Hola Amigos, buen día. La bolsa de Nueva York sufrió un fuete retroceso el vienes, y los futuros de los índices principales siguen a la baja en las primeras horas del lunes. La presunción de que la inflación hará estragos en la economía, y que por lo tanto la Fed se verá obligada a mantener una política monetaria dura durante más tiempo, motivaron una serie de movimientos fuertes en las últimas sesiones de la semana pasada. El clima de negocios no parece cambiar este lunes.

Los datos de inflación de abril fueron elocuentes. El índice de precios de la producción creció un 1% el mes pasado, su alza más importante desde marzo de 2022, y sirvió para generar inquietud en los mercados.

Estos datos generaron una venta masiva de bonos. Los rendimientos de los bonos a 30 años se encuentran en el 5.15%, a punto de llegar a un máximo de 2007. La tasa de los bonos a 10 años se ubica en el 4.63%, después de observar un mínimo de 4.33% a inicios de mes.

Por supuesto, este estado de cosas deriva del clima de incertidumbre respecto a la situación en Medio Oriente, donde la frágil tregua militar no logra destrabar el conflicto entre Estados Unidos e Irán.

La cumbre de presidentes de Estados Unidos y China, que tuvo lugar entre el jueves y viernes pasado, no dejó mucho para el análisis en este aspecto. Se esperaba alguna resolución más contundente de parte de ambos países, que se limitaron a hablar del potencial nuclear iraní.

El petróleo, que sigue en el centro de la escena, se dispara nuevamente, cotizando en estos momentos a 106 dólares en los futuros del WTI, ante la permanencia del bloqueo naval del estrecho de Ormuz, por donde pasa más del 20% del petróleo, el gas natural y los fertilizantes de todo el mundo.

Todas estas noticias redundan, claro, en un alza generalizada del dólar ante las monedas principales y las materias primas. El euro no logra recuperarse, y se acerca a 1.1600, nivel que podría quebrar pronto, para apuntar, en dicho caso, a 1.1565, soporte importante. La sobre venta del euro podría limitar su caída de dicho nivel en las próximas horas. Sus resistencias son 1.1635, 1.1665 y 1.1700.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3315, con una caída vertical en los últimos días que la lleva a mínimos del 8 de abril. A la fortaleza del dólar se suma la situación política en Reino Unido, con la ultraderecha acechando al gobierno del premier Starmer. Sin embargo, en el corto plazo, la moneda británica podría detener su caída no muy por debajo del nivel actual, dada la sobreventa casi extrema que presenta. Los próximos soportes son 1.3300 y 1.3250, con resistencias en 1.3360 y 1.3410.

El yen cae ante el dólar, con un precio actual de 158.90, con el gráfico de 4 horas volcado totalmente al alza. Si bien aparece muy sobrecomprado, el cruce no brinda señales de cambio de tendencia, por lo que la zona de 159.40 aparece en el horizonte. Ante una eventual recuperación del yen, los soportes serán 158.55 y 158.25.

La onza de oro cotiza a 4538 dólares, después de llegar a un mínimo del 30 de marzo en 4483 dólares pocas horas atrás. Su tendencia es bajista, con soportes en 4585 y 4455 dólares, con resistencias en 4565 y 4605 dólares.

El calendario de noticias es modesto este lunes, con la apertura de la bolsa de Nueva York, a las 9:30 del este, como principal atractivo.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. El presidente Trump arribó el miércoles a China, donde tendrá una cumbre con su par de ese país, Xi Jimping, en reuniones que tendrán lugar entre este jueves y el viernes.

Ambas delegaciones están compuestas por funcionarios y empresarios de alto nivel, que intentarán destrabar algunos de los múltiples enfrentamientos comerciales y diplomáticos que enfrentan a estos países. Pero la atención mayor estará puesta en los esfuerzos que ambas naciones hagan para terminar el conflicto bélico que enfrenta a Estados Unidos con Irán, que se extiende desde inicios de marzo, y cuya finalización no está a la vista.

China ha colocado en el papel de mediador a Pakistán, país dependiente en lo económico del gigante asiático. Pero las negociaciones no han tenido mayor efecto. Se espera que algún acuerdo entre los líderes de ambas potencias pueda esta vez traer un acuerdo de paz duradero.

Estados Unidos necesita terminar el conflicto. Más que el país, quien lo necesita es Donald Trump, que tiene a la vista las elecciones de medio término, en momentos en que las encuestas lo dan como claro perdedor. Irán también necesita que el enfrentamiento termine, para salir del ahogo económico impuesto por Estados Unidos ante el bloqueo naval del estrecho de Ormuz.

Los vaivenes de esta contienda han transformado al petróleo en protagonista de los mercados. Los futuros del WTI llegaron a 120 dólares en dos oportunidades, y ahora parece cómodo en la zona de 100 dólares. Sin embargo, solo el quiebre de 85 dólares lo hará cambiar de tendencia de corto plazo. Si esto ocurre, el conflicto estará terminado.

