Hola Amigos, buen día. La Reserva Federal dejó sin cambios la tasa de interés en el 5.5%, un nivel máximo de más de dos décadas. A la vez, el comunicado oficial del FOMC, el Comité de Política Monetaria del banco central, dejó entrever recortes de tipos de interés para 2024, que algunos especulan pueden llegar en el segundo trimestre del año próximo.

En la conferencia de prensa posterior al anuncio, el presidente Jerome Powell justificó la decisión del organismo, que a la vez habló de una inflación alta pero más suave que en meses anteriores. La perspectiva de los mercados es que pueden producirse recortes que dejen a la tasa debajo del 4% a fines de 2024.

El dólar cayó fuerte apenas conocidos los anuncios. El euro, que se había mostrado débil durante varias sesiones consecutivas, rozó 1.0900 sobre el final de la sesión americana, en tanto la libra esterlina se posicionó firme por encima de 1.2600. El yen otra vez fue protagonista, con una recuperación importante, que superó los 200 puntos, luego de una caída de relativo tenor en los primeros días de la semana.

La bolsa de Nueva York festejó la decisión de la Fed, con nuevos máximos de casi dos años en los índices Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq 100. Estos selectivos se han mostrado muy sólidos en las últimas semanas, y por el momento sus respectivas tendencias alcistas se ven nítidas, sin fisuras, y solo con un nivel de sobrecompra muy marcado en el corto plazo. Esto ocurre a pocos días de lo que se espera sea el “rally de Navidad”, que suele tener lugar en las últimas dos semanas del año.

El oro también se vio fortalecido repentinamente, superando con creces los 2000 dólares, en línea con el comportamiento de las monedas principales. La onza luce, al igual que las monedas europeas, algo sobrecomprada en el corto plazo, lo cual puede dar lugar a una corrección bajista de importancia.

El ritmo frenético de los mercados en estos días no se detiene. El calendario de noticias de este jueves incluye datos de suma importancia, sobre todo para algunas monedas en particular.  El Banco Nacional de Suiza, el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo darán a conocer sus respectivos comunicados de política monetaria.

En todos los casos se espera que la tasa de interés quede sin cambios; la del BNS en el 1.75%, la del BoE en el 5.25% y la del BCE en el 4.5%. El tenor de los comunicados posteriores será similar, aunque la atención estará puesta más que nada en el Sr. Bailey, titular del BoE. Su entidad es la que con menor éxito combatió la inflación generada desde 2020, pese a los continuos aumentos de tipos de interés. Esto pone en aprietos al banco central, que tiene reducido su margen de maniobra, con tasa alta e inflación también alta.

Respecto a la Sra. Lagarde, titular del BCE, no se esperan declaraciones que puedan mover sustancialmente al euro. Tanto la moneda única como la libra estarán expuestas a estos comunicados, aunque llegan en buenas condiciones a este jueves.

Agregado a ello, se conocerán en Estados Unidos las ventas minoristas de noviembre, el último dato de gran importancia de la primera parte del mes. Una baja significativa de las mismas podría provocar, en medio de las reuniones de política monetaria mencionadas, una caída adicional del dólar.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. Este miércoles a las 2.00 pm del este, se conocerá la última decisión de política monetaria del año por parte de la Reserva Federal. En los últimos meses, el banco central ha dado muestras de su voluntad de terminar con el ciclo de aumentos de tipos de interés que tuvo su inicio en marzo de 2022, cuando la tasa era del 0 al 0.25%, y que llegó a mediados de 2023 al 5.5% actual.

La entidad que dirige el Sr. Powell cumplió parcialmente su objetivo de bajar la inflación superior al 10% al 3.1% interanual en la medición general, conocida el miércoles por la mañana. La medición subyacente, que excluye alimentos y energía se mantiene en el 4% interanual, con una baja favorecida por el desplome del petróleo, en mínimos de varios meses, y del gas natural, que roza nuevamente los 2.30 dólares.

Los mercados descuentan, entonces, que no habrá cambios en la tasa de interés, y la atención estará puesta, sobre todo, en la proyección económica y la perspectiva que presentará el Sr. Powell en la conferencia de prensa posterior al anuncio. Puntualmente, los operadores buscarán pistas acerca de cuanto tiempo le llevará al banco recortar la tasa actual, la más alta del siglo.

