Powell define la contienda del mes

Hola Amigos, buen día, bienvenidos a esta semana de julio. Los datos de empleo de junio no dejaron dudas: la variable del trabajo sigue muy fuerte en Estados Unidos, con una medición muy por encima de lo esperado, y con una tasa de desempleo que se mantienen en mínimos de medio siglo.

Los mercados descontaban un recorte de tasa de interés a fin de mes, en oportunidad de la próxima reunión de política monetaria de la Fed, pero los resultados conocidos el viernes hicieron cambiar de opinión a la mayoría.

Quien definirá esta semana con mayor claridad las acciones que tomará la Reserva Federal es nada menos que su presidente, Jerome Powell, quien se presentará en el Congreso de Estados Unidos, el miércoles y jueves. De las dos presentaciones, la del miércoles es la más importante. Dado que se trata de un discurso ya programado, los mercados aguardan con gran interés este evento, en el que Powell podría dar una pista más certera sobre lo que desvela a los operadores: ¿habrá o no recorte de tasa?

Las cifras de PBI, inflación y empleo no son negativas, sino todo lo contrario. Si bien la perspectiva de crecimiento se ha tornado a la baja para el año próximo, en gran parte derivada de la guerra comercial, esta ha ingresado en una tregua que acodaron Estados Unidos y China la semana anterior.

El dólar, en este contexto, inicia la semana con un tinte claramente alcista en los pares principales, siguiendo la línea que presentó desde la publicación de los datos de empleo del viernes.

El euro se acerca de esta forma a 1.1200, en momentos en que suena fuerte la versión de que habrá nuevos planes de estímulo y un recorte de tipos de interés en septiembre, en tanto la libra Esterlina ya busca la zona de 1.2500, afectada, como durante todo este último tiempo, por la proximidad del Brexit.

El yen, por su parte, cae moderadamente ante el dólar, y se sitúa en sus mínimos del viernes, en la zona de 108.60. El quiebre de 108.80 podría ser el disparador que el dólar está buscando para tomar impulso para ganarle al yen durante toda la semana. Cabe acotar que el par USD/JPY dejó un gap a inicio de mayo en 111.08, que aún no fue cubierto.

La agenda de  noticias del día es muy modesta, sin dato s que puedan impactar en los precios. La sesión americana de la fecha será entonces típica de un lunes posterior a los datos de empleo. Movimientos muy medidos, con amplitudes de precios muy limitadas.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Dato de empleos decisivo para el dólar

Hola Amigos, buen día. Luego del festivo del Día de la Independencia, los mercados aguardan la publicación de los datos de empleo de junio. Las mediciones incluyen una gran cantidad de variables, dentro de las cuales hay tres que impactan con fuerza en los precios: la creación de empleo, la tasa de desempleo, y las ganancias promedio por hora.

Al respecto, el pronóstico de los especialistas en la materia habla de unos 165 mil nuevos puestos de trabajo creados en junio, con una tasa de desempleo que quedaría en el 3.6%, en tanto los salarios habrían crecido un 0.3%. Estos pronósticos suelen quedar bastante lejos de los datos finalmente publicados, por lo que no gozan de una gran credibilidad.

Tanto es así que, en mayo, se esperaban unos 180 mil empleos nuevos, y solo se publicaron 75 mil. Más allá de lo que se espera, lo que el mercado quiere ver es si mayo fue solo un mal mes, o si estamos en la puerta de una nueva etapa en la que primará esta tendencia, lo cual pondría en peligro uno de los logros más importantes que se arroga el gobierno de Trump, como lo es haber mantenido la variable del trabajo en niveles muy sólidos.

El dólar llega a esta instancia con algunos altibajos, que se repitieron durante toda la semana. Mientras se mantuvo estable ante el euro, ganó ante la libra Esterlina, afectada por un casi seguro Brexit duro impulsado por Boris Johnson, y se ganó algunos puntos, luego cedidos, frente al yen. Este último se mueve al compás de la información que se va publicando sobre determinados conflictos, como la guerra comercial, y si bien inició la semana a la baja, logró recomponerse en las últimas sesiones.

Por otro lado, la publicación de los datos de manufacturas y servicios en Estados Unidos no dan lugar a mucho optimismo: ambas mediciones muestran desaceleración, aunque aún se mantienen lejos de los 50 puntos, debajo de los cuales marcarían una contracción de estos sectores.

¿Qué se puede esperar entonces de esta sesión americana, la última de la semana? Un fuerte movimiento de precios en los pares del dólar, que puede caer si la creación de empleos o las ganancias por hora no están en línea con lo esperado, algo que parece bastante probable, mucho más después de conocida la encuesta ADP del miércoles.

Si el dólar cayera, puede ser el inicio de un ciclo algo más homogéneo para la moneda estadounidense, que podría unificar su comportamiento en los pares principales. Si, en cambio, se viera favorecido, no parece tener mucho terreno por ganar. Por algo la bolsa de Nueva York cerró el miércoles en máximos históricos: la Fed está por recortar la tasa de interés a fin de mes.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Índices en máximos históricos para festejar el 4 de Julio

Hola Amigos, buen día. El Día de la Independencia de Estados Unidos encuentra a los índices principales de Nueva York en máximos históricos. Pocas veces se da esta circunstancia el mismo día, como sucedió el miércoles, y más aún teniendo en cuenta los nubarrones que se ciernen sobre la economía estadounidense.

Los datos de empleos privados de junio, y el PMI de servicios fueron elocuentes en ese sentido: la primera cifra confirmó la desaceleración en la creación de puestos de trabajo, y muy por debajo de lo esperado, en tanto la medición no manufacturera sigue cayendo fuerte, después de un mes de octubre de 2018 con excelentes guarismos, desde donde comenzó el declive actual. La publicación quedó lejos de los peligrosos 50 puntos que marcan la diferencia entre contracción y expansión del sector más importante de la economía, pero es verdad que está mucho más cerca que hace apenas unos meses.

Nada de ello parece inquietar a las acciones, que iniciaron la semana con un alza meteórico, luego del frágil acuerdo entre Estados Unidos y China celebrado el sábado, y confirmaron sus rallíes el miércoles.

Con este día de vacaciones por delante, los mercados se abocan a la publicación del dato de empleos del Departamento de Trabajo, que se conocerá el viernes a la mañana.

El dólar mantiene, en este contexto, y con unas pocas horas de operaciones por delante, una tendencia ligeramente bajista en varios frentes, y con dirección bajista más visible ante el yen, el franco suizo y el oro. Pero nada de ello se verá alterado este jueves, con un cierre de los mercados en Estados Unidos, que se transforma en un volumen más bajo de negocios de lo habitual en Europa.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.