El alza del petróleo se reflejó el miércoles en el índice de precios mayorista de abril, que quedó en el 1%, el más alto en 4 años. Por el momento, nada indica que en mayo la situación vaya a cambiar.

El dólar presenta un comportamiento dispar ante los activos principales. Mientras las monedas europeas se mantienen medianamente fuertes, sin perder terreno en forma decisiva, el yen borra sus modestas ganancias de las últimas sesiones, posteriores a las intervenciones de las autoridades de Japón sobre el tipo de cambio, tarea que insumió nada menos que 65 mil millones de dólares.

La onza de oro cae ligeramente, aunque no termina de consolidar un movimiento en esa dirección, algo que sucedería recién al quebré de 4600 dólares.

En otro orden, las acciones de la bolsa de Nueva York siguen de festejo. Si bien los balances de las compañías tecnológicas siguen ofreciendo balances con gigantescas ganancias, la euforia viene por otro lado. Y con buenos motivos. El Senado confirmó el miércoles a Kevin Warsh como nuevo presidente de la Fed, cargo que tomará el viernes. Eso sí, la votación fue 55 a 45, la más ajustada de la historia.  

Si bien aseguró en varias oportunidades que se mantendrá independiente del poder político, nadie cree que Warsh pueda soportar la presión de Trump para bajar la tasa de interés, cualquiera sea el nivel de inflación en curso.

Las maniobras de Warsh para mantenerse intacto entre la presión de Trump y un escenario económico totalmente incierto serán materia de análisis. Pero la bolsa ya ha tomado partido y festeja a cuenta que habrá recortes de tasa, aunque la inflación se dispare lejos del 2% de objetivo de la Fed.

Este jueves, las peticiones semanales de subsidio por desempleo dominarán el mercado a las 8:30 del este, sin otros datos de importancia.

En la sesión europea de la fecha, el euro cotiza a 1.1710 frente al dólar, con una tendencia ligeramente bajista en el gráfico de 4 horas, siendo los próximos soportes las zonas de 1.1690 y 1.1665. Las resistencias, en tanto, se ubican en 1.1730 y 1.1760.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3517 frente al dólar, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, y con el precio apoyado en la línea de tendencia que guía este movimiento del par GBP/USD. Los próximos soportes se hallan en 1.3500 y 1.3455, siendo las resistencias 1.3555 y 1.3600.

El yen cotiza a 157.89 ante el dólar, con el gráfico de 4 horas en tendencia alcista, ofreciendo resistencia las zonas de 158.25 y 158.55. En cambio, los soportes se encuentran en 157.45 y 157.10.

La onza de oro cotiza a 4695 dólares, con tendencia ligeramente bajista en el gráfico de 4 horas. Los soportes a seguir son 4675 y 4640 dólares.; en tanto, las resistencias a considerar se ubican en 4735 y 4770 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Los datos de inflación de Estados Unidos de abril quedaron por encima de lo esperado en algunas mediciones, y en línea con los pronósticos en otras. La inflación subyacente en términos interanuales, que surge de excluir alimentos y energía volvió a crecer, esta vez al 3.8%, en tanto la medición general lo hizo al 3.8%, un alza más que importante considerando las cifras de marzo, que se habían situado en el 3.3%.

Las consecuencias de estos aumentos no han sido muy marcados en los mercados. Las divisas principales se movieron el martes sin mayores novedades. Las mayores bajas se produjeron en los índices bursátiles de la bolsa de Nueva York, que retrocedieron desde sus máximos históricos. El índice S&P 500, por caso, alcanzó 6 semanas consecutivas de ganancias, igualando la marca de mayo y junio de 2024, y apenas por debajo de las 8 semanas ganadoras consecutivas de 2023. El martes, sin embargo, el selectivo cedió ligeramente, sin salir de una marcada zona de sobrecompra, pero dando aire a los compradores a futuro.

El dólar no aprovechó el dato de inflación en el momento, aunque lo hace este miércoles en horario europeo, como veremos más abajo.

Saliendo de las cifras de inflación, la cumbre que mantendrán esta semana el presidente Trump, y el líder chino Xi Ximping mantendrá en alto el interés de los mercados. Si bien la agenda bilateral es ampliar, la cuestión de Medio Oriente estará en el centro de la escena.

China designó a un país “satélite” como Pakistán para mediar entre Estados Unidos e Irán. Esta vez, desde Pekín se buscará terminar con el conflicto, lo cual sería un impulso enorme para las monedas y en contra del dólar.

Por el momento, eso no ocurre. El petróleo que ocupa el centro de la escena en estos días, vuelve a posicionarse sobre los 100 dólares en los futuros del WTI, y apunta al alza. Esto tiene que ver con que salvo por la cumbre entre los mandatarios de Estados Unidos y China, no parece haber una salida clara al enfrentamiento en Medo Oriente.