El resto de los bancos centrales que han llevado adelante una política similar a la Fed ya comenzaron a congelar sus tipos de interés, en un acto reflejo que prácticamente no tiene excepciones. Claro está, el Banco de Japón es una de ellas. El BoJ no ha variado en momento alguno su política ultra laxa, que dejó la tasa en negativo, y que llevó por consiguiente al yen a un mínimo de 36 años entre octubre de 2022 y noviembre de 2023.

El dólar se mantuvo sin cambios importantes al cabo de la sesión del miércoles. Luego de una caída fugaz, el billete logró dominar el escenarios, con el euro apenas debajo de 1.0800, y la libra debajo de 1.2600. El yen, que se había fortalecido en horario asiático, cotiza en las primeras horas del miércoles a 145.45, con una ligera tendencia a su favor.

Con un contexto como el actual, es evidente que los mercados están esperando las palabras de Powell para actuar. Si sus palabras resultan pesimistas, el dólar podría sufrir una baja significativa, con el euro comenzando a buscar 1.0900 y la libra en la zona de 1.2700, que ya superó el mes pasado. El yen estará pendiente de la reunión del Banco de Japón de la semana próxima, en la cual podría haber un aumento de tasa por primera vez en muchos años.

La onza de oro, al igual que gran parte de los metales, sigue en plena caída. El oro se muestra débil, apuntando a quebrar la zona de 1950 dólares, en cuyo caso el mínimo de 1930 dólares, donde tocó a mediados de octubre en los días posteriores al inicio del conflicto bélico en Medio Oriente, será el soporte a seguir. Debajo del mismo, 1922 y 1910 dólares serán los siguientes objetivos.

En otro orden, el petróleo sigue perdiendo posiciones, y ya se ubica en la zona de 68 dólares en los futuros del WTI, un nivel que no tocaba desde fines de junio pasado. La expectativa de una menor demanda en 2024 es un dato clave no solo para la cotización del petróleo, sino también para entender que es lo que los mercados esperan del próximo año: un menor crecimiento global. Esto también deberá entenderlo la Fed en la tarde del miércoles.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Después de un lunes calmo y con cautela, los mercados se preparan para la publicación de los datos de inflación de Estados Unidos de noviembre, que se conocerán este martes a las 8:30 del este. Al respecto, se espera que las cifras del mes pasado queden en línea con las de octubre, con un 4% de inflación interanual en la medición que excluye alimentos y energía, que es la más seguida por los operadores. La medición mensual arrojaría un 0.3%, alta para las aspiraciones de la Fed, después de un 0.2% en octubre.

El banco central que lidera Jerome Powell ha dado muestras claras de terminar con el ciclo de aumentos de tipos de interés que llevó adelante desde marzo de 2022 a mediados de este año, y que provocó una caída de la inflación, pero también, como quedó demostrado en los últimos tiempos, una moderación en la creación de empleos. El temor a una recesión para 2024 haría que la Fed deje sin cambios su tasa de interés, actualmente en el 5.5%, sin bajarla hasta bien entrado el segundo trimestre del año próximo.

El Dólar llega es una buena posición a esta instancia, creciendo ante el Euro y el Yen, y sin perder posiciones ante la Libra esterlina. A la vez, la onza de Oro se desinfla progresivamente, comenzando a buscar sus gaps de mediados de octubre, el primero en 1922 dólares, y el segundo -mucho más lejano- en 1834 dólares.

Si las mediciones de inflación quedaran por debajo de lo esperado, el billete podría sufrir un nuevo traspié. No sorprendería tal movimiento, luego de que el viernes pasado un dato de empleos apenas mejor de lo esperado generara un alza del Dólar en todos los frentes con la fuerza de una cifra muy por encima de lo publicado.

El Euro encuentra entonces la chance de posicionarse al alza por encima de 1.0805, primera resistencia y línea de tendencia alcista. Si logra superar tal nivel, 1.0830 y 1.0850 serán las siguientes resistencias a considerar. A la baja, 1.0730, que ya tocó el viernes, y 1.0705 son los soportes a seguir.

De lo que suceda con el Euro se desprenderá el destino de la Libra en el corto plazo, si bien la moneda británica tiene, en la mañana europea, un duro examen, con los datos de empleo de Reino Unido. La tasa de desocupación quedaría en el 4.2%, baja, pero creciendo lentamente desde inicio de 2023.

