alcista que podría profundizarse durante las próximas sesiones. Para este jueves, las zonas de 143.00 y 143.50 aparecen como las resistencias a seguir.

Sin embargo, en otros ámbitos el optimismo no tiene tanto espacio. El gobierno del presidente Trump impuso límites a las exportaciones de Nvidia a China, sufriendo su acción una baja importante que se detuvo recién en los 100 dólares, y llevando consigo al índice Nasdaq 100 a la baja.

En las horas previas a la sesión americana de este jueves, los futuros del Nasdaq 100 operan sin fluctuaciones importantes, aunque los del Dow Jones caen con fuerza, anticipando una sesión complicada para los papeles principales.

En cuanto a las divisas europeas, el euro se encuentra bajo la presión del Banco Central Europeo, que probablemente recortará la tasa de interés al 2.40%, en lo que será el séptimo recorte desde abril de 2024, y el sexto consecutivo. El euro podría sufrir una baja moderada al momento de la conferencia de prensa posterior al anuncio, a cargo de la Sra. Christine Lagarde, titular del banco central.

A la espera de tal anuncio, el euro cotiza a 1.1371 frente al dólar, conservando una tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, que fue perdiendo fuerza con el paso de los días, desde el inicio de la semana. La moneda única había alcanzado un máximo anual la semana pasada, cuando tocó 1.1470, y se mantuvo cerca de tal nivel durante los últimos días. El quiebre de 1.1305 podría determinar un cambio en la dirección del euro para la semana próxima, con soportes en 1.1270 y 1.1230; las resistencias, en tanto, se ubican en 1.1400, 1.1430 y 1.1470.

La libra esterlina cotiza a 1.3234, no muy lejos de 1.3295, nivel máximo del año que tocó en la víspera. Una formación de un hombro – cabeza – hombro en el gráfico de 4 horas (aún no confirmada) podría cambiar el rumbo de la moneda británica en las próximas horas. Sin noticias que ameriten movimientos fuertes en su contra, los soportes del jueves serán 1.3200 y 1.3150.

Respecto a la onza de oro, ya no es noticia que toque día a día máximos históricos. Este jueves se detuvo en 3358 dólares, en un alza parcialmente justificada por la guerra comercial, pero que tiene mucho de especulación. El actual retroceso a 3325 aparece como una toma de ganancias del rally del miércoles, cuando avanzó 112 dólares en pocas horas. Desde el día 7 de abril avanzó 335 dólares, superando cualquier pronóstico, y por el momento no encuentra un techo cierto. Ante una continuación en la corrección bajista, 3300 y 3270 dólares serán los soportes a seguir.

La agenda de noticias de este jueves incluye, además de los anuncios del Banco Central Europeo a las 8:15 del este, las peticiones semanales de subsidio por desempleo a las 8:30.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el próximo lunes.

Hola Amigos, buen día. La incertidumbre por la guerra comercial, que tiene vaivenes y vericuetos de difícil comprensión, genera una búsqueda masiva de refugio por parte de los inversores. El oro llegó este miércoles a un nuevo máximo histórico, superando los 3300 dólares, y sin un techo claro para las próximas horas.

El metal precioso creció, hasta el momento, 358 dólares desde sus mínimos de la semana pasada, cuando su tendencia alcista de corto plazo estuvo en peligro. Desde el mínimo del día 7 de este mes, en 2956, ha ofrecido ganancias importantes, y solo el lunes que pasó no pudo cerrar al alza.

De las últimas 16 semanas, incluida la actual, el oro cerró a la baja solo en 2, en un movimiento que no tiene precedentes. El último movimiento similar se produjo entre 2007 y 2008, aunque con varias semanas bajistas, y con alzas mucho menos significativas que la actual.

El escenario actual favorece también al yen. La moneda nipona se acerca a sus máximos del año en 141.98, que tocó la semana pasada, su mejor nivel desde fines de septiembre pasado.

Técnicamente, el par USD/JPY presenta un pennant en el gráfico diario, con un objetivo de unos 230 puntos, que podría llevarlo a la zona de 140.00 durante las próximas sesiones.

La baja significativa de los rendimientos de los bonos del Tesoro (las notas a 10 años pagan actualmente el 4.29%) también representa un estímulo para el oro y el yen en estas horas.

En otro orden, el euro mantiene un perfil alcista en estas horas, cuando se acerca la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo, previsto para el jueves. En una sesión de menor volumen por el inicio de la Semana Santa, el BCE podría recortar la tasa de interés al 2.4%, lo cual le quitaría al euro parte de su actual atractivo. La moneda única alcanzó 1.1470 en su máximo anual, producto de la debilidad del dólar de estas semanas.

En estos momentos, el euro cotiza a 1.1375, después de quebrar momentáneamente 1.1300 en la víspera. Todo indica que podría retomar la cota de 1.1400 en las próximas horas, aunque la zona de 1.1430 aparece como una resistencia difícil de superar en la sesión americana de este miércoles.