Mientras comienzan las operaciones en Europa, el euro cotiza a 1.1700 frente al dólar, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, con el quiebre de una línea de tendencia proveniente de 1.1504, lo cual puede anticipar una baja importante de la moneda única en las próximas horas. En dicho caso, los soportes a seguir serán 1.1680 y 1.1655, con resistencias en 1.1730 y 1.1765.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3519 ante el dólar, manteniendo por ahora una tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, pero muy cerca de un punto de apoyo cuyo quiebre puede derivar en una caída fuerte de la moneda británica. Los próximos soportes se hallan en 1.3500 y 1.3480, con resistencias en 1.3555 y 1.3600.

El yen cotiza a 157.85 frente al dólar, con una tendencia alcista del gráfico de 4 horas, aunque estacionado en el 50% de la baja 160.70/154.99. El quiebre de este nivel llevará al cruce a 158.25 y, más arriba, a 158.55, 61.8% del mismo movimiento. Los soportes, en cambio, se encuentran en 157.45 y 157.10.

La onza de oro cotiza a 4690 dólares, con una tendencia lateral con sesgo bajista en el gráfico de 4 horas, ofreciendo soportes las zonas de 4675 y 4640 dólares. Las resistencias a seguir son 4735 y 4780 dólares.

La agenda de este miércoles incluye la publicación de los datos de inflación mayorista de abril. El impacto sobre el dólar será limitado.

Hola Amigos, buen día. Este martes a las 8:30 del este se conocerán los datos de inflación de abril en Estados Unidos. Al respecto, se espera que la medición general mensual haya crecido al 0.4%, en tanto la interanual habría superado por lejos el 3%. La inflación subyacente, que surge de excluir las variables de alimentos y energía, también habría crecido, y podría rondar el 3%.

Estas alzas en el costo de vida están totalmente vinculadas al conflicto en Medio Oriente. Desde inicios de marzo, el petróleo se disparó, hasta llegar a 120 dólares en los futuros del WTI, para estacionar, en los últimos días, en la zona de 100 dólares. La fuerte volatilidad que ha mantenido la materia prima desde entonces la ha llevado a un mínimo de 81 dólares días atrás, aunque se trató de una baja fugaz, de la cual se recuperó ampliamente en pocas horas.

La inflación en estos niveles tiene varias consecuencias. La primera es que la Fed no podrá (o al menos no debería) recortar la tasa de interés durante bastante tiempo. La tasa actual del 3.75% parece apropiada, y hasta limitada, frente a los acontecimientos que están ocurriendo en Medio Oriente.

Pero justamente en estos días se producirá el cambio de presidente en la Fed. Si no hay objeciones, el nuevo titular será Kevn Warsh, hombre designado por Trump, y que asumirá condicionado por la presión del presidente para recortar la tasa de inmediato. Si Warsh decidiera bajar la tasa con la inflación subiendo cometería el doble error de actuar de esta manera, pero además perdiendo la independencia que la Fed tradicionalmente siempre tuvo respecto al poder político. Precisamente, uno de los cuestionamientos que se le ha hecho en el Senado es si será permeable a la presión política o no. Obviamente dijo que no lo será.

La segunda consecuencia es política. Con la inflación en este nivel, las chances de victoria de Trump en las elecciones de medio término, previstas para noviembre, caen verticalmente. Ya son muchos los analistas que creen que perderá las elecciones por amplio margen, y lo vienen sosteniendo desde antes del conflicto en Medio Oriente.

Los cuestionamientos hacia la invasión a Irán son constantes, y si se suma la inflación que se mantendrá alta por mucho tiempo, y que Estados Unidos se ha encargado de “exportar” a todo el mundo con el alza del petróleo, a Trump le queda poco por ganar. Y una derrota de gran magnitud lo expondrá no solo a una gran debilidad de cara a la segunda parte de su mandato, sino también a un juicio político, que el partido Demócrata está preparando desde ahora.

Las consecuencias en los mercados se verán en pocas horas. Una de ellas puede ser un desplome de las acciones líderes en Nueva York. El índice S&P 500 bate récords históricos día tras día, en un rally insólito, al igual que el Nasdaq 100. Ambos selectivos, azuzados por el crecimiento de las acciones de tecnología, tendrán este martes una buena prueba de fortaleza.

El S&P 500 presenta una curva de precios vertical, similar a la del oro en enero de este año, cuando crecía 100 dólares por día. El oro perdió el 20% en tres días. Descontando que la caída de los índices es inminente, solo queda preguntarse en que porcentaje lo harán.