El Yen cayó fuerte en las últimas horas, quedando por debajo de 146.00 nuevamente. La moneda nipona tiene por delante la decisión de política monetaria del Banco de Japón, que podría, por primera vez en muchos años, aumentar su tasa de interés, actualmente negativa. El Yen es la moneda que más sufrió los avatares de la inflación creciente en todo el mundo, y que llevó al resto de los bancos centrales a endurecer su tasa de interés durante más de un año y medio.

Si bien el impacto de los datos de inflación de noviembre puede ser importante para el Dólar, la proximidad con la reunión de la Fed, prevista para el miércoles, podría moderar el efecto. Solo una diferencia muy marcada entre lo esperado y lo publicado generaría un crecimiento y baja del billete, tal como quedó antes mencionado. Si los datos quedan en línea con lo esperado, recién el miércoles por la tarde se verán oscilaciones de precios más fuertes.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. Los datos de empleo de Estados Unidos arrojaron cifras similares a las esperadas, con un ligero crecimiento en las nóminas, que rozaron las 200 mil. La tasa de desempleo se cayó al 3.7%, mejorando los pronósticos del 3.9%. Los informes fueron el disparador de un alza del dólar, aunque entendemos que hay motivos más importantes que un informe que no quedará en la historia por su contundencia.

El euro, que luchaba para recuperar la cota de 1.0800, cayó a 1.0725 en su mínimo diario, y del mes. Pero como suele suceder cuando el informe de empleos muestra cifras similares a las esperadas, finalizó el viernes en niveles también similares a los que tenía antes de la publicación. La moneda única sigue mirando para abajo, aunque no le hace falta mucho para cambiar su sesgo bajista de corto plazo.

La libra esterlina también cayó con fuerza, aunque se mantiene cerca de la zona de 1.2600. Paradójicamente, la superación de 1.2650 podría ofrecerle a la moneda británica la fuerza necesaria para apuntar mucho más arriba.

El yen, la moneda más volátil y debilitada del año, recuperó fuertemente posiciones desde el miércoles pasado, y su caída del viernes lo encuentra algo más aliviado, en la zona de 144.80. Diversos comentarios de funcionarios del Banco de Japón, encabezados por el gobernador Ueda, anticipan un cambio de política monetaria por parte de la entidad, que podría abandonar su histórica tasa de interés negativa en los próximos meses.

La onza de oro vuelve a perder vuelo, y su estancia sobre los 2000 dólares tambalea. El metal precioso ya perdió 150 dólares desde sus máximos históricos de hace apenas una semana, y comienza a mirar, por ahora de lejos, los gaps que dejó en octubre, en 1922 y 1834 dólares.

Como suele suceder en diciembre, que es un mes con menos días hábiles, la semana que se inicia tiene uno de los calendarios de noticias más completos del año. La reunión de política monetaria de la Fed, prevista para el miércoles, encabeza el ranking de noticias, seguido por los datos de inflación de Estados Unidos de noviembre, y los encuentros de política monetaria del Banco Central Europeo y Banco de Inglaterra. También se conocerán las cifras de inflación mayorista y las ventas minoristas en Estados Unidos, y el anticipo de los datos de manufacturas y servicios de Alemania, la Eurozona, Reino Unido y Estados Unidos.

Con este panorama, sin dudas convendrá tomar precauciones. Todas las monedas estarán expuestas a fuertes movimientos, mientras se acerca la fecha del rally de Navidad, que por supuesto es una presunción y que está en duda.

La impresión, a priori, es que el dólar no tiene mucho más para ganar, y que los bancos centrales ofrecerán una mirada no del todo optimista para los primeros meses del año.

El párrafo final queda para Argentina. El cambio de gobierno ha generado una explosión de la inflación en las últimas semanas, aunque con el gobierno que se va el costo de vida estaba ya proyectado por encima del 180%. Las medidas de política económica y cambiaria de las nuevas autoridades del Banco Central de la República Argentina están orientadas a una estabilidad a largo plazo, pero prometen generar desequilibrios muy importantes en las próximas semanas. La devaluación del peso es cuestión de horas, y el dólar podría oscilar entre los 550 y 650 pesos en su versión oficial. El tipo de cambio paralelo, al cual accede el público, finalizó la semana anterior a 1000 pesos por dólar, y podría crecer un 20 a 25% en pocos días, lo cual representaría un valor de equilibrio respecto a la inflación esperable para este mes.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Hola Amigos, buen día. Los datos de empleo de Estados Unidos de noviembre llegan en un momento de alta volatilidad en los mercados. Si bien el euro, la moneda insignia del mercado de divisas, no ha presentado variaciones importantes, la libra esterlina y, sobre todo, el yen, muestran movimiento de gran magnitud.