La libra esterlina, en tanto, llegó a 1.3280 en un nuevo máximo anual, completando, hasta el momento, 8 días consecutivos de ganancias. La moneda británica se vio favorecida el martes por una baja en las cifras de desempleo, y pese a que este miércoles se conocieron los datos de inflación que quedaron debajo de lo esperado, la corrección bajista apenas se sintió. La superación de 1.3300 podría darle una mayor fortaleza a la libra, que tendrá objetivos en 1.3340 y 1.3380 para el resto del día.

Por su parte, el franco suizo apenas retrocede desde sus máximos de 2015, que tocó el viernes 11 en 0.8085. La moneda helvética, que actúa en forma similar al yen y al oro, se ha fortalecido en 760 puntos desde el inicio de mes, entrando en una zona de sobrecompra muy marcada, que implica una corrección bajista (alcista en el par USD/CHF) de corto plazo. El objetivo de la misma aparece cerca de 0.8200 para las próximas horas.

La agenda de este miércoles incluye el anuncio de política monetaria del Banco de Canadá, que dejará sin cambios la tasa de interés en el 2.75%, y una presentación del presidente de la Fed. Sr. Powell, en Chicago, a partir de las 2:30 pm del este. La Fed se encuentra bajo presión por una inflación que se acerca a su objetivo que implicaría recortes en la tasa de interés, pero con una marcada incertidumbre por el efecto que tendrán los aranceles sobre la economía.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Después de varios días, la sesión del lunes tuvo un ritmo normal en los activos principales. El dólar se alejó de sus mínimos ante el euro, el oro y el yen, aunque se mantiene débil frente a la libra esterlina, que se mueve cerca de sus máximos anuales. A la vez, el petróleo recompone posiciones lentamente, con un precio actual de 61.80 dólares en los futuros del WTI.

Los anuncios del presidente Trump, conocidos el fin de semana, fueron determinantes para traer algo de calma a los mercados. El mandatario excluyó de los aranceles que impuso a los productos chinos a varios ítems relacionados a la tecnología, dentro de los cuales los teléfonos móviles representan los más importantes.

La acción de Apple, lejos de dispararse, solo logró recuperar parte de sus pérdidas del mes, aunque se mantiene débil en el corto plazo. El índice Nasdaq 100, que agrupa precisamente a las acciones tecnológicas, abrió el día con fuertes ganancias, que se diluyeron con el paso de las horas.

Estos cambios de postura por parte del gobierno de Trump en todo lo referente a los aranceles le ha quitado credibilidad. Si bien varios de sus argumentos son totalmente entendibles, las formas en que se ha movido el presidente, junto con las idas y vueltas que dio en los últimos días, parece demostrar que no había un plan determinado para fijar los aranceles anunciados, o que sí lo había, y que mas de un operador con información privilegiada quedó en mejor posición que antes, como lo sugieren varias publicaciones en estas horas.

Pero yendo estrictamente a lo que muestran los precios, el billete toma aire, al menos por ahora. Después del sacudón que recibió por los anuncios de las últimas semanas, y por la baja importante de la inflación, tanto minorista como mayorista, las monedas principales apuntan a una corrección bajista.

El euro, por caso, cotiza a 1.1330 en la sesión asiática de este martes. Si bien el gráfico de 4 horas deja entrever un triángulo de continuación de la tendencia alcista dominante, los indicadores muestran divergencias respecto a la curva de precios. El quiebre de 1.1305, primer soporte, y más abajo de 1.1265 podrían cambiar el panorama de corto plazo de la moneda única. En tanto, la superación de 1.1370 abrirá las puertas a 1.1400 y, por qué no, a nuevos máximos anuales, que por ahora se ubican en 1.1470.

La libra esterlina se mantiene firme ante el dólar, a la espera de los datos de empleo en Reino Unido, que podrían darle un nuevo impulso alcista. Sin embargo, el lunes intentó superar los máximos del mes en 1.3210, ingresando en una zona de sobrecompra, y perdiendo velocidad en las últimas horas del día. Los indicadores apuntan ligeramente a la baja, con soportes en 1.3120 y 1.3080, y resistencias en 1.3210 y 1.3260.

El yen, en tanto, abrió la semana a la baja, ante el modesto optimismo de los operadores, superando 144.00, tras lo cual se movió en torno a 143.00. El gráfico de 4 horas presenta una dirección alcista muy ligera, por lo que el dólar necesita superar 143.50 para apuntar nuevamente a 144.00. Los soportes, en cambio, se encuentran en 142.80, 142.50 y 142.00.

La onza de oro cotiza a 3212 dólares, con una tendencia muy marcada al alza en el gráfico de 4 horas. La baja actual encontrará soportes en 3195, 3180, 23.6% de retroceso del alza anterior, y 3140 dólares, 38.2% del mismo movimiento. Al alza, no queda lejos el máximo histórico que tocó el viernes en 3245 dólares. Cualquier noticia que genere algún temor -que en estos tiempos abundan- podría darle el impulso necesario para alcanzar tal nivel.

La agenda de noticias de este martes es modesta, con los inversores a la espera de novedades de la guerra comercial, la cual, al menos, no se agravó el lunes. Y eso, a esta altura, no es poco.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.