En casos como estos, lo primero en hacer es no leer informes repletos de euforia y carentes de fundamentos. El lunes aparecieron pronósticos que sitúan al S&P 500 por encima de los 8000 puntos en estos días, y al Nasdaq 100 en 35000 puntos en el mismo plazo. Nuestra recomendación es que si tiene posiciones alcistas las recorte y deje solo una parte de sus ganancias, y si no ingresó al mercado, no lo haga en este nivel. Lo que viene en la bolsa de Nueva York es una debacle importante, cuya causa puede ser la inflación, Medio Oriente o cualquier otro motivo. Y puede ocurrir en cualquier momento.

Las monedas se mueven sin muchos cambios. El yen sigue cayendo, algo que no es novedad, y se acerca a 158.00, reduciendo sus ganancias de las intervenciones del Ministerio de Finanzas de Japón. Para las próximas horas, 158.00 y 158.35 son las resistencias del par USD/JPY, con soportes en 157.00 y 156.70.

El euro cotiza a 1.1742 frente al dólar, con una tendencia que se torna bajista en el gráfico de 4 horas, con próximas resistencias en 1.1765 y 1.1800; los soportes a seguir son 1.1720, línea de tendencia alcista, y 1.1680.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3536 ante el dólar, con tendencia lateral en el gráfico de 4 horas, siendo las resistencias a seguir las zonas de 1.3555 y 1.3580; por su parte, los soportes se hallan en 1.3500 y 1.3480.

La onza de oro cotiza a 4702 dólares, con una tendencia alcista en el gráfico de 4 horas. Los soportes a seguir son 4675 dólares, punto de apoyo de una línea de tendencia alcista que guía su movimiento y 4655 dólares, con resistencias en 4735 y 4775 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. En medio de las arduas negociaciones entre Estados Unidos e Irán, que incluyen algunos ataques aislados contra instalaciones y buques instalados en el estrecho de Ormuz, el presidente Trump anunció que la propuesta de paz de Irán es inaceptable. Esto ocurre en el contexto de la búsqueda de un acuerdo que incluya la salida de Irán de la construcción de armas nucleares.

Naturalmente, los mercados reaccionaron con movimientos de mediana intensidad, pero suficientes para iniciar la semana con tensión. Las monedas europeas dejaron gaps en la apertura asiática, los cuales aun no fueron cubiertos, al tiempo que el oro y el yen abrieron el día a la baja.

El petróleo vuelve a crecer, con los futuros del WTI que, otra vez, se acercan a los 100 dólares por barril, por lo que la baja de la semana pasada comienza a desvanecerse. Si supera los 100 dólares, la sombra de la inflación global comenzará nuevamente a entrar en escena.

Aun con una solución casi inmediata, que por lo visto está muy lejos de llegar, desde Arabia Saudita anunciaron que la cadena de suministros en el mercado del petróleo tardará meses en normalizarse. En otras palabras, el precio del combustible en altos valores llegó para quedarse, y con ello hay inflación alta asegurada por largo tiempo.

Ante semejante escenario, conviene preguntarse cual es el temperamento que seguirán los bancos centrales en materia de tasa de interés. Ya son varios los que insinuaron que deberán subir los tipos en sus próximas reuniones.

Claro que la Fed es un caso aparte. El nuevo presidente Kevin Warsh podrá hacer lo que desee, menos subir la tasa, a riesgo de ser eyectado como Trump intentó hacer, sin éxito, con Jerome Powell. Seguramente Warsh soñó con tomar el mando de la Fed en varias oportunidades, pero no en un contexto como el actual.

En otro orden, los datos de empleo de abril en Estados Unidos quedaron muy por encima de lo esperado, aunque lejos de las cifras de marzo. La reacción de los mercados fue neutra, y el dólar no tuvo mucho para ofrecer.

La agenda de este lunes no luce especialmente atractiva. Pero la semana tendrá, el martes, sus cifras más importantes, con los datos de inflación de abril, que son especialmente esperadas por los operadores. Todo indica que el costo de vida creció en forma vertical el mes pasado, complicando los planes del presidente Trump, que enfrentará las elecciones de medio término en noviembre.

En estos momentos, mientras comienza la sesión europea, el euro cotiza a 1.1772 frente al dólar, con una tendencia que técnicamente se mantiene bajista en el gráfico de 4 horas tomando el último tramo del mercado, desde la semana anterior hasta este lunes. La superación de una línea de tendencia bajista, que pasa por el máximo del día en 1.1778, podría darle un impulso alcista más importante a la moneda única, con siguientes resistencias en 1.1805 y 1.1825, con soportes en 1.1745 y 1.1715.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3609 ante el dólar, apuntando al alza en el gráfico de 4 horas, con siguientes objetivos en 1.3635, donde operará la cobertura del gap que dejó en el inicio de la sesión de la fecha, y 1.3655; los soporte, por su parte, se hallan en 1.3575 y 1.3535.