En las primeras horas del viernes, sin embargo, la amplitud de precios de los pares principales se ha calmado. Los operadores están a la espera de los datos de empleo, que en noviembre podrían haber mejorado ligeramente respecto a la medición de octubre, con unos 185 mil nuevos puestos de trabajo, y una tasa de desempleo del 3.9%.

Los dos informes vinculados al mundo laboral no dan lugar al optimismo. Tanto las vacantes de empleo como la encuesta ADP del sector privado, conocidas esta semana, arrojaron cifras muy por debajo de lo esperado. Aún cuando el mercado del trabajo sigue dando señales de fortaleza, el lento, pero continuo, crecimiento de la tasa de desempleo, como la generación cada vez menor de nóminas pone en duda el argumento que la Fed esgrime desde hace casi dos años para defender su política monetaria agresiva: el mercado laboral es muy sólido y no sufrirá grietas.

Los informes, que se publicarán a las 8:30 del este, tendrán un fuerte impacto en el dólar. El billete no se da por vencido, y así vemos como el euro es incapaz de dejar atrás la zona de 1.0830, nivel cuyo quiebre podría ser definitivo en esta oportunidad. Un dato de empleos menor al esperado tendrá ese efecto inmediato.

La libra esterlina también podría beneficiarse, aunque en su caso la zona a vencer es 1.2650, en cuyo caso 1.2700 aparecerá rápido en el horizonte. El yen, en tanto, retrocede en estas horas a la espera de los informes mencionados, luego de experimentar un enorme recuperación en la víspera. Después de iniciar el día en 147.30, el par USDJPY llego a 141.61, una ganancia de 569 puntos para la moneda nipona. Desde allí, como era de esperar, el cruce recuperó terreno para moverse a mitad de camino de las dos puntas mencionadas. La sobreventa del par invita a pensar en una corrección alcista mayor, aunque un dato de empleos decepcionante le dará un fuerte impulso al yen.

Cabe agregar que el Banco de Japón está dando algunas señales de abandonar su política monetaria ultra laxa de estos años, con una moneda con rendimiento negativo como es el yen, al tiempo que el resto de los bancos centrales comienza a dar muestras de lo contrario. Si en los próximos meses la Fed recorta su tasa y el BoJ la aumenta, el crecimiento de la moneda de Japón será notable.

Respecto a la onza de oro, no brinda señales claras en estas horas. Las materias primas en general se han movido a contramano de las monedas, con una baja importante de la plata y el platino, mientras el oro regresa de sus máximos históricos del lunes pasado, cuando llegó a 2148 dólares. El quiebre de 2015 dólares podría generar una baja importante del metal precioso, para comenzar a buscar la cobertura del primer gap que dejó en 1922 dólares.

En cuanto a la bolsa de Nueva York, los futuros de sus índices principales se mueven en forma lateral, manteniendo una clara tendencia alcista de corto y mediano plazo. Los operadores comienzan a preguntarse si el famoso “rally de Navidad” tendrá lugar este año. Por el momento, lo que se puede pronosticar es que no habrá un desplome de las acciones, y eso ya es importante.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día. El dólar mantiene su dominio en varios frentes al cabo de una sesión que no dejó demasiado para el análisis. Los datos de Estados Unidos siguen arrojando cifras decepcionantes para los mercados, aunque el billete no cede, y por momento acelera a su favor, frente a monedas que no tienen incentivos para crecer.

En este contexto, las cifras de empleo de ADP del sector privado correspondientes a noviembre quedaron apenas por encima de las 100 mil nuevas nóminas, la segunda más baja del año y la cuarta desde julio de 2020, cuando los vaivenes que producía la pandemia generaban alzas y bajas en el empleo insólitas. La lectura conocida en la víspera enciende algunas alarmas. La Fed mantuvo un discurso hermético defendiendo su agresiva política monetaria amparada en la fortaleza del mercado laboral, la cual ahora comienza a resquebrajarse.

