Dólar mixto; la bolsa festeja por la Fed

Hola Amigos, buen día, bienvenidos a esta semana de julio. Los índices bursátiles de Nueva York siguen tocando máximos históricos prácticamente a diario, continuando un rally que algunas semanas atrás había estado puesto en duda.

El casi confirmado recorte de tipos de interés por parte de la Fed en la reunión del próximo 31 de julio disparó a las acciones principales. Los futuros del índice Dow Jones, a pocas horas del inicio de la apertura de la sesión americana del lunes, cotizan a 23370 puntos, luego de llegar a un máximo de 23405 puntos a primera hora.

El dólar, a contramano, no logra estabilizarse en los cruces más importantes. El euro, por caso, se acerca nuevamente a 1.1300, y solo la limitación que le impone la probabilidad de que el Banco Central Europeo también anuncie recortes de tipos de interés impide que supere dicho nivel. Técnicamente, el precio actual de 1.1275 se encuentra en un 38.2% de retroceso de la baja 1.140/1.1192, y los indicadores del gráfico de 4 horas no presentan señales claras para el resto del día. Una caída debajo de 1.1245 podría cambiar el rumbo alcista del euro durante la sesión del lunes.

La libra Esterlina, en tanto, llegó a su máximo de una semana al alcanzar 1.2577 en su máximo diario, desde donde inició una ligera baja que se mantiene en estas horas. Sin noticias importantes del Brexit, la divisa británica deberá superar dicho máximo para aspirar a llegar a 1.2600 durante el horario americano de este lunes.

Por su parte, el yen sí se ve fortalecido, luego de un fuerte rally que experimentó el viernes. El cruce USD/JPY cotiza al momento a 107.82, con una tendencia bajista que favorece al yen, y con un primer soporte en 107.65, que por ahora aparece como poco vulnerable. La superación de 108.00 podría determinar un freno para el yen durante la sesión del lunes.

Una sesión que no tiene mucho para ofrecer en materia de informes macro. La cifra de ventas minoristas en Estados Unidos, que se conocerá el martes, es el dato más importante de la semana, y la que pondrá en marcha a los mercados nuevamente. De allí es que esperamos un lunes con movimientos muy acotados en los activos principales.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Fed: recorte de tipos pese a empleos e inflación mejores de lo esperado

Hola Amigos, buen día. El dato de inflación de junio en Estados Unidos ofreció cifras por encima de lo esperado, pese a lo cual la Fed parece decidida a recortar los tipos de interés a fin de mes, en ocasión de la próxima reunión de política monetaria.

Y así como la inflación ofreció estos guarismos, el empleo también se encuentra en un buen momento, lo que lleva a muchos a pensar el motivo por el cual la Fed tomará esta medida. Las razones esgrimidas por el presidente Powell son atendibles: la guerra comercial está deteriorando las condiciones económicas, y a futuro podría haber signos de una desaceleración importantes, e incluso una recesión que algunos pronostican hacia fines de 2020.

Desde este punto de vista, podríamos decir que la Fed toma un camino poco comprometido, pero que a la vez conforma al presidente Trump, que ya comienza a jugarse su reelección. Sin embargo, hasta el momento Powell y el FOMC en general se han mostrado herméticos a las presiones presidenciales, lo que sugiere que la decisión podría estar basada estrictamente en las condiciones económicas.

Ante este panorama, el mercado luce algo desorientado, con el dólar en posiciones mixtas en sus pares principales. El euro se mantiene por ahora por encima de 1.1200, pero no logró consolidarse sobre 1.1300, y la proximidad de un recorte de tipos del BCE podría castigarlo dentro de algunas sesiones. En el corto plazo, y salvo algún evento extraordinario, no caerá mucho más allá de 1.1230, pero tampoco podrá superar 1.1290.

La libra Esterlina frenó a su vez la recuperación de corto plazo que lució en las sesiones anteriores, y si bien se mantiene por encima de 1.2500, podría haber un retroceso de la moneda británica en las próximas horas, sobre todo al quiebre de 1.2505, primer soporte medido en el gráfico de 4 horas.

El yen, por su parte, sigue ganando terreno, aunque la zona de 108.00 aparece como un soporte importante para el cruce USD/JPY en las próximas horas. El precio actual de 108.23 sugiere un ligero crecimiento del yen para el resto del día, buscando dicho soporte.

La publicación del índice de inflación mayorista, a las 8:30 del este, podría mantener limitada cualquier baja del dólar, sobre todo si las cifras son similares a las del índice minorista. Este es el único informe de un viernes que en principio no tiene mucho más para ofrecer en materia de movimientos de precios.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones para todos y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Dólar: cae ante un casi seguro recorte de tasa de la Fed

Hola Amigos, buen día. Luego de la fuerte expectativa creada en torno a la presentación del presidente de la Fed, Jerome Powell, ante el Congreso de Estados Unidos, el estado de cosas quedó más claro: es prácticamente un hecho que a fines de julio habrá un recorte de tipos de interés desde el actual 2.5%.

Powell volvió a ser enfático en el deterioro de las condiciones económicas locales, en gran parte derivadas de la guerra comercial entre su país y China. También habló de la inflación, que se mantiene en el orden del 2% anual, Recalcó, de todas formas, que el mercado laboral está firme, aunque esto no alcanzará para cambiar la voluntad de los oficiales del Comité de Política Monetaria (FOMC).

Por la tarde, esto fue confimado en las Minutas de la reunión de junio. El acta reflejó que gran parte del Comité ve viable un recorte próximo de tasa, aunque no votó en favor de hacerlo en dicha reunión, con excepción del titular de la Fed de St. Louis, James Bullard, que se mostró partidario de un recorte inmediato.

Los datos de empleo conocidos el viernes pasado habían puesto en duda el recorte que muchos ya descontaban, pero finalmente quedó confirmado con la presentación de Powell.

El dólar se vio claramente afectado en todos los frentes apenas conocidos los dichos del titular de la Fed. De esta forma, el euro ganó terreno aunque aún se mantiene lejos de 1.1300, nivel que deberá superar para confirmar un movimiento alcista algo más sustentable. Le costará a la divisa única hacerlo: se acerca la reunión del BCE, y todo indica que, si no ahora, será en septiembre cuando haya un recorte de tasa, que empujaría a la baja nuevamente al euro.

La libra Esterlina también se vio beneficiada, aunque poco de mérito propio tiene su ganancia. La debilidad del dólar esta vez logró disimular el complicado camino que atraviesa la libra por el Brexit duro que promete Johnson al asumir como Primer Ministro, y también por cifras macro de Reino Unido que no son las mejores precisamente. Desde el actual 1.2560, la zona de 1.2600, línea de tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, donde podría sufrir un nuevo rebote a la baja.

El yen crece en buena forma. El par USD/JPY quebró el miércoles una fuerte línea de tendencia alcista, llegando el cruce a la zona de 108.00 en estas horas. La moneda nipona aprovecha la baja del dólar, y si bien no se han agravado notoriamente las condiciones geopolíticas que normalmente le dan fuerza, podría continuar ganando posiciones hasta la zona de 107.80 en las próximas horas.

La publicación del índice de inflación en Estados Unidos, que se conocerá a las 8:30 del este, será el evento a seguir este jueves. La cifra podría terminar de confirmar las acciones de la Fed para fin de mes, y es probable que las mismas hayan llegado a manos de Powell antes de su presentación de la víspera. Si fue así, solo podemos esperar una caída de la inflación, y una continuación de la caída del dólar en las próximas horas.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.