El yen cae ante el dólar, cotizando a 157.08, en el 38.2% de retroceso de la baja 160.70/154.99, con el gráfico de 4 horas apuntando al alza para el resto del día. Las próximas resistencias son 157.55 y 157.90; en cambio, los soportes se encuentran en 156.70 y 156.40.

La onza de oro cotiza a 4666 dólares, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas aunque con un fuerte retroceso que puede extenderse a 4645 y 4605 dólares, siguientes soportes a seguir; las resistencias, en tanto, son 4680 y 4715 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. Es difícil imaginar un escenario más incierto en los mercados ante los acontecimientos que vienen teniendo lugar en Medio Oriente. Cuando las negociaciones entre Estados Unidos e Irán parecían encaminadas, el presidente Trump anunció que si el acuerdo de paz al que aludió tanto él como miembros de su gobierno y del propio gobierno iraní no tiene lugar pronto, volverán los ataques militares.

La euforia de los mercados se enciende y se apaga ya no día por día, sino hora por hora. Y este viernes, el ánimo de los mercados no parece el más auspicioso. Justamente un viernes, previo a un fin de semana. Como siempre mencionamos en esta columna de opinión, los fines de semana son usinas de noticias, y no justamente de las buenas, al menos en geopolítica.

El petróleo, que es el verdadero centro del conflicto en Medio Oriente, dejó de caer a la velocidad que lo venía haciendo, para trabarse en torno a los 95 dólares en los futuros del WTI. Habíamos mencionado el jueves que, si bien su caída fue fuerte, técnicamente no había podido vulnerar una línea de tendencia alcista medida en el gráfico diario, que es la que ahora guía su movimiento. Y en tanto esto no suceda, la tendencia alcista vigente se mantendrá como tal.

Una vez más, el análisis técnico anticipa al fundamental. En otras palabras, si no hay quiebre de línea de tendencia, que ahora pasa por 88 dólares, el conflicto en Medio Oriente no tendrá muchas soluciones.

Y si el petróleo no cae, tampoco crecerán las monedas principales. El euro detuvo su marcha debajo de 1.1800, aunque tampoco tiene muchos motivos para escaparse por encima de tal nivel, salvo una hipotética caída del dólar, que sí tiene argumentos para bajar. La moneda única cotiza a 1.1767, y tiene que superar 1.1805 para buscar 1.1830, sus próximas paradas obligadas. La tendencia del gráfico de 4 horas la favorece.

La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3615, también con tendencia alcista en el corto plazo, y apuntando ahora a 1.3655, máximo del mes, cuya superación extenderá sus ganancias a la zona de 1.3685. Algo más lateralizada, la moneda británica parece tener un buen terreno para avanzar este viernes.

El yen, intervenido dos veces en una semana por el Banco de Japón y el ministerio de finanzas de ese país, cotiza a 156.63, con una tendencia que lo favorece de cara a la sesión americana. La moneda nipona es la más sensible a los movimientos del petróleo, y si este cede podría acercarse nuevamente a 156.00. Ante una eventual baja, el yen tendrá objetivo en 157.00.

La onza de oro cotiza a 4717 dólares, apuntando al alza para las próximas horas, con objetivos en 4765 dólares, máximo de la víspera, y 4800 dólares. El irregular comportamiento del metal precioso de estas últimas sesiones no permite entrever ganancias por encima de tal nivel.

Pero es viernes, como quedó dicho, y no es un viernes más: a las 8:30 del este se conocerán las nóminas de empleo no agrícolas de abril. Al respecto, se espera la creación de 65 mil nuevos puestos de trabajo el mes pasado, frente a los 178 mil de marzo, una cifra extraña, y que pone en tela de juicio la independencia de la oficina de Estadísticas del Trabajo, intervenida, como se sabe, por el presidente Trump. La tasa de desempleo quedaría en el 4.3%.

Del resultado de este informe dependerá la suerte del dólar para el resto del día. Y esta vez, el billete no parece tener mucho para ganar, sobre todo si se confirman los pronósticos sobre los datos de empleo.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. El anuncio del presidente Trump acerca de un probable acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán en el marco del conflicto bélico que enfrenta a ambos países está generando movimientos relevantes en los activos principales.

Entre ellos, se destaca la baja importante del petróleo. Los futuros del WTI ya se acercan a los 90 dólares, después de haber superado los 114 dólares la semana pasada, en lo que puede ser el inicio de un cambio de tendencia de corto plazo para la materia prima.

Si bien aun no se conocen detalles del acuerdo, esta vez parece ser más sustentable. Luce lógico esta suerte de empate entre ambas potencias: para Trump, es la oportunidad de frenar una inflación derivada del aumento del petróleo, lo cual impacta de lleno en sus aspiraciones electorales, cuando quedan pocos meses para las elecciones de medio término. Para Irán es un alivio en sus magros ingresos actuales, dado que el bloqueo naval del estrecho de Ormuz impide la salida de buques petroleros hacia todo el mundo.