Las nóminas de empleo no agrícolas, que publicará el Departamento de Trabajo el viernes, cerrarán el círculo. Si bien la tasa de desempleo no se acerca siquiera al 4%, la generación de trabajo no atraviesa sus mejores momentos.

Los informes no han hecho, por ahora, mella en el dólar. El euro volvió a caer el miércoles, llegando a 1.0758, apenas por debajo de un soporte clave como lo supone el 50% de retroceso del rally 1,0515/1.1018. Es evidente que estos primeros días de diciembre no le están cayendo bien al bamboleante euro, que no es defendido por el Banco Central Europeo. La entidad que comanda Christine Lagarde parece pendiente de la Fed a la hora de decidir.

Técnicamente, el euro debe quebrar 1.0805 para volver a posicionarse al alza. No está lejos, como tampoco lo está de llegar a 1.0730, otro nivel importante para la moneda única. Con todo, el par EUR/USD ha mostrado una variación, entre máximos y mínimos anuales, que no excedió los 800 puntos, algo que tiene pocos antecedentes en la corta historia del euro como moneda nacional de la Eurozona.

La libra esterlina sí se vio debilitada el miércoles, y por ahora da señales claras de recuperarse. Llamativamente el par EUR/GBP cayó más de 200 puntos en pocos días, lo cual hacía prever un alza del euro o una fuerte baja de la libra. Ocurrió esto último, y a paso muy lento (el miércoles el cruce llegó a su mínimo de 3 meses), el euro comienza a remontar sus pérdidas.

Respecto a su cruce con el dólar, la libra cotiza en orden a 1.2550, formando doble techo en el gráfico de 4 horas que augura mayores pérdidas para la moneda británica. Lejos de la zona de sobreventa, la libra podría buscar 1.2500 durante las próximas horas.

El yen vuelve a caer, sin la intensidad de las semanas anteriores, pero sin motivos para crecer. SI bien los rendimientos de los bonos del Tesoro no crecen sustancialmente, la moneda nipona se estanca en la zona de 147.40. El quiebre de 147.00 podría devolverle al yen parte de sus ganancias de la semana anterior.

El oro se mueve muy sereno en la zona de 2030 dólares. Pasada la tormenta de inicio de semana, la onza puede apuntar a los 2000 dólares próximamente, considerando que dejó sin cubrir dos gaps de importancia, el más cercano en 1922. A riesgo de ser reiterativa, esta columna insiste: los gaps siempre se cubren en los mercados continuos. Y no vale la excusa de que el oro opera 23 horas por día.

Este jueves, las peticiones semanales de subsidio por desempleo tendrán la atención de los operadores a las 8:30 del este. A falta de otros informes, la cifra puede tener un impacto medio en el mercado. Claro que los operadores ya palpitan el informe más importante de la semana, que llegará 24 horas después.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Hola Amigos, buen día. Las vacantes de empleo y el ISM de servicios, conocidos el martes y ambos por debajo de lo esperado, no alcanzaron a cambiar la dinámica alcista del dólar en todos los frentes. El billete se fortaleció frente al euro y el yen, y en menor medida ante la libra esterlina. El oro, luego de atravesar horas turbulentas, se mueve con un tono sereno este miércoles.

El dólar mantiene en las primeras horas de este miércoles una posición dominante en prácticamente todos los frentes. El euro se acerca al 50% de retroceso de su alza anterior medida en el gráfico diario en 1.0765, aunque ya en el gráfico de 4 horas luce sobrevendido y perdiendo velocidad bajista, por lo que es inminente una recuperación de la moneda única. El quiebre de 1.0805, donde pasa la línea de tendencia bajista que le da forma al movimiento actual, podría ser determinante en este sentido.

El euro, además, logra revertir parte de las inusuales pérdidas que sufrió ante la libra esterlina desde mediados de noviembre. El par EUR/GBP muestra claramente la divergencia que existe entre ambas monedas en estos días, pese a que las tendencias de largo plazo son similares.

La libra esterlina parece algo más favorecida desde un punto de vista fundamental, si bien el discurso del Banco de Inglaterra es parecido al del Banco Central Europeo y, por qué no, al de la Fed. Los bancos centrales están moderando sus respectivas políticas monetarias, temerosos de generar una recesión global a la cual habrán contribuido en forma decisiva si se produce, con una emisión descontrolada desde el inicio de la pandemia, y un cambio de postura (aumentos de tipos de interés muy agresivos) desde marzo de 2022. En este sentido, la libra aparece mejor posicionada que el euro, lo cual explica la caída del par.

El yen se mueve sin muchas novedades, pendiente de los rendimientos de los bonos del Tesoro, que lentamente van recuperando posiciones, después de una fuerte baja que sufrieron la semana pasada. La moneda nipona necesita recuperar la zona de 146.70 para buscar nuevas ganancias, que el viernes se detuvieron en 146.25, donde confluyó una línea de tendencia alcista y el 38.2% de retroceso del alza del par USD/JPY en el gráfico diario.

La onza de oro, por su parte, se calma después de un furioso inicio de semana. La zona de 2015 dólares es fundamental para lo que queda de la semana. El quiebre de la misma podría posicionar a la baja al metal precioso para este miércoles, poniendo en peligro la cota de 2000 dólares.

La encuesta ADP de empleos privados es el informe más importante del día. Se espera que, después de una baja muy fuerte en octubre, en noviembre se hayan creado unos 130 mil empleos en el sector privado, lo cual podría provocar un nuevo impulso alcista del dólar en varios frentes.

A las 10:00 del este, en tanto, el Banco de Canadá dará a conocer su política monetaria, que se espera con una tasa de interés sin cambios. El dólar canadiense presenta pocas oscilaciones en estos días, y la fuerte baja del precio del petróleo ha influido en la retroceso del lunes y martes, cotizando en torno a 1.3780.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Hola Amigos, buen día. El dólar ganó posiciones en todos los frentes el lunes, en una sesión en la que la bolsa de Nueva York presentó pérdidas de moderado tenor, y el oro regresó de máximos históricos obtenidos al inicio de la sesión.

El billete se fortaleció ante el euro, que rozó 1.0800 a mediados de la sesión americana, acentuando la moneda única su corrección alcista iniciada a fines de la semana pasada. Pese a que la Fed está dando señales claras de un fin de ciclo en su política monetaria actual, el euro no logró aprovechar tal circunstancia y acercarse a sus máximos anuales en 1.1275, a los que llegó en julio pasado.

Es verdad que el Banco Central Europeo no le va en zaga a la Fed, y también parece estar listo para abandonar sus alzas de tipos de interés. De todas formas, el euro podría sufrir pérdidas limitadas en los próximos días, sin que la cota de 1.0700 sea vencida.

La libra esterlina también se vio debilitada por el avance del dólar, pero se mantuvo por encima de 1.2600 durante todo el día. La moneda británica luce mucho más firme que el euro, y prueba de ello es la fuerte baja que presenta el par EUR/GBP, con mínimos que no toca desde mediados de septiembre en la zona de 0.8560. El lunes, después de 7 velas diarias consecutivas a la baja, el euro logró revertir una pequeña parte de sus pérdidas frente a la libra.

El yen sigue recuperando posiciones, aunque a muy baja velocidad. El lunes llegó a 146.21 en el horario asiático, aunque cedió terreno con firmeza en la tarde de Nueva York. La moneda nipona sigue muy pendiente de los rendimientos de los bonos del Tesoro, que el lunes recuperaron terreno para cerrar, en las notas a dos años, al 4.67%. El quiebre de 146.80 podría darle al yen un nuevo impulso en su favor durante las próximas horas.

Un párrafo aparte merece el oro. El cierre del viernes parecía anticipar un inicio de semana furioso, y así ocurrió. Apenas iniciada la jornada del lunes, llegó a 2148 dólares, nueva marca máxima histórica, para perder más de 120 dólares en pocas horas. Desde un punto de vista técnico, el precio salió por encima de un canal alcista medido en el gráfico diario, que en los manuales figura como continuación de tendencia, y en la práctica como una advertencia de todo los contrario. Los tres máximos históricos anteriores del oro siguieron la misma dinámica, aunque esta vez el precio escapó totalmente a la zona de dichos máximos, en torno a los 2080 dólares.

Para los próximos días, el quiebre de 2015 dólares determinará una corrección bajista más acentuada del oro, que tiene pendiente la cobertura de dos gaps: uno en 1922 dólares, y el siguiente en 1834 dólares.