Con todo, diversos ataques en los últimos días, como el de Irán contra Emiratos Árabes Unidos, ponen en duda que la paz sea posible en la región de Medio Oriente, aunque el ánimo de los mercados apunta a que se traten de los últimos coletazos del conflicto aun vigente.

A la baja del petróleo le sucede un alza de las monedas principales. El euro comienza a buscar la zona de 1.1810, nivel de resistencia importante, que probablemente le ponga freno a su escalada de las últimas sesiones. Sin embargo, la moneda única puede ganar mucho más si el conflicto mencionado se va atenuando. La superación de 1.1830 sería clave en este sentido, aunque este jueves esa puede ser la barrera principal para la moneda única.

La libra esterlina, en tanto, se mueve en torno a 1.3620, con una tendencia alcista en el gráfico de 4 horas. La moneda británica, que ha lucido estable en las últimas semanas, puede prepararse para crecer próximamente. Para el resto del día, puntualmente, la superación de 1.3650 será clave, en cuyo caso 1.3680 será la resistencia a tener en cuenta.

El yen siempre da que hablar. Para bien o para mal. A la intervención de la semana pasada por parte del ministerio de Finanzas en conjunto con el Banco de Japón, se sumó una nueva intervención en las últimas 24 horas, que importaron 30 mil millones de dólares, con un total de 64 mil millones entre ambas acciones.

Las mismas sirvieron para alejar al yen de la zona de 160.00, que superó ampliamente la semana anterior ante la última escalada del petróleo. La llegada a 154.99 el miércoles a primera hora sugiere que a las autoridades de Japón comienzan a preocuparle las maniobras especulativas con su moneda, a la cual han dejado caer en forma estrepitosa durante varios años.

Con el gráfico de 4 horas en tendencia bajista, el par USD/JPY tiene ahora soportes en 156.00 y 155.50 para el resto del día.

También se aprecia la onza de oro, acompañada por la plata y el platino. El metal precioso supera con fuerza los 4700 dólares, y tiene por delante la zona de los máximos del día, en 4755 dólares. La superación de tal nivel lo llevará a 4800 dólares, siguiente nivel de resistencia. La onza ha cambiado su comportamiento durante el conflicto de Medio Oriente, y se ha convertido en un activo de inversión, cediendo al dólar su papel de activo de refugio

La agenda de noticias de este jueves es modesta. Las peticiones semanales de subsidio por desempleo tendrán un impacto muy medido en el mercado, que comienza a palpitar la publicación de las nóminas no agrícolas de abril, prevista para el viernes a la mañana.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Los índices S&P 500 y Nasdaq 100 alcanzaron el martes nuevos máximos históricos, impulsados por los balances de algunas compañías líderes y por ciertas expectativas de que podría haber algún acuerdo de paz próximo en Medio Oriente. A la vez, los operadores se ilusionan con que el nuevo presidente de la Fed (aun no confirmado) Kevin Warsh borrará cualquier vestigio de aumento de tipos de interés en el futuro.

Estas son las causas que Usted encontrará en todos los análisis publicados en estos días, y probablemente estén acertados. Pero me permito pensar que es por lo menos extraño que los índices presenten este comportamiento con una inflación por encima del 3% anual, con un conflicto que podrá terminar pronto (algo poco esperable de acuerdo a los últimos acontecimientos), pero que dejará huellas largas en la cadena de suministros de petróleo, cuya normal distribución tardará meses en normalizarse. En otras palabras, no creo del todo en los primeros argumentos y, en cambio, creo que cuando las acciones crecen de la forma en que lo hacen, a una velocidad demasiado alta sin más fundamentos que la euforia por la inteligencia artificial (que se supone ha llegado para quedarse), suelen caer en forma vertical y en horas. O minutos.

Para que esto ocurra sobran los motivos potenciales. Uno de ellos puede ser el agravamiento del conflicto en Medio Oriente. Otro, alguna acción poco previsible del presidente Trump, que deberá apurarse a terminar la contienda para evitar una derrota electoral peor de la ya segura, que lo deposite en el banquillo de los acusados en un juicio político que el partido Demócrata ya está preparando.

La derrota de Trump sería, en sí misma, otro motivo para desinflar a la bolsa, aun inflamada de liquidez que jamás absorbió la Fed (y esto no es de ahora, sino que viene desde 2009). A tal punto se han emitido dólares que fueron finalmente a la bolsa, que desde marzo de 2020, en el inicio de la pandemia, las acciones se dispararon a máximos históricos en pocos meses, con las empresas cotizantes cerradas o funcionando al 30% de su capacidad. El Sr. Powell, creador del “estímulo ilimitado” de entonces, puede explicar un poco más al respecto.