Desde un ángulo fundamental, el argumento que más se lee para justificar el nuevo máximo del oro es, por lo menos, sesgado. Si el motivo es un recrudecimiento del conflicto en Medio Oriente, la baja posterior no debió tener lugar, más allá de la gran cantidad de órdenes de compra acumuladas a futuro sobre el final de la sesión del viernes.

Este martes a las 10:00 del este se definirá la tendencia del dólar para el resto del día, cuando se conozcan las vacantes de empleo, un informe que en los últimos tiempos ha ganado relevancia y sirve como anticipo de los datos de empleo a conocerse durante el resto de la semana, y el ISM de servicios, que abarca la parte más importante del PBI de Estados Unidos.

¿Podrá el dólar consolidar sus ganancias del lunes, o éstas se produjeron antes de los informes mencionados, y serán devueltas con la publicación de los mismos?

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Hola Amigos, buen día. La onza de oro quedó al borde de tocar máximos históricos el viernes, cerrando a 2071 dólares, apenas de 9 dólares de los niveles que logró el 4 de mayo en 2080 dólares. A la vez, el yen mostró una buena recuperación al alcanzar 146.60, un nivel que no tocaba desde el 12 de septiembre pasado. El denominador común de estos movimientos son las caídas de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos.

La presunción, cada día más fundada, de que la Reserva Federal no aumentará la tasa de interés en los próximos tiempos y, en cambio, podría comenzar a recortarla antes de lo previsto, determina una baja del dólar en varios frentes. Sin embargo, el euro no logra destacarse entre los activos más favorecidos por la baja del billete, cotizando por debajo de 1.0900. La libra esterlina y el dólar australiano sí parecen sacar provecho de esta circunstancia.

Volviendo al oro, el final de la tregua en Medio Oriente también influye para su nuevo rally. Llamativamente, cada vez que la onza alcanzó los niveles actuales, lo hizo en forma aislada, tanto en 2020, cuando en agosto de ese año el mundo intentaba salir lentamente de la pandemia, como en 2022 y 2023, en el máximo de mayo pasado antes mencionado.

En esta oportunidad, el oro se había visto debilitado en los días previos al comienzo del conflicto bélico en Medio Oriente. Sin que el dólar se mostrara especialmente fuerte, la onza cayó más de 80 dólares en pocos días, para frenar en 1810 dólares. El viernes 6 de octubre despertó imprevistamente para dejar un gap muy marcado en 1834 dólares, que no cubrió. Desde allí, el oro no dejó de crecer, dejando otro gap, poco perceptible, en 1922 dólares. Si bien la semana anterior no se mostró especialmente volátil, en las últimas dos sesiones se disparó, para quedar en los niveles del cierre del viernes en 2071 dólares.

Pasando a las noticias, el presidente de la Fed. Sr. Powell, habló el viernes y, si bien por supuesto no dio pistas del todo claras, lo cierto es que los mercados descuentan que no se producirán aumentos de tasa. De allí es que la agenda de esta semana será clave para confirmar tal presunción.

Como siempre, la primera semana del mes acapara los informes de empleo, que le darán forma a la tendencia del dólar. Las vacantes de empleo podrían quedar debajo de la medición de octubre, en un dato que se conocerá el martes; el miércoles será el turno de la encuesta de empleos privados de ADP, y el viernes, el de las nóminas de empleo no agrícolas. Ambos informes se esperan con mejoras respecto a las cifras de octubre.

También tendremos el ISM de servicios, informe clave del sector más importante de la economía estadounidense, la tasa de interés del Banco de Canadá y la crucial cifra de inflación de China.

Como quedó dicho, el dólar inicia esta semana en posición bajista, con el euro luchando por regresar por encima de 1.0900, algo afectado por la presunción de que el Banco Central Europeo suavizará su política monetaria en los próximos meses. La libra esterlina aparece sobrecomprada en el corto plazo, por lo que se impone una rápida corrección bajista, probablemente en la sesión americana de este lunes. El yen parece tener más para ganar si los rendimientos de los bonos siguen bajando. Su objetivo se ubica cerca de 145.00.

Respecto a la onza de oro, no extrañaría que, después de un movimiento violento en su favor que lo lleve a un nuevo máximo histórico, se desinfle para buscar la zona de 2000 dólares.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.