En el mercado de divisas la euforia no es tal. El circuito de estas semanas es claro, y ni siquiera lo domina una moneda, sino el petróleo. Cuando hay ataques, o amenazas, ya sea desde Estados Unidos o Irán, el petróleo crece con fuerza (cada vez menos, eso sí). A dicho movimiento le corresponde un alza del dólar y, por consiguiente, una caída del euro, un poco menos de la libra, otro poco menos del franco suizo (el verdadero refugio de hoy) y un desplome del yen. El oro no encuentra el rumbo, aunque muchos se ilusionan con verlo en 6000 dólares pronto. Sobre todo quienes compraron en los casi 5600 dólares de enero, cuando los pronósticos apuntaban a 6, 8 10 o 50 mil dólares por onza. La euforia nunca es buena consejera en los mercados.

El euro navega cerca de 1.1700, sin rumbo claro, a la espera de noticias. La libra esterlina, en la zona de 1.3500. Ambas parecen cómodas en estos niveles, aunque al igual que la bolsa de Nueva York, llaman la atención. La bolsa por sus máximos, las monedas por su quietud extrema. Estas situaciones son siempre la antesala de que algo importante está por ocurrir.

Mientras tanto, el calendario de noticias de esta primera semana de mayo no ofrece sorpresas. El ISM de servicios cayó ligeramente, sin mover la aguja del mercado, al igual que las vacantes de empleo y las ventas de viviendas nuevas de marzo, dato por demás rezagado.

Para este miércoles, la encuesta ADP de empleos privados será protagonista, aunque sin mucho impacto en los precios. También lo serán los inventarios de petróleo, el activo estrella de este tiempo.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Las noticias provenientes de Medio Oriente son, al menos, inquietantes para los mercados. Irán anunció el ataque contra dos buques estadounidenses, lo cual fue desmentido por funcionarios de Estados Unidos más tarde, pero la versión iraní sirvió para disparar al petróleo momentáneamente.

Pero de lo que sí quedaron certezas es de un plan anunciado por el presidente Trump para guiar a buques varados en el estrecho de Ormuz. Irán se atribuye el dominio de ese paso clave para la economía global, y si el plan efectivamente se lleva adelante, muchos analistas esperan nuevos enfrentamientos entre ambos países.

Por otro lado, Irán atacó Emiratos Árabes Unidos, país que abandonó la OPEP esta semana, dejando a la organización con menos peso en el mercado del petróleo.

Los futuros del WTI se mantienen altos, pero retrocediendo después de las noticias de la víspera. Sin embargo, la perspectiva para los próximos días se mantiene al alza, y si superan los 110 dólares, la cota de 120 dólares, máximo del año que tocó en marzo y abril quedará cerca.

Los temores ante el aumento de la inflación global derivado del petróleo se corporizan. En muchos países se replantean las metas de inflación del año, y algunos bancos centrales, como el BCE, ya planifican aumentos de tipos de interés. La entidad que conduce Christine Lagarde dejó sin cambios la tasa en abril, pero podría tomar acción en la segunda mitad del año.

Con todo, los activos principales se mueven con un tono sereno y cauteloso. Los movimientos más importantes en estos días provienen de la bolsa de Nueva York, con alzas y bajas importantes de las acciones líderes. Los índices se mantienen cerca de máximos históricos, ante balances de compañías de primera línea que superan las expectativas de los mercados. Claro que las correcciones bajistas también tienen lo suyo y, por ejemplo, después de crecer 1500 puntos, los futuros del índice Dow Jones perdieron 1080 unidades en pocas horas.

Entre las monedas, el yen vuelve a caer. Pero sus extraños movimientos hacen notar que sus alzas y bajas están lejos de responder a los avatares normales de los mercados. La moneda nipona lucha entre los especuladores, regañados por la ministra de Finanzas de Japón la semana pasada, que siguen operando bajo la modalidad de carry trade, y las propias intervenciones del gobierno de ese país, que se ha mostrado complaciente con los mismos especuladores durante mucho tiempo. En definitiva, a nadie parece importarle que el yen caiga.

Desde el actual precio de 157.63, las primeras resistencias del día se ubican en 157.90 (máximo del día y desde donde el par USD/JPY cayó 90puntos en 5 minutos), y 158.30; los soportes, en cambio, se encuentran en 157.30, 157.00 y 156.55

El euro se mantiene cerca de 1.1700, por ahora sin muchas pistas, aunque con un perfil ligeramente bajista en el gráfico de 4 horas. El quiebre de 1.1675 podría llevarlo a 1.1655, objetivo de una figura de cambio de tendencia, y más abajo a 1.1630. Las resistencias a seguir son 1.1705, 1.1725 y 1.1755.

La libra esterlina, en tanto, se mueve en torno a 1.3540, con una tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, y próximos objetivos en 1.3570 y 1.3600, siendo los soportes 1.3510 y 1.3475.

La onza de oro pierde posiciones en estas horas, con un precio actual de 4545 dólares, con una tendencia bajista en el gráfico de 4 horas. El primer soporte se halla en 4500 dólares, mínimo del lunes y nivel que no tocaba desde el 31 de marzo, y 4460 dólares; las resistencias, por su parte, son 4580 y 4625 dólares.

El calendario de noticias incluye las vacantes de empleo, que se esperan estables en torno a los 6.8 millones, y el ISM de servicios, dato clave que está lejos de caer y se mantendrá firme. Ambos informes pueden consolidar las ganancias del dólar.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. Después de la intervención del gobierno de Japón sobre el yen, que generó fuertes movimientos de las monedas principales en los últimos días de la semana pasada, el dólar se recupera ligeramente en varios frentes. La moneda nipona se mantiene expectante en torno a 157.00, nivel que volvió a visitar después de abrir la semana con un gap a su favor, debajo de 156.60. Un extraño movimiento a mediados de la sesión asiática lo llevó a 155.70, tras lo cual volvió a caer al nivel actual de 156.95.

Las monedas europeas ceden en forma moderada. El euro, que se acercó el viernes a 1.1800, se mantiene ahora cerca de 1.1700, apuntando a la baja para el resto del día. El gráfico de 1 hora presenta una formación de cambio de tendencia -hombro cabeza hombro- cuyo alcance de 65 puntos tiene objetivo en 1.1650, el mínimo de la semana pasada.  Solo la superación de 1.1750 podría darle un impulso alcista en la sesión americana, aunque ello parece lejos de suceder.

Lo mismo ocurre con la libra esterlina. La moneda británica opera a 1.3562 frente al dólar, después de superar 1.3630 el viernes. Al igual que el euro, presenta signos de debilidad de cara a la sesión americana, con soportes en 1.3540 y 1.3510 para el resto del día. La superación de 1.3600 podría cambiar este panorama, con siguiente resistencia en 1.3630.

La onza de oro, en tanto, vuelve a caer y cotiza a 4575 dólares, apuntando a la baja para la sesión americana. El metal se acerca a un soporte clave de corto plazo, como lo supone 4555 dólares, y su quiebre podría llevarlo a 4510 dólares, el mínimo de la semana anterior, paso previo a 4475 dólares. Las resistencias son 4625 y 4660 dólares, los máximos del viernes.

Los futuros de los índices bursátiles operan con sendas tendencias alcistas de corto plazo, por el momento sin cambios de tendencia. Las ligeras correcciones que presentan tanto el Dow Jones, como el S&P 500 y el Nasdaq 100 son solo tomas de beneficios, que no ponen en peligro la dirección alcista de los selectivos para las próximas horas.

Desde las noticias, poco ha ocurrido el fin de semana. El conflicto de Medio Oriente ha pasado a una etapa menos virulenta. El estrecho de Ormuz sigue bloqueado por Estados Unidos, que prometió permitir el paso de varios buques varados cerca del mismo, advirtiendo que si Irán lo impide actuará con fuerza. Lo mismo expresó Irán.

Pero la impresión que están dejando estos días es que tanto el gobierno del presidente Trump como el del país persa están buscando cerrar el enfrentamiento declarando su victoria, siendo que nadie gana mucho, y ambas partes tienen demasiado para perder.

A Trump se le acerca la elección de medio término, prevista para noviembre, y si no logra bajar el precio del petróleo, verdadero centro del conflicto, la inflación se mantendrá alta, el precio del combustible seguirá creciendo, y sus chances de ganar -ya muy reducidas- terminarán en la nada.

Del lado de Irán, es evidente que ha sufrido un deterioro de su capacidad militar, pero sobre todo sufre un ahogo económico, ante la imposibilidad de exportar petróleo por el estrecho de Ormuz. Si no soluciona el conflicto en pocos días, no tendrá capacidad de almacenamiento de la materia prima, y deberá cerrar pozos petroleros, con el costo que ello supone.

Lo que parece más claro es que, por fortuna, ninguna de las partes quiere retomar el combate en términos militares.

El otro frente importante es la Fed. Después de que el presidente Powell brindara su última conferencia de prensa, el miércoles pasado, se espera ahora la confirmación de Kevin Warsh, propuesto por Trump para reemplazarlo. Warsh no logra despejar dudas acerca de una probable falta de independencia respecto a Trump que, como es sabido, quiere una tasa de interés prácticamente en cero a como de lugar, y pese a que la inflación no cede. La bolsa de Nueva York festeja a cuenta, pero…

La semana que se inicia tendrá un calendario completo con datos de empleo. La publicación de las vacantes de empleo de abril anticipará a la encuesta de ADP, prevista para el miércoles, y a las nóminas no agrícolas que, en simultáneo con la tasa de desempleo, se conocerán el viernes. El dato del viernes estará bajo la lupa, después de que en abril se publicaran 178 mil empleos generados en marzo. También esta estadística cayó en manos de Trump.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.